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22年证券分析师考试题库精选7卷22年证券分析师考试题库精选7卷 第1卷根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括()。降低工资经济规模技术创新原材料的垄断A.、B.、C.、D.、答案：C解析：迈克尔 波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者。根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括经济规模、技术创新和原材料的垄断。假定某公司普通股股票当期市场价格为25元，那么该公司转换比例为40的可转换债券的转换价值为（）元。 A、0.5B、250C、500D、l000答案：D解析：转换价值=标的股票市场价格转换比例=2540=1000(元)。一般性货币政策工具是指（）。法定存款准备金率再贴现政策公开市场业务直接信用控制A.、B.、C.、D.、答案：B解析：货币政策工具是指中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具。一般性政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务；选择性政策工具包括直接信用控制、间接信用指导等。消除自相关影响的方法包括（ ）。.岭回归法.一阶差分法.异德宾两步法.增加样本容量A.B.C.D.答案：B解析：若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦一奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。AD两项属于消除多重共线性影响的方法。某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产挣值债务率为（ ）。 A、1.71B、1.50C、2.85D、0.85答案：A解析：根据有形资产净值债务率的公式，可得:下列属于交易型策略的有（ ）。.均值一回归策略.趋热笛略.成对交易策略.惯性策略A.B.C.D.答案：D解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）.其中，动量策略也称“惯性策略”。22年证券分析师考试题库精选7卷 第2卷下列关于系数的表述，正确的是（ ）。.系数是一种评估证券系统风险性的工具.系数绝对值越大。显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越小.系数绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大.系数大于1.则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性A.B.C.D.答案：A解析：系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况，贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资想对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。( )是指还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。A.历史信息B.公开可得信息C.内部信息D.有效信息答案：C解析：“历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等；“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息；“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。关于趋势线和支撑线.下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考查趋势线的知识。根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有（ ）或（ ）的交易。15只股票以上10只股票以上单值为一百万美元以上单值为五十万美元以上A.、B.、C.、D.、答案：A解析：根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有15只股票以上或单值为一百万美元以上的交易。关于期权时间价值，下列说法正确的是()。期权价格与内涵价值的差额为期权的时间价值理论上，在到期时，期权时间价值为零如果其他条件不变，期权时间价值随着到期日的临近，衰减速度递减在有效期内，期权的时间价值总是大于零A.、B.、C.、D.、答案：A解析：项，当期权临近到期日时，如果其他条件不变，该期权的时间价值的衰减速度就会加快，而在到期日时，该期权就不再有任何时间价值；项，美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露（ ）。.研究对象覆盖范围的调整.制作与发布研究报告的计划.证券研究报告是否要发布.证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划.A.B.C.D.答案：C解析：发布研究报告的业务管理制度22年证券分析师考试题库精选7卷 第3卷国内生产总值是指一个国家（地区)的所有（）在一定时期内生产的最终成果。A.常住居民B.居住在本国的公民C.公民D.居住本国的公民和暂居外国的本国居民答案：A解析：此题考察国内生产总值的定义。 国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果(地域概念)。 与可转换证券相关的价值有（）。 I 实际价值 理论价值 失衡价值 转换价值A.I、B.I、C.、D.、 答案：D解析：可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分。技术分析方法分类中含（）。 指标类 形态类 随机类 切线类A.、B.、C.、D.、答案：A解析：技术分析方法包括以下几大类：指标类；切线类；形态类；K线类；波浪类。股票现金流贴现模型的理论依据是（ ）。.货币具有时间价值.股票的价值是其未来收益的总和.股票可以转让.股票的内在价值应当反映未来收益A.B.C.D.答案：A解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。证券分析师从业人员后续职业培训学时为( )学时。 A、10B、15C、20D、25答案：C解析：证券分析师从业人员后期职业培训字时是指在年检期间应达到的培训学时,从业人员年检期间培训学时为20学时。#关于期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。平值期权的内涵价值等于零内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）虚值期权的内涵价值小于零实值期权的内涵价值大于零A.、B.、C.、D.、答案：C解析：期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格标的物的市场价格，如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。22年证券分析师考试题库精选7卷 第4卷下列关于证券硏究报告信息收集要求说法正确的是（ ）。.不得使用新闻媒体发布的信息.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券硏究报告.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及末公开重大信息A.B.C.D.答案：C解析：可以查看证券研究报告使用的信息来源，里面有具体的要求。可以使用新闻媒体发布的信息，所以选项不对。技术进步对行业的影响是巨大的，具体表现有（ ）。?.电力逐渐取代蒸汽动力?.喷气式飞机逐渐代替了螺旋桨飞机?.移动电话取代固定电话?.数码照像机逐步取代了胶片照像机A.、B.、C.、D.、答案：D解析：技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期一般而言，进行套利操作时应遵循的基本原则包括()。买卖方向对应原则同时建仓原则合约相关性原则买卖数量相等原则A.、B.、C.、D.、答案：B解析：当套利区间被确立，而当前的状态及环境又显示出套利机会时，就可以进行套利操作，一般而言，要遵循下述基本原则：买卖方向对应的原则；买卖数量相等原则；同时建仓的原则；同时对冲原则；合约相关性原则。我国利率市场化改革的基本思路是（ ）。.先外币、后本币.先存款、后货款.先货款、后存款.存款先大额长期、后小额短期.存款先大额短期、后小额长期A.B.C.D.答案：C解析：我囯利率市场化改改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、货款利率的市场化。其中存、货款利率市场化的总体思路为"先外币、后本币；先货款、后存款;先长期、大额,后短期、小额"。下列属于国民经济总体指标的有（）。 国内生产总值 通货膨胀率 失业率 宏观经济运行指标PMIA.、B.、C.、D.、答案：D解析：国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率、宏观经济景气指数和国际收支。证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（ ）， 防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度答案：B解析：发布证券研究报告暂行规定对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定。该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。22年证券分析师考试题库精选7卷 第5卷在完全竞争市场的的长期均衡状态下:关于厂商的平均成本、边际成本和边际收益，下列说法正确的是（ ）。?.边际成本等于市场价格，意味着最后1单位的产量耗费的资源的价值恰好等于该单位产品的社会价值，产量达到最优?.平均成本等于市场价格，意味着生产者提供该数量的产品所获得的收益恰好补偿企业的生产费用，企业没有获得超额利润，消费者也没有支付多余的费用，这对买卖双方都是公平的?.尽管完全竞争市场的长期均衡是通过价格的自由波动来实现的，资源配置效率较高，但企业需要通过广告之类的宣传媒介强化自己的产品在消费者心中的地位，所以存在非价格竞争带来的资源浪费?.完全竞争市场是有效率的A.、B.、C.、D.、答案：D解析：在完全竞争市场上，每一个厂商提供的商品都是完全同质的，生产的产品不存在差异，所以不存在非价格竞争。（ ）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。A.紧缩性B.扩张性C.中性D.弹性答案：B解析：扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场走强，因为这预示着未来经济将加速增长或进入繁荣阶段。影响证券市场需求的政策因素不包括（ ）。 A、市场准入政策B、融资融券政策C、产业调整政策D、金融监管政策答案：C解析：包括市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策甚至货币政策与财政政策在内的一系列政策，将对证券市场的需求产生影响。行权价格低于标的物市场价格的看涨期权是（ ）。 A、看跌期权B、实值期权C、虚值期权D、平值期权答案：B解析：行权价格低于标的物市场价格的看涨期权是实值期权。关于收益率曲线叙述不正确的是（ ）。A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线B.它反映了债券偿还期限与收益的关系C.收益率曲线总是斜率大于0D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构答案：C解析：收益率曲线有很多形态，其斜率存在大于零、小于零等情形。当时，我国治理通货紧缩的政策主要有（ ）。.下调利率.调整存款准备金制度.取消国有商业银行的货款限额控制.实行资产负债比例管理.大力采取措施，弥补财政赤字A.B.C.D.答案：B解析：1998年受到亚洲金融危机的影响，我国经济也出现了通货紧缩，为此国家采取了积极的财政政策和稳健的货币政策等一系列宏观调控措施。其中，治理通货紧缩的稳健货币政策主要包括:下调利率、改革存款准备金制度、实行资产负债比例管理、运用央行再贷款、增加基础货币供应等。22年证券分析师考试题库精选7卷 第6卷起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是（ ）所在的位置。A：压力线B：支撑线C：趋势钱D：切线答案：B解析：支撑线（surportline）又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌。甚至有可能还有回升。在半强式有效市场中,证券当前价格反映的信息有（ ）。.公司的财务报告.公司公告.有关公司红利政策的信息.内幕信息.经济形势A.B.C.D.答案：A解析：半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等下列关于风险溢价主要影响因素的说法中，正确的有()。债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同流动性越强，风险溢价越低到期日越长，风险溢价越低一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高A.、B.、C.、D.、答案：C解析：理论上来说，到期日不同的债券其时间溢价也是不同的。到期日越长，风险溢价越高；反之，则越低。因此，项错误。按照（ ）的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。A.复利B.单利C.贴现D.现值答案：A解析：复利是计算利息的一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（ ）后的净额。A.累计折旧B.无形资产C.应收账款D.递延资产答案：A解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转次数为（ ）A.1.60次B.2.5次C.3.03次D.1.74次答案：D解析：流动资产=流动比率*流动负债=240万元速动资产=速动比率*流动负债=1.6*80=128万元存货=240一128=112万元平均存货=（112+60）/2=86万元存货周转次数=营业成本/平均存货=150/86=1.74次。22年证券分析师考试题库精选7卷 第7卷下列证券研究报告的销售业务要求的表述，不正确的是（ ）。.发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核.证券公司就尚未覆盖的具休股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告.证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准.证券公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事项的合规意见。A.B.C.D.答案：D解析：项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑质量,客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚覆盖的具休股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月不得就该股票发布证券研究报告。所以，答案选、。某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（ ）。.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元.该公司股票的内部收益率为8%.该公司股票今年年初市场价格被高估.持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A.B.C.D.答案：B解析：该公司股票今年年初的内在价值=1*（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。该公司股票的内部收益率为r，则35=1*（1+5%）/（r-5%），解得：r=8%。因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。如果X是服从正态分布的随机变量，则exp(X)服从（ ）。A.正态分布B.X2分布C.t分布D.对数正态分布答案：D解析：如果一个随机变量X的对数形式Y=In(X)是正态分布，则称这一变量服从对数正态分布。所以，如果X服从正态分布，则exp(X)服从对数正态分布。在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为（ ）。A.总体B.样本C.个体D.参照物答案：A解析：在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为总体，构成总体的每个成员称为个体。在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（ ）。.形态完成、股价反转后，行情会持续较长时间.成交是的变化都是两头多、中间少.成交是的变化都是两头少，中间多.圆弧形态形成所花的时间越长,今后反转的力度就越强A.B.C.D.答案：B解析：圆弧形态具有如下特征：形态完成，股价反转后，行情多属暴发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹。所以，项错误。（2）在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。所以项错误。（3）圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度就越强。所以项正确。综上所述,本题答案为B。货币期权合约主要以()为基础资产。美元欧元英镑瑞士法郎A.、B.、C.、D.、答案：D解析：货币期权合约主要以美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亚元等为基础资产。