22套期保值会计(59页PPT).pptx

1 1第四章第四章 套期保值会计套期保值会计2第一节第一节 套期保值会计概述套期保值会计概述 一、套期保值的概念一、套期保值的概念一、套期保值的概念一、套期保值的概念 套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。企业开展套期保值交易，是将企业开展套期保值交易，是将企业开展套期保值交易，是将企业开展套期保值交易，是将期货市场期货市场期货市场期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合当作转移价格风险的场所，利用期货合当作转移价格风险的场所，利用期货合当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进但准备以后售出的商品或约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进但准备以后售出的商品或约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进但准备以后售出的商品或约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进但准备以后售出的商品或对将来需要买进的商品的价格进行对将来需要买进的商品的价格进行对将来需要买进的商品的价格进行对将来需要买进的商品的价格进行“锁定锁定锁定锁定”的交易活动。的交易活动。的交易活动。的交易活动。套期保值的本质在于套期保值的本质在于套期保值的本质在于套期保值的本质在于“风险对冲风险对冲风险对冲风险对冲”和和和和“风险转移风险转移风险转移风险转移”。3二、套期保值的方式 1.1.买入套期保值买入套期保值买入套期保值买入套期保值 买入套期保值，又称买入套期保值，又称买入套期保值，又称买入套期保值，又称多头套期保值多头套期保值多头套期保值多头套期保值或买期保值，指套期保值者为了回或买期保值，指套期保值者为了回或买期保值，指套期保值者为了回或买期保值，指套期保值者为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。4 买入套期保值适用于准备在将来某一时间内购进某种商品或资产，防止买入套期保值适用于准备在将来某一时间内购进某种商品或资产，防止买入套期保值适用于准备在将来某一时间内购进某种商品或资产，防止买入套期保值适用于准备在将来某一时间内购进某种商品或资产，防止实际买入现货商品或资产时价格上涨，使价格仍能维持在目前自己认可的水实际买入现货商品或资产时价格上涨，使价格仍能维持在目前自己认可的水实际买入现货商品或资产时价格上涨，使价格仍能维持在目前自己认可的水实际买入现货商品或资产时价格上涨，使价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。平的机构和个人。平的机构和个人。平的机构和个人。具体适用具体适用具体适用具体适用于：于：于：于：（1 1）加工制造企业为了防止日后）加工制造企业为了防止日后）加工制造企业为了防止日后）加工制造企业为了防止日后购进原料购进原料购进原料购进原料时价格上涨的情况；时价格上涨的情况；时价格上涨的情况；时价格上涨的情况；（2 2）供货方已经与需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此）供货方已经与需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此）供货方已经与需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此）供货方已经与需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，防止日后时尚未购进货源，防止日后时尚未购进货源，防止日后时尚未购进货源，防止日后购进货源购进货源购进货源购进货源价格上涨的情况；价格上涨的情况；价格上涨的情况；价格上涨的情况；（3 3）需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即）需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即）需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即）需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即买进现货，防止日后买进现货，防止日后买进现货，防止日后买进现货，防止日后购入现货购入现货购入现货购入现货价格上涨的情形。价格上涨的情形。价格上涨的情形。价格上涨的情形。52 2、卖出套期保值、卖出套期保值、卖出套期保值、卖出套期保值 卖出套期保值，又称卖出套期保值，又称卖出套期保值，又称卖出套期保值，又称空头套期保值空头套期保值空头套期保值空头套期保值或卖期保值，指套期保值或卖期保值，指套期保值或卖期保值，指套期保值或卖期保值，指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期相同现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期相同现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期相同现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。的交易进行保值。的交易进行保值。的交易进行保值。6 卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，防止实际卖出现货商品或资产时价格下跌，使商品或资产，防止实际卖出现货商品或资产时价格下跌，使商品或资产，防止实际卖出现货商品或资产时价格下跌，使商品或资产，防止实际卖出现货商品或资产时价格下跌，使价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。具体适价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。具体适价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。具体适价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。具体适用于：用于：用于：用于：（1 1）直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，）直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，）直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，）直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，防止日后防止日后防止日后防止日后出售时出售时出售时出售时价格下跌的情况；价格下跌的情况；价格下跌的情况；价格下跌的情况；（2 2）储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或）储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或）储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或）储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售，防已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售，防已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售，防已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售，防止日后止日后止日后止日后出售时出售时出售时出售时价格下跌的情况；价格下跌的情况；价格下跌的情况；价格下跌的情况；（3 3）加工制造企业防止）加工制造企业防止）加工制造企业防止）加工制造企业防止库存原材料价格下跌库存原材料价格下跌库存原材料价格下跌库存原材料价格下跌的情况。的情况。的情况。的情况。7 从从会计角度会计角度看，套期保值也可理解为：看，套期保值也可理解为：企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。全部或部分公允价值或现金流量变动。由此，将套期保值划分为三类，即由此，将套期保值划分为三类，即公允公允价值套期价值套期、现金流量套期现金流量套期和和境外经营净投资境外经营净投资套期套期。8三、套期保值的分类三、套期保值的分类三、套期保值的分类三、套期保值的分类 1 1、公允价值套期公允价值套期公允价值套期公允价值套期，是指对，是指对，是指对，是指对已确认资产或负债已确认资产或负债已确认资产或负债已确认资产或负债、尚未、尚未、尚未、尚未确认的确认的确认的确认的确定承诺确定承诺确定承诺确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。公允价值套公允价值套公允价值套公允价值套期规避的是价格风险。期规避的是价格风险。期规避的是价格风险。期规避的是价格风险。【例例例例】以固定的外币购买设备，属于典型的公允价以固定的外币购买设备，属于典型的公允价以固定的外币购买设备，属于典型的公允价以固定的外币购买设备，属于典型的公允价值套期保值。值套期保值。值套期保值。值套期保值。（已确认负债）（已确认负债）（已确认负债）（已确认负债）9 2、现金流量套期，是指对现金流量变、现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。益。规避的是未来现金流量风险。规避的是未来现金流量风险。现金流量套期主要适用于现金流量套期主要适用于对预期交易对预期交易的套期。的套期。10 【提示提示提示提示】现金流量套期更多的是注重现金流量套期更多的是注重现金流量套期更多的是注重现金流量套期更多的是注重预期交预期交预期交预期交易对未来现金流量易对未来现金流量易对未来现金流量易对未来现金流量的影响，对此影响进行套的影响，对此影响进行套的影响，对此影响进行套的影响，对此影响进行套期保值。期保值。期保值。期保值。【例例例例】企业企业企业企业预期预期预期预期会在几个月后购买一批设备，会在几个月后购买一批设备，会在几个月后购买一批设备，会在几个月后购买一批设备，担心设备的价格发生变化，这是对预期交易的套期，担心设备的价格发生变化，这是对预期交易的套期，担心设备的价格发生变化，这是对预期交易的套期，担心设备的价格发生变化，这是对预期交易的套期，对未来现金流量的套期，属于现金流量套期。对未来现金流量的套期，属于现金流量套期。对未来现金流量的套期，属于现金流量套期。对未来现金流量的套期，属于现金流量套期。11 公允价值套期和现金流量套期的界限不是绝对的，二者有时可以公允价值套期和现金流量套期的界限不是绝对的，二者有时可以公允价值套期和现金流量套期的界限不是绝对的，二者有时可以公允价值套期和现金流量套期的界限不是绝对的，二者有时可以转化。转化。转化。转化。对于对于对于对于确定承诺外汇风险套期（即：与国外公司签定购买合同）确定承诺外汇风险套期（即：与国外公司签定购买合同）确定承诺外汇风险套期（即：与国外公司签定购买合同）确定承诺外汇风险套期（即：与国外公司签定购买合同）作作作作为何种套期处理国际上存在争议。为何种套期处理国际上存在争议。为何种套期处理国际上存在争议。为何种套期处理国际上存在争议。美国美国FASBFASB就套期会计已经发布过就套期会计已经发布过SFAS52SFAS52、SFAS80SFAS80及及SFAS133SFAS133三个会计准则。三个会计准则。其中，其中，其中，其中，SFAS133SFAS133对其作为公允价值对其作为公允价值对其作为公允价值对其作为公允价值套期进行处理；套期进行处理；套期进行处理；套期进行处理；国际会计准则委员会国际会计准则委员会(IASB)(IASB)发布发布 的的IAS39IAS39金融工具准则认为金融工具准则认为金融工具准则认为金融工具准则认为确确确确定承诺定承诺定承诺定承诺外汇风险套期可以作为外汇风险套期可以作为外汇风险套期可以作为外汇风险套期可以作为公允价值套期进行处理公允价值套期进行处理公允价值套期进行处理公允价值套期进行处理，也可以作为，也可以作为，也可以作为，也可以作为现金流量套期进行处理现金流量套期进行处理现金流量套期进行处理现金流量套期进行处理。（本书观点）。（本书观点）。（本书观点）。（本书观点）12 3 3、境外经营净投资套期，是指对境外、境外经营净投资套期，是指对境外、境外经营净投资套期，是指对境外、境外经营净投资套期，是指对境外经营净投经营净投经营净投经营净投资资资资外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。业在境外经营净资产中的权益份额。业在境外经营净资产中的权益份额。业在境外经营净资产中的权益份额。境外经营净投资除了长期股权投资，还包括境外经营净投资除了长期股权投资，还包括境外经营净投资除了长期股权投资，还包括境外经营净投资除了长期股权投资，还包括短期无回收计划的长期应收款短期无回收计划的长期应收款短期无回收计划的长期应收款短期无回收计划的长期应收款（含贷款）。（含贷款）。（含贷款）。（含贷款）。13第二节第二节 套期工具和被套期项目套期工具和被套期项目 一、套期工具一、套期工具一、套期工具一、套期工具 （一）可以作为套期工具的金融工具（一）可以作为套期工具的金融工具（一）可以作为套期工具的金融工具（一）可以作为套期工具的金融工具 套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的或现金流量变动的或现金流量变动的或现金流量变动的衍生工具衍生工具衍生工具衍生工具，对外汇风险进行套期还，对外汇风险进行套期还，对外汇风险进行套期还，对外汇风险进行套期还可以将可以将可以将可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债非衍生金融资产或非衍生金融负债非衍生金融资产或非衍生金融负债非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期作为套期作为套期作为套期工具。工具。工具。工具。14 1 1、衍生工具通常可以作为套期工具。、衍生工具通常可以作为套期工具。、衍生工具通常可以作为套期工具。、衍生工具通常可以作为套期工具。2 2、非衍生工具通常不能作为套期工具。、非衍生工具通常不能作为套期工具。、非衍生工具通常不能作为套期工具。、非衍生工具通常不能作为套期工具。3 3、无论是衍生工具还是非衍生工具，作为套期工具时、无论是衍生工具还是非衍生工具，作为套期工具时、无论是衍生工具还是非衍生工具，作为套期工具时、无论是衍生工具还是非衍生工具，作为套期工具时公允价值必须能可靠计量。公允价值必须能可靠计量。公允价值必须能可靠计量。公允价值必须能可靠计量。4 4、套期工具一定涉及到报告主体之外的一个主体，与、套期工具一定涉及到报告主体之外的一个主体，与、套期工具一定涉及到报告主体之外的一个主体，与、套期工具一定涉及到报告主体之外的一个主体，与此有关的工具才能作为套期工具。此有关的工具才能作为套期工具。此有关的工具才能作为套期工具。此有关的工具才能作为套期工具。比如，企业自身的权益工具不能作为套期工具。比如，企业自身的权益工具不能作为套期工具。比如，企业自身的权益工具不能作为套期工具。比如，企业自身的权益工具不能作为套期工具。15（二）对套期工具的指定（二）对套期工具的指定 1.1.套期工具通常作为一个整体来指定，也可套期工具通常作为一个整体来指定，也可套期工具通常作为一个整体来指定，也可套期工具通常作为一个整体来指定，也可以将期货、期权的一定比例指定为套期工具。以将期货、期权的一定比例指定为套期工具。以将期货、期权的一定比例指定为套期工具。以将期货、期权的一定比例指定为套期工具。【例例例例】企业购买一项期权合约，现在指定企业购买一项期权合约，现在指定企业购买一项期权合约，现在指定企业购买一项期权合约，现在指定70%70%作为套期、作为套期、作为套期、作为套期、30%30%不作为套期。则不作为套期。则不作为套期。则不作为套期。则70%70%的部分按套期保的部分按套期保的部分按套期保的部分按套期保值会计来处理，值会计来处理，值会计来处理，值会计来处理，30%30%的部分作为投机交易处理。的部分作为投机交易处理。的部分作为投机交易处理。的部分作为投机交易处理。16 2.企业通常可将单项衍生工具指定为对一企业通常可将单项衍生工具指定为对一种风险进行套期。种风险进行套期。3.企业可以将两项或两项以上衍生工具的企业可以将两项或两项以上衍生工具的组合或该组合的一定比例指定为套期工具。组合或该组合的一定比例指定为套期工具。4.企业虽然可以将整体套期工具的一定比企业虽然可以将整体套期工具的一定比例指定为套期工具，但不能在套期关系中将套期例指定为套期工具，但不能在套期关系中将套期工具剩余期限内的某一时段进行套期指定。工具剩余期限内的某一时段进行套期指定。17三、被套期项目三、被套期项目三、被套期项目三、被套期项目 （一）可以作为被套期项目的项目（一）可以作为被套期项目的项目（一）可以作为被套期项目的项目（一）可以作为被套期项目的项目 被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的下列项目：险，且被指定为被套期对象的下列项目：险，且被指定为被套期对象的下列项目：险，且被指定为被套期对象的下列项目：一是，一是，一是，一是，单项单项单项单项已确认资产、负债已确认资产、负债已确认资产、负债已确认资产、负债、确定承诺确定承诺确定承诺确定承诺、很可能发生的、很可能发生的、很可能发生的、很可能发生的预期交易预期交易预期交易预期交易，或，或，或，或境外经营净投资境外经营净投资境外经营净投资境外经营净投资；二是，二是，二是，二是，一组一组一组一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；三是，分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一三是，分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一三是，分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一三是，分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）。部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）。部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）。部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）。18 被套期项目的被套期项目的被套期项目的被套期项目的特点特点特点特点：1.1.企业一般性的经营风险不能作为被套期对象。企业一般性的经营风险不能作为被套期对象。企业一般性的经营风险不能作为被套期对象。企业一般性的经营风险不能作为被套期对象。（因为它不可确指、不能可靠计量）（因为它不可确指、不能可靠计量）（因为它不可确指、不能可靠计量）（因为它不可确指、不能可靠计量）2.2.衍生工具不能作为被套期对象。衍生工具不能作为被套期对象。衍生工具不能作为被套期对象。衍生工具不能作为被套期对象。（衍生工具本身具有很大风险，一般作为套期工具）（衍生工具本身具有很大风险，一般作为套期工具）（衍生工具本身具有很大风险，一般作为套期工具）（衍生工具本身具有很大风险，一般作为套期工具）3.3.持有至到期投资是一项金融资产，把它作为被套期项目，持有至到期投资是一项金融资产，把它作为被套期项目，持有至到期投资是一项金融资产，把它作为被套期项目，持有至到期投资是一项金融资产，把它作为被套期项目，应注意区别：应注意区别：应注意区别：应注意区别：19 第一，被套期风险是第一，被套期风险是第一，被套期风险是第一，被套期风险是信用风险信用风险信用风险信用风险或或或或外汇风险外汇风险外汇风险外汇风险的，持的，持的，持的，持有至到期投资可以指定为被套期项目。有至到期投资可以指定为被套期项目。有至到期投资可以指定为被套期项目。有至到期投资可以指定为被套期项目。第二，被套期风险是第二，被套期风险是第二，被套期风险是第二，被套期风险是利率风险利率风险利率风险利率风险或或或或提前还款风险提前还款风险提前还款风险提前还款风险的，的，的，的，持有至到期投资不能指定为被套期项目。持有至到期投资不能指定为被套期项目。持有至到期投资不能指定为被套期项目。持有至到期投资不能指定为被套期项目。【例例例例】企业购买一项美国的国债，将来是否能偿企业购买一项美国的国债，将来是否能偿企业购买一项美国的国债，将来是否能偿企业购买一项美国的国债，将来是否能偿还、汇率变动也不确定，我们可以将其作为被套期还、汇率变动也不确定，我们可以将其作为被套期还、汇率变动也不确定，我们可以将其作为被套期还、汇率变动也不确定，我们可以将其作为被套期的风险。的风险。的风险。的风险。20 4.4.长期股权投资：对合营企业和联营企业的长期股长期股权投资：对合营企业和联营企业的长期股长期股权投资：对合营企业和联营企业的长期股长期股权投资：对合营企业和联营企业的长期股权投资不能是被套期项目权投资不能是被套期项目权投资不能是被套期项目权投资不能是被套期项目;母公司对子公司的投资也不能母公司对子公司的投资也不能母公司对子公司的投资也不能母公司对子公司的投资也不能作为被套期项目。作为被套期项目。作为被套期项目。作为被套期项目。【提示提示提示提示】对境外经营净投资进行套期，主要是针对对境外经营净投资进行套期，主要是针对对境外经营净投资进行套期，主要是针对对境外经营净投资进行套期，主要是针对其其其其汇率风险汇率风险汇率风险汇率风险，不是对其公允价值变动进行套期。所以境，不是对其公允价值变动进行套期。所以境，不是对其公允价值变动进行套期。所以境，不是对其公允价值变动进行套期。所以境外经营净投资可以作为被套期项目，而母公司对子公司的外经营净投资可以作为被套期项目，而母公司对子公司的外经营净投资可以作为被套期项目，而母公司对子公司的外经营净投资可以作为被套期项目，而母公司对子公司的投资不能作为被套期项目。投资不能作为被套期项目。投资不能作为被套期项目。投资不能作为被套期项目。21 5.只有涉及报告主体以外的这些资产负只有涉及报告主体以外的这些资产负债、确定的承诺等等才可以指定为被套期项债、确定的承诺等等才可以指定为被套期项目。报告主体内部的不行。目。报告主体内部的不行。22（二）对被套期项目的指定（二）对被套期项目的指定 1.将将金融项目金融项目指定为被套期项目指定为被套期项目 对于与金融资产或金融负债现金流量或对于与金融资产或金融负债现金流量或公允价值的一部分相关的风险，其套期有效公允价值的一部分相关的风险，其套期有效性可以计量的，企业可以就该风险将金融资性可以计量的，企业可以就该风险将金融资产或金融负债指定为被套期项目。产或金融负债指定为被套期项目。23 2.将非金融项目指定为被套期项目将非金融项目指定为被套期项目 非金融资产或非金融负债指定为被套期非金融资产或非金融负债指定为被套期项目的，被套期风险应当是该非金融资产或项目的，被套期风险应当是该非金融资产或非金融负债相关的全部风险或外汇风险。非金融负债相关的全部风险或外汇风险。24 3.3.将若干项目的组合指定为被套期项目将若干项目的组合指定为被套期项目将若干项目的组合指定为被套期项目将若干项目的组合指定为被套期项目 由于由于由于由于套期有效性套期有效性套期有效性套期有效性是通过比较套期工具（或一组类似的套期工具）和被套是通过比较套期工具（或一组类似的套期工具）和被套是通过比较套期工具（或一组类似的套期工具）和被套是通过比较套期工具（或一组类似的套期工具）和被套期项目（或一组类似的被套期项目）的公允价值或现金流量变动而确定的，期项目（或一组类似的被套期项目）的公允价值或现金流量变动而确定的，期项目（或一组类似的被套期项目）的公允价值或现金流量变动而确定的，期项目（或一组类似的被套期项目）的公允价值或现金流量变动而确定的，因此，在运用套期会计方法时，企业不能将金融资产和金融负债形成的净因此，在运用套期会计方法时，企业不能将金融资产和金融负债形成的净因此，在运用套期会计方法时，企业不能将金融资产和金融负债形成的净因此，在运用套期会计方法时，企业不能将金融资产和金融负债形成的净头寸指定为被套期项目。头寸指定为被套期项目。头寸指定为被套期项目。头寸指定为被套期项目。理解：不能将金融资产、金融负债的组合进行抵销后的理解：不能将金融资产、金融负债的组合进行抵销后的理解：不能将金融资产、金融负债的组合进行抵销后的理解：不能将金融资产、金融负债的组合进行抵销后的净额净额净额净额作为被套期作为被套期作为被套期作为被套期项目，因为套期保值的有效性无法计算。项目，因为套期保值的有效性无法计算。项目，因为套期保值的有效性无法计算。项目，因为套期保值的有效性无法计算。【例例例例】应收账款应收账款应收账款应收账款10001000万美元，应付账款万美元，应付账款万美元，应付账款万美元，应付账款800800万美元，我们不能将净额万美元，我们不能将净额万美元，我们不能将净额万美元，我们不能将净额200200万美万美万美万美元拿来做套期。此时，就应收账款其中元拿来做套期。此时，就应收账款其中元拿来做套期。此时，就应收账款其中元拿来做套期。此时，就应收账款其中200200万美元进行套期，可达到同样的效果。万美元进行套期，可达到同样的效果。万美元进行套期，可达到同样的效果。万美元进行套期，可达到同样的效果。25第三节第三节 运用套期保值会计的条件运用套期保值会计的条件一、套期保值会计的适用条件一、套期保值会计的适用条件1、在套期开始时，企业对、在套期开始时，企业对套期关系套期关系（即套（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。和套期策略的正式书面文件。26 2.2.该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。定的风险管理策略。定的风险管理策略。定的风险管理策略。3.3.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。4.4.套期套期套期套期有效性能够可靠地计量有效性能够可靠地计量有效性能够可靠地计量有效性能够可靠地计量。5.5.企业应当持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性企业应当持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性企业应当持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性企业应当持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。效。效。效。27 上述五个条件最重要的条件是上述五个条件最重要的条件是套期有套期有效性效性的评价和计量问题。的评价和计量问题。最基础的条件是要由最基础的条件是要由正式书面文件正式书面文件指指定套期关系。定套期关系。28 二、套期保值有效性的评价二、套期保值有效性的评价二、套期保值有效性的评价二、套期保值有效性的评价套期保值有效性的套期保值有效性的套期保值有效性的套期保值有效性的高度有效高度有效高度有效高度有效认定，必须认定，必须认定，必须认定，必须同时符合同时符合同时符合同时符合下列两个条件：下列两个条件：下列两个条件：下列两个条件：1.1.在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；2.2.该套期的实际抵销结果在该套期的实际抵销结果在该套期的实际抵销结果在该套期的实际抵销结果在80%80%至至至至125%125%的范围内。即套期的范围内。即套期的范围内。即套期的范围内。即套期工具公允价值变动数额工具公允价值变动数额工具公允价值变动数额工具公允价值变动数额被套期项目公允价值变动的数额，绝被套期项目公允价值变动的数额，绝被套期项目公允价值变动的数额，绝被套期项目公允价值变动的数额，绝对值在对值在对值在对值在80%125%80%125%内，则是说明套期工具是具有高度有效性的。内，则是说明套期工具是具有高度有效性的。内，则是说明套期工具是具有高度有效性的。内，则是说明套期工具是具有高度有效性的。29三、套期保值有效性的评价的方法三、套期保值有效性的评价的方法三、套期保值有效性的评价的方法三、套期保值有效性的评价的方法1 1、主要条款比较法（了解）、主要条款比较法（了解）、主要条款比较法（了解）、主要条款比较法（了解）主要条款比较法，是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，主要条款比较法，是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，主要条款比较法，是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，主要条款比较法，是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期保值是否有效的方法。以确定套期保值是否有效的方法。以确定套期保值是否有效的方法。以确定套期保值是否有效的方法。“主要条款主要条款主要条款主要条款”包括：名义金额或本金、到期期限、内含变包括：名义金额或本金、到期期限、内含变包括：名义金额或本金、到期期限、内含变包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。量、定价日期、商品数量、货币单位等。量、定价日期、商品数量、货币单位等。量、定价日期、商品数量、货币单位等。所有主要条款均能准确匹配时，由被套期风险引起的套期所有主要条款均能准确匹配时，由被套期风险引起的套期所有主要条款均能准确匹配时，由被套期风险引起的套期所有主要条款均能准确匹配时，由被套期风险引起的套期工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动可以相互抵销。工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动可以相互抵销。工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动可以相互抵销。工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动可以相互抵销。30 采用这种方法对套期保值有效性进行评价不需要计采用这种方法对套期保值有效性进行评价不需要计采用这种方法对套期保值有效性进行评价不需要计采用这种方法对套期保值有效性进行评价不需要计算，但只能用于套期保值预期性评价。算，但只能用于套期保值预期性评价。算，但只能用于套期保值预期性评价。算，但只能用于套期保值预期性评价。比如：一项比如：一项比如：一项比如：一项确定承诺确定承诺确定承诺确定承诺用用用用远期合约远期合约远期合约远期合约对该确定的承诺进对该确定的承诺进对该确定的承诺进对该确定的承诺进行套期保值，则可以将承诺的主要条款和远期合约的行套期保值，则可以将承诺的主要条款和远期合约的行套期保值，则可以将承诺的主要条款和远期合约的行套期保值，则可以将承诺的主要条款和远期合约的主要条款进行比较，若是可以主要条款进行比较，若是可以主要条款进行比较，若是可以主要条款进行比较，若是可以达到基本一致达到基本一致达到基本一致达到基本一致，则可以认，则可以认，则可以认，则可以认为套期是有效的。为套期是有效的。为套期是有效的。为套期是有效的。31 2 2、比率分析法、比率分析法、比率分析法、比率分析法 （掌握）（掌握）（掌握）（掌握）也称也称也称也称金额对冲法金额对冲法金额对冲法金额对冲法，是通过比较被套期风险引起的套期工具和，是通过比较被套期风险引起的套期工具和，是通过比较被套期风险引起的套期工具和，是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动的比例，以确定套期是否有被套期项目公允价值或现金流量变动的比例，以确定套期是否有被套期项目公允价值或现金流量变动的比例，以确定套期是否有被套期项目公允价值或现金流量变动的比例，以确定套期是否有效的方法。运用此方法时，选择其一：效的方法。运用此方法时，选择其一：效的方法。运用此方法时，选择其一：效的方法。运用此方法时，选择其一：以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较；以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较；以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较；以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较；以单个期间变动数为基础比较。以单个期间变动数为基础比较。以单个期间变动数为基础比较。以单个期间变动数为基础比较。如果上述任一比率没有超过如果上述任一比率没有超过如果上述任一比率没有超过如果上述任一比率没有超过80%125%80%125