人寿与健康保险第3章.ppt

1第三章 人寿保险险种n传统人寿保险的种类及其特征 n特种人寿保险的种类 n创新型人寿保险的种类及其运作方式 n年金保险的概念、特征 n年金保险的种类 本章要点2澳大利亚HIH保险公司破产案例nHIHInsuranceLimited(HIH)是澳大利亚第二大非寿险保险公司，总部在悉尼，在英国、新西兰、美洲和亚洲等设有分公司及子公司.HIH业务范围广阔，几乎无所不包。根据HIH保险集团2000年12月公布的合并财务报表披露，HIH在2000年6月前的毛保费收入达28亿澳元，2011年5月17日正式宣布HIH破产，HIH也是澳大利亚历史上最大的破产案件。破产的一个重要原因：HIH对一系列破产的影片(包括The People v Larry Flynt 及The Mirror has Two Faces等破产影片项目)进行了赔偿,这些好莱坞影片都是通过HIH的担保才从银行得到贷款的，并且都进行了再保险。可是，当HIH向它的再保险公司New Hampshire提出索赔要求时(后者是美国国际集团AIG在英国的子公司,也因此而破产)，New Hampshire认为HIH本来可以以多种违反条款为由加以拒赔的。法院判定New Hampshire胜诉，HIH因此在影片融资保险业务中又损失了数亿美元。34 n定期寿险 (美国)n终身寿险 n生死两全保险 （欧洲、非洲、拉美）第一节 传统人寿保险5n 一、定期寿一、定期寿险(Term life insurance)n 定期寿定期寿险以死亡以死亡为给付保付保险金条件的保金条件的保险，属于死亡，属于死亡保保险的一的一类。n1、定期寿、定期寿险的概念与性的概念与性质n定期寿定期寿险是指保是指保单约定的期定的期间内死亡（全残）保障，期内死亡（全残）保障，期满时无生存无生存给付的人寿保付的人寿保险。期限：期限：1年、年、10年、年、20年、或到某一年限的方式，如年、或到某一年限的方式，如65岁。n定期寿定期寿险同其他寿同其他寿险相比相比较，在性，在性质上更接近上更接近财产保保险，其其费率也低于其他寿率也低于其他寿险 67产品产品公司公司主主/附险（周岁）附险（周岁）被保险人年龄被保险人年龄（周岁）（周岁）保险期限保险期限其他规定其他规定友邦护身友邦护身符定期寿符定期寿险险友邦友邦保险保险附险附险10、15、20年，年，至至60岁岁可转化条款、可转化条款、60天免责期天免责期合众永安合众永安定期寿险定期寿险合众合众人寿人寿主主险险16-605、10、15、20、25、30年至年至55、60、65、70周周岁岁180180天免天免责责期期平安幸福平安幸福定期保险定期保险（A）平安平安人寿人寿主险主险-1 1年内身故，年内身故，给给付保付保额额10%10%表表3-1我国个人定期寿险产品我国个人定期寿险产品8n 2、定期寿、定期寿险的特征的特征 n保保费低廉（低廉（1580倍）倍）案例：平安幸福定期寿案例：平安幸福定期寿险（A，2004）投保示例）投保示例 李先生，25岁，初入社会收入不高，选择购买平安幸福定期寿险（A，2004），保额为30万，保险年期30年，交费年期20年，年交保费1410元 身故保险金：若被保险人不幸1年内因疾病身故，可获得3万元身故保险金，并返还所交保费1410元;若被保险人不幸因意外身故或1年后因疾病身故，得到30万元身故保险金。9 2、定期寿、定期寿险的特征的特征 n可可续保性保保性保护了被保了被保险人的可保性人的可保性 金融学的“买入期入期权”的可的可续保保权，也称看涨期权。一种赋予持有者以特定的价格、在特定的到期日当天或之前买入某种资产的权力的金融工具。保单所有人（投保人）在保单在到期前，可以延可以延长保保险期限期限，使其有效，而不必提供可保证明。原因：避免逆向选择10n案例案例：小李今年刚刚27岁，自己创业半年的许先生想买一份保险，经朋友介绍，他与一位保险代理人经过几次沟通后，得到一份优先购买定期寿险的保险建议书。他很疑惑：自己已经不是刚刚毕业的年轻人了，怎么还要首选定期寿险？定期寿险对于收入较低而保险需求(通常来自家庭责任)较高的人群，就显得十分必要。风险管理的一个基本原则是，重点保障可能对家庭造成巨大损失的风险。如果目前家庭收入有限，没有能力购买保费较高的终身寿险或其他分红、投资型保险，消费者就可以选择定期寿险，用以保证在遭遇损失时有足够的财务保障。对于那些事业刚刚起步，收入暂时有限的人群来说，定期寿险是一种很好的选择。尤其在事业的初创阶段，大部分资金主要用于发展事业，而购买定期寿险刚好不需占用太多资金为自身的发展投资，尤其是在职业发展初期阶段，无疑具有很高的优先级。11n n保费低廉。通常来说，购买定期寿险的年支出应在被保险人年收入的1左右，即100-1000元之间，一般不会造成购买负担。不过定期寿险的保费会随投保时年龄的增长而大幅增加，基本不适合四十岁以上人群。只保身故和高残。定期寿险的赔付责任比较简单，可以和医疗类险种进行组合购买。这里的“高残”仅指“一级残疾”，对伤残程度要求很高，比如四肢需要完全缺失两肢，失明需要双目失明等。保障时间一般在10-30年。定期寿险的保障时间可根据需要进行选择，最常见的为10、20、30年三种，也有产品可选1、5、15、25年或至被保险人到达某一年龄时结束没有储蓄投资功能。如果被保险人在保险期限内平安生存，缴纳的保费是拿不回来的，在期缴方式下中途退保也拿不到或者只能拿到很少的退保金。这也是该险种相对于大部分寿险险种便宜很多的最根本原因。12n可可转换性增加了寿性增加了寿险的的弹性和灵活性性和灵活性 在在赋于保于保单所有人可以改所有人可以改变定期寿定期寿险为终身寿身寿险或或者其它具有者其它具有现金价金价值的的长期寿期寿险，而不必提供可保，而不必提供可保证明明（为了避免逆选择金额和时间上有规定）具体具体说来，涉及到保来，涉及到保额及保及保费核心核心问题时有两种有两种变化方式化方式n按被保险人所达到的年龄变换 n按被保险人投保时的年龄变换13可可转换的的选择权应用的用的场合：合：n订立合同时，收入的不足。n在取得定期寿险单时，保险单所有人可能尚没有确定哪种保险单最适合其需要，或者虽需要终身寿险，但因经济条件限制选择了定期寿险 14图3-1按家庭支柱（主挣钱人）年龄分布的1998年美国定期保险持有量图数据来源：Mortalityprotection:thecoreoflife,sigma,April2004153、定期寿、定期寿险的种的种类（保（保额及保及保费）定期寿险保额固定保单保额非固定保单保费递增型保单均衡保费型保单保额递减型保单保额递增型保单16n保额固定的保单 保单在整个保险期限内提供固定保额的死亡给付，保费有逐年增加或固定不变。n保费递增保单n每年可续保定期寿险 每年保费随年龄增长递增，所谓的自然保费n3年、5年或10年等可续保定期寿险 保费在续保时，要按被保险人所达到的年龄增加保险费n均衡保费保单 保费在一定期限内固定不变的定期寿险。17 年龄30 40 50 6030 40 50 60 年龄保费费率保费费率保费保费费率费率到60岁的定期寿险50,000美元死亡保险金每10年续保的定期寿险50,000美元死亡保险金被保险人在30岁时签订的一份为期30年的固定保额均衡保费定期寿险，在30年的保险期限内具有固定、水平的保险费率；被保险人在30岁时签订的一份每10年可续保一次的定期寿险，其保险费率会随着每次续保而增加。图图3-3 均衡保费定期寿险与可续保定期寿险的保费比较均衡保费定期寿险与可续保定期寿险的保费比较 1810,00020,00030,00040,00050,0001 2 3 4 5保单有效期保单有效期死死亡亡保保险险金金图图3-4 5年期保额递减定期寿险年期保额递减定期寿险 19“老年人住房反向抵押养老保险”，是一种将住房抵押与终身年金相结合的创新型商业养老保险业务，即拥有房屋完全产权的老年人，将其房屋抵押给保险公司，继续拥有房屋居住权，并按照约定条件领取养老金直至身故；老人身故后，保保险公司公司获得抵押房屋处置权，处置所得将优先用于偿付养老保险相关费用。而这项业务的简称，就是通常说的以房养老。n按揭保险/抵押贷款偿还保险；n 家庭收入保险n保额递增型定期寿险20n4、定期寿险的作用 n定期寿险适用于低收入而急需较高保险金额的人购买 主要适合对象：刚工作的人、农民工n保证被保险人将来的可保资格n作为终身寿险或两全保险的补充n定期寿险可以用于抵押或其他贷款的担保 21图图3-5 英国定期寿险新增销售量及房屋与抵押市场的关系英国定期寿险新增销售量及房屋与抵押市场的关系数据来源：数据来源：Association of British Insurers 22n2002年，30岁的郭先生在儿子诞生时在某保险公司投保了五十万元定期寿险与五十万元的意外伤害保险，想若发生不幸可以给孩子一些保障，但投保时将受益人指定为“法定”。n2003年1月郭先生与妻子产生矛盾并开始分居，儿子也交由郭先生的父母照顾，其后郭先生在山区驾车时意外坠落导致死亡，不指定受益人保险金将作为遗产继承。对于上述案例，保险公司认定属于保险责任，准备支付一百万元的保险金。但在保险金的分配问题上郭先生的妻子与父母产生分歧。n债务清偿上也有差别n最高人民法院关于保险金能否作为被保险人遗产的批复规定：“人身保险金能否列入被保险人的遗产，取决于被保险人是否指定了受益人。指定受益人的，被保险人死亡后，其人身保险金应付给受益人；未指定受益人的，被保险人死亡后，其人身保险金应作为遗产处理，可以用来清偿债务或者赔偿。”n继承法第10条与第12条对法定继承人的范围与继承顺序作了规定：第一顺序：配偶、子女、父母。丧偶儿媳对公、婆，丧偶女婿对其岳父、岳母尽了主要赡养义务的也作为第一顺序继承人。第二顺序：兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。23n二、终身寿险(Whole Life Insurance)目的是为人的一生提供保险保障，是北美洲寿险的主流。终身寿险是提供终身保障的保险。一般到生命表的终端年龄100岁为止。定期和终身（不定期）寿险共同构成了死亡保险。n终身寿险的特点：n第一，以适量的保费支出获得终身保障 n第二，保单具有现金价值 n第三，通常终身寿险是为他人利益的保险，即由受益人领取保险金 24n1、传统终身寿险的基本形式 普通终身寿险单，也称均衡保费的终身寿险或持续缴费终身寿险（也成为普通寿险）n特点：n现金价值缓慢累积 净风险额保额责任准备金保单责任准备金（现金价值）保 额图图3-6 终身寿险现金价值的累积过程终身寿险现金价值的累积过程30 40 50 60 70 80 90 100100,00025 现金价金价值：寿险中，由于交费期一般比较长，随着被保险人的年龄增加，其死亡的可能性将越来越高,保险费率也必然逐渐上升直到接近100%，这样的费率，不仅投保人难以承受，而且保险也已经失去意义了。为此，保险公司在实际操作中往往采用“均衡保费”的办法，通过数学计算将投保人需要交纳的全部保费在整个交费期内均摊，使投保人每期交纳的保费都相同。被保险人年轻时，死亡概率低，投保人交纳的保费比实际需要的多，多交的保费将由保险公司逐年积累。被保险人年老时，死亡概率高，投保人当期交纳的保费不足以支付当期赔款，不足的部分将正好由被保险人年轻时多交的保费予以弥补。这部分多交的保费连同其产生的保费每年滚存累积起来，就是保单的现金价值，相当于投保人在保险公司的一种储蓄。26n（2）灵活性n 退保领取现金价值 讨论：定期寿险有无现金价值？27n改为减额保费缴清保险10052（停缴保费）年龄3210 500美元缴清保险20 000美元保额现金价值以上述图示为例，假定被保险人于32岁购买了一份保额为20 000美元的终身寿险，在52岁时，选择不续缴保费并使用保单累积的现金价值作为趸缴保费来购买一份保额为10 500美元的减额缴清保险，即被保险人执行了不丧失现金价值选择权改为减额缴清保险。图图3-7 减额缴清选择权减额缴清选择权 28n 改为展期保险 图图3-8 展期保险选择权展期保险选择权20 000美元保额20 000美元保额6445（保费停缴）35年龄现金价值19年余定期寿险以上述图示为例，假定被保险人于35岁购买了一份保额为20 000美元的终身寿险，在45岁时，选择不续缴保费并使用保单累积的现金价值作为趸缴保费来购买一份保额仍为20 000美元，但只能保障19年余的定期寿险，即被保险人执行了不丧失现金价值选择权改为展期保险29n限期缴清保险费的终身寿险单n由于限期缴费的终身寿险单的缴费期短于保险期，所以这种保险单的年均衡保险费大于终身缴费的年均衡保险费，但其缴费总额与终身缴费在数学上是等值的 n趸交保费的终身寿险n从数学上讲，趸缴保费实际上是未来收益的现值，它等于限期缴纳保费终身寿险所缴纳保费的现值，等于普通终身寿险所缴纳保费的现值 30n三、生死两全保险(Endowment insurance)纯粹生存保险：被保险人在一个规定的期限内仍生存，保险人按约定给付保险金，而若在期内死亡，则无任何给付，也不退回保险费。n两全保险与终身寿险的区别：期限n具有保障储蓄功能。n两全保险的性质 n从数学角度分析从数学角度分析:n生死两全保生死两全保险=定期寿定期寿险+生存保生存保险31n n从经济角度分析，两全保险可分为两个部分：保险金额递减的定期寿险和金额递增的投资因素 32n两全保险的种类 n生死两全保险种类很多。在一些欧洲国家，趸缴保费生死两全保险很流行n除了标准合同外，生死两全保险有其他种类。例如，半两全保险、期满双赔两全保险、多倍保障保险单、可调整的两全保险、联合两全保险33n平安附加万寿两全保险(利差返还型)条款n第一条 保险合同的构成n本附加保险合同(以下简称“本附加合同”)可附加于各种人身保险合同(以下简称“主合同”)，主合同所附条款、投保单及与本附加合同有关的其他投保文件、合法有效的声明、批注、附贴批单、其他协议，凡与本附加合同相关者，均为本附加合同的构成部分。n第二条 保险责任n在本附加合同保险责任有效期内，本公司承担下列保险责任：n一、满期生存保险金：n被保险人于本附加合同期满之日仍生存，本公司按保险金额给付“满期生存保险金”，保险责任终止。n二、身故保险金：n被保险人因意外伤害事故或疾病身故，本公司返还其所交保险费并按10%年增长率复利增值，保险责任终止。n前述所称“所交保险费”，趸交时指给付当时的趸交保险费，期交时以给付当时的年交保险费为准计算。n第三条 责任免除nn第四条 保险期间nn第十条 欠交保险费或未还款项的扣除n第十一条 首期后分期保险费的支付、宽限期n第十二条 附加合同效力中止nn第二十一条 释义n【本公司】：指中国平安保险股份有限公司。34两全保两全保险的作用的作用 n作为一种储蓄手段 n作为提供养老保障的手段 n作为为特殊目的积累一笔资金的手段 35第二节 特种人寿保险 n一、简易人寿保险 美国谨慎保险公司在19世纪中叶首先推出了简易人寿保险n它是一种保险金额低、不要求被保险人进行体检的人寿保险n绝大部分简易人寿保险具有现金价值n又称为上门服务的寿险单。这种人寿保险的保险费率相对高于普通终身寿险36n 二、弱体保险 又称非标体保险或次健体保险，即以身体有缺陷或从事危险职业的人作为被保险人的人身保险 n通常弱体保险的处理方法有以下三种：n保险金削减给付n年龄增加法n征收特别保险费法37n三、终身寿险的其他形式 n1、联合人寿保险单n以二个或二个以上的人作为被保险人。若其中一人死亡，生存的人领取全部保险金，合同终止，称为联合终身人寿保险n如果在数个被保险人中最后一个人死亡时给付保险金，则称之为最后生存者保险单n通常夫妻间或合伙企业的合伙人之间购买该类险种38n2、修正终身寿险n保险费可以修正的寿险单n保额可修正的寿险单n考虑到修正保额保单在高龄阶段保额下调的特点，该保单保费显然低于保额不变终身寿险的保费 2004006008001 00025 30 35 40 50 60 70 80 90 100年龄保费可调整保费均衡保费39n3、费率优惠的大额寿险单（Preferred-premium life insurance)n又称优惠风险或特种寿险单n大多数大额寿险单的费率低于常规普通终身寿险单23 40 李嘉诚先生的一句话曾多次出现在各大媒体上，“别人都说我很富有，其实真正属于我的财富是我给自己和亲人都买了充足的人寿保险！当安然公司破产后，原总裁肯尼思莱每年依然能从保险公司领到大约97万美元的养老年金时，我们不得不深信这句话的真实性。41 2011年，北京市场一张保额为9000万的大单正式签字生效，刷新了北京市最高保额保单的纪录，目前该保单也是国内寿险第二大保单。据承保该保单的太平人寿介绍，投保人为一家大型公司的高管，购买的是定期寿险+综合意外伤害产品组合，年缴保费32万余元。一般年缴费超过5万的寿险就可以称做高额。42n四、家庭收入保险单或附加特约（Family income policy or rider）n在家庭收入保险基础上加上一个终身寿险，通常由有家庭负担的年轻夫妇购买n家庭收入保险属于特种人寿保险。它的保险责任是在被保险人死亡后向其受益人给付年金，直至保险期满。此外，如果被保险人在保险期限内死亡，保险公司在保险期满时还给付相当于保险金额的保险金。如果保险人在保险期满时仍生存，在被保险人以后死亡时，保险公司也会给付相当于保险金额的保险金，甚至给付被保险人临终时的医疗费用和丧葬费用，但保单所有人要继续缴纳保险费。因此，家庭收入保险实际上是终身寿险和保险金额递减的定期寿险的混合。人寿保险单的保险责任是：在被保险人死亡后向其受益人给付年金，直至保险期满。家庭收入保险单是终身寿险和保险金额递减定期寿险的混合。43n假设一个年轻丈夫购买了保险金额为20000美元、保险期10 年的家庭收入保险，保单规定在被保险人死亡后保险公司向受益人每月支付200美元？n被保险人第五年死亡，保险公司应该支付多少？n被保险人第七年死亡，保险公司应该支付多少？n被保险人第12年死亡，保险公司应该支付多少？44n五、家庭抚养保险单（Family maintenance policy）n家庭抚养保险单与家庭收入保险单相似，主要区别是：不论被保险人在保险期内什么时候死亡，保险公司都会向其受益人给付相当于保险期年数的年金减额定期寿险 30 60 100年龄10 000美元终身寿险 30 40 60 10010 000美元终身寿险家庭收入计划家庭收入计划家庭抚养计划家庭抚养计划均衡定期寿险图图3-10 家庭收入计划与家庭抚养计划的对比家庭收入计划与家庭抚养计划的对比 45n 六、多倍保障保险单（Multiple protection policy）n保险责任：如果被保险人在一个约定时期内死亡，保险公司向其受益人给付多倍于保险金额的保险金；如果被保险人在约定期满后死亡，保险公司只给付相当于保险金额的保险金。n 46n 七、家庭保险单（Family policy）n向家庭的所有成员提供保障，向作为被保险人的户主提供终身寿险或其他长期寿险，向其配偶和子女提供定期寿险 n保障子女的保费是一个事先确定的固定数额，不会随家中子女人数的增减而有所变化 47n1.附加险都是附着于主险存在，家庭保单只为主被保险人投保主险，保险期间内主被保险人出险，则合同终止，家庭其他成员的保障也会受到影响，需要重新投保。虽然有部分保险公司提出了应对措施，即家庭保单可为多个被保险人投保主险，即使家庭中的一个人出险，但只要有一个主险存在，其余家庭成员的附险就可继续有效。这样似乎可以避免“一损俱损”的问题。事实上，除非给所有被保险人都投保主险，否则无法完全避免其他成员的利益不受主险被保险人的出险影响。而当所有被保险人都投保了主险时，家庭保单节省主险费用的作用就丧失了。n2.家庭保单只能在同一家公司选择附加险，这一特性不利于产品的优化组合。对保险市场比较关注的人都会发现，每家保险公司都会有自己的优势产品。如果是个人投保的话，可以根据自己的情况，利用不同公司的产品优势组合出最优的保险构建。n3.家庭结构的变化也要求保障随之调整。比如小孩出生，要新增被保险人和保障项目，家庭保单是否可以支持，不支持的话，小孩要重新投保，那家庭保单的优势不足以体现。而针对离婚的情况，保单的分割处理，权益的分拆如何处理，这都需要在投保前咨询清楚。如果离婚会导致保单失效的话，被保险人再次投保，由于年龄和身体状况可能会面临保费上涨。48n 八、子女保险 n父母或抚养人替其从刚出生至14或15岁的子女投保的一种人寿保险，它可以用终身寿险或两全保险的形式取得 n豁免保险费条款 49n 九、预期丧葬费用保险(Pre-need funeral insurance)/预期保险 n一种终身寿险，它提供保险金用于支付被保险人死亡后的丧葬费用。n在多数情况下，保单所有人兼被保险人都指定丧葬服务机构作为保单受益人。n预期丧葬费用保险通常以相对小的保额发售，一些保险人通过具有保险代理人资格的丧葬机构雇员销售这种保单 50n 十、存款定期寿险(Deposit insurance)n一种定期寿险的修正形式，通常是一个10年的定期寿险和一个保险金额不大的生存保险的混合。n第1年保险费要高于以后各年，其差额被视为保险单所有人的“存款”。n 51n n 十一、保险费返还和现金价值返还保险单（Return-of-premium contract）n现金价值返还保险单是保险金额递增的终身寿险和普通终身寿险的综合 n保险费返还保险单则是保险金额递增的定期寿险和普通终身寿险的综合52n十二、退休收入保十二、退休收入保险单（Retirement income contract）n 与退休年金保险单相似，两者均负责向被保险人提供终身年金。主要区别是：当被保险人在保险期内死亡时，保险公司向其受益人给付死亡保险金，而退休年金保险单只退还保险费或保险单的现金价值(退保金)。53 小结：n定期寿险，固定期限，无现金价值，保费低廉n 终身寿险，不定期（终身），有现金价值n 两全寿险，固定期限，有现金价值n 特种人寿保险 简易、弱体、子女保险、家庭保险单、保险费返还和现金价值返还保单等54 第三节 创新型人寿保险 n核心：考虑通货膨胀因素对保单价值特别是对保额的影响n特点：保险费、保险金额及保单的现金价值都是可以随着 市场上利率的高低、保险公司投资收益的好坏及保险公司 经营费用的高低进行相应的调整 n主要险种：可以调整的寿险单、未决保费寿险、分红 保险、变额寿险、万能人寿保险、变额万能人寿保险55n一、可以一、可以调整的寿整的寿险单(Adjustable life insurance)n一种典型的终身寿险单，但给予保险单所有人在一定的间隔期调整保险费、保险金额和现金价值的选择权，即允许增加或减少保险金额或保障期间以及允许增加或减少保险费或保费支付期 保险期间、缴费期、保费额、保额 对保险需求和缴费能力是变化的。n需注意的是，可调整寿险保费比传统寿险保费要高 56n比如：一个30岁的人购买了一份人寿保险单，保险金额为50000美元，保险年费为450美元，保险期到60岁终止。3年后，他改变保险计划，增加保险金额10000美元，年保费增加100美元，保险期改到63岁，又过了3年，自己缴费能力增强，可以选择（限期缴清保险费）终身寿险单。到退休时，还可以减少保险金额和年保费额。57n二、未决保二、未决保费寿寿险(Indeterminate premium life insurance policy)n也叫作非保证保费寿险保单和变额保费寿险保单。它同时规定了两种保费率，即一个最高保证费率和一个较低的保险费率 死亡率、利息、死亡率、利息、费用等用等计算新算新费率率n一种非分红终身寿险保单n主要特点：寿险公司自身稳定经营的手段。58n三、分三、分红保保险 n分红保险是按照相对保守的精算假设假定较高的费率，保险人除了按照保单载明的保险责任对被保险人进行给付外，还将公司在经营取得的一部分盈利（可分配盈余）以保单红利的方式返还保单所有人的保险。n1、分红保险的特点 n共享共享经营成果，共担成果，共担经营风险 经营状况决定了红利的多少n保险利益中，保证利益与非保证利益相结合 期满、身故、全残保险金或年金59长城人寿保险公司的“长城金通利C”产品宣传单上载明：“增值+保障，理财稳稳当当，保证增值8.8%”、“五年期满，资金保证安全”，“固定收益，高达8.8%”，“双重红利，保额逐年递增”，“多倍保障，安享美好生活60n2、红利的来源：可支配盈余利的来源：可支配盈余（会（会计基基础上的上的帐户盈余）盈余）红利的来源途径包括死差益、费差益、利差益、退保差益以及其他差益等。n死差益=（预期死亡率-实际死亡率）风险保额 n费差益=（预定费用率-实际费用率）保费n利差益=（实际收益率-预期收益率）责任准备金总额n退保差异n合同中止和资产增值可能带来的收益61n3、红利的表现形式 n现金形式：“现金分红”n保险形式 “增额分红”，有时也称为“保额分红”62 我国保监会的规定，在保单周年日分配给投保人。领取的具体方式：n累计生息n抵缴保费n购买缴清增值保险 若没有选择，就是累计生息63n4、分红保险的主要类型 分分红的的处理方式与人寿保理方式与人寿保险组合构成了分行保合构成了分行保险产品品的的类型型n1、分红型终身保险n提供终身保障的分红型人寿保险产品。既能提供死亡风险保障，又能提供周年红利和灵活的红利处理方式n2、分红型两全保险 n3、分红型年金保险 n以被保险人的生存为条件，从支付首期年金开始，只要被保险人生存，保险公司即可按月、季、半年、年给付年金直至保险期满或被保险人死亡时止 64n四、变额寿险(Variable life insurance)背景：上世纪70年代全球“经济滞胀”通货膨胀或利息率高，寿险公司的大部分投资为固定受益率约为5 变额人寿、万能人寿、人寿、万能人寿、变额万能人寿等万能人寿等 变额人寿的定义：死亡保险金与现金价值随分离帐户资产的投资业绩上下波动的终身寿险。1、变额人寿保险的特征：n保费固定，分立帐户n投资决策的主体赋予保单所有人 n最低死亡给付金额由两部分构成n投资风险由客户承担 65n五、万能人寿保险(Universal life insurance)n又称为综合人寿保险，是一种缴费灵活，保险金额可以调整，分别列示各种定价因素的终身寿险n与传统的人寿保险的差别：n1、提供定期报告n2、区分各种定价因素n3、缴费灵活6667n “万能保险”之所以被称为“万能”，不是“无所不能”。在于客户在投保以后可以根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的组合，让有限的资金发挥最大的作用。n万能保险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。在这种“万能保险”保险方式下，消费者缴纳的保险费分为两部分，一部分是用来保险的，一部分是用投资的，投资部分的钱可以由消费者自主选择是否转换为保险的，这种转换可能表现为改变缴费方式、缴费期间、保险金额等的调整。在国外，一般说来投资部分的风险是由消费者自己承担的；在国内的万能险，一般给定一个最低保证收益率，消费者自己可以将最低保证收益率和银行活期存款利率做个权衡比较。68n4、保险金额可以调整n A、B两款保险计划 nA计划提供的死亡保险金固定不变，类似于传统寿险 n死亡保险金=保额 n净风险额=死亡保险金一现金价值nB计划提供的死亡保险金在任何时点都等于保额与现金价值之和，净风险额始终等于保额 n死亡保险金=保额+现金价值 n净风险额=保额 n死亡保险金会随现金价值的增加而增加 69n5、死亡费用及经营费用的计算 n提供死亡给付保障的费用 本期死亡率本期净风险额 n经营费用/管理和销售费用 开端费用退保费用 n保险单的累积价值与退保金之间的差额70n6、现金价值的计算n保单最初的现金价值=首期保费-死亡费用和各项其他费用 n保单的现金价值取决于所缴保费、死亡保障费用、应计利息率及管理费用 n期末现金价值余额=期初现金价值余额+期初收取保费-期初扣除的死亡费用和管理费用+期末应计利息 n万能寿险是一种综合性和应变性强的新型寿险产品 71第一期第一期第二期第二期第三期第三期减去减去加上等于减去减去加上等于减去减去加上等于管理费用死亡费用利息第一期末现金价值管理费用死亡费用利息管理费用死亡费用利息弹性保费收入弹性保费收入弹性保费收入加上加上第一期末现金价值第二期末现金价值第二期末现金价值第三期末现金价值图图3-11 万能寿险现金价值累积过程万能寿险现金价值累积过程72 分红保险、投资连结险、万能寿险的关系n n 从产品形态上讲，大多数的传统型产品在费率厘算时通常设有一定的预定利率，大多数产品的保单收益和公司的投资收益状况关联性不大。而投资型产品多数会向客户明示保险公司收取的各项管理费用和保障费用，保单的收益与保险公司的投资收益也会密切挂钩。n从这三种新型投资保险产品的收益率上来看：分红险的收益率和万能险收益率都设有保底利率，非常稳健，当然收益率也不会太高，分红险只是与银行利率不相上下，万能险的名义收益率则比银行利率高一点点。而投连险的收益率则是与股票、基金抗衡，收益可以超过100%，也可以为负。n73n分分红产品品nn 分红保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人分配的保险产品n保险公司在厘定保险产品费率时，要预定投资回报率、死亡率、费用率等，由于是长期合同，在保单未来的时间里，如果实际投资回报率、死亡率、费用率优于预定的假设，保单就会产生红利。n根据保险监督委员会的规定，分红一般不得少于可分配利润的70%。若保险公司经营不善时，分红可能非常有限。适合于风险承受能力低、对投资需求不高、希望以保障为主的投保人群。n74n投投资连结产品品n投连险全称“投资连结险”，是将保险和理财两个方面组合在一起的保险产品。投资者缴纳的保费，一部分除具有保险的保障功能外，另一部分与保险公司投资收益挂钩，由投资专家负责运作，投资者享有全部投资收益，同时承担相应投资风险。n是将保险费在扣除相关费用后按客户的要求转化成若干个投资单位，公司按监管规定定期公布投资单位的价格，该类产品的资金投资于证券市场的比例可高达100%。因此，很多的投资连结账户价格与证券市场具有很高的关联性，在保险产品中属于较为激进的产品，也自然会有较大的投资风险。适宜抗风险能力较强的人士。n75n万能万能产品品n所谓万能寿险是继传统寿险、分红型保险与投资连结保险之后出现的一种更灵活的保险产品。万能寿险之所以“万能”，是由于投保人购买了此类产品后，可以根据自己人生不同阶段的保障需求和经济状况对保险金额、所缴保费和缴费期进行调整，使保障与理财比例在各个时期达到最佳。n同样会向客户明示各项保障费用和管理费用，但保单价值并未转化成若干个投资单位，而是由公司通过设立专门的账户进行管理，保险公司也只需依照公司实际的投资收益状况定期公布结算利率，甚至很多产品保险公司通常会承诺给客户一定的保证结算利率。因此，客户不必承担保险公司投资失败的风险。但从另一角度也会使得保险公司在投资渠道的选择上相对保守。n76n三种投三种投资型保型保险有何区有何区别？n分设的账户不同。分红险不设单独的投资账户，每年的分红具有不确定性；投连险设置了几个不同投资账户，可能享有较高回报的同时也需承担一定的风险；而万能保险设有单独的投资账户，同时具有保底利率的功能。n收益分配方式不同。分红险一般将上一年度公司可分配利润的70%分配给客户；万能险则除为投资者提供固定收益率，还会视保险公司经营情况给予不定额的分红。投连险没有固定收益，完全取决于投资收益情况。n缴费灵活度不同。万能险与投连险都具有交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便的特点。而分红险交费时间及金额固定，灵活度差。n透明度不同。分红险资金的运作不向客户说明，透明度较低。投连险投资部分运作透明，每月最少一次向客户公布投资单位价格，客户每年还会收到年度报告，透明度较高；万能险则会每月或者每季度公布投资收益率。n投资渠道不同。保险机构投资者为投资连结保险设立的投资账户，投资股票的比例可以为100%；为万能寿险设立的投资账户，投资股票的比例不得超过80%。所以结合去年的股市表现，投连险的投资收益远远高于万能险和分红险。77nn 万能险的特点：万能险指的是可以任意支付保险费、以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。也就是说，除了支付某一个最低金额的第一期保险费以后，投保人可以在任何时间支付任何金额的保险费，并且任意提高或者降低死亡给付金额，只要保单积存的现金价值足够支付以后各期的成本和费用就可以了。而且，现金价值的计算有一个最低的保证利率，保证了最低的收益率。78nn 案例：2007年8月后，江苏泰兴市河西村40多位村民，在泰州，参加太平人寿中支公司产品说明会。村民年龄大都在60岁上下，皆为地道普通农民。兴奋的村民所不知道的是，太平人寿即将推销的产品，是保险业最复杂也是风险最大的投连险，“保险公司声称，3000元为一股，连续交3年，老年后就可以获得10万元。2007年买了保险后，2008年、2009年，2010年，以为已经交完保费的村民们，迫不及待的来到太平人寿泰兴支公司查看账户收益。结果他们发现，太平人寿当初描绘的致富梦，被残酷地击破了。n2010年，村民发现自己交了9000元的每股(指每份保单)账户上，只剩下下8000元钱左右。到了2011年，村民发现每股账户上只剩下7000元钱左右。不但没有当初太平人寿承诺的高收益，连“本金”都在一年一年缩水。79保险产品保险产品死亡给付死亡给付保保费费现现金价金价值值使用使用利率利率是否允是否允许部分许部分解约解约保单各保单各要素是要素是否独立否独立直接借直接借款认可款认可年可续定期保险固定，水平固定，水平无现金价值不适用不适用否不适用分红普通寿险固定，水平固定，水平现金价值有最低保证，超额收益以红利发放是是，只适用于增额缴清保险否大多数是当期假定终身寿险固定，水平保证最高限额有最低保证是是是是变额寿险有最低保证，可依据投资绩效增加固定，水平依投资绩效而定，无保证是否否，但只有一定的非捆绑是万能寿险可调整灵活依具体保额和保费而定，有最低保证利率。是是是是表表3-12 主要寿险产品的区别主要寿险产品的区别80保险产品保险产品买方优点买方优点卖方优点卖方优点买方缺点买方缺点卖方缺卖方缺点点买方的风险买方的风险年可续定期保险支出少，可大量购买易于销售支出不断增加，买方可能无法投资，或低收益佣金利润低，失效高保费递增分红普通寿险易于预测、可约束缴费同买方，收益边际保单若失效，则损失大缺乏对买者吸引保险人无法实现承诺当期假定终身寿险较高利率和有利死亡率同买方保费高、现金价值低可能客户不满保费高、现金价值低变额寿险利于控制抵消通货膨胀、转嫁风险保证少客户易解约投资风险大万能寿险高透明灵活易于销售程度风险大、责任多客户解约投资风险大表表3-12 主要寿险产品的区别主要寿险产品的区别81 第四节 年金保险 n年金的特点：每隔一定时期收、付一个固定的金额（如一年、半年、一个月、一周等）n本质含义是一个资金流的定期给付形式n一、年金保险的概念 n保险人在保单约定的被保险人生存期间每隔一个固定期限给付被保险人一定数额保险金的人身保险 n年金能否成为一种年金保险，获得保险保障功能，取决于两个因素：一是以保险方式承保生存风险；二是存在不确定的风险事件，且这些风险事件必须具有可保性，例如，生存、死亡。n年金被保险人，年金受益人，受领人 82n例如，李明现年53岁，刚从其雇主处获得提前退休福利，其中包括50000元的现金。他又接受了另一个雇主提供的职位，并用上述50000元现金购买了一个延期年金，从他65岁退休时开始对其定期给付。他指定女儿李琳领取保单的遗属给付。本案中，李明购买了这一年金，因此他是合同持有人；由于李明将在生存期间领取年金，所以他也是年金被保险人和受领人；如果他在年金开始给付之前死亡，