《WLY公司财务分析案例》315.docx

WLY公公司财务务分析案案例一、 背景资料料WLY公公司是119977年8月月19日日经四川川省人民民政府以以川府函函(19997)2955号文批批准由四四川省宜宜宾五粮粮液酒厂厂独家发发起于119988年3月月27日日在深圳圳证券交交易所上上网定价价发行人人民币普普通股88,0000万股股采取募募集方式式设立的的股份有有限公司司。公司司主从事事食品制制造业，以以生产、销售白白酒为主主营范围围。（一）首首次发行行情况(单位：人民币币元)：来 自自.cnn 中国国最大的的资料库库下载 面值值 发行价价 发行行费用 筹筹集资金金 每股 1.000 144.777 0.20 114.557合计 80,0000,0000 1,1181,6000,0000 166,0000,0000 1,1165,6000,0000（二）主主要股东东基准日期：2004/06/30排名股东名称称持股数量量（股）比例（%）1YB市国国有资产产经营有有限公司司1,9447,6628,800071.883099862丰和价值值证券投投资基金金15,7724,30220.577993323宏源证券券股份有有限公司司8,4225,88280.311075554景宏证券券投资基基金3,6001,22380.133281185全国社保保基金1106组组合3,4554,44830.122740066博时裕富富证券投投资基金金3,3883,77150.122479967张军3,3552,33800.12236448招商银行行股份有有限公司司招商商股票投投资基金金3,2114,88390.111856679苏柏荣2,9447,00480.1008699110泰和证券券投资基基金2,9442,00000.10085005（三）股股本结构构（单位位来 自自.cnn 中国国最大的的资料库库下载：股）基准日期期:20044/099/300总股本2,7111,4404,8000     可流通通股份763,7766,0000          流通通A股763,7766,0000             本次流流通A股股763,7766,0000     未流通通股份1,9447,6628,8000          发起起人股份份1,9447,6628,8000          国家家股1,9447,6628,8000历史变更更时间20044-044-13320033-044-16620022-044-18820011-099-05520011-033-233变动原因因送转股转增送转股送转股配股上市市总股本271,1400.488135,5700.244112,9755.20086,9904.0051,1120.00流通股本本流通股股76,3377.6038,1188.8031,8824.0024,4480.0014,4400.00高管股58.11120.11419.22916.7779.866（四）历历年分红红方案来 自 中国最最大的资资料库下下载公告日分配方案案(每110股)分配前股股本(万万股)除权日登记日上市日方案进度度送红股(股)转增股(股)派现金(元)20044-044-0778.0002.0002.000135,5700.24420044-044-13320044-044-12220044-044-133决案20033-044-0880.0002.0000.000112,9755.20020033-044-16620033-044-15520033-044-166决案20022-044-1001.0002.0000.25586,9904.0020022-044-18820022-044-17720022-044-188决案20011-088-2884.0003.0001.00051,1120.0020011-099-04420011-099-03320011-099-055决案20000年度无无无     19999-099-2220.0005.0000.00032,0000.0019999-099-28819999-099-27719999-099-300决案19999-055-2880.0000.00012.55032,0000.0019999-066-08819999-066-077 决案（五）历历年配股股方案公告日配股方案案(每110股)配股价(元)除权日登记日配股缴款款起止日日上市日募集资金金(万元元)方案进度度20033年度无无      20022年度无无      20011-011-1992.00025.00020011-022-19920011-022-16620011-022-20020001-003-00520011-033-23378,0000.00决案（六）220033年度资资产负债债表及220022与20003年年度利润润表、现现金流量量表来 自.ccn 中中国最大大的资料料库下载载1 资产负债债表（金金额单位位：元）项目2003年2002年货币资金1,005,084,928.001,335,725,824.00短期投资1,431,037.505,927,785.00  减:短期投资跌价准备0.000.00短期投资净额0.000.00应收票据550,460,800.00376,468,736.00应收帐款2,709,674.502,926,977.75  减：坏帐准备0.000.00应收帐款净额2,709,674.502,926,977.75预付帐款201,151.1146,973,092.00其它应收款22,812,470.0014,226,681.00存货1,092,522,752.00958,709,312.00  减：存货跌价准备0.000.00存货净额1,092,522,752.00958,709,312.00待摊费用0.000.00待处理流动资产净损失0.000.00一年内到期的长期流动资产净损失其它流动资产0.000.00流动资产合计2,675,222,784.002,740,958,464.00长期股权投资3,426,600.003,656,600.00长期债权投资0.000.00长期投资合计3,426,600.003,656,600.00  减:长期投资减值准备（相当投资风险准备）0.000.00长期投资净额（或长期资产、投资合计）3,426,600.003,656,600.00固定资产原价6,100,013,056.004,536,148,992.00  减：累计折旧1,203,184,128.00933,675,712.00固定资产净值4,896,828,928.003,602,473,216.00工程物资0.000.00在建工程619,018,688.00844,818,624.00固定资产清理0.000.00待处理固定资产净损失0.000.00固定资产合计5,515,297,792.004,446,821,888.00无形资产68,832,344.0070,298,080.00开办费0.000.00长期待摊费用0.000.00其它长期资产0.000.00无形资产及其它资产合计68,832,344.0070,298,080.00资产总计8,262,779,904.007,261,734,912.00短期借款0.000.00应付票据0.000.00应付帐款49,607,112.00274,372,576.00预收帐款800,467,456.00584,725,440.00代销商品款0.000.00应付工资87,660,160.0089,692,680.00应付福利费128,496,680.0098,152,824.00应付股利0.0015,606,000.00应交税金1,049,534,848.00729,957,696.00其他应交款76,190,040.0056,757,664.00其他应付款42,176,688.0067,870,160.00预提费用254,000.000.00一年内到期的长期负债0.000.00其他流动负债0.000.00流动负债合计2,234,386,944.001,917,134,976.00长期借款0.000.00应付债券0.000.00长期应付款2,500,000.0022,500,000.00住房周转金0.000.00其他长期负债0.000.00长期负债合计2,500,000.0022,500,000.00递延税款贷项0.000.00负债合计2,236,887,040.001,939,635,072.00少数股东权益15,862,755.0015,044,502.00股本1,355,702,400.001,129,752,064.00资本公积金1,224,343,936.001,450,294,400.00盈余公积金939,688,256.00719,760,704.00其中公益金271,140,480.00239,920,240.00未分配利润2,490,295,296.002,007,248,384.00股东权益合计6,010,030,080.005,307,055,616.00负债和股东权益合计8,262,779,904.007,261,734,912.002 20022、20003年年度利润润及利润润分配表表（金额额单位：元）项目20033年20022年一、主营营业务收收入6,3333,0090,8166.0005,7006,5517,5044.000  减：折扣与与折让0.0000.000主营业务务收入净净额6,3333,0090,8166.0005,7006,5517,5044.000  减：主营业业务成本本3,4885,5512,9600.0003,2000,5544,0000.000主营业务务税金及及附加676,3500,4000.000771,7955,7776.000二、主营营业务利利润2,1771,2227,1366.0001,7334,1177,5366.000  加：其它业业务利润润3,7003,9923.003,8332,9913.25  减：存货跌跌价损失失0.0000.000营业费用用693,1333,0556.000490,5577,8556.000管理费用用415,1511,7776.000401,0044,0000.000财务费用用-28,3588,7008.000-26,6933,8008.000销售费用用三、营业业利润1,0995,0005,0566.000873,1422,4000.000加：投资资收益-5544,4225.119178,9322.411补贴收入入0.0000.000营业外收收入2,0229,5578.751,0772,1112.88  减：营业外外支出9,2339,5540.005,3223,1123.00四、利润润总额1,0887,2240,7044.000869,0700,3336.000  减：所得税税383,4477,9336.000250,0855,6880.000  减：少数股股东损益益818,2533.0005,7550,0030.00  加：财政返返还（含含所得税税返还）五、净利利润702,9744,4664.000613,2344,6224.000  加：年初未未分配利利润2,0007,2248,3844.0001,6667,8814,4000.000盈余公积积金转入入0.0000.000六、可供供分配的的利润2,7110,2222,8488.0002,2881,0049,0888.000  减：提取法法定公积积金146,6188,3552.000124,5977,7660.000提取法定定公益金金73,3309,1766.00062,2298,8800.000七、可供供股东分分配的利利润2,4990,2295,2966.0002,0994,1152,4488.000  减：应付优优先股股股利0.0000.000提取任意意盈余公公积提取任意意公积0.0000.000应付普通通股股利利0.0000.000转作股本本的普通通股股利利0.00086,9904,0000.0003 20022、20003年年度现金金流量表表（金额额单位：元）项目2003年2002年销售商品、提供劳务收到的现金7,601,920,000.006,083,365,376.00收到的租金0.000.00收到的增值税销项税额和退回的增值税款0.000.00收到的增值税销项税额和退回的增值税款0.0034,386,760.00收到的其他与经营活动有关的现金47,859,092.0076,771,920.00现金流入小计7,649,779,200.006,194,524,160.00购买商品、接受劳务支付的现金4,046,294,272.003,043,769,600.00经营租赁所支付的现金0.000.00支付给职工以及为职工支付的现金313,077,088.00204,368,272.00支付的增值税款0.000.00支付的所得税款0.000.00支付的除增值税、所得税以外的其他税费1,251,349,376.001,241,805,440.00支付的其他与经营活动有关的现金994,399,168.00651,290,048.00现金流出小计6,605,120,000.005,141,233,152.00经营活动产生的现金流量净额1,044,659,264.001,053,290,688.00收回投资所收到的现金4,172,322.2516,056,985.00分得股利或利润所收到的现金0.000.00取得债券利息收入所收到的现金0.000.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额6,970,504.0027,193,336.00收到其他与投资活动有关的现金0.000.00现金流入小计11,142,826.0043,250,320.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1,370,836,992.001,276,551,296.00权益性投资所支付的现金0.006,519,630.00债权性投资所支付的现金0.000.00支付的其他与投资活动有关的现金0.000.00现金流出小计1,370,836,992.001,283,070,976.00投资活动产生的现金流量净额-1,359,694,208.00-1,239,820,672.00吸收权益性投资所收到的现金0.00800,000.00发行债券所收到的现金0.000.00借款所收到的现金0.000.00收到其他与筹资活动有关的现金0.000.00现金流入小计0.00800,000.00偿还债务所支付的现金0.000.00发生筹资费用所支付的现金0.000.00分配股利或利润所支付的现金15,606,000.006,120,000.00偿付利息所支付的现金0.000.00融资租赁所支付的现金0.000.00减少注册资本所支付的现金0.000.00支付的其他与筹资活动有关的现金0.000.00现金流出小计15,606,000.006,120,000.00筹资活动产生的现金流量净额-15,606,000.00-5,320,000.00汇率变动对现金的影响额0.000.00现金及现金等价物净增加额-330,640,960.00-191,849,888.00以固定资产偿还债务0.000.00以投资偿还债务0.000.00以固定资产进长期投资0.000.00以存货偿还债务0.000.00融资租入固定资产0.000.00净利润702,974,464.00613,234,624.00少数股东权益  加：计提的坏帐准备或转销的坏帐3,724,733.757,020,014.50固定资产折旧275,750,624.00233,663,776.00无形资产摊销处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）3,395,525.00925,739.38固定资产报废损失5,443,986.504,369,433.50财务费用0.000.00投资损失（减：收益）324,425.16282,860.50递延税款贷项（减：借项）0.000.00存货的减少（减：增加）-120,007,520.00345,759,776.00经营性应收项目的减少（减：增加）-315,522,432.00-193,149,744.00经营性应付项目的增加（减：减少）485,208,992.0037,445,916.00增值税增加净额（减：减少）0.000.00其他0.00-53,964.45经营活动产生的现金流量净额1,044,659,264.001,053,290,688.00现金的期末余额1,005,084,928.001,335,725,824.00  减：现金的期初余额1,335,725,824.001,527,575,808.00  加：现金等价物的期末余额0.000.00  减：现金等价物的期初余额0.000.00现金及现金等价物净增加额-330,640,960.00-191,849,888.00（七）WWLY公公司20000-20003年年度主要要财务指指标（金金额单位位：万元元）1资产产负债表表主要指指标会计年度度03-112-33102-112-33101-112-33100-112-331100,5088.49133,5722.599152,7577.577170,8799.000短期投资资143.10592.781,6222.333837.00应收帐款款净额2,5552.21292.7041,6655.743,8444.000存货109,2522.2795,8870.93130,8722.74497,2215.00流动资产产合计267,5222.28274,0955.855312,9333.455293,5100.000固定资产产净值489,6822.88360,2477.322307,4655.800122,0622.000长期投资资342.66365.66365.66581.00总资产826,2777.96726,1733.500668,7866.822460,0922.000流动负债债223,4388.69191,7133.500196,3122.500138,6200.000长期负债债2,500.002,2550.0002,2550.0002,3550.000资本公积积金122,4344.39145,0299.433162,4033.133104,2011.000未分配利利润249,0299.53200,7244.844166,7811.444135,6611.000股东权益益601,0022.99530,7055.555469,3744.977318,8611.0002利润润表主要要指标会计年度度20033-122-31120022-122-31120011-122-31120000-122-311主营业务务收入633,3099.066570,6511.744474,2099.533395,3644.000主营业务务利润217,1222.066173,4177.766164,1200.03358,7757.00利润总额额108,7244.0686,9907.0493,3309.22100,7100.000净利润70,2297.4461,3323.4681,1140.7876,8811.00营业成本本348,5511.29320,0544.411264,3922.799193,0799.000销售费用用69,3313.3049,0055.7934,5546.5358,7757.00管理费用用41,5515.1740,1100.4040,0019.7223,2238.00财务费用用（利息息）-2,8835.87-2,6669.38-2,5542.09-1,4435.00其他业务务利润370.39383.29218.67300.00投资收益益-55.4417.8891,2335.000237.00营业外收收支净额额-7211.000-4255.100-2400.322-99.003现金金流量表表主要指指标会计年度度03-112-33102-112-33101-112-33100-112-331经营活动动现金流流量净额额104,4655.92105,3299.077107,3188.799129,4999.588投资活动动现金流流量净额额-1355,9699.41-1233,9882.006-1811,7440.001-51,7499.311筹资活动动现金流流量净额额-1,5560.60-5322.00056,2299.430.000汇率变动动对现金金的影响响额0.0000.0000.000现金及现现金等价价物净增增加额-33,0644.09-19,1844.999-18,1211.78877,7750.27（八）220000-20002年年度主要要财务比比率指标标会计年度度02-112-33101-112-33100-112-331总资产报报酬率(%)12.33316.55323.664资产周转转率0.8110.8440.933流动比率率1.4331.5992.122速动比率率0.9330.9331.422负债比率率(%)26.77129.66930.664应收帐款款周转率率281.3320.88434.226存货周转转率3.3882.3222.411每股收益益(元)0.5440.9331.600每股净资资产(元)4.7005.4006.644净资产收收益率(%)11.55617.22924.009（九）220033年度同同行业部部分财务务比率指指标：财务指标标同行业平平均负债比比率29.885%流动比比率1.855%速动比比率1.433%现金比比率0.9%利息保保障倍数数（倍）27.559销售收收入增长长率29.993%应收帐帐款周转转率（次次）14.446存货周周转率（次次）4.277流动资资产周转转率1.7%总资产产周转率率0.811%净资产产增长率率71.775%毛利率率33.558%主营业业务利润润率11.008%销售净净利润率率10.223%净利润润增长率率-4.229%净资产产收益率率8.577%（十）其其他资料料120001年年3月实施施完成的的20000年度度配股募募集资金金总额为为78,0000万元，其其中：货货币资金662,6655万万元，资资产认配配15,3444万元，扣扣除发行行费用11,3442万元元后，实实际募集资金为为76,6577万元。配股资资金于220011年3月8日全部部到位。配股所所募资金金于20001年年3月8日到位位后，公公司及时时投入配配股说明明书承诺诺的项目目有酿酒酒工业废废糟综合合利用环环保工程程、青梅梅果酒技技改工程程等九个个工程，计计划投资资额522,4000万元元，实际际投资550,9991万万元。2假设设WLYY公司股股东要求求未来的的年投资资报酬率率达到115%，下下列各项项指标在在20003年前前五年的的平均数数如下：主营业务务收入增增长率 221%主营业务务成本/主营业业务收入入 552.223%主营业务务税金及及附加/主营业业务收入入 88.511%(营业费费用+管管理费用用)/主主营业务务收入 18.37%息税前利利润/主主营业务务收入 20.84%营运资本本/主营营业务收收入 28.56%货币资金金/主营营业务收收入 32.88存货/主主营业务务收入 221.446%应收账款款/主营营业务收收入 5.225%除应收账账款存货货外流动动资产/主营业业务收入入 11.822%资本净支支出/主主营业务务收入 22.%主营业务务收入/资本净净额 2.112倍主营业务务收入/在建工工程固固定资产产净额 2.22倍倍无形资产产及其他他长期资资产增长长率2%资本净额额增长率率 88.211倍固定资产产折旧/主营业业务收入入 15.85%3预计计从20004年年起，主主营业务务收入在在前五年年平均增增长211%的基基础上，其其递增逐逐年下降降，每年年比上年年下降22%，即即20004年为为19%，20005年年为177%，220066年为115%，220077年为113%，220077年为111%，220088年为111%，到到20009年后后以100%的增增长率固固定增长长。4假设设20003年末末WLYY公司的的股票市市价为每每股8元元。二、要求求：1、 通过解读读WLYY公司财财务报表表资料，对对该公司司20003年度度财务数数据的可可靠性进进行验证证，并简简述你对对该公司司20003年度度财务状状况的总总体印象象。2、 计算评价价WLYY公司220033年度盈盈利能力力、偿债债能力、营运能能力和增增长能力力的财务务指标，分分析评价价该公司司20003年度度的财务务状况和和经营成成果。3、 运用杜邦邦分析法法分析评评价WLLY公司司20003年度度的综合合财务状状况，具具体分析析该公司司净资产产收益率率变动情情况及变变动原因因。4、 以20003年财财务数据据为基数数，运用用贴现现现金流量量法对WWLY公公司进行行投资价价值分析析。5、 根据以上上分析结结果，指指出WLLY公司司存在的的主要问问题。6、 如果你是是WLYY公司的的财务总总监，你你将从哪哪些方面面着手改改进公司司的财务务状况？简述你你将提出出的建议议、措施施和预期期成效。7、 写出WLLY公司司20003年度度财务分分析报告告。8、 简述WLLY公司司的股利利政策，说说明其股股利政策策与资本本结构、公司价价值的关关系。