吹瓶机项目投资评估与管理手册【范文】.docx

泓域/吹瓶机项目投资评估与管理手册吹瓶机项目投资评估与管理手册目录一、 财务效益评估的内容3二、 项目外汇效果分析3三、 财务评估的主要内容与步骤4四、 基本财务报表预测7五、 项目后评估的内容19六、 项目后评估的作用27七、 我国项目评估报告的格式30八、 项目总评估的必要性33九、 投资项目评估学的形成与实践37十、 投资概述43十一、 资金时间价值的含义及其意义51十二、 资金时间价值的复利计算55十三、 项目基本情况57十四、 产业环境分析62十五、 构建高质量的供给体系63十六、 必要性分析64十七、 公司基本情况65十八、 经济效益及财务分析66营业收入、税金及附加和增值税估算表67综合总成本费用估算表69利润及利润分配表70项目投资现金流量表72借款还本付息计划表75十九、 投资方案分析76建设投资估算表78建设期利息估算表79流动资金估算表80总投资及构成一览表81项目投资计划与资金筹措一览表82二十、 进度计划方案83项目实施进度计划一览表84一、 财务效益评估的内容（一）清偿能力分析投资项目的清偿能力包括两个部分：一是项目的财务清偿能力，即项目全部收回投资的能力，回收的时间越短，说明项目清偿能力越好，这是投资者考察投资效果的依据；二是项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的能力，这主要是贷款银行考察项目的还款期限是否符合银行的有关规定。（二）盈利能力分析盈利能力分析是项目财务效益评估的最主要部分，也是项目能否成立的先决条件。投资项目的盈利主要是指项目建成投产后所产生的利润、税金与净现金流量。（三）财务外汇效果分析对于项目建设运营利用了国外资源、产品出口创汇、替代进口节汇等涉及外汇收支的投资项目，除了以上两方面的指标外，我们还需要单独考虑项目外汇使用的财务效益，保证有限的外汇资金被配置到最优的项目中去。二、 项目外汇效果分析（一）财务外汇净现值财务外汇净现值是指把项目寿命期内各年的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。它是分析、评估项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇的净贡献。（二）财务换汇成本项目财务换汇成本是指项目投产为换取一个货币单位的外汇所需要的以人民币计量抵偿的代价，亦称换汇率。评估生产出口产品的项目是否值得兴建，其产品在国际市场上是否有竞争能力，必须做项目财务换汇成本的预测，即计算项目整个寿命期内为生产出口产品所投入的国内资源（包括投资、原材料、工资及其他投入）的现值与产品出口创汇的净现值之比。在评估时，评估人员将项目的换汇成本与法定汇率比较。一般说，低于或等于法定汇率的项目才是可取的。不然，除非项目必不可少，国家要采取相应的保护措施以外，项目将是缺乏竞争力和不合算的。三、 财务评估的主要内容与步骤（一）财务评估的主要内容1、财务分析预测在对投资项目进行总体了解和对市场、环境、技术方案进行充分调查、研究、掌握的基础上，收集、预测财务分析所需的基础数据资料，这一步骤可称为财务分析预测。财务分析预测是整个财务分析的基础，是决定项目财务分析质量和成败的关键环节。财务分析预测的结果可归纳整理为若干辅助计算用表，以便进一步地分析。2、制订资金规划这一步骤包括：寿命期内各年度资金需要量预测；对可能的资金来源与数量进行调查和估算；制订债务偿还计划；在此基础上编制项目寿命期内资金来源与运用计划，这个计划可用资金平衡表表示出各年度资金的来源与使用情况。一个好的资金规划要能满足资金平衡的需要，即在每年度的资金来源方案中挑选最经济、效益最优的方案。一个项目的盈利能力越大、清偿能力越强，外汇效果越佳，该方案越优。在财务效果计算与分析中最重要的是编制现金流量表，然后计算一系列评价指标，进行分析。此项内容常常和资金规划交叉进行，利用财务效果分析的结果可反过来分析、调整资金规划，以达到进一步的优化。3、财务效益的计算与分析我们要根据财务基础数据及资金规划，计算项目的财务盈利能力，分析其清偿能力。若项目涉及产品出口创汇或替代进口节汇，我们还需分析外汇效果。（二）财务评估的步骤1、分析与评价项目的财务基础数据分析与评价项目的财务基础数据是指对项目总投资、资金规划、销售成本、销售收入、销售税金和销售利润，以及其他与项目有关的财务基础数据进行分析与评价。这些财务数据主要都来自可行性研究报告的投资、成本、估算、资金规划、利润估算等部分，几乎涉及项目可行性研究的所有实际环节，因此对项目财务数据的分析、审查与评价，离不开对项目实体部分的考察与评价。因此，对于财务数据的评价不仅要分析各种数据及辅助报表的准确性，还应注意审查财务数据与各实际环节的协调与一致性。2、分析审查项目的财务基本报表财务基本报表包括资产负债表、损益表和现金流量表。它是计算反映项目的盈利水平、偿债能力和外汇平衡分析等各种评价指标的依据，对基本报表的审查，主要是审查其格式是否规范，表中所填列的数据是否准确。3、审查与评价项目财务效益指标在分析与审查项目财务基础数据和财务基本报表的基础上，审查项目财务效果指标计算方法是否正确，指标体系和基准折现率等评价参数的选择是否合理，各种财务效果指标的计算是否准确。有必要注意一下，在项目的财务评估中，财务数据的分析、整理、测算和财务报表的编制等工作是项目财务分析成败的关键所在，因此，在财务数据的预测与估算中应力求测算方法科学、数据准确、财务报表客观。项目评估的财务报表可分为两类，一类是基本报表，另一类是辅助报表。基本报表有资金来源与运用表、现金流量表、利润表、资产负债表和对外平衡表等；辅助报表有固定资产投资估算表、流动资金估算表、投资计划与资金筹措表、主要投入产出物价格表、单位产品生产成本估算表、固定资产折旧估算表、无形资产及递延资产摊销估算表、总成本费用估算表、销售收入和资金估算表、借款还本付息计算表等。四、 基本财务报表预测（一）财务预测方法财务预测使用的方法一般为销售百分比法。预测的时间范围涉及预测基期和预测期。基期是指作为预测基础的时期，通常是预测工作的上一年度。确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据库，另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。通过分析历史财务报表，如果上年财务数据具有可持续性，我们则以上年实际数据作为基期数据；如果上年财务数据不具有可持续性，我们就应适当调整，使之适合未来情况。预测期数据按计划期的长短确定，一般为35年，通常不超过10年。任何方法都是建立在一定的假设基础上的，销售百分比法也不例外。归纳起来，销售百分比法的假设条件有以下几个：（1）资产负债表的各项目可以划分为敏感项目与非敏感项目。凡是随销售变动而变动并呈现一定比例关系的项目，称为敏感项目；凡不随销售变动而变动的项目，称为非敏感项目。敏感项目在短时期内随销售的变动而发生比例变动，其隐含的前提是：现有的资产负债水平对现在的销售是最优的，即所有的生产能力已经被全部使用。这个条件直接影响敏感项目的确定。例如，只有当固定资产利用率已经达到最优状态，产销量的增加将导致机器设备、厂房等固定资产的增加，此时固定资产净值才应被列为敏感资产；如果当前固定资产的利用率并不完全，则在一定范围内的产量增加就不需要增加固定资产的投入，此时固定资产净值不应被列为敏感项目。（2）敏感项目与销售额之间呈正比例关系。这一假设又包含两方面意义：一是线性假设，即敏感项目与销售额之间为正相关；二是直线过原点，即销售额为零时，项目的初始值也为零。这一假设与现实的经济生活不相符，比如现金的持有动机除了与销售有关的交易动机外，还包括投机动机和预防动机，所以即使销售额为零也应持有一部分现金。又如存货应留有一定数量的安全库存以应付意外情况，这也导致存货与销售额并不总呈现正比例关系。（3）基期与预测期的情况基本不变。这一假设包含三重含义：一是基期与预测期的敏感项目和非敏感项目的划分不变；二是敏感项目与销售额之间呈固定比例，或称比例不变；三是销售结构和价格水平与基期相比基本不变。由于实际经济情况总是处于不断变动之中，基期与预测期的情况不可能一成不变。一般来说，各个项目的利用不可能同时达到最优，所以基期与预测期的敏感项目与非敏感项目的划分会发生一定的变化，同样，敏感项目与销售额的比例也可能发生变化。（4）企业的内部资金来源仅包括留用利润，或者说，企业当期计提的折旧在当期全部用来更新固定资产。但是，企业固定资产的更新是有一定周期的，各期计提的折旧在未使用以前可以作为内部资金来源使用，与之类似的还有无形资产和递延资产的摊销费用。（5）销售预测比较准确。销售预测是销售百分比法应用的重要前提之一，只有销售预测准确，我们才能比较准确地预测资金需要量。但是，产品的销售受市场供求、同业竞争及国家宏观经济政策等的影响，销售预测不可能是一个准确的数值。（二）预计资产负债表1、资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定日期全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和一定的次序，将某一特定日期的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排列编制而成。它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。它是一张揭示企业在一定时点财务状况的静态报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的“资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、显现经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者在最短时间了解企业经营状况。资产负债表的作用如下：（1）反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况，可以揭示公司的资产及其分布结构。流动资产方面，我们可以了解公司在银行的存款及变现能力，掌握资产的实际流动性与质量；长期投资方面，我们掌握公司从事的是实业投资还是股权债权投资及是否存在新的利润增长点或潜在风险；通过了解固定资产工程物资与在建工程及与同期比较，我们可以掌握固定资产消长趋势；通过了解无形资产与其他资产，我们可以掌握公司资产潜质。（2）可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，揭示公司的资产来源及其构成。根据资产、负债、所有者权益之间的关系，如果公司负债比重高，相应的所有者权益即净资产就低，说明主要靠债务“撑大”了资产总额，真正属于公司自己的财产（所有者权益）不多。我们还可进一步分析流动负债与长期负债，如果短期负债多，若对应的流动资产中货币资金与短期投资净额与应收票据、股利、利息等可变现总额低于流动负债，说明公司不但还债压力较大，而且借来的钱成了被他人占用的应收账款与滞销的存货，反映了企业经营不善、产品销路不好、资金周转不灵。（3）可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额。实收资本和留存收益是所有者权益的重要内容，反映了企业投资者对企业的初始投入和资本累计的多少，也反映了企业的资本结构和财务实力，有助于报表使用者分析、预测企业生产经营安全程度和抗风险的能力。（4）可以解释、评价和预测企业的长期偿债能力和资本结构。企业的长期偿债能力主要指企业以全部资产清偿全部负债的能力。一般认为资产越多，负债越少，其长期偿债能力越强；反之，若资不抵债，则企业缺乏长期偿债能力。资不抵债往往由企业长期亏损、蚀耗资产引起，还可能是举债过多所致。所以，企业的长期偿债能力一方面取决于它的获利能力，另一方面取决于它的资本结构。资本结构通常指企业权益总额中负债与所有者权益，负债中流动负债与长期负债，所有者权益中投入资本与留存收益或普通股与优先股的关系。负债与所有者权益的数额表明企业所支配的资产有多少为债权人提供，又有多少为所有者提供。这两者的比例关系，既影响债权人和所有者的利益分配，又牵涉债权人和所有者投资的相对风险，以及企业的长期偿债能力。资产负债表为管理部门和债权人信贷决策提供重要的依据。2、预计资产负债表编制程序预计资产负债表是依据当前的实际资产负债表和全面预算中的其他预算所提供的资料编制而成的总括性预算表格，可以反映企业预算期末的财务状况。编制预计资产负债表的程序如下：（1）区分敏感项目与非敏感项目（针对资产负债表项目）。所谓敏感项目是指直接随销售额变动的资产、负债项目，如现金、存货、应付账款、应付费用等项目。所谓非敏感项目是指不随销售额变动的资产、负债项目，如固定资产、对外投资、短期借款、长期负债、实收资本、留存收益等项目。（2）计算敏感项目的销售百分比=基期敏感项目/基期销售收入。（3）计算预计资产、负债、所有者权益。预计资产：非敏感资产不变，敏感资产=预计销售收入x敏感资产销售百分比。预计负债：非敏感负债不变，敏感负债=预计销售收入x敏感负债销售百分比。预计所有者权益：实收资本不变，留存收益=基期数+增加留存收益。（4）预算需从外部追加资金=预计资产预计负债预计所有者权益。（三）预计现金流量表1、现金流量表现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的现金的增减变动情形。作为一个分析的工具，现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力，特别是缴付账单的能力。它是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和利润表相一致。现金流量表可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，要比传统的利润表提供更好的基础。现金流量表提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。一个正常经营的企业，在创造利润的同时，还应创造现金收益，通过对现金流入来源分析，就可以对创造现金能力做出评价，并可对企业未来获取现金能力做出预测。现金流量表所揭示的现金流量信息可以从现金角度对企业偿债能力和支付能力做出更可靠、更稳健的评价。企业的净利润是以权责发生制为基础被计算出来的，而现金流量表中的现金流量表是以收付实现制为基础的。通过对现金流量和净利润的比较分析，我们可以对收益的质量做出评价。投资活动是企业将一部分财力投入某一对象，以谋取更多收益的一种行为，筹资活动是企业根据财力的需求，进行直接或间接融资的一种行为，企业的投资和筹资活动和企业的经营活动密切相关，因此，对于现金流量中所揭示的投资活动和筹资活动所产生的现金流入和现金流出信息，我们可以结合经营活动所产生的现金流量信息和企业净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动和筹资活动做出评价。2、预计现金流量表预计现金流量表是反映企业一定期间现金流入和现金流出的一种财务预算。它是从现金的流入和流出两个方面，揭示企业一定期间经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。预计现金流量表是按照现金流量表主要项目内容和格式编制的反映企业预算期内一切现金收支及其结果的预算。它以业务预算、资本预算和筹资预算为基础，是其他预算有关现金的汇总，主要作为企业资金头寸调控管理的依据，是企业能否持续经营的基本保障预算。编制预计现金流量表可以弥补编制现金预算的不足，有利于了解计划期内企业的资金流转状况和企业经营能力，而且能突出表现一些长期的资金筹集与使用的方案对计划期内企业的影响。预计现金流量表的编制以销售收入的收现数为起算点，然后分别列出其他收入与费用项目的收现数，付现数，以直接反映最终的现金净流量。（四）预计利润表1、利润表利润表是反映企业在一定时期内经营成果的报表。利用利润表，我们可以评价一个企业的经营成果和投资效率，分析企业的盈利能力及未来一定时期的盈利趋势。利润表属于动态报表。利润表反映的会计信息，可以用来评价一个企业的经营效率和经营成果，评估投资的价值和报酬，进而衡量一个企业在经营管理上的成功程度。具体来说有以下几个方面的作用：（1）利润表可作为经营成果的分配依据。利润表反映企业在一定期间的营业收入、营业成本、营业费用、各项期间费用和营业外收支等项目，我们据此最终计算出利润综合指标。利润表上的数据直接影响许多相关集团的利益，如国家的税收收入、管理人员的奖金、职工的工资与其他报酬、股东的股利等。正是由于这方面的作用，利润表的地位曾经超过资产负债表，成为最重要的财务报表。（2）利润表能综合反映生产经营活动的各个方面，可以有助于考核企业经营管理人员的工作业绩。企业在生产、经营、投资、筹资等各项活动中的管理效率和效益都可以从利润数额的增减变化中综合地表现出来。通过将收入、成本费用、利润与企业的生产经营计划进行对比，我们可以考核生产经营计划的完成情况，进而评价企业管理当局的经营业绩和效率。（3）利润表可用来分析企业的获利能力、预测企业未来的现金流量。利润表揭示了经营利润、投资净收益和营业外的收支净额的详细资料，我们可据以分析企业的盈利水平，评估企业的获利能力。同时，报表使用者关注的各种预期的现金来源、金额、时间和不确定性，如股利或利息、出售证券的所得及借款的清偿，都与企业的获利能力密切相关，因此，收益水平在预测未来现金流量方面具有重要作用。2、预计利润表预计利润表是以货币形式综合反映预算期内企业经营活动成果（包括利润总额、净利润）计划水平的一种财务预算。该预算需要在销售预算、产品成本预算、应交税金及附加预算、制造费用预算、销售费用预算、管理费用预算和财务费用预算等日常业务预算的基础上编制。（1）预计利润表中，营业成本这部分内容是编制的重点，包括耗用的主要材料、辅助材料、直接人工、制造费用。每一部分内容根据企业成本费用的特点，列示出其重要项目。（2）在预计利润表中加入每个项目占销售收入的比例，简称销售百分比。在生产比较稳定，产品品种比较稳定的情况下，每个项目占销售收入的比例是基本保持不变的，企业在刚开始编制预算时需根据历史水平做一个合理的估计，之后再根据实际数据逐月更新，一般取最近半年或三个月的平均数。比如，关于原材料部分，如果当前管理层觉得原材料价格偏高，可以加入对采购部业绩的考核指标；如果当前产品结构发生变化，可以加入对某个原材料的考核指标等。关于直接人工部分，生产员工的排班情况将影响直接人工中加班费的数据，任何对员工的福利变动或整体薪资的变动都会影响直接人工。因此，这些重要因素都可以作为考核指标被加在调整项里。关于制造费用部分，固定资产的投资会影响折旧总额，生产能力的不足会影响外发加工的成本，生产线的大修理或保养支出会影响修理费等，厂房或大型设施的维修会影响设施维修费，还有水、电的价格及日常消耗性物资的使用量或价格都会影响制造费用。因此，根据企业的费用特点，我们可以将需要进行重点管控的内容加进来作为月末考核各项业绩的指标。（3）数据的填列。一个企业开始编制预算利润表时首先必须确定每一项目占销售收入的比例，这个比例正如上文所说先根据历史水平做一个合理的估计之后，再根据实际数据逐月更新，一般取最近半年或三个月的平均数。如果产品结构变化、技术更新或市场价格波动较大影响比例时，我们需对预期比例做出适当的调整。确定了这个比例之后，我们根据公式可以很快计算每一项目的金额并得出一个初步的营业利润。如果此营业利润没有达到企业的预计利润目标，我们再对相关项进行调整。每一个调整项都是企业成本控制的目标，月末时企业将调整项分解到具体项目上与实际数进行对比，分析预算与实际的差异从而评价每一个执行部门的业绩。通过此方法编制的滚动预计利润表，不仅可以反映企业预期最近一年的利润目标及公司的战略目标，同时也可以反映企业成本控制的内容。五、 项目后评估的内容（一）世界银行贷款项目后评估简介在介绍投资项目后评估基本内容之前，本教材有必要先对世界银行的后评估体系做一个简单的介绍。在世界各国、各种经济组织的投资项目后评估工作和体系中，世界银行的后评估体系无疑是最完善的，其后评估工作也开展得相当成功。我国的投资项目后评估工作是在世界银行的帮助下逐渐开展的。我国的项目后评估工作主要是从20世纪90年代在国家重点建设项目中开始进行的（由国家计委所属的重点建设部门主持）。其中，第一部有关投资项目后评估工作的文件是国家计委于1990年1月24日颁布的关于开展1990年国家重点建设项目后评估工作的通知。在项目后评估方面，世界银行及亚洲开发银行对我国的帮助较多，因此，我国的项目后评估体系与世界银行的体系有一定程度的相承性。世界银行在20世纪70年代初就开始了贷款项目的后评估工作，到现在已经形成一整套完整的评估制度和方法。世界银行的项目后评估工作一般分两个阶段进行：第一阶段是由贷款项目的银行主管人员在贷款发放完毕后的612个月内编制一份“项目完成报告（PCR）”，第二阶段是由执行董事会主席指定专职董事负责的“业务评价局”对项目进行比较全面深刻的总结评价。其中，第一阶段的“项目完成报告”的内容一般应包括以下几个方面。（1）项目背景。它是指项目的提出、项目的准备和项目进行的依据、项目目标的范围和内容等。（2）项目管理机构的设置、咨询专家的聘用及其实绩。（3）项目实施的时间进度、实际进度与预测进度的偏差及其产生的原因。（4）在物资、财务管理等方面存在的问题及其产生的原因，为了解决这些问题或减轻其造成的影响而采取的措施及其实际效果。（5）对项目做出重大修改的内容及修改的原因。（6）发放贷款过程中出现的不正常情况及其与贷款条件、贷款协议或贷款程序有何联系。（7）双方在培训工作人员过程中可总结的经验教训。（8）违约事件的发生情况及其所采取的措施，如未采取任何措施，要写明原因。（9）关于采购、供应商和承包商的情况分析。（10）财务评估，包括财务收益率、财务成果（包括流动资金分析）、财务实绩与财务目标的比较分析。（11）经济评价，包括国民经济效益、社会效益的分析与评价及与预期效益的比较分析。（12）机构体制方面的实绩，包括组织方面的成绩、组织管理措施及其经验教训。（13）结论。结论包括项目总评估和可作为类似项目参考和借鉴的经验教训。项目后评估工作人员在审阅“项目完成报告”的基础上，通过查阅档案、实地调查等多种评价方法，独立地对项目进行全面、系统的评估，写出“项目执行情况审核备忘录”，连同“项目完成报告”一起提交执行董事会和银行行长。“项目执行情况审核备忘录”一般应包括如下几个方面的内容。（1）对项目的背景、目标、实施过程和结果做一个简单描述。（2）对项目目标完成情况做出评估，重点回答项目目标是否正确合理，目标是否达到，如没有达到，其原因是什么。（3）在项目选定和准备阶段预测的不利条件是否被改变。如果没有，要说明其原因。（4）列出主要结论、主要经验教训和有特殊意义的问题，包括改动建议和补救措施。（5）说明审核单位在多大程度上接受“项目完成报告”的观点和结论，并提出审核报告与完成报告的不同之处。（6）重点阐述“项目完成报告”中未提及或含糊敷衍的有关项目的某些方面存在的问题。另外，亚洲开发银行也较早地开展了项目的后评估工作，且在开展项目的后评估工作方面有其独到的特点（亚洲开发银行的项目后评估工作主要由其后评估局进行。后评估局简称PED，成立于1978年）。在1997年，亚洲开发银行向我国政府提供了技术援助项目“增强中国后评估能力”（期限为19971998年，这是由于我国从20世纪80年代中后期开始，由国家计委开展了对一些国家重点建设项目的后评估工作，并且总结出我国在“八五”期间进行的重点建设项目中约有20%部分的效益不理想，为此，我国向亚洲开发银行提出了此技术援助项目），并与我国有关单位（国家计委、国家开发银行、中国国际工程咨询公司等）开展了较有成效的后评估研究、培训工作。世界银行与亚洲开发银行的项目后评估工作在某些方面有相似之处，也有不同之处，在此不再详述。不同类型的项目及不同时点的项目的后评估，在评估内容和深度上是有差别的。从项目后评估的作用来看，项目后评估就是把项目实施的结果与当初决策的目标进行比较，对项目执行过程进行检查，重点评估其财务效益、经济效益，系统总结经验教训，以便迅速、有效地反馈到新的决策活动中去。因此，项目后评估的基本内容是从可比性原则出发，注重分析项目决策的评估依据的变化，从结果中揭示原因，找出带有规律性的东西。项目后评估绝不是对项目前评估指标的重复计算，而必须依据国家经济和社会发展长期计划、产业政策、地区发展政策和相关法律，制度，对投资项目的决策正误程度和项目实施过程中的是非功过进行严格的评估。我们可以通过评估总结成功的经验和失败的教训。（二）我国项目后评估的内容我国项目后评估体系是在参照世界银行后评估体系的基础上，结合我国的实际情况而确定的。就内容而言，不同类型的投资项目，后评估的内容应相应地有所侧重。我国的项目后评估一般要着重评估分析以下基本内容。（1）项目概况，即后评估时国内外市场的供求状况和项目产品的实际销售能力，验证项目前评估时所做的市场需求预测是否正确，包括分析产品销售量、产品的市场占有率、产品销售价格和市场竞争能力等变化情况，并对未来产品销售做出新的趋势预测。如果项目的实施结果偏离预测结论太远，则应提出有针对性的措施和建议。（2）项目立项决策的后评估。其内容如下：根据国民经济发展规划和国家制定的产业政策及区域经济优势，结合项目的投资方向、发展规划、自然环境、生产消耗、产品销售和项目的实际效益进行比较，检验项目建议书、可行性研究报告和项目评估报告的编制是否坚持了实事求是的原则，是否采取了科学的评估方法，是否具有准确的信息资料和可靠的立项依据，是否具备经济上的合理性、技术上的先进性。（3）生产建设条件及相关配套的变化。该部分着重分析项目实施过程的建设条件、建成投产后的生产条件及其相关配套设施与当初项目评估决策时主要条件的变动，进行定性定量分析，解剖产生重要差别的原因，并提出诊断建议。（4）项目技术方案的后评估，即对工程设计方案、项目实施方案的再评估。工程设计方案的后评估的内容包括：项目构成范围的再评估，项目土建工程量的再评估，技术来源、主要技术工艺及设备选型和工艺流程的再评估，引进技术、设备或与外商合作制造方案的再评估。项目实施方案再评估的内容主要包括：项目施工方式和技术方案的再评估，项目实施进度、成本、质量的再评估等。（5）项目经济后评估。它包括项目财务效益后评估和项目国民经济效益后评估两个部分。项目财务效益后评估是从企业（项目）角度对项目投产后的实际财务效益的再评估，要根据现行的财务规定及项目建成投产后投放物和产出物的实际价格水平，重点分析实际总投资、产品成本、企业收益率、贷款偿还期与当初项目预测的企业效益的重大变化，解剖原因，做出新的预测。国民经济效益后评估是从宏观国民经济角度出发，对项目投产后的国民经济效益进行的再评估，重点分析项目的实际成本效益与预测成本效益的差别及原因，包括投资的国民收入分析、直接外汇效益分析、项目的经济效益分析、社会效益分析和环境效益评估等。从项目运行过程的角度看，我国项目后评估的内容主要包括以下几个方面：（1）项目前期工作的后评估。其内容包括项目立项条件再评估、项目决策程序和方法的再评估、项目勘察设计的再评估、项目前期工作管理的再评估等。（2）项目实施的后评估。项目实施阶段主要是指从项目开工到竣工验收的一段时间。它是项目周期中延续时间较长的一个时期，也是投资资金集中发生和使用的时期，主要包括项目实施管理后评估、项目施工准备工作后评估、项目施工方式及项目施工管理的后评估、项目竣工验收和试生产后评估、项目生产准备后评估等。具体内容应包括项目变更情况、施工管理、建设资金的供应和使用、建设工期、建设成本、项目工程质量和安全情况、项目竣工验收、配套项目和辅助设施项目的建设、项目生产能力和单位生产能力投资等的评价，重点应放在对在项目目标实现过程中发生的如超工期、超概算、工程质量差、效益低等原因的查找和说明上。（3）项目运营的后评估。项目运营阶段是项目投资建设阶段的延续，是实现项目投资经济效益和项目投资回收的关键时期。它包括从项目竣工投产到项目进行后评估时的一段时间。通过进行项目运营的后评估，我们可以综合项目的实际投资效益，系统地总结项目投资的经验教训，以指导未来项目的投资活动，并可以提出一些补救措施和对策方法，以提高项目运营的实际效果。因此，项目运营的后评估体现了项目后评估的目的，是项目后评估的关键部分。其主要包括项目生产经营管理的后评估、项目生产条件后评估、项目达产情况后评估、项目投产对环境影响情况的后评估、项目投产引起的社会效果情况后评估、项目的可持续发展情况后评估、项目资源投入和产出情况后评估、项目经济后评估等。其中，项目经济后评估是项目运营后评估的核心。这是因为项目效益的好坏是评估项目成败的关键标志。项目效益状况的后评估，主要应评估生产经营和市场情况及产品品种、质量和数量与项目前评估所做的预测是否一致，项目的财务效益、经济效益与项目前评估所做结论是否一致。此外，我们还应重新提出对项目前景的预测和提出进一步提高项目经济效益的具体建议和切实可行的措施。另外，对于利用外资的项目，我们还应适当增加对引进技术、设备的使用、消化和吸收情况的后评估。六、 项目后评估的作用从项目后评估的定义、特点及其与前评估的对比中可以看出，项目的后评估对于提高项目决策的科学化水平、改进项目管理水平、监督项目的正常生产经营、降低投资项目的风险和提高投资效益水平等方面发挥非常重要的作用。具体地说，项目后评估的作用主要表现在以下几个方面。（一）总结投资建设项目管理的经验教训，提高项目管理水平投资项目管理是一项十分复杂的综合性的工作活动，涉及计划和主管部门、银行、物资供应部门、勘察设计部门、施工单位、有关地方行政管理部门等较多单位。项目能否顺利完成并取得预期的投资经济效果，不仅取决于项目自身因素，而且还取决于这些部门能否相互协调、密切合作、保质保量地完成各项任务和工作。项目后评估通过对已建成项目的分析研究和论证，较全面地总结项目管理各个环节的经验教训，指导未来项目的管理活动。不仅如此，通过投资项目后评估，评估人员可以针对项目实际效果所反映出来的项目建设全过程（从项目的立项、准备、决策、设计实施和投产，经营）各阶段存在的问题提出切实可行的、相应的改进措施和建议，可以促使项目运营状况正常化，使项目尽快实现预期的效益和效果目标，更好地发挥其效益。同时，对于一些因决策失误，或投产后经营管理不善，或环境变化造成生产、技术或经济状况处于困境的项目，也可通过后评估为其找出生存和发展的途径，这也会对现有投资项目起到一定的监督作用。（二）提高项目决策的科学化水平项目前评估是项目投资决策的依据，前评估所用的预测是否准确，需要后评估来检验。建立完善的项目后评估制度和科学的方法体系，一方面可以增强前评估人员的责任感，促使评估人员努力做好前评估工作，提高项目评估的准确性；另一方面可以通过项目后评估的反馈信息，及时纠正项目决策存在的问题，从而提高未来项目决策的科学化水平，并对相同类型或相似的投资项目决策起到参考和示范作用。（三）为国家制订投资计划、产业政策和技术经济参数提供重要依据项目后评估对国家建设项目的投资管理工作起着强化和完善作用，能够发现宏观投资管理中存在的某些问题，从而使国家及时地修正某些不适合经济发展的技术经济政策，修订某些已经过时的指标参数。同时，国家还可以根据项目后评估所反馈的信息，合理确定投资规模和投资流向，协调各产业、各部门之间及其内部的各种比例关系。此外，国家还可以充分运用法律、经济和行政的手段，建立必要的制度和机构，促进投资管理的良性循环。（四）为银行部门及时调整信贷政策提供重要依据我国的银行部门除自身作为投资主体外，还是国家投资资金的供应部门和投资的监管部门，担负回收国家投资的职责。通过开展项目后评估，及时发现项目建设资金，在使用过程中存在的问题，分析贷款项目成功或者失败的原因，从而为银行部门调整信贷政策提供依据，并确保投资资金的按期回收。（五）对项目自身改进有重要意义，促使项目运营状态正常化项目后评估是在运营阶段进行的，因而可以分析和研究项目投产初期和达产时期的实际情况，比较实际情况与预测状况的偏离程度，探索产生偏差的原因，提出切实可行的措施，从而促使项目运营状态的正常化，提高项目的经济效益和社会效益。建设项目竣工投产、交付使用后，通过进行项目后评估，评估人员针对项目实际效果反映的从项目的决策、设计、实施到生产经营各个阶段存在的问题，提出相应的改进措施的意见，使项目尽快实现预期目标，更好地发挥效益。对于决策失误或者环境改变致使生产、技术或者经济等方面处于严重困境的项目，通过进行后评估，评估人员可以为其找到生存和发展的途径，并为主管部门重新制订或优选方案提供决策的依据。此外，把项目后评估纳入基本建设程序，决策者和执行者预先知道自己行为和后果要受到日后的评估和审查，就会意识到责任的重大，将促使决策者和执行者在主观上认真努力地做好工作。从这一点上说，后评估对项目建设也有监督和检查作用。七、 我国项目评估报告的格式（一）项目评估报告的正文评估报告正文之前应该有一个提要，简要说明评估报告的要点，包括企业和项目概况、项目建设必要性、主要建设内容、生产规模、总投资和贷款额、财务效益、经济效益、项目建议书的批复时间和文号等，以300500字为宜。在提要之后，评估人员一般应该按照如下顺序编写报告：（1）企业概况。企业概况包括企业基本情况（在项目所处行业中的地位与信誉、地理环境条件、管理功能、现有主要产品、人员结构）、近三年的经营业绩与财务状况、企业中长期规划和拟建项目的关系等。（2）项目概况。项目概况内容包括项目提出的背景、投资建设的必要性、项目基本内容、产品与生产方案、规模、建设性质、前期准备工作已经进行到的阶段。（3）市场环境。市场环境内容包括国内外市场需求与供给的预测、国内现有工厂生产能力的估计、产品竞争能力分析、市场范围分析、进入国际市场的前景与外销主要对象国、企业实现预期国际市场份额的策略等。（4）生产技术与设备。生产技术与设备内容包括产品名称与种类、工艺流程、技术设备、进口设备价格、进口设备与国内配套设备的协调。（5）工厂设计。工厂设计内容包括厂址选定、厂房建筑设计、环境影响与污染治理。（6）投入物。投入物内容包括项目主要投入物的名称、耗用量、价格、来源与供应的保证程度。（7）人员与培训。人员与培训内容包括工人与技术人员的基本构成比例、培训计划等。（8）投资计划。投资计划内容包括总投资额与投资构成、投资分年使用计划、投资总额的来源与筹措。（9）项目财务数据预测。项目财务数据预测内容包括产品销售收入、销售税金、经营成本的预测，对可行性研究报告中的财务数据进行修正的理由。（10）财务效益分析。静态财务效益指标包括投资利润率、投资利税率、贷款偿还期等，动态财务效益指标包括财务净现值、财务内部收益率、财务净现值率等。（11）经济效益分析。经济效益分析是指对项目的国民经济评价进行分析，计算项目的经济净现值等国民经济指标。（12）不确定性分析。不确定性分析是指进行盈亏平衡分析、敏感性分析与概率分析，明确项目的主要影响因素，指出项目风险管理应该主要防范的