项目投资评估 .doc

第一章1.投资工程概念：投资工程是指通过增加人力，物力，财力与科技的投入，形成新增生产性资本，改善生产条件，更新生产手段，提高综合生产能力，在预定的时间与空间范围内到达预期效益的一种扩大再生产经济行为。2.投资工程的分类：按投资工程的产出属性划分，投资工程可分为公共工程与非公共工程；按投资使用性质划分，投资工程有新建，改建，扩建，重建，迁建，更新改造等不同用途的投资工程；按投资工程的投融资形式：竞争性工程，根底性工程与公益性工程；遵照投资体制改革法定的精神，按照政府对投资工程的管理方式，将投资工程分为审批工程，核准工程，备案工程。3.投资管理周期：根据工程建立过程的活动规律，分阶段地对工程活动进展标准的程序化管理。4.世界银行自创立工程管理方法以来，逐步形成标准的投资工程管理周期，包括工程选定，工程准备，工程评估，工程谈判，工程执行与监测，总结评价六个阶段。随着世界银行管理改革的深化，六阶段周期进展了适当的调整，合并，分为三大阶段：概念文件阶段，评估文件阶段，执行方案阶段。5.我国农业投资实行工程管理，其程序大致分为三阶段：第一阶段，前期准备阶段；第二阶段，工程实施阶段；第三阶段，工程，工程竣工验收阶段。 第二章1.投资工程可行性研究是对拟议中的假设干工程实施备选方案，组织有关专家进展实地考察，从市场营销，技术方案，组织管理，社会环境影响，财务分析，国民经济效益等方面进展调整研究分析各方案的全局部析调查活动。2.投资工程可行性研究的主要内容：市场营销方面：工程所需投入物的供应分析，工程产品销售的分析；技术方案方面：工程规模，工程具体的地点与布局，土地情况，水源情况，农业生产现状，农业机械化情况；组织管理方面：分析工程本身的组织管理机构设置是否适当，分析组织方案是否有利于工程管理，分析工程机构与国家或地区有关机构组织的关系是否融通；社会与生态环境影响方面：是否有利于提高农民的收入水平，缩小贫富之间差异，是否能有效地创造就业时机，是不能够提高人们的生活水平；财务分析方面：工程对受益者在财务上所产生的影响，农户预算是确定贷款条件的根底，财务分析是在农户预算的根底上要对贷款做进一步分析。经济分析方面。3.工程评估与工程可行性研究异同：一样点：二者的理论根底，评价分析的内容与要求及使用的根本方法相一致；二者的目的一样，都是为了减少工程投资决策的失误，提高有限资源的利用效果；二者的工作性质一样，都是工程投资决策前期的工作，为工程投资决策提供经济依据。不同点：发生的时间不同；内容详简程度不同；需要时间不同；从事工作单位不同；决策意义不同。4.考察投入与产出量在“有工程与“无工程条件下的差异，是识别工程费用与效益的根本方法。5.财务本钱的内容：工程工程建立与工程生产的设备，物资投入；劳动力投入；土地；不可预见费；税款；债务偿清。财务效益内容：增产增收提高产品产量；改变销售季节改变销售地点改变产品形态降低本钱防止损失节约并转移劳动力创造新价值补贴收入取得贷款本金收入6.转移支付事项：在工程投资评估分析中，某些财务收支事项并不造成国民经济财富的增加或减少，而只是这局部资源的控制权力从社会的一个成员或局部转移到了另一个成员或局部具有这种性质的财务收资事项在经济分析中统称为转移支付事项。7.常见的转移支付事项有：税款，补贴，利息，贷款的取得及其归还，农业保险费等8.财务价格确实定：确定财务价格原那么，农户大门支付价格，中间产品定价，土地价格，劳动力价格，关于季节价，关于等级价，关于房屋建筑物的定价问题，未来价格的预测。9.影子价格：进展国民经济效益分析中投入物或产出物使用的计算价格称为“影子价格。从国民经济宏观角度考虑，经济问题，影子价格是各种资源在最有配置时的价格，可以用线性规划求优化价格的方法来求得。 第六章 非贴现比拟分析又可称为静态比拟分析工程投资回收期：指以工程的净收益回收期工程投资所需要的时间，一般以年为单位。 p102净现值：指按照设定的贴现率一般采用基准收益率计算的工程计算期内增量净现金流量的现值之与，也指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。 p104投资回收期=累计净现金流量/开场出现正直年份1+前一年累计指数/当年净现流量内部收益是指能使工程计算期内净现金流量现值累计等于零时的贴现率。第七章1.国内资金来源渠道：权益资本承受捐赠商业性贷款政策性贷款债券筹资租赁融资2.国外资金来源渠道：向国际金融组织借款，向外国政府贷款，向外国商业银行贷款、出口信贷，国外资本直接投资，发行境外债券。3.在选定工程融资方案之前，应对资金的可能来源渠道做出分析，其主要方面有：资金来源的可靠性，融资数量的保证性，资金渠道的合法性，外资附加条件的可承受性。4.流动资金借款年利息=当年累计流动资金借款*流动资金借款年利率5.通过计算利息，备付率，偿债备付率与资产负债率等指标，可以分析判断工程的偿债能力。资产负债率：是指各期末负债总额同资产总额的比率。 第九章1.财务估算：从工程评估角度出发，在工程市场，资源，技术评估的根底上，依据现行经济法规与价格政策，采用与企业财务口径相一致的计算方法，对一系列有关的财务数据与指标进展事先收集，测算与审查，并编制财务估算表的一系列工作。2.财务估算主要内容：农业工程财务估算的主要内容有：财务费用估算，财务效益估算，资金筹措估算，借款利息估算。3.工程投资与资金筹措估算工程投资是指投资工程从建立前期准备工作开场到工程全部建成投产为止所发生的全部投资费用。根据我国对建立工程经济评价的相关规定，工程投资应包括建立投资，建立期借款利息与流动资金。4.建立投资估算：建立投资的构成可按概算法分类或按形式资产分类，工程建立其他费用内容较多，且随着行业与工程的不同而有所区别。预备费包括根本预备费与涨价预备费。按形成资产分类，建立投资由形成固定资产的费用，形成无形资产的费用，形成其他资产的费用与预备费四局部组成5.建立投资估算：建立工程费的估算设备购置费的估算安装工程费的估算工程建立其他费用估算预备费用的估算。根本预备费=建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建立其他费用×根本预备费率6.建立期利息，是指筹措债务资金时在建立期内发生，并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息。建立期利息估算：本年应计利息=年初借款累计金+当年借款/2×年利率7.流动资金的估算 对于工业工程与农业加工工程来说，主要有两种：一种是简单的扩大指标估算法；另一种是分项详细估算法。而对于种植业与养殖业工程来说，那么往往采取增量经营本钱比列估算法简单扩大指标估算法计算方法如下：流动资金占总产值比率估算法，本钱资金占用率估算法，固定资产占用率估算法，产量资金占用率估算法，流动资金额=年总产量*单位产量资金率；分项详细估算法；增量经营本钱比例估算法。7.本钱费用分类方法： 国内工程财务分析中主要本钱费用的划分方法有工程本钱法与要素本钱法。各本钱要素估算：外购原材料与燃料动力费估算人工工资及福利费估算固定资产折旧费的估算修理费的估算无形资产与其他资产摊销费估算利息支出估算其他费用估算经营本钱估算：经营本钱不同于一般的会计本钱概念，它是指工程在一定时期内通常为一年为生产与销售产品而发生的经常性现金支出，是总本钱费用的主要组成局部。经营本钱=总本钱-折旧费-摊销费-维简费-利息支出包括经营期固定资产贷款利息与流动资金贷款利息8.营业税金及附加的内容与计算消费税：我国对局部货物征收消费税。营业税：针对交通运输，建筑，邮电，通讯，效劳等行业工程的营业收入的一定比利计算。资源税：是对我国境内一些从事开采应税资源矿产品或生产盐的行为征得税收。土地增值税：针对房地产开发企业，按照转让房地产取得的增值额征收。营业税金附加：包括城市维护建立税与教育费附加。城市维护建立税是国家向缴纳增值税，营业税等单位与个人征收的专用于城市维护建立的附加税。教育附加税主要用于各地改善教学设施与办学条件，教育费附加的计征依据是个缴纳人实际缴纳的增值税，营业税，消费税的税额，征收率为3%。第十章 农业工程投资的国民经济评价1.国民经济评价：是在合理配置的社会资源的前提下，从国家经济整体里出发，计算工程对国民经济的奉献，分析工程的经济效率，效果与对社会的影响，评价工程在宏观经济上的合理性。国民经济评价的目标：主要的经济目标作为评价工程经济合理性的根本目标。国民收入净增值、社会纯收入；社会效益目标：收入分配目标、劳动就业目标、创汇节汇目标、环境保护目标。国民经济评价的对象：涉及国民经济假设干部门的重大工业类工程与重大技改工程；严重影响国计民生的重大工程；有关稀缺资源的开采与利用的工程；涉及产品或原材料进出口或替代进出口的工程，以及产品与原材料价格严重失真的工程；技术引进、中外合资经营工程。以上这些工程，除财务评价外，还必须进展详细的工程国民经济评价。国民经济评价的步骤：识别工程产出物可能带来的各种影响效果，识别与计算工程的直接效益。 对于工程的各种投入物，应按照时机本钱的原那么计算其经济价值。 计算经营费用根据工程生产经营的实物消耗，用货物的影子价格、影子工资、影子汇率计算 识别工程的间接效益与间接费用。 编制工程投资经济费用效益流量表，并根据此计算工程投资内部收益率与经济净现值等分析指标，分析工程投资的经济效益。国民经济评估与财务评估的区别：评估的角度与侧重点不同；对工程费用与效益确实认不同；评价的依据不同。国民经济评估与财务评估的联系：根本目的一样；基木方法类似；评估的根底一样。国民经济效益评价指标：经济内部收益率；经济净现值；经济效益费用。2.总的来说，以下类型的工程要求进展国民经济的评价，应做经济费用效益分析：具有垄断特征的工程产出具有公共产品特征的工程外部效果显著的工程资源开发工程涉及国家经济平安工程受过行政干预的工程。3.经济评价参数主要有：社会折现率，影子汇率，影子工资，贸易费用率与各类投入产出物的影子价格。国家测定的社会折现率8%，影子汇率换算系数影子汇率=牌价汇率*换算系数，影子工资=劳动力时机本钱+新增资源消耗4.社会折现率：指建立工程国民经济评价中衡量经济内部效益的基准值，是一个国家或地区资金占用应该获得的最低动态投资收益率，也是工程经济现值的折现率，是工程国民经济评价的重要参数，是各类工程经济评价的通用比拟标准，是工程经济可行性与方案比选的主要依据。5.劳动力时机本钱系指劳动力在本工程被使用，而不能在其他工程中使用而被放弃的劳动收益，亦即工程使用劳动力而使社会失去劳动力在原动力市场所损失的产出效益。6.一般农业劳动力的影子工资转换系数小于1，熟练工人等于1.科技人员大于1，农忙季节等于1，农闲季节小于1。7.土地的影子费用应包括土地的时机本钱与占用土地而引起的新增资源消耗。8.新增资源消耗只计算拆迁费与劳动力安置费，其他发生的费用都计算在工程建立工程费中，不再重复计算。8.土地时机本钱：工程占用土地使国家损失的净收益。9.如果经济效益费用比大于1.说明工程资源配置的经济效益到达经济效益到达乐意被承受的水平。 第 十二章投资工程的不确定性分析是在确定性分析根底上，以计算与分析各种不确定性因素产品，价格，产量，经营本钱，投资费用的变化对投资工程财务经济效益的影响程度为目的的一种经济分析方法.第 十三章1.工程之间存在着三种关系：互斥关系，独立关系，相关关系。2.互斥关系式指各个工程之间存在着互不相容，互相排斥关系。3.独立关系式指各个工程 的现金流量是独立的不具相关性，其中人任一工程的采用与否与其自己的可行性相关，而与其他方案是否采用没有关系。4.相互关系：各个工程之间，某一工程的采用与否会对其他工程方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他工程方案的采用或拒绝，进而影响其他工程采用或拒绝。5.一样计算期互斥工程的比选：效益不同互斥工程：净现值法与净现值率法，净年值法，差额投资内部收益率法；效益一样或效益难以计算互斥工程：费用现值比拟法，年费用法，最低价格法。第 10 页