财务管理复习重点13783.docx

题型单选 10道 多选5道 (共30')简答2道 (20')计算5道 (50')单选题1.在进行资本本投资评价时时要选择以下下哪项（A） A) 只只有当企业投投资项目的收收益率超过资资本成本时才才能为股东创创造财富 B）当新新项目的风险险与企业现有有资产的风险险相同时就可可以使用企业业当前的资本本成本作为项项目的折现率率 C)增加加债务会降低低加权平均成成本 D)不能能就股东要求求的报酬率去去折现股东现现金流量2. 估算股票价值时时贴现率不能能使用（C） A）股票票市场的平均均收益率 B）债券券收益率加适适当的风险报报酬率 C）国债债的利息率 D）投资资人要求的必必要报酬率3. 在计算速动比率率时要把存货货从流动资产产中剔除的原原因不包括（DD） A）可能能产生的部分分存货已经损损坏但尚未处处理 B）部分分存货已抵押押给债券人 C）可能能存在的成本本与合理市价价相差悬殊的的存货估计的的问题 D）存货货可能才用不不同的计价方方法4.在下列经济济活动中属于于企业狭义的的投资是（DD） A) 购购买设备 B）购买买部件 C）购买买专利权 D）购买买国库券5. 下列各项项企业财务管管理目标中能能够同时考虑虑资金的时间间价值和投资资风险因素的的是（D） A) 产产值最大化 B）利润润最大化 C）每股股收益最大化化 D）企业业价值最大化化6.相对于每股股利润最大化化目标而言企企业价值最大大化的不足之之处是（D） A) 没没有考虑资金金的时间价值值 B）没有有考虑投资的的风险价值 C）不能能反映企业潜潜在的获利能能力 D）不能能直接反映企企业当前的获获利水平7.从筹资的角角度，下列筹筹资方式中，风风险较小的是是（D） A) 债债券 B）长期期借款 C）融资资租赁 D）普通通股8.发放股利时时不会产生影影响的是（DD） A) 引引起每股盈利利下降 B）使公公司留存大量量现金 C）股东东权益各项目目的比例发生生变化 D）股东东权益总额发发生变化9.依照利率之之间的变动关关系，利率可可分为（D） A) 固固定利率和浮浮动利率 B）市场场利率和法定定利率 C）名义义利率和实际际利率 D）基准准利率和耗算算利率10.根据ABBC的存货控控制系统应当当实行重点控控制严格管理理的是（A） A) AA类存货 B）B类类存货 C）C类类存货 D）A和和B类存货11.在下列各各项中不属于于商业信用融融资内容的是是（C） A) 收收购商品 B）预收收货款 C）办理理应收票据贴贴现 D）用商商业汇票购货货12.不受现有有费用项目和和开支水平的的限制，最能能够克服增量量预算方法缺缺点的预算方方法是（C） A) 弹弹性预算方法法 B）固定定预算方法 C）龄期期预算方法 D）滚动动预算方法13.下列各项项中属于外部部股权投资的的是（B） A) 利利用商业信用用 B）吸收收直接投资 C）利用用留存收益 D）发行行债券14.现金周转转期和存货周周转期与应收收账款周转期期应付账款周周转期都有关关系，一般来来说下列会导导致现金周转转期缩短的是是（C） A) 存存货周转期变变长 B）应收收账款周转期期变长 C）应付付账款周转期期变长 D）应付付账款周转期期变短15.下列各项项中不属于现现金支出管理理措施的是（BB） A) 推推迟支付应付付款 B）企业业社会责任 C）以汇汇票代替支票票 D）争取取现金收支同同步16.相对于负负债融资方式式而言，才用用吸收直接投投资方式的筹筹措资金的有有点是（C） A) 有有利于降低资资金成本 B）有利利于集中企业业控制权 C）有利利于降低企业业财务风险 D）有利利于发挥企业业财务杠杆作作用17.公司采取取剩余股利政政策分配利率率的根本理由由在于（B） A) 使使公司利润分分配有较大灵灵活性 B）降低低综合资本成成本 C）稳定定对股东的利利润分配额 D）使对对股东的利润润分配与公司司的盈余准备备匹合18.关于筹资资的分类不正正确的是（DD） A) 按按企业取得资资金的权益特特性不同分为为股权性的投投资债务筹资资及延伸工具具投资 B）按资资金来源范围围不同分为内内部筹资和外外部筹资 C）按筹筹集资金的使使用年限分为为长期筹资和和短期筹资 D）按是是否直接取得得货币资金分分为直接筹资资和间接筹资资19.下列属于于资金结构存存量调整的方方式是（A） A) 再再转股 B）融资资租赁 C）发行行新股 D）股票票回购多选题1.在融资租赁赁的筹资中决决定每期租金金水平高低的的因素有（AA.B.C,D） A) 设设备原值及预预计产值 B）利息息 C）租赁赁手续费 D）租金金的支付方式式2.在存货经济济订货量模型型中导致经济济订货量增加加的因素有（AA.B.D） A) 存存货的总需求求增加 B）每次次订货的费用用增加 C）每期期单位存货持持有率提高 D）每期期单位存货持持有费率降低低3.下列各项中中属于筹资决决策必须考虑虑的因素（AA.B.C.D） A) 取取得资金的渠渠道 B）取得得资金的方式式 C）取得得资金的总规规模 D）取得得资金的成本本与风险4.下列在确定定为应付紧急急情况而持有有紧急情况而而持有现金的的数额时需考考虑的因素是是（B.D） A) 企企业销售水平平的高低 B）企业业临时举债能能力的强弱 C）金融融市场投资机机会的多少 D）企业业现金流量预预测的可靠程程度5.在编制生产产预算中预计计生产量项目目时需要考虑虑的因素有（AA.B.C） A) 预预计销售量 B）预计计期初存货 C）预计计期末存货 D）前期期实际销量6.投资按照领领域的比率不不同分为（AA.B） A) 生生产性投资 B）非生生产性投资 C）实物物投资 D）金融融投资7.下列财务管管理目标中通通常只适用于于上市公司的的是（B.CC） A) 利利润最大化 B）股东东财富最大化化 C）企业业价值最大化化 D）相关关利益最大化化8.上市公司引引入战略投资资者的主要作作用有（A.B.C.DD） A) 优优化股权结构构 B）提升升公司形象 C）提高高资本市场的的认同度 D）提高高公司资源的的整合能力9.非系统风险险包括（A.B） A) 经经营风险 B）财务务风险 C）利益益风险 D）汇率率风险10.下列各项项中属于应收收账款成本构构成要素的有有（A.B.C） A) 机机会成本 B）管理理成本 C）坏账账成本 D）短缺缺成本11.有关企业业价值与报酬酬率风险相互互关系正确的的是（C.DD） A) 企企业总价值与与预期的报酬酬成正比 B）企业业总价值与预预期的风险成成反比 C）在风风险不变时报报酬越高企业业总价值越大大 D）在风风险和报酬达达到最佳均衡衡时企业的总总价值达到最最大12.优先股的的股东可以行行使的权利有有（C.D） A) 优优先认股权 B）优先先表决权 C）优先先分配股利权权 D）优先先分配剩余财财产权简答题（P318）换换股比例的确确定对并购各各方股东权益益的影响主要要体现在以下下几个方面： （1）可可能稀释主要要股东的持股股比例。 （2）可可能摊薄公司司每股收益。 （3）可可能降低公司司每股净资产产。（P182）融融资租赁作为为公司融资的的主要方式，其其主要特点是是融资租赁的的当事人除出出租方、承租租方，还包括括租赁资产供供应商。融资租赁的的期限一般较较长，大多为为租赁资产使使用寿命的一一半以上。租租赁资产的购购置成本必须须在租赁期内内全部计入各各期租赁费中中。同时出租租方的租赁投投资收益也要要计入租金总总额，由承租租方承担。与租赁资产产相关的折旧旧费、维修费费、保养费等等全部由承租租方承担，租租赁资产的管管理也由承租租方负责。融资租赁契契约一经履行行，不允许中中途解约，否否则将受到经经济处罚。只只有在租赁资资产损坏或被被证明丧失使使用功能的情情况下，方可可终止合同。（P57）债券券价值主要由由息票率、期期限和收益率率（市场利益益）三个因素素决定。它们们对债务价值值的影响主要要表现在：（11）对于给定定的到期时间间和市场收益益率，息票率率越低，债券券价值变动的的幅度就越大大；（2）对对于给定息票票率和市场收收益率，期限限越长，债券券价值变动的的幅度就越大大，但价值变变动的相对幅幅度随期限的的延长而缩小小；（3）对对同一债券，市市场的收益率率下降一定幅幅度引起的债债务价值上升升幅度要高于于由于市场收收益率上升同同一幅度引起起的债务价值值下跌的幅度度。（P4）股东财财富最大化的的优点主要有有（1）股票票的内在价值值是按照投资资者要求的收收益率折现后后的现值，这这一指标考虑虑了获取收益益的时间因素素和风险因素素；（2）股股票价值是一一个预期值，股股票财富最大大化在一定程程度上可以克克服公司在追追求利润上的的短期行为，保保证了公司的的长期发展；（3）股东东财富最大化化能够充分体体现公司所有有者对资产保保值与增值的的要求。 股股东财富最大大化的缺点主主要有（1）股股东财富最大大化只适用于于上市公司，对对非上市公司司很难适用；（2）由于于股票价格的的变动不是公公司业绩的唯唯一反映，而而是受诸多因因素影响的综综合结果，因因而股票价格格的高低实际际上不能完全全反映股东财财富或价值的的大小；（33）股票财富富最大化目标标在实际工作作中可能导致致公司所有者者与其他利益益主体之间的的矛盾与冲突突。（P284）交交易风险主要要包括： （1）以以即期或延期期付款为支付付条件的商品品或劳务的进进出口，在货货运装运和劳劳务提供后，贷贷款或劳务费费用收付前，外外汇汇率变化化所产生的风风险。 （2）以以外币计价的的国际信贷活活动，在债权权债务清偿之之前所存在的的汇率风险。 （3）对对外融资中的的汇率风险。借借入一种外币币而需要换成成另一种外币币使用，则融融资人将承受受借入货币与与使用货币之之间汇率变动动的风险。 （4）待待履行的远期期外汇合同中中，因约定汇汇率和到期即即期汇率变动动而产生的风风险。（P183）在在确定租金时时，需考虑以以下因素：租赁资产的的购置成本，包包括资产的买买价、运费、途途中保险费等等。租赁资产的的预计残值。贷款利息，指租赁合同约定的租赁时间。租赁手续费，指租赁方为承办租赁业务所发生的运营费用和预期收益。租赁期限，指租赁合同约定的租赁时间。租赁费用的支付方式，指租赁费用是按年还是按季支付以及租赁费用在期初还是期末支付。计算题年金 先付付和后付年金金 年金终值值 普通年金金高低点法预测测总成本额经济订货批量量求财务杠杆系系数，经营杠杠杆系数，总总杠杆系数求平均资本成成本年等额净回收收额法平价溢价折价价（求债务成成本）对外筹集的资资产（1） 甲企业以前年度度年度产量及及总成本资料料如下： 设22009年预预计产量为88件，要求用用高低点法预预测20099年的总成本本额：年份产量（x）件总成本（y）元元19987.050019996.547520006.045020018.151020028.0550解：设y=abx高点（8.1 , 5400）低点（66.0 , 450）b=42.85（元/件）a=192.99（元）y=192.99+42.885x（2）A企业租租入一设备，租租期为7年，每每年支付现金金为20000元。利率为为12%，若若租金每年年年初支付，则则该企业相当当于第7年末末一次性支付付多少元？（先先付年金终值值）解：F终=A××(F/AA,i,n+1)-1 =2000(12.22997,112%,8)-1 =225999.4(3) 王先生自20001年8月开开始，向一位位失学儿童每每年捐款20000元，假假设每年定期期存款利率为为12%，则则王先生九年年在20099年8月底相相当于多少元元？（普通年年金终值）解：F终=A××（F/A,i，n） =20000（9.755,2%，99）=195500（元）（4） 丙公司有两个互互斥投资项目目，项目A的的投资额为11800000，寿命期为为5年，5年年中每年营业业现金流量为为4800000元，项目目B的投资额额为300000元，8年年中每年营业业现金净流量量为6000000元，要要求；试做出出投资决策。解；净现值NPPV=NCFt 为第第t期现金净净流量，r为为折现率，nn为项目周期期项目A；NPVV=4800000×（P/A,15%,55）-1800000=11428966项目B；NPVV=6000000×（P/A,15%,88）-3000000=22392200A<B,选BB方案（5）筹资方式A方案B方案C方案个别资本成本率率贷款50%45%30%7%债券20%5%30%9%普通股30%50%40%10%合计100%100%100%要求：分别计算算三个方案的的平均资本成成本，并进行行方案选择。解；A方案平均均资本成本=50%×7%+200%×9%+300%×10%=88.3%B方案平均资本本成本=455%×7%+5%×9%+500%×10%=88.6%C方案平均资本本成本=300%×7%+300%×9%+400%×10%=88.8%A<B<C选A方案（6） A公司发行长期期债券，总面面值20000万元，票面面利率10%，期限为66年，单恋付付息一次，发发行费用占发发行价格的55%，折现发发行总价为11000万元元，溢价发行行价格为15500万元，公公司所得税率率为33%，则则按平均发行行溢价发行，折折价发行，该该债券成本为为多少？解：（1）平价价发行债券成成本= =00.705%（2） 溢价发行债券成成本=1.4%（3） 折价发行债券成成本=0.94%（7） 甲企业只生产和和销售C产品品，其总成本本性模型为yy=10000+4x，假假定该企业22009年度度C产品销售售量为20000件，每件件售价为6元元，按市场预预测20100年C产品的的销售量将增增长12%，要要求（1） 计算2009年年该企业的边边际贡献总额额（2） 计算2009年年该企业的息息税前利润（3） 计算2010年年的经营杠杆杆系数（4） 计算2010年年的息税前利利润增长率（5） 假定企业20009年发生负负债利息50000元，22010年保保持不变，计计算20100年的总杠杆杆系数解（1）（6-4）×2000=4000（元元） （2）44000-11000=33000（元元）（3）经营杠杆杆系数（Dool）=1.333（4）息税前利利润增长率=经营杠杆系系数×增长率=11.33×12%（5）财务杠杆杆（DFL）=1.2总杠杆系数=经经营杠杆×财务杠杆=1.33××1.2=11.6（8） 甲企业拟投资一一个技术改造造项目，有33个方案可供供选择，A方方案的投资为为120000万元，项目目计算期为110年净现值值为70000万元，B方方案的投资为为100000万元，项目目计算期为88年，净现值值为60000万元，C方方案的净现值值为-5万元元，行业基准准折现率为88%要求：判断每个个方案的可行行性，并用年年等额净回收收额法判断投投资决策，选选择哪个方案案最优A方案净回收额额=70000×=10433.2（万元元）B方案净回收额额=10443.48（万万元）C方案<0不不可行，A方方案<B方案案选择B方案（9） B公司20100年销售收入入为180000万元，22010年112月31日日资产负债表表如下资产期末余额负债及所有者权权益期末余额货币资金800应付账款800应收账款3000应付票据2000存货5800长期借款8800固定资产7000实收资本4000无形资产900留存收款1900资产总额17500负债及所有者权权益17500该公司20111年计划销售售收入比上年年增长10%，为实现这这一目标，公公司够一新设设备，需要5500万元资资金，据历年年财务报告数数据分析，公公司流动资产产与流动负债债随销售额同同比率增减，假假定该公司22011年的的销售净利率率可达10%，净利润的的50%分配配给投资者。要求：（1）计计算20111年流动资产产增加额（2）计算20011年流动动负债增加额额（3）计算20011年公司司需增加的营营运资金（4）计算20011年的留留存收益（5）预测20011年需要要对外筹集的的资金量解：（1）20011年流动动资产=8000+30000+58000=96000（万元） 增加额 99600×10%=9960（万元元）（2）20111年流动负债债2800×100%=2800（3） -=9600-280=680（4） 11年销售收入入=180000×（1+100%）=199800（万万元） 111年净利润=198000×10%=11980（万万元） 111年留存收益益=19800×（1-500%）=9990（万元）（5）对外筹资资金额=6880+5000-990=190（万万元）17