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财务管理-练习题及答案1、以下关于资金时间价值的表达，错误的选项是()OA、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金 额D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率(正确答案)答案解析：无风险收益率等于资金时间价值(纯粹利率)加通货膨胀补偿 率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。所以选 项D的说法错误。2、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%,年金现值系数 (P/A, 12%, 10) =5.6502,那么每年初应付金额为()元。A 8849B 5000C 6000D 7901(正确答案)答案解析：因为：p=AX (P/A, 12%, 10) X (1 + 12%)所以：A=P/ (P/A, 12%, 10) X (1 + 12%)3、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%,每年复利两次。 (F/P, 6%, 5) =1.3382, (F/P, 6%, 10) =1. 7908, (F/P, 12%, 5)= 1.7623, (F/P, 12%, 10) =3. 1058,那么第 5 年末的本利和为()元。A 13382B 17623C 17908(正确答案)D 31058答案解析：=50000/ (5.6502X1. 12)B、在工程的投资额相同而期限不同的情况下，现值指数实质上就是内含报酬 率的表达形式C、现值指数和内含报酬率都反映了方案的获利程度（正确答案）D、净现值指标和年金净流量指标，它们反映的是各方案的获利数额（正确答 案）答案解析：银行借款的筹资特点包括：（1）筹资速度快；（2）资本本钱较 低；（3）筹资弹性较大；（4）限制条款多；（5）筹资数额有限。10、以下各项中，构成工程终结期的现金流量的有O oA、设备运输安装费B、固定资产变价净收入（正确答案）C、垫支营运资金的收回（正确答案）D、原材料购置费答案解析：支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成 的支付需要而产生的筹资动机。在企业开展经营活动过程中，经常会出现超出维持 正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支 付、员工工资的集中发放、银行借款的提前归还、股东股利的发放等。选项C属于 创立性筹资动机。11.某投资工程的内含报酬率等于8%,工程的资本本钱也等于8版 那么以下表述 正确的有（）oA.该工程净现值等于零（正确答案）B.该工程本身的投资报酬率为8%（正确答案）C.该工程各年现金流入量的现值之和大于其各年现金流出量的现值之和D.该工程各年现金流入量的现值之和等于其各年现金流出量的现值之和（正确 答案）答案解析：在工程的投资额相同而期限不同的情况下，现值指数实质上就是 净现值的表达形式，所以选项B不正确。12、以下各项中，属于存货变动储存本钱的有（）oA、存货占用资金的应计利息（正确答案）B、存货的破损和变质损失（正确答案）C、存货的保险费用（正确答案）D、存货储藏缺乏而造成的损失（正确答案）答案解析：终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收 入、固定资产变现净损益的影响和垫支营运资金的收回。13、以下关于商业信用筹资特点的说法中正确的有（）oA、商业信用容易获得（正确答案）B、企业一般不用提供担保（正确答案）C、商业信用筹资本钱较低D、容易恶化企业的信用水平（正确答案）答案解析：内含报酬率是指NPV = O时的折现率，如果内含报酬率等于工程的 资本本钱，说明NPV = O,即该工程各年现金流入量的现值之和等于其各年现金流 出量的现值之和，工程的投资报酬率= 8%。14、如果企业把信用标准定得过高，那么会（）oA、降低违约风险（正确答案）B、降低收账费用（正确答案）C、降低销售规模（正确答案）D、降低企业市场竞争能力（正确答案）答案解析：变动储存本钱与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货 的破损和变质损失、存货的保险费用等。选项D属于存货的缺货本钱。15、信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，其构成要素包括（）OA、信用期限（正确答案）B、信用标准C、现金折扣（正确答案）D、机会本钱答案解析：商业信用筹资的优点：（1）商业信用容易获得；（2）企业有较 大的机动权；（3）企业一般不用提供担保。商业信用筹资的缺点：（1）商业信用 筹资本钱高；（2）容易恶化企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。16、应收账款的主要功能包括（）。A、增加销售（正确答案）B、降低闲置资金的数量C、维持均衡生产D、减少存货（正确答案）答案解析：如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到 所设的标准而被企业拒之门外，其结果是有利于降低违约风险及收账费用，但不利 于企业市场竞争能力的提高和销售收入的扩大。17、某企业2008年平均资产总额为1000万元，平均资产负债率为50%, 负债的平均利率为10%,已获利息倍数为1,那么以下说法正确的有（）oA.利润总额为0（正确答案）B.净利润为0（正确答案）C.财务杠杆系数为1D.息税前利润为0答案解析：信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期 限、折扣期限和现金折扣三个要素组成。18、以下对流动比率的表述中正确的有（）oA.从企业的角度看，流动比率越高越好B.不同企业的流动比率有统一的衡量标准C. 一般情况下流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强（正确答案）D.流动比率高，并不意味着企业就一定具有很强的短期偿债能力（正确答案）答案解析：应收账款的主要功能是增加销售和减少存货。19、在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少说明（）oA.收账速度快（正确答案）B.信用管理政策宽松C.应收账款流动性强（正确答案）D.应收账款管理效率高（正确答案）答案解析：由利息保障倍数=息税前利润全部利息费用=1可知，利润总额 为0,不用交所得税，所以净利润也为0,所以选项AB正确；财务杆杠系数应该是 趋于无穷大，所以选项C错误；根据题意可知息税前利润不为0,所以选项D错 误。20、一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（）oA.盈利能力下降B.存货周转期延长C.存货流动性增强（正确答案）D.资产管理效率提高（正确答案）答案解析：流动比率过高那么说明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用 效率和企业的筹资本钱，所以选项A不正确；不同的企业以及同一企业不同时期的 评价标准是不同的，因此，不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否，所 以选项B不正确；一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权 人的权益越有保证，所以，选项C正确；流动比率=流动资产/流动负债X 100%, 由此可知，选项D正确。1、实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，当存在通货膨 胀时，还应当加上通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。（）对错（正确答案）答案解析：通常，应收账款周转率越高、周转天数越短说明应收账款管理效 率越高。在一定时期内应收账款的周转次数多、周转天数少说明：（1）企业收账 迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能 力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益； （4）通过比拟应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整 企业信用政策。2、减少风险主要就是控制风险因素，减少风险的发生。（）对错（正确答案）答案解析：存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回 等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越 低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短 期偿债能力及盈利能力。3、长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业 生产经营规模，或为对外投资筹集资金。（）对（正确答案）错答案解析：实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，表述 为已实现或确定可以实现的利息（股息）率与资本利得收益率之和。当然，当存在 通货膨胀时，还应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。4、发行公司债券会给社会公众造成公司资金周转不灵的印象，从而对公司造 成不好的影响，会降低公司的声誉。（）对错（正确答案）答案解析：减少风险主要有两方面的意思：一是控制风险因素，减少风险的 发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。5、在估算工程投资的现金流量时，为该投资垫支的营运资金等于追加的流动 资产扩大量。（）对错（正确答案）答案解析：长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或 扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金。短期资金主要用于企业的流动资 产和资金日常周转。6、净现值法和年金净流量法的适用情况是相同的。（） 对错（正确答案）答案解析：公司债券的发行主体，有严格的资格限制。发行公司债券，往往 是股份和有实力的有限责任公司所为。通过发行公司债券，一方面筹集了 大量资金，另一方面也扩大了公司的社会影响，会提高公司的社会声誉。7、在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防 止由此造成的损失，企业应有一定的保险储藏。最正确的保险储藏应该是使缺货损失 到达最低。（）对错（正确答案）答案解析：为该投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动 负债扩大量的差额。8、企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于三个方面的动机：交易动 机、预防动机和投机动机。（）对（正确答案）错答案解析：净现值法适用于寿命期相同的投资方案决策，年金净流量法适用 于期限不同的投资方案决策。9、在财务分析中，将通过比照两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说 明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。（）对（正确答案）错答案解析：较高的保险储藏可降低缺货损失，但也增加了存货的储存本钱。 因此，最正确的保险储藏应该是使缺货损失和保险储藏的储存本钱之和到达最低。10、财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所得与所费之间的比率，反映 投入与产出的关系。（）对（正确答案）错答案解析：持有现金出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需 求。4、某人从2015年年初开始，每年年初存入银行2万元，存款年利率为4%, 按年复利计息，共计存款5次，在2019年年末可以取出()万元。：(F/A, 4%, 5) =5.4163, (F/A, 4%, 6) =6.6330A 10. 83B 11. 27(正确答案)C 13. 27D 13.80答案解析：=7901 (元)5、以下各项不属于企业筹资管理内容的是()oA、科学预计资金需要量B、合理安排筹资渠道，选择筹资方式C、进行投资工程的可行性分析，合理安排资金的使用(正确答案)D、降低资本本钱，控制财务风险答案解析：第5年末的本利和= 10000X (F/P, 6%, 10) =17908 (元)6、以下各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是()oA、发行普通股(正确答案)B、发行优先股C、发行公司债券D、发行可转换债券答案解析：终值=2X (F/A, 4%, 5) X (1+4%) =2X5.4163X1.04 =11. 27 (万元)o7、某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期 6年，租赁期满时预计残值50万元，归租赁公司所有。折现率为10%,租金每年年 末支付一次。那么每年的租金为()万元。(P/F, 10%, 6) =0. 5645； (P/A, 10%, 6) =4.3553A、108. 32(正确答案)B、114. 80C、103. 32D、106. 32答案解析：筹资管理的内容包括：(1)科学预计资金需要量；(2)合理安 排筹资渠道，选择筹资方式；(3)降低资本本钱，控制财务风险。8、以下关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的选项是()oA、能够尽快形成生产能力B、容易进行信息沟通C、有利于产权交易(正确答案)D、筹资费用较低答案解析：财务风险指的是到期无法还本付息的可能性，由于权益资金没有 固定的期限，而债务资金有固定的期限，所以，权益资金的财务风险小于债务资 金，即选项CD不是答案；由于优先股的股息一般有固定的期限，到期必须支付， 而普通股股利并没有固定的期限，所以，选项B不是答案，选项A是答案。9、某工程的投资额为800万元，在第一年年初一次性投入，寿命期为3年。 第一年获得现金净流量300万元，第二年获得现金净流量400万元，第三年获得现 金净流量500万元，假设该工程的资本本钱为10%,工程的寿命期为三年，那么该工程 的净现值为()万元。：(P/F, 10%, 1) =0.9091, (P/F, 10%, 2)= 0.8264, (P/F, 10%, 3) =0.7513。A、178. 94(正确答案)B、400C、251.66D、 1200答案解析：每年租金=500 50X (P/F, 10%, 6) / (P/A, 10%, 6)=108. 32 (万元)10、某投资方案，当折现率为15%时，其净现值为45元，当折现率为17%时， 其净现值为一10元。该方案的内含报酬率为O oA、14. 88%B、16. 86%C、16. 64% (正确答案)D、17. 14%答案解析：吸收直接投资不仅可以取得一局部货币资金，而且能够直接获得 所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力，所以选项A正确；吸收直接投资 的投资者比拟单一，股权没有社会化、分散化，投资者甚至于直接担任管理层职 务，公司与投资者易于沟通，所以选项B正确；吸收投入资本由于没有证券为媒 介，不利于产权交易，难以进行产权转让，所以选项C不正确；吸收直接投资的手 续相比照拟简便，筹资费用较低，所以选项D正确。H、各个投资工程之间相互关联、相互替代，不能同时并存的投资是()oA、对内投资B、对外投资C、独立投资D、互斥投资(正确答案)答案解析：净现值= 300X (P/F, 10%, 1) +400X (P/F, 10%, 2) +500X (P/F, 10%, 3) -800 = 300X0. 9091+400X0. 8264+500X0. 7513-800 = 178. 94 (万 元)。12、某投资工程各年的预计净现金流量分别为：NCF0=200万元，NCF1 = 一 50万元，NCF23=100万元，NCF411 = 250万元，NCF12 = 150万元，那么该工程 包括投资期的静态投资回收期为O年。A、2.0B、2.5C、3. 2(正确答案)D、4.0答案解析：内含报酬率是使净现值为。时的折现率。根据(15%-r) / (15% -17%) = (45-0) / (45- (-10)可知，内含报酬率= 16. 64%。13、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是()oA、数量较多的存货B、占用资金较多的存货(正确答案)C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货答案解析：互斥投资是非相容性投资，各个投资工程之间相互关联、相互替 代，不能同时并存。如对企业现有设备进行更新，购买新设备就必须处置旧设备， 它们之间是互斥的。14、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为 补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。A、75（正确答案）B、72C、60D、50答案解析：包括投资期的投资回收期（PP）=最后一项为负值的累计净现金 流量对应的年数十最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下一年度净现金流量 = 3 + 50/250 = 3.2 （年），所以此题正确答案为选项C。15、某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货本钱为1600元，单位变动储 存本钱为12元，那么最优订货量对应的订货批次为（）次。A、12B、6C、3（正确答案）D、4答案解析：采用ABC法对存货进行控制时，应该重点关注A类存货，A类存货 是数量较少但是占用资金较多的存货。16、运用本钱模型计算最正确现金持有量时，以下公式中，正确的选项是（）oA、最正确现金持有量下的现金相关本钱=min （管理本钱+机会本钱+转换成 本）B、最正确现金持有量下的现金相关本钱=min （管理本钱+机会本钱+短缺成 本）（正确答案）C、最正确现金持有量下的现金相关本钱=min （机会本钱+经营本钱+转换成 本）D、最正确现金持有量下的现金相关本钱=min （机会本钱+经营本钱+短缺成 本）答案解析：因为借款金额=申请贷款的数额X （1 补偿性余额比率），所 以，此题中需要向银行申请的贷款数额= 60/ （1 20%） =75 （万元），选项A是 正确答案。17、在以下财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发 展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）oA.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者（正确答案）D.税务机关答案解析：经济订货批量=（2X2400X1600/12） " （1/2） =800 （吨）最优 订货量下的订货批次= 2400/800 = 3 （次）18、以下各项中，不属于速动资产的是（）oA.现金B.产成品（正确答案）C.应收账款D.交易性金融资产答案解析：在本钱模型下最正确现金持有量指的是管理本钱、机会本钱、短缺 本钱之和最小的现金持有量。19、较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来 （）OA.存货购进的减少B.销售机会的丧失C.利息的增加D.机会本钱的增加（正确答案）答案解析：企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及开展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行 各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。20、与产权比率相比拟，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）oA.揭示财务结构的稳健程度B.揭示债务偿付平安性的物质保障程度（正确答案）C.揭示自有资金对偿债风险的承受能力D.揭示负债与长期资金的对应关系答案解析：产成品属于存货，存货属于非速动资产。1、以下有关资产收益率的表述中，不正确的有（）。A、必要收益率与认识到的风险有关B、预期收益率是指在确定的情况下，预测的某资产未来可能实现的收益率 （正确答案）C、实际收益率表示已实现或确定可以实现的资产收益率D、风险收益率仅取决于风险的大小（正确答案）答案解析：持有大量现金会丧失投资于其他工程的机会。2、以下有关风险对策的说法中，不正确的有（）oA、拒绝与不守信用的厂商业务往来属于减少风险（正确答案）B、采用多领域、多地域、多工程、多品种的经营或投资属于转移风险（正确 答案）C、采取合资、联营、联合开发等措施属于接受风险（正确答案）D、有计划地计提资产减值准备属于规避风险（正确答案）答案解析：产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本一致，只是资 产负债率侧重于分析债务偿付平安性的物质保障程度，产权比率那么侧重于揭示财务 结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。3、在选择资产时，以下说法正确的有（）oA、当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的（正确答案）B、如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择C、如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益率大的（正确答案）D、当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险小的答案解析：此题考核资产的收益与收益率。预期收益率是指在不确定的条件 下，预测的某资产未来可能实现的收益率，选项B的说法不正确。风险收益率取决 于两个因素，一是风险的大小，二是投资者对风险的偏好。选项D的说法不正确。4、在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的有（）oA、普通年金终值系数X预付年金现值系数=1B、普通年金终值系数X偿债基金系数=1（正确答案）C、普通年金现值系数X资本回收系数=1（正确答案）D、普通年金终值系数X普通年金现值系数=1答案解析：规避风险指的是当资产风险所造成的损失不能由该工程可能获得 的利润予以抵消时一，放弃该工程。规避风险的核心意思是“放弃”，因此，拒绝与 不守信用的厂商业务往来属于规避风险，即选项A的说法不正确。减少风险主要有 两方面意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降 低风险损害程度。减少风险的核心意思是“减少”，采用多领域、多地域、多项 目、多品种的投资可以分散风险，即降低风险，所以，属于减少风险，选项B的说 法不正确。转移风险是指企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人 承当。转移风险的核心意思是“转嫁”，采取合资、联营、联合开发等措施可以实 现风险共担，因此，属于转移风险，选项C的说法不正确。接受风险指的是风险由 企业自己承受，有计划地计提资产减值准备，意味着企业成认并接受坏账风险，对 坏账风险进行合理的处置，所以，属于接受风险。选项D的说法不正确。5、利用留存收益的筹资特点包括（）oA、信息沟通与披露本钱较大B、不用发生筹资费用（正确答案）C、维持公司的控制权分布（正确答案）D、筹资数额有限（正确答案）答案解析：风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具 有低风险的资产；而对于同样风险的资产，那么钟情于具有高预期收益率的资产。风 险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。由此可知，选项A的说法正确， 选项B和选项D的说法不正确。对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期 收益率的大小，而不管风险状况如何。由此可知，选项C的说法正确。6、以下各项中，属于吸收国家投资特点的有（）oA、产权归属国家（正确答案）B、在国有公司中采用比拟广泛（正确答案）C、资金的运用和处置受国家约束较大（正确答案）D、以参与公司利润分配为目的（正确答案）答案解析：普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，普通年金现值 系数与资本回收系数互为倒数关系。7、关于银行借款的筹资特点，以下说法正确的有（）oA、筹资弹性较大（正确答案）B、筹资本钱较高C、限制条件多（正确答案）D、筹资速度快（正确答案）答案解析：利用留存收益的筹资特点：（1）不用发生筹资费用；（2）维持 公司的控制权分布；（3）筹资数额有限。8、以下各项中，属于企业支付性筹资动机的有（）oA、购买原材料的大额支付（正确答案）B、发放股东股利（正确答案）C、企业创立时购买厂房设备D、员工工资的集中发放（正确答案）答案解析：吸收国家投资一般具有以下特点：（1）产权归属国家；（2）资 金的运用和处置受国家约束较大；（3）在国有公司中采用比拟广泛。选项D属于 吸收社会公众投资的特点。9、关于独立投资方案决策，以下说法中正确的有（）oA、排序分析时，一般采用内含报酬率法进行比拟决策（正确答案）