火炬电子：公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告（2019）.PDF
火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 1 福建火炬电子科技股份有限公司福建火炬电子科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集资金公开发行可转换公司债券募集资金使用使用 可行性可行性分析分析报告报告 二零一九年二零一九年九九月月 火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 2 为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，福建火炬电子科技股份有限公司（以下简称“公司”或“火炬电子”）拟公开发行可转换公司债券募集资金。公司董事会对本次发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析如下：一、本次募集资金概况 本次公开发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 60,000万元（含 60,000万元），扣除发行费用后，募集资金将投资于以下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 项目投资总额项目投资总额 募集资金拟投入金额募集资金拟投入金额 1 小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目 55,486.44 44,675.73 2 补充流动资金 15,324.27 15,324.27 合计合计 70,810.71 60,000.00 若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入金额，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决。在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。二、本次募集资金投资使用的可行性分析（一）（一）小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目 1、项目基本情况、项目基本情况 本项目由公司负责实施，项目总投资 55,486.44 万元（其中建筑工程 1,580.00万元，设备购置及安装工程费 40,968.31 万元，基本预备费 2,127.42 万元），其中公司以自有资金 10,810.71 万元投入铺底流动资金，其余 44,675.73 万元项目资金拟以本次募集资金投入。项目建设期两年，本项目建成完全达产后公司将年新增 840,000 万只小体积薄介质层陶瓷电容器产能。2、项目建设、项目建设的的必要性必要性 火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 3 （1）项目建设有利于公司满足国内市场需求，提高市场占有率）项目建设有利于公司满足国内市场需求，提高市场占有率 近年来，随着消费和工业应用领域信息化、智能化程度的提高，片式多层陶瓷电容器（简称：MLCC）下游应用产品的迭代速度加快，对于 MLCC 性能和供货能力的要求不断提升，陶瓷电容整体市场规模有望进一步扩大。而当前国内MLCC 生产企业普遍存在设备更新不及时、产品档次偏低、产能不足等问题，高端 MLCC 主要依赖进口。基础电子元件国产化要求不断提高，但国内高端 MLCC产品供不应求的局面，为公司扩产提供了充足的市场空间。公司作为国内电容器重要生产厂商，在国内陶瓷电容行业占据优势地位。公司新建小体积薄介质层陶瓷电容器生产线，提高产品性能、增加产品产量有利于公司抓住发展机遇，顺应市场发展需求，抢占市场份额，使公司保持在生产工艺和规模上的竞争优势。（2）项目建设有利于公司丰富产品结构，培育新的利润增长点）项目建设有利于公司丰富产品结构，培育新的利润增长点 随着当前陶瓷电容制造业生产工艺、技术的突飞猛进，以及国内外陶瓷电容市场格局的快速变化，陶瓷电容生产厂商为了在复杂的市场竞争环境中继续保持良好的经济效益和持续稳定的发展，均在不断调整自身产品结构。陶瓷电容企业通过积极完善产品结构来适应市场需求的变化，一定程度上可以提高企业自身的市场应变能力和适应能力，降低经营风险。目前，公司主要产品大类为陶瓷电容器，陶瓷电容器主要以片式多层陶瓷电容器为主。受产能规划影响，公司薄介质、高介质层数、大容量、小体积、高可靠性的多层瓷介电容器生产销售规模受限，公司的研发、工艺和技术优势未能充分发挥。公司亟需通过发挥自身产品开发优势、优化现有产品结构，最大化陶瓷电容产品价值，为公司带来更大的经济利益。凭借丰富的业务发展和生产经验、卓越的研发能力和充足的技术储备，公司能够有效把握未来市场发展趋势，发展更高比容的片式多层陶瓷电容，丰富公司产品结构、培育新的利润增长点，助力公司在日益激烈的陶瓷电容行业保持一定竞争优势。（3）项目建设有利于增强公司核心竞争力，实现公司战略）项目建设有利于增强公司核心竞争力，实现公司战略 火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 4 公司深耕电容器领域三十余年，自产电容器在市场上拥有良好的知名度和品牌美誉度，其中，片式多层陶瓷电容器已成为公司核心产品，其持续稳定发展将直接影响公司的核心竞争力和战略目标的实现。近年来，全球电子终端设备的持续更新换代，智能手机、新能源汽车、5G 终端设备等下游应用领域持续扩大和发展，对 MLCC 的数量需求也随之增长。与此同时，由于电子终端设备不断朝小型化、高比容、智能化、多功能化方向发展，原材料、生产工艺持续改进，对MLCC 的规格尺寸、高性能、电容量、可靠性等方面提出了更高的要求。本项目的实施将有效提高公司生产、供应能力，拓宽产品的规格种类，完善产品结构，提高公司竞争实力，同时推动公司发展战略有序进行。通过本项目，公司将优化材料选择、结构设计和工艺参数以及一系列关键工艺，完成小体积薄介质层陶瓷电容器的设计、制造，实现规模化生产，增强公司核心竞争力，使公司在国内外 MLCC 市场中获得更多的主动权。3、项目建设的可行性、项目建设的可行性（1）公司强大的研发及技术实力为本项目提供技术保障）公司强大的研发及技术实力为本项目提供技术保障 研发和技术的进步是促进公司发展的重要推动力。公司作为国内领先的电容器设计和制造企业，在陶瓷电容研发和生产工艺的改进方面具备丰富的经验，先后被评为高新技术企业、国家高新技术产业化示范工程、福建省第二批创新型企业、科技型中小企业技术创新基金之优秀企业等，是全国 598 家国家火炬计划重点高新技术企业之一。公司建立了省级企业技术中心，并与多所重点院校建立了良好的合作关系，在前沿探索、产品研究、车间试验、应用示范等方面进行了广泛的产学研合作，从而形成了从产品设计、材料开发到生产制造工艺的一系列核心技术。截至 2019 年 6 月 30 日，公司拥有专利数量共 136 项，其中发明专利38 项，实用新型专利 91 项，承担了总装备部 43 项军工科研任务及 20 余项国家、省、市级科技项目。此外，公司还一直重视研发队伍建设，通过人才招募、内部培训等方式建立了一支高素质的研发技术团队，促进技术、工艺、产品的创新与发展。截至 2019年 6 月底，公司共有技术及研发人员共 455 人，占员工总数比例 31.51%，其中 火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 5 研发中心共有研发人员 91 人，核心技术人员在陶瓷电容产品设计、材料开发、生产工艺等方面均具备丰富的技术及研发经验和突出的业务成功，公司整体科研能力处于行业内较高水平。综上，陶瓷电容作为技术密集型产品，对企业的设计、研发和制造能力有较高的要求。公司经过多年的发展，建立了较为完善的技术研发体系，具备较为强大的技术研发实力和成果转化能力并积累了丰富的专利技术，对行业其他竞争者形成了一定的技术壁垒，也为本项目的实施提供了有效的技术保障。（2）公司丰富的生产经验为本项目实施奠定坚实基础）公司丰富的生产经验为本项目实施奠定坚实基础 公司自成立以来，一直以市场为导向，积极引进国内外先进的生产工艺和技术，与自主研发的工艺技术巧妙结合，形成更为低成本、先进的原料制备和生产工艺技术，如全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺、瓷浆粒度控制工艺、高温烧结补氧工艺等先进的配料及生产技术。与此同时，公司已建立陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器、薄膜元器件、单层电容器、陶瓷粉料等 29 条专业的元器件产品及相关原材料的生产线，并建立了严格的质量管理体系，通过了 ISO9001 质量管理体系认证、军工产品质量体系认证以及 ISO14001:2015 环境管理质量体系认证等管理规范，公司生产车间及配套设施能够基本满足专业化和规模化的生产条件。而且陶瓷电容系列每年都有大量产品生产销售，所需原材料基本相同，能够保证新产品的生产线持续产出。此外，公司还建立了完备的生产体系，拥有健全的生产与调度计划、能源与成本控制、协调生产、质量检验等生产体系，能够为此类小型化、高比容陶瓷电容的生产提供可靠的运作支持。综上，公司经过三十余年的研发投入和生产积累，系统地掌握了多项生产工艺技术，并在陶瓷电容器、钽电容器、薄膜元器件等各类电容器产品线的生产运作与管理等方面积累了丰富的生产经验，能够为小体积薄介质层陶瓷电容生产线的新建和产品规模化、规范化、标准化生产提供强有力的软实力支持和经验借鉴，为本项目的顺利进行提供了坚实的基础。（3）公司良好的客户基础为项目实施提供了市场保障）公司良好的客户基础为项目实施提供了市场保障 火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 6 电容器在电子电路中应用广泛，电容器的可靠性、稳定性、寿命等性能很大程度上决定了电子装备的整机质量水平，因而其生产厂商的技术创新能力、生产供应能力、产品工艺品质、售后服务能力等将受到电子装备厂商的综合审查。由于电子装备厂商对电容器生产厂商的综合实力要求较高、磨合期较长，因此一旦通过审查，电子装备厂商对电容器生产厂商的品牌信任度较高，具有较强的业务粘性。公司深耕电容器研发、生产与销售三十余年，始终秉承“诚信专精”的核心理念，致力于为公司客户提供“卓越品质”的电容产品和“专家服务”，为国内电子终端产品生产企业提供高质量的电容器，赢得了客户的高度认可和信赖，与下游电子终端产品生产企业建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。公司始终密切关注行业发展趋势，基于下游客户需求进行电容器的研发设计，并凭借强大的设计和研发能力、稳定良好的产品质量和售后服务优势，在维护现有客户的基础上，不断开拓市场，获得新客户，为公司扩大产能提供充足的客户保障。此外，电容器下游应用市场广阔，且受智能手机、5G、新能源汽车和军工市场持续增长的影响，小型化、高容量的电容产业将具有更为广阔的发展空间。综上所述，稳定的下游客户合作关系和电容器下游应用市场的稳定发展将带动高性能电容器产品的需求增长，为项目的实施提供稳定的客户基础和充足的市场保障，保证新增产能的销售实现。4、项目建设内容、项目建设内容 本项目建设于公司泉州总部二厂区，在原有厂房的基础上进行改造，项目主要建设内容如下：（1）改造装修生产厂房；（2）购置先进的生产及检测设备；（3）引入一批高素质的生产和技术人员。5、项目投资、项目投资估算估算 单位：万元 火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 7 序号序号 费用费用名称名称 项目项目计划计划投资额投资额 占总投资的比例占总投资的比例 1 建设投资 42,548.31 76.68%1.1 其中：建筑工程 1,580.00 2.85%1.2 设备购置及安装费 40,968.31 73.83%2 基本预备费 2,127.42 3.83%3 铺底流动资金 10,810.71 19.48%项目总投资项目总投资 55,486.44 100.00%6、项目用地、备案及环评情况、项目用地、备案及环评情况 公司计划将现有厂房进行重新改造后作为募投项目的实施场地。本项目的备案事项和环评等相关手续正在办理过程中。截至目前，该项目实施不存在障碍。7、项目经济效益、项目经济效益 本项目总投资 55,486.44 万元，其中使用募集资金投入 44,675.73 万元。项目建成完全达产后，年均实现销售收入 62,418.52 万元，项目内部收益率（所得税后）约为 23.21%。整体而言，项目的经济效益较好，从经济角度看本项目实施具有可行性。（二）补充流动资金项目（二）补充流动资金项目 1、项目基本情况、项目基本情况 随着公司近年来经营规模不断扩大，对营运资金的需求不断提高。公司拟将本次公开发行可转换公司债券募集资金中的 15,324.27 万元用于补充流动资金，增强公司资金实力以满足业务发展需求，从而进一步加强公司的行业竞争力。2、补充流动资金的补充流动资金的必要性必要性（1）公司未来生产经营规模的扩大需要更多营运资金支持公司未来生产经营规模的扩大需要更多营运资金支持 火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 8 2016 年至 2018 年公司营业收入持续保持快速增长。随着公司生产经营规模的扩大，应收账款、存货等经营性资产余额相应增加，进而对营运资金的持续投入提出了更高的要求。公司业务主要包括自产业务和代理业务，自产业务中由于军工类客户的销售回款时间一般根据整体项目的拨款进度而定，付款时间相对较长。随着公司业务规模的不断拓展，应收账款余额和存货余额将进一步增加，从而需要更多营运资金来支持未来生产经营的进一步发展。（2）公司未来新产品开发、技术创新等发展战略需要补充营运资金公司未来新产品开发、技术创新等发展战略需要补充营运资金 公司从事的电容器特别是军用电容器的生产技术创新性强，公司为军工类客户提供具有高技术含量、高可靠和高附加值的产品，对公司的技术研发能力提出较高要求，需在此方面不断投入。2016 年、2017 年、2018 年公司用于产品及技术开发的研发投入持续增长，分别为 2,061.34 万元、3,634.12 万元及 3,627.67 万元。本次募投项目的实施将有利于增加公司高端电容器产品的市场份额。公司需要补充一定的流动资金以满足该项目实施后市场开拓、市场营销、产品备货等方面的资金需求，从而更好地实现发展公司现有经营业务及未来发展战略目标。综上，通过补充流动资金，可进一步增强公司的资金实力，促进公司现有经营业务发展及未来发展战略的实现，提升公司的市场竞争力和把握市场机会的能力。三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响（一）本次一）本次发行对公司经营管理的影响发行对公司经营管理的影响 本次募投项目实施后，有助于公司丰富产品结构，提高产品规模和市场占有率，使公司成为领先的陶瓷电容生产商，在行业中更加具备竞争优势。火炬电子公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 9 （二）本次发行对公司财务状况的影响（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的资本实力将得到增强，资产规模相应增加，资金实力得到进一步提升，为后续发展提供有力保障；随着募集资金投资项目的完成，公司运营规模和经济效益将大幅提升。四、结论 综上，经审慎分析论证，董事会认为本次募集资金投资项目符合行业发展趋势，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目实施后，将进一步扩大公司经营规模，增强竞争能力，提高公司核心竞争力。公司盈利能力将进一步提升，资本结构得到进一步优化。本次发行募集资金的运用合理可行，符合公司及全体股东的利益。福建火炬电子科技股份有限公司董事会 二一九年九月七日
