2023年财务报表分析知识点.doc

第一章财务分析概论1财务信息的内容可以依据不同标准分类。第一，按照是否由公司会计系统提供，可以分为会计信息和非会计信息；第二，按照信息的来源，可以分为外部信息和内部信息。会计信息是公司会计系统编制并提供，分为外部报送信息和内部报送信息。（P11）非会计信息重要涉及：（1）审计报告。（2）市场信息。（3）公司治理信息。（4）宏观经济信息。（P12-P13）2财务分析涉及的基本程序：第一，确立分析目的，明确分析内容；第二，收集分析资料；第三，拟定分析基准；第四，选择分析方法；第五，做出分析结论，提出相关建议。（P16-P17）3财务分析最常用的基本方法涉及：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。（P19）4比较分析法是指通过重要项目或指标值变化的对比，拟定出差异，分析和判断公司经营及财务状况的一种方法。比较分析法是财务分析中最常用的一种方法。（1）按照比较形式分类：比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为绝对数比较和比例变动比较。绝对数比较。比例变动比较。比例的计算方法为：（P19）5比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，运用指标间的互相关系，通过计算比率来考察、计量和评价公司财务状况的一种方法。根据分析的不同内容和规定，比率分析法重要分为构成比率分析和相关比率分析。（1）构成比率分析。构成比率分析是计算某项财务指标占总体的比例。其计算公式如下：（2）相关比率分析。相关比率分析是根据经济活动客观存在的互相依存、互相联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中结识公司生产经营状况。（P23-P25）6因素分析法就是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响限度的一种方法。（P26）7趋势分析法是根据公司连续数期的财务报告，以第一处或此外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势比例，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而提醒当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。对不同时期财务指标的比较，可以计算成动态比率指标，依据采用的基期不同，所计算的动态指标比率可以有两种：定比动态比率和环比动态比率，其计算公式如下：通过定比动态比率，可以观测公司指标总体的变动趋势，通过环比动态比率，可以明确指标的变动速度。（P27-P28）第二章资产负债解读1公司保持一定的货币资金的动机重要有：交易动机、防止动机和投资动机。（P30）2公司货币资金持有量由以下因素决定：（1）公司规模。（2）所在行业特性。（3）公司融资能力。（4）公司负债结构。（P30）3.交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应当按照公允价值计价。（P30）5存货的质量分析，应当关注的问题：（1）存货的可变现净值与账面金额之间的差异。（2）存货的周转状况。（3）存货的构成。（4）存货的技术构成。（P32-P34）6固定资产质量分析时，应当注意以下方面：（1）应当关注固定资产规模的合理性。（2）固定资产的结构。（3）固定资产的折旧政策。（P38）7允许资本化的借款涉及专门借款和一般借款，其中专门借款的资本化金额为，以借款当其实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额拟定。（P39）8商誉是指公司在购买另一个公司时，购买成本大于被购买公司可辨认净资产公允价值的差额。公司报表上列示的商誉，只是每个会计期间时行减值测试。（P41）9商业汇票的付款期限最长为6个月。（P44）10或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才干决定的不拟定事项。（47）11或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不拟定事项的发生或不发生予以证实。（P48）12公司涉及预计负债的重要事项涉及：（1）未决诉讼。（2）产品质量担保债务。（3）亏损协议。（4）重组义务。（P48-P49）13所有制权益重要涉及四个项目：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分派利润。（P53）14比较资产负债表分析是将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比率进行列示，用以考察公司财务状况的变化趋势。（P54）15资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的互相关系。（P63）16资产结构是公司在某个时刻各项资产互相之间的搭配关系。（P67）17公司资产结构互相之间有较大差异，重要是源于以下因素：（1）公司内部管理水平。（2）公司规模。（3）公司的资本结构。（4）行业因素。（5）经济周期。（P67-P68）18资本结构是指公司各项资 本的构成及其比例关系。（P70）19公司资本结构的影响因素：（1）公司面临的筹资环境。（2）资本成本与融资 风险。（3）行业因素。（4）公司生命周期。（5）获利能力和投资机会。（P70-P71）20公司的资本结构决策将重点考虑的问题是：（1）资金需要量。（2）资本成本。（3）公司的风险态度。（P72）第三章利润表解读1营业收入是指公司在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等平常以经营过程中取得收入，分为主营业务收入和其他业务收入两部分。（P75）2在对营业成本进行质量分析时，需要注意的是：（1）关注公司存货发出的方法及其变动。（2）应检查公司营业收入与营业成本之间的匹配关系，公司是否存在操纵营业成本的行为。3每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的公司利润或需承担的公司风险。涉及基本每股收益和稀释每股收益。（P84）4比较利润表分析是将连续若干期间的利润表数额或内部结构比率进行列示，用以考察公司经营成果的变化趋势。（P85）5对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配，假如不匹配，应当关注相关因素。（P79）6财务费用是指公司在筹集资金过程中发生的各项费用，涉及生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财务费用。重要直接相关的内容是：第一，与公司借款融资相关；第二，与公司购销业务中的钞票折扣相关；第三，与公司外币业务汇兑损益相关。（P80）第四章钞票流量表解读1钞票流量表是以钞票为基础编制的，其中的钞票涉及库存钞票、银行存款、其他货币资金和现多等价物。（P94）2钞票流量表将公司一定期间产生的钞票流量分为三类：经营活动钞票流量、投资活动钞票流量和筹资活动钞票流量。（P94）3编制钞票流量表时，列报经营活动钞票流量的方法有两种：一是直接法，二是间接法。（P94）4钞票流量的质量是指公司的钞票流量可以按照公司的预期目的进行运转的质量。（P95）5一般而言，公司经营活动钞票净流量大于零意味着公司生产经营比较正常，具有“自我造血”功能，且经营活动钞票净流量占总钞票流量的比率越大，说明公司的钞票状况越稳定，支付能力越有保障。（P96）6经营活动钞票净流量小于零这是最糟糕的情况，意味着经营过程的钞票流转存在问题，经营中“入不敷出”。（P97）7投资活动产生的钞票流量大于或等于零的情况可以得出两种相反的结论：一种是公司投资收益显著，另一种也许就是公司由于财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿平常经营活动的钞票需求。（P99）8投资活动钞票净流量小于零的结果的解释有两种：第一是公司投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致钞票的净流出；另一种也许是公司当期有较大的对外投资，由于大额投资一般会形成长期资产，并影响公司此后的生产经营能力，所以这种状况下的投资活动钞票流量小于零对公司的长远发展是有利的。（P99-P100）9对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动钞票净流量一般应大于零，投资活动的钞票净流量应小于零，筹资 活动的钞票净流量应正负相间。（P103）10比较钞票流量表分析是将连续若干期间的钞票流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察公司各期钞票流量的变化趋势。（P105）11钞票流量结构分析涉及：（1）钞票流入结构分析；（2）钞票流出结构分析；（3）钞票流入流出结构分析。（P111）12钞票流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的钞票流入加总计，然后计算每个钞票流入项目金额占总流入金额的比率，分析钞票流入的结构和含义。（P112）13钞票流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的钞票流出加总合计，然后计算每个钞票流出项目金额占总流入金额的比率，分析钞票流出的结构和含义。（P113）第五章 偿债能力分析1偿债能力是指公司对债务清偿的承受能力或保证限度，即公司偿还所有到期债务的钞票保证限度。（P117）2短期偿债能力与长期偿债能力的关系：短期偿债能力与长期偿债能力通称为公司的偿债能力，客观存在们共同构成公司对各种债务的偿还能力。两种偿债能力既互相统一，又有显著的区别；既有共同性，又各具有特殊性。短期偿债能力与长期偿债能力的区别：（1）短期偿债能力反映的是公司对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力。而长期偿债能力反映公司保证未来到期债务（一般为1年以上）有效偿付的能力。（2）短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用公司目前所拥有的流动资产，因此短期偿债能力的分析重要关注流动资产对流动负债的保障限度，即着重进行静态分析；而长期偿债能力所涉及的债务偿付保证一般为未来所产生的钞票流入，因此公司资产和负债结构以及赚钱能力是长期偿债能力的决定因素。短期偿债能力与长期偿债能力的联系：（1）不管是短期偿债能力还是长期偿债能力，都是保障公司债务及时有效偿付的反映。（2）长期负债在一定期限内将逐步化为短期负债。（P121-P122）3短期偿债能力的影响因素：（1）流动资产和规模与质量。（2）流动负债的规模与质量。（3）公司的经营钞票流量。（P124-P126）4短期偿债能力的重要影响因素为流动资产和流动负债之间的关系。分析短期偿债能力的财务指标重要涉及营运资本、流动比率、速动比率、钞票比例和支付能力系数等。（P127）5营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后剩余部分，也称净营运资本，它意味着公司的流动资产在偿还所有流动负债后尚有多少剩余。计算公式是营运资本=流动资产流动负债 营运资本指标是反映公司短期偿债能力的绝对量指标。（P127）6流动比率是分析公司短期偿债能力最为常用的财务指标。计算公式为：从债权人立场上说，流动比率越高越好，从经营者和所有者角度看，并不一定规定流动比率越高越好。流动比率的缺陷：流动比率虽然是分析公司短期偿债能力最通用的指标但也存在一些缺陷：（1）流动比率是静态分析指标。（2）流动比率没有考虑流动资产的结构。（3）流动比率没有考虑流动负债结构。（4）流动比率易受人为控制。（P129-P133）7速动比率也被称为酸性测试比率，指速动资产与流动负债的比值。公式为：速动比率=速动资产/流动负债一般来说，速动比率越高，说明公司的流动性越强，流动仙债的安全限度越高，短期债权人到期收回本息的也许性越大。通常认为速动比率等于1比较合理。速速动比率分析应注意的问题：（1）尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低公司的流动负债到期绝对不能偿还。（2）速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产关不完全 等同于公司的现时支付能力，由于即使是速动资产也存在某些难以短期变现的因素。（3）速动比率与流动比率同样易被粉饰。（P133-P136）8速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。（P133）9钞票比率是指公司钞票类资产与流动负债的比值。计算公式为：钞票比率=（钞票=短期有价证券）/流动负债（P137）10增长变现能力的因素：（1）可动用的银行货款指标（2）准备不久变现的长期资产（3）偿债能力的声誉。减少变现能力的因素：（1）未作记录的或有负债（2）担保责任引起的负债（P140-P141）11影响公司长期偿债能力的因素：（1）公司的赚钱能力（2）资本结构（3）长期资产的保值限度（P142-P143）12公司长期偿债能力静戊分析指标重要有资产负债率、产权比率、权益乘数等。（P144）13资产负债率是最为常用的反映公司长期偿债能力的财务指标。资产负债率是负债总额与资产总额的比值。计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100% 一般来说，资产负债率越低，公司的负债越安全、财务风险越小。（P144-P145）14股权比率是公司的所有者权益总额与资产总额的比值。计算公式为：股权比率=1-资产负债率16产权比率又称负债与所有者权益比率，是负债总额与所有者权益总额之间的比率。计算公式：17权益乘数又称权益总资产率，是指资产总额与所有者权益总额之间的比率，计算公式： （P150-P151）18公司长期偿债能力的动态分析指标重要有利息保障倍数、钞票流量利息保障倍数与债务保障比率等。（P154）19利息保障倍灵敏是公司息税前利润与债务利息的比值，反映了公司获利能力对债务所产生的利息的偿付保证限度。计算公式为：反映公司所实现的经营成果支付利息费用的能力。（P154）20钞票流量利息保障倍数是可用于支付利息的经营活动钞票流量与钞票利息支出的比值。计算公式为：（P157）第六章公司营运能力分析1反映公司资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式。周转率又叫周转次数，代表一定期期内资产完毕的循环次数。周转期又叫周转天数，代表资产完毕一次循环所需要的天数。计算公式为：在财务分析中通常以1年为计算期，1年的天数通常按360天计算。（P167）2反映流动资产周转情况的指标重要有应收账款周转率、存货周转率、营业周期、营运资本周转率、流动资产周转率等。（P169-P170）3应收账款周转率又叫应收账款周转次数，是赊销收入与应收几款平均余额之比。计算公式为：其中，赊销收入净额=赊销收入赊销退回赊销折让赊销折扣（P170）4应收账款周转天数是反映应收账款周转情况的另一个重要指标，又称为应收账款平均收现期，它是360天与应收账款周转率之比。计算公式为：一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的也许性也就越小。反之，应收账款周转率越低。（P171-P172）5存货周转率又叫存货周转次数，是一定期期内公司销货或主营业务成本与存货平均余额之比。计算公式为：（P174）6.存货周转天数是反映存货周转情况的另一个重要指标，又称为存货周转天数，它是360天与存货周转率之比。计算公式为：一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转得越快，存货的流动性越强。（P175-P176）7流动资产的周转情况进行总体分析，分析中常用的重要指标有营业周期、钞票周期、营运周期、营运资本周转率和流动资产周转率等。营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取钞票之间的时间间隔。计算公式为：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数一般来说，营业周期越短，说明公司完毕一次营业活动所需要的时间越短，公司的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。（P178-P179）8钞票周期是指衡公司从置备存货支出钞票到销售货品收回钞票所需要的时间（天数）。计算公式为：钞票周期=营业周期应付账款周转天数 =应收账款周转天数+存货周转天数应付账款周转天数（P180-P181）9营业资本周转率是指公司一定期期产品或商品的销售净额与平均营运资本之间的比率。计算公式为：营运资本周转率=销售净额/平均营运资本一般而言，营运资本周转率越高，说明每1元营运资本所带来的销售收入越多，公司营运资本的运用效率也就越高。（P183）10流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标，是指一定期期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，一般情况下选择以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标。计算公式为：一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，说明流动资产周转得越快，运用效果越好。（P185-P186）11对固定资产周转情况的分析一般通过固定资产周转率和固定资产周转天数两个财务指标进行。（P188）12固定资产周转率是反映固定资产周转快慢的重要指标，它等于主营业务收入与固定资产平均余额之比。计算公式为：一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数短，说明固定资产周转快，运用充足。（P189）13总资产周转率是反映公司所有资产周转情况的重要指标，它等于主营业务收入与平均资产总额之比。计算公式为：（P192）14总资产周转天数是反公司所有资产周转情况的另一个重要指标，它等于360天与总资产周转率之比。计算公式为：一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明公司所有资产周转得越快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。（P192-P193）第七章赚钱能力分析与投资有关的赚钱能力分析：1、总资产收益率也称资产利润、资产收益率，是公司的净利润与总资产平均额的比率。其计算公式为：总资产收益率=净利润/总资产平均额×100%为了进一步分析总资产收益率的变动情况及影响因素，可以根据总资产收益率的计算公式对该指标进行分解，具体分解方式为：总资产收益率从上述对总资产收益率的分解过程可以看出，影响总资产收益率的因素重要是销售净利润和总资产周转率。（P200-P203）2、净资产收益率，又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率。它是公司的净利润与其平均净资产之间的比值，反映股东投入的资金所获得的收益率。该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果。全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产×100%加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额×100%在全面摊薄净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分亨。在加权平均净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标，说明经营者在经营期间运用公司净资产为公司新发明利润的多少。它是一个说明公司运用单位净资产发明和利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于公司相关利益人对公司未来赚钱能力作出对的判断。净资产收益率越高，说明股东投入的资金获是报酬的能力越强，反之则越弱。（P204-205）3、净资产收益率的缺陷（1）净资产收益率不便于进行横向比较（2）净资产收益率不利于进行纵向比较（P206）4、长期资金收益率等于公司的息税前利润比上平均长期资金。其计算公式为：平均长期资金息税前利润=利润总额+财务费用长期资金收益率越高，说明公司的长期资金获取报酬的能力越强。（P208）5、资本保值增值率也可以反映与投资有关的赚钱能力。其计算公式为：资本保值增值率（P209）6、资产钞票流量收益，其计算公式为：（P210）资产钞票流量收益率7、流动资产收益率=净利润/流动资产平均额（P212）8、固定资产收益率=净利润/固定资产平均率（P213）与销售有关的赚钱能力分析：9、销售毛利润率=（销售收入净额销售成本）/销售收入净额×100%公司的销售毛利率越高，最终的利润空间越大。（P214-P215）10、销售净利率=净利润/销售收×100%销售净利率越高，说明公司在正常经营的情况下由盈转亏的也许性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。与股本有关的赚钱能力分析（P217）与股本有关的赚钱能力分析对上市公司赚钱能力的分析还可以通过对每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等财务指标的分析进行。每股收益是反映上市公司赚钱能力的一项重要指标，也是作为股东对上市公司最为关注的指标，是指公司净利润与发行在外普通股股数之间的比率。（P219）11、基本每股收益是指公司按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算的每股收益。其计算公式为：每股收益= 净利润/发行在外普通股的加权平均数（1） 发行在外变通股的加权平均数按以下公式计算：发行在外普通股的加权平均数期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间当期回购普通股股数×已回购时间÷报告时间（2） 稀释每股收益（P219-P221）12、每股钞票流量简称每股钞票流量，是经营活动产生的钞票流量净额扣除优先股股利之后，与普通股发行在外的平均股数对比的结果。其公式为：（P223）13、普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得钞票股利的情况。其计算公式为：（P223）14、市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股收益的比值。其计算公式为：（P224） 一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好。15、股利支付率又称股利发放率，是指普通股每股利与普通股每股收益的比率，其计算公式为：股利支付率=每股股利/每股收益×100%（P225）一般来说，公司发放股利越多，股利的分派率越高，因而对股东和潜在投资者的吸引力越大，也就越有得建立良好的公司信誉。16、又称股息率，指投资股票获得股利的回报率，其计算公式为：股利收益率=每股股利÷股价×100%股利收益率与股利发放率之间存在一定的数量关系：（P225）股利发放率=每股股利/每股收益×100% =每股市价/每股收益×每股股利/每股市价×100% 第八章公司发展能力分析1、公司的生产经营活动范围非常广泛，但从财务状况角度，我们通常关注公司销售的增长和公司资产规模的增长。（P241）2、反映公司销售增长情况的财务比率重要有销售（营业）增长率和三年销售（营业）平均增长率。（P242）3、销售（营业）增长率（P242-P244）销售（营业）增长率是指公司本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率。销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）额×100%运用该指标进行公司发展能力分析需要注意以下几个点：（1）销售（营业）增长率是稳固量公司经营状况和市场占有能力、预测公司经营业务拓展趋势的重要指标，也是公司增长量和存量资本的重要前提。（2）该指标若大于0，表达公司本年的销售（营业）收入有所增长，指标值越高，表白增长速度越快，公司市场前景越好；若该指标为小于0，则说明公司或是产品不适销售对路，市场份额萎缩。（3）该指标在实际操作时，应结合公司历年的销售。（4）销售增长率作为相对量指标，也存在受增长基数影响的问题，假如增长基数即上年销售（营业）收入额特别小，即使销售（营业）收入出现较小幅度的增长，也会出现较大数值，不利于公司之间进行比较。比如某公司上年营业额为10万元，本年度营业额为100万元，该公司的销售增长率为900%，这并不能说明该公司一定具有很高的发展能力。因而在分析过程中还需要使用销售（营业）收入增长额及3年销售（营业）收入平均增长率等指标进行综合判断。4、三年销售（营业）平均增长率（P244-P245）销售（营业）增长率也许受到销售（营业短期波动对指标产生的影响，假如上年因特殊因素而使销售（营业）收入特别小，而本年则恢复到正常，这就会导致销售（营业）增长率因异常因素而偏高；假如上年因特殊因素而使销售（营业）收入特别高，就会导致销售（营业）增长率因异常因素而偏低。为消除销售（营业）收入短期异常波动对该指标产生的影响，并反映公司较长时期的销售（营业）收入增长情况，可以计算数年的销售（营业）收入平均增长率，实务中一般计算三年销售（营业）平均增长率。 3年销售（营业）收入平均增长率表白的是公司销售（营业）收入连续三年增长情况，体现公司的发展潜力。其计算公式为：三年销售（营业）=（）×100%平均增长值5、反映公司资产增长能力的财务比率涉及公司资产规模增长率各资产成新率两个方面。（P245）6、总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标是从公司资产总量扩张方面衡量公司的发展能力，表白公司规模增长水平对公司发展后劲的影响。其计算公式为：总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%。该指标越高，表白公司一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快，但也应注意资产规模扩张的质与量的关系，以及公司的后续发展能力，避免资产盲目扩张。该指标的计算公式为：（P246-P247）三年总资产平均增长率7、固定资产成新率是公司当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率。该指标反映了公司所拥有的固定资产的新旧限度，体现了公司固定资产更新的快慢和连续发展的能力。其计算公式为：（P248）8、反映公司资本扩张情况的财务比率有资本积累率和三年资本平均增长率。（P250）9、资本积累率是指公司本年的有者权益增长额同年初年有者权益的比率。其计算公式为：（P250）资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%三年资本平均增长率是表达公司资本连续三年的积累情况，体现公司的发展水平和发展趋势。其公式为：三年资本平均增长率10、股利增长率是本年发放股利增长率额与上年发放股利的比率。该指标反映公司发放股利的增长情况，是衡量公司发展性的一个重要指标。股利增长率的计算公式为：（P251）股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100% 为了反映更长时期的股利增长情况，可以计算三年股利平均增长率，其计算公式为：三年股得平均增长率第九章非会计报表信息的运用与分析1、注册会计师签发的对公司年度财务报告出具有审计报告，具有鉴证作用各证明作用。（P253）（1）财务报表已经按照合用的会计准则和相关会计制度规定编制，在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果得钞票流量。（2）注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实行审计工作，在审计过程中未受到限制。2、注册会计师通过审计后，认为被审计单位会计师报表符合下列所有条件时，应当出具无保存意见的审计报告：（P254）3、资产负债表日后事项是指资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项。（P261）4、资产负债表日后事项的种类：（P261）（一）调整事项（二）非调整事项5、会计政策，是指公司在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计解决方法。（P276）6、会计政策变更，是指公司对相同的交易成本由本来采用的会计政策改用另一会计政策的行为，这也意味着在不同的会计期间执行不同的会计政策。（P278）在下述两种情形下，公司可以变更会计政策：第一，法律、行政法规或者国家统一的会计政策等规定变更。第二，会计政策变更可以提供更可靠、更相关的会计信息。以下两种情形不属于会计政策变更： 第一，本期发生的交易或是想与以前相比具有本质差别而采用新的会计政策。 第二，对初次发生的或不重要的交易或者事项采用新的会计政策。7、发生会计政策变更时，有两种会计解决方法，即追溯调整法和未来合用法，两种方法合用于不同情形。（P279）8、追溯调整法是指对某项交易或事项变更会计政策时，如同该交易或事项初次发生时就开始采用新的会计政策，并以此对相关项目进行调整的方法。（P279）9、未来合用法是指将变更后的会计政策应用于变更日及以后发生的交易或者事项，或者在会计估计变更当期和未来期间确认会计估计变更影响数的方法。（P279）10、会计政策变更的会计解决方法的选择应遵循以下原则：（P280）（1）法律、行政法规或者国家统一的会计制度等规定变更的情况下，假如国家发布了相关的会计解决办法，则按照国家发布的相关会计解决规定进行解决；假如国家没有发布相关的会计解决办法，则采用追溯调整进行会计解决。（2）会计政策变更可以提供更可靠、更相关的会计信息的情况下，公司应当采用追溯调整进行会计解决。（3）拟定会计政策变更对列报前期影响数不切实可行的，应当从追溯调整的最初期间期初开始应用变更后的会计政策；在当期期初会计政策变更对以前各期累积影响数不切实可行的，应当采用未来合用法解决。11、会计估计是指公司对结果不拟定的交易或者事项以最近可运用的信息为基础所作的判断。（P281）公司发生会计估计变更的情形涉及：第一，公司进行会计估计赖以进行估计的基础发生了变化；第二，公司取得了新的信息、积累了更多的经验，对原有的会计估计进行修订是其可以更好地反映公司的财务状况和经营成果。公司对会计估计变更应当采用未来合用法解决12、不重要的前期差错的会计解决（P284） 公司不需要调整财务报表相关项目的期初数，但应调整发现当期与前期相同的相关项目。 对于发生重要的前期差错，如影响损益，应将其对损益的影响数调整发现当期的期初留存收益，财务报表其他相关项目的期初数也应一并调整；如不影响损益，应调整财务报表相关项目的期初数。第十章财务综合分析与评价1、亚历山大·沃尔在20世纪初出版的信用晴雨表研究和财务报表比率分析中提出出信用能力指数的概念，以此来评价公司的信用水平。（P289）2、沃尔评分法的基本环节如下：（P291）（一）、选择财务比率（二）、拟定各项财务比率的权重（三）、拟定各项财务比率的标准值（四）、计算各个财务比率的实际值（五）、计算各个财务比率的得分（六）、计算综合得分3、杜邦财务分析的核心指标是权益收益率，也就是净资产收益率。用公式表达为：（P295）权益净利率= =资产净利润×权益乘数而资产净利率=销售净利率×资产周转率所以权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数4、净资产收益率是一个综合性很强的指标，它是杜邦分析体系的源头和核心。（P296）净资产收益率的高低取决于公司的总资产收益率和平均权益乘数，而总资产收益率又取决于销售净利润和总资产周转率。5、总资产收益率（P298）总资产收益率的综合性也很强，它反映了公司所有资产的收益水平。总资产收益率的高低取决于销售净利率和总资产周转率。6、销售净利率是反映公司赚钱能力的重要指标。（P298）销售净利率受到净利润和主营业务收入两个因素的影响，而净利润又取决于公司各项收入和费用的水平。7、总资产周转率是反映公司营运能力的重要指标。同样的资产周转得越快、运用效率越高，在一定期间内就能为公司带来更多的收益，并提高公司整体的流动性。（P298）总资产周转率受到主营业务收入和平均资产总额两个因素的影响。因此，要提高总资产周转率，一方面需要开拓市场，增长营业收入，另一方面需要控制资产占用资金的数额并合理安排资产的结构。8、权益乘数是反映公司资本结构、财务杠杆限度以及偿债能力的重要指标。（P299）权益乘数受到平均资产总额与平均股东权益两个因素的影响。因此，权益乘数是资产、负债和股东权益三者关系的体现。要保持适当的权益乘数，必须合理安排资产、负债和股东权益在两种关系，即合理地安排公司的资本结构。9、公司的各项收入和费用决定公司最终的净利润，进而影响公司的主营业务净利润、总资产收益和净资产收益率。别个，主营业务收入还与总资产周转率密切相关。因此，对公司各项收入和费用的分析对洞悉公司深层的赚钱能力和营运能力非常关键。（P299）