证券投资基金概述(powerpoint 20页).pptx

第三章 证券投资基金n第一节.投资基金概述n一.概念n 投资基金是一种利益共享,风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位(份),集中投资者资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,投资股票 债券,收益按投资比例分配的一种间接投资方式.投资基金是一种适合工薪阶层投资的工具二.投资基金功能n1.为中小投资者拓宽了投资渠道n2.把储蓄转化为投资,促进产业发展和经 济增长n3.有利于证券市场发展三.投资基金与股票债券的区别n1.反映的关系不同n2.所筹资金的投向不同n3.风险水平不同n4.存续时间不一致四.投资基金的特点n1.集合投资n2.分散风险n3.专家管理n4.费用较低,收益率较高n5.流动性强五.投资基金种类n1.契约型和公司型n 各按信托法和公司法组建n2.开放型和封闭型n 按基金是否可赎回划分六.投资品种n1.股票基金n2.债券基金n3.货币市场基金n4.平衡基金n5.期货基金n6.对冲基金n7.套利基金n8.雨伞基金n9.基金中基金 10.海外基金 11.其他基金七.投资基金风险n(一)风险种类n 1.流动性风险n 2.折价风险n 3.管理风险n 4.风险n(二)避险原则第二节 投资基金的运作n1.发行程序n2.发起人和持有人n3.管理人的责任,义务和退任n4.托管人的责任,义务和退任n5.投资工具与投资政策n6.信息披露第三节 投资基金的价格决定n一.投资基金的收益n 1.经常性收入n 2.资本利得n二.投资基金的费用n 1.管理费n 2.托管费n 3.运作费三.投资基金的价格决定n(一).基金净资产的估值n1.资产值的估算n 基金资产总值=所持债券市值总额+现金+应计利息收入n2.净资产的计算n .基金资产净值总额=基金资产总额-基金负债总额n .单位基金净资产=基金资产净值总额/发行的基金份数(二)开放型基金的价格决定n认购价=单位基金净资产+销售费用n 或:认购价=单位基金净资产/(1-销售费用率)n赎回时不收费n 赎回价=单位基金净资产n赎回时收费n 赎回价=单位基金净资产+固定赎回费用 (1-折扣率)(二)封闭型基金价格的决定p四.基金的税收n1.对基金管理公司收营业税和所得税n2.对投资者买卖基金收交易印花税n3.其他解释作业n 1.设基金a在2000.7某估价日计算的基金资产总值为13532.3万元,负债总额为35.4万元,管理费率为1%(年率),托管费率为0.25%.试计算该月应提取的基金管理费和托管费.n 2.设按2000.5.18收盘价计算基金b拥有的金融资产总值为22724.3万元,负债总额为37.4万元,已销售出1亿基金单位.试用已知价法计算基金b在2000.5.19的基金单位资产净值.作业n 3.一封闭型基金年初资产净值为12.00美圆,年末时资产净值为12.10美圆.在年初基金按资产净值的2%溢价出售,年末时按资产净值的7%折价售出,基金支付每单位年终收入分配和资本利得1.5美圆.n (1)该年度基金投资者的收益率是多少?n (2)在该年度持有与该基金相同证券的投资者的收益率是多少?放光盘n资本市场(B)n 五.投资之路