丽鹏股份：2015年度非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告.PDF

山东丽鹏股份有限公司 2015 年度非公开发行 A 股股票 募集资金使用 可行性分析报告 山东丽鹏股份有限公司 2015 年度非公开发行 A 股股票 募集资金使用 可行性分析报告 二一五年三月 一、本次非公开发行A股股票募集资金使用计划 一、本次非公开发行A股股票募集资金使用计划 本次非公开发行预计募集资金不超过 67,903.50 万元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。本次募集资金将主要用于推进丽鹏股份园林绿化业务以及补充日常营运资金。二、本次募集资金使用的可行性分析（一）丽鹏股份2014年收购华宇园林，实施双主业发展战略 二、本次募集资金使用的可行性分析（一）丽鹏股份2014年收购华宇园林，实施双主业发展战略 2014年，丽鹏股份通过发行股份及支付现金购买资产，收购了华宇园林100%的股权，并于 2014 年 12 月 24 日顺利完成相关资产过户及股份发行工作。收购完成后，丽鹏股份在铝板复合型防伪印刷和防伪瓶盖制造业务之外，积极调整产业结构，新增园林绿化、生态修复业务，稳步推进双主业发展战略，进一步增强上市公司持续盈利能力。同时，丽鹏股份现有防伪瓶盖业务亦需要根据宏观经济和行业环境变动情况，不断进行升级改造，实现产业转型，创新业务发展模式，提高瓶盖产品附加值，而这也迫切需要进一步通过资本市场筹措资金，扩大资本规模，提高资金实力。（二）园林业务正处于跨越式发展的历史机遇（二）园林业务正处于跨越式发展的历史机遇 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议 中明确提出要坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点。中共十八大报告提出要把生态文明建设放在突出地位，十八届三中全会要求紧紧围绕建设“美丽中国”深化生态文明体制改革。同时，我国新型城镇化建设将带来巨大的园林绿化市场。随着中央和地方政府各项政策的推出，我国园林绿化行业正处于新的发展机遇期。丽鹏股份利用资本市场支持园林业务发展，符合国家产业政策。（三）公众环保意识的增强为公司生态修复等业务开拓创造新的契机（三）公众环保意识的增强为公司生态修复等业务开拓创造新的契机 在环境保护实践中，我国公众环保意识不断增强，公众监督与舆论对环保政策的有效贯彻起到了积极的推动作用。新环境保护法于 2015 年 1 月 1 日起正式实施，对环境有污染的企业将面临着一个全新的、更加严格的环保执法环境。在社会公众的广泛关注和监督下，政府、企业会充分考虑环保违法违规行为造成的不良影响。社会公众环保意识的增强及有力的舆论监督能够有效推动政府、企业的环保投资，作为生态建设和环境污染治理的重要参与者，园林类公司有望从公众不断增强的环保意识中获益。（四）园林绿化行业长期积累的竞争优势为业务扩张奠定坚实基础（四）园林绿化行业长期积累的竞争优势为业务扩张奠定坚实基础 丽鹏股份全资子公司华宇园林 2001 年就进入园林绿化行业，是国内为数不多的同时拥有园林施工、规划设计、环境污染治理（生态修复类别）、园林绿化管护业务资质的园林景观企业。经过十余年的经验积累，华宇园林已经在园林绿化行业内形成了一定的品牌优势，具备了大型高端项目的承揽和施工能力，是少数有能力同时涉足生态修复及园林绿化领域的公司之一，在生态修复和园林绿化领域形成了较强的竞争优势，为公司未来快速发展提供了可靠保障。（五）园林业务的快速发展对流动资金的需求加大（五）园林业务的快速发展对流动资金的需求加大 园林行业的资本推动型特征决定了资金实力成为影响园林企业核心竞争力的重要因素。企业资金实力更是订单落地的基础，决定了承建项目的规模和业务发展的速度。丽鹏股份在2014年对华宇园林成功收购后，华宇园林全国化战略将进一步推进，项目储备数量不断增加，需要较大规模的资金支持。目前，公司正在跟踪和洽谈的如萧县岱湖湿地公园等项目多达20余个。公司已签订的大额合同或处于施工阶段的主要园林项目如下所示：序号序号 项目名称项目名称 合同金额合同金额 1 红花岗经济开发区深溪河景观及生态湿地公园工程 16,600.00 2 咸阳两寺渡公园景观工程 B/C 标段施工 4,135.27 3 重庆天安数码城总部楼区域景观工程 1,540.00 4 溪悦城一期安置住宅区景观绿化工程 1,353.63 5 秀山黔龙阳光御园一、二期景观园林工程 1,318.06 6 科华首座二期园林景观工程 2,650.00 7 肥城市龙山河带状公园上游工程改造(引汶入城)11,503.02 8 山东莱芜雪野旅游区环湖公园工程 18,103.29 9 重庆黑山谷.假日国际景观工程 3,500.00 合计 60,703.27 公司对流动资金的需求随着园林业务的快速发展也将逐步增大。本次发行募集的资金，将为公司进一步开拓市场、提高综合实力、实现业务规模的快速发展提供了流动资金的保障。（六）业务模式创新需大量流动资金（六）业务模式创新需大量流动资金 随着国务院和财政部、发改委等相关部委先后出台了多个关于规范地方政府债务，推广运用政府和社会资本合作模式的文件，要求在公开服务、资源环境、生态保护、基础设施等重点领域充分发挥社会资本特别是民间资本作用，积极推广政府和社会资本合作（PPP）模式。为适应现有行业政策背景和宏观经济新常态下市政园林工程项目营运模式的要求，公司将根据行业特性、结合自身运营情况，并运用长期以来在EPC、BT商业模式中积累的丰富经验，全力推进PPP合作模式。就目前公司跟踪及正在洽谈的PPP项目及相关园林类上市公司披露的PPP项目合同来看，单个PPP项目的合同金额较大，动辄上亿元，需要大量资金承接PPP项目，进而提升公司大型项目的承建能力。综上所述，充足的流动资金对公司业务的发展至关重要，巨大的市场空间、长期积累的竞争优势、国家产业政策的大力支持及公众环保意识的增强为公司园林绿化、生态修复业务扩张创造了有利条件。因此，使用本次非公开发行募集资金用于补充流动资金，有助于公司有效实施和推进双主业发展战略，对解决业务增长带来的资金需求十分必要。三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响 三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响 本次募集资金补充流动资金将全部用于公司的主营业务，符合国家相关的产业政策，对公司双主业发展战略具有积极作用。同时，公司的核心竞争力、抵御风险的能力亦将进一步增强，对公司实现长期可持续发展具有重要的战略意义。本次非公开发行募集资金补充流动资金后，公司净资产将大幅增加，公司的融资能力将大幅提高，有利于公司园林业务储备项目的顺利运行，有助于提高公司的项目承接能力，扩大业务发展规模；有助于推进现有瓶盖业务加快创新，提高瓶盖产品附加值，降低宏观经济和白酒行业波动对公司业绩的影响程度。总之，本次非公开发行将进一步提升公司各项业务的拓展能力及行业地位，进一步增强公司未来整体盈利能力，进而提升上市公司价值，更好地回报股东。（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响 1、增大公司总资产与净资产规模、增大公司总资产与净资产规模 本次发行完成后，公司的总资产和净资产规模同时增大，有助于增强公司资金实力，为公司后续发展提供有力保障。2、增强公司盈利能力、增强公司盈利能力 本次募集资金的投入对公司盈利能力的提高将发挥重要作用。充足的流动资金有助于公司顺利实施战略规划，进一步提高公司的市场地位和核心竞争力，公司业务规模和利润水平都将出现较大幅度的增长，盈利能力也将获得更好的提升。3、对公司现金流的影响、对公司现金流的影响 本次发行完成后，公司现金流入将大幅增加；随着募集资金补充流动资金后，公司主营业务规模将进一步扩大，未来公司经营活动现金流入将逐步增加。4、对公司负债结构的影响、对公司负债结构的影响 本次发行完成后，公司的财务结构将继续保持稳健，不存在大量增加负债（包括或有负债）的情形。尽管公司截至目前资产负债率并不高，但由于园林业务在项目招标、景观规划设计、原材料采购，工程施工、项目维修质保、绿化养护等各个业务环节，都需要大量资金支持，而且工程施工业务通常采用“前期垫付、分期结算、分期收款”的运营模式，导致园林企业在项目推进过程中运营资金需求大，如果全部以银行贷款等债务融资方式筹措项目建设资金，将会导致公司资产负债率迅速上升、财务成本显著提高，并增加公司的偿债风险。随着项目的展开，公司园林业务量将日益扩大，对资金的需求也进一步提高，公司亦将会通过增加银行贷款逐步补充流动资金缺口，保持公司负债结构处于合理水平。综上所述，本次非公开发行 A 股股票募集资金用于补充公司主营业务运营所需流动资金，符合国家产业政策和本公司发展的需要，本次非公开发行方案的实施将进一步扩大公司资产规模，提升公司资产质量，增强公司核心竞争力，促进公司的持续、健康和快速发展，符合公司及全体股东的利益。四、募集资金投资项目涉及报批事项情况 四、募集资金投资项目涉及报批事项情况 本次非公开发行股票募集资金将全部用于补充流动资金，不涉及具体募集资金投资项目报批事项。五、结论 五、结论 综上，经审慎分析论证，董事会认为公司本次非公开发行的募集资金补充流动资金符合相关政策和法律法规，符合公司发展的需要，募集资金的合理运用将给公司带来良好的经济效益，有利于公司增强持续盈利能力和抗风险能力，增强公司的综合竞争力，促进公司可持续发展，符合公司及全体股东的利益，本次非公开发行募集资金是必要且可行的。山东丽鹏股份有限公司 董 事 会 2015 年 3 月 28 日