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2008年化肥行业风险分析报告摘 要一、在国民经济中地位逐渐增强随着经济的发展和农民生活生产水平的提高，我国化肥市场逐步扩大，在全国中的地位逐渐升高。从下图可以看出，化肥产业工业总产值逐年增加，占GDP的比重逐年上升，到2007年，化肥产业工业总产值占GDP比重达到了1.41%。从未来看，由于国内和国际市场对化肥的需求和消费将继续增加，这将使得化肥行业大力发展，在国民经济中的地位会进一步提升。数据来源源：国家家统计局局化肥行业业工业总总产值占占GDPP比重变变化二、行业业供需分分析及预预测（一）需需求总量量快速增增长化肥的表表观消费费量逐年年上升，如下图图所示，20003年到到20005年化化肥表观观消费量量增速较较快，220066年来增增速有所所减缓，20007年化化肥表观观消费量量达到了了57447万吨吨，比上上年同期期增长11.355%。2003320007年年化肥表表观消费费量及增增速变化化从20004年到到20007年111月，我国化化肥行业业销售收收入保持持持续高高速增长长，增速速较高保保持在118%以以上，平平均增速速为299.966%。220077年111月月销售收收入达到到了31138亿亿元，增增长达到到29.22%。数据来源源：国家家统计局局2004420007年化化肥行业业销售收收入及增增速变化化20077年化肥肥行业需需求增长长的主要要原因包包括：1、农业业生产的的发展农业增产产对化肥肥的依赖赖程度很很高，农业生生产的发发展，会会刺激化化肥需求求的增长长。2、农业业结构的的调整农业结构构的调整整，有助助于化肥肥用量的的增长，农业结结构调整整重点影影响的将将是化肥肥需求的的结构和和总量。目前农农业结构构调整的的方向是是调减粮粮食作物物面积，调增经经济作物物（如蔬蔬菜、果果树、茶茶园、药药材等）面积，而经济济作物的的需肥量量是一般般粮食作作物的11.2-2.00倍，因因此总体体上将增增加单位位面积施施肥量和和化肥总总需求量量。同时时，种植植结构的的调整将将提高磷磷钾肥和和复合肥肥以及专专用肥的的需求量量。3、农民民收入增增长预期期以及农农民消费费偏好20077年种粮粮农民直直接受惠惠的财政政支持将将超过7700亿亿元，比比上年增增长300以上上，力度度之大前前所未有有。国家家统计局局最新数数字显示示，20007年年全年农农村居民民人均纯纯收入441400元，扣扣除价格格上涨因因素，比比上年实实际增长长9.55%。此外，取取消农业业税、特产税税、牧业业税和屠屠宰税，比税改改前每年年减轻农农民负担担12000亿元元。同时时，中央央财政实实际用于于“三农农”的各各项支出出20007年达达到了443188亿元，农业和和农村发发展基础础不断得得到加强强。现代农农业的推推进提高高了农业业效益，也增加加了农民民收入。农民收收入的增增加拉动动了化肥肥需求的的增长。2003320007年我我国农村村居民人人均纯收收入及其其增长速速度农民的消消费偏好好也影响响化肥消消费需求求。我国国的农民民偏好使使用氮肥肥，全国农农业技术术推广服服务中心心对888个化肥肥经销商商的调查查结果显显示，农农民购买买氮肥所所占的比比重最大大，为441%，其次次是复混混肥，占占38%。而磷磷肥和钾钾肥的比比重仅占占18%和122%。4、技术术进步因因素预期期技术进步步将对我我国化肥肥工业和和农业产产生重大大影响。技术进进步会使使化肥生生产企业业成本进进一步降降低，使使化肥的的品质及及其结构构得到改改善，有有利于刺刺激需求求扩大。而农业业科技进进步，如如配方施施肥、平平衡施肥肥、化肥肥深施，种衣剂剂以及微微生物肥肥料、植植物生长长调节剂剂等先进进科学技技术的推推广应用用，将有有效地提提高化肥肥的利用用率，进进一步节节约用肥肥，降低低农业的的物质成成本，而而且不能能排除生生物技术术、生化化技术、转基因因技术等等高科技技取得突突破性的的进展对对化肥使使用产生生的重大大影响。目前，我国的的化肥利利用率约约在300%-440%之之间，与与世界先先进国家家的500%-660%还还有很大大的差距距，技术术进步对对提高化化肥利用用率的潜潜力十分分巨大。5、化肥肥资源量量的供应应情况化肥资源源量是由由化肥生生产、化化肥进出出口、化化肥库存存(包括括工业、商业及及农民)量变化化综合因因素决定定，资源源量的变变化直接接影响化化肥市场场价格的的趋势，价格变变化又影影响需求求量的变变化。今今后一段段时期化化肥资源源量总的的趋势将将是：氮氮肥由资资源供给给总量约约束和化化肥施用用以数量量扩张为为主的阶阶段，逐逐步向供供求基本本平衡、以需求求约束和和重视品品种结构构及质量量的新阶阶段转变变，氮肥肥进口将将受到适适当的控控制；磷磷肥、钾钾肥在今今后一段段时间内内，仍然然受资源源总量的的约束，必要的的进口以以弥补国国内总量量的不足足，化肥肥供求总总量不会会发生大大的波动动。6、宏观观经济政政策及政政府宏观观调控的的影响政策导向向对于化化肥工业业发展和和农业用用肥将起起着关键键性的作作用，特特别是税税收政策策、价格格政策以以及进出出口政策策等，这这些政策策变化直直接影响响到化肥肥生产企企业的成成本效益益、市场场环境及及竞争环环境的变变化，也也将影响响农民收收入水平平和农民民对化肥肥投入的的积极性性。从总总的趋势势上分析析，我国国政府仍仍将对化化肥生产产企业采采取积极极的扶持持政策，从保持民民族工业业、保障障和扶持持农业的的角度出出发，政政府对化化肥供求求市场的的调控会会采取积积极的态态度。目目前，化化肥行业业的政策策整体上上利大于于弊。（二）需需求结构构渐趋平平衡化氮肥的销销售收入入所占比比重逐年年下降，复混肥肥销售收收入比重重逐年上上升，钾钾肥和复复混肥销销售收入入所占比比重上升升较多，截至到到20007年111月，钾肥销销售收入入比重由由20006的占占比222.244%上升升到了333.444%，复混肥肥由066年的331.774%上上升到了了36.41%。2003320007年111月各各子行业业销售收收入比重重变化单位：%代代码行业名称称200332004420055200662007711226221氮肥制造造60.22857.11853.44450.11745.773226222磷肥制造造13.44711.00312.66112.33611.44226223钾肥制造造11.11622.11822.44922.22433.444226224复混肥料料制造22.22425.55928.55331.77436.441226225有机肥料料及微生生物肥料料制造11.44122.33222.11122.33622.009226229其他肥料料制造11.44511.0070.82211.1140.944从表中可可以看出出，我国国化肥需需求结构构渐趋平平衡化，各子行行业发展展渐趋合合理化，氮肥需需求的比比重正逐逐渐下调调，而钾钾肥、复复混肥料料需求则则逐年上上升。化化肥需求求结构的的这一变变化是由由于农业业种植结结构的调调整以及及农民越越来越多多地愿意意施用复复合肥的的缘故。我国在实实施退耕耕后，粮粮食种植植面积大大大减少少，而柑柑桔、茶茶叶等经经济作物物的面积积逐年上上升，促促成了化化肥的需需求结构构发生变变化，加加之复合合富肥含含氮、磷磷、钾，而且肥肥效高，使用方方便，倍倍受农民民的青睐睐。目前前农业结结构调整整的方向向是调减减粮食作作物面积积，调增增经济作作物（如如蔬菜、果树、茶园、药材等等）面积积，种植植结构的的调整将将提高磷磷钾肥和和复合肥肥以及专专用肥的的需求量量。（三）供供给总量量快速提提高从图中可可以看出出，化肥肥行业近近几年发发展速度度非常快快，从220044年到220077年111月，化化肥行业业工业总总产值增增速都保保持在117.55%以上上，平均均增速高高达288.344%。到到20007年111月化化肥行业业工业总总产值便便突破330000亿元达达到31192.64亿亿元，比比上年同同期增长长了277.577%。数据来源源：国家家统计局局2004420007年化化肥行业业工业总总产值增增速变化化20077年111月，我我国化肥肥产量增增幅达到到07年年下半年年来的最最高值，产量（折纯）为4556万吨吨，增幅幅达155.5%；氮磷磷钾化学学肥料总总产量达达到52248.57万万吨，同同比增长长13.15%，其中中钾肥产产量达到到了24423.44万万吨，同同比增长长31.15%。下表表显示了了20007年截截止到111月份份为止我我国化肥肥产量以以及同比比增长的的详细情情况。20077年111月我国国化肥主主要品种种产量及及同比增增长20077年产量量（万吨吨）同比增长长（%）氮磷钾化化肥总产产量（折折纯）52488.57713.115氮肥（折折N1000%）38300.94411.778磷肥（折折含P2205）11755.29914.552钾肥（折折含K220）242.3431.115尿素（折折N1000%）22733.96612.661磷酸铵肥肥13577.71125.884数据来源源：国家家统计局局下图显示示了从220033年到220077年111月我国国氮肥、磷肥、钾肥的的总产量量情况以以及总产产量的同同比增速速变化情情况，从从图中可可以看出出，我国国氮磷钾钾肥总产产量处于于稳步上上升阶段段，预计计到20007年年底，总总产量会会比20006年年略有增增长，增增速与220066年基本本持平。数据来源源：国家家统计局局2003320007年年我国氮氮磷钾化化肥总产产量及同同比增速速变化近几年国国内兴建建了多套套大型化化肥装置置，使得得我国化化肥生产产能力大大幅提高高，化肥肥工业总总产值不不断增加加。其次次，需求求量的大大幅增加加也刺激激了化肥肥供给量量的增加加，近几几年国家家出台了了一系列列惠农政政策，我我国粮食食产量连连续几年年获得丰丰收，农农民种粮粮积极性性大增。20006年11月1日日，国家家取消农农业税，更加调调动了农农民的种种粮积极极性，增增大了对肥料料的需求求。再次次，为力力保春耕耕用肥，由国家家发改委委和财政政部组织织牵头，通过公公开招投投标方式式，先后后分两批批共安排排了8000万吨吨商业淡淡储化肥肥，国家家对承储储企业给给予利息息补贴。为了保保护国内内资源，我国对对化肥出口口实行征征税，这这也促使使了国内化化肥供给给量回升升。（四）进进口呈现现下降态态势，出出口呈现现上升趋趋势受国际化化肥市场场影响，20007年，我国化化肥行业业呈现新新特点：进口呈呈现下降降态势，出口出出现上升升趋势；氮肥磷磷肥实现现净出口口；钾肥肥进口依依存度高高；进出出口价格格双双上涨。造成上上述现象象的主要要原因包括括：一方方面国产产化肥竞竞争力提提高，同同质价低低的国产产化肥需需求量进进一步扩扩大。另另一方面面，国际际市场价价格居高高不下，抑制了了化肥进进口，刺刺激了出出口。再再者，国国际市场场农产品品价格的的大幅上上涨，海海运费上上涨，化化肥生产产成本提提高，国国外供货货商大幅幅抬价等等因素均均导致化化肥价格格上涨。三、行业业效益分分析及预预测（一）三三费降低低数据来源源：国家家统计局局2004420007化肥肥行业三三费增速速变化20077年111月月，虽然然财务费费用增速速处于下下降趋势势，但是是仍然高高于销售售收入的的增速，但总体体来说销销售收入入增速高高于行业业三费的的增速，这表明明了化肥肥行业良良好的发发展势头头。数据来源源：国家家统计局局2004420007化肥肥行业三三费占销销售收入入比重变变化从20004年到到20007年111月，总体来来说，行行业三费费占销售售收入比比重处于于下降趋趋势，三三费的下下降，主主要是由由于行业业规模不不断扩大大，行业业竞争日日益激烈烈促使企企业不断断提高效效率，加加强对各各项支出出的控制制，最大大可能的的提高企企业的盈盈利能力力。（二）行行业经济济运行能能力不断断提升从化肥行行业盈利利能力来来看，到到20007年111月，化肥行行业销售售毛利率率、销售售利润率率以及资资产报酬酬率都比比20006年高高，从四四年来的的发展情情况来看看，化肥肥行业的的盈利能能力也是是处于曲曲折上升升的过程程，从上上面的分分析中看看出，三三费为不不断下降降趋势，从20004到到20007年111月，所占销销售收入入的比重重处于下下降趋势势。由于行业业盈利能能力增强强，行业业亏损面面有较大大程度降降低，220077年111月行业业亏损面面降到了了17.81%。行业业负债率率及行业业利息保保障倍数数都维持持在一个个合理范范围之内内，20007年年11月月行业负负债率为为60.16%，利息息保障倍倍数为44.722倍，行行业偿债债能力良良好。从发展能能力来看看，化肥肥行业利利润总额额在20007年年取得了了飞跃性性增长，增速达达到了336.77%，收收入增速速也是大大幅度提提高，由由20006年的的18.4%提提高到了了29.22%。资产产保持了了平稳发发展，应应收账款款增长率率减缓。化肥行行业在220077年发展展较快，主要原原因包括括：一方方面一系系列惠农农政策的的实施促促进了农农民生产产和生活活水平的的提高、农业生生产的发发展，相相应地带带动了化化肥的消消费和供供给；另另一方面面国际方方面对化化肥需求求提升，化肥出出口增加加；再者者化肥行行业结构构逐步调调整，企企业生产产效率提提高，促促进了化化肥行业业发展能能力的提提升。化肥行业业营运能能力也在在不断提提高，应应收账款款周转率率、产成成品周转转率及流流动资产产周转率率都得到到了较大大程度的的提高，到20007年年11月月，分别别达到了了24.07%，166.133%和22.311%。2004420007年我我国化肥肥行业效效益变化化20077年111月20066年20055年20044年盈利能力力销售毛利利率（%）14.991 13.993 15.552 16.331 销售利润润率（%）6.744 6.600 7.655 6.177 资产报酬酬率（%）7.122 6.444 7.422 6.244 偿债能力力负债率（%）60.116 59.771 60.661 63.661 亏损面（%）17.88121.004 20.332 19.111 利息保障障倍数（倍）4.722 4.733 6.011 3.766 发展能力力应收帐款款增长率率（%）-1.441 18.999 24.779 -4.995 利润总额额增长率率（%）36.770 4.066 63.228 155.54 资产增长长率（%）18.119 22.334 17.008 14.779 销售收入入增长率率（%）29.222 18.440 32.33439.888营运能力力应收帐款款周转率率（次）24.007 20.228 19.994 18.993 产成品周周转率（次）16.113 14.558 14.888 15.330 流动资产产周转率率（次）2.311 2.233 2.288 2.188 数据来源源：国家家统计局局（三）行行业平均均生产率率大幅度度提高化肥行业业平均生生产水平平快速增增长，这这主要和和化肥行行业市场场规模扩扩大、技技术水平平提高密密切相关关。随着着规模扩扩大、生生产技术术水平提提高，行行业的规规模效益益凸现，单位生生产成本本降低，人均生生产效率率提高。化肥行业业的平均均生产水水平表现现出快速速增长的的态势，从20004年年到20007年年，人均均销售收收入持续续快速增增长，到到20007年111月，人均销销售收入入增长到到48.18万万元/人人。 20077年111月化肥肥行业人人均工业业总产值值达到449.003万元元/人，而20006年年这一数数值为339.339万元元/人。上述数数据均表表现了化化肥行业业良好的的发展态态势，行行业的平平均生产产效率能能保持如如此快速速的增长长，充分分表明行行业正处处在发展展成熟阶阶段，未未来的发发展前景景非常可可观。数据来源源：国家家统计局局2004420007年化化肥行业业人均销销售收入入和利润润总额变变化情况况四、子行行业对比比分析和和预测（一）规规模指标标比重变变化氮肥在化化肥行业业中占据据绝对优优势，资资产总额额比重在在60%左右，其次占占资产比比重较多多的行业业是复合合肥和磷磷肥，复复合肥资资产比重重在200%左右右，磷肥肥资产比比重在110%左左右，氮氮肥、磷磷肥和复复合肥的的累计资资产比重重在900%左右右，其他他三个子子行业钾钾肥、有有机肥料料及微生生物肥料料和其他他肥料所所占资产产比重均均在5%以下。从总的发发展趋势势来看，氮肥所所占的化化肥行业业的资产产、收入入和利润润比重都都有不同同程度的的下降，而复合合肥、钾钾肥的上上述三个个指标值值则有不不同幅度度的上升升，其他他子行业业比重变变化相对对平稳。氮肥行业业产能过过剩的状状况已经经较为突突出，因因此降低低氮肥行行业资产产比重，淘汰落落后产能能是必然然趋势，而复合合肥良好好的施用用效果和和需求形形式促进进了复合合肥行业业资产、收入和和利润比比重的提提高；近近年来我我国钾肥肥行业产产能的增增加以及及需求的的增长也也促进了了钾肥行行业的发发展。农业种植植结构的的调整以以及农民民消费偏偏好的变变化也促促进了化化肥子行行业的规规模调整整，目前前农业结结构调整整的方向向是调减减粮食作作物面积积，调增增经济作作物面积积，经济济作物对对复合肥肥及钾肥肥的用量量要求较较高，种种植结构构的调整整促成了了化肥的的行业结构构发生变变化，使使得氮肥肥的施用用量下降降而复合合肥和钾钾肥的施施用量上上升，加加之复合合肥含氮氮、磷、钾，而而且肥效效高，使使用方便便，倍受受农民的的青睐。我国化肥肥工业的的发展趋趋势为：加快化化肥行业业产品结结构调整整，加速速原料路路线和技技术路线线的改造造，降低低基础肥肥料的生生产成本本，提高高肥料复复合化比比例和农农化服务务水平，调整基基础肥料料和化肥肥二次加加工的生生产布局局，推广广科学施施肥，提提高肥效效，搞好好化肥需需求管理理。（二）销销售利润润率分析析化肥行业业的销售售利润率率处在一一个中等等水平，在6.5%左左右，氮氮肥和钾钾肥的销销售利润润率高于于化肥大大行业的的销售利利润率；20004年到到20006年有有机肥料料及微生生物肥料料销售利利润率都都略高于于化肥大大行业的的平均利利润率，到20007年年11月月该行业业销售利利润率降降到了化化肥行业业利润率率以下，略低于于行业利利润率的的平均值值；其他他子行业业的销售售利润率率均低于于化肥行行业销售售利润率率。钾肥肥行业的的销售利利润率最最高，在在30%左右，远远高高于化肥肥行业的的平均销销售利润润率。2004420007年我我国化肥肥子行业业销售利利润率单位：%化肥行业业氮肥磷肥钾肥复合肥有机肥料料及微生生物肥料料其他肥料料200446.1776.53.05520.8895.6556.6552.166200557.6558.4555.82229.1195.7998.0992.211200666.66.9884.57741.0034.6887.14.33320077116.7447.4445.34429.5584.4226.2446.033数据来源源：国家家统计局局从发展趋趋势来看看，钾肥肥行业销销售利润润率波动动较大，从20004年年到20006年年，钾肥肥行业销销售利润润率大幅幅提高，由20004年年的200.899%提高高到了220066的411.033%，而而到20007年年钾肥行行业销售售利润率率又回落落到299.855%，与与20005年底底基本持持平；化化肥大行行业、氮氮肥、磷磷肥、复复合肥、有机肥肥料及微微生物肥肥料销售售利润率率水平发发展较为为平稳，处于小小幅波动动范围；而其它它肥料盈盈利能力力逐渐增增强，销销售利润润率逐渐渐提高，20007年111月其其他肥料料销售利利润率达达到6.03%，而220066年底时时这一数数值仅为为4.333%。五、行业业风险分分析及提提示国内化肥肥行业当当前面临临的主要要风险是是，原材材料成本本上涨压压缩了行行业利润润风险，另外外外贸不确确定性因因素增多多，行业业进出口口风险加加大，节节能减排排压力增增大，行行业进入入退出壁壁垒较高，外外资进入入的冲击击等因素素都对行行业产生生了重要要的影响响。（一）外外贸不确确定性因因素增多多，化肥肥行业进进出口风风险加大大在20007年外外贸持续续高增长长的基础础上，220088年我国国外贸预预计仍将将保持快快速增长长的势头头，但面面临的不不确定性性因素有有所增多多。外贸贸面临的的不确定定性因素素将对我我国化肥肥进出口口产生一一定的影影响，控控制出口口的政策策将使化化肥出口口更加困困难，而而国内化化肥产能能过剩的的状况将将更难得得到调整整，化肥肥行业出出口风险险加大。国内政策策的不确确定性依依然是化化肥行业业面临的的最大的的风险。我们认认为由于于国际化化肥需求求旺盛局局面还会会维持，国内化化肥出口口局面会会在此政政策影响响部分受受到抑制制，但行行业景气气还会维维持较高高水平。（二）市市场供需需风险国内化肥肥需求方方面并不不乐观，主要有有几个方方面原因因：一是是农田土土地减少少。过去去10年年我国农农田面积积已减少少了100亿亩，随着退退田还林林、退田田还草、退田还还湖等工工程实施施，日后后农田面面积只会会减少不不会增多多，这种种态势必必影响化化肥的需需求。二二是虽然然目前农农民种粮粮积极性性有了极极大地调调动，但但并不能能从根本本上解决决农民脱脱贫致富富的问题题，短期期内国内内化肥需需求有所所增加，但并不不具备持持续性。三是随随着国家家对农保保技术的的重视，特别是是配方施施肥、平平衡施肥肥的推广广，化肥肥施用量量继续大大幅增加加的可能能性很小小。（三）节节能减排排推进力力度加大大，化肥肥行业结结构调整整风险加加大化肥行业业作为高高耗能、高污染染行业，发展必必然将将将受到政政策面等等的诸多多限制，一方面面市场准准入的门门槛将会会提高，另一方方面落后后生产能能力遭淘淘汰的步步伐将会会加快。化肥行行业将面面临行业业结构调调整的压压力。（四）原原料资源源和价格格风险在20007年底底的中央央经济工工作会议议中明确提提出，220088年要实实施稳健健的财政政政策和和从紧的的货币政政策。这这次会议议还明确确提出，“要把防防止经济济增长由由偏快转转为过热热、防止止价格由由结构性性上涨演演变为明明显通货货膨胀”作为当当前宏观观调控的的首要任任务。“两个防防止”意味着着20008年物物价上涨涨压力依依然较大大，由食食品价格格上涨所所推动的的结构性性物价上上行向非非食品价价格领域域传导的的风险仍仍然存在在。从220088年的物物价走势势看，拉拉动价格格继续上上行的因因素仍然然存在，主要有有：粮食食价格引引发价格格上行的的可能性性依然存存在、能能源价格格存在上上涨压力力、劳动动力成本本上升、资源价价格改革革的推进进等。因因此，采采取有力力措施稳稳定物价价，缓解解通胀水水平的进进一步上上升成为为20008年宏宏观调控控重要而而且是十十分迫切切的任务务。物价上涨涨对化肥肥行业价价格变动动会产生生一定影影响，而而国家的的宏观调调控政策策也会对对化肥价价格产生生限制，化肥行行业价格格变动不不确定性性风险提提高。化肥行业业的上游游行业主主要是煤煤炭、天天然气、石油等等化工原原料开采采行业，原料供供应能力力是制约约化肥业业发展的的瓶颈，对化肥行业业产生重重要影响响。能源等等原材料料的供给给和价格格水平是是带来化化肥业发发展不确确定性风风险的主主要因素素。煤炭炭、石油油、天然然气等上上游原材材料行业业价格的的上涨趋趋势和供供应紧张张的趋势势为化肥肥行业带带来了巨巨大的成成本压力力和价格格上涨的的风险。（五）行行业壁垒垒风险化肥行业业进入壁壁垒较高高，规模模效益和和工艺技技术上的的先进是是化肥企企业能否否持续经经营的必必要条件件，规模模经营和和高新技技术的采采用使得得进入该该行业的的初始投投资巨大大；同时时政府对对某些项项目的限限制，对对新建项项目的审审批也会会提高行行业准入入门槛。（六）行行业全面面开放，外资进进入的风风险当前化肥肥市场的的全面放放开、外外资的正正式进入入，两流流相汇对对我国尚尚未完全全成熟的的化肥市市场形成成冲击在在所难免免。六、行业业授信建建议结合当前前国内化化肥行业业的经营营状况和和经营环环境，我我们认为为商业银银行对化化肥行业业的授信信投放应应适度增增加，尤尤其关注注行业内内优质企企业，适适当控制制对低效效中小企企业的授授信投放放，尤其其应当控控制并逐逐步收回回对能耗耗大、污污染严重重的中小小企业的的信贷投投放。由由于化肥肥行业的的生产能能力过剩剩，以及及其竞争争激烈，竞争环环境日趋趋严峻，因此商商业银行行对化肥肥业的授授信，以以短期授授信为主主，严格格控制长长期贷款款的发放放，回避避发放用用于扩大大生产的的项目贷贷款。在原材料料成本大大幅上涨涨的压力力下，化化肥制造造企业将将会进一一步分化化和整合合。因此此商业银银行授信信的投向向，主要要是国内内市场份份额较大大、研发发能力较较强、产产品更新新换代快快、有提提升附加加价值能能力的化化肥龙头头企业，积极营营销其中中的国际际贸易壁壁垒适应应力强的的企业，审慎投投向其中中的进行行跨行业业投资的的企业；适度支支持优质质中小化化肥企业业；限制制向一般般化肥企企业发放放授信，并逐步步退出；原则上上授信不不再投向向产品技技术落后后、缺乏乏核心竞竞争力的的企业。授信主要要投向山山东、江江苏等沿沿海城市市，西部部青海、云南、四川等等资源大大省这两两个化肥肥制造集集群区域域，随着着中国制制造加工工产业由由东部沿沿海向内内地省份份的梯度度转移和和整个行行业对物物流和分分销的要要求，逐逐渐加大大对湖北北、河南南等几个个新的化化肥产业业圈授信信支持，限制向向其他地地区的化化肥客户户投放授授信。对于化肥肥子行业业的授信信建议是是：对于于优质的的氮肥企企业，适适当增加加授信，逐步压压缩和退退出对小小型氮肥肥企业的的授信；对于磷磷肥行业业，可适适当放宽宽授信，授信投投向可审审慎调整整为磷肥肥行业中中发展较较好的优优质企业业；对于于钾肥行行业，逐逐步收回回对小型型企业的的授信额额度，维维持并适适当增加加对大中中型企业业的授信信额度，优化客客户结构构，向行行业主要要企业客客户授信信，尤其其关注盐盐湖钾肥肥等龙头头企业，可适当当增加其其投资额额度。目 录录第一章化化肥行业业市场供供需分析析及预测测1第一节化化肥行业业在国民民经济中中地位变变化1一、化肥肥行业产产业链及及在国民民经济中中地位分分析1二、化肥肥行业工工业总产产值所占占GDPP比重变变化3三、我国国化肥行行业产业业特征33第二节化化肥行业业供给分分析及预预测5一、供给给总量及及速率分分析5二、供给给结构变变化分析析6三、2000820110年供供给预测测8第三节行行业需求求分析及及预测112一、需求求总量及及速率分分析122二、需求求结构变变化分析析15三、2000820110年需需求预测测16第四节化化肥行业业进出口口分析及及预测119一、化肥肥进出口口总体分分析199二、化肥肥出口分分析199三、化肥肥进口分分析211第五节供供需平衡衡及价格格分析222一、供需需平衡分分析及预预测222二、价格格变化分分析及预预测233第二章行行业规模模与效益益分析及及预测225第一节行行业规模模分析及及预测225一、资产产规模变变化分析析25二、收入入和利润润变化分分析255第二节行行业效益益分析及及预测227一、行业业三费变变化277二、行业业效益分分析288三、行业业效益预预测299第三章行行业竞争争分析及及预测330第一节行行业竞争争特点分分析及预预测300一、化肥肥行业竞竞争环境境分析330二、我国国化肥行行业市场场竞争力力分析330三、化肥肥行业面面临行业业整合，无竞争争优势企企业面临临危机332四、化肥肥行业逐逐步开放放，面临临外资挑挑战322第二节行行业企业业资产重重组分析析及预测测33第三节行行业技术术水平发发展分析析及预测测35一、促进进化肥行行业技术术水平发发展的相相关政策策35二、节能能减排背背景下的的化肥技技术改造造36第四章子子行业分分析388第一节子子行业对对比分析析38一、子行行业规模模指标比比重变化化38二、子行行业经济济运行对对比分析析41第二节氮氮肥行业业发展状状况分析析及预测测45一、氮肥肥行业发发展基本本特征445二、行业业规模及及经济运运行状况况48三、进出出口状况况分析550四、氮肥肥行业发发展趋势势分析551第三节磷磷肥行业业发展状状况分析析及预测测55一、我国国磷肥产产量和结结构特征征55二、磷肥肥行业规规模及经经济运行行状况557三、进出出口状况况分析559四、磷肥肥行业发发展趋势势分析660第四节钾钾肥行业业发展状状况分析析及预测测61一、钾肥肥产量与与结构特特征分析析61二、钾肥肥行业规规模及经经济运行行状况663三、20007年年钾肥行行业价格格和进出出口状况况分析665四、钾肥肥行业发发展趋势势分析666第五章细细分地区区分析669第一节行行业区域域分布总总体分析析及预测测69一、行业业区域分分布特点点分析及及预测669二、行业业规模指指标区域域分布分分析及预预测699三、行业业效益指指标区域域分布分分析及预预测700第二节山山东省化化肥行业业发展分分析及预预测722一、区域域在行业业中的规规模及地地位变化化72二、区域域行业经经济运行行状况分分析744三、区域域子行业业对比分分析755四、区域域行业发发展趋势势预测776第三节江江苏省化化肥行业业发展分分析及预预测788一、区域域在行业业中的规规模及地地位变化化78二、区域域行业经经济运行行状况分分析800三、区域域子行业业对比分分析811四、区域域行业发发展趋势势预测882第四节云云南省化化肥行业业发展分分析及预预测833一、区域域在行业业中的规规模及地地位变化化83二、区域域行业经经济运行行状况分分析855三、区域域子行业业对比分分析866四、区域域行业发发展趋势势预测887第六章企企业分析析88第一节行行业企业业特征分分析888一、行业业企业总总体特征征分析888二、规模模特征分分析900三、所有有制特征征分析992四、企业业的区域域分布分分析944第二节上上市公司司运营状状况对比比分析995一、总体体排名分分析955二、盈利利能力对对比分析析96三、营运运能力对对比分析析96四、偿债债能力对对比分析析97五、发展展能力对对比分析析98第三节青青海盐湖湖钾肥股股份有限限公司分分析999一、企业业基本状状况999二、企业业行业地地位分析析99三、公司司技术及及研发水水平999四、企业业经营状状况分析析99五、公司司发展前前景预测测1011第四节四四川泸天天化股份份有限公公司分析析1055一、企业业基本状状况1005二、企业业所处地地位以及及发展优优势1005三、企业业经营状状况分析析1055四、公司司发展前前景预测测1077第七章行行业授信信风险分分析及提提示1008第一节经经济环境境风险分分析及提提示1008一、外贸贸不确定定性因素素增多1108二、农民民收入增增加，拉拉动化肥肥需求增增长1008三、节能能减排推推进力度度加大，化肥行行业结构构调整风风险加大大1099四、抑制制物价上上涨，对对化肥价价格变动动有一定定影响1110第二节上上下游风风险分析析及提示示1111一、上游游行业影影响分析析及风险险提示1111二、下游游行业风风险分析析及提示示1111第三节行行业政策策风险分分析及提提示1112一、进出出口政策策1122二、生产产优惠政政策1112三、化肥肥淡储政政策1113四、化肥肥流通体体制改革革1133第四节其其他风险险分析及及提示1115一、行业业壁垒风风险1115二、行业业全面开开放，外外资进入入的风险险1155第八章行行业授信信机会及及建议1116第一节行行业总体体授信机机会及建建议1116第二节子子行业授授信机会会及建议议1177一、子行行业授信信机会及及建议总总体分析析1177二、氮肥肥行业授授信机会会及建议议1188三、磷肥肥行业授授信机会会及建议议1188四、钾肥肥行业授授信机会会及建议议1199第三节区区域授信信机会及及建议1120第四节企企业授信信机会及及建议1121一、确立立明确的的市场基基本准入入标准1121二、结合合企业优优势主业业进行授授信1221三、高度度关注行行业动态态，加强强贷后管管理1221附录：化化肥定义义和分类类1222附 表表表1化肥肥行业分分类及代代码1表2化肥肥增产效效果表22表320007年年11月我我国化肥肥主要品品种产量量及同比比增长55表42000420007年化化肥分品品种产量量及增速速变化88表52000820110年化化肥总产产量预测测11表61999620005年我我国有效效灌溉面面积及农农用化肥肥施用量量13表72000320007年11月各各子行业业销售收收入比重重变化116表82000820110年化化肥施用用总量预预测188表920007年年111月我我国化肥肥主要品品种出口口量情况况20表10220077年110月我我国化肥肥主要品品种出口口