消费级存储产品项目生产建设条件和技术条件评估分析.docx

泓域/消费级存储产品项目生产建设条件和技术条件评估分析消费级存储产品项目生产建设条件和技术条件评估分析xx投资管理公司目录一、 技术条件评估概述3二、 生产建设条件评估概述4三、 软技术评估6四、 项目技术总体评估7五、 公司简介8六、 项目基本情况10七、 产业环境分析12八、 半导体存储器产业链特征12九、 必要性分析14十、 项目投资计划14建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表18总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21十一、 项目经济效益评价21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表30一、 技术条件评估概述（一）技术条件评估的含义项目技术条件评估是可行性研究中的重要环节，是进行项目经济效益评价的前提条件。具体而言，项目技术条件评估是对投资项目所采取的生产工艺、选用的设备及技术措施等技术方案和设计方案进行的分析评价。在项目评估中，在项目建设必要性和生产建设条件评估的基础上，我们必须对项目的技术方案和设计方案进行分析、评价，才能达到保证产品质量，提高劳动生产率，增强项目产品在市场上的竞争能力，确保项目效益实现的目的。需要注意的是，项目技术条件评估是在项目可行性研究的基础上，客观、公正地进一步审查、分析与评价可行性研究报告推荐的技术方案和设计方案的可靠性和合理性，而不是对可行性研究的简单重复，更不是代替设计单位或咨询部门为项目所做的方案论证。（二）技术条件评估的相关概念1、技术技术是系统的科学知识、成熟的实践经验和操作技艺综合在一起形成的一种从事生产的专门学问和技能、为实现一定目标所选择的工艺技术方法，以及为落实工艺技术方法而采用的物质手段。它包括三个方面的内容：为完成某种目的的科学知识和技能，为实现一定目标所选择的工艺技术方法，为落实工艺技术方法而采取的物质手段。按表现形式技术可分为有形技术（如工艺图纸、厂房设备等）和无形技术（如人的知识、经验、技能等）。2、技术条件技术条件主要是指以项目工艺技术和设备为基础的技术方案及其与它相适应的设计方案。3、技术条件评估技术条件评估是一种技术政策研究，系统地考察了一种技术的引人扩散可能产生的社会影响，尤其是那些非预期的、间接的、滞后的负面效果。技术评估的目的是趋利避害。一个投资项目的经济效益和社会效益都是在既定的项目设计、工艺、设备方案等前提下取得的。因此，只有在技术上被认为是可行的投资项目，我们才有必要进行财务评价和国民经济评价。（三）技术条件评估的主要内容技术条件评估包括技术总体评估、工艺方案及设备条件评估、软技术条件评估、工程设计方案评估等。二、 生产建设条件评估概述（一）生产建设条件评估的必要性一个投资项目在经过建设必要性评估之后，对必要性能否成为现实，即项目实施的可能性，还需进一步研究并加以论证。对项目生产建设条件进行评估，实际上就是对项目实施的可能性进行预评。生产建设条件评估在项目评估中占有极其重要的地位。首先，项目生产建设条件评估可以验证投资项目生产规模与产品方案的可能性与合理性；其次，做好项目生产建设条件审查、分析和评价工作，对缩短建设工期、降低工程造价、保证项目顺利建成、投产和正常生产经营、充分发挥设计生产能力、提高投资效益都起着十分重要的促进作用。因此，生产建设条件评估对于项目建设和生产经营是十分必要的。（二）生产建设条件评估的主要内容投资项目的生产建设条件评估，是审查、分析和评价拟建项目是否具备建设施工条件和生产经营条件，即对项目能否顺利建成、能否投产和项目投产后能否顺利生产经营的可靠性进行的技术经济论证工作。对于不同的项目来说，其性质、类型及生产规模的不同都决定了其对生产建设条件有不同的需求。因此，针对每个具体的项目，我们应依据一定的评价标准从各个方面分析评估其生产建设条件是否满足需求。项目的生产条件的评估包括自然资源条件评估、原材料供应条件评估、燃料及动力供应条件评估、交通运输和通信条件评估、外部协作配套条件评估及劳动力资源条件评估。项目的建设条件评估包括项目的厂址条件评估、环境影响评估、安全防护条件评估。三、 软技术评估（一）软技术评估的含义随着经济活动中的软技术交流越来越频繁，软技术转让活动也变得十分普遍，而软技术评估就是为了使软技术能够以合理的价格转让或引进，并提高项目的整体效益的活动。软技术的转让活动主要包括工业产权的技术转让（如专利权、商标权）、技术服务性的转让（如工程合同、技术援助等）、销售方面的软技术转让（如专门营销）等。一方面，通过国际上软技术的转让，我国能够得到并掌握先进的手段，从而推广到经济建设中去，推动了国民经济的发展。另一方面，对软件技术的引进及其评估也会提高项目的整体效益。因此，在项目评估中加强对软技术转让的评估工作，具有重要的现实意义。（二）软技术评估的特点软技术评估相较于硬件技术而言具有一定难度，这是由软技术本身具备的特点决定的。首先，同硬件技术相比，软技术具有无形性，看不见也摸不着，这就导致交易的双方往往对其估价相差很大，也给两方协商谈判增加了难度；其次，软技术转让普遍具有不等价交换的特点，即其计价不取决于它的成本，而是取决于它能给使用者带来的收益，即软技术使用方实施该项技术后所能取得的总利润额。但与此同时，软技术所能提供的经济效益往往具有很大的不确定性，这主要是因为软技术往往还不太成熟，其使用效果难以单独计量，必须和其他资源一起使用才能发挥作用。这种不确定性也增加了软技术转让定价的难度。（三）软技术评估的内容软技术评估包括专利权评估、专有技术评估、技术帮助评估、商誉标准评估、特种经营权评估、版权转让评估、计算机软件评估、集成电路布图设计评估及土地使用权评估。项目建设生产活动的进行，不仅要靠各种专业技术和设备支持，还要靠各种工程设计方案来保证项目工程的建设。具体而言，对工程设计方案的评估主要包括三个步骤：对总平面布置方案的评估、建筑工程方案的评估及对施工组织总设计的评估。四、 项目技术总体评估项目在运行过程中涉及许多技术的运用，对项目技术的评估不能只注重某项具体技术的优劣，而应按照一定的原则从全局的角度对各种技术进行综合评价，以此来保证具体技术在整体方案中的协调性。项目技术总体评估应遵循协调性、先进性、适用性、可靠性、经济性等原则。首先，项目技术总体上要具备系统性，各个程序要相互配合、协调一致，这样才能使整个项目运转有序。统一协调的总体方案有助于管理层统筹管理，有利于提高生产效率。其次，项目技术总体上要满足先进性的原则，采用先进的技术可以促进经济发展，加快技术进步，使我国在国际经济技术竞争中占据有利位置。在对投资项目进行技术评估时，我们应尽量选用先进技术，避免使用落后或淘汰的技术。对于投资拟建项目来说，若采用的是引进技术，在项目可以配套消化的基础上，应该比国内现有的技术先进；如果投资项目采用的是国内技术，就应当是国内已经成熟的先进技术。而保证技术的经济性是保证其先进性的前提，不讲经济性的先进性是盲目且不可靠的。所选技术的经济性是指项目所采用的方案各项投资小、生产成本低、投入产出关系合理、能获得较好的经济效益。在评估方案的经济性时我们应处理好局部经济效益与整体经济效益、直接经济效益与间接经济效益、当前效益与长远效益的关系。最后，项目技术总体上还应满足可靠性与适用性，即所采用技术在适应项目设备和建设环境的基础上可以很快转化为生产力，带来明显效益，并且该技术是经过实践检验的可信赖的技术。五、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xx投资管理公司2、法定代表人：毛xx3、注册资本：990万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-5-277、营业期限：2016-5-27至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。六、 项目基本情况（一）项目投资人xx投资管理公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx。（三）项目选址本期项目选址位于xxx，占地面积约56.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23701.99万元，其中：建设投资19948.91万元，占项目总投资的84.17%；建设期利息267.94万元，占项目总投资的1.13%；流动资金3485.14万元，占项目总投资的14.70%。（六）资金筹措项目总投资23701.99万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司计划自筹资金（资本金）12765.63万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额10936.36万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：41900.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：36258.06万元。3、项目达产年净利润（NP）：4103.93万元。4、财务内部收益率（FIRR）：11.39%。5、全部投资回收期（Pt）：6.91年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：20409.59万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积37333.00约56.00亩1.1总建筑面积75197.97容积率2.011.2基底面积22026.47建筑系数59.00%1.3投资强度万元/亩337.182总投资万元23701.992.1建设投资万元19948.912.1.1工程费用万元16876.572.1.2工程建设其他费用万元2450.852.1.3预备费万元621.492.2建设期利息万元267.942.3流动资金万元3485.143资金筹措万元23701.993.1自筹资金万元12765.633.2银行贷款万元10936.364营业收入万元41900.00正常运营年份5总成本费用万元36258.06""6利润总额万元5471.91""7净利润万元4103.93""8所得税万元1367.98""9增值税万元1416.90""10税金及附加万元170.03""11纳税总额万元2954.91""12工业增加值万元10836.26""13盈亏平衡点万元20409.59产值14回收期年6.91含建设期12个月15财务内部收益率11.39%所得税后16财务净现值万元-598.42所得税后七、 产业环境分析到“十三五”末，力争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。八、 半导体存储器产业链特征与逻辑芯片不同，NANDFlash和DRAM等半导体存储器的核心功能为数据存储，存储晶圆的设计及制造标准化程度较高，各晶圆厂同代产品在容量、带宽、稳定性等方面，技术规格趋同，存储器的功能特性须通过存储介质应用技术及芯片封测等产业链后端环节实现。不同类别的晶圆选型、封测技术和应用技术的组合，能够为终端客户提供满足各种场景需要，在容量、带宽、时延、寿命、尺寸、性价比等方面各异的，“千端千面”的存储器产品。存储晶圆厂商凭借IDM模式向下游存储器产品领域渗透，其竞争重心在于提升晶圆制程和市场占有率，在应用领域主要聚焦通用化、标准化的存储器产品，重点服务智能手机、个人电脑及服务器等行业的头部客户。除该等通用型存储器应用外，仍存在极为广泛的应用场景和市场需求，包括细分行业存储需求（如工业控制、商用设备、汽车电子、网络通信设备、家用电器、影像监控、物联网硬件等）以及主流应用市场里中小客户的需求。无晶圆制造的存储器厂商面向下游细分行业客户的客制化需求，进行介质晶圆特性研究与选型、主控芯片选型与定制、固件开发、封装设计与制造、芯片测试、提供后端的技术支持等，将标准化存储晶圆转化为千端千面的存储器产品，扩展了存储器的应用场景，提升了存储器在各类应用场景的适用性，推动实现存储晶圆的产品化和商业化，是存储器产业链承上启下的重要环节。领先的存储器厂商在存储晶圆产品化的过程中形成品牌声誉，进而提升市场表现，获得资源进一步加强对核心优势的投入，形成良性循环。九、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。十、 项目投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资19948.91万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计16876.57万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9942.48万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6560.29万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为373.80万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2450.85万元。（五）预备费本期项目预备费为621.49万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9942.486560.29373.8016876.571.1建筑工程费9942.489942.481.2设备购置费6560.296560.291.3安装工程费373.80373.802其他费用2450.852450.852.1土地出让金1334.561334.563预备费621.49621.493.1基本预备费324.49324.493.2涨价预备费297.00297.004投资合计19948.91（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10936.36万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息267.94万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息267.94267.940.001.1.1期初借款余额10936.361.1.2当期借款10936.3610936.360.001.1.3当期应计利息267.94267.940.001.1.4期末借款余额10936.3610936.361.2其他融资费用1.3小计267.94267.940.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计267.94267.940.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3485.14万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产16456.4420570.5523313.2927427.401.1应收账款7405.409256.7510490.9812342.331.2存货5759.757199.698159.659599.591.2.1原辅材料1727.932159.912447.902879.881.2.2燃料动力86.39107.99122.39143.991.2.3在产品2649.493311.863753.444415.811.2.4产成品1295.951619.931835.922159.911.3现金1316.511645.641865.062194.191.4预付账款1974.772468.472797.603291.292流动负债14365.3617956.6920350.9223942.262.1应付账款5171.536464.417326.338619.212.2预收账款9193.8311492.2913024.5915323.053流动资金2091.082613.862962.373485.144流动资金增加2091.08522.77348.51522.775铺底流动资金4936.936171.166993.998228.22（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23701.99万元，其中：建设投资19948.91万元，占项目总投资的84.17%；建设期利息267.94万元，占项目总投资的1.13%；流动资金3485.14万元，占项目总投资的14.70%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资23701.99100.00%1.1建设投资19948.9184.17%1.1.1工程费用16876.5771.20%1.1.1.1建筑工程费9942.4841.95%1.1.1.2设备购置费6560.2927.68%1.1.1.3安装工程费373.801.58%1.1.2工程建设其他费用2450.8510.34%1.1.2.1土地出让金1334.565.63%1.1.2.2其他前期费用1116.294.71%1.2.3预备费621.492.62%1.2.3.1基本预备费324.491.37%1.2.3.2涨价预备费297.001.25%1.2建设期利息267.941.13%1.3流动资金3485.1414.70%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资23701.99万元，其中申请银行长期贷款10936.36万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资23701.99100.00%1.1建设投资19948.9184.17%1.2建设期利息267.941.13%1.3流动资金3485.1414.70%2资金筹措23701.99100.00%2.1项目资本金12765.6353.86%2.1.1用于建设投资9012.5538.02%2.1.2用于建设期利息267.941.13%2.1.3用于流动资金3485.1414.70%2.2债务资金10936.3646.14%2.2.1用于建设投资10936.3646.14%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十一、 项目经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入41900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25140.0031425.0035615.0041900.002增值税759.211005.841170.261416.902.1销项税3268.204085.254629.955447.002.2进项税2508.993079.413459.694030.103税金及附加91.10120.71140.44170.033.1城建税53.1470.4181.9299.183.2教育费附加22.7830.1835.1142.513.3地方教育附加15.1820.1223.4128.34（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1416.90万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用36258.06万元，其中：可变成本30899.87万元，固定成本5358.19万元。达产年项目经营成本34688.79万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费17551.2221939.0324864.2329252.042工资及福利费1647.831647.831647.831647.833修理费560.32560.32560.32560.324其他费用3228.603228.603228.603228.604.1其他制造费用273.04273.04273.04273.044.2其他管理费用209.78209.78209.78209.784.3其他营业费用2745.782745.782745.782745.785经营成本22987.9727375.7830300.9834688.796折旧费1006.701006.701006.701006.707摊销费26.6926.6926.6926.698利息支出535.88535.88535.88535.889总成本费用24557.2428945.0531870.2536258.069.1其中：固定成本5358.195358.195358.195358.199.2可变成本19199.0523586.8626512.0630899.87（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加170.03万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5471.91（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=5471.91×25.00%=1367.98（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5471.91万元，缴纳企业所得税1367.98万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5471.91-1367.98=4103.93（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入25140.0031425.0035615.0041900.002税金及附加91.10120.71140.44170.033总成本费用24557.2428945.0531870.2536258.064利润总额491.662359.243604.315471.915应纳所得税额491.662359.243604.315471.916所得税122.92589.81901.081367.987净利润368.741769.432703.234103.938期初未分配利润0.00331.871891.174134.969可供分配的利润368.742101.304594.408238.8910法定盈余公积金36.87210.13459.44823.8911可供分配的利润331.871891.174134.967415.0012未分配利润331.871891.174134.967415.0013息税前利润1150.463484.935041.277375.77（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.39%。本期项目投资财务内部收益率11.39%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-598.42（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-598.42万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.91年。本期项目全部投资回收期6.91年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0025140.0031425.0035615.0041900.001.1营业收入0.0025140.0031425.0035615.0041900.002现金流出19948.9125170.1528019.2732881.0135904.372.1建设投资19948.910.002.2流动资金2091.08522.782439.591045.552.3经营成本22987.9727375.7830300.9834688.792.4税金及附加91.10120.71140.44170.033所得税前净现金流量-19948.91-30.153405.732733.995995.634累计所得税前净现金流量-19948.91-19979.06-16573.33-13839.34-7843.715调整所得税287.62871.231260.321843.946所得税后净现金流量-19948.91-153.072815.921832.914627.657累计所得税后净现金流量-19948.91-20101.98-17286.06-15453.15-10825.50计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：16.38%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.39%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：4626.17万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：-598.42万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.11年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.91年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为13.76。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为13.14。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额10936.3610936.3610936.3610936.361.2当期还本付息267.94535.88535.88535.88535.881.2.1还本1.2.2付息267.94535.88535.88535.88535.881.3期末借款余额10936.3610936.3610936.3610936.3610936.362利息备付率13.763偿债备付率13.14（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入41900.00万元，综合总成本费用36258.06万元，税金及附加170.03万元，净利润4103.93万元，财务内部收益率11.39%