2022年管理会计_.docx

精选学习资料 - - - - - - - - - 2022 年财务治理形成性考核册答案财务治理形成性考核册答案一 说明：以下各题都以复利运算为依据；1、假设银行一年期定期利率为10%,你今日存入5000元,一年后的今日你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）解： S=5000*（1+10%）=5500 元2、假如你现将一笔现金存入银行,以便在以后的10年中每年末取得1000 元,你现在应当存入多少钱呢 .假设银行存款利率为10% 解:P=A* （P/A,10,10%）=1000*6.145=6145 元3、ABC 企业需用一台设备,买价为16000 元,可用 10 年；假如租用,就每年年初需付租金 2000 元,除此之外,买与租的其他情形相同；假设利率为 6%,假如你 是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些？解： 2000+2000*（P/A,6%,9）=2000+2000*6.802=15604<16000 4、假设某公司董事会打算从今年留存收益中提取20000元进行投资,期望5 年后能得到 2.5 倍的钱用来对原生产设备进行技术改造；那么该公司在挑选这一方案 时,所要求的投资酬劳率必需达到多少？解： 20000*（1+X%）5（5 为 5 次方） =50000 X%=20.11% 第四章 筹资治理 下试运算以下情形下的资本成本10 年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%；解： K=IL1-T/L1-f*100%=1000*11%*1-33%/1125*1-5%=6.9%1 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 增发一般股,该公司每股净资产的帐面价值为15 元,上一年度行进股利为每股1.8 元,每股盈利在可预见的将来维护 7%的增长率；目前公司一般股的股价为每股 27.5 元,估计股票发行价格与股价一样,发行成本为发行收入的 5%；解： Ke=D1/Pe1-f+g=1.8/27.5×1-5%+7%=13.89% 优先股：面值150 元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175 元的 14%；解： Kp=Dp/Pp1-f*100%=150*9%/175×1-12%*100%=8.77% 某公司发行面值为一元的股票 1000 万股,筹资总额为 6000 万元,筹资费率为 4%,已知第一年每股股利为 0.4元,以后每年按 5%的比率增长；运算该一般股资产成本；解：一般股成本 Ke=D1/Pe1-f+g=0.4 1000/6000 ×1-4%+5%=11.95% 某公司发行期限为 5 年,面值为 2000 万元,利率为 12%的债券 2500 万元,发行费率为4%,所得税率为 33%,运算机该债券的资本成本；解：债券成本 K=IL1-T/L1-f*100%=2000× 12%× 1-33%/2500 ×1-4%=6.8% 某企业有一投资工程,估计酬劳率为 35%,目前银行借款利率为 12%,所得税率为40%,该工程须投资 120 万元；请问：如该企业欲保持自有资本利润率 24%的目标,应如何支配负债与自有资本的筹资数额；解：设负债资本为 X 万元,就净资产收益率 =120×35%-12%X1-40%/120-X=24% 解得 X 21.43 万元就自有资本 =120-21.43=98.80 万元答：负债为21.43 万元,自有资本为98.80 万元；2 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 假设某企业与银行签定了周转信贷协议,在该协议下,他可以按12%的利率始终借到100 万元的贷款,但必需按实际所借资金保留 10%的补偿余额,假如该企业在此协议下,全年借款为 40 万元,那么借款的实际利率为多少？解：借款的实际利率40×12%/40× 1-10%=13.35% 承上例,假如企业另外仍需为信贷额度中未使用部分支付为多少？0.5%的承诺费,那么实际利率解：实际利率40 ×12%+60× 0.5%/40 ×1-10%=14.18% 假设某公司的资原来源包括以下两种形式：100 万股面值为 1 元的一般股；假设公司下一年度的预期股利是每股 0.10 元,并且以后将以每股 10%的速度增长；该一般股目前的市场价值是每股 1.8 元；面值为 800000 元的债券,该债券在三年后到期,每年年末要按面值的 11%支付利息,三年后将以面值购回；该债券目前在市场上的交易价格是每张95 元（面值 100 元）；另设公司的所得税率是 37%；该公司的加权平均资本成本是多少？解：一般股成本0.1/1.8×100+10%=10.06% 债券成本 80×11%× 1-33%/0.8×95=7.76% 加权平均成本10.06%× 180/180+76+7.76 ×76/180+76=9.39% 某公司拟筹资 2500 万元,其中发行债券 1000 万元,筹资费率 2%,债券年利率外10%,所得税为 33%,优先股 500 万元,年股息率 7%,筹资费率 3%；一般股 1000 万元,筹资费率为 4%；第一年预期股利 10%,以后各年增长 4%；试运算机该筹资方案的加权资本成本；解：债券成本1000× 10%× 1-33%/1000 ×1-2%=6.84% 优先股成本 500× 7%/500× 1-3%=7.22% 3 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 一般股成本 1000× 10%/1000× 1-4%+4%=14.42% 加权资金成本6.84%× 1000/2500+7.22%× 500/2500+14.42%× 1000/2500=9.95% 某企业目前拥有资本 1000 万元,其结构为：负债资本 20%（年利息 20 万元）,一般股权益资本 80%（发行一般股 10 万股,每股面值 80 元）；现预备追加筹资 400 万元,有两种筹资方案可供挑选：全部发行一般股；增发5 万股,每股面值80 元；全部筹措长期债务,利率为10%,利息为 40 万元；企业追加筹资后,息税前利润预计为 160 万元,所得税率为 33%；要求：运算每股收益无差别点及无差别点的每股收益,并确定企业的筹资方案；解： EBIT-201-33%/15=EBIT-20+40×1-33%/10 求得 EBIT=140 万元无差别点的每股收益140-601-33%/10=5.36 （万元）由于追加筹资后估计息税前利润 160 万元 >140 万元,所以,采纳负债筹资比较有利；作业三参考答案：正确现金持有量 Q 37947.33 元,年内有价证券变卖次数 = =15.81 次,TC= ×R+ ×F（现金治理总成本持有成本 +转换成本） = 10%+ ×120=3794.73 元或 TC 3794.73 元；2估计第一季度可动用现金合计期初现金余额 +本期估计现金收入（ 1000+2000+1000 ）+（3000010000+1000）+800033000 元,估计第一季度现金支出（2000010000）+5000+6000 21000 元,期末现金必要的余额2500 元估计第一季度现金余绌33000（ 21000+2500） 9500 元；3每次正确生产量 Q 800 件,4 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 生产总成本10000+ =10000+ 18000 元,或生产总成本10000+（×800+ ×10） 18000 元；4. 正确现金持有量 Q 119256.96 元,有价证券变卖次数 = =1.34 次,对信用标准与信用条件决策来说,就是通过比较不同方案下信用标准、信用条件调整后净收益的的大小作出决策；5.方案 A 净收益 =1000000 ×20%-1000000 ×5%-10000-1000000/360/45 10% =12750 元 方案 B 净收益 =1200000-1200000× 1%× 50%× 20%-1200000× 8%-6000- 1200000/360/60 ×10% =116800 元 由于方案 A 净收益大于方案B 净收益 ,所以选用方案A 6.（运算保利期与运算保本期的道理相同,区分仅在于前者比后者多出一工程标利润,本题的目标利润为 50×1+17%× 8%,日增长费用由存货成本负担的利息费用和储存费用两部分构成,企业购货负担日利息率为 10.8%/360 ,存货负担的日保管费率为 0.24%/30；1 存货的保本期 =65-50 2000-11000-800/ 50 ×1+17%× 2000× 10.8%/360+0.24%/30=409 天 2 保利期 =65-50 2000-11000-800-501+17% ×2000 ×8%/ 50 ×1+17%× 2000× 10.8%/360+0.24%/30 =199天 备注： 0.24 2.4 ,由于 Word 插入功能的限制,题目里的 仍旧应当写 2.4 ；作业四参考答案：1. 年度 x y x y x 1 1500 270000 405000000 2250000 2 1700 360000 612000000 2890000 5 / 6 2.4 均打成 0.24,手写时名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 3 2200 420000 924000000 4840000 4 2100 400000 840000000 4410000 5 3000 470000 1410000000 9000000 n=5 先求出过去五年的,然后将其代入下面方程组 : b=5*4191000000-10500*1920000/5*23390000-10500*10500=118.66 a=1920000-118.66*10500/5=134814 该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x 2.1该企业的保本销售量 =150000/200-120=1875 件（2）方法一：下一年度预期利润px-a+bx 200× 3450-（150000+120× 3450） 126000 元方法二：下一年度预期利润px -x cmR 200（ 3450-1875）×40 126000 元3.目标销售利润 =2000 ×1+10% ×12%=264 万元 4.综合奉献毛益率为 A 和 B 两种产品的奉献毛益之和同其销售收入之和的比值；1综合奉献毛益率 =（2×300+5 ×200）/13 ×300+20 ×200=20.25% 2新的综合奉献毛益率 =2 ×300×1-10%+5 ×200×1+8%/ 13 ×300×1-10%+20× 200× 1+8% =20.69% 由于 20.69%>20.25% 所以这种结构变动可行；销售结构调整后的综合奉献毛益率提高了,这种结构变动可行；6 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 6 页