当前全球贸易形势.docx
当球贸易表1 2021年四季度各大洲货物贸易增速（单位：»）2021年四季度较2020年四季度增长2021年四季度较2019年四季度增长进口出口进口出口东亚2422635南亚33；523036中北亚24582137欧洲18142520非洲25422533北美洲20：202616南美洲41323916大洋潴31273833就标来应：收合国十友会议.2021年，受新冠病毒变异、经济复苏势头不稳、全球供应链陷入瓶颈、海运堵塞不畅、大宗商品价格上涨、能源 供需失衡加剧等因素影响，全球货物贸易复苏趋缓、服务贸易持续疲软，美欧等发达国家贸易逆差加深。展望2022年 全年，全球经济复苏分化，主要国家货币政策转向，缺芯、缺箱、缺工、缺料等问题持续，货物贸易复苏或继续放缓， 但随着全球疫苗接种范围扩大、主要国家开放边境，服务贸易复苏态势或将更为明显。一、全球货物贸易增长创历史新高，服务贸易恢复至疫情前水平联合国贸发会议（UNCTAD）最新发布的全球贸易更新报告指出，2021年全球贸易总额达到28.5万亿美元, 比2020年增长25%,比2019年增长13%,创下新的历史记录。全球贸易在2021年三季度经历了较为缓慢的增长后, 在四季度再次提速，其中货物贸易增长近2000亿美元，创下5.8万亿美元的新纪录。同时，服务贸易增长约500亿美 元，达到1.6万亿美元，略高于疫情前水平。UNCTAD预计，受新冠疫情反复导致国际出行受限的影响，全球服务贸易 持续低迷，2021年全球服务贸易约为6万亿美元。整体来看，受以美国为首的发达国家普遍实施积极的财政货币政策、疫情限制措施逐渐减少、大宗商品价格持续 上涨等因素影响，全球货物贸易保持强劲势头，UNCTAD预计全年增幅为27%,服务贸易也基本恢复到疫情前水平， 全年增幅为17%,但服务贸易恢复明显滞后于货物贸易，特别是与旅游和休闲相关的领域。二、全球贸易增长存在明显地区差异，发达国家贸易逆差加深根据UNCTAD数据估算，2021年发展中国家的货物贸易增长比发达国家更为强劲。与2020年同期相比，发展 中国家的货物出口增长了约30%,而发达国家的货物出口增长了 15%。南南货物贸易增长高于全球平均水平，同比增 长32%。此外，随着大宗商品价格上涨，大宗商品出口地区的货物贸易增长率更高。主要国家货物进出口额均高于疫情前水平，但服务进出口额仍明显低于疫情前水平。从美欧日等代表性的国家和 地区看，受需求大幅回暖拉动，贸易逆差持续扩大。2021年全年，美国货物出口为17617.1亿美元，较2019年增长 6.6%；货物进口 28530.9亿美元，较2019年增长13.5%;货物贸易逆差为10913.8亿美元，较2019年扩大26.7%。2022 年12月，美国货物贸易逆差较2021年同期扩大34.5%。反观服务贸易，2021年全年，美国服务贸易出口、进口分 别为7712.5亿美元、5412.5亿美元，均低于2019年水平。类似地，2021年全年，欧盟（不含英国）货物出口和进口 均已恢复至疫情前水平，但货物贸易顺差降至679.4亿欧元，较2020年收窄68.5%;受欧洲发生能源危机和能源价格走 高影响，2021年10月以来欧盟连续4个月出现贸易逆差。2021年全年，受能源价格高企、芯片供应短缺叠加日元贬 值的影响，日本货物贸易逆差达到16693.6亿日元，高于2019年水平;受运输成本上升等因素影响，2021年日本服务 贸易逆差42316亿日元，较2020年扩大15.8%, 2022年1、2月分别为7379亿日元、2035亿日元，同比分别扩大69.0%、371.1%o三、全球供应链瓶颈仍未缓解，能源危机愈演愈烈，全球供需存在严重错配2021年下半年以来，大规模刺激政策导致主要经济体，特别是美国的消费需求显著上升，但是受变异毒株奥密克 戎迅速蔓延的影响供应链瓶颈未能有效缓解，供需之间存在严重错配。与此同时，疫情反复对东南亚造成严重冲击，马 来西亚、越南等国采取的封城和关闭工业园区等措施致使全球“芯片荒”问题加重，电子零部件、甚至服装鞋帽等低附加 值产品供应也出现紧张。从各行业贸易数据来看，除运输设备外，其他行业的贸易额在2021年四季度均出现同比大幅 增长。由于全球芯片短缺问题未有效改善，通信设备、车辆和精密仪器的贸易增长不及预期。同时，欧洲能源危机对全球工业生产和国际能源贸易产生了重要影响。2021年四季度，受燃料价格高企的影响， 能源行业贸易价值强劲增长。金属和化学品的贸易增长也高于平均水平。根据IHS Markit数据显示，美国已于2021年 12月在历史上首次成为全球最大的液化天然气出口国。此外，2021年以来，国际航运价格大幅上涨也严重制约了全球产业链供应链恢复。全球货物贸易的快速恢复对海 运和集装箱的需求提出了更高要求，但受严格的检验检疫措施制约港口正常运行的影响，港口拥堵、集装箱压港问题屡 见不鲜，全球航运效率和空箱周转率大幅下降，国际运价出现大幅上涨。四、2022年主要国家对外贸易持续复苏但速度将放缓，全球贸易不稳定不平衡因素仍存（一）主要国家经济复苏分化，发达国家经济韧性更强受新冠病毒变异、全球供应链中断、原材料价格上涨等因素影响，登加基数效应，发达国家经济增速在2021年三 季度有所放缓。但得益于全球疫情缓解、供应链瓶颈暂时边际缓和、补库存进度加快，2021年四季度主要国家GDP出 现超预期反弹。2021年四季度，在消费回升和库存重建的拉动下，美国GDP按年率计算增长6.9%,为全年最强劲的 季度增长;欧盟GDP同比增长4.8%;在消费和出口的带动下，日本GDP按年率计算增长4.6%,扭转三季度经济下行的 态势。但受德尔塔、奥密克戎等变异毒株波及，南非、越南、印度等发展中国家经济复苏陷入乏力。展望2022年，地 缘冲突、疫苗分配、病毒变异等因素或将导致全球经济复苏分化。尤其是美欧日等国家经济复苏韧性更强，对外贸易或 将保持较为稳定的复苏态势。（二）发达国家货币政策转向，全球贸易或受外溢效应冲击受疫情以来超大规模财政和货币政策刺激，全球债务规模高企，通胀压力攀升。2022年3月，美国CPI同比增长 8.5%,创1981年12月以来的最高增幅;2月，欧盟CPI同比增长6.2%,创自1997年有数据记录以来的最高增幅。多 重压力下，主要国家宽松货币政策提前退潮。美联储正式开启加息周期，已于3月上旬停止购买资产，并计划最快于5 月开启缩表。点阵图预测美联储2022年将加息7次，高盛预测2023年前将加息11次。诸多信号表明以美国为代表的 发达国家已提前收紧货币政策。受发达国家加息预期加强影响，2022年美元或将大幅走高，部分发展中国家货币被动 贬值，这将大规模推高发展中国家贸易成本，而以美国为代表的发达国家外贸规模或将持续扩大。（三）全球供应链瓶颈蹄以缓解，缺芯、缺柜、缺工、缺料问题仍将制约贸易复苏受疫后供需结构失衡、大宗商品价格上涨、海运堵塞不畅等问题影响，全球贸易面临缺芯、缺柜、缺工、缺料等 多重问题。从缺芯看，德勤最新报告预测，2022年芯片交货周期将拖延约10至20周，全球芯片短缺或至2023年初 才能有所缓解，这或将持续影响电子信息、汽车等产业的全球贸易。从缺柜看，仅2021年一年时间海运费用暴涨10 倍，美欧航线集装箱价格均超1万美元，尤其是受变异毒株奥密克戎的影响，2022年伊始，印度等国家主要港口的集 装箱价格继续走高。马士基等航运公司预计，缺柜问题或将在2022年继续蔓延。从缺工看，由于发展中国家疫苗接种 率和覆盖率偏低且频繁遭受变异病毒冲击，而美欧等发达国家已率先进入“带疫运行”状态，劳动力密集型行业缺工问题 仍将持续。从缺料看，2022年以来原油等大宗商品价格仍保持高位，欧洲能源短缺未现缓解迹象，或将持续到2022年 夏季，原材料短缺问题也将持续影响全球贸易。综合判断，2022年全球贸易仍将处于复苏周期，特别是随着全球疫苗接种范围扩大、主要国家开放边境，服务贸 易复苏更为明显，货物贸易复苏或将放缓。考虑到全球经济复苏分化特征愈加明显，发达国家外贸韧性将强于发展中国 家，但短期内全球供应链瓶颈难以缓解，缺芯、缺柜、缺工、缺料问题仍将制约全球贸易增长。
