Model3起步价下调、电动车三包政策明确电动车加速主流化.docx
1行情顾:汽车板块小幅收跌：汽车板块本周-2.8%,强于沪深300的-5.5%。细分板块看，乘 用车-1.9%,零部件-3.3%,乘用车板块表现较强。个股表现差异：英搏尔、ST*猛狮和旷达科技等电池、电机公司涨幅居前。汽车板块PB估值：依据WINDPB数据，汽车板块整体2.47倍，乘用车为3.11倍, 零部件是2.33倍。图1申万一级行业周涨跌幅（）通信有色金属 电子电气设备钢铁机械设备公用事业采掘国防军工 汽车,建筑装饰 建筑材料 化工 计算机 纺织服装 家用电器 综合 医药生物 商业贸易 轻工制造 农林牧渔 沪深3。 传媒 交通运输 银行 非银金融图3汽车板块个股周度涨幅TOP20 （%）周度涨跌幅 年初至今24. 3-29.3资料来源:Wind,首创证券图2汽车子板块周度及年初至今涨跌幅（）30.020.010.00.0-10.0-20.0-30.0-40.0资料来源:Wind,首创证券资料来源:Wind,首创证券图4汽车行业历史PB汽车（申万）汽车零部件n（申万）乘用车（申万）商用载货车（申万）资料来源:Wind,首创证券2行业数据情况汽车整体：据中汽协,6月销量201.5万辆,同比下滑12.4%; 1-6月累计销量1289.1 万辆，增长25.6%。乘用车板块：据中汽协，2021年6月实现乘用车销售156.9万辆，同比下滑ll.l%o 1-6月销量1000.7万，同比增长27.0%o新能源汽车：6月销量22.3万辆，同比上涨169.9%; 1-6月销量101。万辆，增长 220.3%0车型结构：2021年6月SUV销量同比下滑6.0%,轿车同比下滑5.0%, MPV增速 为 2.1%0乘用车库存：依据汽车流通协会数据，2021年5月各品牌库存系数为1.51,其中合 资为1.55,自主为1.59。2021年6月库存预警指数回升至56.1。行业主要原材料价格：6月份以来原材料价格小幅波动，近日大宗商品整体较弱， 有望进一步缓解车企和零部件成本压力。图5当周日均批发/零售量同比（）002002o15o o o o o o o 5 5 0 51 - 1 1 - -zLnozoz寸Z4。, zozw二9IZ0zI二ozozmozozOEWZOZSEWZOZTTOT6ZOZ8Tol6ZOZ800T0Z0Z9Z600Z0ZmlooozozTm80ozoz9Iobo6zozTm'oozozS9Z06Z0Z906Z0ZT906Z0ZTTSOOZOZNTS06Z0ZSZG06Z0ZZIG06Z0ZmoozozszozNON9TZOOEOZ当周日均批发销量一当周日均零售销量资料来源:Wind,乘联会,首创证券图6汽车月度销量及增速（辆，%）图7汽车月度累计销量及增速（万辆，%）TTOZOZ6OOZOZSOZOZSOOZOZgoozozToozozTTOZOZ6OOZOZSOZOZSOOZOZgoozozToozoz 销量:汽车:当月值 一销量:汽车:当月同比资料来源:中汽协,首创证券资料来源:中汽协,首创证券图8乘用车当月销量及增速（辆，%）图9乘用车累计销量及增速（辆，%）25,000,00020,000,00015,000,00010,000,0005,000,000I S9TZ0ZI 3TZ0ZI T9TZ0ZI TIOZOZI 608Z0ZI 30Z0ZI soozozrnoozozI loozoz o5004003002001000 -1002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,00000-2 S9IZ0Z moIZOZ T9IZ0Z TTOZOZ 6OOZOZ 30Z0Z soozoz moozoz Toozoz o 销量谏用车:当月值一销量:乘用车:当月同比 销量:乘用车:累计值一销量:乘用车:累计同比资料来源:中汽协,首创证券图10新能源乘用车当月销量及增速（辆，%）资料来源:中汽协,首创证券图II新能源乘用车累计销量及增速（辆，%）250,000200,000150,000100,00050,0000 销量:新能源乘用车:当月值S9TZ0ZmonTENONITOZOZ690Z0ZzoozozsoozozgoozozToozoz一 销量:新能源乘用车:当月同比800700600500400300200100 0-100-2001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,0000400350300250200150100500-50-100ICHZ0ZTTOZOZ60SZ0ZZ.OOZOZS06Z0ZmoszozToozoz一新能源乘用车累计一累计同比资料来源:乘联会,首创证券资料来源:乘联会,首创证券图12各车型同比增速（）图13各车型占比（）500.00400.00300.00200.00100.000.00-100.00-200.00%o10%80%60%20TTOZOZ 6OOZOZ Noozoz soozoz moozoz轿车MPV BSUV资料来源:Wind,首创证券图14行业库存系数资料来源:Wind,首创证券图15库存预警系数3.02.82.62.42.22.01.81.61.41.290.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.001.02021662021052021642021032021022021012020,122020，ll2020，10202009202008202007202006202005202004202903202002 2n33资料来源:Wind,中国汽车流通协会,首创证券图16主要原材料：钢板（元/吨）资料来源:Wind,中国汽车流通协会,首创证券图17主要原材料：聚丙烯（元/吨）13,00012,00011,00010,0009,0008,0007,000gom 寸 T90R0Z mg。RON coogoROZ Nuzoz NZCOORON OlCOOIROZ 80IN0IR0N 8T3R0Z 8nNoe ZOIZTONOZ 9 1 TONOZ 9To Toeoe goOTONON 寸 T60I0N0N XI800Z0Z CO0I80I0CN0Z资料来源:Wind.首创证券资料来源:Wind.首创证券3行业公告和行业新闻行业上市公司公告【江淮汽车】7月30日发布澄清公告：近期，有媒体陆续报道“小米汽车有望落户 合肥，江淮或为其代工”等内容。经公司核实，江淮或为小米代工的报道内容不属实。 截至目前，公司未与小米就合作造车进行过商议，也未达成任何合作造车的意向。【比亚迪】7月29日发布2020年度权益分派实施公告，2020年利润分配方案为： 公司现有总股本2,861,142,855股为基数（其中A股1,813,142,855股，H股1,048,000,000 股），向全体股东每10股派人民币1.48元现金（含税）。【江淮汽车】7月28日发布2021年半年度业绩预盈的公告：预计2021年半年度实 现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈， 实现归属于上市公司股东的净利润48,000万元左右;归属于上市公司股东扣除非经常性 损益后的净利润-27,000万元左右（去年同期为-65,340万元）。本期业绩预盈的主要原因： 1）主营业务影响：报告期内公司主动进行产品结构调整，严格加强成本费用管控，提升 主营业务盈利能力，主营业务毛利增加约6100万元。2）非经常性损益影响：报告期 内因公司乘用车二工厂资产转让、位于丹霞路与青龙潭路交口西北侧的土地收储影响导 致资产处置收益较上年同期增加约25,500万元。【万向钱潮】7月28日发布关于转让控股子公司哈尔滨万向哈飞汽车底盘系统有 限公司股权的公告：为了集中资源做大做强做优公司优势主导产品，实现高质量的发展， 且从盘活资产的角度考虑，公司拟向哈尔滨小酒喔经贸有限公司转让所持哈飞底盘65% 的股权。以2021年4月30日为基准日，按哈飞底盘账面净资产及市场价格为股权转让 价格确定的依据，经双方协商，哈飞底盘65%股权转让价为682.50万元。【万向钱潮】7月28日发布关于向全资孙公司增资的公告：为满足万向钱潮股份有 限公司拓展东南亚及其他“一带一路”的市场需要，以及进一步满足万向钱潮（泰国） 有限公司（以下简称“泰国公司”）的日常经营发展需要，公司拟以自有资金向全资子公 司万向钱潮（美洲）有限公司（以下简称“美洲公司”）增资5000万元，用于美洲公司 增资其子公司泰国公司。增资完成后，泰国公司增加注册资本5000万元。本次增资完 成后，公司对美洲公司的持股比例仍为100%,美洲公司持有泰国公司的股权比例由90% 变更为95%,其他股东注册资本金不变，持股比例同比例减少。【宁德时代】7月27日发布关于参与投资北京高专瓦裕润股权投资基金合伙企业（有 限合伙）的公告：宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2021年7月 27日与北京高银裕清投资管理有限公司等合作方签署了北京高银裕润股权投资基金 合伙企业（有限合伙）有限合伙协议，公司作为有限合伙人之一参与投资“北京高专瓦裕润 股权投资基金合伙企业（有限合伙）”，公司认缴出资金额为人民币30,00。万元。行业主要新闻1、广汽集团董事长曾庆洪表示，2025年全集团汽车产销量达350万辆，新能源占 比达至I 20%;到2035年力争实现汽车产销500万辆，新能源汽车占比达50%。（盖世汽 车）2、7月29日，宁德时代董事长曾毓群正式发布了第一代钠离子电池，此外，宁德 时代的锂钠混搭电池包也在发布会上首次亮相。全新的材料体系帮助宁德时代的第一代 钠离子电池实现了电芯单体能量密度的突破，可达到160Wh/kg,并实现了常温条件下 15分钟充电80%以上的能力。而在-20° C低温环境中，宁德时代的钠离子电池也拥有 90%以上的放电保持率。此外，宁德时代还开发出了 AB电池系统解决方案，即钠离子 电池与锂离子电池两种电池按一定比例进行混搭，集成到同一个电池系统里，通过BMS 精准算法进行不同电池体系的均衡控制。宁德时代认为，AB电池系统解决方案既弥补 了钠离子电池在现阶段的能量密度短板，也发挥出了它高功率、低温性能好的优势。（盖世汽车）3、蜂巢能源完成B轮融资，总额达102.8亿人民币。本轮融资由中银投领投，联合 投资机构包括国家科技成果转化引导基金子基金、碧桂园创投、深创投、建信投资、IDG、 三一重工、小米集团、湖州海松、华兴资本等，国投招商、久智资本等原股东进行了大 额增持。（汽车之家）4、7月30日消息，蔚来上海区总经理庆华在NIO App上发表声明称，今天早晨5 点多，在上海市浦东新区临港大道上，一辆蔚来EC6撞击护栏后起火燃烧，车主不幸遇 难。蔚来正配合有关部门分析事故原因。（盖世汽车）4行业主要公司估值情况表1行业主要公司估值情况资料来源:Wind,首创证券 注:估值使用'wind 一致盈利预测代码名称周收盘价周涨跌幅（）21PE22PE总市值（亿）603596.SH伯特利40.0512.728.422.7164601633.SH长城汽车60.7110.562.946.65,5870175.HK吉利汽车25.959.512.010.02,548603305.SH旭升股份36.397.833.224.4163601689.SH拓普集团33.756.530.623.4372002594.SZ比亚迪264.712.3144.5106.47,574002050.SZ三花智控21.400.639.533.0769603786.SH科博达64.33-1.339.229.9257300258.SZ精锻科技14.38-1.426.921.769600660.SH福耀玻璃48.30-1.832.125.81,261002126.SZ银轮股份12.27-4.122.117.897603035.SH常熟汽饰12.56-5.210.48.045601238.SH广汽集团13.98-5.417.213.31,447000625.SZ长安汽车18.40-5.512.723.71,401601799.SH星宇股份206.09-5.940.132.1583603197.SH保隆科技35.05-6.926.821.672000338.SZ潍柴动力17.12-7.213.712.11,494600699.SH均胜电子25.31-7.331.222.0346600741.SH华域汽车19.31-8.28.87.8609600104.SH上汽集团18.34-8.58.47.32,143002048.SZ宁波华翔19.34-8.710.68.9121
