财务管理复习题一.doc

财务管理复习题一：一、 单项选择题（30%）（全部在作业本上）二、 多项选择题（10%）（全部在作业本上）三、简答题（10%）企业筹资的目的及在筹资过程中应遵循的原则是什么？ 四、计算题（40%）1、某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。（数字变了）解：2-3题：作业上有5、有三项互斥投资方案，各年的净现金流量如下：第0年第1年末第2年末A-50009000B-500040004000C-50007000求：在要求报酬率为10%时的投资净现值？作出投资决策。解：五、案例分析题（10%）中宏公司经常性地向友利公司购买原材料，友利公司开出的付款条件为“2/15，N/30”。某天，中宏公司的财务经理王洋查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后25天支付款项。当王洋询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时，负责该项交易的会计不假思索地回答道，“这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%，因此根本没有必要接受现金折扣。”针对这一案例对如下问题进行分析和回答：（1） 会计人员在财务概念上混淆了什么？（2） 丧失现金折扣的实际成本有多大？（3）如果中宏公司无法获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金（即利用推迟付款商业信用筹资方式），为降低年利息成本，你应向财务经理提出何种建议？（数字变了）财务管理复习题二：一、单项选择题（30%）12、采用销售百分比法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ B ） A现金 B应付账款 C存货 D公司债券（其他的全部在作业本上）二、多项选择题（10%）（全部在作业本上）三、简答题（10%）四、计算题（40%）1-2题：作业上有。3、某企业只产销一种产品，2004年销售量为10000件，每件售价200元，单位成本为150元，其中单位变动成本120元。该企业拟使2005年利润在2004年基础上增长20%。要求：运用本量利分析原理进行规划，若要实现目标利润，应使单价上升多少？（稍微变动了一下）解：固定成本=10000*（150-120）=元；2004年的利润=10000*200-10000*120-=元；2005年的利润=*（1+20%）=元；根据公式：利润=销售量*（销售单价-单位变动成本）-固定成本即：=10000*（销售单价-120）-，解之得销售单价=210元/件，即每件增长10元。4、某公司发行普通股筹资。股票面值1000万元，实际发行价格为1600万元，筹资费率为5%，第一年年末股利率为10%，预计股利每年增长4%，所得税率为33%。计算：普通股的资金成本。（变动了）解：5、某企业购进某商品一批，售价为15000元，毛利率为10，一次性费用额为400元，日增长费用估计为20元，若不考虑增值税因素，且目标利润核定为500元，问：（1）该批商品的保本期和保利期各为多少天？（2）若该批商品超过保本期10天销售（假定为一次性销售），则企业盈亏情况如何？（变动了）解：五、案例分析题（10%）（新题目）胜利公司是一个经济实力较强的生产加工企业，产品造销对路，并占据了主要销售市场，经济效益连年上涨。基于市场的需求，公司计划扩大经营规模，决定再上生产项目。经多方调研、汇总、筛选，公司只能投资于短期项目A和长期项目B中的一个项目。其投资额为250万元，资金成本为10%，两个项目的期望未来现金流量见下表：年份0123456项目A-25010010075755025项目B-250505075100100125一、 思考与讨论的题目（1） 根据胜利公司的案情资料，分别计算两个项目的内含报酬率，进行项目投资的初步决策。（2） 根据胜利公司的案情资料，分别计算两个项目的净现值，进行项目投资的初步决策。（3） 综合上述，进行项目投资的最终选择。解：（2）（3）比较（同学们自己算一算）财务管理复习题三：三、 单项选择题（30%）4、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ） A客户资信调查费用 B应收账款占用资金的应计利息 C坏账损失 D收账费用5、从经营杠杆系数的公式中看出，只要存在( )企业就会产生经营杠杆作用A变动成本 B固定成本 C经营费用 D期间费用二、多项选择题（10%）四、 简答题（10%）五、 计算题（40%）1、 3、4题作业本上有。2、某企业只产销一种产品，2004年销售量为10000件，每件售价200元，单位成本为150元，其中单位变动成本120元。该企业拟使2005年利润在2004年基础上增长20%。要求：运用本量利分析原理进行规划，若要实现目标利润，应使单位变动成本下降多少？（变动了一下）解：固定成本=10000*（150-120）=元；2004年的利润=10000*200-10000*120-=元；2005年的利润=*（1+20%）=元；根据公式：利润=销售量*（销售单价-单位变动成本）-固定成本即：=10000*（200-单位变动成本）-，解之得单位变动成本=5、 某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。解：，由于S=500万元，V=500*40%=200万元，即：五、案例分析题（10%）案例：富达有限公司最佳现金持有量的确定资料：富达车有限公司2002年投资2879万元，引进年产40万辆铝合金车架生产线已竣工调试，该公司产品质量优良，价格合理，市场上颇受欢迎，销售很好，达产后新增销售收入1.2亿元，利税2400万元。因此，公司迅速发展壮大，货币资金持有量不断增加。现金是企业流动性最强的资产，可以用来满足生产经营开支的各种需要，拥有足够的现金对于降低企业的风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性具有重要的意义。但是，现金属于非盈利资产，持有量过多，它所提供的流动性边际效益会随之下降，进而导致企业的收益水平降低。公司财务经理为了尽量减少企业闲置的现金数量，提高资金收益率，考虑确定最佳现金持有量，于是分派财务科对四种不同现金持有量的成本做了测算，具体数据见下表。 单位：元 方案项目ABCD现金持有量25 00050 00075 000100 000管理成本20 00020 00020 00020 000短缺成本 10 0006 0002 0000财务经理根据上述数据，结合企业的资本收益率12%，利用成本分析模式，确定出企业最佳现金持有余额为75 000元。分析思考的问题：（1） 不同现金持有量的机会成本。（2） 财务经理为什么确定75 000元为企业最佳现金持有余额？分析：（1）机会成本30006000900012000（2）持有量25 00050 00075 000收益率0.120.120.120.12机会成本30006000900012000短缺成本 10 0006 0002 0000总成本13000120001100012000由于C方案的总成本最少，所以选择C方案。