星星科技：2020年向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx

浙江星星科技股份有限公司 Zhejiang Firstar Panel Technology Co.,Ltd （住所：浙江省台州市椒江区洪家星星电子产业基地 4 号楼 ） 2020 年向特定对象发行股票 募集资金使用可行性分析报告 二零二零年十一月 释 义 在本募集资金使用的可行性分析报告中，除非另有说明，下列词语具有下述含义： 一、 一般名词释义 发行人、公司、本公司、星星科技 指 浙江星星科技股份有限公司 A股 指 在境内上市的、以人民币认购和交易的每股面值为人民币 1.00元的普通股股票 本次发行、本次向特定对象发行、本次向特定对象发行股票、本次向特定对象发行 A股股票 指 发行人本次以向特定对象发行股票的方式向不超过三十五名特定对象发行股票 可行性分析报告、本可行性分析报告 指 浙江星星科技股份有限公司 2020 年向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告 控股股东、范钛客 指 萍乡范钛客网络科技有限公司 实际控制人、萍乡经开区管委会 指 萍乡经济技术开发区管理委员会 宇煜驰 指 江西宇煜驰电子科技有限公司，公司全资子公司 股东大会 指 浙江星星科技股份有限公司股东大会 董事会 指 浙江星星科技股份有限公司董事会 监事会 指 浙江星星科技股份有限公司监事会 定价基准日 指 本次向特定对象发行股票的发行期首日 公司章程 指 浙江星星科技股份有限公司章程 本次募集资金 指 本次向特定对象发行股票所募集的资金 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 科技部 指 中华人民共和国科学技术部 交易日 指 深圳证券交易所的正常营业日 上市规则 指 深圳证券交易所创业板股票上市规则 注册管理办法 指 创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行） 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 华为 指 华为技术有限公司及其关联企业 中兴 指 中兴通讯股份有限公司及其关联企业 联想 指 联想集团有限公司及其关联企业 小米 指 小米集团及其关联企业 三星 指 Samsung Electronics Co.,Ltd.，三星电子公司及其关联企业 OPPO 指 OPPO 广东移动通信有限公司及其关联企业 VIVO 指 维沃移动通信有限公司及其关联企业 东芝 指 日本东芝及其关联企业 华硕 指 华硕电脑股份有限公司及其关联企业 二、 专业名词或术语释义 视窗防护屏/盖板玻璃/玻璃盖板/视窗防护玻璃/防护屏 指 一种具有强度高、透光率高、韧性好、抗划伤、憎污性好、聚水性强等特点的玻璃镜片，其内表面须能与触控模组和显示屏紧密贴合、外表面有足够的强度，达到对显示屏、触控模组等的保护、产品标识和装饰功能，是消费电子产品的重要零部件，广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、桌上电脑、数码相机、播放器、GPS 导航仪、汽车仪表等产品 2.5D玻璃 指 将平面玻璃边缘通过冷磨等方法使其减薄，从而在边缘形成一定的弧度 3D 玻璃 指 将平面玻璃通过计算机数字控制机床冷雕，高温热压等方法使其减薄或弯曲，从而在平面玻璃的两面都形成曲面 智能终端 指 提供音视频、数据、办公等服务，具备高速中央处理器和开放式操作系统，采用多种智能化技术的设备。智能终端作为人机交互的重要工具，包括智能家电、ATM 机、平板电脑、智能手机、智能家居、车载导航、多媒体播放设备等 移动智能终端 指 根据携带的方便性，智能终端可以分为移动智能终端和非移动智能终端，移动智能终端是指可以在移动中使用的智能终端，主要包括智能手机、平板电脑、POS 机等 智能硬件 指 智能硬件是继智能手机之后的一个科技概念，通过软硬件结合的方式，对传统设备进行改造，进而让其拥有智能化的功能 智能汽车 指 在普通车辆的基础上增加了先进的传感器（雷达、摄像）、控制器、执行器等装置，通过车载传感系统和信息终端实现与人、车、路等的智能信息交换，使车辆具备智能的环境感知能力，能够自动分析车辆行驶的安全及危险状态，并使车辆按照人的意愿到达目的地，最终实现替代人来操作的目的 OLED 指 有机发光二极管技术（Organic Light Emitting Diode） 5G 指 5G 是 5th-Generation 的缩写，指第五代移动通信技术 NCVM 指 Non Conductive Vacuum Metalization 的缩写，即真空电镀不导电金属膜，NCVM 是采用镀出金属及绝缘化合物等薄膜，利用各相不连续之特性，得到最终外观有金属质感且不影响到无线通讯传输效果 本可行性分析报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 一、募集资金投资项目的使用计划 本次发行预计募集资金总额不超过 150,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额 1 年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线建设项目 40,251.48 34,200.00 2 年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线建设项目 85,628.88 73,800.00 3 补充流动资金 42,000.00 42,000.00 合计 167,880.36 150,000.00 在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。 二、本次募集资金使用的必要性和可行性分析 公司本次向特定对象发行股票的募集资金将通过投资年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线建设项目和年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线建设项目，进一步提高公司手机视窗防护屏、穿戴产品防护屏和车载防护屏的产能，匹配下游客户需求，巩固公司行业地位，提高公司的市场竞争力和盈利能力。同时，公司通过本次募集资金补充流动资金，可以更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要，增强公司资金实力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持。公司的财务结构也将得到优化，偿债能力得到改善，有利于减轻公司债务负担，提高公司的抗风险能力。 （一）项目情况 1、年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线建设项目 （1） 项目基本情况 公司拟建设年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线，项目建成达产后，将具备年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板的生产能力，项目坐落在江西省萍乡市经济技术开发区沪昆高速公路与观泉北路交叉口西北侧。 （2） 项目投资计划 项目投资内容主要包括厂房装修，设备购置等。年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线建设项目总投资额为 40,251.48 万元，其中拟使用募集资金投入 34,200.00 万元。 （3） 项目经济效益评价 本项目建设期为两年，项目达产后，预计年均销售收入 73,296.67 万元，项目税后静态投资回收期为 7.35 年（含建设期），项目税后内部收益率为 14.20%。 （4） 备案及环评情况 截至本可行性分析报告出具之日，本募集资金投资项目尚需履行项目备案、环评等程序。 （5） 实施主体 本项目的实施主体为本公司全资子公司宇煜驰。 2、年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线建设项目 （1） 项目基本情况 公司拟建设年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线，项目建成达产后，将具备年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板的生产能力，项目坐落在江西省萍乡市经济技术开发区沪昆高速公路与观泉北路交叉口西北侧。 （2） 项目投资计划 项目投资内容主要包括厂房装修，设备购置等。年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线建设项目总投资额为 85,628.88 万元，其中拟使用募集资金投入 73,800.00 万元。 （3） 项目经济效益评价 本项目建设期为两年，项目达产后，预计年均销售收入 126,100.00 万元，项目税后静态投资回收期为 7.26 年（含建设期），项目税后内部收益率为 14.07%。 （4） 备案及环评情况 截至本可行性分析报告出具之日，本募集资金投资项目尚需履行项目备案、环评等程序。 （5） 实施主体 本项目的实施主体为本公司全资子公司宇煜驰。 3、补充流动资金 （1） 项目基本情况 基于公司业务快速发展的需要，公司本次拟使用募集资金 42,000.00 万元补充公司流动资金，以满足公司未来业务发展的资金需求，提高公司持续盈利能力，优化公司资本结构，增强公司资本实力。 （2） 实施主体 本项目的实施主体为本公司。 （二）项目实施的必要性和可行性 1、产能建设项目 年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线建设项目和年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线建设项目均为产能建设项目，产能建设项目的必要性和可行性分析如下： （1）项目的必要性 玻璃盖板产能扩建符合显示器件行业快速发展需要 随着全球消费类电子产品需求的高速增长和快速更新，消费类电子产品上游的显示器件产业获得了快速发展，相应市场需求快速增长，而且应用领域也不断拓展。我国逐步出台了多项相应的政策，支持显示器件产业的快速发展。 当前，我国显示器件产业正处于快速发展期，逐渐在长三角、珠三角地区形成了较为完善的产业链，但如何迎合市场发展趋势，加强自主研发创新，提高自身技术水平和产品档次，是当前我国显示器件产业急需重点解决的问题。 年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线建设项目和年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线建设项目通过引进先进设备，扩大高端视窗防护屏的生产规模，促进国内国产化配套及产业发展，提高自主创新能力和提升产品档次，提升产业的整体技术水平和国际竞争力，推动我国显示器件产品的发展进程，具有良好的经济和社会效益。 新型显示器件市场规模快速增长带动视窗防护屏市场需求增加 A、5G 商用加速智能手机升级换代 智能手机是消费类电子产品中使用视窗防护屏的重要品种。根据 Wind 资讯的统计数据，2017 年、2018 年和 2019 年全球智能手机出货量分别为 14.9 亿部、14.05 亿部和 13.71 亿部，随着 5G 的逐步普及和产品更新迭代全球智能手机市场将迎来新一轮发展机遇。 2014 年以来用户换机周期持续延长，一方面由于智能机质量提高和寿命延长，另一方面在于 4G 所能承载的应用和服务创新已趋于饱和，一些非颠覆性的局部创新难以提振用户的换机需求。根据 Techweb 研究预测，从 2019 年开始五年内，全球 5G 智能手机出货量将由 0.13 亿部上升至 7.74 亿部，年复合增长率超过 180%，且 5G 手机出货量有望在 2023 年超过 4G 手机，5G 手机增量空间巨大。随着 5G 商用加速，高清大视频、VR/AR 等创新应用和生态的产生有望大幅改善用户体验，进而刺激下游换机需求。 随着 5G 通信、无线充电等技术的应用与普及，因 5G 使用比 4G 更高频率的电磁波进行传输，信号衰减较快，传输距离更近，在毫米波范围内，信号会受到天气、雨水等因素影响，传统金属材料后盖将对信号产生非常明显的屏蔽作用，会造成信号的大量损失。另外，无线充电的原理是通过电磁感应，将能量从发射圈传输到接收线圈，如果有金属阻挡，将会造成大量能量损失，而以塑胶、玻璃和陶瓷为代表的非金属材料则可以解决前述问题。5G 手机技术的升级，手机后盖去金属化使得玻璃盖板市场需求不断增加。 因此，随着 5G 手机渗透率提升及技术升级将为显示器件行业带来巨大的市场需求。 B、 可穿戴市场迎来快速成长 随着知名厂商产品的示范效应和柔性电路、显示、电池、通信等技术的发展，智能穿戴产品的功能集成度和网络化日益提升，同时因其轻巧便携的特性，用户体验感良好，穿戴产品普及率不断提高，越来越多的消费电子品牌商开始进入智能穿戴产品领域。根据 IDC 统计数据，全球可穿戴设备 2014 年出货量为 0.28 亿部，2019 年出货量已达到 3.40 亿部；2020 年第二季度可穿戴设备市场总出货量 8,620.00 万台，同比增长 14.10%；预计到 2024 年出货量将达到 5.30 亿台。 随着可穿戴设备产品和技术的不断革新，智能可穿戴设备迎来了新的发展契机，成为了消费电子领域新的增长点，从而带动视窗防护屏市场需求的提升。 C、 车载显示市场潜力巨大 随着汽车网联化和智能化的发展趋势，汽车不再只作为传统的交通工具，逐步成为集办公、娱乐、休闲为一体的智能移动终端。车载显示器作为整车电子中最重要的信息传播载体，将极大受益于新能源汽车、自动驾驶、车联网等汽车产业的发展。目前车载显示设备主要包括中控显示屏和仪表显示屏，随着消费者需求的不断提升，智能驾驶舱仪表显示屏、挡风玻璃复合抬头显示屏、虚拟电子后视镜显示屏、后视娱乐显示屏也逐渐成为智能汽车发展的方向。 根据 IHS 统计数据，2018 年全球车载显示面板出货总量为 1.62 亿片，相较于 2017 年同比增长 9.40%，其中车载中控显示面板出货量为 7,830.00 万片，同比 2017 年增长 7.90%，占全年总出货量的 48.50%，为车载显示面板最大的应用市场；仪表显示面板出货 6,080.00 万片，同比 2017 年增长 5.60%，占全年出货量比重为 37.60%，为车载显示面板第二大应用场景。此外，抬头显示屏、电子后视镜显示屏、后视娱乐显示屏最近两年均呈现两位数增长，目前车载面板市场规模仅次于智能手机面板。IHS 预计 2019 年-2022 年，车载显示市场将保持 17% 的年复合增长率，到 2020 年，市场规模将接近百亿元。 因此，随着汽车智能化的不断发展，车载系统功能的逐步完善，自动驾驶系统、信息娱乐与网联系统部件在车型上不断渗透，市场对车载显示屏的需求量也将稳步增加，对汽车显示功能部件行业带来重大发展机遇。 提升公司盈利能力为股东带来丰厚的投资回报 年产 1100 万片 3D 曲面（车载、穿戴）玻璃盖板生产线建设项目达产后预计年均销售收入 73,296.67 万元，年均税后净利润 4,937.99 万元；年产 2000 万片 3D 曲面（手机）玻璃盖板生产线建设项目达产后预计年均销售收入 126,100.00 万元，年均税后净利润 9,775.42 万元，产能建设项目预期效益较好，将提升公司的盈利能力，为广大股东带来丰厚的投资回报。 综上，通过本项目的实施，公司将扩充视窗防护屏产能，从而有助于扩大市场份额，巩固公司在行业中的地位。此外，通过引进先进设备，公司将进一步提高生产技术以及加工工艺水平。因此，本项目无论是在行业发展需求、市场前景还是在经济效益等方面都具有较好的可行性。 （2）项目的可行性 深厚的技术积累为项目实施提供了技术支撑 公司一贯重视核心技术的创新和积累，拥有完善的技术研发体系。经过多年的发展，产品设计开发水平、产品生产工艺水平在行业内均处于领先地位，公司已储备 3D 背面 NCVM 技术、冷加工 3D 凹槽抛光技术、刻度镭雕及填油技术、耐高温模具开发技术、3D 成型、3D 曲面印刷、高精度曲面贴合技术、真空平压 3D 全贴合技术等一系列核心技术。同时，公司掌握了 3D 曲面玻璃成熟的生产技术，并通过优化制作工艺流程，提高产品的生产效率，降低生产成本。 公司深厚的技术积累为项目的实施提供了有力的技术及品质保障。 良好的客户资源为新增产能的顺利消化提供保障 作为显示器件产业链的重要一环，视窗防护屏和智能终端设备提供商之间的合作研发、试样及最终投产需要经历一个很长的过程，国内外生产商均需较长的认证时间。由于视窗防护屏系智能终端的重要部件，更换供应商需要进行大量严格测试和调整，花费较大的人力和物力，因此一旦经下游移动智能终端设备提供商认证通过并确认开始合作，双方的供应关系较为稳固，客户粘性很高。公司已经与知名移动智能终端设备提供商与三星、华为、联想、中兴、OPPO、VIVO、华硕、东芝等客户建立了稳定的合作关系。 公司核心客户优质稳定，且能保持长期合作关系，为项目产能的消化提供了较好的市场保障。 充足且结构合理的人员储备为项目实施提供人员支持 公司长期专注于视窗防护屏的设计研发工作，在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实践经验丰富的技术人才，公司的技术与运营核心团队均拥有多年视窗防护屏产业的研发和从业经验，对行业发展的现状、未来趋势以及企业的经营管理有着全面的认识和深刻的理解，并通过对行业机遇的把控、核心技术的积累，形成了较强的技术研发优势，研发团队中的业务骨干为公司贡献多项专利技术并研发出多种优良产品。 公司充足且结构合理的人员储备为本项目的顺利实施提供了有力的人员支持。 2、补充流动资金 （1）项目实施的必要性 公司处于业务扩张时期，对营运资金需求持续增加 公司主营业务为视窗防护屏、触控显示模组及精密结构件的研发和制造，产品主要应用于手机、平板电脑、可穿戴产品、VR 设备等消费电子产品。近年来，随着下游市场的快速发展，公司业务经营规模持续扩大，资产规模迅速提升，营运资金投入量较大。 2019 年度，公司营业收入、资产总额较 2018 年度取得较快增长，营业收入从 381,883.74 万元快速增长至 634,377.94 万元，资产规模也从 814,738.58 万元扩张至 1,010,029.15 万元，公司的生产、销售规模实现了跨越式发展。未来，随着公司新增产能建设的有序开展，公司业务规模将进一步扩张，对流动资金的需求也将不断增加。 为了保障公司未来业务的可持续增长，公司拟通过本次向特定对象发行补充流动资金，为公司营业规模的继续扩张奠定坚实基础，以增强公司可持续经营能力。 减轻债务负担，改善财务结构 保持充足的流动资金有利于公司长期健康、稳定的发展，保障公司经营活动的顺利开展。除通过经营活动产生的现金补充流动性外，公司通过银行借款等债务融资方式筹集资金。截至 2020 年 9 月末，公司总负债达到 73.83 亿元，相较2017 年末增加 18.51 亿元，公司债务融资规模随经营规模增加也快速增长。 为了保障公司业务的可持续发展，通过本次补充流动资金，公司资产总额及净资产将得到显著提升，公司的财务结构得到优化，偿债能力也将得到改善，减轻公司债务负担，提高公司的抗风险能力，为公司未来的持续发展提供有力保障。 增强资金实力，提高抗风险能力 公司日常经营面临市场环境变化、流动性风险、国家信贷政策变化、重大突发事件等多种风险，因此，公司需要通过补充流动资金来提高公司资金实力，优化财务结构，降低财务成本，提高抵御各类风险的能力，为公司可持续发展提供持续保障。 综上，本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金，可以更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要，增强公司资金实力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，也可为公司人才引进、科技创新和技术研发等方面提供持续性的支持，增强公司的抗风险能力和综合竞争力。 （2）项目实施的可行性随着显示器件产业的高速发展，下游市场对视窗防护产品、触控显示产品和精密结构件等产品需求日益增大，公司把握行业发展的趋势离不开资金的持续投入和支持。本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金，符合公司所处行业发展的相关产业政策和行业现状，符合公司当前实际发展情况，有利于公司经济效益持续提升和企业的健康可持续发展，增强公司的资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司发展战略。 同时，本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金符合发行监管问答-关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）等法律法规关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。 三、本次向特定对象发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一）本次发行对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力。本次募集资金投资项目的实施，将有助于公司的手机防护屏、穿戴产品防护屏及车载防护屏的产能和市场竞争力的持续提升，进一步稳固公司在行业内的竞争地位，提高市场份额和规模优势，有利于提高公司持续发展能力及抗风险能力，为未来长期发展奠定基础，维护股东的长远利益。 （二）本次发行对公司财务状况的影响 本次向特定对象发行募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模均将有所增长，营运资金将得到进一步充实，进一步优化公司的财务结构，有效降低公司的财务风险，为公司持续发展提供有力保障。 本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司股本总额将即时增加，但募集资金投资项目产生效益需要一定时间，因此，公司的每股收益短期内存在被摊薄的风险。但长期来看，本次募集资金投资项目具有良好的市场前景和较强的盈利能力，项目的实施有利于提高公司的主营业务收入与利润规模，提升公司综合实力和核心竞争力。 四、本次发行的可行性结论 综上所述，本次向特定对象发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合相关法律、法规要求，符合公司实际情况和未来发展战略需求，具有良好的市场前景和经济效益，有利于提高公司核心竞争力，增强公司持续盈利能力，促进公司长期可持续发展。本次向特定对象发行募集资金投资项目具有必要性和可行性。 浙江星星科技股份有限公司董事会 2020 年 11 月 6 日