合金投资：2015年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx
沈阳合金投资股份有限公司 2015年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 一、本次募集资金投资计划 本次非公开发行募集资金总额不超过 20 亿元，在扣除发行费用后计划全部用于四川华普医院改扩建 PPP 项目的建设和运营，具体情况如下： 单位：万元 序号 项目名称 总投资额 拟投入募集资金 （未扣除发行费用） 1 四川华普医院改扩建项目 231,366.44 200,000.00 合计 231,366.44 200,000.00 如本次发行实际募集资金净额少于募集资金投资项目拟投入募集资金总额，公司将对拟投入募集资金金额进行调减，并利用自筹资金解决不足部分。若募集资金投资项目实际使用资金数额小于实际募集资金净额时，公司拟将节余的募集资金用于补充公司流动资金。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。 二、本次非公开发行股票的必要性和可行性分析 （一）本次非公开发行股票的必要性 1、 抓住医养行业发展机遇，促进产业结构升级 近年来全球经济复苏乏力，国际石油行业持续低迷，苏丹、印尼等地石油开采相继停产，国内经济增速放缓，市场需求下滑，制造型企业仍面临着严峻的经营及市场竞争压力。面对严峻的行业形势，公司需及时调整发展战略，推动企业转型升级。医养行业需求巨大，但是进入难度和资金门槛较高，政府支持 PPP 模式在医疗领域的应用为社会资本进入医疗领域提供契机。 在 PPP 模式下，行业内企业由原“产品、技术” 竞争逐渐向“产品、技术、商业模式、人才、资金实力”的综合竞争过渡，任何一个因素的不足都将导致医养机构的市场竞争力下降。目前资金实力已成为制约公司转型升级的因素。本次非公开发行后，公司的项目资金将得到有效补充，以 PPP 项目建设方式积极拓展公司在医疗卫生、养老等领域的发展，促进产业结构升级调整，全面提升公司竞争力、盈利能力，实现可持续发展的重要举措。 2、 进一步优化公司财务结构，增强后续融资能力，提升盈利能力 本次募集资金到位后将有助于公司优化资产负债结构，降低财务风险，提高抵御风险的能力。同时，公司将充分借助资本实力大幅提升的有利条件，加大对专业医护人才、管理人才、从事医养研发人才的引进，不断加强综合实力，进而提高公司的持续盈利能力，最终实现公司发展战略和股东利益最大化的目标。 （二）本次非公开发行股票的可行性 1、 区位优势 成都作为我国历史文化名城、蜀文化中心、千年商业古都，是西南地区的科技、商贸、金融中心和交通、通信枢纽，气候属亚热带季风性湿润气候，是一座休闲之都，非常适合休闲养老。本次募投项目的拟建设用地位于成都市新光路 1 号（南二环），东临成都市南北干道人民南路，交通便利；北面是成都市最早形成的玉林小区，常住人口有 100 万。项目建设用地属于成都高档小区桐梓林小区，该小区有成都市第一个别墅花园锦绣花园及银都花园、中华园、凯莱帝景等高档社区。目前成都市三环内已无医疗用地规划，项目建设用地地段含金量较高。此外项目建设用地紧邻四川大学华西医院，为未来四川大学华西医院专家来院多点执业提供了有利条件，因此在该区域开设医院和养老综合体是具备竞争力。 2、 相关政策大力支持 在我国，医药卫生这一特殊领域，公立医院长期以来发挥着绝对主导的作用。然而近年来，伴随着医疗服务需求剧增，政府办医的模式在实践过程中逐渐暴露出许多问题。市场机制的无序引入、政府的投入减少和浪费并存、资源配置的不合理，导致我国医疗卫生服务体系公平性丧失，效率低下，社会矛盾加剧。 新医改启动五年以来，传统医疗资源逐渐被激活和重新塑造。但目前公立医院仍面临政府投入不足、百姓医疗服务需求巨大的突出矛盾，这也是引入其他资本参与医疗改革的契机。此时，政府和社会资本合作模式（PPP 模式）就成为最合适的选项之一。社会资本品牌、管理、技术等要素的输出能够进一步挖掘医养行业优质医疗资源的利用潜力。 2014 年 11 月 26 日，国务院颁布了国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号），明确“通过独资、合资、合作、联营、租赁等途径，采取特许经营、公建民营、民办公助等方式，鼓励社会资本参与教育、医疗、养老、体育健身、文化设施建设”。同期，国家发改委通过官网公布了关于开展政府和社会资本合作的指导意见以及政府和社会资本合作项目通用合同指南（2014 版）；财政部也发布了政府和社会资本合作模式操作指南（试行），从项目识别、项目准备、项目采购、项目执行、项目移交五个方面对相关实务操作给出了具体的指导意见，进一步为医养领域制度创新提供了空间。 3、医养融合模式的可行性 随着我国人口老龄化和空巢化趋势的加剧，老年人心理和生理上的孤独与病痛成为老人晚年生活的最大困扰。对于老年人来说，晚年生活最需要的就是解决好两大问题：一是养老，二是医疗。年老与生病是老年人无法回避的事实，也是关系到老年人晚年生活质量的大事。因此，把养老与医疗紧密结合，把专业的医院和养老中心办成一体；为有需求的患病和失能老人提供养老环境和养老服务的同时，提供特殊而专业的医疗护理和方便快捷的医疗救治，让老人在安居养老的同时，又能够享受便捷的医疗服务，将让更多的老人能够享受到有健康保障的医疗养老便利条件和环境。 三、本次募集资金投资项目的情况 （一）项目基本情况 本次募投项目为四川华普医院改扩建项目，主要修建内容为 1 所国际整形美容医院、1 所妇产医院、1 所国际医院、1 所综合医院、1 座医养中心（14 层为商业）及地下停车场、室外总图工程等。具体内容如下： 国际整形美容医院，地上五层，建筑总高 23.70m，主要开展自营业务，总建筑面积为 11,488m2。 妇产医院，改扩建后主体建筑地上十一层（裙楼地上两层），现状建筑为局部4 层，建筑总高 41.75m，主要开展自营业务，总建筑面积为 21,150.03m2。 国际医院，地上十一层，建筑总高 48.00m，主要开展自营业务，总建筑面积为 14,940.00m2。 综合医院，改扩建后地上十一层（现状建筑为局部四层），建筑总高 42.30m，主要开展自营业务，总建筑面积为 49,677.00m2。 医养中心（不含商业），包括 5、6、7 号建筑，地上十七层，建筑总高 70.05m，主要开展自营业务，总建筑面积为 57,790.59m2。其中，医养中心一至四层为出租商业，总建筑面积为 23,986.56m2。 地下（含半地下）建筑为两层（局部三层），其中已建地下室建筑面积 5，908.00m2。建设内容主要包括地下机动车库、食堂及设备用房，总建筑面积71,602.12m2。 规划净用地面积 54,234.69m2，总建筑面积为 254583.97m2，其中地上建筑 183,903.03m2，包括医疗用房建筑面积 179,032.15m2（其中已建医疗用房面积 70,826.67 m2，配套设施建筑面积 3,949.67 m2，地上不计容的建筑面积 921.21 m2（含垃圾用房、门廊、架空层），地下室（半地下）室建筑面积 71,602.12 m2。 室外总图工程有：3 个大门作为本项目的出入口，道路及铺装 15,914.47 m2，景观绿化 14,063.05m2，室外给水管线、污水管线各 720 米，雨水管线 550 米，电力管线 720 米，弱电管线 650 米，燃气管线 310 米及其他配套工程。 （二） 项目实施主体 本次非公开发行后，公司拟与四川华普医院有限公司共同出资设立项目公司作为项目实施主体。 （三） 项目投资估算 本项目估算总投资为 231,366.44 万元。其中，工程建设费用 137,355.56 万元，其他费用 27,338.38 万元，铺底资金及开办费用 13,497.70 万元，筹备期费用2,074.80 万元。工程建设费用中医疗设备及工器具购置安装费用 51,100.00 万元。 （四） 项目经济评价经测算，本项目内部收益率为 18.25%。 四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的盈利水平，增强竞争能力，改善财务结构。本次募集资金的用途合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。本次非公开发行完成后，公司资本实力将大大增强，净资产大幅提高，同时公司资产负债率也将有一定幅度的下降，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。
