中小股东及其权益.docx

中小股东及其权益中小股东一般是指在公司中持股较少、不享有控股权，处于弱势 地位的股东，其相对的概念是大股东或控股股东。在上市公司中，主 要指社会公众股股东。中小股东权益是上市公司股东权益的重要组成局部，上市公司的 中小股东往往也是证券市场上的中小投资者。我国公司法第130 条规定“同股同权、同股同利”的股份平等原那么，每一股份所享有的 权利和义务是平等的。因此，中小股东与大股东同为公司的股东，在 法律地位上是一致的，都享有内容相同的股东权，其权益本质也是一 致的。但是，由于中国证券市场是从计划经济环境中产生的，因而从其 诞生的那一天起，在制度设计方面就存在某些局限性。而股权分置状 况的存在，导致大股东和社会公众股股东客观上存在利益矛盾和冲突, 社会公众股股东利益的保护难以真正落到实处。如上市公司再融资时, “大股东举手，小股东掏钱”的现象还普遍存在。大股东对小股东侵 害行为的根源主要在于“一股独大”和法律制度的欠缺。一方面，国 有股（或法人股）一股独大，对控股股东行为缺少有效制约，中小股 东的权益得不到有效保护，投资者和经营管理层之间有效约束机制难 以建立。国家所有权的代理行使缺乏妥善措施，上市公司往往出现内 部人控制的现象。内部人控制下的一股独大是形成大股东对中小股东 侵害行为的直接原因。另一方面，我国公司法对表决权的规定比 较简单，基本原那么为股东所持每一股份有一表决权；股东可以委托代 理人行使表决权。一股一票表决权在使大股东意志上升为公司意志的 同时，却使小股东的意志对公司决策变得毫无意义，使股东大会流于 形式，从而出现小股东意志与其财产权益相别离的状态，这在一定程 度上破坏了股东之间实质上的平等关系。为了促进我国证券市场的良性开展，切实保护中小股东的权益我 们应该切实解决上述两个根源性问题。“一股独大”是证券市场设立初期制度上造成的特殊现象，它使 得国家股、法人股上市流通问题成为我国证券市场“牵一发而动全身” 的历史遗留问题。这个问题之所以迟迟未能得到解决，其症结主要在 于：国家股、法人股历史存量太大。证券市场开展的十多年来，二 者合计占总股数的比例一直维持在6070%左右。国家股、法人股的 上市会影响国家的控股地位，容易导致国有资产的流失和国家经济控 制力的丧失。