毕业设计-中国民间金融支持中小企业融资研究.doc

毕业设计(论文)-中国民间金融支持中小企业融资研究 to Athesissubmitted University Zhengzhou forthe ofMaster degree ResearchOnChinaSInformalFinance For Supporting SMEsFinancing Ren ByLiting Shellen SupervisorQiong 脆stEconomics BussinessSchool 2021 April 学位论文原创性声明 本人郑重声明所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研 究所取得的成果除文中已经注明引用的内容外本论文不包含任何其他个人 或集体已经发表或撰写过的科研成果对本文的研究作出重要奉献的个人和集 体均已在文中以明确方式标明本声明的法律责任由本人承当 学位论文作者 往确叼 日期 年 月 日 t 学位论文使用授权声明 本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品知识产权归属郑州大学 根据郑州大学有关保存使用学位论文的规定同意学校保存或向国家有关部 门或机构送交论文的复印件和电子版允许论文被查阅和借阅本人授权郑州 大学可以将本学位论文的全部或局部编入有关数据库进行检索可以采用影印 缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文本人离校后发表使用学 位论文或与该学位论文直接相关的学术论文或成果时第一署名单位仍然为郑 州大学保密论文在解密后应遵守此规定 学位论文作者 厕均 日期 年 月 日 摘要 摘要 改革开放以来中小企业为中国经济增长做出了巨大的奉献然而中小 企业在开展过程中却面临着融资难的困境民间金融为中小企业融资开拓了一 条道路在此背景下论文从经济学视角对民间金融支持中小企业融资进行了 系统地研究 论文首先研究了中国民间金融开展现状发现民间金融规模巨大在中国 GDP中占有相当比例民间金融在开展过程中形成了多种多样的组织形式呈 现出借贷灵活方便等特征极大的满足了小额贷款需求者特别是中小企业的 融资需求中小企业规模小实力弱抗风险能力差这决定了它具有不同于 大企业的融资特性并且中小企业融资又显示出内源融资比例大直接融资少 相对依赖银行贷款的现象但是这些融资渠道不能满足中小企业的融资特性 因此在融资过程中中小企业面临着内源融资后劲缺乏直接融资渠道不畅 银行融资约束的问题在这种状况下民间金融凸显出了其独特的优势和作用 论文从理论和实证两个方面对中国民间金融支持中小企业融资进行分析 在理论方面通过对金融抑制理论金融深化理论的分析指出民间金融在中 国金融体系中存在和开展的必要性金融共生性理论也证实了民间金融内生于 中小企业的融资需求民间金融与中小企业相互促进的关系民间金融支持中 小企业融资的优势理论分析也表达出民间金融有着其他融资方式不可比较的信 息本钱交易本钱等优势同时构建优势模型对民间金融支持中小企业融资的 理论给予了加强在实证方面从民间金融支持中小企业融资规模民间金融 支持中小企业融资区域比较影响民间金融支持中小企业融资因素三个方面进 行分析证实了民间金融在支持中小企业融资上发挥了巨大的作用同时也指 出了一些民间金融在支持中小企业融资过程中的缺乏之处缺乏标准和引导 缺少存款保障机制 为了使民间金融能够更好的支持中小企业融资论文借鉴了美国日本和 孟加拉等国家民间金融支持中小企业融资的成功经验并结合中国民间金融在 支持中小企业融资过程中的问题提出加强对民间金融监管和引导设立和完 善民间中小型金融机构以及完善金融保障体系等政策建议 摘要 关键字民间金融中小企业融资支持优势模型 n Abstract andmedium·sized Sincethereformand small enterprises openingupThe the ofOur been immeasurablecontributionsfor making development SMEs have national are inthe of facingfinancingdifficultyprocess economyHoweverSMEs informalaroadfor this the conte t developmentandexpand SVIEsThereforein thethesisstudiesoninformalfinance SMEsfinancing supporting systematically the ofeconomics fromperspective researchonthe situationof we Thethems informal伍rlfllceand firstly present fflllance activeand a of foundthatinformal isvery hugeoccupyingbigproportion GDPMeanwhileinthe of informalfflnancealsoformeda processdevelopment of flexibleconvenientfeaturesgreatlymeeting varietylendingstylespresenting that demanders thesis small microfinanceespeciallySMEsThentheanalyzed scale weak and anti-risk makes strengthpoor abilitywhichSMEsfinancing from the ofSMEsshow characteristicsdifferentthe bigenterprisesandfinancing moreinternal dnct and onbank these financinglessfinancingrelying lendingbut channelcant the of needsThereforeinprocess financing satisfySMEsfinancing face suchasinternal shortage financingSMEsproblems financingstayingpower bank this holdbackdirect casethe channelconstrainedby financingin by flnancing informal 1 its advantage fmancinghighlightsunique finance to Thethesis thatChineseinformal financingsupport analyzes give and the ofthefmancial SMEs analysis theorythrouprh theoreticallyempiricallyIn informal thesis thatthe deepeningtheorythepoints repressiontheoryfmancial and 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ofChineseinformalfinance SMEscombined SMEs problems supporting thesis some with thefinancial financingtheputs policysuggestions strengthening and and thesmallfinancialinstitutions弱 supervisionguidancebuildingperfecting financial well觞perfectingsecuritysystem wordsinformal model Key financeSMEsfinancing supportingadvantage 目录 目录 摘要I AbstractIII 1绪论1 11选题背景与意义1 12文献综述2 121国外相关文献综述2 122国内相关文献综述2 13思路与方法4 131研究思路4 132研究方法5 14特色与创新6 2 中国民间金融开展与中小企业融资现状分析7 21中国民间金融开展现状分析7 211中国民间金融的规模7 221中国民间金融的存在形式8 223中国民间金融的根本特征10 22中国中小企业融资现状分析11 221中国中小企业的融资特性1l 222中国中小企业的融资现状13 223中国中小企业融资面临的问题15 23中国民间金融对中小企业融资的作用分析16 231民间金融能更好的为中小企业提供融资效劳16 232民间金融有效缓解了中小企业资金缺乏的困境17 233民间金融有利于控制中小企业的资金风险17 3 中国民间金融支持中小企业融资的理论模型18 31民间金融支持中小企业融资的相关理论18 V 目录 311金融抑制理论18 312金融深化理论19 313金融共生理论19 32民间金融支持中小企业融资的优势分析20 321信息本钱优势20 322交易本钱优势21 323担保优势22 324资源配置优势22 33民间金融支持中小企业融资的优势模型23 4 中国民间金融支持中小企业融资的实证分析26 41中国民间金融支持中小企业融资规模分析26 42中国民间金融支持中小企业融资区域比较分析28 43影响中国民间金融支持中小企业融资的关键因素分析30 431政府监管30 432存款保障机制31 5 民间金融支持中小企业融资的国际经验及政策建议34 51国外成功经验借鉴34 511美国34 512日本35 513孟加拉36 52民间金融支持中小企业融资的政策建议38 521加强对民间金融的监管38 522加强对民间金融活动的引导38 523设立和完善民间中小型金融机构39 524完善金融保障体系41 6结论42 参考文献43 致谢45 VI 1绪论 1 绪论 11选题背景与意义 改革开放以来中小企业开展势头迅猛为中国经济特别是在解决城乡就 业技术创新活泼市场经济促进社会和谐稳定等方面做出了积极的奉献 然而中小企业的开展却面临着种种难题其中阻碍中小企业开展最大的瓶颈 问题是融资难中小企业规模小实力弱抗风险能力差这些因素使商业银 行偏向于大型企业尽管国家进行屡次金融结构调整出台相应政策试图解决 中小企业融资问题比方设立创业板市场鼓励商业银行为中小企业提供贷款 支持但这些远远不能满足众多中小企业的资金需求特别是金融危机发生之 后中小企业普遍面临着生存和开展压力银行释放的流动性根本被大企业吸 纳国家宽松的货币政策对中小企业融资问题作用不明显融资难严重制约 着中小企业的生存空间 商业银行对中小企业的惜贷与中小企业迫切的资金需求产生矛盾体 制上的矛盾形成了二元的金融格局正规金融和民间金融前面已经提及 中小企业通过正规金融也就是商业银行贷款困难重重或者即使能够借到资金也 是杯水车薪难解燃眉之急在这种情况下解决中小企业融资问题民间金 融发挥了正规金融所不可比较的优势贷款手续简单灵活没有严格的担保 要求在贷款期限和利率等方面具有较大的弹性可以说民间金融对于视融 资灵活性为生命的中小企业来说是一种更为适宜的融资渠道 民间金融的开展拓展了中小企业的生存空间不断地为中小企业开展壮大 注入力量特别是近两年来中国民间借贷机构以及担保机构的涌现更加表达 出中小企业对民间金融的需求通过对国外民间金融与中小企业融资的研究发 现民间金融在解决中小企业融资难问题上发挥着至关重要的作用并且民间 金融开展越成熟它对中小企业的支持力度就越大然而目前中国政府对于 民间金融的态度并不明朗中国民间金融一直处在灰色地带这也导致了中 国民间金融在支持中小企业融资的过程中存在着盲目性不标准性等问题因 此在此背景下研究中国民间金融支持中小企业融资提出引导和标准民间 金融开展政策建议使民间金融能够更好的为中小企业提供融资效劳这一课题 1绪论 具有重大理论和现实意义 12文献综述 121 国外相关文献综述 Johnson 中小企业的生存开展与其资金的充足率息息相关美国学者Susan 1研究得出导致中小企业破产的六大因素外部环境 经济衰退战争等 融资 内部经营税收债权人个人原因其中融资问题位居第二仅次于外部 环境因素 关于中小企业融资难的问题一些学者从体制外因素进行分析认为由于 中小企业自身的限制中小企业面临着正规金融的信贷配给"所谓信贷配给 就是指金融机构在无法充分了解申贷企业真实情况的条件下为了防止逆向选 择和道德风险的发生要求相对于大中型企业更高的利率或其他较苛刻的条件 甚至拒绝提供贷款因此在风险条件相同的情况下银行更倾向于为大企业 贷款而对中小企业实行信贷配给MichaelAliber2也指出银行往往倾向于对 大型企业提供融资支持而不愿为实力相对弱小的中小型企业提供融资支持 即中小型企业得到的信贷支持与其规模存在较强的正相关性 Antonio Davila3贝lJ从信息不对称上分析民间金融存在的必要性银行出于逆 向选择和道德风险的考虑很少或者拒绝为中小企业提供融资效劳民间金融 就是在这种供求不平衡上发挥着融资优势为中小企业的开展提供了强大的动 力此外关于民间金融为中小企业提供资金支持的研究国外学者BergerJ丕 从信息优势方面进行检验认为相对于正规金融民间金融利用自身优势能更 全面的了解中小企业的信息同时由于中小企业对资金的需求上有快少急 的特点因此民间金融的资金供应与中小企业的借贷需求更相匹配 122 国内相关文献综述 中小企业信贷市场的失衡信息不对称现象的存在也是中小企业面临融资 1 SusanJohnson FromiontoEmbeddedness?2021 Fragmentat 2 MichaelAIiber?InformalFinanceintheInformal Economy?2007 AntonioDavilaInformal andthe of financinggrowingStartupfirms?2021 andIinesofcreditinsmalIfirm Relationship finance?2002 Berger?c lending 2 1绪论 困境的一个主要原因陈建毛霞5针对小企业贷款与金融效劳机制的调查说明 中国金融机构在处理小企业的贷款申请时曾经被认为造成小企业贷款难的首 要因素所有制歧视"问题已经不是小企业贷款申请被拒的主要原因但由信 息不对称引起的信贷配给"导致的融资难现象十分普遍 关于民间金融理论的研究国内学者首先从概念上给予界定姜旭朝6指出 民间金融是为非公有制经济提供资金支持的金融活动但这一概念明显是针对 实行公有制经济的社会主义国家而言的目前中国学者普遍认可的观点民 间金融是指未完全纳入央行的监管之内并从事资金借贷活动的组织如钱背 民间自由借贷等在民间金融的存在原因的研究中国内学者林毅夫李永军7认 为金融压制只是一个强化因素根本原因在于信息不对称他构建了一个 金融市场模型假定存在异质中小型企业资金借入者异质的资金借出者 民 间金融机构和商业银行机构 这也证实了金融市场的割裂是市场主体需求利益 最大化的结果也得出了民间金融组织与正规金融部门能够相互补充共同发 展的结论 关于民间金融为中小企业提供资金支持的研究史晋川8认为国有银行很 难会为中小型企业提供支持而中小银行可以为中小型企业提供融资效劳但 是中小银行的开展又得不到国家的重视这不可防止地造成了中小企业融资需 求的空缺民间金融的开展正好可以从体制上填补这一缺陷郭斌刘曼璐9在 通过对温州地区民间金融开展的调查中得出在温州地区民间金融的开展与 中小企业的开展互相促进不可别离中小企业规模小治理模式比较简单 因此需要金融机构能够提供灵活便利的融资支持而民间金融手续简单等优势 恰好符合中小企业这种要求这种资金需求与资金供应的模式让中小企业与民 间金融保持了长期的互动关系车玺玉10再次从信息不对称的理论出发指出信 贷市场上的信息不对称不仅影响了银行的决策也影响了中小企业的融资决 策由于民间金融更趋于人格化中小企业也更倾向于向民间金融借贷资金 秦颐田婕11认为政府应改善民间金融开展的外部环境从而促进民间金融发 5陈健毛霞?中小企业资金来源需求与供应现状分析一以宁波为例?2007 姜旭朝?中国民间金融研究 1998 7林毅夫李永军?中小金融机构开展与中小企业融资?2001 史晋川?中小金融机构与中小企业开展一以浙江省温州台州市为例?2004 郭斌刘曼路 民间金融与中小企业开展对温州的实证分析?2002 车玺玉?信息不对称与中小民营企业融资决策?2007 秦颐田婕 解决中小企业融资难题一一基于开展民间金融视角的分析?2021 3 1绪论 展最终到达更好地解决中小企业融资难题的效果 13思路与方法 131 研究思路 本文分为六个局部 第一局部绪论阐述本文的研究背景和意义国内外研究综述研究思 路与方法以及特色与创新 第二局部中国民间金融开展与中小企业融资现状分析首先介绍中国民 间金融的规模组织形式以及特征其次介绍了中小企业的融资状况最后 分析了民间金融对中小企业的融资作用该局部为分析民间金融支持中小企业 融资奠定了根底 第三局部中国民间金融支持中小企业融资的理论模型从民间金融支持 中小企业融资的理论根底民间金融支持中小企业的优势分析以及优势模型来 论证中国民间金融支持中小企业融资 第四局部中国民间金融支持中小企业融资的实证分析从民间金融支持 中小企业融资的规模分析区域比较分析影响因素分析三个方面来说明中国 民间金融支持中小企业融资同时也指出中国民间金融在支持中小企业融资过 程中的一