海能达：关于2015年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx

海能达通信股份有限公司 关于 2015 年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次募集资金的使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过 300,902.95 万元，在扣除发行费用后实际募集资金净额将用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金额 1 LTE 智慧专网集群综合解决方案项目 100,985.32 100,985.32 2 智慧城市专网运营及物联网项目 41,672.00 41,672.00 3 军工通信研发及产业化项目 45,245.63 45,245.63 4 融资租赁业务资本金补充项目 23,000.00 23,000.00 5 偿还银行借款及补充流动资金 90,000.00 90,000.00 合计 300,902.95 300,902.95 本次非公开发行股票实际募集资金净额少于上述项目的总投资额，不足部分由公司自筹解决。本次发行的募集资金到位前，公司可根据市场情况利用自筹资金对募集资金投资项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。 二、本次募集资金投资项目的可行性分析 （一）LTE 智慧专网集群综合解决方案项目 1、项目基本情况 该项目实施主体为海能达通信股份有限公司。该项目投资总额为 100,985.32 万元，拟使用募集资金 100,985.32 万元。 随着运营商 LTE 网络的大规模建设，LTE 技术及产业链进入了快速发展阶段。LTE 技术具备高速率、大带宽、低时延等诸多优点，将其作为宽带专网集群的技术发展方向，得到了全球主流专网标准化组织、协会等组织机构的的认可与大力支持。 中国工业和信息化部、标准化协会先后发布了相关文件，明确了宽带专网集群频谱划分、技术标准，同时公安部也明确了先建 PDT 窄带后 LTE 宽窄带融合的建网策略。为了进一步推动宽带专网相关产业市场的发展，上述政府部门牵头成立了 B-trunC 联盟、PPDR 技术论坛等相关组织与协会来指导开展产业化的工作。因此，具备宽窄带融合特性的 LTE 智慧专网集群是未来专网发展的必然趋势。 LTE 智慧专网集群综合解决方案项目的具体情况如下： （1） 实施内容：该项目实施内容为研发和销售 LTE 宽带集群端到端系列产品，具体包括 LTE 宽窄带融合专网集群系统、智能宽带手台、智能多模手台、专业可穿戴指挥调度监控设备、智能互联网终端管理平台和智慧云综合调度中心。基于上述产品可为用户提供宽窄带融合统一调度、视频业务、物联网互联、大数据分析、移动办公平台等业务功能于一体的综合解决方案。 （2） 服务对象：该项目服务对象包括公共安全、政府应急部门、城管、能源、石化、铁路、轨道交通、港口、机场等行业用户，并覆盖与智慧城市相关的其它专网行业用户。 2、项目实施必要性分析 （1）未来 LTE 宽带专网集群市场前景广阔 窄带集群系统受数据带宽限制，主要为专网行业用户提供语音调度业务，其市场规模有限。随着 LTE 宽带专网集群技术的逐渐成熟，以及专网宽带系统网络覆盖的不断完善，将带动专网宽带系统所承载的智能统一调度、视频业务、物联网互联、大数据分析、移动办公等宽带业务需求快速提升，专网宽带用户量及行业智能应用数量也将呈几何级倍增。预计 2020 年整个专网市场规模将从现有的百亿美元增长到千亿美元。 （2）建设宽窄带融合共网是未来专网发展趋势，也是公司的核心优势 现有窄带集群通信语音指挥调度系统凭借其大覆盖、安全可靠，以及不可替代的终端直通（DMO）等优势与特性，在保障社会稳定、有效处置突发事件、提高政府执法部门与企事业单位工作效率方面发挥着不可替代的重要作用。而 LTE 具备大带宽等数据传输优势，能够满足专网行业客户日益增长的数据库访问及查询、实时视频监控、图片文件传输、可视化指挥调度等多媒体业务的需求。为同时满足上述需求，美国全国国家安全网的建设采用宽窄融合方案，即窄带传输任务关键型语音、LTE 传输宽带数据；中国公安部也采取先建 PDT 窄带集群网，然后融合叠加 LTE 宽带的建网策略；国内已建或即将建设的政务网同样采用窄带叠加宽带的策略来服务政府行业用户。另外，专网业务需求越来越丰富、系统越来越复杂、建设成本及技术要求越来越高，一般的行业用户很难再单独建设小规模的专网，而需要政府或其它专网运营商建设大的专网运营网（即共网），向上述行业用户提供服务。因此建宽窄带融合共网是未来专网发展趋势。 公司作为全球专网行业的领先企业和国内专网龙头企业，是目前大力投入 LTE 集群系统与终端研发的极少数专网厂商之一；公司作为中国通信标准化协会 CCSA 成员、B-trunC 宽带集群产业联盟理事单位，积极参与宽带专网集群相关标准的制定与完善，并承担国家科技重大专项，研发我国下一代集群通信技术；同时公司在专网行业具有丰富经验、良好的客户基础、领先的产品与解决方案。本项目的实施将充分发挥公司的专网优势，实施完成后将进一步巩固及加强公司在专网领域的核心竞争优势。 （3）LTE 智慧专网集群综合解决方案将很好的满足专网用户未来需求 随着金盾二期工程的验收、天网工程的完善、计算机技术和网络技术的飞速发展，公共安全领域已经拥有了大量的基础数据，但如何利用这些数据形成有效的情报和线索，更加有力的支持公共安全领域和政府部门的日常指挥调度和应急通信，目前还没有一套完善的解决方案。 本项目将实现多种制式窄带专网系统与 LTE 宽带专网集群系统的互联互通及平滑过渡，为行业用户提供了专网智慧云统一通信平台。基于该平台，智慧云调度系统可将指挥调度流程、行业工作流及用户数据紧密结合，利用大数据技术，对现有海量数据进行处理，形成分析结果、情报、预判、线索、趋势分析等有价值的信息，为公共安全、政府应急等各行业提供智能综合指挥调度；智能多模手台、可穿戴设备等专业设备可实现信息在指挥中心和一线人员间快速传递，支持用户开展移动警务执法、视频回传、数据库查询、地理位置信息管理等多媒体业务。因此，宽窄带融合 LTE 智慧专网集群综合解决方案符合未来专网发展的需求，能够帮助用户从当前单一语音调度模式并向智慧多媒体调度模式转变。 3、 项目投资概算 本项目拟使用募集资金 100,985.32 万元，项目投资概算情况如下： 序号 投资构成 投资金额（万元） 比例 1 建设投资 3,628.00 3.59% 2 设备及信息化建设投资 15,983.52 15.83% 3 技术合作 9,472.00 9.38% 4 生产投资 14,136.00 14.00% 5 研究与开发投资 35,162.80 34.82% 6 铺底流动资金 22,603.00 22.38% 合计 100,985.32 100.00% 4、 项目实施效益 本项目建设期 2 年，项目完全达产后预计实现销售收入 172,017 万元，实现净利润 42,932 万元，该项目静态投资回收期为 5.08 年，项目经济效益良好。 （二）智慧城市专网及物联网运营项目 1、项目基本情况 该项目实施主体为公司全资子公司深圳市运联通通信服务有限公司。该项目投资总额为 41,672 万元，拟使用募集资金 41,672 万元。 2014 年 8 月，中国国家发展和改革委员会等八部委共同出台关于促进智慧城市健康发展的指导意见，提出了智慧城市建设的发展思路和建设原则，建设一批各具特色、成效显著、具有示范效应的智慧城市。随着无线通信、物联网、互联网等新一代信息技术的应用，智慧城市，即城市信息化、智能化发展已经成为必然趋势。欧美等主要发达国家都建有全国性的无线专网，我国在该领域具有代表性的城市数字集群专网有北京、上海、广州和珠海等无线集群政务专网，上述网络主要是由政府投资建设，企业管理运营。根据国务院出台的关于加强城市基础设置的意见，未来通过 PPP 方式建设智慧城市运营专网将成为主流。 该项目的建设情况如下： （1） 实施内容：采用独立建设、合作建设、设备升级、购买等方式搭建智慧城市集群专网，以智慧城市专网、物联网、互联网为基础，在深刻理解客户需求背景下，通过专业设计和精细化服务的理念把城市里分散的信息系统整合到共享平台，基于该平台为用户提供智慧政府、应急联动、城管、交通、社区、物流等即时便捷的通信与信息服务，从而提升城市的智能化应用水平、政府的服务效率和应急保障能力。 （2） 服务对象：该项目初期拟在重点城市建设区域性的智慧城市集群专网，为政府部门、公共交通、物流企业、普通市民等用户提供服务。未来公司计划将智慧城市专网运营模式进行推广。 2、项目实施必要性分析 （1） 智慧城市系统运营市场前景广阔 智慧城市建设已经成为全球城市发展关注的热点，在国内也得到了中央及地方政府的高度重视，各地政府把智慧城市建设作为未来发展重点。截至目前，我国已有 400 余个城市提出了智慧城市建设战略，仅住房和城乡建设部的三批智慧城市试点就达 284 个。随着各地政府建设规划的逐渐落地，智慧城市相关产业将迎来爆发式增长。 （2） 满足智慧城市专网综合指挥调度领域多媒体统一调度、多部门联合调度的强烈需求 随着无线通信技术和互联网技术的不断发展，指挥调度模式从原有的语音调度，向集成短数据、GPS、图片、视频等多媒体调度逐步演进。为满足市场和用户的这种迫切需求，该项目在智慧专网、物联网、互联网技术的基础上搭建智慧城市专网平台并开展运营，将指挥调度流程和行业工作流紧密结合，为政府应急、城管、能源、铁路及轨道交通、港口、机场、质量监察、安全监察等各个行业提供专业化指挥调度服务。该项目采用宽窄带融合智慧专网 LTE 技术，可满足多部门联合调度的需求，并且支持智慧城市多媒体统一指挥调度。 （3） 有利于公司在智慧城市领域开创新的发展空间 公司作为全球领先的专网通信解决方案及设备提供商，长期致力于为政府与公共安全、公用事业、轨道交通等领域专网用户提供整体专业通信解决方案，是全球极少数能同时提供 PDT、DMR、TETRA 等全球主流数字标准全系列产品及解决方案的企业，积累了丰富的客户资源和技术优势。该项目将充分利用现有客户资源和技术储备，开展智慧城市专网运营，是公司现有业务产业链的延伸，能够增加公司盈利水平及核心竞争力，有利于公司在智慧城市领域开创新的发展空间。 3、 项目投资概算 本项目拟使用募集资金 41,672 万元，项目投资概算情况如下： 序号 投资构成 投资金额（万元） 比例 1 智慧城市运营系统 15,010 36.02% 2 智慧城市智能综合调度及指挥中心系统 3,087 7.41% 3 手持机及车载机 7,575 18.18% 4 网络基站建设资金 4,000 9.60% 5 铺底流动资金 12,000 28.80% 合计 41,672 100.00% 4、 项目实施效益 本项目建设期 2 年，建设完成后的第一个年度预计实现销售收入 14,400 万元，实现净利润 4,182 万元，该项目静态投资回收期为 6.10 年，项目经济效益良好。 （三）军工通信研发及产业化项目 1、 项目基本情况 该项目实施主体为公司子公司鹤壁天海电子信息系统有限公司。该项目投资总额为 45,245.63 万元，拟使用募集资金 45,245.63 万元。我国仍然面临着多种因素复杂交织的安全环境，新的安全挑战不断出现，国家军费投入将持续保持快速增长。基于打赢信息化局部战争的军事斗争准备基点，国防信息化仍将是我国国防投入的重点领域之一，且对自主可控要求将进一步提高，军工行业将迎来新的发展机遇期。该项目将聚焦于军工专用通信技术研究、产品研发和产业化，有助于加快海能达军工专用通信产品的开发进度，开拓军用数字集群、军用多模智能终端等军用通信产品市场，丰富公司业务领域，增强公司市场竞争力和盈利能力。 2、 项目实施必要性分析 （1） 军品科研与生产受到国家产业政策的大力支持 民参军是我国国防科技工业体制方面的一次重大突破，是推进国防科技工业全面协调和可持续发展的必由之路。2005 年出台的关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见和武器装备科研生产许可实施办法中，首次明确提出允许与鼓励非公有制经济参与军品科研与生产。近年来，国家加大了“军民融合”政策的推进力度，并上升为国家战略，提出要加快形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。国家国防产业政策的变化为优秀的民营企业进入军工领域参与国防装备建设提供了历史性机遇。 （2） 公司具有显著的数字集群产品技术和服务优势，可为军队、武警提供技术先进、成熟稳定、高性价比且自主可控的无线指挥调度数字集群产品 军用数字集群大量应用在军队边海防、后勤保障、基地管理、日常训练、舰船内部通信以及抢险救灾、反恐维稳、安保警戒、维和护航等非战争军事行动中。公司在民用数字集群领域积累了丰富的技术成果、产品开发经验，并构建起成熟的生产和服务体系。这些技术成果和开发经验可快速应用在军用数字集群产品研发中，从而可以为军队、武警客户提供技术先进、成熟稳定、高性价比且自主可控的军用数字集群产品，提升我国军队、武警无线指挥调度数字集群装备水平，满足军队、武警在新形势下的无线通信需求。同时，公司凭借快速响应的服务能力和大规模制造平台，可大幅度缩短面向军队、武警客户的供货和服务响应时间。 （3） 公司具有明显的专用通信技术和产品化优势，并有成熟的全球化营销网络，可面向国内外两个市场提供多模军用智能终端等新一代军用通信产品 适应新形势下的多化样军事斗争任务需要，军用通信终端将向智能化、多模化、小型化方向发展。公司在专用通信领域具有强大的技术研发平台和产品化能力，在专用通信终端产品的多模、小型化和高可靠性设计方面优势明显，并开展了大量的智能终端平台预研工作，可以快速研发出多模军用智能终端、军民两用S 波段卫星终端、基于智能平台的军用数字集群、数字集群与单兵电台双模终端、军用可穿戴配件产品等新一代军用通信产品，从而可以更好地满足军方客户的需要。公司可以面向国内外两个市场提供军用通信产品，在海外，公司有成熟的营销和服务网络，在发展中国家的经验商、合作伙伴大都从事军工通信产品的销售与技术服务，可以覆盖发展中国家的军用战术层通信市场；在国内，随着军民融合的进一步发展，公司也有机会逐步参与部分军用新一代通信装备的竞争采购。军民融合深度发展必将形成军工科研和装备新的产业格局，公司有希望在新的市场格局中成为一家具有竞争力的军民融合示范企业。 3、 项目投资概算 本项目拟使用募集资金 45,245.63 万元，项目投资概算情况如下： 序号 投资构成 投资金额（万元） 比例 1 建设投资 9,260.80 20.47% 2 设备投资 4,890.83 10.81% 3 研究与开发投资 19,494.00 43.08% 4 铺底流动资金 11,600.00 25.64% 合计 45,245.63 100.00% 4、 项目实施效益 本项目建设期 2 年，建设完成后的第一个年度预计实现销售收入 24,784 万元，实现净利润 4,421 万元，该项目静态投资回收期为 5.74 年，项目经济效益良好。 （四）融资租赁业务资本金补充项目 1、 项目基本情况 该项目实施主体为公司全资子公司深圳市海能达融资租赁有限公司（以下简称“海能达融资租赁公司”）。该项目投资总额为 23,000 万元，拟使用募集资金 23,000 万元。2014 年公司总采购额折合人民币超过 11 亿元，其中，国内采购占比超过 70%，近三年来采购额（含原材料采购及固定资产采购）保持快速增长，当前合作供应商超过 1000 家，尤以中小型企业为主。中小型企业由于自身特征，普遍存在融资规模较小、甚难从大型金融机构获得融资的问题。海能达融资租赁公司对公司供应商风险能力把控具有先天优势，通过融资租赁以及与融资租赁相关的商业保理等方式向供应商提供资金支持，以增强双方合作信任度，提升供应商交付能力，实现双赢。 2、 项目实施必要性分析 （1） 带动公司上下游企业发展，形成产业链竞争优势 该项目的实施主要以公司为依托，凭借对通信产业的精通优势，向产业链上下游延伸开展金融服务，带动产业链上下游客户共同发展。通过采取公司推荐并提供相应信息、服务支持等方式，增强对产业链上客户和中小型供应商的资金支持和金融服务，密切加强上下游企业与公司的联系，促进相关产业链的完善，形成产业链竞争优势。 （2） 融资租赁行业受政府产业政策支持，具有巨大的增长潜力，融资租赁将成为未来电子行业重要经营模式 从 2004 年商务部、国家税务总局联合发布关于从事融资租赁业务有关问题的通知（商建发（2004）560 号）以来，经过十余年的试点，我国融资租赁取得了长足发展。2011 年 12 月 15 日，商务部发布关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见（商服贸发（2011）487 号），提出 “十二五” 期间主要任务是创新融资租赁企业经营模式，优化融资租赁业发展布局，支持企业拓展新兴业务领域，大力开拓海外资产租赁市场，拓宽企业融资渠道，提高企业风险防范能力，加快融资租赁相关产业发展。2013 年 9 月，商务部发布融资租赁企业监督管理办法（商流通发201337 号），明确了融资租赁企业的经营规则、监督管理等事项，肯定了融资租赁直接服务于实体经济，在促进装备制造业发展、中小企业融资、企业技术升级改造、设备进出口、商品流通等方面具有重要的作用，是推动产融结合、发展实体经济的重要手段。 （3） 拓宽融资渠道，利用境外低成本资金，降低公司资金成本 根据国家外汇管理局以汇发201319 号发布外债登记管理办法，外商投资租赁公司外债额度最高可接近净资产总额的十倍；2015 年国家外汇管理局深圳市分局根据国家外汇管理局关于在部分地区进行外债宏观审慎管理试点的批复（汇复201557 号）制定了深圳前海深港现代服务业合作区外债宏观审慎管理试点实施细则，进一步简化了前海深港现代服务业合作区企业办理外债签约登记流程。根据上述政策，公司可向境外金融机构申请最高于净资产 10 倍的融资用于自身运营，通过融资租赁公司境外融资可拓宽公司融资渠道，在境外资金成本较低的环境下，将可显著降低公司资金成本。 （五）偿还银行贷款及补充流动资金项目 1、 项目基本情况 公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的 80,000 万元用于偿还银行贷款，10,000 万元用于补充公司流动资金，合计占公司本次发行募集资金总额上限的29.91%。 2、 项目实施必要性分析 （1）降低资产负债率，优化资产负债结构 截至 2015 年 3 月 31 日，公司的资产负债率（母公司）为 51.22%，与同行业上市公司相比，资产负债率水平较高。截至 2015 年 3 月 31 日，同行业上市公司资产负债率（母公司）情况如下： 项 目 2015 年 3 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日辉煌科技 29.20% 26.75% 27.95% 48.10% 海格通信 33.30% 34.58% 15.31% 8.97% 迪威视讯 38.22% 39.82% 41.55% 25.14% 平均值 33.58% 33.72% 28.27% 27.40% 海能达 51.22% 46.01% 37.57% 29.32% 此外，公司近年来经营规模逐步扩大，资金需求也随之不断提高，短期借款金额从 2012 年末的 15,566.31 万元增加至 2015 年 3 月 31 日的 54,515.85 万元，长期借款金额也由2012年末的6,294.02万元增加至2015年3月31日的38,060.32 万元。未来公司经营规模的扩大必将带来新增资金需求，同时公司计划增加技术开发投入、加强品牌建设，提高市场竞争力，促进内涵式发展，公司如仅依赖银行融资获得相应的资金，资产负债率将持续上升。 过高的资产负债率将使公司面临的偿债压力不断增大，财务风险不断加大，削弱了公司抗风险能力，通过本次非公开发行募集资金偿还银行贷款及补充流动资金以后，公司净资产将大幅增加，资产负债率将有所下降，公司的偿债能力将得到进一步提高，有利于减轻公司债务负担，缓解资金压力，改善公司财务状况，提高公司的抗风险能力。 （2） 满足公司经营规模扩大带来的营运资金需求 近年来公司主营业务快速发展，随着公司经营规模的扩大，公司流动资金需求也将不断增加，公司为维持日常经营需要大量资金支付经营活动的现金支出。同时，随着本次募集资金投资项目的陆续投产，也将带来营运费用的提升。 （3） 提高公司承揽大型通信系统项目的成功率和实施能力 随着公司综合实力和市场影响力的提高，公司在全球市场承接的大型通信系统设施项目也越来越多，大型通信系统实施项目对承接方资金要求较高，项目实施前期需要投入大量运营资金，因此充足的资金是保障项目实施的必要条件。 （4） 降低财务费用，提升盈利水平报告期内，公司财务费用呈现明显上升的趋势： 项目 2015 年 1-3 月 2014 年 2013 年 2012 年 财务费用（万元） 3,546.14 7,350.00 2,411.12 845.37 本次非公开发行所募集资金偿还银行贷款及补充流动资金后，公司营运资金紧张的局面将得到一定程度缓解，从而可以减少短期债务融资需求，并减少财务费用，提高公司的盈利水平。 三、本次募集资金投资对公司经营管理、财务状况等的影响 本次非公开发行，将进一步实现公司未来发展战略，充分利用公司近年来在专网数字等业务积累的大量研发成果，借助国家对 LTE 智慧专网、智慧城市、信息安全以及通信行业的政策支持，实质性推进公司多元化业务模式的发展，为公司持续快速发展奠定坚实的基础。从公司经营管理的情况来看，本次非公开发行股票募集资金的运用合理、可行，有利于促进公司持续健康发展。 本次募集资金投资项目符合国家行业发展以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成后，能够进一步提升公司的业务规模和盈利水平，募集资金的用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。本次非公开发行完成后，公司资本实力大大增强，净资产将得以提高，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。 海能达通信股份有限公司董事会 二零一五年六月十九日