中国城市金融生态环境评价报告hspw.docx

中国城市市金融生生态环境境评价总总报告 ( 本文系“中国金融生态环境研究”课题的总报告。课题主持人：李扬、王国刚、刘煜辉。课题组成员包括：易宪容、曹红辉、胡滨、余维彬、周子衡、尹中立、杨涛、黄国平、袁增霆、沈可挺、彭兴韵、殷剑峰、曾刚等。本报告部分执笔人：李扬、刘煜辉) 中国城市市金融生生态环境境评价总总报告之之一    一、问问题的提提出    上个世世纪900年代以以来，随随着社会会主义市市场经济济体制的的初步建建立，我我国改革革开放与与经济运运行中的的风险问问题逐渐渐引起了了人们的的注意，其其中，金金融风险险作为各各类风险险的集中中表现，成成为多数数人关注注的焦点点之一。    从19993年年十四届届三中全全会开始始的国有有银行商商业化和和企业化化改革，首首先通过过揭示出出大量不不良资产产的累积积和银行行资本金金的严重重缺失而而将我国国的金融融风险问问题凸显显于世。随随后，119988年通过过财政发发行27700亿亿特种国国债补充充国有商商业银行行资本金金，19999年年通过设设立四家家资产管管理公司司剥离11万多亿亿不良资资产，220033年末用用现存资资本核销销中国银银行和建建设银行行的损失失类不良良资产、继继而又运运用4550亿美美元外汇汇和黄金金储备对对两行进进行注资资，从220033年开始始，当局局又花费费大量资资财对农农村信用用社进行行改革，220055年又用用总值达达3000亿美元元的财政政资金和和外汇储储备注入入中国工工商银行行，如此此等等，逐逐渐揭露露出我国国金融风风险的严严重程度度。在此此期间，一一些外国国机构和和国际组组织的相相关研究究也间或或见诸报报端，它它们提供供的数据据和不无无夸张的的估计不不断刺激激着人们们的神经经；而发发生在上上个世纪纪末的亚亚洲金融融危机，更更以极其其尖锐的的形式强强化了人人们对金金融风险险的担心心。   面对对如此严严重的金金融风险险，人们们自然要要探究其其形成的的原因。朝朝野的目目光最初初主要集集中于金金融部门门本身。于于是就有有了大量量的有关关金融部部门的违违纪、腐腐败、以以及治理理结构问问题的研研究，以以至于从从上个世世纪末开开始，金金融腐败败及其治治理问题题不仅成成为街谈谈巷议的的热点话话题，更更连续数数年成为为全国人人民代表表大会提提案的首首选焦点点。然而而，随着着研究的的深入，人人们逐渐渐认识到到，由于于金融是是现代市市场经济济运行的的枢纽，它它在渗透透于国民民经济的的各个领领域、各各个层面面、各类类经济主主体和各各种经济济过程的的同时，也也反转来来强烈地地受到国国民经济济的各个个领域、各各个层面面、各类类经济主主体和各各种经济济过程的的影响，因因此，表表现在金金融部门门的严重重的风险险，有相相当的部部分事实实上是我我国改革革开放和和国民经经济运行行中各类类风险的的集中和和综合的的反映。    这样一一种认识识，推动动人们对对我国金金融风险险的成因因展开更更为深入入细致的的研究。在在这方面面，中国国人民银银行于220033年完成成的一项项对2000120002年我我国不良良资产形形成的历历史原因因的调查查分析，深深化了人人们的认认识。根根据此次次调查，在在不良资资产的形形成原因因中，由由于计划划与行政政干预而而造成的的约占330%，政政策上要要求国有有银行支支持国有有企业而而国有企企业违约约的约占占30%，国家家安排的的关、停停、并、转转等结构构性调整整的约占占10%，地方方干预，包包括司法法、执法法方面对对债权人人保护不不力的约约占100%，而而由于国国有商业业银行内内部管理理原因形形成的不不良贷款款则占全全部不良良贷款的的20%。这项项调查研研究的意意义有二二。其一一，它首首次定量量地刻划划了我国国不良资资产形成成的原因因，从而而为解决决不良资资产问题题以及在在更广领领域中解解决金融融风险问问题提供供了一条条可以依依凭的线线索；其其二，它它首次用用数据告告诉世人人：形成成巨额不不良资产产和金融融风险的的原因，不不仅来自自金融部部门自身身，还广广泛地来来自作为为金融部部门运行行环境的的非金融融部门，而而且，用用调查的的数据来来衡量，来来自后者者的因素素可能占占据主导导地位。    基于人人民银行行的调查查以及其其后的一一些相关关研究，人人们清楚楚地看到到，造成成银行不不良资产产和金融融风险的的原因，远远比人们们直观感感受到的的要复杂杂得多。在在大概念念上，这这些原因因可以分分为金融融部门自自身和金金融部门门经营环环境两大大类。前前者既归归因于金金融部门门自身治治理结构构不合理理、内部部管理不不完善和和风险管管理制度度不健全全等等，也也归因于于金融监监管当局局的监管管不力乃乃至监管管不当。后后者涉及及的范围围更广。举举凡法治治不完善善、计划划与行政政的不当当干预、各各类不合合金融规规律的政政策性安安排、地地方政府府的参与与和干预预，以及及经济发发展状况况、社会会信用环环境、社社会保障障制度的的发展等等等，都都可能对对金融风风险的形形成和发发展带来来或强或或弱的影影响。这这意味着着，在制制定我国国金融风风险管理理（或者者，如人人们常说说的，防防范与化化解金融融风险）的的战略时时，我们们不仅应应强调加加强金融融部门的的自身建建设，同同时也应应强调改改善那些些作为金金融部门门服务对对象同时时也构成成其生存存条件的的各类非非金融的的环境。    分析深深入到这这一层面面，金融融生态的的概念事事实上已已经呼之之欲出了了正正像一切切科学门门类发展展到成熟熟阶段时时就需要要找到适适当的数数学表达达方式一一样，在在分析金金融风险险成因的的过程中中，当风风险的各各种表现现及其形形成原因因渐次被被揭示出出来，当当各类原原因之间间错综复复杂的相相互关联联已经被被初步认认识之后后，人们们就迫切切需要找找到一种种更为成成熟、更更为全面面、更为为系统、更更能刻划划其本质质的科学学范畴来来对之加加以分类类和描述述。经过过近两年年的热烈烈讨论，理理论界多多数人都都倾向于于认为：金融生生态正是是这样的的科学范范畴。二、金融融生态界界说    金融生生态是个个仿生概概念。在在国内，周周小川博博士（220044）最早早将生态态学概念念系统地地引申到到金融领领域，并并强调用用生态学学的方法法来考察察金融发发展问题题。他指指出：应应注意通通过完善善法律制制度等改改进金融融生态环环境的途途径来支支持和推推动整个个金融系系统的改改革和发发展。徐徐诺金（220055）则试试图在周周小川的的基础上上直接用用生态学学概念分分析金融融生态系系统的特特征，并并探讨了了中国当当前的金金融生态态状况。除除此之外外，叶德德磊（220044）、魏魏革军（220044）也从从不同角角度探讨讨过与金金融生态态相关的的问题。    既然是是一个仿仿生概念念，金融融生态的的概念就就可以从从自然生生态的概概念中引引申出来来。按照照生态学学对于自自然生态态系统的的定义，生生态系统统（ecco-ssysttem）指指的是由由生物群群落及其其赖以生生存的物物理环境境共同组组成的动动态平衡衡系统。自自然界中中固然存存在着多多种多样样的生态态系统，但但各类生生态系统统基本上上都是由由两大部部分组成成，即生生物群落落和物理理环境，或或称之为为生命系系统和环环境系统统；其中中，生物物群落则则由生产产者、消消费者和和分解者者（小型型消费者者）构成成。详见见图2-1。    在自然然界中，生生物群落落和物理理环境是是彼此依依存和相相互影响响的，通通过复杂杂的营养养关系，它它们结合合为统一一的大系系统。没没有物理理环境，生生物得不不到赖以以生存的的各种物物质，因因而就失失去了生生存的空空间和条条件；失失却生物物，环境境就是无无生命的的物质堆堆积。在在一个健健康、成成熟的生生态系统统中，生生产者、消消费者和和还原者者相互生生成，它它们共同同构成生生物群落落；作为为生物群群落，它它们又同同其赖以以生存的的物理环环境之间间进行着着永不止止息的物物质循环环和能量量流动。这这种循环环和流动动保持着着动态平平衡，生生态系统统便得以以存在和和发展下下去。    可见，分分析并刻刻划生态态系统的的原则有有三。其其一，按按照某一一特性并并根据分分析的需需要，对对纷繁复复杂的生生态系统统要素进进行科学学分类，集集合出若若干具有有共同特特性的子子系统，由由以刻划划生态系系统的结结构特征征；其二二，探寻寻各子系系统之间间的依存存、制约约、生成成和动态态平衡关关系，刻刻划生态态系统的的功能特特征；其其三，在在把握生生态系统统的结构构特征和和功能特特征基础础上，从从总体上上刻划生生态系统统维持、嬗嬗变、演演化的动动态平衡衡过程。毫毫无疑问问，我们们在界说说金融生生态系统统时，必必须遵循循上述原原则。    参照生生态学对对生态系系统的分分析，根根据自然然生态系系统的构构造原理理以及自自然生态态系统长长期演化化的结构构特征和和功能特特征，我我们可以以把金融融生态系系统界说说为由金金融主体体及其赖赖以存在在和发展展的金融融生态环环境构成成，两者者之间彼彼此依存存、相互互影响、共共同发展展的动态态平衡系系统。详详见图22-2。    这里的的金融主主体，指指的是金金融产品品和金融融服务的的生产者者。它既既包括金金融机构构和金融融市场这这些直接接提供金金融产品品和金融融服务的的主体，也也包括那那些以制制定政策策、确定定规范、进进行调控控和实施施监管为为职能，从从而直接接影响金金融机构构和金融融市场的的运行，同同时也直直接影响响金融产产品和金金融服务务供应之之种类、规规模、价价格、质质量、范范围等的的金融决决策机构构和金融融监管机机构。    这里的的金融生生态环境境，则指指的是由由居民、企企业、政政府和国国外等部部门构成成的金融融产品和和金融服服务的消消费群体体，以及及金融主主体在其其中生成成、运行行和发展展的经济济、社会会、法治治、文化化、习俗俗等体制制、制度度和传统统环境。   同同自然生生态系统统一样，在在金融生生态系统统中，金金融主体体和金融融生态环环境也是是相互依依存和彼彼此影响响的。一一方面，金金融生态态环境构构成金融融主体的的服务对对象和活活动空间间，它决决定着金金融主体体的生存存条件、健健康状况况、运行行方式和和发展方方向；另另一方面面，金融融主体则则以其生生产并分分配信息息、引导导资源配配置、提提供管理理风险之之手段的的强大功功能，对对金融生生态环境境的发展展发挥着着积极的的反作用用。    然而，与与一般的的自然生生态系统统不同，金金融生态态系统的的各个要要素和子子系统都都是由活活动着的的人群（居居民、企企业、政政府、国国外）或或者人群群活动的的积淀（社社会、经经济、法法治、文文化、习习俗等等等）形成成的。换换言之，金金融生态态系统无无所不在在地带有有人的印印记，“人人”是整整个金融融生态系系统的核核心，所所以，金金融生态态系统又又有着不不同于自自然生态态系统的的特点。    首先，人人是社会会的人，也也就是说说，人的的活动天天然具有有“社会会性”或或“外在在性”。因因此，尽尽管我们们可以效效法自然然生态系系统，在在概念上上将金融融生态系系统分别别为金融融主体和和金融生生态环境境两大类类，但是是，人的的经济交交易和社社会交往往，以及及在这些些交易和和交往过过程中的的“溢出出”效果果，却使使得金融融生态环环境呈现现出比自自然生态态环境复复杂得多多的情形形。例如如，在自自然生态态系统中中，“主主体”与与“环境境”的边边界是清清晰的（生生命和非非生命），而而在金融融生态系系统中，人人的活动动既存在在于提供供金融产产品和金金融服务务的金融融主体之之中，又又存在于于消费这这些产品品和服务务的消费费者之中中，同时时，还会会强烈地地影响作作为金融融主体活活动之环环境的经经济制度度、社会会制度、法法制环境境、文化化传统等等等。因因此，在在金融生生态体系系中，金金融主体体和金融融生态环环境之间间的界限限常常并并不十分分明晰，而而且，他他们之间间的互动动关系是是经常的的、立体体的和多多样化，从从而是更更为复杂杂的。因因此，改改变人，改改变人的的观念，改改变人在在其中活活动的各各种各样样的制度度，是优优化金融融生态体体系的核核心内容容。    其次，由由于在本本源的意意义上是是经济和和社会的的发展决决定着金金融业的的发展，所所以，在在金融主主体和金金融生态态环境之之间的互互动关系系中，分分析的重重点应当当置于金金融生态态环境对对金融主主体的行行为及运运行结果果的影响响方面。我我们看到到，不同同的环境境要素会会对金融融主体产产生不同同的约束束并决定定其选择择空间，从从而使得得金融主主体的行行为出现现不同的的特征。良良性的金金融生态态环境能能够有效效防止金金融主体体的机会会主义行行为，促促使其将将各种成成本内在在化到自自己的治治理结构构之中。这这就是一一个金融融运作成成本低、效效率高，对对金融主主体行为为具有良良好的正正向激励励功能和和约束功功能的制制度结构构。因此此，所谓谓改善金金融生态态环境问问题，说说到底是是要对现现存制度度结构的的缺陷进进行改造造、优化化，形成成正向激激励机制制，有效效地抑制制和根除除金融主主体产生生机会主主义行为为的基础础，使之之更有利利于金融融主体去去追求降降低金融融运作成成本和提提高效率率。    简言之之，金融融生态是是一个非非常重要要且具有有创造力力的仿生生学概念念，它借借用生态态学的理理论，为为我们理理解金融融体系的的运行及及其同社社会环境境之间的的相互依依存、彼彼此影响响的动态态关系，提提供了新新的科学学视角。它它以比较较完整且且科学的的分析结结构告诉诉世人：金融体体系绝非非独立地地创造金金融产品品和金融融服务的的系统，它它的运行行更广泛泛地还涉涉及其赖赖以活动动之区域域的政治治、经济济、文化化、法治治等等基基本环境境要素，还还涉及这这种环境境的构成成及其变变化，以以及它们们导致的的主体行行为异化化对整个个金融生生态系统统造成的的影响。因因此，管管理金融融风险，提提高金融融效率，应应当成为为一个全全社会共共同努力力的工作作；而且且，从生生态学的的观点来来看，通通过完善善金融生生态环境境来提高高金融效效率和管管理金融融风险，可可能具有有更为根根本的意意义。三、本项项研究的的技术路路线    中国是是一个幅幅员辽阔阔的国家家。由于于经济发发展水平平、经济济结构、对对外开放放程度、历历史文化化传统、社社会习俗俗乃至地地理环境境存在很很大差别别，地区区差异一一向就是是中国经经济的一一个突出出现象。此此外，更更为值得得关注的的是，中中国经济济的市场场化改革革在相当当程度上上是由政政府推动动、主要要依靠政政策规范范和法令令来展开开的强制制性制度度变迁，多多年的实实践表明明，由此此转轨经经济格局局而形成成的各地地区经济济、金融融、社会会、法治治以及其其他制度度环境差差异是影影响银行行贷款质质量乃至至金融体体系稳定定的关键键的系统统性因素素之一。如如果按照照信贷资资产质量量来衡量量，中国国的区域域间存在在着巨大大的差异异。最差差地区和和最好地地区的不不良资产产率居然然能相差差10倍倍以上。这这种状况况的形成成，当然然不可能能从宏观观层面，而而只能从从各地区区之间的的差异这这种区域域结构层层面找到到原因（关关于中国国金融生生态研究究的理论论立足点点我们将将在后续续的系列列报告中中刊出）。在在我们看看来，我我国各地地区之间间的金融融生态环环境存在在着巨大大的差异异正是其其根本原原因。    鉴于此此，在中中国经济济体内研研究金融融生态环环境问题题，分析析的立足足点应当当放在地地区层面面上。中中国的地地区又可可以分为为若干级级次，因因此，理理论上说说，省（地地区、直直辖市）、城城市（地地级）、县县乃至乡乡镇均可可作为分分析的对对象。    本报告告选择城城市作为为基本的的分析对对象。我我们的理理由是：第一，依依据对GGDP的的贡献来来衡量，中中国经济济活动的的主要部部分是由由城市承承载的，因因而评价价城市金金融生态态有着较较大的实实践意义义；第二二，从功功能上看看，城市市总是构构成某一一区域经经济活动动的中心心，它与与其周边边地区形形成了物物资、人人员、资资本、信信息相互互交流的的有机整整体；第第三，分分析的对对象应当当是一个个有着清清晰的边边界，自自身形成成可以识识别并区区别与其其他地域域的整体体功能的的经济体体，而城城市正是是这样一一类经济济体。相相比起来来，省（区区）主要要是一个个地理和和社会的的概念，它它的经济济意义更更多是一一个松散散的若干干地域经经济活动动的简单单加总；而县域域经济则则或者过过小，或或者事实实上被覆覆盖在相相邻的城城市经济济之下。    根据我我们建立立的中国国金融生生态研究究的理论论框架（见见后续系系列报告告），本本报告确确定了如如下9项项用以评评价城市市金融生生态环境境的因素素，它们们分别是是：（11）经济济基础、（22）企业业诚信、（33）地方方金融发发展、（44）法治治环境、（55）诚信信文化、（66）社会会中介发发展、（77）社会会保障程程度、（88）地方方政府公公共服务务、（99）金融融部门独独立性。   （一一）方法法论    在日常常生活中中，我们们通过揭揭示并描描绘某一一事物的的多方面面特征来来对该事事物进行行全面勾勾画。同同理，我我们在对对经济现现象进行行综合评评价时，也也要筛选选出能够够反映该该经济现现象的多多维度指指标，并并把这些些指标通通过某种种方式集集合起来来。如果果将指标标看成变变量，而而将被评评价对象象看成一一个几何何上的高高维空间间上的一一个点，则则该点的的位置是是由这些些变量共共同决定定的。换换言之，从从几何角角度来看看，综合合评价的的对象就就是高维维空间中中的一些些点，综综合评价价问题也也就是确确立一套套评估基基准，对对这些点点做出总总体评价价，确定定它们的的具体位位置，并并对选定定的若干干点进行行排序。    传统的的评价方方式是建建立在对对评估对对象有较较为全面面把握的的基础之之上的。这这种评价价方法的的潜在前前提，是是对评价价对象的的影响因因素及这这些因素素的作用用方向、力力度等均均有明确确或者大大致明确确的定性性判断。故故此，传传统的综综合评价价方法的的逻辑顺顺序便是是：首先先确立各各维度的的权重，而而后将各各子维度度简单线线性加总总，形成成综合评评价指标标。其中中，权重重之确定定，或通通过专家家评定法法（属于于主观判判定方法法），或或通过因因子分析析法（属属于纯客客观方法法）。一一般说来来，专家家法在评评判时可可能因指指标太多多而无法法综合和和分别考考虑，所所定权重重存在粗粗糙、不不准确的的弊端；而因子子分析法法则可能能会遇上上无法采采集数据据或数据据瑕疵（异异常数据据关系）的的问题，从从而使得得评估结结果与现现实逻辑辑产生矛矛盾。    对于处处于转轨轨阶段的的中国经经济而言言，各地地区经济济和金融融发展水水平极端端不平衡衡，政治治、法律律、社会会诚信状状态和制制度建设设差异巨巨大。在在纷繁复复杂的不不良贷款款形成机机制中，归归因于生生态环境境的因素素到底应应该包含含哪些方方面，以以及这些些因素的的作用方方向和力力度尚不不为我们们所尽知知，或者者说非常常模糊。对对一个陌陌生领域域进行初初始研究究的阶段段，若简简单采用用传统的的具有统统一形式式的结构构化（参参数化、线线性）评评估方法法来评价价，在理理论上可可能失之之粗糙，在在实践上上则缺乏乏可操作作性，特特别是，这这样做极极易陷入入权重确确定方式式的无谓谓争议，从从而减损损评价结结果的科科学性。鉴鉴于此，本本研究采采用了非非结构化化（非参参数化）评评估方法法数数据包络络分析技技术。    数据包包络分析析（Daata Envveloopmeent Anaalyssis, DEEA）作作为一种种前沿分分析工具具，其要要旨是根根据一组组关于输输入输输出的观观察值来来估计所所谓“有有效生产产前沿面面”。理理论上可可以证明明，DEEA有效效性与相相应的多多目标规规划问题题的Paaretto有效效解（或或非支配配解）是是等价的的。DEEA可以以度量一一组多维维输入变变量（在在以一组组输出变变量为基基准的情情况下）在在一个多多维空间间所能达达到的最最优包络络。如此此，如果果我们能能够确定定影响金金融生态态环境的的各项因因素，然然后对它它们进行行有效组组合，便便能获得得最大程程度地解解释不良良贷款形形成的生生态环境境因素的的数据包包络。    显然，运运用数据据包络分分析法来来研究金金融生态态环境问问题，其其科学性性和合理理性，首首先取决决于我们们对构成成金融生生态环境境诸因素素的把握握。换言言之，我我们对这这些因素素认知得得越准确确、越全全面，数数据采集集的质量量越高，最最后获得得的综合合结果就就越接近近于事物物的本质质。这意意味着，在在最终确确定金融融生态环环境的各各项构成成因素并并确定这这些因素素的影响响力和影影响方向向之前，我我们的研研究必须须经过一一个通过过“试错错”来筛筛选因素素的过程程。这一一过程的的任务可可以被分分解为三三个阶段段，第一一阶段，将将全部可可以想得得到的可可能影响响因素输输入模型型，逐一一检验它它们对“产产出”即即城市金金融资产产质量是是否存在在影响以以及影响响程度；第二阶阶段，通通过对所所有结果果进行比比较，舍舍去相对对不重要要的因素素，最终终确定那那些对金金融生态态环境产产生确定定且重要要的因素素；第三三阶段，运运用数据据包络分分析，得得出全部部分析结结果。    要言之之，本研研究运用用数据包包络分析析模型（DDEA），以以城市金金融资产产质量状状况（由由测评指指标测度度生成）为为产出，以以城市金金融生态态的九个个构成维维度（由由分析性性指标体体系生成成）为投投入，构构建了一一个刻画画“金融融生态环环境边界界”的超超曲面，进进而得出出了刻画画城市金金融生态态环境的的综合指指标。在在此基础础上，我我们还分分析了构构成金融融生态环环境的各各子要素素对综合合评价指指数的贡贡献。    我们认认为，以以上数据据处理方方式回避避了传统统评价方方式的诸诸多争议议，更重重要的是是，在我我们对金金融生态态环境诸诸构成要要素尚不不知晓因因而确定定这些要要素成为为全部研研究之基基础和起起点的初初始研究究阶段，采采用这种种方法无无疑是科科学且合合理的。   （二二）数据据的采集集    本项研研究采用用的数据据主要来来自四个个方面。   11、各地地区经济济、社会会等方面面的客观观指标，直直接取自自20000220044年中中国城市市经济年年鉴、中中国统计计年鉴、国国家相关关部委的的专业年年鉴、可可以收集集到的各各省（市市、自治治区）以以及城市市统计年年鉴等。这这些数据据都属于于国家标标准统计计数据。    2、在在央行调调查统计计司、金金融市场场司及研研究局等等相关部部门的协协调下所所取得的的全国2291个个地级市市的信贷贷质量、结结构以及及当地经经济、金金融发展展的数据据。这些些数据构构成了我我们对城城市金融融生态现现实表征征测度的的基础。    3、国国内一些些研究单单位先前前从事的的相关研研究的一一些数据据和成果果，诸如如中国社社科院财财贸所的的城市市竞争力力报告中中关于城城市经济济、社会会等方面面的相关关评价结结果，国国民经济济研究所所的地地区市场场化进程程报告，国国家信息息化专家家咨询委委员会对对20003220044年度中中国城市市政府电电子政务务情况的的评价结结果等等等。  4、问问卷调查查。本次次研究中中，我们们在央行行调统系系统的调调查通道道内，对对区域经经济、金金融、司司法、制制度以及及社会文文化等等等若干问问题进行行了问卷卷调查。考考虑到问问卷调查查实施的的现实可可行条件件，本报报告只选选取了国国内具有有相当程程度的代代表性和和相对可可比性的的50个个大中城城市进行行问卷调调查。本本次调查查共发放放了80000份份问卷，累累计回收收67553份有有效问卷卷。    （三）分分析的路路径   本本研究的的主旨是是要回答答城市金金融生态态环境“是是什么”和和“为什什么”两两个相互互关联的的问题，即即，我们们不仅要要回答各各被评价价城市当当前的金金融生态态环境在在某一期期间内居居于何种种状态，更更要通过过一个因因果分析析的过程程来回答答各该城城市的金金融生态态环境为为什么会会处于这这种状态态。毫无无疑问，后后者是我我们的分分析重点点，这就就是说，本本项研究究的根本本出发点点是为改改善城市市金融生生态环境境提供比比较可靠靠的政策策依据。    为充分分体现这这一主旨旨，本项项研究设设计了如如下递进进的三层层分析架架构。    1、第第一层次次：城市市金融资资产质量量等级测测度    这一层层次分析析的要旨旨是：从从经济产产出角度度设计一一套表现现指标，主主要利用用现有金金融体系系的数据据，形成成“测评评（显示示性）指指标体系系”。所所谓测评评指标，指指的是各各区域业业已形成成的金融融资产的的质量指指标（主主要包括括银行部部门的信信贷资产产、非信信贷资产产以及表表外业务务的质量量）。采采用层次次分析法法对该指指标体系系进行处处理，我我们得到到测度各各城市金金融资产产质量综综合状况况的分值值。很显显然，这这套指标标最直接接反映了了各城市市信用风风险差异异的历史史和现状状，可以以视为反反映各城城市金融融生态环环境现实实状况的的指标体体系。利利用这套套测评指指标体系系，我们们即可对对各城市市的金融融资产质质量（或或者说是是金融生生态环境境的现实实状况）做做出评价价并相应应排出顺顺序。这这个评价价及其排排序自身身就有很很强的分分析意义义。其一一，它们们综合且且直观地地显示了了各城市市金融资资产质量量状况及及其表现现形式、以以及在被被评价城城市中的的相对地地位；其其二，它它也构成成了银行行部门地地区信用用评级的的一个基基础；其其三，作作为本项项目研究究的“产产出”方方，它构构成我们们进一步步分析我我国城市市金融生生态环境境的基础础之一。    不过，在在使用这这套评价价指标时时必须注注意如下下两点：    第一，城城市金融融资产质质量的好好坏是受受到多方方面因素素影响的的。正如如本研究究自始至至终所强强调的那那样，其其中既有有金融部部门自身身运行中中出现的的问题，即即所谓金金融生态态主体的的因素，也也有金融融生态环环境的问问题，即即所谓体体制性因因素，如如政府、法法律、中中介、诚诚信文化化、地区区经济基基础的差差异等等等。在分分析的意意义上，城城市金融融资产质质量指标标只能反反映、但但却不能能解释那那些导致致不良资资产形成成的金融融生态环环境因素素。而正正如本报报告所指指出的，金金融生态态环境因因素可能能是影响响我国金金融资产产质量的的最主要要因素。    第二，金金融资产产质量指指标比较较全面地地反映出出各个城城市金融融资产质质量的现现实状况况。但是是，同样样由于这这种质量量是由多多方面因因素造成成的，因因而在年年度间它它们表现现出不稳稳定的状状态。这这一点，从从附录BB中20003年年和20004年年该指标标排位的的波动中中可以明明显地看看出。说说到根本本上，造造成各城城市年度度金融资资产质量量排名呈呈现较大大波动性性，即带带有明显显的偶发发性事件件特征的的原因可可以归结结为两点点：（11）该指指标存在在一定的的滞后性性，而且且，经济济周期因因素对其其影响较较大。举举例来说说，在经经济景气气周期上上升阶段段，很多多潜在的的风险性性因素可可能被暂暂时掩盖盖；而当当经济景景气周期期发生变变化，这这些潜在在风险因因素就可可能立即即显现，并并立即改改变各城城市金融融资产质质量。这这意味着着，单一一时期的的金融资资产质量量并不能能完全、及及时、准准确地反反映城市市金融生生态环境境存在的的主要问问题；（22）该指指标易受受偶发性性因素的的冲击。诸诸如原油油、有色色金属等等大宗商商品的价价格的波波动等国国际因素素的冲击击，都会会显著改改变一些些资源型型城市的的资产质质量；而而国家各各种差别别性政策策的出台台，也会会大大改改变受政政策影响响的各城城市的金金融资产产状况。在在这种偶偶然且比比较剧烈烈的波动动中，城城市金融融生态环环境这种种稳定的的制度因因素的影影响，往往往会被被掩盖。比比如，在在金融资资产质量量评价指指标中，石石油城克克拉玛依依的不良良率极低低，但我我们并不不能因此此就简单单地推断断该城市市的金融融生态环环境就优优于上海海；再如如，国家家西部开开发和东东北振兴兴战略的的实施，各各种优惠惠和倾斜斜政策的的采取，可可能使这这些地区区金融资资产质量量在短期期内获得得较大的的改善，但但我们同同样也不不能就此此推断这这些地区区的金融融生态环环境已经经得到改改善。诚诚如周小小川行长长所说，地地区金融融生态的的改善是是一种“化化学变化化”，这这种化学学变化不不会发生生得很快快，而是是要通过过较长时时间的努努力才能能实现的的。    总之，对对于本报报告而言言，城市市金融资资产质量量评价只只是评价价城市金金融生态态环境的的第一个个步骤，它它全面地地告诉了了我们一一些“果果”，但但却短于于分析其其中的“因因”。为为了全面面揭示影影响城市市金融资资产质量量的金融融生态环环境因素素，我们们的分析析还须进进一步深深入。这这就有了了本项研研究的第第二个层层次的分分析。    2、第第二层次次：城市市金融生生态环境境评价的的解释性性指标    在这个个层次的的研究中中，我们们主要是是从要素素投入角角度设计计了一套套解释性性指标，从从而形成成了评价价城市金金融生态态环境的的“分析析（解释释性）指指标体系系”。分分析（解解释性）指指标体现现反映的的是构成成城市金金融生态态环境的的主要决决定因素素。因此此，第二二层次的的研究事事实上是是对第一一层次形形成之“果果”进行行“因”的的解析的的过程。    经过反反复“试试错”和和筛选，我我们最终终确定了了九大类类因素（维维度），分分别从经经济基础础、法制制环境、地地方政府府诚信、社社会诚信信文化、社社会中介介服务、社社会保障障、企业业诚信、地地方金融融发展、金金融部门门独立性性等角度度刻划了了这些影影响金融融资产质质量的金金融生态态环境之之“因”。    这里需需要说明明的是，上上述九大大类因素素的每一一类都是是由一系系列基层层指标生生成的，而而每一基基层指标标又都是是从一个个具体的的侧面来来刻画同同一类因因素。由由于此类类基层指指标甚多多且关系系杂乱，我我们使用用了主成成分分析析法对它它们进行行了处理理。我们们首先采采用主成成分法来来提取共共同因子子，然后后以共同同因子构构造新的的综合变变量。在在这个过过程中，经经济意义义不明确确的一些些特定因因素在主主成分分分析中被被有效剔剔除了。    建立这这一指标标体系的的目的，在在于对各各地区构构成金融融生态环环境的各各类因素素做出评评价和分分析。这这套指标标是本研研究的核核心内容容，它既既构成了了我们对对地区金金融生态态环境进进行综合合评价的的前提，也也为未来来对市政政债券发发行等地地区融资资活动做做进一步步信用评评级提供供了基础础。    3、第第三个层层次：评评价指标标的合成成    在第二二层次分分析的基基础上，我我们进一一步合成成了反映映城市金金融生态态环境的的综合指指数。具具体而言言，我们们运用数数据包络络分析模模型（DDEA），以以金融资资产质量量状况（测测评指标标）为产产出，以以城市金金融生态态的九个个构成维维度（分分析性指指标）为为投入，构构建了一一个刻画画“金融融生态环环境边界界”的超超曲面，得得出反映映城市金金融生态态环境的的综合指指标。同同时，我我们还分分析了金金融生态态环境构构成的各各类子要要素对综综合评价价指数的的贡献。    （四）与与有关成成果的映映证    上述分分析显示示，在中中国，城城市金融融生态环环境的确确是影响响金融资资产质量量高低的的最为重重要的因因素。通通过对220033年和220044年的数数据分析析，我们们发现：金融生生态环境境因素大大致能够够解释770%以以上的不不良资产产形成的的原因，其其中，220033年为773%，220044年为777%（详详见图551、图图522）。这这与20003年年央行所所做的一一次有关关我国金金融不良良资产形形成之原原因的分分析结论论基本上上吻合（在在那次调调查中，得得出的结结论是，我我国金融融业的不不良资产产有800%是由由银行体体系之外外的因素素造成的的）11。    不过，除除了选取取的因素素更为全全面之外外，本项项研究与与20003年央央行调查查还存在在着重大大的方法法论的区区别：其其一，央央行的调调查基本本上是一一项诸因因素的分分类归纳纳，属于于抽样统统计分析析的范畴畴，而本本研究所所采用的的则是技技术上居居于前沿沿的数据据包络分分析方法法；其二二，央行行的调查查主要依依据银行行体系的的数据，侧侧重从“果果”的方方面来归归纳我国国不良资资产形成成的原因因；而本本研究则则以金融融数据为为评价的的起点，主主要采取取银行体体系之外外的数据据，而且且更广泛泛地包含含了几乎乎所有可可能得到到的信息息，侧重重从“因因”的方方面来刻刻画我国国不良资资产形成成的原因因。    本研究究所采用用的技术术路线可可如图55-3所所示。四、中国国地区金金融生态态环境构构成要素素的贡献献弹性       本项研研究的出出发点，是是为改善善我国城城市金融融生态环环境提供供可资依依凭的线线索。为为更充分分体现这这一政策策目的，在在提供了了我国金金融生态态环境构构成的九九项要素素评价指指标以及及综合评评价指数数的基础础上，我我们还进进一步分分析了各各要素对对总体的的金融生生态环境境的影响响程度，这这就是各各要素的的贡献弹弹性。    所谓要要素贡献献弹性，是是指构成成金融生生态环境境的各要要素对金金融生态态环境综综合指数数的影响响程度。它它反映的的是一个个边际的的概念，即即一个要要素的单单位增加加可能导导致城市市金融生生态环境境改善的的程度。换换言之，贡贡献弹性性系数反反映了各各要素的的变化对对于城市市金融生生态环境境之影响响力的大大小。这这意味着着，分析析贡献弹弹性，对对于确定定改善城城市金融融生态的的对策或或政策选选择，有有着重要要的指导导意义。    通过分分析500个大中中城市样样本所形形成的包包络曲面面的要素素贡献弹弹性，可可以看到到，我们们确定的的九大类类构成要要素对城城市金融融生态环环境的影影响力（要要素贡献献弹性）从从大到小小的排序序是：    法治环环境（贡贡献弹性性0.11949961），    地区经济基础（贡献弹性0.176118），    地方金融发展（贡献弹性0.135523），    金融部门独立性（贡献弹性0.121773），    诚信文化（贡献弹性0.121435），    社会中介服务（贡献弹性0.087197），    地方政府公共服务（贡献弹性0.071088），    企业诚信（贡献弹性0.060456），    社会保障程度（贡献弹性0.031447）。    以上数数据显示示：城市市法治环环境、地地区经济济基础、地地方金融融发展、金金融部门门独立性性和诚信信文化等等五项因因素的贡贡献弹性性总和达达到755%左右右，足见见它们是是决定城城市金融融生态环环境优劣劣的最重重要因素素。