2022证券分析师考试真题精选及答案7辑.docx

2022证券分析师考试真题精选及答案7辑2022证券分析师考试真题精选及答案7辑 第1辑以下哪项不是市场预期理论的观点（ ）A：利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B：如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势C：投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物D：市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分答案：C解析：市场预期理论认为长期债券是一组短期债券的理想替代物；而投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物是流动性偏好理论的基本观点。法玛依据时间维度,把信息划分为（ ）当前信息历史信息公开可得信息内部信息A.B.C.D.答案：C解析：法玛依据时间维度,把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。A.卖出B.先买入后卖出C.买入D.先卖出后买入答案：A解析：按照买方行权方向的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。风险评估是在（ ）的基础上，对风险发生的概率，损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度。.风险评价.风险识别.风险判断.风险估测 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：在风险识别和风险估测的基础上，对风险发生的概率，损失不程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应的措施的过程。关于产权比率，下列说法正确的是（ ）.从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人.在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润.经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险.产权比率高，是低风险、低报酬的财务结构A：.B：.C：.D：.答案：D解析：产权比率高。是高风险、高报酬的财务结构。（）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。.市场预期理论.流动性偏好理论.市场分割理论.偿还期限理论 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（ ）。A.其他债券B.普通股C.优先股D.收益债券答案：B解析：可转换债券指的是所有者在一定时期内可以将其转换为普通股的债权，并不能转换为其他证券.2022证券分析师考试真题精选及答案7辑 第2辑国内生产总值的表现形态有（ ）。价值形态收入形态支出形态产品形态A.B.C.D.答案：C解析：国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。对应于这三种表现形态，在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。将货币供应量划分为M0，M1和M2等不同层次的依据是货币的（ ）。 A、相关性B、安全性C、流动性D、稳定性答案：C解析：不同层次的货币其流动性不同。根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次:M0=流通中现金;M1=M0+活期存款;M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款)。积极的财政政策对证券市场的影响包括（ ）。.増加财政补贴.减少国债发行.减少转移支付.扩大财政支出,加大赤字A.B.C.D.答案：A解析：考查积极的财政政策对证券市场的影响。套期保值者的目的是（ ）。A.规避期货价格风险B.规避现货价格风险C.追求流动性D.追求高收益答案：B解析：套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为，是指与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,达到规避价格风险的目的。反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是（）。A.资产负债表B.损益表C.利润及利润分配表D.现金流量表答案：A解析：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是资产负债表。股东自由金流(FCFE)是指（）活动产生的现金流，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。A.经营B.并购C.融资D.投资答案：A解析：股东自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。影响标的资产期权价格的因素包括（ ）。?.协定价格与市场价格?.权利期间?.利率?.标的资产收益A.、B.、C.、D.、答案：D解析：影响期权价格的因素主要包括：（1）协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素。（2）权利期间。在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高。（3）利率。尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。（4）标的物价格的波动。通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高。（5）标的资产的收益。2022证券分析师考试真题精选及答案7辑 第3辑中央银行宏观调控是国家宏观经济调控的重要手段之一，其主要内容和核心部分是中央银行的（）。A.货币政策B.信用管制C.现金供应D.调节信用答案：A解析：货币政策和财政政策、收入政策、产业政策等，共同组成了国家宏观经济调控体系。金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。具体讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。某公司的净资产为1000万元，净利润为100万元，该公司的净资产收益率为()。A.11B.9C.8D.10答案：D解析：净资产收益率又称净值报酬率或权益报酬率，是净利润与净资产的百分比。所以。该公司的净资产收益率=1001000×100=10。信息比率较大的基金，表现相对较（）。 A、差B、好C、一般D、稳定答案：B解析：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。丟同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（ ）。A.随机事件B.必然事件C.互斥事件D.不可能事件答案：D解析：丢同一个骰子5次,点数之和最多为30,是不可能大于30,为不可能事件。布菜克一斯科尔斯模型的假定有（ ）。.无风险利率r为常数.沒有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利.标的资产价格波动率为常数.假定标的资产价格遵从混沌理论A.B.C.D.答案：A解析：布莱克一斯科尔斯模型的假定有：无风险利率r为常数；没有交易成本，税收和卖空限制，不存在无风险套利机会；标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利；市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化；标的资产价格波动率为常数；假定标的资产价格遵从几何布朗运动。基本分析的重点是（ ）。 A、宏观经济分析B、公司分析C、区域分析D、行业分析答案：B解析：公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。利用单根K线研判行情，主要从（ ）方面进行考虑。.上下影线长短.阴线还是阳线.实体与上下影线.实体的长短A.B.C.D.答案：A解析：应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。2022证券分析师考试真题精选及答案7辑 第4辑不完全竞争市场分为（）。有效竞争市场垄断市场寡头市场垄断竞争市场A.B.C.D.答案：D解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，包括：垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。工项，有效竞争市场即完全竞争市场。DW检验可用于检验（）。A.多重共线性B.异方差C.自相关D.回归系数的显著性答案：C解析：DW检验用于检验随机误差项具有一阶自回归形式的序列相关问题，即自相关检验。狭义外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍地接受的，它所具备（ ）的特点。可支付性可获得性可变化性可换性A.B.C.D.答案：B解析：狭义外汇指的是以外国货币表示的为各国普遍接受的，可用于国际债权债务结算的各种支付手段。它必须具备三个特点：可支付性（必须以外国货币表示的资产）、可获得性（必须是在国外能够得到补偿的债权）和可换性（必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产）。广义外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。股票(组合)的收益分为两部分，一部分是系统风险产生的收益，另一部分是（）。 A、红利B、资本利得C、风险补偿D、Alpha()答案：D解析：股票(组合)的风险由系统风险和非系统风险构成。相应地，收益也分为两部分：一部分是系统风险产生的收益；另一部分则是股票或其组合的超额收益，即Alpha()。关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。A.矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态，所以在面对矩形和三重顶(底)进行操作时。几乎都要等到突破之后才能采取行动B.当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩形形态的测算功能C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下D.升楔形是种反映股价上升的持续整理形态答案：D解析：上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头。以下关于GDP说法正确的是（ ）.GDP有两种表现形态,即价值形态和产品形态.GDP=GNP国外要素收入净额.GDP有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法.GDP=CIG（XM）A.B.C.D.答案：B解析：GDP有三种表现形态,即价值形态、收入形态和产品形态。证券公司研究报告的撰写人是()。A.证券分析师B.保荐代表人C.证券投资顾问D.经纪人答案：A解析：证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。2022证券分析师考试真题精选及答案7辑 第5辑可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（ ）。.公司配股行为.公司增发新股行为.公司发行债券行为.公司向银行贷款行为A.B.C.D.答案：A解析：公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高.道氏理论认为，市场波动的趋势分为（ ）。主要趋势次要趋势短暂趋势超级趋势A.、B.、C.、D.、答案：B解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但是，最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。无风险利率的主要影响因素不包括( )。A.资产市场化程度B.信用风险因素C.流动性因素D.风险溢价答案：D解析：无风险利率的主要影响因素有：消除自相关影响的方法包括（ ）。.岭回归法.一阶差分法.异德宾两步法.增加样本容量A：.B：.C：.D：.答案：B解析：若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦一奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。AD两项属于消除多重共线性影响的方法。（ ）一般会在3日内回补，成交是很小，很少有主动的参与者。A.普通缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口答案：A解析：考查普通缺口的特点。采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。A.资本资产定价模型B.均值方差模型C.红利(股利)贴现模型D.套利定价模型答案：C解析：常用的现金流贴现模型有：红利贴现模型；自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相似，企业自由现金流的计算也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况，区别在于将各期红利改为各期企业自由现金流。证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项不包括( )。A.“证券研究报告”字样B.证券公司、证券投资咨询机构名称C.发布证券研究报告的时间D.证券公司所在地答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：(1)“证券研究报告”字样。(2)证券公司、证券投资咨询机构名称。(3)具备证券投资咨询业务资格的说明。(4)署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码。(5)发布证券研究报告的时间。(6)证券研究报告采用的信息和资料来源。(7)使用证券研究报告的风险提示。2022证券分析师考试真题精选及答案7辑 第6辑平稳时间序列的（ ）统计特征不会随着时间的变化而变化。.数值.均值.方差.协方差A.B.C.D.答案：C解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不同时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。概率的别称包括（ ）.或然率.机会率.几率.可能性A.B.C.D.答案：A解析：概率，又称或然率、机会率、机率（几率）或可能性，是概率论的基本概念。下列属于证券估值方法的是（ ）。.绝对估值.相对估值.无套利定价.风险中性定价A.B.C.D.答案：A解析：考察证券估值方法。1975年，美国经济学家戈登(RobertJGordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。A.生活费用指数B.生产者价格指数C.综合物价指数D.核心消费价格指数答案：D解析：核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数。它由美国经济学家戈登于1975年提出，其含义代表消费价格长期趋势。和公司营运能力有关的指标为（ ）.存货周转率.流动资产周转率.营业净利率.营业毛利率A.B.C.D.答案：D解析：流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标.营业净利率和营业毛利率反映的是盈利能力。下列各项中，表述正确的有（ ）。?.全价报价即买卖双方实际支付价格?.净价报价的优点是买卖双方不需要按实际支付价格支付?.我国交易所附息债券计息规定全年按365天计算?.我国目前对于贴现发行的零息债券闰年2月29日不计利息A.、B.、C.、D.、答案：C解析：净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数累计利息，闰年2月29日也计利息。某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是（ ）。A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.预计的账面价值D.目标市场价值答案：D解析：目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定的权数。这种权数能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。2022证券分析师考试真题精选及答案7辑 第7辑在正向市场上，进行牛市套利，应该（）。 A、买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约B、买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约C、买入近期合约D、买入远期合约答案：B解析：无论是正向市场还是反向市场，牛市套利均指买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行的套利。( )是指同时买进卖出同一相关期货但不同敲定价格或不同到期月份的看涨或看跌期权合约，希望在日后对冲交易部位或履约时获利的交易。A.商品期货套利B.期权套利交易C.股指期货套利D.统计套利答案：B解析：期权套利交易是指同时买进卖出同一相关期货但不同敲定价格或不同到期月份的看涨或看跌期权合约，希望在日后对冲交易部位或履约时获利的交易。以下行业属于接近完全垄断的市场类型（ ）。.公用事业.资本高度密集型.技术密集型.稀有金属矿藏开采A.B.C.D.答案：B解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高低压密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。项技术密集型是属于垄断寡头垄断。行业的市场结构可以分为（ ）。.完全竞争.垄断竞争.寡头垄断.完全垄断A.B.C.D.答案：B解析：考查行业的市场结构的分类。常见的股票现金流贴现模型包括（）。.零增长模型.可变增长模型.资本资产定价模型.不变增长模型 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类:红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制力量的市场是（）。A.寡头垄断B.垄断竞争C.完全竞争D.不完全竞争答案：C解析：完全竞争又称纯粹竞争，是一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。在完全竞争市场上，存在很多规模都很小的生产者与消费者，每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制的力量。经济处于复苏阶段时，将会出现（ ）。.产出增加.价格上涨.利率上升.就业增加A.B.C.D.答案：A解析：经济周期是一个连续不断的过程.在某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高费峰繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷一一箫条.接下来是经济重新复苏，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。