某公司年度财务报表分析fqga.docx

Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.中金黄金22007年年财务报表表分析 繁繁荣中国，投投资盛世；资本逐鹿鹿，沃野千千里；巨龙龙苏醒，屹屹立东方。身处处在千载难难逢的资本本盛世，被被百年华尔尔街称作""沸腾岁月月"、"似似火牛年""、"漂亮亮50"的的时代，我我们无疑是是幸运的。在年翻一一倍的指数数中，在黑黑马奔腾的的个股里，我我们追逐着着光荣与梦梦想，为实实现财务自自由而奋力力拼搏。火热的20007年中中国股市上上演了一场场跌宕起伏伏、荡气回回肠的精彩彩华章后，徐徐徐地落下下了帷幕。 今回首，依依然清晰地地看得到，短短短一年，上上证指数的的涨幅接近近翻番；深深成指更是是牛气冲天天，涨幅超超过1600%。在这这惊心动魄魄、高潮迭迭起、目不不暇接的大大牛市中，机机构主力借借势掀起一一波波滔天天巨浪，亿亿万散户投投资者在亢亢奋与恐慌慌中奔跑着着、追逐着着：2007年年又是股市市丰收的一一年,股指大涨涨,其中不乏乏大涨的股股票.中金黄金金就是一只只传奇股票票,拥有良好好的业绩,20077年每股收收益0.992元.成为沪深深股市的黄黄金股.6004889) 中中金黄金：20077年年度主主要财务指指标                                                                               单位：人人民币元                                                         20077年               20066年营业收入入                                          111,2088,9433,0688.89   5,3384,6658,5554.661归属于于上市公司司股东的净净利润                        2566,5344,8700.91     1161,7770,1197.883归属于于上市公司司股东的扣扣除非经常常性损益的的净利润  249,864,897.60     1664,6770,5006.399基本每股股收益                                                      0.992                 00.58扣扣除非经常常性损益后后的基本每每股收益                             0.89                  0.599全面摊薄薄净资产收收益率(%)                                       24.888                199.17扣扣除非经常常性损益后后全面摊薄薄净资产收收益率(%)                244.23                 19.551每股经经营活动产产生的现金金流量净额额                               2.226                 11.93                                                      20007年末末            20006年末末总资产                                              33,7744,5277,3799.95   2,1181,5571,8889.551所有者者权益(或股东权权益)                          11,0311,1399,8799.87     8844,0035,1170.228归属于于上市公司司股东的每每股净资产产                               3.668                 33.01 公司20007年实现现营业总收收入1122.5亿元元，利润总总额6.22亿元，归归属于母公公司净利润润2.577亿元，较较去年同期期分别增加加107.95%，51.229，58.58%；生产和加加工标准金金70.995吨，矿矿产金4.68吨，较较上年同期期分别增加加77.22，1.008；电电解铜43347吨，含含量铜100272吨吨；白银226.877吨；硫酸酸1345506吨；铁精矿44.33万万吨；20007年现现有矿山企企业探矿增增储12吨，同同比增加888.088；至报报告期末，黄黄金金属储储量77.30吨，铜铜金属储量量26.668万吨。     报告期公公司销售收收入和利润润增长幅度度较大，除除主观努力力外，同时时得益于22007年年黄金价格格的大幅上上涨和精炼炼业务的大大幅度增加加。国际黄黄金市场全全年平均价价格6955.39美美元/盎司，公公司年平均均销售价格格173.5元/克，较上上年1555.23元元/克上涨111.77；20007年生产产和加工标标准金700.95吨吨较上年增增加77.2%。 通过以上上报表我们们发现, 中金黄金金业绩发生生大的变化化.主要是以以下原因:2007年年，在全体体股东的关关心和大力力支持下，公公司董事会会以科学发发展观为指指导，认真真落实和执执行股东大大会决议，公公司经理层层通过精细细管理、精精心组织，对对企业实施施差异化管管理，公司司全体员工工精诚团结结，齐心协协力，紧紧紧围绕翻两两番，实现现跨越式发发展这一主主题，公司司全体员工工团结一心心，奋发图图强，销售售收入较上上年增长了了100%以上,实实现利润较较上年增长长了50%以上，同同时出色的的完成了非非公开发行行股票，公公司生产经经营、节能能减排等各各项工作都都取得了较较好的成绩绩：一是完完成了再融融资工作。通过本次次非公开发发行股票使使公司的黄黄金资源量量和储量从从年初的约约73吨增增长到2000吨左右右，矿产金金年产量从从 4.668吨可增增长到122吨以上，利利润较高的的采矿业务务大幅度增增加，公司司营业收入入的结构得得到极大改改善；随着着后续资产产的注入，公公司黄金资资源量及储储量还将有有较大幅度度增长，公公司的核心心竞争力将将得到进一一步加强。此外，为为将资源优优势尽早转转变为效益益优势，以以实现向现现有黄金矿矿山增储挖挖潜的目的的，公司还还拟以本次次发行募集集资金投资资于河北峪峪耳崖金矿矿低品位矿矿石开发项项目、凤山山天承金牙牙金矿的开开发项目以以及其它三三个技改项项目。上述述项目完成成后，将进进一步提高高公司的开开采、冶炼炼技术和能能力。二是黄黄金储量大大幅度增加加。湖北三三鑫公司、山东鑫泰泰公司、峪峪耳崖金矿矿、苏尼特特金曦公司司、天水李李子公司等等现有企业业纷纷通过过多种方式式扩大矿权权面积，成成效显著；公司通过过增发收购购集团公司司企业增加加黄金储量量128.19吨，河河北峪耳崖崖金矿通过过收购矿权权增加黄金金储量4.95吨，22008年年初公司成成功收购了了陕西久盛盛矿业投资资管理有限限公司900%的股权权，增加黄黄金储量881.055吨，苏尼尼特金曦公公司作为公公司博士后后工作站的的重点科研研项目之一一，通过科科学找矿，地地质探矿工工作有了较较大的突破破；公司保保有储量的的大幅度增增加为企业业的发展打打下坚实的的基础，有有利于企业业的发展后后劲和经营营业绩的不不断提升。截止目前前公司保有有黄金储量量和资源量量为2922.44吨吨，铜储量量31.994万吨。三是在在黄金价格格不断上涨涨的情况下下，低品位位的资源正正在逐步得得到充分的的利用。为为了取得规规模效益，山山东鑫泰公公司和湖北北三鑫公司司分别增加加处理能力力50吨/日和3000吨/日日，天水李李子公司完完成1500吨/日选选矿厂建设设项目，使使生产能力力得到了很很大的提升升，其它企企业都充分分利用现有有的生产能能力，使处处理矿较上上年增加约约5万吨左左右，在处处理矿品位位较上年下下降0.11克/吨、大同公司司由于资源源枯竭于99月份停产产的情况下下，矿产金金产量较上上年还有一一定幅度的的增加。四是成成本显著下下降。各个个企业按照照公司精细细化管理、“一企一策策”的指导性性意见要求求，在技术术进步、资资源合理配配置等方面面挖掘降低低成本的途途径，通过过制定具体体措施、加加强管理和和强化考核核，使克金金综合成本本较上年有有一定程度度下降。冶冶炼企业万万元增加值值能耗同比比下降177.02%，吨矿综综合能耗下下降11.85%，选选冶能耗下下降18.01%，二二氧化硫排排放下降33.42%；矿山企企业万元增增加值能耗耗同比下降降13.773%，吨吨矿综合能能耗下降77.57%，二氧化化硫排放下下降7.557%。五是重重点项目进进展顺利，部部分项目将将在20008年投入入生产，为为公司的可可持续发展展奠定基矗矗本次再融融资募集资资金项目中中，河北峪峪耳崖金矿矿低品位开开发项目、中原黄金金冶炼厂综综合回收金金铜项目、中原黄金金冶炼厂酸酸浸渣综合合利用项目目、潼关冶冶炼公司2200吨/日难处理理金精矿冶冶炼项目，公公司在20007年已已经利用自自有资金和和银行贷款款投入建设设，且进展展顺利。另另外新收购购的广西风风山天承黄黄金矿业有有限公司采采选项目，在在集团公司司的支持下下取得较大大进展，掘掘进工程量量累计完成成801996立方米米，完成设设计工程量量的95；选厂自自20077年6月118日建成成以来累计计处理副产产矿石4万万吨，产出出金精矿77000多多吨。预计计在20008年底全全面投入生生产。六是对对公司发展展战略进行行了重大调调整，确立立了“以金为主主”的发展思思路。调整整了企业战战略布局，制制定了发展展重点大型型生产基地地的规划，制制定了具有有挑战意义义的“四年翻两两番”的战略目目标，引导导、激励和和带动公司司进入了前前所未有的的快速发展展时期。七是初初步转换了了管理模式式，对管理理机构进行行了调整。初步建立立起财务、投资、销销售、供应应和人事集集中管控体体系；建立立了资源开开发、项目目建设、生生产经营集集中决策体体系，建立立起适应现现代市场竞竞争的管理理模式。(2)公司司主营业务务及其经营营状况分析析     A.主营营业务分行行业、产品品情况表                                                                                                                   单单位:元币种:人民币                                                                                                              营业业成本比        毛利率率（%） 分行业或或                                                                   毛利利      营业收收入比                         营业业收入                    营业业成本                                              上上年增减          比比上年增减减   分产产品                                                                  率（%）上年增增减(%)                                                                                                                     (%)               (%)     行业                                                                                                                                 增加5.337个百 采矿                   1,2448,8778,4224.633           4977,3799,8822.20       60.117              12.113              -1.220                                                                                                                                 分点                                                                                                                                 减少0.665个百 冶炼                 110,4559,2993,8336.522        110,3006,1664,5994.744      1.446            1103.222            1104.558                                                                                                                                 分点 其中：合                    6,118,090,923.85        6,108,025,463.03     0.16 质金业务                                                                                                       减少3.41个百 批零                 644,791,442.38          616,451,345.28     4.40        1,342.25        1,395.56                                                                                                       分点                                                                                                       减少3.91个百 小计              12,352,963,703.53       11,419,995,822.22     7.55           95.92          104.57                                                                                                       分点 减：公司 内各分部           1,144,020,634.64        1,144,020,634.64 抵销数                                                                                                       减少5.10个百 合计              11,208,943,068.89       10,275,975,187.58     8.32          108.16          120.42                                                                                                       分点    产品                                                                                                       减少2.82个百 黄金              10,264,867,333.09        9,820,199,042.41     4.33          120.65          127.35                                                                                                       分点                                                                                                       减少2.90个百 铜产品               710,705,589.99          329,020,126.37    53.71           18.98           26.91                                                                                                       分点    采矿行业毛利率较上年增长的原因是报告期内主要产品销售价格大幅上涨导致主营业务收入增长，同时营业成本有所下降。    冶炼行业主营业务收入大幅增加是07年精炼金产量大幅增加，成本增长主要原因是黄金采购量大幅上升及冶炼用金精矿价格上涨所致。    黄金产品毛利率减少是由于精炼金所占比重有所增加。    铜产品毛利率减少是由于采购成本增加所致。    B.主要供应商、客户情况    2007年度公司向前五名供应商采购的金额330697.86万元，占全年采购金额的34.32%；向前五名客户销售的收入总额为1030604.24万元，占公司全部销售收入的比例为91.94%。    资产及主要财务数据变动情况及说明    A.报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明           项目名称                    占总资产的比重（）                   比上年同期增减应收账款                                                        4.23               增加3.77个百分点存货                                                           27.18               增加4.27个百分点长期股权投资                                                    0.00               减少0.02个百分点固定资产                                                       20.82              增加13.17个百分点在建工程                                                        5.47               增加0.84个百分点短期借款                                                       22.35               增加9.89个百分点长期借款                                                        0.97               减少0.87个百分点    存货比重增加，主要系经营规模扩大，母公司加大原材料储备及子公司中金黄金投资有限公司加大投资金条储备所致。    固定资产比重增加，原因是在建工程转为固定资产。    在建工程比重增加，主要系峪耳崖低品位开发工程项目和中原冶炼厂综合回收金铜项目投入较上年增加所致。    短期借款比重增加主要系本公司经营规模扩大，增加了流动资金，相应增加了向银行的借款。    长期借款比重减少，原因是公司报告期内贷款减少。    B.报告期公司主要财务数据发生重大变化的说明                                                                                                    单位：元项目名称                         报告期                      上年度             增减幅度（）营业费用                            34,935,337.45               28,780,614.04                     21.38管理费用                           272,546,185.82              248,049,319.85                      9.88财务费用                            14,465,191.33               16,559,284.30                    -12.65所得税                             202,867,445.27              133,708,534.86                     51.72    营业费用增加主要因为销售收入增加。    财务费用减少主要因为部分利息资本化。    所得税增加52.51，主要因为报告期销售收入和利润增加。    公司现金流量情况分析                                                                                                         单位：元                                                                                       同比增加或减少               项目                        2007年                  2006年                                                                                            （）经营活动产生的现金流量净额                  632,792,517.91            541,483,116.21                  16.86投资活动产生的现金流量净额                 -284,516,374.90           -195,046,125.82                  45.87筹资活动产生的现金流量净额                  347,766,465.19           -119,120,449.88                        经营活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是主要产品销售价格上涨。    投资活动产生的现金流量净额大幅变动的主要原因为主要系峪耳崖低品位开发工程项目和中原冶炼厂综合回收金铜项目投入较上年增加所致。    筹资活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是贷款金额增加。    公司主要控股公司经营情况                                                                                       单位：万元       公司名称                     主要产品或服务              注册资本     资产规模     净利润湖北三鑫金铜股份有限    金、铜矿勘探与采选；化工涂料生产与销售；                                                                     6496.26     63,246.26   30,774.09公司                    机电设备销售；矿山工程技术咨询服务山东烟台鑫泰黄金矿业                        金矿探采选冶                                 1493.90      6,540.27    1,028.78有限责任公司苏尼特金曦黄金矿业有    黄金资源的勘查、开发、生产及劳务输出、                                                                      300.00      4,940.64    1,189.75限责任公司              设备进出口潼关中金黄金矿业有限                        黄金矿产资源勘探、采选                       4878.00     18,798.65      187.94责任公司潼关中金冶炼有限责任                        金、银、铜、铅、硫的选冶及副产品销售         4000.00     21,295.40    1,299.94公司甘肃省天水李子金矿有                        黄金矿的开采、浮选、冶炼、销售               6808.00     11,749.45        3.01限公司                        黄金等贵金属及珠宝投资、咨询、管理；黄                        金等贵金属及珠宝生产技术的研究开发、咨中金黄金投资有限公司    询服务；黄金等贵金属制品及珠宝的生产、       2000.00     21,530.82      966.17                        加工、销售；国际贸易，商品展销；用自有                        资金兴办企业和投资项目。    湖北三鑫公司本报告期对公司利润贡献最大，净利润30,774.09万元，同比增长34.21%，该公司净利润大幅增长的主要原因是报告期内黄金价格大幅上涨和黄金产量有所增加。    山东烟台鑫泰公司净利润1028.78万元，同比增长74.70，在子公司中净利润增长幅度较大，主要原因是该公司在报告期内进行了扩产建设，产量有所增加。    潼关中金冶炼有限责任公司净利润1299.94万元，同比增长114.88，在子公司中净利润增长幅度最大，主要原因是报告期内150吨/天焙烧氰化项目建成后产能扩大以及铜产品冶炼利润增长。    天水李子公司本报告期实现利润较上年同期有所减少，主要原因是该公司报告期内探矿工作效果不佳，产量有所减少。    潼关中金黄金矿业公司和中金黄金投资公司在报告期内实现扭亏。中金黄金投资公司报告期内黄金延伸产品的营销工作以旗舰店为中心，营销网络已经遍及24个省，进一步扩大了市场覆盖面，全年销售黄金产品4.1吨,销售收入、利润水平均大幅提高。 2.公司未来发展的展望    行业的发展趋势    受美国次级债影响，美元不断贬值、美国经济放缓以及地缘政治紧张局势影响，金铜价格有望在2008年继续保持高位。    随着矿产品价格的上升，黄金企业开始向规模化、集约化发展，由于技术的创新，使选冶技术也在不断的提高，低品位、难选冶原来不被人利用的资源正在逐步的得到利用；国内的地质勘查也取得显著成效，甘肃阳山、陕西镇安都发现了较大规模的黄金矿床；行业资源的集中度将会越来越高，规模经济的发展和提高资源使用效率，这必将进一步推动黄金行业的购并重组，大型企业主导我国黄金工业的发展格局正在形成。    公司的发展机遇与挑战    目前公司面临着良好的发展机遇，国内经济保持了良好的发展势头，国际金铜等有色金属市场强劲，刚刚完成的再融资大股东为公司注入了优质资产和在市场上融得了现金，为公司的又好又快发展奠定了坚实的基础，提供了难得的好机遇。同时，公司还具有较多竞争优势。一是中国黄金集团公司正处在一个高速发展时期，资源占有和扩张的速度在不断加快，集团公司黄金主业整体上市的承诺，可以使公司不断地从大股东处得到新资源、新企业的注入，集团公司的大力支持将是公司最大的优势；二是公司本次募集资金建设的项目和集团公司注入的资产，可以改善公司主营业务结构，为公司带来新的利润增长点；三是公司是国内黄金市场最大的黄金现货供应商，随着公司的快速发展市场分额会不断扩大，中金品牌在投资者心目中的声誉将会不断提高；四是公司具有一支精通业务、善于钻研、团结协作的高素质团队。    公司面临的困难和挑战：一是尽管在集团公司注入资源的同时，公司也坚持不懈的扩大资源占有，但占有的资源总量仍然偏少，矿产金比例偏低的问题还没有彻底解决，结构性矛盾依然存在。二是高品位金矿、浅部及开发条件较好资源逐步减少，勘查、开发转向深部和复杂条件地区，必将加大开采成本，随着黄金开发热持续升温，黄金行业的竞争，特别是对资源的争夺将更加激烈。三是成本偏高，安全环保压力增大。四是我国尚没有建立能高效募集资金、有效化解风险的矿业资本市场，黄金市场功能需要进一步完善。五是管理水平、生产经营指标与国外国内先进企业比较还有一定的差距。    2008年公司主要工作目标及工作安排    A.公司2008年主要生产经营指标    生产标准金68吨，矿产金12.11吨，冶炼金11.83吨；生产成品银加含量银23.86吨；生产电解铜12086吨，含量铜12821吨；生产硫酸178959吨；新增黄金储量36.03吨。    B.公司2008年主要工作安排    根据公司面临的形势和任务，要做好2008年及今后的工作，保证公司又好又快发展，必须认真落实科学发展观，通过超常规思维，埋头苦干，才能实现跨越式发展。    a.继续强化资源占有。    公司的发展要突出资源占有和整合。坚持以黄金为主，以占领大型资源、重点成矿带建大规模基地为主，要以整合成本较低、具有现成生产能力、能迅速投入经营、产生现金流的企业为主进行扩张的重点布局；以有良好资源储备和前景、有扩张空间的企业和区域整合为主，布局大基地建设，年内建设1-2个较大型的生产基地。同时要调整机构设置，成立专门的地质勘探部门，配合博士后工作站的科研工作，统一规划、管理、组织实施探矿工作，进一步降低资源取得的成本，积极开展同国际国内先进探矿企业合作，力争在重点地区和重点企业外围获得突破性进展。    b.实施项目带动战略，又好又快的推进项目建设。    公司将继续实施项目带动战略，用项目带"火"企业，搞"活"企业。一是抓好中原冶炼厂铁红、潼关冶炼厂两段焙烧、广西金牙公司项目和峪耳崖金矿低品位堆浸等已上项目的建设和配套。二是要坚持"打破常规、解放思想"的工作理念，采取"提前介入，积极推进"的工作方式，抓好河南金源公司3000吨/日改扩建工程、陕西太白公司3000吨/日选厂改扩建工程和镇安项目的建设，要加快工作进度，尽快开工建设。三是抓好建设项目管理，对在建和开建项目要明确进度、质量、投资为重要内容的建设目标，采取科学的项目管理方式，制定周密计划，系统协调工程进度，优化资金使用，降低建设费用。四是完善制度，规范管理，阳光操作，加强对建设项目的全过程监督，做到档案和资料齐备，工作程序规范；要提前准备项目审计和后评价工作，做到账上有底、心中有数。    c积极开展资本运作。    为了配合公司快速发展的需要，同时履行与控股股东中国黄金集团公司签订的后续资产收购框架协议，公司要探讨多种资本运营的方式筹集资金，积极有效的密切配合集团公司加快黄金主业整体上市的速度。    d.加强企业管理，推动生产经营再上新台阶    一是要继续认真抓好健康安全环保工作。严格安全生产和环保管理，强化安全和环境保护意识，巩固和进一步健全安全环保应急体系，加大安全环保投入，落实安全环保责任，降低生产对环境的影响，不断提高环保水平，促进人与自然的和谐，建立绿色矿山、和谐矿山。    二是要采取有效措施降低成本费用。重点在生产组织、工艺改进、施工队伍管理、节能减排、大宗物资采购上下工夫，在入选品位、人工成本、单位消耗方面下工夫，在节能降耗工作上下功夫，加强对大宗物质采购的管理，规范二级单位的成本费用核算，加大考核力度，实施物资消耗跟踪和主要材料的定额管理。力争实现成本在上年基础上继续下降。    三是探矿增储，提高生产能力。集中力量在现有生产矿山的周遍和深部实施重点探矿工程，认真分析影响生产的关键环节，合理安排技术改造，组织开展小改小革及合理化建议活动，进行重点环节技术攻关，有重点的加快技术革新改造和扩产建设，已取得找矿突破矿山要扩大现有的生产能力，最大限度的发挥企业的生产能力。开展标准化企业建设活动，持续提高企业基础管理水平。    四是加强销售管理和运营。继续实行产品内部销售制度，就近安排、集中销售、统一结算，鼓励冶炼企业加大对外采购的力度，加强采购成本的动态管理和价格风险控制。    e.不断加强管理，提高企业的综合竞争能力。    以提高生产经营绩效和适应未来发展为目的，以转换机制形成体系为重点，以绩效考核为手段，突出规范二字，持续改进和提高经营管理水平。强化全面预算管理，真正建立起预算指导下的生产作业计划、成本管理和绩效考核制度，形成层层有指标，人人有责任的管理体系。从基础工作入手，建立和完善规范的管理体系，加快信息化建设，进一步加强资金管理，积极开展全方位筹融资，为公司发展提供可靠的资金保证。    f.精心抓好新进入股份公司企业的规范    随着公司再融资