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2022高级会计考试题免费下载9辑2022高级会计考试题免费下载9辑 第1辑2022年6月30日，甲公司为扩大市场份额，以控股合并方式取得同样从事饮料包装成套设备生产的D公司。当日，甲公司向D公司大股东支付价款75000万元，并转让一项账面价值为10000万元、公允价值为15000万元的专利技术，取得D公司80%有表决权的股份，能够对D公司实施控制。购买日前，甲公司与D公司及其大股东之间不存在关联方关系。购买日，D公司的可辨认净资产账面价值为100000万元、公允价值为110000万元。要求：根据资料，计算确定甲公司对D公司长期股权投资的初始投资成本；判断甲公司是否应在购买日合并资产负债表中确认商誉，并说明理由。答案：解析：初始投资成本为90000万元（7500015000）；应当确认商誉。理由：甲公司的初始投资成本为90000万元，大于甲公司合并中取得的D公司可辨认净资产公允价值的份额88000万元（110000×80%），差额2000万元应在合并资产负债表中确认为商誉。甲公司是一家机器人自主研发创造企业，在国内机器人行业占据绝对领先地位，营业利润率高达30%，但目前国内机器人市场基本处于饱和状态，很难再出现新的利润增长点，公司董事开会讨论后，决定进军海外市场，寻求新的利润增长点。总经理王某提出，收购W国的海维信息技术有限责任公司（以下简称“海维公司”），利用海维公司的地区优势以及已经聚集的客户群体，一举将甲公司机器人推向W国各地，甲公司与海维公司恰谈收购事宜时，海维公司提出收购100%股权的收购对价为5亿元人民币（以下均为人民币单位）。甲公司聘请专业调研机构对海维公司进行价值评估，经过机构调查，拟以市盈率为乘数，运用可比企业分析法计算海维公司股权价值，相关可比公司2022年末的数据如下表所示：海维公司2022年末的净利润为1.2亿元，海维公司收购基准日为2022年12月31日，假定不考虑其他因素。要求：1.采用可比企业分析法中的市盈率法，计算海维公司的股权价值，并判断按照海维公司提出的收购对价收购该公司，是否可行。2.指出境外直接投资的主要方式除并购外，还有哪几种。3.简述境外直接投资的动机。答案：解析：1.可比企业平均市盈率=（4+3.75+3.33）/3=3.69海维公司2022年末股权价值=3.69×1.2=4.43（亿元）由于海维公司的股权价值4.43亿元小于海维公司提出的100%股权的收购对价5亿元，所以按照海维公司提出的收购对价收购该公司不可行。2.境外直接投资的主要方式除并购外，还有合资经营、合作经营、独资经营和新设企业。3.境外直接投资的动机：获取原材料。降低成本。分散和降低经营风险。发挥自身优势，提高竞争力。获取先进技术和管理经验。实现规模经济。甲公司2022年完成增资发行后，资金充裕，可以同时投资多个项目。为保持公司技术领先优势，需加大技术项目投资。现有A、B两个投资项目可供选择，加权平均资本成本均为9%。经测算，A、B两个项目的内含报酬率分别为17.87%和15.04%，净现值分别为0.37亿元和0.68亿元。要求：根据上述资料，结合企业投资项目的一般分类方法，对甲公司面临A、B两个投资项目进行决策，并说明理由。答案：解析：（1）若A、B两个项目为独立项目，则均可采纳； 理由：A、B两个项目内含报酬率IRR均大于加权平均成本9%。 （2）若A、B两个项目为互斥项目，则选择B项目。 理由：净现值法将项目的收益与股东财富直接关联。当NPV法与IRR法出现矛盾时，以NPV法为准。 甲公司为一家在上海证券交易所上市的汽车零部件生产企业。近年来，由于内部管理粗放和外部环境变化，公司经营绩效持续下滑。为实现提质增效目标，甲公司决定从 2022 年起全面深化预算管理，优化绩效评价体系。有关资料如下：(1)全面预算管理。在预算编制方式上，2022 年之前，甲公司直接向各预算单位下达年度预算指标并要求严格执行；2022 年，甲公司制定了“三下两上”的新预算编制流程，各预算单位主要预算指标经上下沟通后形成。在预算编制方法上，2022 年 10 月，甲公司向各预算单位下达了 2022 年度全面预算编制指导意见，要求各预算单位以 2022 年度预算为起点，根据市场环境等因素的变化，在 2022 年度预算的基础上经合理调整形成 2022 年度的预算。在预算审批程序上，2022 年 12 月，甲公司预算管理委员会办公室编制完成 2022 年度全面预算草案；2022 年 1 月，甲公司董事会对经预算管理委员会审核通过的全面预算草案进行了审议；该草案经董事会审议通过后，预算管理委员会以正式文件形式向各预算单位下达执行。(2)绩效评价体系。为充分发挥绩效考核的导向作用，甲公司对原来单纯的财务指标考核体系进行了改进，新绩效指标体系分为财务指标体系和非财务指标体系。其中：财务指标体系包括经济增加值、存货周转率等核心指标；与原财务指标体系相比，用经济增加值指标替代了净利润指标，并调整了相关指标权重。财务指标调整及权重变化情况如下表所示：假定不考虑其他因素。要求：根据资料(2)，指出新绩效指标体系引入非财务指标的积极作用。答案：解析：积极作用：非财务指标能反映企业的未来绩效，良好的非财务指标的设计与应用有利于促进企业实现未来财务成功。甲集团为国有大型钢铁企业，近年来，国内钢铁行业产能过剩，国际铁矿石价格居高不下，产品市场价格不断下跌，企业经济效益持续下滑。（1）为充分利用期货市场管理产品价格风险，甲集团决定开展套期保值业务，由总经理主持专题办公会议并进行部署，有关决议如下：开展套期保值业务应以效益最大化为目标。为应对当前螺纹钢市场价格不断下跌的不利形势，要求有关部门准确研判宏观经济形势，科学把握期货市场行情，利用期货市场开展套期保值业务，务求经济效益最大化。集团风险管理部门应加快制度建设。套期保值业务相关风险较大，应当建立健全涉及事前、事中、事后等管理制度，制定涉及止损警示及处理等应急预案，以有效应对市场价格出现对套期保值头寸的不利变化。开展套期保值业务要勇于创新，集团发展得益于创新，开展套期保值也要努力创新。集团开展套期保值业务时，买卖期货合约的规模可以根据具体情况，扩大到现货市场所买卖的被套期保值商品数量的2至3倍。（2）按照上述决议，甲集团开展了如下套期保值业务：2022年3月23日，螺纹钢现货市场价格为4650元/吨，期货市场价格为4620元/吨，为防范螺纹钢价格持续下跌给集团带来重大损失，甲集团在期货市场卖出期限为3个月的期货合约100000吨作为套期保值工具，对现货螺纹钢100000吨进行套期保值。6月20日，螺纹钢现货市场价格为4570元/吨，期货市场价格为4550元/吨。当日，甲集团在现货市场卖出螺纹钢100000吨，同时在期货市场买入100000吨螺纹钢合约平仓。（3）甲集团公司财务部门经集体讨论，认为上述套期保值为买入套期保值，同时会计处理上分类为公允价值套期。在进行账务处理时将现货、期货市场价格变动均计入当期损益。假定不考虑其他因素。要求：1.根据资料（1），逐项判断甲集团至项决议是否存在不当之处；若存在不当之处，分别指出并逐项说明理由。2.根据资料（2），计算甲集团开展套期保值业务在现货和期货两个市场盈亏相抵后的净值（不考虑手续费等交易成本，要求列出计算过程）。3.根据资料（3），判断甲集团财务部门的处理是否存在不当之处；若存在不当之处，分别指出并逐项说明理由。答案：解析：1.（1）决议存在不当之处。不当之处：开展套期保值业务应以效益最大化为目标。理由：企业开展套期保值的目的是利用期货市场规避现货价格风险套期保值，方案设计及操作管理要遵循风险可控原则。（2）决议无不当之处。（3）决议存在不当之处。不当之处：买卖期货合约的规模可以扩大到现货市场所买卖的被套期保值商品数量的2至3倍。理由：开展套期保值业务所遵循的原则之一就是“数量相等或相当”，即在做套期保值交易时，买卖期货合约的规模必须与套期保值者在现货市场所买卖商品或资产的规模相等或相当。2.现货市场损失=（4570-4650）×100000=-8000000（元）期货市场盈利=（4620-4550）×100000=7000000（元）净值=-8000000+7000000=-1000000（元）。3.存在不当之处。不当之处：认为上述套期保值为买入套期保值。理由：该套期是为防范螺纹钢价格持续下跌进行套期保值，为卖出套期保值。不当之处：会计处理上分类为公允价值套期。理由：该套期是针对预期交易进行套期保值，会计处理应分类为现金流量套期。不当之处：账务处理时将现货、期货市场价格变动均计入当期损益。理由：该套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为其他综合收益。某小型企业员工数量较少，仅有1名会计人员负责记账和编制报表。出于成本效益原则的考虑，企业指定该会计人员兼任出纳工作。该小型企业的做法是否恰当，并说明理由。答案：解析：该小型企业的做法恰当。理由：根据制衡性原则，会计和出纳应当相互分离。但是，考虑到企业规模较小的实际情况，从节约运营成本和促进企业经营效率最大化的角度出发，企业可以这样做，但是，企业管理层必须定期或不定期对上述人员的工作进行独立的监督检查（即采取替代性控制措施）。（对于具备一定规模的企业例外）甲公司和乙公司是两家规模相当、产品类似、设在同一地区的小型日化生产企业，属于竞争对手。两家公司都依靠银行借款缓解成长期现金短缺问题，但都因规模小，所以只能以较高利率取得银行借款。2022年，甲公司和乙公司完成了企业合并，共同组成了一家全新的公司，即丙公司。丙公司凭借企业合并后的规模，经与银行谈判成功签订了较低利率的长期借款合同。同样，丙公司因规模扩大在与供应商的谈判中降低了采购成本。要求：根据上述资料，该企业并购行为体现了哪些协同效应？答案：解析：“丙公司因规模扩大在与供应商的谈判中降低了采购成本”体现了并购的经营协同效应；“经与银行谈判成功签订了较低利率的长期借款合同”体现了并购的财务协同效应。甲公司为一家制造类企业，公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股500万股，每股面值1元）。公司拟于下一年度扩大业务，需追加筹资300万元，没有筹资费用。现有两种筹资方案：方案一：全部按面值发行普通股，增发60万股，每股发行价5元；方案二：全部增加长期借款，借款利率为12%。预计扩大业务后的息税前利润为400万元，所得税税率为25%。假定不考虑其他因素。?、计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此作出筹资方式的决策。?、从理论与实务管理角度，指出公司资本结构决策的目标定位。答案：解析：1.（EBIT24）×（125%）/（50060）（EBIT24300×12%）×（125%）/500得：EBIT360（万元）（2分）预计扩大业务后的息税前利润为400万元，大于每股收益无差别点的息税前利润，所以应该选择全部增加长期借款方式筹资。（3分）2.从理论与实务管理角度，公司资本结构决策的目标定位于：通过合理安排资本结构，在有效控制财务风险的前提下降低企业融资成本、提高企业整体价值。（5分）（2022年）甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业，主要从事电网调度、变电站、工业控制等自动化产品的研发、生产与销售。2022年，甲公司发生的部分业务相关资料如下：2022年10月20日，甲公司综合考虑相关因素后，判断其生产产品所需的某原材料的市场价格将在较长的时期内持续上涨。甲公司决定对预定3个月后需购入的该原材料采用买入套期保值方式进行套期保值，并与有关方签订了相关协议。甲公司开展的该套期保值业务符合企业会计准则第24号套期会计有关套期保值会计方法的运用条件。据此，甲公司将该套期保值业务划分为现金流量套期进行会计处理。要求：根据上述资料甲公司所作的会计处理是否正确；如不正确，指出正确的会计处理。答案：解析：会计处理正确。2022高级会计考试题免费下载9辑 第2辑A 股份有限公司(以下简称 A 公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2022 年 9 月，为了取得原材料供应的主动权，A 公司董事会决定收购其主要原材料供应商 B股份有限公司(以下简称 B 公司)的全部股权，并聘请某证券公司作为并购顾问。有关资料如下：1.并购及融资预案(1)并购计划B 公司全部股份 l 亿股均为流通股。A 公司预计在 2022 年一季度以平均每股 l2 元的价格收购 B 公司全部股份，另支付律师费、顾问费等并购费用 0.2 亿元，B 公司被并购后将成为 A 公司的全资子公司。A 公司预计 2022 年需要再投资 7.8 亿元对其设备进行改造，2022 年底完成。(2)融资计划A 公司并购及并购后所需投资总额为 20 亿元，有甲、乙、丙三个融资方案：甲方案：向银行借入 20 亿元贷款，年利率 5%，贷款期限为 1 年，贷款期满后可根据情况申请贷款展期。乙方案：按照每股 5 元价格配发普通股 4 亿股，筹集 20 亿元。丙方案：按照面值发行 3 年期可转换公司债券 20 亿元(共 200 万张，每张面值 1000 元)，票面利率为 2.5%，每年年末付息。预计在 2022 年初按照每张债券转换为 200 股的比例全部转换为A 公司的普通股。2.其他相关资料(1)B 公司在 2022 年、2022 年和 2022 年的净利润分别为 l.4 亿元、1.6 亿元和 0.6 亿元。其中 2022 年净利润中包括处置闲置设备的净收益 0.6 亿元。B 公司所在行业比较合理的市盈率指标为 11.经评估确认，A 公司并购 B 公司后的公司总价值将达 55 亿元。并购 B 公司前，A 公司价值为 40 亿元，发行在外的普通股股数为 6 亿股。(2)A 公司并购 B 公司后各年相关财务指标预测值如下：相关财务指标 改造完成前(20222022 年) 改造完成后(2022 年及以后)甲方案 乙方案 丙方案 甲方案 乙方案 丙方案净利润(亿元) 2.88 3.6 3.12 5.28 6 6资产负债率(%)62.50 37.50 62.50 62.50 37.50 37.50利息倍数 5 8 6 8 10 10注：资产负债率指标为年末数。(3)贷款银行要求 A 公司并购 B 公司后，A 公司必须满足资产负债率65%、利息倍数5.5的条件。(4)在 A 公司特别股东大会上，绝大多数股东支持并购 B 公司，但要求管理层从财务分析角度对并购的合理性进行论证，确保并购后 A 公司每股收益不低于 0.45 元。要求：分析甲、乙、丙三个融资方案对贷款银行和股东条件的满足程度，并指明贷款银行和股东均可接受的融资方案。答案：解析：甲方案能满足股东要求，但不能满足银行要求;乙方案能满足银行要求，但不能满足股东要求;丙方案能同时满足银行和股东要求，故可接受丙方案。甲公司是一家从事重型机械制造的企业，经过多年的发展，其挖掘机、大型卡车和模具等重型产品逐步赢得了市场认可，市场占有率不断提高。公司 2022 年年末总资产 1200000 万元，所有者权益 400000 万元。公司董事会经过综合分析认为，公司目前已经进入成长期，结合公司目前发展态势以及所处的发展阶段，公司董事会确定了今后 5 年的发展战略：为扩大产能规模，拟收购当地另一家同类型的公司乙公司 100%股权，并购后乙公司将解散(两家公司之前不存在关联方关系)。通过本次并购，将提高公司产量和市场占有率，实现公司的可持续增长。乙公司的相关资料如下：资产负债表编制单位：乙公司 2022 年 12 月 31 日单位：万元利润表编制单位：乙公司 2022 年度 单位：万元其他相关资料：乙公司当前的有息债务总额为 74000 万元，均为长期负债；目前公司持有的超过营运资本需求的现金为 5000 万元；本年度固定资产折旧额为 10000 万元。双方初步确定的收购价格为 150000 万元，与乙公司最接近的竞争者 A 公司的 P/E 为 10.8、EV/EBITDA 为 6。为了解决扩大规模和高增长的资金需求，公司财务部提出以下方案解决资金缺口：方案一：向战略投资者进行定向增发新股；方案二：向银行举借长期借款。要求：按照拟订的收购价格计算乙公司的收购市盈率 P/E。答案：解析：收购市盈率 P/E=15000013600=11.03科贸公司是一家国有大型企业集团，业务涵盖多个板块，主要控制 A、B、C 三家企业。当前集团的合并财务报表负债率超过 50%，为了控制整体财务风险，集团公司要求 A、B、C 三家公司至多只能有 1 家负债率超过 50%。材料一：A 企业从事电子产品生产销售的企业，适用的所得税率为 25%。目前该公司正在进行2022 年的财务规划。A 企业财务经理预计企业 2022 年的经营收入和成本将会上升 10%，总资产周转率(经营收入平均总资产)则下降为 1.5 的水平，利息费用为年初负债的 5%。A 企业财务报表如下：以下为企业 2022 年资产负债表和利润表(简化)材料二：B 是一家中等规模的家用电器制造企业，在行业竞争具有一定经营和财务优势，但设备规模及生产能力不足。目前，宏观经济处于企稳阶段，家电消费需求数量和购买能力呈现出上升趋势。公司为抓住机遇，发挥优势，增加利润和企业价值，增强可持续发展实力，正在研究经营与财务战略。材料三：C 公司高管团队正在召开相关的发展研讨会，具体的讨论如下：经理甲：目前公司处于难得的发展机遇，因此公司要加快发展的步伐，重点做好市场开拓工作，现有市场的空间仍然较大，营销团队的工作较为艰巨。财务总监乙：公司需要进一步扩大融资规模，鉴于目前利息率较低，因此公司拟发行 500 万元公司债券，此项融资活动将使得公司资产负债率提升为 55%。财务副总丙：公司已经向 B 公司求助，希望能够通过 B 公司的担保获取银行信用，进而支持公司业务发展的资金需要。目前 B 公司提出要求 C 公司做相应的反担保。要求：根据以上资料，回答以下问题：材料三：财务总监乙的发言是否正确，给出理由。答案：解析：财务总监发言不正确。理由：仅仅考虑了公司自身的负债率情况，根据集团财务战略要求，至多只能允许 1 家公司负债率超过 50%，因此财务总监的发言需要斟酌。光明能源为上市公司，20222022 年通过合营安排等，与长期股权投资有关的情况如下：(1)光明能源经过可行性论证，为进军未来中长期的市场新热点项目，与通达公司(简称 B)、兴达公司(简称 C)签订了一项安排：光明能源在该安排中拥有 50%表决权，B 拥有 30%表决权，C拥有 20%表决权。明光公司、B、C 之间的合同安排规定，对该安排相关活动的决定至少需要 75%的表决权。据此，能够行使决策权的唯一情况就是光明能源和 B 公司的一致行动。(2)光明能源从积极参与电力改革出发，经过可行性论证，为打造对电力终端销售市场的主动性渗透，与 E 公司、F 公司安排一项涉及三方：光明能源在该安排中拥有 50%的表决权，E 和 F 各拥有 25%的表决权。三方之间的合同安排规定的合营协议，对安排的相关活动作出决策至少需要75%的表决权。据此，据此，能够行使决策权的两种情况就是光明能源和 B 公司的一致行动，或者E 和 F 公司的一致行动。(3) 2022 年 1 月 20 日，光明能源与乙公司签订购买乙公司持有的丙公司(非上市公司)60%股权的合同。合同规定：以丙公司 2022 年 6 月 30 日评估的可辨认净资产价值为基础，协商确定对丙公司 60%股权的购买价格；合同经双方股东大会批准后生效。购买丙公司 60%股权时，光明能源与乙公司不存在关联方关系。(4)购买丙公司 60%股权的合同执行情况如下：2022 年 3 月 15 日，光明能源和乙公司分别召开股东大会，批准通过了该购买股权的合同。以丙公司 2022 年 6 月 30 日净资产评估值为基础，经调整后丙公司 2022 年 6 月 30 日的资产负债表各项目的数据如下：上表中固定资产为一栋办公楼，预计该办公楼自 2022 年 6 月 30 日起剩余使用年限为 20 年、净残值为 0，采用年限平均法计提折旧；上表中无形资产为一项土地使用权，预计该土地使用权自 2022 年 6 月 30 日起剩余使用年限为 10 年、净残值为 0，采用直线法摊销。假定该办公楼和土地使用权均为管理使用。经协商，双方确定丙公司 60%股权的价格为 5500 万元，光明能源以一栋办公楼和一项土地使用权作为对价。光明能源作为对价的固定资产 2022 年 6 月 30 日的账面原价为 2800 万元，累计折旧为 600 万元，计提的固定资产减值准备为 200 万元，公允价值为 4000 万元；作为对价的土地使用权 2022 年 6 月 30 日的账面原价为 2600 万元，累计摊销为 400 万元，计提的无形资产减值准备为 200 万元，公允价值为 1500 万元。2022 年 6 月 30 日，光明能源以银行存款支付购买股权过程中发生的评估费用 120 万元、咨询费用 80 万元。光明能源和乙公司均于 2022 年 6 月 30 日办理完毕上述相关资产的产权转让手续。光明能源于 2022 年 6 月 30 日对丙公司董事会进行改组，并取得控制权。(5)丙公司 2022 年及 2022 年实现损益等有关情况如下：2022 年度丙公司实现净利润 1200 万元(假定有关收入、费用在年度中间均匀发生)，当年提取盈余公积 120 万元，未对外分配现金股利。2022 年度丙公司实现净利润 1600 万元，当年提取盈余公积 160 万元，未对外分配现金股利。(6) 2022 年 7 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，丙公司除实现净利润外，未发生引起股东权益变动的其他交易和事项。(7) 2022 年 1 月 2 日，光明能源以 2500 万元的价格出售丙公司 20%的股权。当日，收到购买方通过银行转账支付的价款，并办理完毕股权转让手续。光明能源在出售该部分股权后，持有丙公司的股权比例降至 40%，仍能够对丙公司实施重大影响，但不再拥有对丙公司的控制权。2022 年度丙公司实现净利润 800 万元，当年提取盈余公积 80 万元，未对外分配现金股利。丙公司因当年购入的可供出售金融资产公允价值上升确认资本公积 300 万元。(8)其他有关资料：不考虑相关税费因素的影响。光明能源按照净利润的 10%提取盈余公积。不考虑投资单位和被投资单位的内部交易。要求：计算光明能源对丙公司长期股权投资由成本法转为权益法核算时的账面价值，并编制相关会计分录。答案：解析：剩余40%部分长期股权投资在2022年6月30日的初始投资成本=57001900=3800(万元)，小于可辨认净资产公允价值的份额 4000 万元，应分别调整长期股权投资和留存收益 200 万元。借：长期股权投资成本 200贷：盈余公积 20利润分配未分配利润 180借：长期股权投资成本 3800贷：长期股权投资丙公司 3800剩余 40%的部分按权益法核算追溯调整的长期股权投资金额=(1200/21600)1200/20*1.5400/10*1.5*40%=940(万元)借：长期股权投资损益调整 940贷：盈余公积 94利润分配未分配利润 846甲公司为一家在上海证券交易所上市的汽车零部件生产企业。近年来，由于内部管理粗放和外部环境变化，公司经营业绩持续下滑。为充分发挥业绩考核的导向作用，甲公司对原来单纯的财务指标考核体系进行了改进，新业绩指标体系分为财务指标体系和非财务指标体系。其中：财务指标体系包括经济增加值、存货周转率等核心指标；与原财务指标体系相比，用经济增加值指标替代了净利润指标，并调整了相关指标权重。财务指标调整及权重变化情况如表所示。要求：根据资料，指出新业绩指标体系引入非财务指标的积极作用和核心财务指标调整及权重变化所体现的考核导向。答案：解析：积极作用：非财务指标能反映企业的未来业绩，良好的非财务指标的设计与应用有利于促进企业实现未来财务成功。体现的考核导向：（1）新增经济增加值指标，并赋予50%的权重，旨在引导子公司更加关注资本使用效率，提升价值创造能力。（2）存货周转率指标的权重由15%提高至20%，旨在引导子公司更加注重降低库存（或：加快存货周转速度；或：提高存货运营质量）。甲公司资本成本10%，有两个互斥项目。A项目寿命期6年，净现值12441万元，内含报酬率19.73%；B项目寿命期3年，净现值8324万元，内含报酬率32.67%。要求：（1）根据资料，分别采用重置现金流量法和等额年金法进行决策。（2）采用重置现金法时需要调整现金流量的情形有哪些？答案：解析：（1）B项目调整后的净现值83248324×（P/F，10%，3）14578（万元）B项目调整后净现值（6年）大于A项目净现值12441万元。选择B项目。A项目等额年金12441/（P/A，10%，6）2857（万元）B项目等额年金8324/（P/A，10%，3）3347（万元）B项目等额年金高于A项目，选择B项目。（2）需要调整现金流量的情形：在存在通货膨胀的情况下，需要对各年的净现金流量进行调整；如果预测项目执行过程中可能遇到重大技术变革或其他重大事件，也需要对项目各年的现金流量进行调整。甲公司是一家上市公司，2022年的资产负债表简表如下所示：甲公司2022年的营业收入为2000万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%。经测算，预计2022年甲公司营业收入将增长20%，销售净利率和股利支付率保持不变。资产与销售收入存在稳定的百分比关系。要求：1.计算2022年增加的资金需要量。2.计算2022年外部融资需要量。3.假设2022年资金需求全部依靠留存收益解决，计算此时甲公司能达到的最高销售增长率。答案：解析：1.2022年增加的资金需要量=2000×20%×175%=700（万元）2.2022年外部融资需要量=700-2000×（1+20%）×10%×（1-40%）=556（万元）3.此时该公司所能达到的最高销售增长率即为内部增长率。总资产报酬率=2000×10%/3500=5.71%内部增长率=5.71%×（1-40%）/1-5.71%×（1-40%）=3.55%甲公司是一家生产和销售钢铁的A股上市公司，其母公司为XYZ集团公司，甲公司为实现规模化经营、提升市场竞争力，多次通过资本市场融资成功进行了同行业并购，迅速扩大和提高了公司的生产能力和技术创新能力，奠定了公司在钢铁行业的地位，实现了跨越式发展，在一系列并购过程中，甲公司根据目标公司的具体情况，主要采取了现金购买、承债和股份置换三种方式并购了乙、丙、丁公司。乙、丙、丁公司的有关资料如下：乙公司是XYZ集团公司于2000年设立的一家全资子公司，其主营业务是生产和销售钢铁；丙公司同为一家钢铁制造企业，丙公司与甲公司并购前不存在关联方关系。丁公司是一家专门生产铁矿石的A股上市公司，丁公司与甲公司并购前不存在关联方关系。假定不考虑其他因素。要求：根据上述资料，指出甲公司并购乙公司、丙公司和丁公司是属于横向并购还是纵向并购，并逐项说明理由。答案：解析：（1）甲公司并购乙公司属于横向并购。理由：生产经营相同（或相似）产品或生产工艺相近的企业之间的并购属于横向并购。或：甲公司和乙公司都是生产和销售钢铁的企业。（2）甲公司并购丙公司属于横向并购。理由：生产经营相同（或相似）产品或生产工艺相近的企业之间的并购属于横向并购。或：甲公司和丙公司都是钢铁制造企业。或：（1）（2）合并，即：甲公司并购乙公司、甲公司并购丙公司属于横向并购。理由：生产经营相同（或相似）产品或生产工艺相近的企业之间的并购属于横向并购。（3）甲公司并购丁公司属于纵向并购。理由：与企业的供应商或客户的合并属于纵向并购。或：形成纵向生产一体化（或上下游产业）的企业合并属于纵向并购。某公司 A、B 事业部(投资中心)正在考虑各自部门的项目投资，数据如下表所示。A、B 事业部拟投资项目的财务数据要求：假设在资产处置时，A 事业部有一项投资回报率为 19%的资产，而 B 事业部有一项投资回报率为 12%的资产。A、B 两个事业部的经理的兴趣相同吗？为什么？答案：解析：在资产处置时，使用投资报酬率也会误导管理者做出错误决策。假定本例中，A 事业部有一项投资回报率为 19%的资产，而 B 事业部有一项投资回报率为 12%的资产。A 事业部的经理会通过处置该资产来提高本事业部的整体投资回报率，而 B 事业部的经理如果处理该资产，那么整个部门的投资报酬率会下降。事实上，资产的投资报酬率只要低于资本成本的 15%就应该被处置。因此，A 事业部的资产应该保留，而 B 事业部的资产应处置掉。两个部门的经理在做决策时都不是出于该公司的整体利益，造成次优化决策。2022高级会计考试题免费下载9辑 第3辑甲公司、乙公司和丙公司为三家新能源领域的高科技企业，经营同类业务。甲公司为上市公司，乙公司、丙公司为非上市公司。甲公司总部在北京，乙公司总部在上海，丙公司总部在广州。甲公司财务状况和银行信用良好，对于银行贷款能够提供足额担保。(1)甲公司为扩大市场规模，于 2022 年 1 月着手筹备收购乙公司 100%的股权，经双方协商同意，聘请具有证券业务资格的资产评估机构进行价值评估。经过评估，甲公司价值为 50 亿元，乙公司价值为 18 亿元，预计并购后的整体公司价值为 75 亿元，从价值评估结果看，甲公司收购乙公司能够产生良好的并购协同效应。经过一系列并购流程后，双方于 2022 年 4 月 1 日签署了并购合同，合同约定，甲公司需支付并购对价 20 亿元，在并购合同签署后 5 个月内支付完毕。甲公司因自有资金不足以全额支付并购对价，需要从外部融资 10 亿元，甲公司决定发行可转换公司债券筹集该并购资金，并于 2022 年8 月 5 日按面值发行 5 年期可转换公司债券 10 亿元，每年面值 100 元，票面年利率 1.2%，按年支付利息；3 年后可按面值转股，转换价格 16 元/股；不考虑可转换公司债券发行费用。2022 年 8 月底前，甲公司全额支付了并购对价，并办理完毕全部并购交易相关手续，甲公司在并购后整合过程中，为保证乙公司经营管理顺利过渡，留用了乙公司原管理层的主要人员及业务骨干，并对其他人员进行了必要的调整；将本公司行之有效的管理模式移植到乙公司；重点加强了财务一体化管理，向乙公司派出财务总监，实行资金集中管理，统一会计政策和会计核算体系。(2)2022 年 1 月，在成功并购乙公司的基础上，甲公司又着手筹备并购丙公司。2022 年 5 月，双方经过多轮谈判后签署并购合同。合同约定，甲公司需支付并购对价 15 亿元。甲公司因自有资金不足以全额支付并购对价，需要从外部融资 6 亿元。甲公司就此次并购有两种外部融资方式可供选择，一是并购贷款；二是定向增发普通股。甲公司董事会根据公司实际情况，就选择外部融资方式提出如下要求；一是尽量不稀释原有股东股权比例；二是融资需时最短，不影响并购项目的如期完成。假定不考虑其他因素。要求：根据资料(1)，计算甲公司并购乙公司预计产生的并购收益。答案：解析：预算并购收益=75-(50+18)=7(亿元)(1.5 分)某公司年息税前利润为400万元，所得税税率为25%，净利润全部用来发放股利。债务市场价值（等于面值）200万元，税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，贝塔系数1.55。假定不考虑其他因素。要求：根据资料，运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本。答案：解析：权益资本成本6%1.55×（10%6%）12.2%权益价值（400200×8%）×（125%）/12.2%2360.66（万元）公司价值2002360.662560.66（万元）加权平均资本成本8%×（125%）×200/2560.6612.2%×2360.66/2560.6611.72%甲公司是一家从事汽车零配件生产、销售的公司，在创业板上市。2022 年年报及相关资料显示，公司资产、负债总额分别为 10 亿元、6 亿元，负债的平均年利率为 6%，发行在外普通股股数为 5000 万股，公司适用的所得税税率为 25%。近年来，受到顾客个性化发展趋势和“互联网”模式的深度影响，公司董事会与 2022 年初提出，要从公司战略高度加快构建“线上线下”营销渠道，重点推进线上营销渠道项目(以下简称“项目”)建设，以巩固公司的行业竞争地位。项目主要由信息系统开发、供应链及物流配送系统建设等组成，预计总投资为 2 亿元。2022 年 3 月，公司召开了由中、高层人员参加的“线上营销渠道项目与投融资”专题论证会。部分参会人员的发言要点如下：(1)经营部经理：在项目财务决策中，为完整反映项目运营的预期效益，应将项目预期带来的销售收入全部作为增量收入处理。(2)投资部经理：根据市场前景、项目运营等有关资料预测，项目预计内含报酬率高于公司现有的平均投资收益率，具有财务可行性。(3)董事会秘书：项目所需的 2 亿元资金可通过非公开发行股票(定向增发)方式解决。定向增发计划的要点包括：以现金认购方式向不超过 20 名特定投资者发行股份；发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票价格均价的 90%；如果控股股东参与定向认购，其所认购股份应履行自发行结束之日起 12 个月内不得转让的义务。(4)财务总监：董事会秘书所提出的项目融资方案可供选用，但公司融资应考虑资本成本、项目预期收益等多项因素影响。财务部门提供的有关资料显示：如果项目举债融资，需向银行借款 2 亿元，新增债务年利率为 8%；董事会为公司资产负债率预设的警戒线为 70%；如果项目采用定向增发融资，需增发新股 2500 万股，预计发行价为 8 元/股；项目投产后预计年息税前利润为 0.95 亿元。假定不考虑其他因素。要求：根据资料(4)的和项，判断公司是否可以举债融资，并说明理由。答案：解析：可以举债融资。(1 分)理由：公司新增贷款 2 亿元后的资产负债率为(62)(102)×100%=66.67%，低于 70%。(1分)或：公司新增贷款后的预计资产负债率，低于董事会预设的资产负债率警戒线。(1 分)甲公司为一家国有企业的下属子公司，主要从事 X、Y 两种产品的生产与销售，现拟新投产A、B 两种产品。2022 年初，甲公司召开成本管控专题会议。有关人员发言要点如下：(1)市场部经理：经市场部调研，A、B 产品的竞争性市场价格分别为 207 元/件和 322 元/件。为获得市场竞争优势，实现公司经营目标，建议：以竞争性市场价格销售 A、B 产品；以 15%的产品必要成本利润率(销售单价单位生产成本)单位生产成本×100%确定 A、B 产品的单位目标成本。(2)财务部经理：根据传统成本法测算，制造费用按机器小时数分配后，A、B 产品的单位生产成本分别为 170 元和 310 元。根据作业成本法测算，A、B 产品的单位生产成本分别为 220 元和275 元。根据 A、B 产品的生产特点，采用机器小时数分配制造费用的传统法扭曲了成本信息，建议按作业成本法提供的成本信息进行决策。(3)企业发展部经理：产品成本控制应考虑包括产品研发、设计、制造、销售、售后服务等价值链各环节所发生的全部成本。如果只考虑产品制造环节所发生成本，而不考虑价值链其他环节所发生成本，将有可能得出错误的决策结果。根据企业发展部测算，A、B 产品应分摊的单位上游