新洋丰：公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告（2020）.PDF

新洋丰公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 1 新洋丰农业科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集资金使用 可行性分析报告 二零二零年六月 新洋丰公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 2 为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，新洋丰农业科技股份有限公司（以下简称“公司”或“新洋丰”）拟公开发行可转换公司债券募集资金。公司董事会对本次发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析如下：一、本次募集资金概况一、本次募集资金概况 本次公开发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 100,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于以下项目：单位：万元 序序号号 项目名称项目名称 项目投资总项目投资总额额 募集资金募集资金 拟投入金额拟投入金额 备案号备案号 环评批复环评批复 1 年产30万吨合成氨技改项目 150,000.00 100,000.00 湖北省固定资产投资项目备案证（2018-420802-26-03-077628）荆环审202030 号 合计合计 150,000.00 100,000.00-若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入金额，募集资金不足部分由公司自筹解决。在本次公开发行可转换债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。二、本次募集资金投资的具体情况二、本次募集资金投资的具体情况（一）项目基本情况（一）项目基本情况 本项目由公司负责实施，项目总投资 150,000.00 万元，拟使用募集资金 100,000.00万元。其中，设备购置费61,454.95万元、安装工程费36,149.82万元、建筑工程费26,890.52万元，其他费用 25,504.71 万元。项目计划建设周期为 24 个月，主要建设内容包括煤气化装置、空分装置、合成氨装置、硫回收装置以及与之相配套的三废治理设施等公用工程和辅助工程设施。本项目建成后可降低企业成本，提升盈利能力，强化产业链一体化的战略布局，增强公司抵御风险的能力与磷复肥主业核心竞争力。（二）项目建设的必要性（二）项目建设的必要性 1、淘汰合成氨落后产能，推动工艺革新，促进生产更节能、环保、安全、高效、淘汰合成氨落后产能，推动工艺革新，促进生产更节能、环保、安全、高效 经过近 40 年的发展，公司已形成产业链一体化格局，在湖北荆门、宜昌、钟祥、四川雷波、山东菏泽、河北徐水、广西宾阳、江西九江、吉林扶余、新疆昌吉以上十地 新洋丰公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 3 建有大型生产基地。公司产品覆盖磷肥（主要为磷酸一铵）、常规复合肥、新型复合肥三大板块多个系列，产品系列在行业内最为完备齐全，能够充分满足不同区域、不同作物在不同周期的生长需要。目前，公司具有年产各类高浓度磷复肥逾 800 万吨的生产能力和 320 万吨低品位磷矿洗选能力，配套生产硫酸 280 万吨/年、合成氨 15 万吨/年、硫酸钾 15 万吨/年、硝酸15 万吨/年。上述硫酸、合成氨、硫酸钾与硝酸均自用，为公司生产复合肥不可或缺的原材料。然而，随着公司各类高浓度磷复肥产能不断扩张，公司配套的年产 15 万吨合成氨工艺技术还停留在 2005 年水平，产能落后，未能为公司下游产品生产提供成本优势。为顺应国家淘汰落后产能要求，强化行业龙头地位，公司拟通过实施本次募投项目，淘汰合成氨现有落后产能，引进水煤浆气化工艺等先进技术，提升先进产能产量。这不仅可有效满足公司复合肥等生产所需合成氨原料的自给自足，还可以促进公司生产更节能、环保、安全、高效，推动公司战略发展更经济、稳健且长远。2、降低下游产品生产成本和外购运输费用，提升盈利、降低下游产品生产成本和外购运输费用，提升盈利能力与长期经济效益能力与长期经济效益 公司产业链一体化发展目标系公司长远发展战略之一，而降本增效是企业长足稳定发展之利器。公司自始至终坚守主业销售持续增长，同时，布局上游原材料成本控制领域，已构筑成本领先的核心竞争优势。纵观公司发展历程，公司不断探索高效降本策略，排查各项生产工艺、工序、运输、存储等环节，顺应公司发展阶段产能产量需求，改善生产工艺、删减冗余工序、降低运输及仓储费用等，切实达到降低生产成本的目的。目前，公司原材料供应环节，现有年产 15 万吨合成氨生产线生产设备陈旧、生产工艺落后、生产过程物料消耗多、耗费工时长，影响合成氨产能产量，进而影响复合肥生产环节。为弥补生产过程中所需合成氨原料，公司外购成本、运输及仓储费用也相应增加。通过本次针对合成氨生产的专项技改工作，淘汰落后产能，引进先进工艺，实现合成氨低成本自给自足，可有效降低公司下游产品生产成本和外购运输费用等，提升盈利能力、资金使用效率、净资产收益率及长期经济效益。3、强化产业链一体化战略布局，增强抵御风险能力及主业核心竞争力、强化产业链一体化战略布局，增强抵御风险能力及主业核心竞争力 公司主营业务为复合肥及磷肥研发、生产、销售，属于化肥行业。作为生产型企业，构建从主要基础原材料到终端产品的完整产业链是发展必然之路。公司立足产业链一体化战略布局，经过多年发展，已形成一体化生产经营模式，且达成年产逾 800 万吨高浓 新洋丰公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 4 度磷复肥和新型肥料的生产能力，企业规模位居全国磷复肥企业前列。本次通过优化基础原材料端生产工艺、提升产能路径，旨在进一步强化产业链一体化战略布局，增强公司抵御风险能力及主业核心竞争力，是公司发展到现阶段的必然选择，也是提升未来可持续发展能力，符合公司发展战略和全体股东利益的战略举措，具有较高的战略意义。（三）项目建设的可行性（三）项目建设的可行性 1、政策支持、政策支持复合肥行业转型升级，本次技改项目顺应政策导向复合肥行业转型升级，本次技改项目顺应政策导向 目前，我国化肥行业形势严峻，产能过剩矛盾突出，能源、资源约束加强，产业集中度仍然偏低。化肥行业要想突围，必须遵循“十三五”规划加快转型升级步伐。复合肥行业转型升级作为化肥行业“十三五”规划的重点，将向规模化、高效化、新型化方向发展，而去产能化、大力推动技术创新、降低系统成本，增加综合效益是其必经之路。公司本次募投项目主要针对成本物料供给环节的合成氨生产环节进行改进，引进先进技术、更新生产设备、改善工艺流程，优化公司产业链上游原材料供应端的物料品质及补给效率，为公司下游产品生产、结构升级提供土壤。公司本次募投项目的实施符合国家战略规划、顺应产业升级契机，具有其实施可行性。2、强大的技术研发实力，为项目实施提供强劲技术保障、强大的技术研发实力，为项目实施提供强劲技术保障 研发和技术的进步是促进公司发展的重要推动力。公司作为国内领先复合肥生产企业，拥有完善的研发体系和较强的自主研发能力，研发体系层次清晰，分工明确，在荆门总部、北京总部系统化地开展肥料研究工作。目前，公司与国际国内权威专家、科研机构、高等院校及优势企业广泛开展合作交流，通过借脑风暴实现科学技术的高位嫁接，增强企业技术研发创新能力；在国际合作方面，与国际肥料行业知名企业和肥料专家合作，聘请国际肥料工业协会前主席、前秘书长、国际肥料发展中心新型肥料中心主任等多位国际肥料专家担任技术顾问，学习国际上最先进的肥料生产技术和工艺。公司持续引进高层次科技人才、强化自主研发和产学研合作的经年积累，为本次年产 30 万吨合成氨技改项目的实施提供了强劲的技术保障。3、可优化资本结构，提升资金使用效率，增强公司整体抗风险能力、可优化资本结构，提升资金使用效率，增强公司整体抗风险能力 公司自发展至今，秉承经营性现金流为先，资产结构稳健发展的经营理念，2017年末、2018 年末、2019 年末、2020 年一季度末，公司负债规模分别为 29.09 亿元、26.23亿元、30.23 亿元和 31.30 亿元，其中流动负债占比分别为 95.96%、95.74%、82.11%和 新洋丰公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 5 82.71%，公司整体短期负债占比较高。公司通过本次公开发行可转换公司债券合理安排长期负债比重、调整负债结构，进而优化资本结构，提升公司资金使用效率，增强公司整体抗风险能力。（四）项目投资估算（四）项目投资估算 本项目总投资 150,000.00 万元，拟使用募集资金 100,000.00 万元。其中，设备购置费 61,454.95 万元、安装工程费 36,149.82 万元、建筑工程费 26,890.52 万元，其他费用25,504.71 万元。上述项目总投资中的 100,000.00 万元资金由公司通过公开发行可转换公司债券方式筹集，剩余 50,000.00 万元公司以自筹资金投入。（五）项目效益情况五）项目效益情况 本项目投入运行后生产的合成氨为公司自用原材料，不直接产生经济效益，但本项目实施后产生的间接效益将在公司的经营业绩中体现。（六）项目备案、环评及用地情况（六）项目备案、环评及用地情况 本项目已取得湖北省固定资产投资项目备案证（2018-420802-26-03-077628）和关于新洋丰农业科技股份有限公司合成氨技改项目环境影响报告书的批复（荆环审202030 号）。项目建设用地位于湖北省荆门市东宝区东宝化工循环产业园，公司正在办理土地事项。三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响（一）本次发行对公司经（一）本次发行对公司经营管理的影响营管理的影响 本次募集资金投资项目将用于年产 30 万吨产合成氨技改项目，募集资金的用途围绕公司主营业务降低成本方向展开。本次募集资金投资项目符合行业发展趋势、相关产业政策以及公司产业链一体化整体战略，具有良好的市场发展前景与降本增效意义。本次募集资金项目完成之后，公司的资本实力将显著增强，产品上游原材料成本及供应得到有效保障，有利于公司的盈利水平进一步提升，进而巩固和加强公司在行业中的优势领先地位。（二）本次发行对公司财务状况的影响（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次公开发行可转债募集资金将进一步扩大公司的资产规模、优化公司的资本结构。募集资金到位后，公司的货币资金、总资产和总负债规模将相应增加。未来随着可转换 新洋丰公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 6 公司债券持有人陆续实现转股，公司的净资产将会增加，资产负债率将会下降，公司资本实力将进一步提升，有利于进一步优化公司的资本结构，增强公司抗风险能力。四、募集资金投资项目可行性结论四、募集资金投资项目可行性结论 本次募集资金投资项目符合国家的相关产业政策要求及公司战略发展的需要，有助于公司淘汰落后产能，推动工艺革新，促进生产更节能、环保、安全、高效，降低生产成本，提升盈利能力和经济效益，有利于强化产业链一体化的战略布局，增强公司抵御风险的能力与磷复肥主业核心竞争力。通过本次公开发行可转债募集资金投资项目的实施，公司的资金实力得到增强，有助于进一步巩固提升公司在行业中的优势地位，提高公司的经营业绩，公司的战略规划将得到有效实施，为公司长期、稳定的可持续发展夯实基础。综上所述，本次募集资金投资项目具有可行性、必要性，符合本公司和全体股东利益。新洋丰农业科技股份有限公司董事会 2020 年 6 月 9 日