沃尔核材：2018年度配股募集资金使用的可行性分析报告.PDF

1 证券代码：002130 证券简称：沃尔核材 深圳市沃尔核材股份有限公司深圳市沃尔核材股份有限公司 SHENZHEN WOER HEAT-SHRINKABLE MATERIAL CO.,LTD.2018 年度配股募集资金使用的年度配股募集资金使用的 可行性分析报告可行性分析报告 二一八年八月二一八年八月 2 一、本次配股募集资金的使用计划一、本次配股募集资金的使用计划 公司拟配股募集资金总额不超过 50,000 万元（含 50,000 万元），扣除发行费用后将用于以下项目：单位：万元 项目名称项目名称 投资总额投资总额 本次募集资金本次募集资金拟拟投投入额入额 山东莱西河崖风电场（48MW）项目 39,445.86 38,000.00 偿还公司债券 30,000.00 12,000.00 合计合计 69,445.86 50,000.00 若本次配股发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。在本次配股发行募集资金到位之前，公司将根据山东莱西河崖风电场项目（48MW）进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换；如上述拟偿还的公司债券到期之前本次配股发行募集资金尚未到位，公司将以自筹资金先行偿还上述公司债券本息，在募集资金到位后予以相应的偿还、置换。二、本次募集资金投资项目的可行性分析二、本次募集资金投资项目的可行性分析（一）山东莱西河崖风电场（一）山东莱西河崖风电场（48MW）项目）项目 1、项目基本情况、项目基本情况 项目名称 山东莱西河崖风电场（48MW）项目（以下简称“河崖风电场项目”）项目总投资 39,445.86万元 拟投入募集资金 38,000.00万元 项目实施主体 青岛沃尔新源风力发电有限公司（公司全资子公司）项目地点 山东省莱西市境内 项目建设周期 12个月 2、项目实施的必要性及发展前景、项目实施的必要性及发展前景 3（1）充分开发风能资源，改善我国能源结构 我国具有丰富的风力资源，为风电产业的发展提供了良好的资源基础。国家将风力发电作为改善能源结构、应对气候变化和能源安全问题的主要替代能源技术之一，给予了有力的扶持。2006 年 1 月 1 日实施的中华人民共和国可再生能源法中明确指出，国家将可再生能源的开发利用列为能源发展的优先领域，通过制定可再生能源开发利用总量目标和采取相应措施，推动可再生能源市场的建立和发展。调整能源结构，减少温室气体排放，缓解环境污染，加强能源安全已成为全国关注的一个热点，对可再生能源的利用，特别是风能开发利用给予了高度的重视。2007 年 8 月 31 日，可再生能源中长期发展规划正式发布，对非水电可再生能源发电强制性市场份额目标做了两方面规定：一是到 2010 年和2020 年，大电网覆盖地区非水电可再生能源发电量在电网总发电量中的比例分别达到 1%和 3%以上；二是权益发电装机总容量超过 500 万千瓦的投资者，所拥有的非水电可再生能源发电权益装机总容量应分别达到其权益发电装机总容量的 3%和 8%以上，在地区电网的建设中必须保持一定的可再生能源的比例。大力发展风力发电等可再生清洁能源是改善我国能源供给结构、保障国家能源安全的重要手段。（2）减少大气污染、有效应对雾霾 风能是一种清洁可再生新能源，风力发电与传统发电方式相比，在运行过程中没有大气污染物的排放，对环境的影响很小。开发建设风电场符合国家的环保节能政策。风电场的建设可减少常规能源尤其是煤炭资源的消耗，保护生态环境。（3）开发风电，促进当地经济发展 山东省位于中纬度地区，海岸线长，平原面积较大，风能资源丰富。本次风电项目位于莱西市境内，场区风能资源有一定的开发价值，建设风电场有利于提高能源结构中可再生能源的比例，有利于改善当地电力结构。风电场建成后，不仅可实现电力供应的多元化，还能促进地区经济可持续发展，提高当地人民的收入水平。（4）公司战略发展的需要 4 通过本项目的实施，公司顺应了全球和中国能源结构变化的发展趋势，紧紧抓住新能源行业的快速发展期，提升新材料业务在新能源领域应用的深度和广度，巩固新材料领域的优势地位，延伸产业链，增强科技创新和产业整合能力，逐步实现“新材料+新能源”双轮驱动、协同发展的战略目标。3、项目的可行性、项目的可行性（1）属于政策支持行业，市场规模较大）属于政策支持行业，市场规模较大 我国政府对能源结构和减排的政治承诺将成为对风电等可再生能源发展的保障与中长期支持。中华人民共和国可再生能源法已明确将可再生能源的开发利用列为国家能源发展的优先领域。国家能源委员会、国家发改委、能源局等机构和部门高度重视风电的消纳和利用，要求大力加强风电配套电网建设和风电并网服务工作，先后出台了一系列政策，有力地支持了风电行业发展。在国家产业政策的支持下，近年来国内的风电装机容量都取得了较大进步，根据国家能源局发布的数据，2017 年全国风电保持健康发展势头，2017 年全社会用电量 63,077 亿千瓦时，同比增长 6.6%；全国新增风电装机容量 1,503 万千瓦，累计装机容量 1.64 亿千瓦；全国风电发电量3,057 亿千瓦时，同比增长 26.3%；平均利用小时数 1,948 小时，同比增加 203小时。根据国家发改委能源研究所与国际能源署发布的中国风电发展路线图2050：到 2020 年、2030 年和 2050 年，我国风电装机容量将分别达到 2 亿、4亿和 10 亿千瓦，至 2050 年，风电将满足我国 17%的电力需求。我国风电行业未来市场前景广阔，至 2020 年，风电装机容量每年预计增长 10%左右。（2）项目未来收益较好）项目未来收益较好 本次募集资金拟投资的河崖风电场（48MW）项目所在地山东省为全国电力紧缺省份，风电消纳状况良好。根据国家能源局2017 年风电并网运行情况，2017 年，全国弃风率超过 10%的地区是甘肃（弃风率 33%、弃风电量 92 亿千瓦时）、新疆（弃风率 29%、弃风电量 133 亿千瓦时）、吉林（弃风率 21%、弃风电量 23 亿千瓦时）、内蒙古（弃风率 15%、弃风电量 95 亿千瓦时）和黑龙江（弃5 风率 14%、弃风电量 18 亿千瓦时），而山东省的弃风率为 0。因此，预计本次募集资金投资项目投产后弃风率低，未来收益较好。同时，风电场项目的建设实施可以带动公司电力产品的生产和销售。（3）公司现有风电业务的延伸）公司现有风电业务的延伸 公司建设的青岛风电项目一期山东莱西东大寨风电场项目和山东莱西河头店风电场项目已完成投产工作，全部风力发电机组已于 2017 年 9 月预验收合格，48 台发电机组正式投入运营。青岛风电一期共计装机容量 9.6 万千瓦，发电量与上网电量合计分别为 0.81 亿千瓦时、0.79 亿千瓦时，上网电价为 0.61 元/千瓦时（含税），2017 年 10-12 月，青岛风电一期项目实现效益 1,814.76 万元，2018 年1-6 月，实现效益 4,571.29 万元，总体设备运行情况良好，发电能力和实现效益均达到预期。本次募集资金拟投资的河崖风电场（48MW）项目属于公司规划的青岛风电项目二期工程。公司在青岛风电一期项目建设和运营上积累的丰富管理经验可以迅速复制到二期工程的建设和运营。河崖风电场（48MW）项目已完成立项，上网电价为 0.61 元/千瓦时（含税），未来项目收益良好，待项目建设完毕后可以扩大公司新能源风电板块的业务规模，增加营业收入。4、投资总额及效益分析、投资总额及效益分析 河崖风电场（48MW）项目计划投资总额为 39,445.86 万元，项目建设期为12 个月，预计财务内部收益率（所得税后）为 8.82%，该项目具有较强的盈利能力。5、项目涉及审批及备案事项、项目涉及审批及备案事项 本次募集资金投资项目河崖风电场项目于2015年11月3日取得青岛市发展和改革委员会 关于山东莱西河崖风电项目核准的批复（青发改莱【2015】5 号），批复项目总装机容量为 48.3MW。2017 年 2 月 23 日，河崖风电场项目取得青岛市发展和改革委员会 关于同意变更青岛沃尔新源风力发电有限公司山东莱西河崖风电项目风力发电机组的批复（青发改莱【2017】1 号，同意山东河崖风电项目变更为总装机容量为 48MW，青发改莱【2015】5 号文件其他批复内容不变。6 2017 年 10 月 3 日，河崖风电场项目取得青岛市发展和改革委员会出具的关于青岛沃尔新源风力发电有限公司山东莱西河崖风电项目核准延期的批复（青发改莱【2017】6 号），同意山东莱西河崖风电项目核准文（青发改莱字【2015】5号）有效期延长一年，有效期至 2018 年 11 月 3 日。本次募集资金投资项目河崖风电场项目于 2017 年 8 月 9 日取得莱西市环境保护局出具的莱西市环境保护局关于青岛沃尔莱西河崖风电场项目（48MW）环境影响报告表的批复（西环审【2017】72 号）。本次募集资金投资项目河崖风电场项目涉及的项目用地已取得山东省人民政府（鲁政土字【2018】51 号）关于山东莱西河崖风电场建设项目建设用地的批复，并已签署相关的国有建设用地使用权出让合同。（二）偿还公司债券（二）偿还公司债券 本次配股募集资金拟将 12,000 万元用于偿还“16 沃尔 01”公司债券。如前述拟偿还的公司债券到期之前本次配股发行募集资金尚未到位，公司将以自筹资金先行偿还上述公司债券本息，在募集资金到位后予以相应的偿还、置换。本次募集资金拟用于偿还的“16 沃尔 01”公司债券基本情况如下：2016 年 6 月 30 日，经中国证券监督管理委员会关于核准深圳市沃尔核材股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复（证监许可20161408号），公司获准采用分期发行方式，面向合格投资者公开发行面值总额不超过 3亿元的公司债券。2016 年 7 月 22 日，公司发行了深圳市沃尔核材股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期），债券简称为“16 沃尔 01”，债券代码为“112414”，发行总额为 3 亿元，发行期限为 3 年期，本期债券的兑付日为 2019年 7 月 22 日。截至本报告出具日，“16 沃尔 01”公司债券尚未到期，本息偿付未现逾期。截至 2018 年 6 月 30 日，公司资产负债率为 62.22%。较高的资产负债率将对公司的融资能力和持续经营能力造成一定程度的制约，进而对公司长远发展造成不利影响。通过本次配股公司将有效缓解公司资金压力，降低利息支出，提升7 盈利水平。三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响 本次发行募集资金拟投资的项目符合国家相关的产业政策以及公司未来的战略发展方向，具有良好的发展前景和经济效益。河崖风电场项目是公司在新能源领域的重要布局之一，为公司在新材料行业发展的有力补充，将会有力促进公司未来经营业绩的稳定与提升。（二）本次发行对公司财务状况的影响（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的资产规模将有所增加，有利于增强公司的资金实力，进一步优化财务结构，降低财务风险。本次募集资金投资项目投产后，随着项目效益的逐步显现，公司的营业收入和利润水平将有所提高、盈利能力将得到增强，可以为公司带来稳定的现金流。募集资金部分用于偿还公司债券有助于改善财务状况，提升偿债能力，增强公司的财务稳健性和综合抗风险能力。四、募集资金投资项目可行性结论四、募集资金投资项目可行性结论 本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策及公司整体发展战略，对公司盈利增长和持续发展具有深远意义。募投项目的顺利建设实施，将进一步提升公司盈利水平，增强公司核心竞争力。董事会认为：本次募集资金投资项目，风险可控，资金用途合理，具有较好的可行性，符合公司及全体股东利益。深圳市沃尔核材股份有限公司董事会 2018 年 8 月 27 日