理财规划师基础知识培训(二)(91页PPT).pptx

理财规划师基础知识培训主要内容n金融基础理论n金融市场和金融监管n国际金融既往考题涉及本章内容(8分)n货币的功能货币的功能n利率与债券价格的关系利率与债券价格的关系n汇率分类汇率分类n商行业务与性质商行业务与性质n国际收支与汇率关系国际收支与汇率关系n国际直接投资条件国际直接投资条件n汇率变动的影响汇率变动的影响n外汇种类外汇种类n通胀类型通胀类型n货币购买力货币购买力n利率市场化改革的目标利率市场化改革的目标n国际资本流动类型国际资本流动类型n金融工具的基本特性金融工具的基本特性n浮动汇率制度类型浮动汇率制度类型n汇率标价法汇率标价法n货币供给量决定因素货币供给量决定因素主要内容（一）n金融基础理论金融基础理论 n掌握货币形式、特征、层次和货币本位制度掌握货币形式、特征、层次和货币本位制度n存款货币与信用创造存款货币与信用创造n理解通货膨胀成因、影响和治理手段理解通货膨胀成因、影响和治理手段n掌握利率体系及影响因素掌握利率体系及影响因素n了解汇率决定因素、国际货币体系及中国汇率制度了解汇率决定因素、国际货币体系及中国汇率制度货币与信用货币与信用利率利率汇率汇率主要内容（二）n金融市场和金融监管金融市场和金融监管n了解商业银行主要业务了解商业银行主要业务n了解各种非银行类金融机构的主要业务了解各种非银行类金融机构的主要业务n理解金融市场的结构理解金融市场的结构n初步了解各种金融工具初步了解各种金融工具,掌握金融工具特性掌握金融工具特性n了解混业和分业金融监管模式了解混业和分业金融监管模式n熟悉金融监管发展趋势和我国监管体制熟悉金融监管发展趋势和我国监管体制金融机构金融机构金融市场金融市场金融工具金融工具金融监管金融监管主要内容（三）n国际金融国际收支国际收支国际资本流动和国际金融机构国际资本流动和国际金融机构国际直接投资与跨国公司国际直接投资与跨国公司了解国际收支的基本内容了解国际收支的基本内容熟悉国际资本流动种类及国际直接投资的条件熟悉国际资本流动种类及国际直接投资的条件第一节 金融基础理论第一单元 货币与货币制度n一、货币的定义与形式n 定义n两大领域：商品劳务交易或债权债务清偿两大领域：商品劳务交易或债权债务清偿n一个基本属性：被社会普遍接受一个基本属性：被社会普遍接受n实质：一般等价物实质：一般等价物 一、货币的定义与形式n功能：n交换媒介（流通手段）：易货交换媒介（流通手段）：易货 商品货币商品商品货币商品n价值尺度：衡量可交换物品价值的尺度价值尺度：衡量可交换物品价值的尺度n储藏手段储藏手段(贵金属贵金属)：货币积累财富或保持货币购买力：货币积累财富或保持货币购买力n延期支付或将来支付的标准延期支付或将来支付的标准(支付手段支付手段)：借贷或融资计量标准：借贷或融资计量标准注意：交换媒介和价值尺度是基本功能，后两个是附加功能注意：交换媒介和价值尺度是基本功能，后两个是附加功能n练习：练习：n货币作为价值尺度将易货贸易分成了两种交易行为（货币作为价值尺度将易货贸易分成了两种交易行为（）n 货币被用来进行借贷并作为各种融资行为的计量标准是在执行储藏手段职能货币被用来进行借贷并作为各种融资行为的计量标准是在执行储藏手段职能（）n 支付手段和价值尺度是货币的两大基本功能（支付手段和价值尺度是货币的两大基本功能（）一、货币的定义与形式n特性（多项选择）特性（多项选择）n价值的稳定性：任何货币都具有价值的稳定性：任何货币都具有基本特征基本特征n普遍接受性普遍接受性n分割性分割性n易于辨认和携带易于辨认和携带n供应有弹性：供给量与经济发展、人口增加相供应有弹性：供给量与经济发展、人口增加相适应适应一、货币的定义与形式n分类（多项选择）n实质货币（商品货币）：货币面值价值，实质货币（商品货币）：货币面值价值，最基本货币形式最基本货币形式n代表实质货币：货币符号代替实质铸币的纸币或等值存单，代表实质货币：货币符号代替实质铸币的纸币或等值存单，可向发行人兑换贵金属可向发行人兑换贵金属n信用货币：保证国家法律、信用货币：保证国家法律、后盾国家信用后盾国家信用 强制发行，面值高于实质强制发行，面值高于实质 现代国家流通的货币都是信用货币现代国家流通的货币都是信用货币,不能兑换贵金属不能兑换贵金属 纸币（基本形式）、劣金属铸币、使用支票的活期存款（存款货币）、银行卡、各纸币（基本形式）、劣金属铸币、使用支票的活期存款（存款货币）、银行卡、各种形式的单用途借记卡种形式的单用途借记卡n准货币：定期存款、通知存款准货币：定期存款、通知存款 短期政府债券、人寿保单、外币存款短期政府债券、人寿保单、外币存款 外汇信托资金及外币定期存单外汇信托资金及外币定期存单 黄金黄金二、货币的层次n现金现金M0:流通于银行体系以外的现钞流通于银行体系以外的现钞 最强的购买力和流动性最强的购买力和流动性n狭义货币狭义货币M1:M0+活期存款活期存款 各国货币政策主要对象各国货币政策主要对象n广义货币广义货币M2:M1+准货币准货币nM3:M2+非银行金融中介机构发行的负债非银行金融中介机构发行的负债nM4:M3+高流动性非金融部门发行负债高流动性非金融部门发行负债练习：流通于银行体系之外的现钞是指练习：流通于银行体系之外的现钞是指M1()M2的流动性最强（的流动性最强（）流动性流动性我国的货币层次nM0:流通中的现金流通中的现金nM1=M0+活期存款活期存款nM2=M1+储蓄存款和定期存款储蓄存款和定期存款nM3=M2+财政金库存款财政金库存款+银行汇兑在途银行汇兑在途资金资金+其他非银行金融机构存款其他非银行金融机构存款n流动性比较流动性比较:M0大于大于M1大于大于M2持有现金的动机（多项选择）n交易动机交易动机:购买商品和劳务购买商品和劳务n预防动机预防动机:应付意外支出应付意外支出n短缺经济持币待购短缺商品短缺经济持币待购短缺商品n收入不稳定的人为了弥补可能出现的收入缺口持现收入不稳定的人为了弥补可能出现的收入缺口持现n存款利率频繁变动存款利率频繁变动,且有向下趋势且有向下趋势n预期通胀存在或加大预期通胀存在或加大n投机动机投机动机:投资金融产品投资金融产品,追求财富保值增殖追求财富保值增殖持有现金的动机练习：练习：n人们对财富和资产有保值和增值的需求，为了以现金方式人们对财富和资产有保值和增值的需求，为了以现金方式来交易各类投机金融产品而持有现金是出于预防性动机（来交易各类投机金融产品而持有现金是出于预防性动机（）n短缺经济条件下，人们持币待购短缺商品是出于交易性动短缺经济条件下，人们持币待购短缺商品是出于交易性动机（机（）n预期存在通胀或通胀率有加大的可能性而持有现金是出于预期存在通胀或通胀率有加大的可能性而持有现金是出于投机性动机（投机性动机（）三、货币本位制度n本位货币本位货币-一国货币制度的核心一国货币制度的核心n概念概念:多种货币并存情况下多种货币并存情况下,充当计算单位或基本单充当计算单位或基本单位的货币（元）位的货币（元）注意：通货：纸币铸币注意：通货：纸币铸币n特点特点:n无限法偿性无限法偿性:法律赋予的强制流通能力法律赋予的强制流通能力,任何人不得拒收任何人不得拒收n 一切交易行为最后的支付工具一切交易行为最后的支付工具练习：练习：n法律赋予本位货币，无论支付额大小，任何人不得拒收的法律赋予本位货币，无论支付额大小，任何人不得拒收的强制流通能力称为本位货币的不可替代性（强制流通能力称为本位货币的不可替代性（）三、货币本位制度n货币本位制度货币本位制度:国家以法律形式确定其本位货币国家以法律形式确定其本位货币的价值的价值,赋予其强制流通的能力赋予其强制流通的能力,并作为劳务商品并作为劳务商品交换交换、债权债务清偿及会计核算计量单位的一、债权债务清偿及会计核算计量单位的一种货币安排制度。种货币安排制度。n金属本位制：本位货币与黄金保持一定比价关系金属本位制：本位货币与黄金保持一定比价关系n金本位：金币、金块和金汇兑（多项选择）金本位：金币、金块和金汇兑（多项选择）n银本位：币制受产银国产量和输出政策影响银本位：币制受产银国产量和输出政策影响n复本位：两种本位货币（金银币）复本位：两种本位货币（金银币）n格雷欣法则：劣币驱逐良币格雷欣法则：劣币驱逐良币n不兑换纸币（自由）本位制度：容易通胀不兑换纸币（自由）本位制度：容易通胀金本位制度n金币本位金币本位(多选多选)n国家规定金币含金量和重量国家规定金币含金量和重量n自由铸造自由铸造n自由处理自由处理n自由等价兑换自由等价兑换n无限法偿货币无限法偿货币n金块本位金块本位(一战后一战后)n政府收购黄金政府收购黄金,支付是以金块为准备发行的纸币支付是以金块为准备发行的纸币,黄金使用受限黄金使用受限n金汇兑本位金汇兑本位n实施金本为的国家实施金本为的国家,在国际清算上使用黄金或可兑换黄金的通货在国际清算上使用黄金或可兑换黄金的通货,另外一国货币不与黄金直接发生联系另外一国货币不与黄金直接发生联系,通过兑换实施金本位国家通过兑换实施金本位国家的货币间接与黄金建立联系的货币间接与黄金建立联系n布雷顿森林体系布雷顿森林体系-双挂钩双挂钩:其他各国货币其他各国货币美元美元-黄金黄金银本位和复本位n银本位银本位n以白银为币材以白银为币材,将一国本位货币与白银保持等价关系将一国本位货币与白银保持等价关系n银本位早于金本位银本位早于金本位n受产银国产量和输出政策影响受产银国产量和输出政策影响n复本位复本位n两种本位货币（金银币）两种本位货币（金银币）:无限法偿无限法偿 自由铸造自由铸造 法定比率兑换法定比率兑换n关键关键:金银比价确定金银比价确定n格雷欣法则：劣币驱逐良币格雷欣法则：劣币驱逐良币n市价较高的金属铸成的货币市价较高的金属铸成的货币,常被市价较低的金属货币取代常被市价较低的金属货币取代不兑换纸币本位制度n自由本位制度自由本位制度n不与任何金属保持固定比价不与任何金属保持固定比价,以纸币作为以纸币作为本位货币本位货币n货币供应不受贵金属产量约束货币供应不受贵金属产量约束,供应有弹供应有弹性性,易通胀易通胀三、货币本位制度n练习n金本位制度基本形态有金块本位制度、金币本位制度和金银复本位制度。（金本位制度基本形态有金块本位制度、金币本位制度和金银复本位制度。（）n在金汇兑本位制度下，容易发生劣币驱逐良币（在金汇兑本位制度下，容易发生劣币驱逐良币（）n下列属于金币本位制度特点的是（下列属于金币本位制度特点的是（）nA金币自由铸造金币自由铸造B黄金自由输出入黄金自由输出入nC政府规定金币含金量政府规定金币含金量D进口黄金须卖给政府进口黄金须卖给政府nE金币是无限法偿货币金币是无限法偿货币n布雷顿森林体系是一种典型的自由本位制度（布雷顿森林体系是一种典型的自由本位制度（）n金汇兑本位制度是指以纸币为本位货币，且纸币不与任何金属保持固定比价的一种货金汇兑本位制度是指以纸币为本位货币，且纸币不与任何金属保持固定比价的一种货币本位制度。（币本位制度。（）n金属本位制度包括（金属本位制度包括（）nA金本位制度金本位制度B银本位制度银本位制度C复本位制度复本位制度D自由本位制度自由本位制度E准金属本位制度准金属本位制度n金本位制度早于银本位制度，自金本位制度早于银本位制度，自19世纪中叶以后，逐渐被银本位制度取代。（世纪中叶以后，逐渐被银本位制度取代。（）四、信用n信用：以现在的资源回复将来支付的一种承诺，信用：以现在的资源回复将来支付的一种承诺，基本形态债权债务关系，常以货币表示信用的基本形态债权债务关系，常以货币表示信用的数量数量n信用分析方法信用分析方法n：品德、能力品德、能力、资本、担保品资本、担保品和和商业环境商业环境n：人、：人、财务财务 经济要素经济要素或或管理要素、财务要素管理要素、财务要素 外部要素外部要素 内部要素（值得重视）内部要素（值得重视）n：借款人、用途、偿还、债权保障和前景：借款人、用途、偿还、债权保障和前景 预测因素预测因素信用的分类n以信用性质为标准n政府n商业n个人n以信用用途为标准n生产n消费信用表现形式表现信贷关系的形式n商业信用：企业间赊销、预付商业信用：企业间赊销、预付n与特定商品买卖相关与特定商品买卖相关n当事人是商品经营者当事人是商品经营者n供求受经济景气状况影响供求受经济景气状况影响n银行信用：金融机构通过存款贷款等业务提供银行信用：金融机构通过存款贷款等业务提供 的货币形式为主的信用的货币形式为主的信用n国家信用：政府筹措资金解决财政需要国家信用：政府筹措资金解决财政需要n调节财政收支、弥补财政赤字和调节经济与货币供给调节财政收支、弥补财政赤字和调节经济与货币供给(多选多选)n消费信用：金融机构或企业向个人提供用于消费信用：金融机构或企业向个人提供用于 生活消费的信用生活消费的信用n分期付款、消费信贷和信用卡分期付款、消费信贷和信用卡(多选多选)n国际信用：国际间的借贷国际信用：国际间的借贷四、信用n练习n以信用性质为标准可把信用分为生产信用和消费信以信用性质为标准可把信用分为生产信用和消费信用（用（）n以信用用途为标准可把信用分为政府、商业和个人以信用用途为标准可把信用分为政府、商业和个人信用（信用（）n5C信用分析包括品德、资本、用途、前景预测和信用分析包括品德、资本、用途、前景预测和管理要素。（管理要素。（）n以下不属于国家信用的作用的是（以下不属于国家信用的作用的是（）nA调节财政收支调节财政收支B弥补财政赤字弥补财政赤字C提高国际地位提高国际地位D调节货币供给调节货币供给n从信用的表现形式上看，出口信贷和进口信贷一从信用的表现形式上看，出口信贷和进口信贷一般属于银行信用（般属于银行信用（）n美国银行放贷及信用人员调查协会所使用的信用美国银行放贷及信用人员调查协会所使用的信用分析方法分析方法3F包括（包括（）nA用途要素用途要素B人的要素人的要素C财务要素财务要素D偿还要素偿还要素E经济要素经济要素n消费信用的主要形式有（消费信用的主要形式有（）nA信用卡信用卡B预付预付C分期付款分期付款D汽车消费贷款汽车消费贷款E住房住房消费贷款消费贷款n表现信贷关系特征的主要形式有（表现信贷关系特征的主要形式有（）nA商业信用商业信用B银行信用银行信用C政府信用政府信用D消费信用消费信用E个人个人信用信用五、存款货币与信用创造n原始存款与派生存款原始存款与派生存款n原始存款：现金形式存入银行的直接存款原始存款：现金形式存入银行的直接存款n派生存款：由银行贷款和投资等引起的存款派生存款：由银行贷款和投资等引起的存款注意：现代信用货币经济中最主要的货币形式是活期存款注意：现代信用货币经济中最主要的货币形式是活期存款n存款增加或减少存款增加或减少n储户存入（提取）现金活期存款增加（减少）储户存入（提取）现金活期存款增加（减少）n现金：纸币、铸币、票据和在其他银行的存款现金：纸币、铸币、票据和在其他银行的存款n银行将原始存款投资或贷放派生存款（收回贷款或出售债券）银行将原始存款投资或贷放派生存款（收回贷款或出售债券）n练习练习n储户存入现金会增加银行存款，铸币、纸币属于现金，而票据和国库券不储户存入现金会增加银行存款，铸币、纸币属于现金，而票据和国库券不属于现金。（属于现金。（）n银行的客户以现金形式存入银行的直接存款为（银行的客户以现金形式存入银行的直接存款为（）nA基础货币基础货币B派生存款派生存款C原始存款原始存款D法定准备金法定准备金存款准备金和存款准备率n存款准备金：商行上缴央行，用于应付存款人随时提现的流存款准备金：商行上缴央行，用于应付存款人随时提现的流动资产储备动资产储备n存款准备率：存款准备金占存款总量的比例存款准备率：存款准备金占存款总量的比例n法定准备率：央行规定最低限度的准备率法定准备率：央行规定最低限度的准备率n超额准备：银行高于法定准备部分的准备金超额准备：银行高于法定准备部分的准备金n借入准备：商行向央行短期借款形成的准备金借入准备：商行向央行短期借款形成的准备金n自由准备：商行存入央行多余的短期资金自由准备：商行存入央行多余的短期资金n银行存款扣除准备金后可用于放贷或投资，创造存款货币银行存款扣除准备金后可用于放贷或投资，创造存款货币存款货币的多倍扩张n举例：举例：n法定准备率，商行只有活期存款，不保留超额准备金，客户法定准备率，商行只有活期存款，不保留超额准备金，客户不持有现金不持有现金n客户存入甲银行万交央行万准备金贷出客户存入甲银行万交央行万准备金贷出万给存入乙银行，乙贷出万给存万给存入乙银行，乙贷出万给存入丙银行，丙银行贷出入丙银行，丙银行贷出.最终各银行存款总和万最终各银行存款总和万n1000800640512.1000（1+0.8+0.82+0.83+.+0.8n-1）1000/1-0.8 5000存款货币的多倍扩张n存款货币多倍扩张公式：存款货币多倍扩张公式：D=R/rD-存款总额存款总额R-原始存款原始存款R-法定准备率法定准备率中央银行新增一笔原始货币供应将使活期存款总和扩大为新增原始存款的中央银行新增一笔原始货币供应将使活期存款总和扩大为新增原始存款的1/r倍倍1/r-货币创造乘数货币创造乘数基础货币与货币乘数n货币供给量取决于基础货币和货币乘数货币供给量取决于基础货币和货币乘数n基础货币基础货币n货币当局投放并为货币当局直接控制的货币货币当局投放并为货币当局直接控制的货币n构成构成n商行的存款准备金商行的存款准备金n流通于银行体系之外为大众持有的现金流通于银行体系之外为大众持有的现金通货通货n决定因素决定因素n直接发行通货直接发行通货n变动黄金、外汇储备变动黄金、外汇储备n货币政策（公开市场业务）货币政策（公开市场业务）n影响货币供给的因素影响货币供给的因素n货币乘数一定时，增加基础货币，货币乘数一定时，增加基础货币，货币供给量成倍扩张货币供给量成倍扩张 减少基础货币，货币供给量成倍缩减减少基础货币，货币供给量成倍缩减 基础货币与货币乘数n货币乘数（货币扩张系数）：货币供给总量与基础货币货币乘数（货币扩张系数）：货币供给总量与基础货币的倍数关系的倍数关系n货币扩张的基础是基础货币货币扩张的基础是基础货币,由于能派生货币由于能派生货币高能货币或强高能货币或强力货币力货币n简单货币创造乘数法定存款准备率倒数简单货币创造乘数法定存款准备率倒数n乔顿货币乘数模型乔顿货币乘数模型nM1B*1+K/Rd+Rt*t+e+kn货币供给取决于基础货币、活期存款的法定准备率、定期存款的法定货币供给取决于基础货币、活期存款的法定准备率、定期存款的法定准备率、超额准备率、定期存款比率和通货比率，前三个由央行决定，准备率、超额准备率、定期存款比率和通货比率，前三个由央行决定，超额准备率由商行决定，后两个因素由公众决定。超额准备率由商行决定，后两个因素由公众决定。基础货币与货币乘数n练习n货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量成货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量成倍缩减（倍缩减（）n以下属于货币当局投放基础货币的渠道的是（以下属于货币当局投放基础货币的渠道的是（）nA直接发行通货直接发行通货B变动黄金、外汇储备变动黄金、外汇储备nC实行货币政策实行货币政策D发行央行票据发行央行票据n央行可控的影响货币乘数的因素有（央行可控的影响货币乘数的因素有（）nA定期存款的法定准备率定期存款的法定准备率B活期存款的法定准备率活期存款的法定准备率nC通货比率通货比率D定期存款比率定期存款比率E超额准备率超额准备率政府与信用创造n政府参与信用创造主要途径：发行公债政府参与信用创造主要途径：发行公债n居民或企业购买公债居民或企业购买公债n政府把资金存入商行，把公众存款转变为政府存款，不影响信用政府把资金存入商行，把公众存款转变为政府存款，不影响信用n政府把资金存入央行，商行存款减少，信用紧缩政府把资金存入央行，商行存款减少，信用紧缩n央行购买公债，增加货币发行，创造政府新购买力，增加商行存款，易央行购买公债，增加货币发行，创造政府新购买力，增加商行存款，易通胀。通胀。n练习：练习：n政府发行公债后，如果购买者是央行，社会信用会成倍收缩。（政府发行公债后，如果购买者是央行，社会信用会成倍收缩。（）n政府参与信用创造的主要途径是（政府参与信用创造的主要途径是（）nA发行纸币发行纸币B制定货币政策制定货币政策C增加税收增加税收D发行公债发行公债货币的价值n货币的购买力是一国货币对商品和劳务货币的购买力是一国货币对商品和劳务的购买力，与物价负相关的购买力，与物价负相关n货币购买力指数居民消费价格指数货币购买力指数居民消费价格指数n货币的对内对外价值货币的对内对外价值n货币对内价值：一国物价水平，货币对内价值：一国物价水平，n货币对外价值：汇率货币对外价值：汇率n对外价值与对内价值互为基础，互相传导，对外价值与对内价值互为基础，互相传导，互相影响，对内是对外价值基础。互相影响，对内是对外价值基础。七、通货膨胀n概念：货币供应过多引起货币贬值，物价持续普遍上涨概念：货币供应过多引起货币贬值，物价持续普遍上涨n分类：分类：n根据物价上涨速度分为（多项选择）根据物价上涨速度分为（多项选择）n温和或缓行通胀：温和或缓行通胀：23%n飞奔或疾驰通胀：政府不易控制，公众失去币信飞奔或疾驰通胀：政府不易控制，公众失去币信n恶性或超级通胀：物价迅速上涨，抢购物资和外恶性或超级通胀：物价迅速上涨，抢购物资和外 币币n根据原因分为（多项选择）根据原因分为（多项选择）n需求拉动通胀：总需求超过总供给需求拉动通胀：总需求超过总供给n成本推动通胀：生产成本上升，效率不变引起的物价上涨成本推动通胀：生产成本上升，效率不变引起的物价上涨n输入型通胀：其他国家物价上涨引起本国物价上涨输入型通胀：其他国家物价上涨引起本国物价上涨n结构型通胀：总供求平衡，由社会经济结构方面因素引起结构型通胀：总供求平衡，由社会经济结构方面因素引起通货膨胀n通货膨胀的效应通货膨胀的效应（多项选择）（多项选择）n影响经济增长影响经济增长n促进、促退和中性促进、促退和中性n影响就业影响就业n短期内与就业存在交替关系菲利普斯曲线短期内与就业存在交替关系菲利普斯曲线n长期无影响长期无影响n 影响收入和财富再分配影响收入和财富再分配n收入分配效应收入分配效应n通胀的最大受益者是政府通胀的最大受益者是政府n固定收入者实际收入由于物价上涨会减少，非固定收入者能从物价上涨中固定收入者实际收入由于物价上涨会减少，非固定收入者能从物价上涨中获益。获益。n企业主在通胀初期因产品价格上涨、利润增加而获益。企业主在通胀初期因产品价格上涨、利润增加而获益。n财富再分配效应财富再分配效应n通胀有利于债务人，不利于债权人。通胀有利于债务人，不利于债权人。n 削弱市场机制对经济的调节功能削弱市场机制对经济的调节功能通货膨胀n治理治理n控制货币供应控制货币供应n调节和控制社会总需求调节和控制社会总需求 紧缩的财政货币政策紧缩的财政货币政策n调整经济结构，增加商品有效供给调整经济结构，增加商品有效供给n其他政策：物价、工资管制等其他政策：物价、工资管制等n练习练习n下列哪些措施可治理通胀（下列哪些措施可治理通胀（）nA控制货币供应量，使货币供求相等控制货币供应量，使货币供求相等nB调节和控制社会总需求调节和控制社会总需求nC实施扩张的财政和货币政策实施扩张的财政和货币政策nD调整经济结构，增加商品有效供给调整经济结构，增加商品有效供给练习n由于原材料、燃料等投入品价格和工资上涨，而生由于原材料、燃料等投入品价格和工资上涨，而生产效率不变而引发的物价上涨是（）通货膨胀产效率不变而引发的物价上涨是（）通货膨胀nA输入型输入型B结构型结构型C需求拉动型需求拉动型D成本推动型成本推动型n通货膨胀有财富再分配效应，有利于（）通货膨胀有财富再分配效应，有利于（）nA债权人债权人B固定收入者固定收入者C非固定收入者非固定收入者D债务人债务人n通胀的最大受益人是债权人（通胀的最大受益人是债权人（）n一年前，一年前，A借给借给B1000元钱，一年后元钱，一年后B还给还给A1200,物价水平上涨物价水平上涨10%，此时两笔钱的购买力相等。，此时两笔钱的购买力相等。（）n短期内通胀对失业无影响，长期内可用菲利普斯曲短期内通胀对失业无影响，长期内可用菲利普斯曲线来表示通胀与失业的此消彼长的关系。（线来表示通胀与失业的此消彼长的关系。（）n企业主的收益在通胀初期往往减少（企业主的收益在通胀初期往往减少（）通货紧缩n概念：货币不断升值，社会价格总水平持续概念：货币不断升值，社会价格总水平持续下降下降n不利影响：不利影响：n导致总需求增长不足，浪费资源导致总需求增长不足，浪费资源n造成货币运行失衡，引起信用危机造成货币运行失衡，引起信用危机n影响就业影响就业通货紧缩n成因：成因：n紧缩的财政货币政策紧缩的财政货币政策n经济周期变化：繁荣的高峰阶段，供过于求，物价下跌经济周期变化：繁荣的高峰阶段，供过于求，物价下跌n投资和消费的有效需求不足投资和消费的有效需求不足n结构失调：消费结构变化，生产结构调整慢结构失调：消费结构变化，生产结构调整慢n治理：治理：n扩张型财政货币政策扩张型财政货币政策n刺激投资刺激投资n增加有效需求：消费需求增加有效需求：消费需求 第二单元 利率n利息：债权人因贷出资金而获得报酬利息：债权人因贷出资金而获得报酬 债务人为取得资金而付出代价债务人为取得资金而付出代价n利率：利息与借贷资金比率利率：利息与借贷资金比率 货币资金的价格，由借贷资金供货币资金的价格，由借贷资金供 求状况决定求状况决定利率n分类分类n根据计息时间长短分年利率根据计息时间长短分年利率 月利率和日利率月利率和日利率n年利率月利率年利率月利率12日利率日利率360n根据利率是否随市场规律自由变动分为市场利率和官方利率根据利率是否随市场规律自由变动分为市场利率和官方利率n市场利率必然受到官方利率的干预和影响，但是市场利率的变动主要取决于市场利率必然受到官方利率的干预和影响，但是市场利率的变动主要取决于借贷资金的供求关系借贷资金的供求关系n根据在借贷期内是否调整分为固定利率和浮动利率根据在借贷期内是否调整分为固定利率和浮动利率n固定利率适宜于短期借款，而浮动利率适宜于长期贷款固定利率适宜于短期借款，而浮动利率适宜于长期贷款n根据是否考虑通胀因素分为名义利率和实际利率根据是否考虑通胀因素分为名义利率和实际利率n实际利率名义利率通货膨胀率实际利率名义利率通货膨胀率利率n练习n现行一年期定期存款年利率现行一年期定期存款年利率2.52，日利率，日利率0.007。（）n张先生在银行定期存款张先生在银行定期存款1200元，存期元，存期3年，年利率年，年利率3.69%，利息税20%，则税后利息为（）n五年期存款利率五年期存款利率4.14%,年通胀率1.8，实际利率（2.34）。利率n利率体系：利率体系：n各类利率之间和各类利率内部存在的相互影响和制约的关系的有机各类利率之间和各类利率内部存在的相互影响和制约的关系的有机整体，典型是利率的风险结构和利率的期限结构整体，典型是利率的风险结构和利率的期限结构n风险结构：到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系风险结构：到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系n期限结构：利率与期限之间的变化关系期限结构：利率与期限之间的变化关系 一般随期限延长而增加一般随期限延长而增加n练习n到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系是利率的到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系是利率的()nA风险结构风险结构B收益结构收益结构C期限结构期限结构D成本结构成本结构n一般利率期限越长利率越高一般利率期限越长利率越高()利率体系n利率差异原因利率差异原因n 不同规模贷款项目的管理成本不同不同规模贷款项目的管理成本不同n 债务的风险程度不同债务的风险程度不同n利率风险：利率风险：n 名义利率无风险利率风险溢价名义利率无风险利率风险溢价 短期国库券利率短期国库券利率 风险补偿风险补偿练习练习:已知短期国库券利率已知短期国库券利率2%,短期企业债券的风险溢价短期企业债券的风险溢价1.25%，该债券的名义利率是，该债券的名义利率是3.25%（）我国当前的利率体系n央行基准利率央行基准利率n法定存款准备率、央行再贷款利率和再贴现利率法定存款准备率、央行再贷款利率和再贴现利率n银行间利率银行间利率n银行间拆借利率和银行间国债市场利率银行间拆借利率和银行间国债市场利率n金融机构存贷利率金融机构存贷利率n市场利率市场利率n沪深交易所债券市场利率和民间借贷利率沪深交易所债券市场利率和民间借贷利率利率体系n练习n现行利率体系下，央行基准利率不包括同业拆借现行利率体系下，央行基准利率不包括同业拆借利率（利率（）n银行间利率包括全国银行间拆借利率和（）银行间利率包括全国银行间拆借利率和（）nA再贴现率再贴现率B再贷款利率再贷款利率nC银行间国债市场利率银行间国债市场利率D沪深交易所市场利率沪深交易所市场利率n在我国市场利率是指沪深交易所债券市场利率，在我国市场利率是指沪深交易所债券市场利率，不包括民间借贷利率（不包括民间借贷利率（）利率决定和影响因素n社会平均利润率社会平均利润率n0利率社会平均利润率利率社会平均利润率n借贷资金供求状况借贷资金供求状况n供过于求，利率下降；供小于求，利率上升供过于求，利率下降；供小于求，利率上升n央行货币政策央行货币政策n紧缩政策，提高基准利率；扩张政策，降低基准利率紧缩政策，提高基准利率；扩张政策，降低基准利率n预期通货膨胀预期通货膨胀n预期提高，债权人要求提高贷款利率；预期下降，利率下调预期提高，债权人要求提高贷款利率；预期下降，利率下调n国际利率水平及汇率国际利率水平及汇率n国内利率高于国际，资本流入，资金供给增加，利率下降国内利率高于国际，资本流入，资金供给增加，利率下降n国内利率低于国际，资本流出，资金供给减少，利率上升国内利率低于国际，资本流出，资金供给减少，利率上升n本币贬值，国内居民对外汇需求增加，对本币供应增加需求减少，本币利率下降本币贬值，国内居民对外汇需求增加，对本币供应增加需求减少，本币利率下降n微观因素微观因素n期限、风险、担保品、借款人信用等级、放款方式和社会经济主体预期期限、风险、担保品、借款人信用等级、放款方式和社会经济主体预期利率决定和影响因素n练习n以下各项不属于决定和影响利率的微观因素的是以下各项不属于决定和影响利率的微观因素的是（）nA借贷期限借贷期限B预期通胀预期通胀C担保品担保品D风险程度风险程度n如果国际资本能自由流动，当美元利率高于人民如果国际资本能自由流动，当美元利率高于人民币，会使人民币利率上升（币，会使人民币利率上升（）n决定和影响利率变动的因素主要有（决定和影响利率变动的因素主要有（）nA社会平均利润率社会平均利润率B借贷资金供求状况借贷资金供求状况nC预期通胀预期通胀D国际利率水平国际利率水平E汇率汇率利率作用n储蓄和消费：储蓄和消费：n利率提高增加储蓄，减少消费利率提高增加储蓄，减少消费n投资投资n融资成本融资成本n物价水平：物价水平：n经济繁荣：提高利率抑制经济繁荣：提高利率抑制ADn经济萧条：降低利率刺激投资经济萧条：降低利率刺激投资利率市场化n含义：利率决定方式的市场化（改革目标）含义：利率决定方式的市场化（改革目标）n两个角度：两个角度：n 经济体制改革取向：利率体系和利率决定经济体制改革取向：利率体系和利率决定 体制变迁的过程体制变迁的过程n 货币控制：变直接控制为间接控制货币控制：变直接控制为间接控制利率市场化与金融自由化n金融自由化：国内金融自由化和金融国际化金融自由化：国内金融自由化和金融国际化n国内金融自由化：利率市场化、金融机构业务自由化和金融管制自国内金融自由化：利率市场化、金融机构业务自由化和金融管制自由化由化n金融国际化：浮动汇率制、取消资本项目控制金融国际化：浮动汇率制、取消资本项目控制n金融自由化与利率市场化关系金融自由化与利率市场化关系n利率市场化是自由化的核心和关键环节利率市场化是自由化的核心和关键环节n利率市场化往往与国内金融自由化的其他措施联系在一起利率市场化往往与国内金融自由化的其他措施联系在一起n练习练习n金融自由化包括国内金融自由化和金融国际化两个方面，国内金融自金融自由化包括国内金融自由化和金融国际化两个方面，国内金融自由化包括利率市场化、金融机构业务自由化和取消资本项目控制。（由化包括利率市场化、金融机构业务自由化和取消资本项目控制。（）n金融管制包括金融市场准入和对信贷流向和规模的控制。金融管制包括金融市场准入和对信贷流向和规模的控制。利率市场化的原则（多项选择）n循序渐进循序渐进n健全金融市场健全金融市场n稳定宏观经济环境稳定宏观经济环境n加强银行业市场的竞争和监管加强银行业市场的竞争和监管n对银行的大量坏帐和企业的高资产负债对银行的大量坏帐和企业的高资产负债率进行处理率进行处理利率市场化次序n降低利率管制范围和程度降低利率管制范围和程度n贷款利率市场化先于存款利率市场化贷款利率市场化先于存款利率市场化n长期存款利率市场化要先于短期长期存款利率市场化要先于短期n大额存款利率市场化先于小额存款利率大额存款利率市场化先于小额存款利率市场化市场化第三单元 汇率n外汇：以外币表示的清偿国际间债权债外汇：以外币表示的清偿国际间债权债务关系的支付手段和工具务关系的支付手段和工具 动态：国际结算动态：国际结算n外汇外汇 静态：支付手段和工具静态：支付手段和工具外汇种类（多项选择）n外国货币外国货币n外币支付凭证外币支付凭证n票据、银行存款凭证和邮政储蓄凭证票据、银行存款凭证和邮政储蓄凭证n外币有价证券外币有价证券n政府债券、公司债券和股票政府债券、公司债券和股票n特别提款权特别提款权n其他外汇资产其他外汇资产汇率n汇率：一国货币表示的另一国货币价格汇率：一国货币表示的另一国货币价格n标价法：汇率的表示方法：标价法：汇率的表示方法：n直接标价法：本币表示外币的价格直接标价法：本币表示外币的价格n大多数国家货币采用直标大多数国家货币采用直标n间接标价法：外币表示本币的价格间接标价法：外币表示本币的价格n欧元、英镑、美元欧元、英镑、美元n练习：练习：n以一个单位或以一个单位或100个单位的外国货币为标准，用一定量的本币来表示其价个单位的外国货币为标准，用一定量的本币来表示其价格的标价法是间接标价法。（格的标价法是间接标价法。（）n中国和英国使用的汇率表示方法都是间接标价法（中国和英国使用的汇率表示方法都是间接标价法（）汇率的种类n国际汇率制度：固定汇率和浮动汇率国际汇率制度：固定汇率和浮动汇率n浮动汇率制度可分为自由浮动、管理浮动、联合浮动和钉住浮动。浮动汇率制度可分为自由浮动、管理浮动、联合浮动和钉住浮动。n银行买卖外汇：买价银行买卖外汇：买价 卖价和中间价卖价和中间价n区别买卖价原则：贱卖贵买区别买卖价原则：贱卖贵买n买卖价的制定是站在银行角度，对客户而言，买卖方向相反买卖价的制定是站在银行角度，对客户而言，买卖方向相反n钞价：外汇现钞的买入价，低于现汇买价钞价：外汇现钞的买入价，低于现汇买价n交易支付方式：电汇交易支付方式：电汇 信汇和票汇汇率信汇和票汇汇率n成交后交割期：即期和远期汇率成交后交割期：即期和远期汇率n制定方法不同：基础汇率和套算汇率制定方法不同：基础汇率和套算汇率汇率的影响因素n宏观经济状况宏观经济状况n宏观经济状况越好越容易对本币价值形成支撑宏观经济状况越好越容易对本币价值形成支撑n经济增长率经济增长率n经济加速增长，币信强，汇率走高经济加速增长，币信强，汇率走高n国际收支状况国际收支状况n引起汇率变化最直接原因引起汇率变化最直接原因n顺差升值；逆差贬值顺差升值；逆差贬值n通货膨胀通货膨胀n纸币流通制度下，货币的购买力是决定汇率的基础，通胀贬值纸币流通制度下，货币的购买力是决定汇率的基础，通胀贬值n利率利率n利率上升，本币升值（国内和国际）利率上升，本币升值（国内和国际）n财政货币政策财政货币政策n短期：紧缩政策本币升值；扩张政策本币贬值短期：紧缩政策