中国橡胶轮胎行业金融季度研究报告(X年第四季度)16978.docx

1低风险 verry llow rissk2中低风险险loww riisk3中度风险险modderaate4中高风险险 hiigh rissk5高风险 verry hhighh riisk>> 2010年第四季度银联信行业金融研究系列正文目录录第一章 20010年年四季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业外部环环境分析析7一、经经济周期期对行业业的影响响分析7（一）工工业增速速继续加加快7（二）消消费品市市场保持持较快平平稳增长长，汽车车需求旺旺盛7（三）对对外贸易易继续保保持高速速增长态态势，轮轮胎出口口增速有有所下滑滑8二、财政政政策对对行业的的影响分分析8三、货币币政策对对行业的的影响分分析9四、产业业政策对对行业的的影响分分析9（一）汽汽车行业业政策9（二）轮轮胎行业业政策9五、重大大事件对对行业的的影响分分析10中美轮胎胎惩罚性性关税争争端，世世贸裁定定美方获获胜10六、基于于外部环环境的银银行风险险及机会会分析11七、行业业外部环环境综合合评价12第二章 20010年年四季度度中国橡橡胶轮胎胎业经营营情况分分析14一、行业业整体经经营情况况分析14（一）行行业经营营规模及及效益分分析14（二）行行业财务务分析16二、行业业市场供供需情况况分析19（一）产产品产量量分析19（二）产产品销量量分析20（三）产产品价格格分析22三、行业业影响因因素分析析以及周周期判断断23四、基基于经营营状况的的银行风风险及机机会分析析23五、中国国橡胶轮轮胎行业业经营水水平综合合评价23第三章 20010年年四季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业产业链链分析25一、橡胶胶轮胎制制造产业业链结构构分析25二、橡胶胶轮胎行行业对上上下游的的议价能能力综合合分析25三、上游游行业及及其对橡橡胶轮胎胎制造业业的影响响分析25（一）原原材料市市场运行行状况分分析25（二）原原材料对对橡胶轮轮胎制造造产业价价值链的的影响27四、下游游行业及及其对橡橡胶轮胎胎制造业业的影响响分析27（一）橡橡胶轮胎胎制造业业下游需需求结构构分析27（二）轮轮胎需求求情况分分析28五、基于于产业链链的银行行风险及及机会分分析29六、产业业链风险险综合评评价29第四章 20010年年四季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业区域竞竞争力分分析31一、区域域竞争力力排名31二、各区区域行业业规模及及经济效效益对比比分析32三、各区区域行业业经营水水平对比比分析34四、优势势区域行行业吸引引力对比比分析35五、行业业运行动动态分析析36（一）轮轮胎企业业将停产产放假应应对胶价价暴涨36（二）“特保案案”裁定终终结，我我国轮胎胎产业受受阻海外外市场36第五章 20010年年四季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业细分市市场分析析38一、细分分行业竞竞争力分分析38二、细分分行业规规模对比比38三、细分分行业经经营水平平对比39第六章 20010年年四季度度中国橡橡胶轮胎胎制造企企业竞争争格局分分析41一、不同同规模企企业竞争争格局分分析41（一）不不同规模模企业市市场份额额分析41（二）不不同规模模企业经经济效益益对比分分析41（三）不不同规模模企业经经营水平平对比分分析42二、不同同所有制制企业对对比分析析43（一）不不同所有有制企业业市场份份额分析析43（二）不不同所有有制企业业经营效效益对比比分析44（三）不不同所有有制企业业经营水水平对比比分析45三、重点点企业动动态分析析47四、基于于企业竞竞争格局局的银行行风险及及机会分分析48五、中中国橡胶胶轮胎企企业竞争争风险综综合评价价49第七章 20010年年四季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业贷款情情况分析析50一、行业业信贷资资金占用用情况分分析50二、行行业贷款款投向分分析50（一）贷贷款细分分行业投投向分析析50（二）贷贷款区域域投向分分析51三、行业贷贷款客户户结构分分析52（一）不不同规模模企业贷贷款结构构分析52（二）不不同所有有制企业业贷款结结构分析析52四、基于于行业信信贷的银银行风险险及机会会分析53五、行业业贷款情情况总体体判断53第八章 20011年年一季度度中国橡橡胶轮胎胎行业授授信指引引55一、目标标区域市市场指引引55二、目标标细分行行业市场场指引56三、目标标企业指指引56第九章 20011年年一季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业风险预预警及评评级58一、20011年年一季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业风险预预警58二、20011年年一季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业风险评评级预测测59图表目录录图表 11：20110年四四季度重重大事件件对行业业的影响响分析10图表 22：四季季度中国国橡胶轮轮胎行业业外部环环境风险险和机会会表11图表 33：20110年四四季度中中国橡胶胶轮胎行行业外部部环境综综合评价价12图表 44：20004年-20010年年11月中中国橡胶胶轮胎业业行业规规模分析析14图表 55：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎行行业规模模与经济济效益变变化15图表 66：20005-220100年11月全全国橡胶胶轮胎行行业销售售收入季季度走势势15图表 77：20005-220100年11月全全国橡胶胶轮胎行行业利润润总额季季度走势势16图表 88：20004年-20010年年11月全全国橡胶胶轮胎行行业成本本费用增增长情况况16图表 99：20004年-20010年年11月中中国轮胎胎制造业业偿债能能力情况况17图表 110：20004年-20010年年11月中国轮轮胎制造造盈利能能力情况况17图表 111：20004-220100年11月全全国橡胶胶轮胎行行业亏损损情况统统计18图表 112：20004年-20010年年11月中中国轮胎胎制造营营运能力力情况18图表 113：20004年-20010年年11月中中国橡胶胶轮胎制制造业成成长能力力指标19图表 114：20110年1-111月中中国轮胎胎产品产产量及增增长情况况19图表 115：20007-220100年11月全全国橡胶胶轮胎行行业产成成品资金金占用情情况21图表 116：20007-220100年11月全全国橡胶胶轮胎行行业应收收账款资资金占用用情况22图表 117：20110年四四季度中中国橡胶胶轮胎行行业经营营风险评评价23图表 118：橡橡胶轮胎胎制造业业产业链链结构图图25图表 119：橡橡胶轮胎胎制造业业下游需需求占比比构成情情况27图表 220：轮轮胎不同同分类情情况27图表 221：20110年四四度中国国橡胶轮轮胎行业业产业链链风险评评价29图表 222：20110年1-111月橡橡胶轮胎胎行业全全国各省省市竞争争力排名名31图表 223：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎制制造业各各区域规规模指标标对比32图表 224：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎行行业竞争争力优势势区域对对比33图表 225：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎行行业前五五区域经经营水平平对比分分析34图表 226：中中国橡胶胶轮胎行行业优势势区域吸吸引力对对比分析析35图表 227：20110年四四季度中中国橡胶胶轮胎制制造业竞竞争力评评价38图表 228：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎行行业细分分行业规规模对比比分析39图表 229：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎行行业细分分行业企企业平均均规模与与经济效效益39图表 330：20110年1-111中国国橡胶轮轮胎细分分行业经经营水平平对比40图表 331：20004-220100年11月全国橡橡胶轮胎胎行业不不同规模模企业销销售收入入情况41图表 332：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎行行业不同同规模企企业规模模与经济济效益对对比42图表 333：20110年1-111月全全国橡胶胶轮胎行行业不同同规模企企业经营营水平对对比分析析43图表 334：20004-220100年11月中中国橡胶胶轮胎业业不同所所有制企企业销售售收入构构成44图表 335：20110年1-111月中中国橡胶胶轮胎业业不同所所有制企企业规模模与经营营效益对对比45图表 336：20110年1-111月中中国橡胶胶轮胎业业不同所所有制企企业财务务指标对对比46图表 337：20110年1-111月中中国橡胶胶轮胎业业不同所所有制企企业财务务指标对对比46图表 338：20110年四四季度中中国橡胶胶轮胎行行业重点点企业47图表 339：20110年四四季度中中国重点点橡胶轮轮胎企业业动态48图表 440：20110年四四季度中中国橡胶胶轮胎行行业企业业竞争风风险评价价49图表 441：20009-220100年11月中中国橡胶胶轮胎制制造业利利息支出出情况50图表 442：20110年1-111月中中国橡胶胶轮胎各各细分行行业利息息支出对对比50图表 443：20110年1-111月全国各各省市橡橡胶轮胎胎制造利利息支出出对比51图表 444：20008年-20010年11月全全国橡胶胶轮胎不不同规模模企业利利息支出出分析52图表 445：20008年-20010年年11月中中国橡胶胶轮胎不不同所有有制企业业利息支支出分析析53图表 446：20110年四四季度中中国橡胶胶轮胎行行业贷款款风险评评价53图表 447：20111年一一季度中中国橡胶胶轮胎制制造业目目标区域域市场指指引55图表 448：20111年一一季度中中国橡胶胶轮胎制制造业目目标细分分行业市市场指引引56图表 449：20111年一一季度中中国橡胶胶轮胎制制造业目目标企业业市场指指引（分分规模）56图表 550：20111年一一季度中中国橡胶胶轮胎行行业目标标企业市市场指引引（分注注册类型型）57图表 551：20111年一一季度中中国橡胶胶轮胎制制造业风风险因素素识别与与预警58图表 552：20111年一季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业风险评评级预测测59图表 553：20111年一季度度中国橡橡胶轮胎胎制造业业预测风风险分布布图60第一章 20010年年四季度中国橡胶轮轮胎制造造业外部部环境分分析一、经济济周期对对行业的的影响分分析（一）工工业增速速继续加加快20100年1-11月月，我国国规模以以上工业业主营业业务收入入62.45万万亿元，同同比增长长31.8%；实现利利润3888288亿元，同同比增加加128831亿亿元，增增长499.4%(去年年同期增增长7.8%，今今年1-8月增增长555%)；上缴税税金2771011亿元，同同比增长长28.5%。其中，橡橡胶轮胎胎行业完完成销售售收入228144.722亿元，同同比增长长29.52%。实现现利润总总额1335.226亿元元，同比比下降22.277%，下下滑的主主要原因因在于销销售收入入增速高高于利润润增速，导导致销售售利润率率下降。汽车工工业实现现利润331988亿元，增增长699.1%(去年年同期增增长522.8%)。11-111月我国国主营业业务收入入利润率率6.222%，同同比提高高0.776个百百分点，比比1-88月提高高0.119个百百分点。（二）消消费品市市场保持持较快平平稳增长长，汽车车需求旺旺盛从消费来来看，20110年四四季度，我国消费品市场继续保持较快的增长速度。根据国家统计局数据，11月份，社会消费品零售总额为1.39万亿，同比增长18.7 %，比去年同期加快2.9个百分点。1-11月份，社会消费品零售总额达到13.9万亿，超过去年全年水平，同比增长18.4%，比去年同期加快3.1个百分点。热点商品品销售旺旺盛。金金银珠宝宝等保值值增值商商品销售售持续火火爆。111月份份，全国国30000家重重点零售售企业金金银珠宝宝销售额额同比增增长522%，增增速比110月份份加快116.44个百分分点，创创20008年以以来新高高。汽车车需求旺旺盛。111月份份，全国国30000家重重点零售售企业汽汽车销售售额同比比增长229.11%，增增速与110月份份基本相相当。另另据中国国汽车工工业协会会统计，111月份份，汽车车销售1169.7万辆辆，同比比增长226.99%。家电下乡乡和以旧旧换新政政策效果果显现。1-111月份份，全国国家电下下乡产品品累计销销售67730万万台，实实现销售售额15504.1亿元元，分别别增长11.4倍倍和1.8倍。截至112月99日，家家电以旧旧换新销销售量和和回收量量双双突突破30000万万台，分分别为330022.6万万台和331100.9万万台，销销售额突突破11126.9亿元元，进一一步释放放了国内内居民消消费需求求。（三）对对外贸易易继续保保持高速速增长态态势，轮轮胎出口口增速有有所下滑滑从进出口口来看，2010年1-11月，我国进出口总额26773亿美元，同比增长36.3%。其中，出口14238亿美元，增长33%；进口12534亿美元，增长40.3%；贸易顺差1704亿美元，同比下降3.9%。与2008年同期相比，今年1-11月进出口总额增长12.4%，其中出口、进口分别增长8%和18.1%。据国家海海关统计计，1-10月月，中国国共出口口汽车轮轮胎1.53亿亿条，同同比增长长(下同同)233.4%，增幅幅较上半半年下降降6.66个百分分点；出出口额773亿美美元，增增长344.7%，增幅幅较上半半年下降降3.11个百分分点。其其中，出出口轿车车胎1.12亿亿条，增增长200.1%，增幅幅较上半半年下降降5.99个百分分点，出出口额332.66亿美元元，增长长23.9%；出口载载重胎440611.2万万条，增增长333%，增增幅较上上半年下下降9.5个百百分点，出出口额440.44亿美元元，增长长45%。20100年前四四季度，我我国国民民经济运运行保持持良好态态势。工工业增速速继续增增加，“三驾马马车”表现良良好，尤尤其是消消费和进进出口表表现出色色，意味味着我国国内需和和外需趋趋稳，经经济继续续朝着宏宏观调控控的预期期方向发发展。汽汽车需求求的向好好势头对对轮胎需需求起到到一定的的推进作作用，四四季度轮轮胎出口口继续呈呈增长态态势，但但增速有有所下滑滑，中国国在中美美轮胎特特保案的的败诉会会直接影响响我国轮胎胎对美出出口，出出口压力力会有所所增大，预计2011年一季度我国轮胎生产企业仍要面临外需不足的问题。二、财政政政策对对行业的的影响分分析12月33日，中中央政治治局会议议召开，会会议指出出，20011年年我国将将实施积积极的财财政政策策和稳健健的货币币政策，增增强宏观观调控的的针对性性、灵活活性、有有效性。为应对国国际金融融危机，220099-20010年年，我国一一直实施施积极的的财政政政策，中中央政府府公共投投资完成成了两年新新增1.18万万亿元的的目标。重点支支持农业业农村基基础设施施建设、保障性性住房、教育和和医疗卫卫生等社社会事业业，节能能减排、环境保保护和自自主创新新等方面面。20010年年继续实实施结构构性减税税政策，进进一步增增加对农农民的补补贴，提提高城乡乡低保对对象等低低收入群群体补助助水平，继继续实施施和完善善家电、汽车下下乡等鼓鼓励消费费的一系系列政策策。这些些措施对对增加城城乡居民民收入、扩大内内需，进进一步保保持经济济向好势势头发挥挥了重要要作用。20111年我国将将继续实实施积极极的财政政政策，处处理好保保持经济济平稳较较快发展展、调整整经济结结构、管管理通胀胀预期的的关系，会更加重视稳定物价总水平，促进经济平稳较快发展。积极的财政政策对橡胶轮胎业的发展将起到一定的支持作用。三、货币币政策对对行业的的影响分分析为了应对对全球金金融危机机，20009-20110年，我我国一直直采取“适度宽宽松”的货币币政策，再再加上我我国农产产品价格格全面地地、持续续性上涨涨，导致致通胀压压力持续续上升。20110年四四季度以以来，我我国经济济有偏强强表现，为了控控制通货货膨胀，央央行分别别于100月199日、12月月25日日两次上上调金融融机构人人民币存存贷款基基准利率率各255个基点点。12月227日，央行货货币政策策委员会会召开220100年第四四季度例例会，会会议提出出， 220111年要认认真实施施稳健的的货币政政策，增增强金融融调控的的针对性性、灵活活性、有有效性，把把稳定价价格总水水平放在在更加突突出的位位置。引引导货币币信贷向向常态回回归，实实现合理理适度增增长。可以看出出，今后后货币回回收的力力度将加加快，货货币信贷贷的增速速将下降降。但基基于下一一年我国国将继续续实施积积极的财财政政策策，预计计下一季季度信贷贷的增速速下降幅幅度有限限，橡胶胶轮胎行行业的信信贷融资资不会受受到很大大影响。四、产业业政策对对行业的的影响分分析（一）汽汽车行业业政策经国务院院批准，对对1.66升及以以下排量量乘用车车减按77.5%的税率率征收车车辆购置置税的政政策于220100年122月311日到期期后停止止执行，自自20111年11月1日日起，对对1.66升及以以下排量量乘用车车统一按按10%的税率率征收车车辆购置置税。自自20009年以以来小排排量汽车车购置税税优惠政政策已经经实施了了两年之之久，从从20009年优优惠5%到20010年年优惠22.5%，两年年时间里里这一政政策在很很大程度度上推动动了中国国汽车市市场的发发展。其其中，购购置税优优惠政策策明显刺刺激了小小排量车车型的销销售。随着购置置税优惠惠政策到到期取消消，20010年年岁末车车市再度度升温，年年末市场场现井喷喷。绝大大多数经经销商都都出现了了小排量量车供不不应求的的局面，部部分提车车周期还还拉长至至两个月月左右。购置税税优惠政政策的到期取取消使原原本持观观望态度度的客户户纷纷提提前购车车，预计计20111年一一月份汽汽车销量量将受到到影响。（二）轮轮胎行业业政策20100年100月111日，工信部部发布轮轮胎产业业政策，该该政策主主要包括括政策目目标、产产品调整整、技术术政策、配套条条件建设设、行业业准入、投资管管理、进进出口管管理、品品牌与服服务、废废旧轮胎胎回收与与利用以以及其它它共十章章内容。该政策策的发布布将对促促进轮胎胎产业转转方式、调结构构，提高高综合竞竞争力，指指导轮胎胎产业健健康、可可持续发发展起到到积极作作用。在产品结结构调整整方面，该该政策指指出鼓励励发展安安全、节节能、环环保的高高性能子子午线轮轮胎，巨巨型工程程子午线线轮胎，宽宽断面、扁平化化的乘用用子午线线轮胎以以及无内内胎载重重子午线线轮胎。20115年，乘乘用车胎胎子午化化率达到到1000%，轻轻型载重重车胎子子午化率率达855%，载载重车胎胎子午化化率达到到90%。20015年年基本实实现装配配轮胎子子午化和和无内胎胎化。严严格限制制斜交轮轮胎发展展，除航航空轮胎胎外，不不再新增增斜交轮轮胎产能能。淘汰汰年产550万条条及其以以下的斜斜交轮胎胎和以天天然棉帘帘子布为为骨架的的轮胎生生产线。限制发发展有内内胎载重重子午线线轮胎。该政策策还规定定了轮胎胎行业准准入条件件：新建建、改扩扩建载重重汽车子子午线轮轮胎项目目，一次次形成生生产能力力应达到到年产1120万万条以上上；新建建、改扩扩建轻型型载重汽汽车子午午线轮胎胎和轿车车子午线线轮胎项项目，一一次形成成生产能能力应达达到年产产6000万条以以上。新新建、改改扩建载载重、轻轻型载重重、轿车车子午线线轮胎混混合型项项目，单单品种生生产能力力也必须须达到上上述要求求。此外外，为积积极应对对轮胎发发展环境境的变化化，除搬搬迁和现现有企业业技术改改造(含含兼并重重组)外外，在产产业调整整和振兴兴规划期期(20009-20111年)内，不不再新建建、扩建建轮胎项项目。因因子午线线轮胎原原材料生生产需求求更多的的天然橡橡胶，该政策策将提高高天然橡橡胶在轮轮胎行业业中的使使用量。五、重大大事件对对行业的影影响分析析图表 1：20110年四季度重重大事件件对行业业的影响响分析重大事件件事件主要要内容事件影响响分析中美轮胎胎惩罚性性关税争争端，世贸裁裁定美方方获胜因中国产产制的轮轮胎销美美数量大大增，威威胁到550000个美国国国内的的就业机机会，美美国政府府于20009年年9月决决定，对对从中国国进口的的所有小小轿车和和轻型卡卡车轮胎胎实施为为期三年年的惩罚罚性关税税。惩罚罚性关税税税率第第一年为为35%，第二二年为330%，第第三年为为25%。此举举把众多多中国产产轮胎拒拒之于美美国大门门之外。此后，中中国向世世贸组织织提出申申诉，要要求仲裁裁。122月133日，世世贸组织织争端解解决机构构向世贸贸组织成成员散发发了中国国诉美轮轮胎特保保措施世世贸组织织争端案案专家组组报告。专家组组没有裁裁定美针针对中国国输美轮轮胎所采采取的特特保措施施违反世世贸规则则。输美轮胎胎特保案案对我国国轮胎出出口的影影响是明明显的。根据海海关总署署的统计计，特保保案刚刚刚实施，我我国轮胎胎出口量量就明显显缩小。中国橡橡胶工业业协会透透露，受受美国轮轮胎特保保案影响响，上半半年中国国对美国国的轮胎胎出口已已经下降降20.1%。目前，我我国轮胎胎年出口口量占总总产量的的40%以上，虽虽然目前前山东、杭州等等部分输输美轮胎胎的中国国生产企企业正在在积极开开发东南南亚等地地的市场场，但输输美轮胎胎数量的的减少，还还是会造造成我国国出现剩剩余轮胎胎产能，而而且涉及及上游合合成橡胶胶、炭黑黑等原材材料工业业行业，造造成相关关企业开开工率下下降等问问题。负利润来来袭，中国轮轮胎业遭遭遇“生死劫劫” 自20010年年10月月份以来来，天然然橡胶出出现价格格背离价价值的疯疯狂上涨涨。3万万元时代代已经成成为过去去式，目目前天然然橡胶价价格已经经逼近44万元关关口。橡胶价格格疯涨，已已经使国国内的轮轮胎企业业生产成成本直线线上涨，面面临负利利润的巨巨大压力力。除了了来自原原材料价价格疯狂狂上涨的的巨大压压力外，目目前国内内轮胎企企业必须须同时应应对产业业链下游游的挑战战。基于于轮胎涨涨价的预预期，经经销商纷纷纷提高高库存量量，同比比去年提提高了550%以以上，轮轮胎生产产企业的的成本压压力根本本无法向向下传递递。印度20011年年3月331日前前将削减减天然橡橡胶进口口关税至至7.55%印度政府府决定在在明年33月311日前将将数量达达4万吨吨的天然然橡胶进进口关税税削减至至7.55%，之之后关税税将恢复复。印度是全全球第四四大天然然橡胶生生产国。该国220100年4-11月月间进口口天然橡橡胶1443,4468吨吨，较去去年同期期只提高高了3%，尽管管汽车行行业对橡橡胶的需需求猛增增。轮胎制造造商的橡橡胶需求求约占印印度全国国天然橡橡胶需求求的600%以上上。印度度进口关关税的削削减可能能会引起起该国国国内橡胶胶进口的的增加，对对国际橡橡胶价格格有可能能会产生生一定影影响，从从而影响响我国轮轮胎生产产企业的的生产成成本再度度上升。资料来源源：银联联信六、基于于外部环环境的银银行风险险及机会会分析20100年前四四季度，我我国国民民经济运运行保持持良好态态势。工工业增速速继续增增加，“三驾马马车”表现良良好，尤尤其是消消费和进进出口表表现出色色，意味味着我国国内需和和外需趋趋稳，经经济继续续朝着宏宏观调控控的预期期方向发发展。汽汽车需求求的向好好势头对对轮胎需需求起到到一定的的推进作作用，四四季度轮轮胎出口口继续呈呈增长态态势，但但增速有有所下滑滑，中国国在中美美轮胎特特保案的的败诉会会直接影影响我国国轮胎对对美出口口，出口口压力会会有所增增大，预预计20011年年一季度度我国轮轮胎生产产企业仍仍要面临临外需不不足的问问题。建议银行行选择具具有一定定技术水水平、经经营状况况良好、有竞争争力的大大企业，谨谨慎选择择技术水水平一般般、缺乏乏竞争优优势的中中小企业业。图表 2：四季度度中国橡胶胶轮胎行行业外部部环境风风险和机机会表风险机会1. 行业上游游原材料料价格继继续增长长。2. 贸易保护护主义的的威胁仍仍然存在在。3. 中美轮胎胎特保案案的败诉诉。1. 积极的财财政政策策将继续续实施。2. “三驾马马车”表现良良好，国国民经济济总体态态势良好好，继续朝朝着宏观观调控的的预期方方向发展展。3. 汽车的需需求仍呈呈增长态态势数据来源源：银联联信七、行业业外部环环境综合合评价我们按照照银联信信的行业业外部环环境风险险评价模模型，分分别从经经济周期期、财政政政策货币币政策、产业政政策和重重大事件件五个维度度，对220100年四季度中国国橡胶轮轮胎制造造业的外外部环境境风险进进行综合合评价，结结论如下下：图表 3：20010年四季度中国橡胶轮轮胎行业业外部环环境综合合评价序号评价内容容行业表现现1经济周期期对行业的影影响20100年前四四季度，我我国国民民经济运运行保持持良好态态势。工工业增速速继续增增加，“三驾马马车”表现良良好，尤尤其是消消费和进进出口表表现出色色，意味味着我国国内需和和外需趋趋稳，经经济继续续朝着宏宏观调控控的预期期方向发发展。汽汽车需求求的向好好势头对对轮胎需需求起到到一定的的推进作作用，四四季度轮轮胎出口口继续呈呈增长态态势，但但增速有有所下滑滑，中国国在中美美轮胎特特保案的的败诉会会直接影影响我国国轮胎对对美出口口，出口口压力会会有所增增大，预预计20011年年一季度度我国轮轮胎生产产企业仍仍要面临临外需不不足的问问题。2财政政策策对行业的影影响今年以来来，我国国继续实实施应对对国际金金融危机机的一揽揽子计划划，继续续实施积积极的财财政政策策和适度度宽松的的货币政政策，在在保持我我国经济济较快平平稳增长长的同时时，加大大了推进进经济发发展方式式转变和和结构调调整的力力度。220111年我国国将继续续实施积积极的财财政政策策，处理理好保持持经济平平稳较快快发展、调整经经济结构构、管理理通胀预预期的关关系，会会更加重重视稳定定物价总总水平，促促进经济济平稳较较快发展展。积极极的财政政政策对对橡胶轮轮胎业的的发展将将起到一一定的支支持作用用。3货币政策策对行业的影影响四季度，我我国继续续实施适适度宽松松的货币币政策，但但与以往往相比有有收紧趋趋势，预预计20011年年货币回回收的力力度将加加快，货货币信贷贷的增速速将下降降。但基基于下一一年我国国将继续续实施积积极的财财政政策策，预计计下一季季度信贷贷的增速速下降幅幅度有限限，橡胶胶轮胎行行业的信信贷融资资不会受受到很大大影响。4产业政策策对行业的影影响20100年100月111日，工工信部发发布轮轮胎产业业政策，该该政策主主要包括括政策目目标、产产品调整整、技术术政策、配套条条件建设设、行业业准入、投资管管理、进进出口管管理、品品牌与服服务、废废旧轮胎胎回收与与利用以以及其它它共十章章内容。该政策策的发布布将对促促进轮胎胎产业转转方式、调结构构，提高高综合竞竞争力，指指导轮胎胎产业健健康、可可持续发发展起到到积极作作用。因因子午线线轮胎原原材料生生产需求求更多的的天然橡橡胶，该该政策将将提高天天然橡胶胶在轮胎胎行业中中的使用用量。5重大事件件对行业的影影响中美轮胎胎特保案案的败诉诉不仅会会使我国国输美轮轮胎数量量减少，还还会造成成我国出出现剩余余轮胎产产能，而而且涉及及上游合合成橡胶胶、炭黑黑等原材材料工业业行业，造造成相关关企业开开工率下下降等问问题。橡胶价格格疯涨，已已经使国国内的轮轮胎企业业生产成成本直线线上涨，面面临负利利润的巨巨大压力力。基于于轮胎涨涨价的预预期，经经销商纷纷纷提高高库存量量，同比比去年提提高了550%以以上，轮轮胎生产产企业的的成本压压力根本本无法向向下传递递。印度进口口关税的的削减可可能会引引起该国国国内橡橡胶进口口的增加加，对国国际橡胶胶价格有有可能会会产生一一定影响响，从而而影响我我国轮胎胎生产企企业的生生产成本本再度上上升。6综合评价价总体而言言，20010年年前四季季度中国国橡胶轮轮胎行业业面临的的外部环环境一般般，有利利有弊。首先整整体经济济环境继继续朝着着宏观调调控的方方向发展展，以及及汽车需需求的稳稳定增长长对橡胶胶轮胎行行业起到到一定的的支持作作用，但但由于原原材料价价格的上上涨态势势还没有有平息，加加上中美美轮胎特特保案中中国败诉诉，对橡橡胶轮胎胎企业造造成一定定的负面面影响。总之，建建议银行行选择具具有一定定技术水水平、经经营状况况良好、有竞争争力的大大企业，谨谨慎选择择技术水水平一般般、缺乏乏竞争优优势的中中小企业业。资料来源源：银联联信第二章 20010年年四季度中国橡胶轮轮胎业经营情情况分析析一、行业业整体经经营情况况分析（一）行行业经营营规模及及效益分分析20100年四季季度，全全国橡胶胶轮胎行行业规模模以上企企业数量量稳定增增长。国国家统计计局数据据显示，截截至20010年年11月月末，全全国橡胶胶轮胎行行业规模模以上企企业数量量达到6645家家，比上上季度末末增加113家，增增长2.06%。相比比上季度度环比增增速提高高1.99个百分分点，企企业数量量持续稳稳定增长长。同期，全全国橡胶胶轮胎行行业资产产规模和和从业人人数也随随企业数数量增加加而实现现增长，行行业整体体规模在在不断扩扩大。图表 4：20004年-20010年年11月中中国橡胶胶轮胎业业行业规规模分析析单位：千千元、人、家、%时间企业数量量从业人数数资产总计计负债合计计企业数量量环比从业人数数环比资产总计计环比负债合计计环比20044年1-12月月3856.9442286695-2.33994377464415.58860222199944.67720055年1-12月月4065.4552215529-3.113102221355778.31162622011133.98820066年1-12月月45512.00723255644.9881176662110615.111723881977615.55920077年1-11月月4949.055261443912.8881490052115228.118910447722325.33720088年1-11月月5419.511291661111.5541852284332124.3311193323558231.00620099年1-11月月60411.66530688415.222202553777319.311120884099451.27720100年1-2月6283.9773020072-1.555202992977260.199124225055022.82220100年1-5月6310.48831300263.633221443644989.122135223777518.84420100年1-8月6320.16631666471.166226777688442.411139002999192.820100年1-11月月6452.06631866960.655237221811834.6144773688864.1数据来源源：国家家统计局局 银银联信此外，全全国橡胶胶轮胎行行业整体体经营效效益有所所下滑，20110年四四季度（11-111月），全全国橡胶胶轮胎行行业实现现利润总总额1335.226亿元元，同比比下降22.277%，完完成销售售收入228144.722亿元，同同比增长长29.52%。下滑滑的主要要原因在在于销售售收入增增速高于于利润增增速，导导致销售售利润率率下降。总体来来看，全全国橡胶胶轮胎行行业规模模与经济济效益变变化情况况如下表表所示：图表 5：20110年11-111月全国国橡胶轮轮胎行业业规模与与经济效效益变化化单位：千千元、人人、家、%规模本期环比变化化同比变化化企业数量量6452.0666.799从业人数数31866960.6553.866资产规模模237221811834.617.112销售收入入2814471771542.00929.552利润总额额135225888944.445-2.227企业平均均从业人人数494.1-5.775-2.774企业平均均资产规规模3677780.13-2.0059.688企业平均均销售收收入4363390.2633.00621.229企业平均均利润总总额209770.33735.227-8.449数据来源源：国家家统计局局 银联联信图表 6：20005-20010年11月全国橡胶轮轮胎行业业销售收入入季度走走势单位：千千元、%数据来源源：国家家统计局局 银联联信图表 7：20005-20010年11月月全国橡橡胶轮胎胎行业利利润总额额季度走走势单位：千千元、%数据来源源：国家家统计局局 银联联信1-111月，全国国橡胶轮轮胎行业业财务费费用下滑滑0.96%，其其余成本本费用均均出现不不同程度度提高。20111年一一季度，全全国橡胶胶轮胎行行业仍需需加大成成本费用用控制力力度。图表 8：20004年-20110年111月全全国橡胶胶轮胎行行业成本本费用增增长情况况单位：%报告期销售成本本增长率率管理费用用增长率率销售费用用增长率率财务费用用增长率率20044年32.6684.85515.4479.98820055年21.008-0.665.55522.55920066年31.22516.8873.79921.77820077年1-11月月28.33720.3322.77828.6652