财务分析与经营资产负债管理知识表(34页PPT).pptx
财财务务管管管管理理理理环节环节职能职能方法方法根根据据预测预测决策决策控制控制分析分析分分为为承承承承前前前前启启启启后后后后已发事件已发事件未发事件未发事件评价业绩评价业绩评价业绩评价业绩改善决策改善决策改善决策改善决策总结总结预测预测9财务分析2022/11/713 3 财务分析财务分析9-1 9-1 概概 述述9-2 9-2 基本财务比率基本财务比率9-3 9-3 综合财务分析综合财务分析 了解财务分析的一般概念；了解财务分析的一般概念；掌握财务分析的基本方法；掌握财务分析的基本方法；全全面面了了解解财财务务分分析析所所采采用用的的指指标标系系及其含义。及其含义。学习目标学习目标学习目标学习目标9财务分析2022/11/72江西师范大学(刘静)3-1 3-1 概概 述述v一、概念一、概念v二、起点二、起点 v三、财务分析的对象及内容三、财务分析的对象及内容v四、财务分析的目的四、财务分析的目的v五、财务分析的方法五、财务分析的方法v六财务分析的局限性六财务分析的局限性2022/11/73江西师范大学(刘静)内容内容n资产负债表资产负债表-财务状况财务状况n损益表损益表-经营成果经营成果n现金流量表现金流量表-资金周转及营运情况资金周转及营运情况,概念概念概念概念起点起点起点起点对象对象对象对象内容内容内容内容它是指以财务报表及其相关资料为依据它是指以财务报表及其相关资料为依据,采用专门方法采用专门方法,系统分析和评价企业的过去系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动和现在的经营成果、财务状况及其变动经营成果经营成果财务状况及其变动财务状况及其变动偿债能力偿债能力:债权人决策债权人决策还本付息还本付息财务风险财务风险盈利能力盈利能力:所有者决策所有者决策追加投资追加投资投资风险投资风险营运能力营运能力:经营者决策经营者决策资金利润率资金利润率经营风险经营风险报报报报 表表表表财财财财 务务务务2022/11/74江西师范大学(刘静)编制单位：编制单位：DLDX公司公司 2000年年12月月31日日 单位：万元单位：万元资资产产年初数年初数年末数年末数负债和权益负债和权益年初数年初数年末数年末数流动资产：流动资产：货币资金货币资金 短期投资短期投资 应收账款应收账款预付账款预付账款 存存 货货 待摊费用待摊费用流动资产合计流动资产合计长期投资长期投资固定资产净值固定资产净值无形资产无形资产80080010001000120012004040400040006060710071004004001200012000500500900500130070520080805040014000550流动负债：流动负债：应付账款应付账款预收账款预收账款其他应付款其他应付款流动负债合计流动负债合计长期负债长期负债所有者权益所有者权益实收资本实收资本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润所有者权益合计所有者权益合计200020001000100030030010010034003400200020001200012000160016001000100014600146002300120040010040002500120001600290016500资产总计资产总计2000023000负债与权益总计负债与权益总计2000023000资产负债表资产负债表2022/11/75江西师范大学(刘静)编制单位：编制单位：DLDX公司公司 2000年度利润表年度利润表 单位：万元单位：万元 项项目目上年数上年数本年数本年数一、主营业务收入一、主营业务收入减：主营业务成本减：主营业务成本主营业务税金及附加主营业务税金及附加二、主营业务利润二、主营业务利润加：其他业务利润加：其他业务利润减：营业费用减：营业费用管理费用管理费用财务费用财务费用三、营业利润三、营业利润加：投资收益加：投资收益营业外收入营业外收入减：营业外支出减：营业外支出四、利润总额四、利润总额减：所得税减：所得税五、净利润五、净利润180001070010806220600162080020042003001006004000160024002000012200120066001000190010003004400300150650420216802520*补充资料：补充资料：利利润表润表2022/11/76江西师范大学(刘静)构建理论基础构建理论基础财务目标财务目标财务目标财务目标 财务活动财务活动财务活动财务活动 财务报表财务报表财务报表财务报表 财务效率财务效率财务效率财务效率 财务结果财务结果财务结果财务结果 资本增值资本增值筹资活动筹资活动投资活动投资活动经营活动经营活动分配活动分配活动资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表偿债能力偿债能力营运能力营运能力盈利能力盈利能力增长能力增长能力企业价值企业价值财务目标到财务结果整个企业循环过程财务目标到财务结果整个企业循环过程2022/11/77江西师范大学(刘静)概论概论概论概论 理论理论理论理论 方法方法方法方法 信息信息信息信息 会计分析会计分析会计分析会计分析 筹资活动筹资活动筹资活动筹资活动 投资活动投资活动投资活动投资活动经营活动经营活动经营活动经营活动分配活动分配活动分配活动分配活动盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力 营运能力营运能力营运能力营运能力 财务分析财务分析财务分析财务分析 偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力 增长能力增长能力增长能力增长能力 综合分析综合分析综合分析综合分析 财务综合评价财务综合评价财务综合评价财务综合评价 企业价值评估企业价值评估企业价值评估企业价值评估 财务预测分析财务预测分析财务预测分析财务预测分析 财务综合分析财务综合分析财务综合分析财务综合分析 体系与内容2022/11/78江西师范大学(刘静)v了解过去经营成果了解过去经营成果,v评价现在财务状况评价现在财务状况,v预测未来发展趋势预测未来发展趋势,v帮助利益关系集团改善决策帮助利益关系集团改善决策.v其最基本功能是将大量的报表数据转换成对其最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息特定决策有用的信息,减少决策的不确定性减少决策的不确定性分析者关注的角度不同,从而会得出不同的结论,.此所谓仁者见仁,智者见智v1.财务报表本身的局限性财务报表本身的局限性v2.财务报表本身的真实性财务报表本身的真实性v3.企业会计政策的不同选择影响可比性企业会计政策的不同选择影响可比性v4.比较的基础比较的基础目的目的目的目的财务分析财务分析财务分析财务分析局限性局限性局限性局限性财务分析财务分析财务分析财务分析2022/11/79江西师范大学(刘静)v了解过去经营成果了解过去经营成果,v评价现在财务状况评价现在财务状况,v预测未来发展趋势预测未来发展趋势,v帮助利益关系集团改善决策帮助利益关系集团改善决策.v其最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定其最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息决策有用的信息,减少决策的不确定性减少决策的不确定性分析者关注的角度不同,从而会得出不同的结论,.此所谓仁者见仁,智者见智v1.财务报表本身的局限性财务报表本身的局限性v2.财务报表本身的真实性财务报表本身的真实性v3.企业会计政策的不同选择影响可比性企业会计政策的不同选择影响可比性v4.比较的基础比较的基础目的目的目的目的财务分析财务分析财务分析财务分析局限性局限性局限性局限性财务分析财务分析财务分析财务分析2022/11/710江西师范大学(刘静)它是据对两个或几个相关的可比数据进行对它是据对两个或几个相关的可比数据进行对比比,揭示差异和矛盾揭示差异和矛盾.(最基本法最基本法)该法是依据分析指标和影响因素的关系该法是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上从数量上确定各因素对指标的影响程度确定各因素对指标的影响程度.1.差额分析法差额分析法2.指标分解法指标分解法3.连环替代法连环替代法4.定基替代法定基替代法对象对象对象对象内容内容内容内容趋势分析法趋势分析法-比历史比历史,比时间比时间先进分析法先进分析法-比先进比先进(同行业平均数同行业平均数)标准分析法标准分析法-比标准比标准(计划计划,预预算算,定额定额总量法总量法-比会计要素比会计要素结构百分比法结构百分比法-发现突出问题发现突出问题财务比率法财务比率法-相对数相对数,排除规排除规模的影响模的影响财务分析的方法财务分析的方法因素分析法因素分析法因素分析法因素分析法比较分析法比较分析法比较分析法比较分析法2022/11/711江西师范大学(刘静)9-29-2基本财务比率基本财务比率 一、变现能力比率一、变现能力比率 二、资产管理比率二、资产管理比率 三、负债比率三、负债比率 四、盈利能力比率四、盈利能力比率 五、上市公司比率五、上市公司比率2022/11/712江西师范大学(刘静)变现能力比率变现能力比率是企业产生现金的能力。是企业产生现金的能力。营运资金营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债A（10）=（60）-（50）B（10）=（50）-（40）A6050=1.2B5040=1.25(一一一一)流动比率流动比率流动比率流动比率(二二二二)速动比率速动比率速动比率速动比率(三三三三)现金比率现金比率现金比率现金比率支付能力支付能力短期偿债能力短期偿债能力变现能力比率变现能力比率变现能力比率变现能力比率(四四四四)影响变现能力的其他因素影响变现能力的其他因素影响变现能力的其他因素影响变现能力的其他因素流动资产流动资产流动负债流动负债现金及等价物现金及等价物流动负债流动负债速动资产速动资产流动负债流动负债可靠性增强可靠性增强2022/11/713江西师范大学(刘静)注注:该比率并非是越高越好该比率并非是越高越好.因为资因为资金过多地滞留于流动资产金过多地滞留于流动资产,有可有可能是应收账款收不回来或超储积能是应收账款收不回来或超储积压物资过多所致压物资过多所致.流动资产流动资产流动负债流动负债流动比率流动比率一般流动比率越高，一般流动比率越高，短短期偿债能力越强期偿债能力越强；合理值合理值合理值合理值=2经验值经验值同行业平均值同行业平均值本企业历史值本企业历史值应收账款金额存应收账款金额存货周转速度货周转速度营业周期营业周期主要影主要影主要影主要影响因素响因素响因素响因素流动比率流动比率2022/11/714江西师范大学(刘静)速动比率速动比率 待待摊摊费费用用,预预付付账账款款本本质质上上属属费费用用,同同时时又又具具有有资资产产的的性性质质,只只能能减减少少未未来来时时期的现金付出期的现金付出,而不能变为现金而不能变为现金.超速动比率超速动比率=(现金现金+短期证券短期证券+应收账款净额应收账款净额)流动负债流动负债速动资产速动资产流动负债流动负债速动资产速动资产=流动资产流动资产-存货存货在流动资产中存货的变现速度最慢；在流动资产中存货的变现速度最慢；由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理；由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理；部分存货已抵押给某债权人；部分存货已抵押给某债权人；存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。应收账款的变现能力应收账款的变现能力主要影主要影主要影主要影响因素响因素响因素响因素主要原因主要原因剔除存货剔除存货=1 现金比率现金比率现金比率现金比率=(=(现金现金现金现金+短期证券短期证券短期证券短期证券)流动负债流动负债流动负债流动负债 直接指标直接指标直接指标直接指标,在最坏情况下在最坏情况下在最坏情况下在最坏情况下,企业的偿债能力企业的偿债能力企业的偿债能力企业的偿债能力2022/11/715江西师范大学(刘静)(三三)影响变现能力的其他因素影响变现能力的其他因素n 1增强变现能力的因素增强变现能力的因素n (1)可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标 n (2)准备很快变现的长期资产准备很快变现的长期资产n (3)偿债能力的声誉偿债能力的声誉2减弱变现能力的因素减弱变现能力的因素(1)末作记录的或有负债末作记录的或有负债(2)担保责任引起的负债担保责任引起的负债2022/11/716江西师范大学(刘静)二、资产管理比率二、资产管理比率(一一)总资产周转率总资产周转率(二二)流动资产周转率流动资产周转率(三三)存货周转率存货周转率(四四)应收账款周转率应收账款周转率(五五)营业周期营业周期销售额销售额平均资产总额平均资产总额年初十年末年初十年末2资产周转率资产周转率=赊赊销销收收入入平均平均应收账款应收账款总额总额销售成本销售成本平均存货总额平均存货总额重要性程度增高重要性程度增高销售成本销售成本销售收入销售收入销售收入销售收入平均资产总额平均资产总额资产管理比率是用来衡量公司在资资产管理比率是用来衡量公司在资资产管理比率是用来衡量公司在资资产管理比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。又产管理方面的效率的财务比率。又产管理方面的效率的财务比率。又产管理方面的效率的财务比率。又称运营效率比率。称运营效率比率。称运营效率比率。称运营效率比率。2022/11/717江西师范大学(刘静)资产管理比率资产管理比率存货周转速度越快，存货的占用水平越低存货周转速度越快，存货的占用水平越低,变现能力越强变现能力越强应收账款周转速度越快，应收账款周转速度越快，,收现能力越强收现能力越强周转越快，反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销周转越快，反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转；带来利润绝对额的增加的办法，加速资产的周转；带来利润绝对额的增加指标越高指标越高,相对扩大投资规模相对扩大投资规模.节约资金节约资金总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率季节性经营季节性经营大量使用分期付款结算方式；大量使用分期付款结算方式；年末大量销售或销售大幅度下降年末大量销售或销售大幅度下降大量地使用现金结算的销售大量地使用现金结算的销售应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率2022/11/718江西师范大学(刘静)营业周期营业周期应收应收应收应收账款账款账款账款周转周转周转周转率率率率存存存存货货货货周周周周转转转转率率率率营业周期营业周期营业周期营业周期应应应应收收收收账账账账款款款款周周周周转转转转天天天天数数数数存存存存货货货货周周周周转转转转天天天天数数数数存货周转速度越快，存货的存货周转速度越快，存货的存货周转速度越快，存货的存货周转速度越快，存货的占用水平越低占用水平越低占用水平越低占用水平越低,变现能力越变现能力越变现能力越变现能力越强强强强.360360存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率360360应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率影响正确计算的因素影响正确计算的因素影响正确计算的因素影响正确计算的因素季节性经营季节性经营季节性经营季节性经营大量使用分期付款结算方式；大量使用分期付款结算方式；大量使用分期付款结算方式；大量使用分期付款结算方式；年末大量销售或销售大幅度下降年末大量销售或销售大幅度下降年末大量销售或销售大幅度下降年末大量销售或销售大幅度下降大量地使用现金结算的销售大量地使用现金结算的销售大量地使用现金结算的销售大量地使用现金结算的销售从取得存货开始到销售存货并从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间收回现金为止的这段时间平均收现期平均收现期平均收现期平均收现期在企业生产均衡在企业生产均衡在企业生产均衡在企业生产均衡和产销平衡情况和产销平衡情况和产销平衡情况和产销平衡情况下下下下材料周转天数材料周转天数材料周转天数材料周转天数在产品周转天数在产品周转天数在产品周转天数在产品周转天数产成品周转天数产成品周转天数产成品周转天数产成品周转天数2022/11/719江西师范大学(刘静)三、负债比率三、负债比率v是指债务和资产、净资产的关系。是指债务和资产、净资产的关系。v它反映企业偿付到期长期债务的能力它反映企业偿付到期长期债务的能力v 企业对一笔债务总是负两种责任：还本付息。企业对一笔债务总是负两种责任：还本付息。(一一一一)资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率(二二二二)产权比率产权比率产权比率产权比率(三三三三)有形净值债务率有形净值债务率有形净值债务率有形净值债务率(四四四四)利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数负债总额负债总额资产总额资产总额100负债总额负债总额股东权益股东权益100负债总额负债总额有形净值有形净值100可靠性增强可靠性增强息税前利润息税前利润利息费用利息费用2022/11/720江西师范大学(刘静)资产负债率资产负债率在在全全部部资资本本利利润润率率高高于于借借款款利利息息率率时时负负债比例越大越好，债比例越大越好，债债务务比比例例越越低低越越好好企企业业偿偿债债有有保保证证，贷贷款不会有太大的风险款不会有太大的风险债权人债权人债权人债权人股东股东股东股东经营者经营者经营者经营者“负债总额负债总额”包括短期负债，这是因为，短期负债作包括短期负债，这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期占用着，可以视同长期为一个整体，企业总是长期占用着，可以视同长期性资本来源的一部分。稳健性原则性资本来源的一部分。稳健性原则在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确决策。的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确决策。2022/11/721江西师范大学(刘静)产权比率产权比率息税前利润息税前利润利息费用利息费用利润总额利润总额+利息费用利息费用资本化利息资本化利息+费用化利息费用化利息负债总额负债总额股东权益股东权益100负债总额负债总额有形净值有形净值100债务股权比率债务股权比率反映财务结构稳定性反映财务结构稳定性反映财务结构稳定性反映财务结构稳定性产权比率高，是高产权比率高，是高产权比率高，是高产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；风险、高报酬的财务结构；风险、高报酬的财务结构；风险、高报酬的财务结构；该指标同时也表明债权人投人的资本受到股该指标同时也表明债权人投人的资本受到股该指标同时也表明债权人投人的资本受到股该指标同时也表明债权人投人的资本受到股东权益保障的程度东权益保障的程度东权益保障的程度东权益保障的程度股东权益股东权益-无形资产净值无形资产净值产权比率指标的延伸，更产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守为谨慎、保守产权比率产权比率产权比率产权比率有形净值债务率有形净值债务率有形净值债务率有形净值债务率利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数衡量偿付利息的能力，也衡量偿付利息的能力，也叫已获利保障倍数叫已获利保障倍数2022/11/722江西师范大学(刘静)四、盈利能力比率四、盈利能力比率(一一一一)销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率(二二二二)销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率 (三三三三)资产净利率资产净利率资产净利率资产净利率(四四四四)净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率盈盈利利能能力力就就是是企企业业赚赚取取利利润润的的能能力力。一一般说来，只涉及正常营业状况。般说来，只涉及正常营业状况。2022/11/723江西师范大学(刘静)四、盈利能力比率四、盈利能力比率净利净利销售收人销售收人100毛利毛利销售收入销售收入100反映每一元销售收入带来的净利润的多少，反映每一元销售收入带来的净利润的多少，即销售收入的收益水平。通过分析其升降即销售收入的收益水平。通过分析其升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。注意改进经营管理，提高盈利水平。销售收入一销售成本销售收入一销售成本表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。它是销售净利率的最初基础，没有足够期间费用和形成盈利。它是销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不会盈利。大的毛利率便不会盈利。销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率2022/11/724江西师范大学(刘静)四、盈利能力比率四、盈利能力比率平均资产总额平均资产总额净利净利100v表明资产利的综合效果表明资产利的综合效果v指标越高，表明资产的利用效率越高指标越高，表明资产的利用效率越高v说说明明企企业业在在增增加加收收入入和和节节约约资资金金使使用用等等方方面面取取得得了了良良好好的的效果。效果。资产净利率资产净利率资产净利率资产净利率平均净资产平均净资产净利净利100净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率影响因素：影响因素：v产产品品价价格格、单单位位成成本本高高低低、产产品品产产量量和和销量、资金占用量的大小等，销量、资金占用量的大小等，v可可用用来来分分析析经经营营中中存存在在的的问问题题，提提高高销售利润率，加速资金周转。销售利润率，加速资金周转。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有较强的综合性酬率，具有较强的综合性可用可用“年末净资产。年末净资产。2022/11/725江西师范大学(刘静)8.28.2上市公司经营盈利能力分析上市公司经营盈利能力分析qq股票价格或市场价值相关股票价格或市场价值相关股票价格或市场价值相关股票价格或市场价值相关 每股盈余每股盈余每股盈余每股盈余每股股利每股股利每股股利每股股利股利支付率股利支付率股利支付率股利支付率市盈率市盈率市盈率市盈率市净率市净率市净率市净率盈余盈余平均发行在外普通股股数平均发行在外普通股股数股利总额股利总额年度末普通股股数年度末普通股股数每股股利每股股利每股盈余每股盈余每股市价每股市价每股盈余每股盈余每股市价每股市价每股净资产每股净资产反映普通股的获利水平，反映普通股的获利水平，反映普通股的获利水平，反映普通股的获利水平，衡量股份公司盈利能力指标之一衡量股份公司盈利能力指标之一衡量股份公司盈利能力指标之一衡量股份公司盈利能力指标之一净利净利净利净利-优先股股利优先股股利优先股股利优先股股利特殊指标特殊指标特殊指标特殊指标（发行在外普通股股数（发行在外普通股股数（发行在外普通股股数（发行在外普通股股数 发行在外月份数）发行在外月份数）发行在外月份数）发行在外月份数）1212用于分配普通股现金股利的总数用于分配普通股现金股利的总数用于分配普通股现金股利的总数用于分配普通股现金股利的总数反映每一普通股获取现金股利的大小反映每一普通股获取现金股利的大小反映每一普通股获取现金股利的大小反映每一普通股获取现金股利的大小 股利支付方针及经营方针股利支付方针及经营方针股利支付方针及经营方针股利支付方针及经营方针 反映普通股东从每股盈余中分到手的部分反映普通股东从每股盈余中分到手的部分反映普通股东从每股盈余中分到手的部分反映普通股东从每股盈余中分到手的部分反映投资者对每元利润愿支付的价格反映投资者对每元利润愿支付的价格反映投资者对每元利润愿支付的价格反映投资者对每元利润愿支付的价格 一般该比率越高，意味着该公司未来成长的潜一般该比率越高，意味着该公司未来成长的潜一般该比率越高，意味着该公司未来成长的潜一般该比率越高，意味着该公司未来成长的潜力越大力越大力越大力越大3.53.53.53.5上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析2022/11/726江西师范大学(刘静)五五.上市公司的比率上市公司的比率每股净资产每股净资产股东权益总额股东权益总额年度末普通股股数年度末普通股股数每股帐面价值在理论上提供了股票的最低价值每股帐面价值在理论上提供了股票的最低价值可说明市场对公司资产质量的评价。该指标越大越好。可说明市场对公司资产质量的评价。该指标越大越好。一般来说，当其达到一般来说，当其达到3时，可以树立较好的公司形象。时，可以树立较好的公司形象。同行业的市盈率可比，但并非越同行业的市盈率可比，但并非越同行业的市盈率可比，但并非越同行业的市盈率可比，但并非越大越好。大越好。大越好。大越好。每股盈余每股盈余每股盈余每股盈余=0=0时，该指标趋于零，时，该指标趋于零，时，该指标趋于零，时，该指标趋于零，在数学上为无意义，在此作用失灵。在数学上为无意义，在此作用失灵。在数学上为无意义，在此作用失灵。在数学上为无意义，在此作用失灵。市盈市盈率率市净市净率率2022/11/727江西师范大学(刘静)是就企业的营运能力、偿是就企业的营运能力、偿是就企业的营运能力、偿是就企业的营运能力、偿债能力和获利能力等各方债能力和获利能力等各方债能力和获利能力等各方债能力和获利能力等各方面的分析纳入一个有机整面的分析纳入一个有机整面的分析纳入一个有机整面的分析纳入一个有机整体之中，以全方位地对企体之中，以全方位地对企体之中，以全方位地对企体之中，以全方位地对企业财务状况和经营成果进业财务状况和经营成果进业财务状况和经营成果进业财务状况和经营成果进行评价和判断。行评价和判断。行评价和判断。行评价和判断。财务财务财务财务比率比率比率比率指标评分法指标评分法(沃沃尔评分法尔评分法)指标分解法指标分解法(杜帮杜帮分析法分析法)企业财务目标是资本增值最大化。资企业财务目标是资本增值最大化。资本增值最大化离不开企业的持续增长；本增值最大化离不开企业的持续增长；而持续增长必须以盈利能力为基础；而持续增长必须以盈利能力为基础；盈利能力又受到营运能力和财务杠杆盈利能力又受到营运能力和财务杠杆等的影响。等的影响。十分十分十分十分必要必要必要必要 它可相互联系地揭示企业各项能力，它可相互联系地揭示企业各项能力，找出在某方面存在的问题找出在某方面存在的问题2022/11/728江西师范大学(刘静)n该法是通过对选定的该法是通过对选定的几项财务比率指标评几项财务比率指标评分，然后计算出综合分，然后计算出综合得分，并据此评价企得分，并据此评价企业的综合财务状况。业的综合财务状况。n由于它是最早在由于它是最早在20世纪初，由亚历山大世纪初，由亚历山大.沃尔选择了七项指标沃尔选择了七项指标,对企业的信用水平进对企业的信用水平进行评价所用方法行评价所用方法,所所以又叫沃尔评分法。以又叫沃尔评分法。1.1.选指标选指标选指标选指标:原则原则原则原则 2.2.定标准评分值定标准评分值定标准评分值定标准评分值(重要性程度重要性程度重要性程度重要性程度)3.3.定评分值上下限定评分值上下限定评分值上下限定评分值上下限 4.4.定标准比率定标准比率定标准比率定标准比率 5.5.定行业最高比率定行业最高比率定行业最高比率定行业最高比率 6.6.计算每分比率差计算每分比率差计算每分比率差计算每分比率差(5-4)/(3-2)(5-4)/(3-2)7.7.计算实际值计算实际值计算实际值计算实际值 8.8.计算差异计算差异计算差异计算差异 实际值实际值实际值实际值-标准值标准值标准值标准值 9.9.计算调整分计算调整分计算调整分计算调整分8/68/6 10.10.得分得分得分得分2+92+9 11.11.计算综合得分计算综合得分计算综合得分计算综合得分全面性全面性全面性全面性 代表性代表性代表性代表性 一致性一致性一致性一致性沃尔评分法(一)指标评分法2022/11/729江西师范大学(刘静)杜帮分析体系杜帮分析体系v该体系利用各财务比率之间的关系，通过财务比率的该体系利用各财务比率之间的关系，通过财务比率的层层分解，达到解释指标变动的原因和趋势，为采取层层分解，达到解释指标变动的原因和趋势，为采取措施指明方向。故又叫指标分解法。措施指明方向。故又叫指标分解法。v体系的思想体系的思想 该体系以权益净利率为核心，通过对其层该体系以权益净利率为核心，通过对其层层分解，达到对企业财务状况的全面系统分析。层分解，达到对企业财务状况的全面系统分析。杜帮分析体系2022/11/730江西师范大学(刘静)杜帮分析体系杜帮分析体系综合性最强综合性最强综合性最强综合性最强最具代表性的核心指标最具代表性的核心指标最具代表性的核心指标最具代表性的核心指标销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入 总资产总资产总资产总资产总资产总资产总资产总资产净资产净资产净资产净资产 净利净利净利净利100100100100总资产总资产总资产总资产 净利净利净利净利是取得收入的基础。反映是取得收入的基础。反映是取得收入的基础。反映是取得收入的基础。反映企业营运能力的大小企业营运能力的大小企业营运能力的大小企业营运能力的大小反映企业负债经营策略，反映企业负债经营策略，反映企业负债经营策略，反映企业负债经营策略，筹资结构及偿债能力筹资结构及偿债能力筹资结构及偿债能力筹资结构及偿债能力是取得利润的基础。反映是取得利润的基础。反映是取得利润的基础。反映是取得利润的基础。反映企业盈利能力的大小。企业盈利能力的大小。企业盈利能力的大小。企业盈利能力的大小。横向分解横向分解横向分解横向分解财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标2022/11/731江西师范大学(刘静)n某企业某企业1998年资产负债表如下：年资产负债表如下：n 资产资产 年初年初 年末年末 负债及所有者权益负债及所有者权益年初年初 年末年末 货币资金货币资金 100 95 流动负债合计流动负债合计 220 218 应收账款净额应收账款净额 135 t50 长期负债合计长期负债合计 290 372 存存 货货 160 170 负债合计负债合计 510 590 待摊费用待摊费用 30 35 流动资产合计流动资产合计 425 450 所有者权益所有者权益 715 720 固定资产净值固定资产净值 800 860 总总 计计 1 225 1 310 总总 计计 1 225 1 310n 另外，该企业另外，该企业1997年销售利润平为年销售利润平为20，总资产周转率为，总资产周转率为0.7次，权益乘数次，权益乘数为为1.71，自有资金利润率为，自有资金利润率为23.9。1998年销售净收入年销售净收入1014万元万元(其中，赊销其中，赊销净额净额570万元万元)，净利润，净利润为为253.5万元。万元。要求：根据以上资料，要求：根据以上资料，n (1)计算计算1998年流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、资产负债率和年流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、资产负债率和权益乘数权益乘数n (2)计算计算1998年应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率年应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率n (3)计算计算1998年销售利润率、自有资金利润率和资本保值增值率；年销售利润率、自有资金利润率和资本保值增值率；n (4)采用因素分析法分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利采用因素分析法分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。润率的影响。2022/11/732江西师范大学(刘静)本章小结 财财务务分分析析以以企企业业财财务务报报表表为为基基础础，对对企企业业经经济济活活动动的的过过程程和和结结果果进进行行分分析析研研究究，它它能能够够揭揭示示企企业业生生产产经经营营过过程程中中的的利利弊弊得得失失、评评价价企企业业财财务务状况和经营成果。状况和经营成果。根根据据分分析析主主体体的的不不同同，财财务务分分析析可可分分为为外外部部分分析析和和内内部部分分析析。其其中中，内内部部分分析析对于开展内部管理，评价各种投资机会具有重要意义。对于开展内部管理，评价各种投资机会具有重要意义。财财务务分分析析方方法法主主要要有有比比较较分分析析法法、比比率率分分析析法法、趋趋势势分分析析法法、因因素素分分析析法法等等。在实际分析过程中，应结合使用，以期达到最佳的分析效果。在实际分析过程中，应结合使用，以期达到最佳的分析效果。综综合合财财务务分分析析是是对对企企业业的的财财务务状状况况和和经经营营成成果果进进行行连连续续、综综合合分分析的财务分析方法，主要包括杜邦分析体系和经营状况雷达图。析的财务分析方法，主要包括杜邦分析体系和经营状况雷达图。本章小结2022/11/733江西师范大学(刘静)1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。14:29:4614:29:4614:2911/7/2022 2:29:46 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2214:29:4614:29Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。14:29:4614:29:4614:29Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2214:29:4614:29:46November 7,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。07 十一月 20222:29:46 下午14:29:4611月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月 222:29 下午11月-2214:29November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/7 14:29:4614:29:4607 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。2:29:46 下午2:29 下午14:29:4611月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 2:29:46 PM14:29:4607-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 2:29 PM11/7/2022 2:29 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家
