2021年互联网金融科技平台行业分析报告.docx

2021年互联网金融科技平台行业分析报告 2021 年互联网金融科技平台行业分析报告 cz99 2021 年 1 月目 录一、行业格局：大型平台企业主导，细分市场众多 . 3二、应用场景：支付和借贷为主，逐步转向技术方案输出 . 51、第三方支付 . 52、互联网借贷 . 63、互联网投资理财和保险 . 74、科技输出 . 8三、问题挑战：高杠杆、系统性、隐私爱护、垄断地位 . 91、高杠杆放贷转移风险 . 92、数据确权与隐私爱护问题亟待改善 . 93、滥用市场支配地位，垄断市场 . 10大型平台企业主导，渗透支付、借贷、理财、技术输出等细分领域。选取10家样本企业视察，企业涵盖电商、社交、本地生活、直播等不同领域，但涉足金融服务路径相同，均以获得支付牌照为敲门砖，导流至高利润的借贷和理财板块，同时利用数据和技术向金融机构输出技术解决方案。但酝酿高杠杆、系统性风险、隐私爱护、垄断地位等问题，引起高度关注。一、行业格局：大型平台企业主导，细分市场众多 互联网巨头通过丰富场景、海量用户、网络信息技术渗透到支付、借贷、投资、保险等各个金融服务，形成金融科技头部平台。依据毕马威 2019 年全球金融科技 100 强榜单（Fintech 100），中国共 7 家公司列入前 50 强，其中蚂蚁集团、京东数科、度小满金融等分别列第 1、3、6 位，是我国互联网金融科技平台类企业的代表。我们选取蚂蚁、腾讯、京东、百度、新浪、苏宁、美团、网易、字节跳动、陆金所共 10 家互联网平台作为探讨样本。 注：经营数据截至 2020 年上半年，单位：亿元温馨提示：以下内容已设置为白色字体，下载后改为黑色字体即可望见，感谢!二、应用场景：支付和借贷为主，逐步转向技术方案输出 1、第三方支付 支付业务是互联网巨头参加金融服务的敲门砖，10 家样本企业均完成支付业务布局，通过数以亿计的用户构建金融生态。截至 2020年 6 月我国第三方移动支付市场规模达到 59.8 万亿，支付宝和财付通分别凭借强大的电商和社交属性，占据 55%和 39%的市场份额，其他竞争者仅壹钱包和京东支付份额超过 1%。虽然剩余市场空间有限但支付业务起到重要的流量端口作用，互联网巨头们仍激烈竞争存量牌照，如 2020 年 1 月拼多多收购付费通，8 月字节跳动入手合众支付，11 月快手收购易联支付等。统计截至 2020 年 12 月 18 日 2、互联网借贷 互联网信贷市场规模巨大，利润丰厚，10 家样本企业均有布局。截至 2018 年底我国互联网消费金融市场规模达到 9.15 万亿。电商巨头旗下消费金融平台凭借流量和场景占据市场优势，2018 年市场份额最高达到 37.2%；其中，蚂蚁集团互联网平台促成信贷余额最高，截至 2020 年 6 月达到 21356 亿元，其次为陆金所 5194 亿元。注：* 京东金条和白条未披露累计信贷额，数据为 2020 年 1-6 月促成信贷数额互联网平台普遍通过助贷、联合贷、赊销等模式开展借贷业务。1）蚂蚁集团、陆金所、京东金条等产品以助贷和联合贷的方式为主，该模式下互联网平台负责获客、信用评估、风控等，金融机构负责供应大部分贷款。截至 2020 年 6 月，蚂蚁促成信贷余额 2.15 万亿，其中表内贷款仅 362 亿元，占比 1.68%，2020 年上半年陆金所新增零售信贷 284 亿元，其中自有资金放款比例仅为 0.7%，其余 60.6%的资金来自 49 家银行银行、38.7%的资金来自信托安排融资。2）京东白条以赊销模式为主，该模式下，京东数科与电商合作，供应数据支持和风控等服务，针对用户运用京东白条产生的应收账款进行资产证券化。3、互联网投资理财和保险 互联网平台集合银行存款、公募基金、股票、保险等各类资产，试图打造一站式财宝管理平台，为金融机构导流。截至 2018 年，我国互联网理财市场规模达到 5.67 万亿元，同比 17.1%。截至 2020 年6 月蚂蚁集团与约 170 家资产管理公司合作，促成资产管理规模约 4万亿元，依据澳纬询问的统计其市场份额约为 48%-51%，其次腾讯金融管理规模超过 8000 亿元，陆金所合作机构达 429 家，AUM 为3742 亿元。统计截至 2020 年 12 月 17 日4、科技输出 头部互联网平台去金溶化，增加科技研发投入，供应金融服务解决方案。投入方面，2020 年上半年，蚂蚁研发投入 57.2 亿元，占收入比重 7.9%；京东数科研发投入 16.19 亿元，占收入比重 15.7%。产出方面，蚂蚁集团在数据库和区块链领域的布局成果卓著，2019 年和 2020 年上半年支付宝申请公开的全球区块链独创专利数量分别为1505 项、1457 项，全球位列第一；2019 年蚂蚁自研的 OceanBase 数据库在被誉为数据库领域世界杯的 TPC-C 基准测试中，成为首个登顶该榜单的中国数据库产品。而京东数科重点在发展智能城市业务，例如京东以自研智能城市操作系统为指挥中心，打通南通市 9个委办局、12 个系统联动，打造危化品全流程监管创新应用；2019年 10 月京东与中储发展公司合资成立中储京科共同研发在大宗商品领域的区块链+物联网的应用技术。 三、问题挑战：高杠杆、系统性、隐私爱护、垄断地位 1、高杠杆放贷转移风险 蚂蚁等互联网金融科技平台的信贷业务放杠杆过大，引发监管担忧。拆解蚂蚁发觉，大部分以ABS、信托安排、联合贷款等形式将信贷资产转移到表外，避开了自身担当违约风险，坏账风险将转嫁至出资的金融机构；虽然有技术和数据保驾护航，但如此大体量信贷存量一旦出现极端环境、风控模型失灵，社会隐性成本难以估量。2、数据确权与隐私爱护问题亟待改善 大型科技公司事实上拥有数据的限制权，数据资产成为科技公司产品开发、精准营销、业务拓展等基石。但是，一些科技公司利用市场优势，过度采集、运用企业和个人数据，甚至盗卖数据，这些行为没有得到用户充分授权，严峻侵扰企业利益和个人隐私，因而完善个人信息爱护的相关法律法规，构建有效的数据采集、运用、交易机制亟待解决。3、滥用市场支配地位，垄断市场 无论传统行业或新兴行业均可能形成垄断，新经济在移动互联网技术和大规模资本的支持下，形成自然垄断速度更快，涉及面更广，用户粘性更强，由平台垄断造成的危害消费者权益、榨取剩余价值、挤压小企业生存空间等负外部性可能更大，诱导过度消费、会员之上再收费、大数据杀熟、捆绑销售等侵害消费者权益的问题屡见不鲜。