和晶科技：2020年度创业板关于向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告.PDF

1 股票简称：和晶科技 股票代码：300279 无锡和晶科技无锡和晶科技股份有限公司股份有限公司 2020 年度创业板年度创业板关于关于向特定对象发行股票向特定对象发行股票募集资金募集资金使用的可行性分析报告使用的可行性分析报告 二二二二年年八八月月无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 2 无锡和晶科技无锡和晶科技股份有限公司股份有限公司 2020 年度创业板年度创业板关于关于向特定对象发行股票向特定对象发行股票募集资金使用的募集资金使用的 可行性分析报告可行性分析报告 无锡和晶科技股份有限公司（以下简称“公司”、“和晶科技”）为进一步提升核心竞争力、优化产品结构、增强盈利能力，拟向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”）募集资金。公司董事会对本次发行募集资金运用的可行性分析如下：一、本次募集资金使用计划一、本次募集资金使用计划 公司本次发行的募集资金总额（含发行费用）不超过 60,982.50 万元，扣除发行费用后，募集资金将投资于以下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 总投资总投资 募集资金拟投入金额募集资金拟投入金额 1 智能控制器扩产建设项目 50,645.30 42,687.75 2 偿还银行贷款及补充流动资金 18,294.75 18,294.75 合计合计 68,940.05 60,982.50 若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入金额，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行募集资金到位之前，如果公司根据经营状况、发展战略及资本市场情况，对部分项目以自筹资金先行投入的，对先行投入部分，将在本次发行募集资金到位之后予以全额置换。二、本次募集资金投资项目二、本次募集资金投资项目情况及可行性分析情况及可行性分析（一）（一）智能控制器扩产建设项目智能控制器扩产建设项目 1、项目、项目基本情况基本情况 无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 3 项目名称：智能控制器扩产建设项目 建设地点：无锡新区 D 区 D19-1 号地块 建设单位：无锡和晶智能科技有限公司 建设内容：新建 1 栋厂房及配套仓库并对现有空置厂房进行改造装修。厂房建成装修后，新购置安装相应生产设备，项目完成达产后预计实现智能控制器2,500 万片。建设期：本项目建设期为 2 年，投产后第一年生产负荷达到设计能力的 50%，第二年以后生产负荷达到设计能力的 80%，第三年生产附荷达到设计能力的100%。2、项目实施背景、项目实施背景（1）市场规模巨大 智能控制器是汽车电子、家用电器、电动工具及工业设备装置等终端产品实现智能化的核心部件，下游应用领域广泛，随着下游行业的快速发展，智能控制器的市场规模不断扩大。全球智能控制器自 2013 以来保持良好的增长势头，预计 2020 年将达 1.55 万亿美元，2024 年将增长到 1.61 万亿美元。数据来源：华泰证券研究所、中商情报网 无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 4 亚洲作为电子产品最主要的生产基地，智能控制器规模约占全球的 44.6%。中国电子智能控制行业起步较晚，目前正处于成长阶段，行业集中度低。随着全球产业转移的影响与跨国公司产业链整合趋势的变化，中国正在向智能控制器国际制造基地发展，除了在较为成熟的家电领域稳定增长外，汽车电子、电动工具及工业设备装置等领域也表现出强劲的发展潜力。数据显示，2019 年，中国智能控制器市场规模达到 1.42 万亿元，到 2020 年，中国智能控制器行业市场规模将达到 1.55 万亿元，预计未来几年保持平稳增长，到 2024 年中国智能控制器行业市场规模有望突破 1.63 万亿元，发展空间巨大。数据来源：华泰证券研究所、中商情报网（2）应用领域广泛 作为电子产品、设备、装置及系统中的控制单元，智能控制器广泛应用于汽车电子、家用电器、电动工具及工业控制、智能建筑与家居、医疗设备等众多领域，是部分新兴产业快速发展的牵引力，也是某些传统产业升级换代的重要驱动因素。2017 年，全球智能控制器应用领域分类中，汽车电子占比为 25%，家用电器占比为 20%，电动工具及工业设备装置占比为 16%，三大领域合计占比为61%；我国智能控制器应用领域中，汽车电子占比为 23%，家用电器占比为 14%，电动工具及工业设备装置占比为 13%，三者合计达到 50%。无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 5 数据来源：中国产业信息网 中信建投证券 数据来源：中国产业信息网 中信建投证券（3）物联网、工业 4.0 等快速发展进一步扩大智能控制器的应用领域和市场需求“物联网”技术发展带动产品需求 物联网产业链可以细分为标识、感知、处理和信息传送四个环节，每个环节的关键技术分别为 RFID、传感器、智能芯片和运营商的无线传输网络。智能控制器是物联网大数据平台的基本数据单元，承载着信息采集、传输、控制的功能，是物联网技术不可或缺部件。目前，智能控制器作为物联网大数据平台的基本数据单元已应用于家居、医疗、安防、环保、电网、交通、物流、农业和工业等领域，前景十分广阔。无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 6 智能控制器技术发展推动产品升级 微控制器（MCU）芯片、数字信号处理器（DSP）芯片以及其他半导体器件的技术日趋成熟，成本不断降低，且功能更加强大和可靠；芯片的存储容量也越来越大，使芯片能写入更多、更复杂的程序，从而使智能控制功能和应用领域变得更为广泛；传感技术的发展（温度和湿度传感、光传感、气体传感、力传感等）使得在智能控制技术应用时，能反馈更多的外部环境信息，这些技术的成熟为智能控制技术的广泛应用奠定了基础。就目前而言，随着微处理器的处理速度提高、各种检测控制算法的发展，越来越多的日常用品和工业产品已经由传统的机械化控制逐步智能化。未来，随着智能控制器的网络化、无线联接、小型便携化等技术的发展，将促使各个行业的产业升级，从而对智能控制器带来更多的需求。以汽车电子、智能家居为例，智能控制技术发展，促进技术升级，行业规模不断扩大。智能控制器作为汽车电子系统的核心部件，智能汽车、无人驾驶、车 联网、清洁能源等技术的发展，将进一步促进智能控制器在该领域的应用。全球汽车电子市场处于成长阶段，2019 年全球汽车电子市场规模达到 2,843 亿美元，同比增长 6.98%，预计到 2023 年将增长至 3,550 亿美元。数据来源：前瞻产业研究院 近年来，中国汽车电子市场快速增长，但渗透率仍然低于先进国家水平，随着电动汽车产销的增长以及汽车电子化趋势的进一步扩大，涉及动力控制和安全控制类的应用市场迎来扩容机遇，未来发展空间较大，预计 2024 年中国汽车电无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 7 子市场有望达到 1,230 亿美元。数据来源：marketersmedia 家用电器作为现有家庭必需品，行业市场规模巨大。随着居民消费升级，高端化家用电器的占比逐渐提高，消费者也倾向于追求多样化、节能化、智能化的 家用电器。智能控制器是各类家用电器的核心部件之一，大部分特定的程式功能 均由其控制和实现，家用电器智能化水平的不断提高，给智能控制器行业带来了新的机遇。近几年，全球家用电器市场规模较为平稳。数据显示，2019 年，全球家电市场销售额达到 4,410 亿美元，主要集中在亚太、北美和西欧三大区域。数据来源：华金证券 中国家用电器市场整体保持上升趋势。2018 年我国家电行业主营业务收入无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 8 1.49 万亿元，同比增长 9.9%。2019 年 1-11 月，我国家电行业主营业务收入为 14,409 亿元，同比增长 11.9%。数据来源：前瞻产业研究院“工业 4.0”发展创造产品需求“工业 4.0”是指利用物联信息系统将生产过程中的供应、制造、销售信息数据化、智慧化，最后达到快速、有效、个人化的产品供应。目前，以德国的“工业 4.0”、美国“先进制造业国家战略计划”、日本“科技工业联盟”、英国“工业2050 战略”以及“中国制造 2025”为代表，显然已成为全球性的产业战略。生产工具智能化是“工业 4.0”的主要内容，意味着一个广泛连接的数据共享、带有智能算法的机器设备网络。智能制造将由自动化和智能化生产线、数字化车间、数字化工厂、数字化企业依次推进，创造出一种新的商业模式。因此，作为物联网信息平台的基础单元，智能控制器在改良机器生产设备实现生产自动化中的应用前景极其广阔。以智能控制器的工业 4.0 应用领域机器人为例，机器人在中国发展迅猛，国内市场渗透率不断提升，市场规模迅速扩大。无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 9 数据来源：前瞻产业研究院 3、项目建设的必要性（1）扩大产品领域，提高客户粘性 经过十几年的发展，公司已成为国内家电用智能控制器领先的供应商之一。经过长期实践，公司拥有了一批成熟的智能控制器相关技术（如：变频技术、模糊控制技术、高温运用技术、电机驱动技术、动态显示技术、极低功耗检测技术等）。同时，公司也已积累了如博世集团、海信集团、美的集团等一大批业务领域众多的集团公司，并树立了良好的口碑和品牌形象。凭借在智能控制器上领先的技术优势、过硬的生产质量、良好的口碑和品牌形象，以及已成为上述综合型集团公司合格智能控制器供应商的有利条件，公司正逐步将智能控制器的应用领域拓展到对技术和功能要求更高的领域，力图为综合型集团大客户提供一站式采购服务，从而进一步提高公司客户的粘性。（2）通过引进先进设备，提高公司装备水平，扩大竞争优势 现代智能控制方案提供商奠定市场与立足市场的必要条件是：一流的装备、一流的技术、一流的管理。拥有先进的装备和技术，才能生产出具有竞争力的产品。只有不断引进国内外一流的生产装备和技术、检测装备和技术，加大对企业再生产的投入，跟上智能控制器的发展步伐，企业才能不断壮大。目前虽然公司已具备较为完善的制造服务能力，但跟国际优秀企业相比较，限于产品标准，在应用领域上还存在一定差距。本项目通过引进先进的生产、检测设备，以提高先无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 10 进设备的装备水平和先进的生产工艺与技术开发能力作为出发点，不断扩大产品领域，使公司成为具有世界制造水准的智能控制解决方案提供商。（3）进一步增强公司的盈利能力，提高抗风险水平 目前，公司的主营业务之一是家电等产品的智能控制器研发、生产和销售。结合国家产业政策和行业发展特点，以现有技术为依托实施本项目，是公司对现有业务的进一步拓展。通过本项目的实施，公司可以进一步延伸智能控制器的应用领域。从经营效益和经营策略的角度考虑，本项目将在以下各方面对公司竞争力进行提升：一是可以利用现有产品的销售渠道和管理资源，提高整体销售收入，降低单位销售费用和管理费用，发挥规模效应，提高公司整体运营效率，降低系统整体运营成本；二是通过本项目产能升级，可以在巩固现有客户的基础上扩大客户群体，提高单位产品的毛利，增强公司整体竞争力和抗风险能力。本次项目投产后，将进一步扩大公司规模，有利于进一步发挥公司技术、产品、客户、品牌和管理资源优势，实现公司智能控制器业务的整合及协同效应，切实增强公司抗风险能力，提升公司的市场竞争能力和可持续发展能力。3、项目投资项目投资总额及总额及经济经济效益情况效益情况 本项目总投资 50,645.30 万元，达产后年销售收入 93,470.85 万元，利润总额8,288.70 万元，净利润 7,045.40 万元，税后内部收益率 12.44%，税后投资回收期为 8.65 年（含建设期）。4、项目实施相关的报批情况项目实施相关的报批情况 本项目已取得备案号为锡新行审投备2020309 号的江苏省投资项目备案证。本项目环评手续和能评手续已办理完成，已取得关于无锡和晶科技股份有限公司智能控制器扩产建设项目环境影响报告表的批复（“锡行审环许20207204 号”）、关于无锡和晶科技股份有限公司智能控制器扩产建设项目节能报告无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 11 的评审意见（“锡评审能评202030 号”）。（二）（二）偿还银行贷款及补充流动资金偿还银行贷款及补充流动资金 1、项目基本情况、项目基本情况 公司综合考虑了行业现状、财务状况、经营规模、市场融资环境以及未来战略规划等自身及外部条件，为满足经营规模和主营业务增长的需要、增强资金实力支持公司业务的发展，公司拟将本次发行募集资金中的 18,000 万元用于偿还银行贷款及补充流动资金，占公司本次发行募集资金总额的 30.00%。2、项目实施背景、项目实施背景（1）增强资金实力，满足公司经营规模和主营业务增长的需要 公司2017年、2018年、2019年的营业收入分别为142,948.08万元、127,196.08万元和 145,868.54 万元，复合增长率达 1.02%。其中，主要业务智能控制器营业收入近三年分别为 99,997.38 万元、101,287.95 万元和 122,857.75 万元，保持逐年增长。随着经营规模的扩大，公司正常运营和持续发展所需的资本性支出和营运资金随之增加，公司除了要进行生产厂房建设、生产设备的购置等固定资产投资外，还需要大量流动资金以保证原材料采购、人工费用支付、技术研发及营销投入等重要的日常生产经营活动。补充流动资金将有利于提高公司的综合经营实力，增强公司的市场竞争力。（2）优化资本结构、降低财务费用，提高公司抗风险能力 使用本次募集资金偿还银行贷款及补充流动资金后，资产负债率有效降低，公司的偿债能力将得到提高，抗风险能力将进一步增强。同时，通过补充流动资金可以减少未来公司的银行贷款金额，从而降低财务费用，减少财务风险和经营压力，进一步提升公司的盈利水平，增强公司长期可持续发展能力。报告期内，本公司与可比上市公司主要偿债指标对比如下：项目项目 公司简称公司简称 2019 年年 2018 年年 2017 年年 流动比率 和而泰 1.63 1.51 2.00 拓邦股份 1.89 1.41 1.69 朗科智能 2.10 2.10 1.97 无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 12 平均值平均值 1.87 1.67 1.89 和晶科技 0.89 0.77 1.06 速动比率 和而泰 1.23 1.08 1.53 拓邦股份 1.60 1.11 1.33 朗科智能 1.50 1.35 1.46 平均值平均值 1.44 1.18 1.44 和晶科技 0.64 0.53 0.81 资产负债率（合并）和而泰 52.07%53.61%36.08%拓邦股份 48.55%42.61%35.36%朗科智能 37.96%36.70%40.63%平均值平均值 46.19%44.31%37.36%和晶科技 62.46%63.88%46.21%注：流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货 资产负债率（合并）=合并总负债/合并总资产 可以看到，报告期内公司的流动比率、速动比率均显著低于同行业上市公司平均值，资产负债率显著较高。公司的流动资金较为紧张，财务压力较大，因此使用本次募集资金偿还银行贷款及补充流动资金具有必要性。（3）有助于持续回报投资者 公司一贯重视对投资者的合理回报，积极采取现金分红等方式分配股利，吸引投资者并提升公司投资价值。公司自 2011 年 12 月上市以来至今，除 2018 年度（该年度亏损，以回购股份方式实现利润分配）、2019 年度（该年度以回购股份方式实现利润分配），每年都实施现金分红，累计共计派发现金红利 8,285.07万元。根据公司的发展战略规划，未来几年公司仍将处于业务扩张期，持续的固定资产投资，导致公司的现金流可能较为紧张，因此本次使用募集资金偿还银行贷款及补充流动资金对于公司持续回报投资者具有重要作用。三、本次发行对公司的影响分析三、本次发行对公司的影响分析（一）本次发行对公司经营管理的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司整体战略发展方无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 13 向。本次募集资金将投向于公司主业，有利于公司实现业务的进一步拓展，巩固和发展公司在行业的领先地位，符合公司长期发展需求。本次发行后，公司的主营业务范围保持不变，经营规模进一步扩大，市场份额进一步提升。本次发行是公司保持可持续发展、巩固行业领先地位的重要战略措施。（二）本次发行对公司财务状况的影响（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次募集资金有利于改善公司的财务状况，主要体现在：1、本次发行将进一步扩大公司的资产规模。募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模均有所增长。公司的资产负债率将有效降低，资本结构得到优化，公司偿债能力进一步提高，财务风险降低。2、本次发行通过募投项目的实施，将进一步增强公司的市场竞争力，公司的主营业务收入将大幅增加，有利于提高公司的盈利水平和持续盈利能力。3、本次募集资金到位将使公司现金流入量大幅增加；在资金开始投入募集资金投资项目后，投资活动产生的现金流出量也将大幅提升；项目完工后，投资项目带来的现金流量逐年体现，公司经营活动产生的现金流入将显著提升。本次发行能有效改善公司现金流状况，降低公司的融资风险与成本。四、本次发行四、本次发行募集资金投资项目募集资金投资项目的可行性分析结论的可行性分析结论 本次发行是公司提升核心竞争力、优化产品结构、增强盈利能力的重要举措。本次募集资金投资项目符合国家的相关产业政策和法律法规，具有良好的可行性。通过本次募投项目的实施，公司的发展战略得以有效实施，主营业务将得到有效深化，行业优势进一步加强，从长远来看有利于公司的可持续发展，有利于增强公司的持续盈利能力。综上所述，本次募集资金投资项目具有可行性、必要性，符合公司及全体股东的利益。无锡和晶科技股份有限公司 募集资金使用可行性分析报告 14 无锡和晶科技股份有限公司 董事会 2020 年 8 月 24 日