龙洲股份：关于2014年配股募集资金使用的可行性分析报告.PDF

1 证券代码：002682 证券简称：龙洲股份 公告编号：2014068 福建龙洲运输股份有限公司 关于 2014 年配股募集资金使用的可行性分析报告 福建龙洲运输股份有限公司 关于 2014 年配股募集资金使用的可行性分析报告 福建龙洲运输股份有限公司（以下简称“公司”）拟以配股方式进行再融资，本次配股拟募集资金不超过 4.5 亿元，扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。一、补充流动资金的必要性一、补充流动资金的必要性（一）满足公司业务发展对资金的需求（一）满足公司业务发展对资金的需求 公司主要从事汽车客运、货运物流、客运站经营及与之相关的汽车销售与维修、成品油销售、交通职业教育与培训等业务，其中客运业务、货运物流业务是核心产业，汽车销售与维修、成品油销售等是公司延伸产业链上的重要环节。1、公司货运物流业务的快速发展，导致公司流动资金需求增加、公司货运物流业务的快速发展，导致公司流动资金需求增加 近年来，依托龙岩地区水泥、矿产等资源优势，借助国家发展海西经济区带来的发展机遇，积极推进募投项目“货运车辆投放项目”的实施，投放专业货运车辆、开发大客户、收购兼并其他货运物流企业，在拓展龙岩地区市场的基础上积极向厦门等福建省其他地区货运市场扩张，使得公司货运运输业务得以迅速发展。同时，公司加紧建设募集资金投资项目“武平物流中心投资项目”，利用闽粤赣三省边区的交通要冲的地理优势，立足武平、覆盖龙岩、辐射闽粤赣，建设集货物储存、运输、加工、配送、商贸、信息服务、增值服务为一体的现代综合物流中心，使公司货运产业实现向现代物流产业发展。未来，公司将借助国家大力发展现代物流产业的机遇，通过投资建设本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。2“现代物流产业园”或收购兼并现代物流企业等方式积极推进公司在全国范围内的物流节点布局。2014 年 6 月 18 日，公司与中节能资产经营有限公司签署合作框架协议，双方拟合资设立项目公司并预计投资 2 亿元在厦门、大连、北京、扬州等地建设运营城市物流产业园项目，以此扩大公司货运物流产业的经营规模，提升货运物流产业的盈利能力和发展潜力。综上，公司货运物流业务带来的巨大发展空间将使得公司对流动资金的需求增加。2、汽车与配件销售及维修业务迅速发展，势头良好，使得公司需要补充流动资金、汽车与配件销售及维修业务迅速发展，势头良好，使得公司需要补充流动资金 经过多年经营，公司的汽车与配件销售及维修业务已经成为公司重要的利润来源之一。2014 年上半年、2013 年、2012 年和 2011 年公司汽车与配件销售及维修业务收入为 42,893.41 万元、70,839.27 万元、46,038.75 万元和 27,587.10 万元，分别较上年增长 25.38、53.87%和 66.89%，呈逐年快速增长趋势。目前公司拥有东风商用车和华菱商用车各品系的经销服务代理权，及东风雪铁龙、华晨中华、宝马中国、华晨宝马、一汽大众和一汽奥迪等品牌轿车的代理经销权，在龙岩、梅州等地区的汽车销售及服务市场拥有了一定的竞争优势。随着人民生活水平及收入水平的提高，近年来，汽车消费总量保持稳定增长，我国千人汽车保有量虽得以增长，但仍远低于全球平均水平，我国汽车销售市场仍存在很大的发展空间。随着汽车消费市场的进一步扩大，公司将继续发展汽车与配件销售及维修业务，巩固现有龙岩、梅州等市场的基础上，加大对其他地区市场的开拓，预计未来几年，公司汽车与配件销售及维修业务规模将继续扩大，并仍将保持较快速的发展。汽车 4S 店初始投资及营运资金要求较高，一般来说，中高端品牌单店初始固定投资规模约为 2,000 万元-5,000 万元，营运资金约需 3,000-5,000 万元，汽车销售业务对经销商资金实力要求较 3 高。公司汽车与配件销售及维修业务的快速发展需要充足的资金做保障，因此未来几年公司拟加大业务覆盖地域并增加经销品牌，公司对流动资金的需求也将增加，公司需要补充流动资金。3、公司发展油气产业需充足的流动资金做保障、公司发展油气产业需充足的流动资金做保障 2014 年 5 月 28 日，公司与中海石油福建新能源有限公司签署合作框架协议，双方拟合资设立新公司并预计投资 2.2 亿元在龙岩地区建设、运营 11 座加油加气站，目前，合作正在推进中。该项合作的达成，将有效降低公司客运、货运业务的燃料消耗成本、有利于提高公司客运、货运业务的盈利能力、将为公司道路运输业务的经营提供有利的支持和保证；也为公司逐步扩大油气产业规模提供良好的机遇。由于加油加气站的运营需要较高的营运资金做保障，所以前述加油加气站建成后需要充足的流动资金，以满足其正常良好的运营。4、补充营运资金以满足公司未来资本性支出需要、补充营运资金以满足公司未来资本性支出需要 班线客运业务因其需当地行政机关行政审批而导致其具有较强的区域性，较强的区域性给公司向区域外拓展客运业务造成壁垒，因此，收购兼并就成为公司客运业务扩大规模、占领市场的重要途径。如果有合适的目标被收购企业，公司通过收购兼并可实现公司“通过收购兼并业务，在巩固扩大龙岩、南平地区市场份额的同时，将客运业务逐渐向省内其他二三线城市及省外周边市县扩张，加大区域优势”的战略目标，从而使公司的生存能力及抗风险能力得到加强，但上述收购兼并及收购兼并完成后的业务整合、企业文化整合均需要充足的营运资金作为保障。另外，报告期内，公司根据生产经营需要不断进行资本性支出，包括新建客运站、品牌汽车 4S 店，购置车辆、土地和股权投资等，2014 年上半年、2013 年、2012 年和 2011 年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 7,742.27 万元、29,809.91 万元、47,857.10 万元和 24,135.62 万元。未来几年，公司在保持现有规模的基础上仍将根据 4 需要进行资本性支出，上述资本性支出及其能否有效的发挥作用，为公司创造价值都有赖于足够的营运资金支持。（二）改善财务状况，降低财务风险（二）改善财务状况，降低财务风险 近年来，随着各项业务的稳步发展，除自身积累外，公司主要以银行借款等债务融资方式支撑各项业务的发展，使得公司负债规模长期保持在较高水平，虽然银行贷款在公司规模发展和重大项目的实施方面提供了良好的支持和保障，但是较高的财务杠杆，增加了公司的财务成本负担，进而降低了公司的利润水平，也加大了公司的偿债风险。通过本次配股募集资金，公司能够充分利用资本市场进行股权融资，改善公司的财务状况，增强偿债能力，降低财务风险。二、本次募集资金运用对公司的影响二、本次募集资金运用对公司的影响 本次募集资金到位后，公司的资金实力将大大加强，公司有能力加大对核心产业及延伸产业的投入，扩大公司在客运、货运物流、汽车销售与维修及油气销售等产业规模，进一步提升公司的经营业绩和公司的综合竞争能力。本次募集资金到位后，公司流动比率和速动比率将有所提高，资产负债率将有所下降，使得公司偿债能力有所增强，抗风险能力提高，财务结构将得到改善，从而使得公司盈利能力得到进一步增强。公司财务结构、盈利能力的改善和提高，将促进公司业务的长足发展，符合公司长期发展战略，有利于实现公司全体股东利益最大化。福建龙洲运输股份有限公司董事会 二一四年九月六日