21年证券分析师考试真题6节.docx

21年证券分析师考试真题6节21年证券分析师考试真题6节 第1节可以用于财务分析的方法有（ ）。.趋势分析.差额分析.比率分析.指标分解A：.B：.C：.D：.答案：D解析：财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等健全的公司法人治理机制体现在（ ）。.规范的股票机构.董事会权力的合理界定与约束.完善的独立董事制度.优秀的职业经理层A.B.C.D.答案：C解析：健全的公司法人治理机制体现在：规范的股票机构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和监督责任，优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理。资金面是指（ ）A.一定时期内货币现金的总量B.一定时期内流动资金的总量C.一定时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力D.一定时期内市场货币的总量答案：C解析：资金面是指表示货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力。货币市场资金面充裕与否，直接影响到债券品种收益率曲线走势。货币政策中的间接信用指导包括（ ）。.规定利率限额与信用配额.信用条件限制.窗口指导.道义劝告A.B.C.D.答案：D解析：间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。.两项属于直接信用控制。产业组织包括的内容有（ ）。市场结构市场行为市场绩效市场规律A.B.C.D.答案：C解析：产业组织包括市场结构市场行为市场绩效三方面内容。21年证券分析师考试真题6节 第2节下列说法正确的是（ ）。.零増长模型和不变増长模型都是可变増长模型的特例.在二元増长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元増长模型就是零増长模型.当两个阶段的股息增长率相等且不为零时，二元増长模型就是不变增长模型.相比较而言，不变増长模型更为接近实际情况A.B.C.D.答案：A解析：相对而言，二元増长模型更为接近实际情况。很据服务对象的不同，证券投资咨询业务可进一步细分为（ ）。.面向公众的投资咨询业务.为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务.财务顾问业务.为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务A.B.C.D.答案：C解析：根据服务对象的不同，证券投资咨词业务可以分为：面向公众的投资咨询业务;为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务;为本公司投资管理部门、投资银行部门的投资咨询服务。 下列关于t检验与F检验的说法正确的有（ ）。 I 对回归方程线性关系的检验是F检验 对回归方程线性关系的检验是t检验 对回归方程系数显著性进行的检验是F检验 对回归方程系数显著性进行的检验是t检验A.I、B.I、C.、D.、 答案：B解析：回归方程的显著性检验方法有：对回归方程线性关系的检验，采用F检验； 对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。根据期权定价理论，期权价值主要取决于（ ）.期权期限.执行价格.标的资产的风险度.通货膨胀率.市场无风险利率A.B.C.D.答案：C解析：期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等下列属于垄断竞争市场结构的行业有（）。 玉米 小麦 啤酒 糖果A.I、B.I、C.、D.、答案：D解析：垄断竞争市场的特征为：市场上具有很多的生产者和消费者；产品具有差别性；进入或退出市场比较容易，不存在什么进入障碍。垄断竞争是比较符合现实生活的市场结构，许多产品都可列入这种市场，如啤酒、糖果等产品。I、两项属于完全竞争市场结构的行业。21年证券分析师考试真题6节 第3节某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为（ ）。A.1202B.1204C.1206D.1208答案：D解析：单利终值的计算公式为：F=P+P··n=P（1+·n）；票据到期，出票人应付的本利和为：F=1200×（l+4%×60/360）=1208（元）。反映资本流人流出状况的是（），它反映的是以货币表示的国际间的借款与贷款交易。A.直款交易B.资本项目C.经常项目D.外汇储备答案：B解析：资本项目反映资本流入流出状况，它反映的是以货币表示的国际间的借款与贷款交易。资本的流入和流出，既可以调剂经常项目的余缺，又可以影响一国经济的平衡和发展。关于收益率曲线叙述不正确的是（ ）。A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线B.它反映了债券偿还期限与收益的关系C.收益率曲线总是斜率大于0D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构答案：C解析：C项，收益率曲线有很多形态，其斜率存在大于零、小于零等情形。资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告（ ）。A.证监会及其派出机构B.证券交易所C.中国证券业协会D.中国结算公司答案：A解析：发布证券研究报告暂行规定第二十二条证券公司、证券投资机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。实际股价形态中出现最多的一种形态是（）。A.双重顶(底)形态B.喇叭形以及V形反转形态C.头肩形态D.圆弧顶(底)形态答案：C解析：头肩形态在实际股价形态中出现最多，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为三种类型：头肩顶、头肩底以及复合头肩形态。21年证券分析师考试真题6节 第4节公司财务比率分析包括()。长期偿债能力分析现金流量分析营运能力分析盈利能力分析A.、B.、C.、D.、答案：D解析：比率分析涉及公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。基本面选股的流程包括（ ）。.通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子.通过寻找引起股价共同变动的因素，建立收益与联动因素间线性相关关系.通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测.通过逐步回归和分层回归的方法对各因素进行选取A.B.C.D.答案：A解析：基本面选股是指通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子，如：与收益指标相关的盈利能力、与现金流指标相关的获现能力、与负债率指标相关的偿债能力、与净资产指标相关的成长能力、与周转率指标相关的资产管理能力等。然后通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测。下列中央银行的货币政策操作中，能够增加流通中货币量的有（ ）。.降低法定存款准备金率.卖出有价证券.增加再贴现票据融资.增加外汇储备.减少黄金储备A.B.C.D.答案：D解析：项，当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行超额准备金增加，可用于贷款和投资的资金增加，货币供应量可能增加；项，当中央银行对商业银行发放存款再贴现票据时，商业银行在中央银行超额准备金存款增加，货币供应能力增加；项，中央银行增加黄金、外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业，都会增加商业银行超额准备金，因而信贷能力增加，货币供应能力增加。.两项都会导致货币量减少.（ ）是指与证券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。A.半强有效市场B.弱有效市场C.半弱有效市场D.强有效市场答案：D解析：强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。对货币供应是有决定性影响的因素有（ ）.信贷收支.资本收支.财政收支.国际收支A.B.C.D.答案：C解析：对货币供应量有决定性的三个收支：信贷收支、财政收支、国际收支。21年证券分析师考试真题6节 第5节套期保值的基本原理是（ ）。A：建立风险预防机制B：建立对冲组合C：转移风险D：在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险答案：B解析：套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。资本市场中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，根据：总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率，总标准差=Q×风险组合的标准差，可知（）。当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差>风险组合的标准差当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=1A.B.C.D.答案：C解析：资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，根据公式，总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率，总标准差=Q×风险组合的标准差，可知：当Q=1时，总期望报率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差；当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0。下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的有（ ）。.成本优势是决定竞争优势的关键因素.在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素.在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中居领先地位.一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现A.B.C.D.答案：D解析：题中四项均属于公司产品竞争能力分析的内容。有关收益现值法评估资产的说法错误的是（ ）。A.与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受B.在评估中适用范围较大C.预期收益额预测难度较大D.能真实和较准确地反映企业本金化的价格答案：B解析：采用收益现值法评估资产的优点：与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易被买卖双方接受；能真实和较准确地反映企业本金化的价格。采用收益现值法评估资产的缺点：在评估中适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估；预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响。以下对公司未来成长性没有帮助的行为是（）。A.公司用部分自有现金购买国债B.公司研制成功了一种新产品C.公司将资源从衰退行业转移到朝阳行业D.公司成功地并购了业内另一家公司答案：A解析：A项，购买国债无法体现出公司的投资潜力，对公司未来成长性没有帮助。21年证券分析师考试真题6节 第6节 Black-Scholes定价模型的基本假设有( )。 标的资产价格服从几何布朗运动 允许卖空 标的资产的价格波动率为常数无套利市场A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：Black-Scholes定价模型的基本假设包括：(1)标的资产价格服从几何布朗运动。(2)标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。(3)期权有效期内，无风险利率r和预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。(4)标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。(5)标的资产的价格波动率为常数。(6)无套利市场。下列关于MACD的表述，正确的有（ ）。DIF和DEA同时为正时属多头市场DIF向上突破DEA时为买入信号DIF是快速移动平均线与慢速移动平均线的差MACD的优点是在股价进入盘整时，判断买卖时机比移动平均线更有把握A.B.C.D.答案：D解析：MACD的缺点是在股价进入盘整时，判断买卖时机失误的时候较多。金融期货主要包括（ ）。货币期货利率期货股票期货股票指数期货A.、B.、C.、D.、答案：B解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。品牌具有（ ）等功能。联合市场巩固市场创造市场占有市场A.B.C.D.答案：C解析：考查品牌的功能。品牌是一个商品名称和商标的总称，可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：一是品牌具有创造市场的功能；二是品牌具有联合市场的功能；三是品牌具有巩固市场的功能。某投机者预计某商品期货远期价格相对其近期价格将上涨，他准备进行该品种的套利，他应该采用（ ）套利。A.牛市B.熊市C.跨商品D.跨市答案：B解析：商品期货套利的种类主要有四种，分别是跨期套利、跨商品套利、跨市场套利和期现套利。由于预计某商品期货远期价格相对其近期价格将上涨，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约获利可能性较大，所以，该套利既是跨期套利也是熊市套利。