2022年货币银行学电大网上第二次作业.docx

精选学习资料 - - - - - - - - - 【问题争论】结合我国信用进展状况,争论利率如何改革才能充分发挥其在经济进展中的作用？考核目的：这是一道争论题,期望通过师生教案交互和同学们之间的协作学习与相互启示,激发同 学们的学习热忱和制造性,并在此基础上,提高大家对利率在现代经济和金融进展中作用的认 识,为以后更好的争论其他金融问题和货币政策运行机制奠定良好基础；利率是少数几个既能 在宏观经济领域发挥作用,又能在微观经济中发挥作用的经济变量之一,包含的内容特别丰 富,通过深化争论,可以使同学们更好地懂得其作用机制,为充分发挥其作用奠定坚实的理论 基础；要求：（1 ）仔细研读教材第 46 章的教案内容；（2 ）把握有关利率的概念、打算和影响利率变化的因素；（3 ）把握利率在宏、微观经济中的功能与作用,清晰利率发挥作用的环境与条件；（4 ）由辅导老师组织学习小组争论,每组 5 10 人为宜；（5 ）争论终止后每人完成不低于 600 字的作用；解答：一、信用与利率的关系 信用与货币是两个不同的经济范畴；信用是一种借贷行为,是 不同全部者之间调剂财宝余缺的一种形式；货币是一般等价物,作 为价值尺度,媒介商品全部者之间的商品交换；二者之间的关系必 须用历史的眼光来考察；信用与货币的关系经受了一个由相互独立进展到亲密联系再到 融为一体的过程；早期的信用与货币这两个范畴是独立进展的；从 时间上考察,信用的显现比货币要早,当时的信用主要采纳实物借 贷方式,在很长时期内独立于货币范畴之外；从早期的实物货币直 至足值的金属货币制度,货币的进展也长期独立于信用关系之外；可以说,资本主义制度形成之前,信用与货币二者虽有联系,但从 主要方面看,是各自独立进展的；但是二者相互独立进展并不意味 着否认二者之间的关系；在历史进程中,信用与货币的联系有着久1 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 远的历史,其亲密联系表现在二者的相互促进进展之上；一方面,货币借贷的显现是信用获得更大进展的基本条件；货币借贷扩展了 信用的范畴,扩大了信用的规模；另一方面,信用也促进了货币形 式和货币流通的进展；信用的显现进展了货币的支付手段职能,使 货币能在更大范畴内作为商品流通媒介；信用仍加速了货币的流 动,补充了金属货币数量的不足；可见,信用与货币是相互促进发 展的；随着资本主义经济关系的确立,情形发生了本质的变化；在金 属货币退出流通领域,实行不兑换信用货币制度条件下,信用与货 币的关系进一步进展；在信用货币制度下,信用和货币不行分割地 联系在一起,整个货币制度是建立在信用制度基础上的；从货币形 式看,货币形式同时就是一种信用工具,货币是通过信用程序发行 和流通的,任何信用活动都导致货币的变动；信用的扩张会增加货 币供应,信用紧缩将削减货币供应；信用资金的调剂将影响货币流 通速度和货币供应的结构；这样,当货币的运动和信用的活动不行 分割地联给在一起时,就产生了由货币和信用相互渗透而形成的新 范畴金融；因此,金融是货币运动和信用活动的融合体；当 然,在金融范畴显现以后,货币和信用这两个范畴依旧存在；二、利率发挥作用的世界性趋势 利率不但能够反映货币与信用的供应状态,而且能够表现供应 与需求的相对变化；利率水平趋高被认为是银根紧缩,利率水平趋 低就被认为是银根放松；因此,西方传统的货币政策均以利率为中 介目标；为了掌握投资的高速增长,在央行实行的诸多货币政策操作 中,被西方金融界称为货币政策“ 猛药” 的存款预备金率一调再2 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 调,而调整法定存贷款利率这一传统的政策工具,却始终没有使用；这让市场感到很意外；我们认为,央行之所以迟迟没有提高法定存贷款利率,除了考虑CPI、经济增长速度等正常的经济指标外,仍受到一些特殊的外部因素的约束；在我国利率发挥作用仍不 具备条件；在发达市场经济国家,利率政策特别有效,因而成为主 要的货币政策工具；中国的情形特别复杂；统计分析显示,在中 国,货币供应量的变动同利率变动的关系不大；并且,利率水平的 降低对存款总量的增长以及增长的速度都没有产生明显的影响；之所以显现上述情形,其主要缘由是：地方政府、国有企业是 主要的贷款需求者,贷款需求的利率弹性必定较低；作为贷款的主 要供应方,银行、特殊是国有银行的利率敏锐性始终较低；另外,人民币汇率升值的压力,将导致大量短期资本涌入到国内,从而达 不到提高利率紧缩信用的目的；因此,有争论人员认为升息不能解 决经济过热问题；三、我国利率改革的方向及其在宏观和微观经济中的重要作用 利率市场化是指全部利率均由市场打算,即由资金供求关系确 定；利率市场化是我国利率治理体制改革的方向；在利率制度方面,国家应尽早建立并完善利率打算机制以及利 率风险治理制度,保证利率打算机制在最大程度的敏捷性和自主性 的基础上实现利率风险水平的最小化；在规范微观主体行为方面,应第一解决长期以来困扰我国经济进展的国有企业问题,加速国有 企业改革,逐步建立和完善现代企业治理制度,同时进一步推动国 有商业银行的改革进程,在产权制度和银行治理结构等方面加大改 革力度；在金融市场方面,国家应努力朝着建立统一,开放,竞 争,有序的金融体系的目标迈进,为市场上的各类竞争主体供应一3 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个尽可能公正,公正的投融资环境,从而为利率市场化改革的最终 实现制造条件；进一步稳步推动利率市场化改革的必要性和迫切性：中国的利率市场化改革是在建立社会主义市场经济体制中逐步 提出来的； 1993 年党的十四届三中全会打算和同年 12 月国务院关 于金融体制改革的打算,都对利率市场化的方向作了原就要求；2000 年中共中心关于国民经济和社会进展第十个五年方案和 2022年远景目标的建议以及2001 年全国人大通过的“ 十五” 方案纲要,均明确提出“ 稳步推动利率市场化” 的要求；为什么要进行利率市场化改革？利率市场化改革本身不是目 的,我们不是为改革而改革；改革的目的是提高金融市场配置资金 这一稀缺资源的效率,促进经济增长,提高人民福利；在现代经济 中,市场有支付才能的需求通过货币来表现,货币流向引导资源的 流向；经过二十多年的改革,经济实物系统的绝大部分商品和劳务 价格已经由市场打算,市场配置资源的效率已经大大提高,人民因 此享受了比改革前多得多的福利；但是货币资金的价格即利率的形 成机制虽然近几年已经有了很大的进步,但总体上远远不如商品和 劳务价格具有竞争性,因而由资金引导的资源配置效率仍受到相当 程度的限制,资金的利用效率仍有待提高,经济增长的潜力仍有待 发挥；经济运行的实物系统与货币系统之间是相互促进、相辅相成 的；在实物系统价格绝大部分已经实现市场化的条件下,货币系统 的资金价格即利率客观上也有了市场化的需要；利率市场化是经济 市场化的必定要求；加入 WTO意味着我们承诺按国际通行规章治理经济,虽然对中 国金融市场我们仍旧可以实行肯定的利率管制,但外资金融机构大4 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 量涌入中国金融市场,由此带来大量新的经营方式和新的货币市 场、资本市场工具,大大增加了我国货币和金融监管当局的监管难 度；很有可能我们会在与其的市场博弈中特别被动地接受变相的市 场利率化,即接受市场利率实际上、某种程度已经自由化的现实；假如显现这种情形,假如我们对境内中资金融机构的利率仍旧管制 过于严格,中资金融机构过于缺乏在利率市场化环境中进行竞争的 体会,其结果可能会使他们在将来猛烈的竞争中处于某种劣势,这 明显是特别不利的；利率在微观的作用：利率是通过对现代商品经济中一系列机制发生影响从而影响社 会再生产的；（一）企业投资 在现代商品经济条件下,无论是企业为扩大再生产进行新的投 资,仍是企业产品销路不好时维护简洁再生产,甚至仅仅为了偿仍 债务,都需要借贷资金；利率的变化将影响借贷资金成本,从而鼓 励或者抑制企业投资,甚至关系到企业生存；（二）利润取得较高利润是商品生产者生产与经营的直接目标；然而,利率的 高低直接影响到利润的多少；这是由于,在肯定的价格水平上,利 率的高低与利润的多少是成反比的；（三）货币 借贷资金市场的扩大和进展,投资场所的不断增加,人们收入 的增加使得人们更加留意比较使用货币的效益,挑选货币的用途；因此,当利息率提高时,储蓄增多,货币数量相对削减；反之,当 利率下降时,储蓄削减,货币数量相对增加；5 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - （四）工资与消费 利率通过影响企业投资规模和基本建设规模、企业利润状况进 而影响就业状况,从而影响工资和消费基金水平；当利率较高时,企业投资、基律规模受到抑制,因而削减就业机会,从而削减工资 性支出和消费基金总额,利率下降时,情形就相反；不仅如此,利 率的变动仍能促使消费基金和投资基金的转化；当利率提高时,人 们会把原方案用于购买消费品的一部分钱储蓄起来,投资资金会增 多,消费基金就会相应削减；反之,当利率下降时,投资基金减 少,消费基金相应增加；（五）价格 利率的高低直接影响价格水平的高低；这是由于一方面货币量 的变动将直接影响至（价格水平；另一方面,企业都把利息作为生 产费用运算；现代商品经济中,消费信贷也在不断扩大；对那些生 产某些“ 垄断” 性商品的企业来说,利率提高,成本增加,为了不 削减利润,需要提高价格；但是利率的提高,同时影响到储蓄增 加,货币流通量相对削减,使社会对商品的需求削减,从而使社会 商品的价格下降；那些生产某些“ 垄断” 性商品（主要是其中一部 分需求弹性较小的商品）的企业在此时即使提高价格,但整个社会 购买力的削减,也能抵消这一影响,抑制一般商品价格的上升；同 时,较高的利率仍能抑制消费信贷；因此,从总的方面讲,提高利 率是能够起到抑制社会一般商品的价格水平上升的作用；而降低利 率,情形就相反；（六）证券 证券的价格和利率的变动成反比；利率提高,股票、债券价格 下降,将影响企业直接吸取社会资金；利率下降,股票、债券价格6 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 上升,能够勉励企业吸取社会资金；企业投资、利润、货币、工资 与消费、价格、证券都是现代商品经济进展的重要机制,利率对它 们所产生的作用也无异对社会经济发挥着作用；四、我国利率改革遇到的主要障碍及化解方法 目前我国的这种低利率管制在肯定程度上扭曲了金融商品的价 格,也使得利率这一重要的经济杠杆难以充分发挥作用,因此很多 人主见通过利率市场化来理顺金融商品的价格体系,提高利率的敏 感性和弹性,复原利率杠杆应有的作用；我们认为,利率市场化是 随着我国市场经济改革不断深化的一个必定进程,谁也没有理由反 对利率市场化,但目前我国宏微观经济环境都不利于利率市场化的 过快推动；如下：1、市场经济发育程度低；我国过去长期搞方案经济,建立市场 经济的时间不长,很多方面都与成熟市场经济的要求有较大差距；2、利率运作主体行为不规范；（1）中心银行的独立自主性不强；中心银行并未真正拥有利率 的制订权和调整权；（2）国有商业银行行为非市场化；国有商业银行由于产权制度 建设落后,银行的产权界定模糊,加上治理层和一般员工没有利益 驱动机制,使得全部者和经营者难以实现利益的勉励兼容,经营者 非市场化挑选的倾向很强,这是引致银行效率低下的根源所在；国 有商业银行的大量非市场化行为的存在,即使利率自主权放开,银 行也难以依据市场规律借贷资金；（3）企业的行为不规范；到目前为止,我国国有企业的现代企 业制度改革并未达到预定目标,其在资金使用方面的风险约束机制 和利益推动机制尚不健全,大多数企业只负盈不负亏,在国家的保7 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 护伞下平稳过日子,利率高低对其来讲并不很重要；3、企业对利息的承担才能低下；4、金融监管不完善；目前我国的金融监管因不能摆脱行政干预 而缺乏超脱性和真实性；另外,监管标准、手段和技术也不能确保 监管的信息质量和使金融机构实行稳健和审慎的经营原就；在我国这样一个曾经长期实行方案经济的国家,要实现利率完 全市场化需要一个很长的过渡期；就目前我国利率市场化的重点而 言,不是去设计利率市场化的进程和时间表,而应是为利率市场化 制造条件；如前所述,利率市场化同一国的市场经济完善程度、金 融交易主体的市场化倾向以及金融监管等外围制度环境紧密相关,所以我们应从这些方面着手,为利率市场化制造条件；如下：1、深化市场经济改革；从西方的体会来看,很多国家都是在市 场经济相当成熟的条件下放开利率的；应当说相对有效的市场机制 有利于熨平利率放开后金融领域乃至经济的波动；我国经过二十几 年的改革开放,特殊是近几年市场经济的大力进展,建立了比较完 善的商品市场,但是我国的产权市场、劳动力市场以及资本市场的 发育都不完善,这就极大地制约了利率的市场化；当然,深化市场 经济的改革不仅要建立有效的市场,更需要经济主体行为的市场 化；2、培养利率运作主体的市场化行为；（1）完善中心银行制度；目前,我国中心银行的宏观金融调控 目标并未摆脱对国家方案和经济增长目标的依附,中心银行甚至仍 承担着大量的财政职能；在这种央行与政府关系难以理顺的条件下 放开利率,很难保证中心银行能够依据市场经济的客观需要来调剂 利率；因此,现实的挑选是：一方面,必需分别政府与央行的“ 天8 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 然” 联系；另一方面要提高中心银行自身治理水平,使其能够做到 运用各种货币政策工具去调控商业银行利率和其它市场利率；（2）构建真正的商业银行；在市场化利率制度中,商业银行一 方面要充当央行货币政策中介,另一方面又要依据货币政策的意图 调控企业和居民的行为；商业银行的这一中介位置,要求它必需是 自负盈亏和以追赶利润最大化为目标的经济实体,否就无法起到中 介传导作用；对此,我们只有加快国有银行向商业银行转化的步 伐,才有可能实现商业银行的市场化运作；第一,要对国有商业银 行进行股份制改造,解决我国国有银行长期全部者虚置的现象,实 现国有银行全部者和经营者勉励兼容的市场化运作；其次,依据现 代企业的组织原就,重组国有银行的内部组织和机构体系；最终,建立规范透亮的财会制度,强化股东、外部监管机构对会计信息的 监督和发布；此外,我们仍应放宽金融机构的市场准入,组建一批 新的商业银行,为利率市场化引入竞争机制；（3）在国有企业中建立现代企业制度；（4）提高居民的金融意识；3、把握好利率改革的着力点；（1）增强利率的敏锐性和弹性,利率敏锐性和弹性较低是我国 七次利率下调成效不显著的根源；而利率的敏锐性和弹性状况,一 方面取决于利率的治理体制,另一方面又取决于银行和企业的改革 状况；所以一方面我们要逐步放松管制,即放宽利率的浮动范畴和 幅度,另一方面要加快银行和企业的市场化进程；（2）明确利率调整目标；西方成熟的市场经济国家,中心银行 利率变动的着眼点是整个宏观经济状况,而不是企业的利息支出负 担问题,只有从国民经济的整体状况动身考虑利率水平变动,利率9 / 10 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 10 页精选学习资料 - - - - - - - - - 才能发挥其作为间接宏观调控重要工具的作用,所以应将我国的利 率调剂目标转移到优化资源配置的功能上来；事实上,目前我国以 降低企业利息负担为目标的利率调整方式,既不利于国有企业的体 制转换,也不利于国有经济部门经济增长方式的转变；（3）重构利率结构,理顺当率关系；要对现行利率划分方法进 行改革,依据企业和金融机构会计制度和业务进展的需要,综合考 虑期限、数量、风险等因素设置利率档次,划分利率种类；要逐步 清理优惠贷款利率,明确贴息来源,减轻商业银行的负担；4、完善金融监管制度；利率放开后,要保持资金市场秩序,不 能像过去一样靠行政命令来实现,而必需依靠于敏捷有效的金融监 管；第一,金融监管要摆脱行政干预,独立自主地进行；其次,要 落实金融监管责任制,实现层层负责；最终,要尽早制定科学的监 管标准,引入先进的监管技术和监管手段；10 / 10 名师归纳总结 - 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