特锐德：创业板向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告（2020）.docx

青岛特锐德电气股份有限公司 创业板向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告 二零二零年九月 一、本次募集资金使用计划 公司本次发行募集资金总额不超过 100,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后用于以下募投项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目总投资额 拟投入募集资金额 1 新型箱式电力设备生产线技术改造项目 48,525.11 41,582.002 电力设备租赁智能化升级项目 20,553.00 16,553.003 川开电气智慧工厂研发科展一体化综合楼建设项目 14,525.00 11,865.004 补充流动资金 30,000.00 30,000.00合计 113,603.11 100,000.00本次发行的募集资金到位后，公司将按照项目的实际需求和轻重缓急将募集资金投入上述项目。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额，不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。 二、本次募集资金投资项目的基本情况 （一）新型箱式电力设备生产线技术改造项目 1、项目基本情况 （1） 项目基本情况介绍 本项目拟在公司胶州工业园内建设厂房及配套生产线与研发中心，用于 110kV/220kV 模块化变电站以及海上风电预制舱式变电站、多站合一智慧配电房、新能源微网箱变等新型箱式电力设备产品的技术研发与生产制造。本项目的顺利实施将进一步丰富和完善公司箱变产品体系，有效提升公司研发和制造新型箱变产品的技术能力和自动化水平，更新产品、扩大产能以满足日趋变化的市场新需求，有利于公司业务长远发展。 （2） 项目实施主体 本项目由公司全资子公司特高压负责实施。 2、项目必要性分析 （1）本项目是公司响应市场发展的迫切需要 特锐德自成立以来，利用自身系统集成的技术和箱变产品优势，逐步扩大在电网市场的覆盖力度，并进一步巩固公司在铁路行业的领先地位。同时，公司也逐步利用在 110kV、220kV 高电压等级模块化变电站的独有产品技术优势，大力拓展清洁能源、微网、储能等市场，以不断满足下游市场发展的需要。 “新基建”将为输配电设备制造行业带来新一轮市场空间。全国近期已启动“新”一轮基建，中共中央政治局常务委员会 2020 年 3 月 4 日召开会议，明确指出加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。截至 2020 年 3 月 1 日，已有 13 个省市区发布了 2020 年重点项目投资计划清单，总投资额约 33.83 万亿元。2020 年 4 月 20 日，国家发改委正式阐述了新基建的概念和内涵，其中主要方向之一即为深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施，如智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。我国对基础设施建设的拉动以及“新基建” 相关支持政策的推出将有效带动输配电设备制造行业的大力发展。 我国新能源行业在 2020 年及以后较长时期内迎来机遇期，持续提升风电等行业的电力设备需求。根据可再生能源发展“十三五”规划，我国要在 2020 年和 2030 年实现非化石能源占一次能源消费比重 15%和 20%的目标。为促进能源转型，我国必须加快推动风电、太阳能光伏等可再生能源产业发展。根据风电发展“十三五”规划，“十三五”期间风电建设总投资将达到 7,000 亿元以上；到 2020 年，我国风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量达到 500 万千瓦以上；并鼓励企业利用新技术，降低运行管理成本。根据 2020 年 1 月财政部、国家发改委和能源局联合下发的关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见，2022 年开始，海上风电将进入平价时代，而 2019 年底前核准的海上风电项目已超过 47GW，海上风电抢装在 2020 年、2021 年已成必然。此种趋势下，模块化电站模式将成为海上升压站的必然要求，从而迎来较大发展空间。 微电网的大力发展将有效带动新能源微网箱变的需求。随着新能源技术进步和产业化步伐的加快，我国新能源已具备规模化开发应用的产业基础，但也面临诸多问题，较为突出的是新能源发电并网带来严重的“弃水、弃风、弃光”现象，以传统能源为主的电力系统尚不能完全满足风电、光伏发电等波动性新能源的并网运行要求。基于此种状况，可再生能源发展“十三五”规划明确提出“探索建立容纳高比例波动性可再生能源电力的发输（配）储用一体化的局域电力系统，探索电力能源服务的新型商业运营模式和新业态，推动更加具有活力的电力市场化创新发展，最终形成较为完善的新能源微电网技术体系和管理体制，按照因地制宜、多能互补、技术先进、创新机制的原则，推进以可再生能源为主、分布式电源多元互补的新能源微电网应用示范工程建设。”同时“鼓励在需求较大和资源条件好的地区，建设可再生能源为主、天然气等互补的联网型微电网，实现区域内冷热电负荷的动态平衡及与大电网的灵活互动。在偏远、海岛或电网薄弱地区建立风、光、水为主，储能、天然气、柴油备用的独立型微电网。”2017 年 7 月，国家发改委、国家能源局发布的推进并网型微电网建设试行办法，对于微电网的规划建设、并网管理、运行维护等方面作出了具体要求。 微电网适应了新能源、分布式电源等快速发展的需求，鉴于微电网良好的发展前景，公司将新能源微网业务作为公司另一个战略方向积极布局。新能源微网箱变是微电网的关键设备，微电网的大力发展将有效带动新能源微网箱变的需求。 （2）本项目有助于进一步完善公司业务架构与产品体系 本项目除提升公司现有 110kV/220kV 模块化变电站的产能外，还将用于海上风电预制舱式变电站、多站合一智慧配电房、新能源微网箱变等新型箱式电力设备产品的技术研发与生产制造，从而有助于进一步完善公司业务架构与产品体系，持续增强公司竞争力。 海上风电预制舱式变电站：目前，国内的海上风电升压站建设面临较多痛点，如运输安装困难、防腐要求高、交叉作业多、调试难度大等。特锐德行业领先的模块化预制舱式变电站可以有效解决这些痛点，市场前景广阔。海上风电升压站需要设计和生产全焊接、少门、少缝隙、密封式结构，单体尺寸超出陆地产品常规尺寸，且在防腐、防护以及环境控制等方面的要求也高于其他同类产品。本项目的实施将有助于公司进一步提高生产工艺以满足海上风电预制舱式变电站的产品需求。 多站合一智慧配电房：配电室、光伏电站、储能站等多站合一逐渐成为当前电力系统的发展趋势，尤其是针对新建工业园区，采用 BIPV 屋顶建筑一体化光伏取代传统屋顶材料，既可以节省厂房建筑成本，又可以实现低成本、高效率光伏发电，解决能源来源及成本问题。特锐德拟利用自身行业领先的电力系统集成优势，开发多站合一智慧配电房，通过预制舱式产品设计实现快速建站，大大缩短变电站的建设周期，尤其对变电站改扩建工程更为适用，该产品未来在电力系统市场将快速增长。 新能源微网箱变：公司秉承“一步领先、步步领先”的创新战略体系，走在国内微网行业发展前端，率先突出并践行交直流柔性链接的微网系统，率先实现微网项目商业化推广应用；深度参与国家电网首个泛在电力物联网落地示范样板项目，率先探索出泛在电力物联网落地的新方法、新思路，实现行业引领。公司新一代微网系统能够以更高效的品质、更低的成本、更为灵活的能源管理方案为用户带来更高的价值。本项目的实施将提高公司新能源微网箱变的生产能力，有利于公司快速抓住市场机遇，进一步发掘新能源微网业务的潜力及商机。 （3）本项目有助于公司进一步提升产品研发与管理水平 本项目在建设生产线外，同步建设配套的研发中心，并对仓库管理和产品设计等系统进行智能升级，在提升生产制造能力的同时，进一步提升技术研发与产品设计等配套能力，有效改善公司在供应链、进销存管理等方面的信息化与自动化水平。 3、项目可行性分析 （1） 本项目是对现有产品的技术优化升级，可充分借鉴既有经验 本项目拟投建的产品均是在现有产品基础上的扩充产能或技术优化升级，产品用途和生产工艺未发生根本性变化。本项目新产品的研发、设计、生产在现有产品工艺流程下进行技术改进即可实现，不存在技术上的实质性障碍。此外，公司拥有成熟的工业工程团队，该团队积累了多个工业园厂房、产线的建设经验，并在工业工程方面为提高产品质量、提升工作效率和降低制造成本不断改进新工艺。因此本项目可以充分借鉴既有技术与产品经验，不存在因新技术、新工艺无法实现而导致项目失败的风险。 （2） 公司技术积累与人才团队能够充分保证本项目的顺利实施 公司致力于研发、设计、制造 500kV 及以下的变配电一、二次产品并提供相关配套技术服务。公司目前已经形成较为完整的输配电设备产品生产线，为电网、铁路以及重点能源行业提供配套产品；同时，利用技术人才的综合优势向客户提供系统整体解决方案，为客户提供交钥匙工程。 公司自成立以来深耕于箱式电力设备的研发和生产制造，拥有十几年箱变产品的研发、制造经验与丰富的技术积累。公司现有十大研发中心，培养和引进了来自微软、艾默生、浪潮、电网、中兴等著名企业的多位首席科学家，拥有经验丰富和能力优秀的强大技术研发团队。公司目前输配电设备制造业务主要产品包括 220kV 及以下模块化智能预制舱式变电站、移动式智能变电站、35kV 箱式变电站、10kV 智能欧式箱式变电站、10kV 智能美式箱式变电站、变压器、开关柜等。 因此，公司在箱变产品技术和生产工艺方面的经验积累，以及强大的人才团队均为本项目顺利实施提供了良好保障。 4、 项目投资概算 本项目投资总额 48,525.11 万元，拟使用本次募集资金投资 41,582.00 万元，具体投资明细如下： 序号 项目 金额（万元） 占比 1 建筑安装及工程建设费 26,081.69 53.75% 2 设备购置及安装费 20,443.42 42.13% 3 铺底流动资金 2,000.00 4.12% 合计 48,525.11 100.00% 5、 项目经济效益 本项目预计投产后年均实现净利润 8,869.27 万元，税前财务内部收益率 22.14%，税前静态投资回收期 5.54 年（含建设期）。 6、 项目涉及报批事项 本项目已取得企业投资项目备案证明（编号：2020-370200-38-03-000001）以及青岛市生态环境局胶州分局关于青岛特锐德高压设备有限公司新型箱式电力设备生产线技术改造项目环境影响报告表的批复（胶环审2020191 号）。 （二）电力设备租赁智能化升级项目 1、项目基本情况 （1） 项目基本情况介绍 近几年，公司电力设备租赁业务发展迅速，对公司整体业务的贡献不断增加，为紧跟下游市场变化，及时抓住租赁行业发展机遇，满足日益增长的租赁市场需求，公司拟通过实施本项目夯实公司在国内电力租赁市场的先进地位，进一步完善业务布局，支撑公司长远发展。 （2） 项目实施主体 本项目由特锐德负责实施。 2、项目必要性分析 （1） 本项目有利于公司进一步完善业务架构，满足客户综合需求 公司在输配电业务领域已经建立了“市场临时性设备租赁”+“市场永久性设备销售”的双通道业务模式，电力设备租赁业务已成为公司有效的“市场敲门砖”。本项目有利于公司进一步完善业务架构，更好满足客户综合需求，提升公司市场综合竞争力。 一方面，对于新开拓市场区域，客户对于箱变设备的了解有待加深，不少客户仍停留在土建变电站等传统观念上，对于新式箱变设备以及与特锐德的合作需要一定了解过程。电力设备租赁业务契合了此类客户的需求，通过租赁模式既满足了客户的及时需要，又会在合作过程中加深其对公司产品质量、服务能力的了解，对于公司设备产品有更为全面的认识，有利于公司开拓、吸引、留住客户，扩大市场影响力。 另一方面，对于成熟市场区域或客户个性化需求，电力设备租赁业务可以帮助客户解决紧急用电难题，满足电站改造、旧站扩容与紧急保电等方面的需求。此种有效合作不但满足了客户的及时需要，也增进了客户对公司产品的了解和粘性，为公司后续设备销售等其他业务的拓展奠定良好基础。 （2） 本项目是公司电力设备租赁业务迅速发展的需要 由于电力设备租赁业务具有良好的产品协同效应，能有效推动深化客户合作关系，公司从 2018 年开始将其作为重点发展方向。相比电力设备销售业务，电力设备租赁业务虽然收入规模相对较小，但毛利率高、市场空间大，且账期相对短、现金流良好，正逐渐成为公司业务和盈利的重要组成部分。随着公司对电力设备租赁业务的重视和支持力度的不断提升，以及业务流程的进一步完善，加之市场推广措施的日益见效，公司租赁业务以设备安全可靠、支持迅速响应的作业能力逐步被市场接受、客户认可，近年来业务发展迅速，订单量迅速增长。公司电力设备租赁业务中标订单金额 2017 年不到 5,000 万元，2019 年已迅速攀升至超过 1.6 亿元。租赁业务订单额的增长以及较为广阔的市场空间需要公司加大在电力设备租赁业务方面的投入。 电力设备租赁业务需要一定数量的设备库存作为支撑，虽然公司近年来逐步为电力设备租赁业务投入相关设备，但仍然呈现出设备供应阶段性不足、新市场无法有效拓展等问题。而充足的设备储备能更好的为客户提供快速、全面的个性化服务，且规模效益的释放亦有利于该业务板块盈利能力的进一步提升。因此，本项目的建设将有利于稳固公司在电力租赁设备市场的先进地位和竞争壁垒，提升公司在该领域的市场综合竞争实力。 （3） 电力设备租赁业务能切实解决电力市场乃至更多领域的迫切需求 电力设备租赁业务可切实解决当今电力市场发展中的痛点问题。随着我国电力市场的不断发展以及电力技术迭代升级，老旧电站无法满足当今远程运维、智能电站的新发展趋势，同时其内部老旧设备又存在极大的运行安全隐患，老旧电站的改造与升级需求日益迫切。老旧电站改造与升级通常会影响周围电力负荷的正常用电，从而导致周边区域居民生活与企业生产无法正常进行，但如果要带电进行运维检修又存在极大安全隐患。通过电力设备租赁业务，可以较好解决此类问题，租赁用电力设备可替代原有电站进行正常电力供给，既可满足周边区域的用电需求，又可保障原有电站改造升级的安全性、可靠性。 此外，众多行业领域对于电力设备租赁拥有迫切需求，从而带来持续的市场空间。随着我国社会经济日益发展，愈来愈多的政治及生活等大型集会与活动对于电力保障的可靠性要求日益提高，同时一旦电站发生紧急故障或事故，需要紧急恢复供电以最大程度上减少对居民生活的影响以及对工业生产造成的损失。电力设备租赁业务凭借庞大设备库，可满足各行业、各领域对于电力设备的临时性、个性化紧急需求，对于重大活动与项目的保电以及紧急事故的处理有着极为重要的意义。比如，特锐德曾为 2018 年青岛上合峰会的顺利召开以及 2020 年春节联欢晚会河南分会场的顺利举行全程提供设备租赁保电服务。 3、项目可行性分析 （1）较为广阔的市场容量为本项目实施奠定了良好的市场保障 电力设备应用的下游行业领域众多，租赁市场空间广阔，得益于公司安全可靠的产品品质与优质全面的及时服务，公司电力设备租赁业务逐渐得到市场认可和客户认同，迅速发展壮大，2017-2019 年中标订单金额复合增长率超过 80%。 公司电力设备租赁业务后续市场需求广阔，具体表现在： 公司各销售区域电力设备租赁市场仍有待进一步深度开发。公司华东、河北、沪苏前三名销售区域的租赁订单业绩占比超过 50%。全国各省市的旧站改造与升级均有较大的电力设备租赁需求，目前占比较小的其他区域的电力设备租赁市场仍有很大的深度开发空间。 电网系统以外的其他电力设备租赁市场需求众多。公司目前租赁市场主要客户群体为国家电网、以及各地方区域电网系统，但建筑业、石油石化、风电、光伏等领域的临时用电市场需求亦很大，此部分增量市场将带来持续的业务需求。 公司既往电力设备租赁业务拥有了良好基础，未来电力设备租赁市场仍存在的广阔增量空间为本项目顺利实施奠定了良好的市场保障。 （2） 公司强大的业务团队与运营能力为本项目实施提供了重要支撑公司自 2012 年开始发展电力设备租赁业务，经过多年的运营发展，租赁事业部从最开始仅有 2 名员工发展成为集合同管理、生产返修、设备发货、技术服务等于一体的 20 多人的经营团队，团队成员均具备多年的电力设备租赁成熟运维经验，能够保障电力设备租赁业务的良好运营。 公司电力设备租赁业务涵盖产品种类日趋丰富多样，原先仅有 10kV 欧式箱变类产品用于租赁，现在产品种类已扩展至 0.4kV 欧式箱变、10kV/35kV 各类型开闭所、 10kV/35kV 各类型变压器、110kV 高压 HGIS 开关以及 35kV/110kV 各类整站型产品。公司对于租赁设备产品进行了完善的智能化管理，通过加装 GPS 定位系统及设备测温系统等信息化手段来保障租赁设备的运营安全和有效管理，实现设备全生命周期的精确管理目标。 （3） 本项目具有较高的竞争壁垒 随着公司电力设备租赁业务的发展，基于设备安全可靠、服务响应迅速等优势，公司电力设备租赁业务快速被市场接受、客户认可。由于电力设备租赁业务需要配套完善的售后服务体系以及强大的设备生产返修能力，同时还需要持续保持充足的设备库存，所以导致电力设备租赁行业进入壁垒较高。近几年，随着特锐德在电力设备租赁业务上的不断投入，租赁设备涵盖的种类与数量都大规模增加，市场规模效应逐步显现，同时租赁业务开展时间较长，积累了丰富的运营经验，在电力设备租赁市场树立了较高的竞争壁垒。 4、 项目投资概算 本项目投资总额为 20,553.00 万元，拟使用本次募集资金投资 16,553.00 万元，具体投资明细如下： 序号 项目 金额（万元） 占比 1 电力租赁设备 19,686.26 95.78% 2 智能化软硬件系统 866.74 4.22% 合计 20,553.00 100.00% 5、 项目经济效益 本项目预计运营后年均实现净利润 2,003.47 万元，税前财务内部收益率 20.40%，税前静态投资回收期 5.02 年（含建设期）。 6、 项目涉及报批事项 本项目已取得企业投资项目备案证明（编号：2020-370212-38-03-000001）以及青岛市生态环境局崂山分局的建设项目环境影响登记表（备案号：*00000548）。 （三）川开电气智慧工厂研发科展一体化综合楼建设项目 1、项目基本情况 （1） 项目基本情况介绍 为进一步提升川开电气在我国西南地区的市场影响力与竞争实力，增强与生产相配套的研发、科展一体化能力，公司拟在川开电气西航港工业园内建设本项目，具体建设内容包括研发综合楼及配套设备、新能源科技馆展厅及其他配套设施等。 （2） 项目实施主体本项目由特高压全资子公司川开电气负责实施。 2、项目必要性分析 （1）本项目是公司完善业务协同与区域互补的需要 特锐德成立至今，已建立专业化的研发、设计、生产组织体系及以客户为中心的营销服务体系，为电力、铁路、能源等各行业客户提供优质电气成套设备及变电站系统整体解决方案，主要产品包括箱式变电站、箱式开关站等。川开电气主要产品包括高、中、低压开关设备、预装式变电站、箱式开关站等。特锐德 2015 年完成收购川开电气后，进一步增强了在高、中、低压开关设备等电气成套设备的实力，并与川开电气在产品营销、研发、生产制造等方面进行了深度融合和业务协同。特锐德借助收购川开电气的契机不断扩大在西南、西北、华中等地区的市场份额，从而与特锐德原有业务重点区域华东、华北等区域形成了地域优势互补。 公司电气设备制造业务板块在国内占据重要地位，建立了从北到南、从西到东的全国范围营销网络。特锐德是国内箱式电力设备技术研发领导者，川开电气是西南地区高、中、低压开关设备技术研发领军企业，双方在电气设备研发上具有各自的优势，技术资源共享在内部得到充分的应用和发挥，弥补各自在技术创新中的短板，进一步提升企业研发创新能力。 本项目的成功实施，将进一步完善川开电气的技术研发、产品营销能力和品牌口碑，从而在西南地区进一步提升市场影响力，增强特锐德与川开电气在产品营销、技术研发、经营管理等业务方面的协同效应，同时进一步提升在地域上的互补性。 （2） 本项目是持续提升公司技术研发实力、科展营销水平与品牌影响力的需要 随着输配电设备行业市场竞争日趋激励，公司需要不断提升、优化产品技术水平，才能在竞争中立于不败之地。公司必须建立先进完善的研发平台与研发体系，不断加大对新技术、新材料、新工艺的研究应用，加快产品研发创新的步伐。本项目将建设高标准的研发中心，极大地改善公司研发基础环境，满足各类产品和项目的研发需求，从而提升研发效率，不断促进技术和产品创新。 本项目拟建设的新能源科技馆展厅将围绕新能源科技为主题，打造四川及全国的智慧新能源科技发展成果展示平台，实现与国际智慧能源产业发展接轨，从而树立西南地区乃至全国的新能源电气设备制造企业标杆，对引领新能源行业技术发展起到突出的示范作用。新能源科技馆展厅内容包括智慧能源、智能制造、川开制造等模块，系统、全面地展示公司形象、先进技术产品解决方案和技术实力，从而进一步直观地提升客户对于公司产品、品牌的感知度和认可度，还可作为促进公司新技术与新产品市场推广的专业手段，带动产品销售，提升品牌形象。同时，新能源科技馆展厅将面向来访的政府单位、企业、科研机构等群体，提供新能源科技及产品的展示、科普推广、商务合作平台，提升企业社会价值。 （3） 本项目是缓解办公紧张，支撑业务长远发展的需要 随着公司业务的不断发展壮大，员工人数逐渐增加，对办公场所和研发场地的需求亦不断提升。目前川开电气研发场地与办公场所空间不足，员工分散于多个地点办公，管理成本、沟通成本较高，影响运营效率，技术研发也在一定程度上受到场地条件、供电设备、网络环境等基础设施限制。通过本项目的建设，川开电气可实现各部门职工集中办公，研发、市场、管理等部门之间沟通成本将大为降低，对提升整体经营管理效率将起到积极的促进作用。 同时，根据川开电气人力资源规划，到 2025 年员工人数有望超过 2,000 人，其中技术研发人员超 400 人，为支撑未来业务长远可持续发展，亦需要及时引进、留住优秀人才。本项目的建成将为川开电气提供满足未来快速发展需求的优良的研发基础环境和集中办公场所，为员工提供良好的技术创新条件和舒适的办公环境，进一步提高员工满意度和归属感，从而吸引更多的高端人才，进一步促进公司快速发展。 3、项目可行性分析 （1）川开电气拥有成熟的技术研发体系和人才团队，为本项目顺利实施提供有力保障 川开电气长期致力于输配电成套开关设备领域研发与制造，作为西南地区最大的输配电成套开关设备制造企业，是中国电器工业协会高压开关分会理事单位、中国电器工业协会电控配电设备分会理事单位、全国高压开关设备标准化技术委员会委员单位、全国低压成套开关设备和控制设备标准化技术委员会副主任委员单位、全国高原电工产品环境技术标准化技术委员会委员单位等，参与了 20 余项国家、行业技术标准的起草与修订，包括 GB/T11022高压开关设备和控制设备标准的共用技术要求、GB/T13540高压开关设备和控制设备的抗震要求等。 作为国内先进的电气成套设备专业厂商，川开电气在技术研发、产品技术、人才团队等方面具有较强的竞争优势。川开电气经过多年的积累，建立了较完善的自主知识产权体系，拥有较强的研发实力和人才团队，目前已经拥有 180 多名技术研发人员，并建立了国家输配电重点实验室实训基地、四川省级企业技术中心、四川省工程技术研究中心、成都市院士（专家）创新工作站，与重庆大学、四川大学、西南交通大学、中国核动力研究院、上海核工程研究设计院等科研院校开展紧密合作。 川开电气技术创新体系完善，产学研合作广泛，具备较强的科研实力和持续创新能力，为本项目顺利实施提供有力保障。 （2） 青岛总部与西南地区协同效应显著，未来将持续保持 特锐德拥有十大研发中心，青岛总部专注于箱式电力设备的集成创新研发，川开电气侧重于输配电开关设备的研发，并致力于为用户提供系统化的输配电解决方案。青岛总部与川开电气在研发立项工作上高度协同，川开电气积极参与青岛总部技术委员会研发方向调研工作，在年底互通双方研发立项调研项目；川开电气年度立项承接部分青岛总部项目并将整体立项计划报总部确认；针对目前输配电行业技术发展趋势与集团公司战略规划，未来青岛总部与川开电气将发挥各自优势，联合推进智能化输配电设备研发。 截至目前，特锐德与川开电气开展了多项成效显著的技术协同和联合研发工作：如 12kV-24kV SF6 金属封闭开关设备（气体绝缘环网柜）2017 年量产，改进的 12kV-40.5kV 真空断路器以及应对城市交通汽车快速充电设备（T 型、C 型公交充电弓）2018 年量产，40.5kV SF6 气体绝缘金属封闭开关设备（C-GIS）2019 年量产，以及川开电气技术消化特锐德 110kV 预装式变电站技术并持续改进等。未来，特锐德与川开电气将继续在多项技术研发工作中持续深化协同合作，比如 12kV 国网标准化 SF6 环网柜、环网箱，12kV 标准化箱式变电站、12kV 环保型金属封闭开关设备（环保型环网柜）、12kV SF6 金属封闭开关设备（C-GIS）、低压智能开关设备与配电系统、40.5kV 智能开关设备及监控系统、新能源微网系统、智能运维系统、综合能源管理系统、直流电源在线监测系统等。特锐德与川开电气持续良好的技术研发等协作关系将为本项目顺利实施提供支撑。 （3） 提升品牌影响力是公司发展战略的重要一环 公司一直致力于维护和提升全系统的品牌形象，持续扩大在电力、能源等各行业乃至全社会的影响力。公司将在本项目中重点展示全系统的产品技术实力、品牌形象、社会责任感等，市场影响力有效扩展至西南甚至更广大地区。此外，公司已在青岛总部打造了新能源科技馆，积累了良好的运行经验，本次川开电气新能源科技馆展厅将有充足的经验可以借鉴、吸收并优化改进。 4、 项目投资概算 本项目投资总额为 14,525.00 万元，拟使用本次募集资金投资 11,865.00 万元，具体投资明细如下： 序号 项目 金额（万元） 占比 1 综合楼及配套设施建设 9,604.00 66.12% 2 新能源科技馆展厅 3,961.00 27.27% 3 研发、办公设备 960.00 6.61% 合计 14,525.00 100.00% 5、 项目经济效益本项目无直接经济效益，但本项目的成功实施将加强川开电气技术研发、科展营销等整体配套能力，有利于公司业务协同能力与区域互补实力的提升，为公司业务的长远发展和战略目标的实现提供强大助力。 6、 项目涉及报批事项 本项目已取得四川省技术改造投资项目备案表（备案号：川投资备【2020-510122-38-03-438065】JXQB-0109 号）以及成都市双流生态环境局的建设项目环境影响登记表（备案号：*00000177）。 （四）补充流动资金 公司拟使用募集资金 30,000.00 万元用于补充流动资金。公司补充流动资金的必要性如下： 1、必要性分析 （1） 缓解公司营运资金压力，支撑未来业务发展壮大 近年来，随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款、存货规模也随之不断增加并维持在较高水平。2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 6 月末公司应收账款账面值分别为 40.49 亿元、47.17 亿元、44.42 亿元和 48.22 亿元，占总资产的比例分别为 32.98%、35.30%、29.68%和 30.79%；存货账面值分别为 12.41 亿元、9.77 亿元、8.89 亿元和 8.53 亿元，占总资产的比例分别为 10.11%、7.31%、5.94%和 5.45%。由于公司销售和采购账期存在差异，随着销售规模的逐步扩大，公司营运资金压力也随之不断增加。 除自身业务经营积累外，公司近年来主要通过银行借款等方式进行筹资以满足业务快速增长带来的营运资金需求，但随着公司业务规模的持续增长，公司营运资金压力也随之不断增加，以募集资金补充营运资金，将有效缓解公司营运资金压力，支撑未来业务进一步发展壮大。 （2） 优化资产负债结构，提升财务稳健性和抗风险能力 近年来，为支撑公司业务快速发展，公司主要通过银行借款等方式筹措资金，导致银行借款规模快速增加，资产负债率持续维持在较高水平。2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 6 月末，公司短期借款规模分别为 24.52 亿元、28.95 亿元、39.38 亿元和40.58 亿元，合并口径资产负债率分别为 73.15%、73.56%、75.46%和 67.62%。2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月，公司财务费用分别为 1.89 亿元、2.64 亿元、2.86 亿元和 1.09 亿元，占同期利润总额的比例分别为 64.20%、160.85%、111.12%和-165.65%。较高的资产负债率水平降低了公司财务抗风险能力，从而在一定程度上限制了公司未来业务的快速发展。 公司通过本次募集资金补充流动资金后，将增强公司的资产流动性，为公司实现业务发展战略提供必要的资金来源，保证公司业务的顺利开展，将有利于公司扩大业务规模，改善公司财务状况，优化公司财务结构，提升财务稳健性和抗风险能力，从而提高公司市场竞争力。 2、可行性分析 （1） 符合法律法规的规定 公司本次发行募集资金用于补充流动资金符合相关政策和法律法规的要求，具有可行性。本次发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，促进公司在夯实原有业务竞争优势基础上，进一步完善业务架构与产品布局，持续提升公司盈利水平及市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。 （2） 募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体 公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。 在募集资金管理方面，公司按照监管要求制定了募集资金管理制度，对募集资金的存储、使用、投向及监督等进行了明确规定。本次发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。 3、项目涉及报批事项本项目不涉及备案或环评程序报批事项。 三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一）本次发行对公司经营管理的影响 本次发行在增强公司电力设备制造能力与业务协同的基础上，有利于公司进一步完善业务架构与产品布局，提升智能制造与技术研发实力，有效助力公司拓展 110kV 模块化变电站、新能源微网箱变、海上风电箱变、多站合一智慧配电房等产品以及电力设备租赁等业务，有利于进一步提升公司竞争力和长期盈利能力。本次发行是公司保持可持续发展、巩固行业领先地位的重要措施。 （二）本次发行对公司财务状况的影响 本次发行将进一步扩大公司的资产规模，改善公司财务状况。募集资金到位后，公司总资产、净资产规模将有所增长，资金实力得以提升，资产负债率将有所下降，财务状况、资产负债结构将得到进一步改善，资本结构将更为稳键，营运资金更加充裕。由于募投项目从实施到产生效益需要一定的过程和时间，因此可能会导致公司净资产收益率、每股收益等财务指标短期内出现一定程度的下降。但通过募投项目的顺利实施，本次募集资金将会得到有效使用，为公司和投资者带来较好的投资回报，有利于公司未来各项业务的发展，从而长远提升公司持续经营能力和盈利水平。 四、结论 综上所述，公司本次向特定对象发行股票的募集资金投向符合国家产业政策以及公司的战略发展规划，投资项目具有良好的效益。通过本次募投项目的实施，将进一步扩大公司业务规模，增强公司竞争力，有利于公司可持续发展，符合全体股东的利益。本次募集资金投资项目必要、可行。 青岛特锐德电气股份有限公司 董 事 会 2020年9月3日