中国企业对外投资的发展战略.docx

中国企业业对外投投资的发发展战略略选择*本文為國家自然科學基金“十五”專案中國企業海外投資效應分析及對策研究的系列成果，專案編號70172009。上海财经经大学乔乔惠平*喬惠平(1978年2月生) 女，漢，河南省濮陽市人；上海財經大學公共經濟與管理學院；地址：上海市中山北一路369號上海財經大學研究生部250信箱200083；電話：02165606781；Email：qhping2 qhping7812*摘要：自自改革开开放政策策以来，中国企企业对外外投资有有了长足足的发展展，中国国的跨国国公司已已成为国国际投资资市场上上的一支支重要力力量，中中国企业业对外投投资对于于促进中中国经济济的国际际化、现现代化起起到了极极为重要要的作用用。本文文从我国国对外投投资的发发展现状状出发，探讨了了对外投投资发展展进程中中所存在在的问题题，试图图通过选选择中国国企业对对外投资资的发展展战略，来更好好地使中中国企业业在对外外投资进进程中发发展壮大大。关键词：中国企企业对外外投资发发展战略略进入211世纪，随着我我国加入入世贸组组织后，世界经经济的全全球化趋趋势日益益明显。国际直直接投资资及其载载体跨国国公司的的急剧发发展，对对我国经经济的影影响力日日益扩大大，跨国国公司业业已成为为世界经经济活动动的主体体，企业业国际化化也已成成为该时时代企业业发展的的潮流。面对各各国跨国国公司的的挑战和和逐步严严峻的经经营环境境，中国国企业只只有顺应应世界潮潮流，面面向世界界，走向向国际化化经营的的道路，积极地地发展对对外投资资，在全全球范围围内最有有效地利利用各种种经营资资源，才才可能不不断提升升自己的的竞争能能力，在在竞争中中求得生生存与发发展。一、我国国对外投投资的发发展现状状及存在在的问题题企业生产产经营活活动由面面向国内内市场转转向进入入国际市市场，在在国外直直接投资资，开办办企业，积极参参与国际际分工和和国际竞竞争，这这就是企企业的国国际化进进程。而而我国企企业的国国际化发发展是生生产社会会化发展展到国际际化的必必然。我我国企业业的对外外投资活活动始于于20世纪纪80年代代，从无无到有，从小到到大逐步步初具规规模。尽尽管在经经营规模模和企业业实力上上存在巨巨大差距距，但从从发展速速度上来来说，比比起一些些发达国国家起步步的进程程要快得得多。119822年中国国只有中中央部属属的大公公司和个个别省、市属企企业在国国外兴办办独资与与合资企企业433家，中中方投资资额仅为为37000万美美元。随随着对外外开放的的进一步步深入，中国国国内投资资主体不不断优化化，一批批行业排排头兵和和具有名名牌商品品的优秀秀企业逐逐步加入入对外投投资、开开展跨国国经营的的行列中中去。特特别是自自从党的的“十四”大江泽泽民主席席提出要要“要积极极扩大我我国企业业的对外外投资和和跨国经经营”之后，我国企企业的国国际化进进程大大大加快。从900年代初初起，中中国企业业对外投投资总额额呈逐年年上升趋趋势（见见表1）。截截止到220000年底，经中国国对外经经济贸易易合作部部批准或或备案的的境外中中资企业业总计662966家，协协议投资资总额1112亿亿美元，其中中中方协议议投资总总额为776.33亿美元元。表1 近年年来中国国企业对对外投资资金额简简况单位位：万美美元年份 19993 19994 19995 19996 19997 19998 19999金额128220 95669 149981 305513 331187 267700 619900资料来源源：根据据外经贸贸部发展展司有关关资料整整理。20年来来，中国国海外企企业数增增长了1146倍倍，平均均每年增增加3220家；中方投投资额增增长2006倍，平均每每年增加加3.88亿美元元。仅在在20000年一一年间，经国务务院授权权部门批批准并在在外经贸贸部备案案的境外外中资企企业就多多达3220家，协议投投资总额额8.005亿美美元，其其中中方方协议投投资额66.222亿美元元。中国国对外投投资规模模的高增增长速度度，在非非石油输输出国的的发展中中国家中中是十分分突出的的，超过过了大多多数发展展中国家家在最初初20年对对外投资资的增长长率。中国企业业对外投投资虽然然取得了了相当显显著的成成效，但但毕竟处处于发展展阶段，尚存在在不少亟亟待解决决的问题题，主要要表现在在：第一一，在对对外投资资、跨国国经营上上不具备备明显的的核心竞竞争优势势和能力力，尤其其在211世纪国国际竞争争的主要要领域高科科技方面面，竞争争优势更更为薄弱弱。第二二，地区区分布和和行业结结构不合合理，与与国内经经营关联联度不大大。境外外企业一一半以上上集中在在发展中中国家和和地区，造成一一些企业业设点交交叉重复复、自相相竞争的的不正常常局面。从行业业结构看看，除资资源开发发型外，一般加加工型项项目占的的比重过过大，技技术水平平高的项项目偏少少，中国国的经济济、技术术和产业业优势未未能充分分发挥，对外投投资未能能获得应应有效益益。第三三，一些些项目对对外投资资的方式式选择不不当，表表现为主主管部门门盲目追追求合资资方式，不仅没没有发挥挥出企业业的现有有优势，还造成成了投资资者积极极性的降降低。二、我国国企业对对外投资资的发展展战略选选择一个企业业由小到到大、由由国内经经营转向向跨国经经营的过过程也就就是企业业的成长长过程，都会面面临成长长战略的的抉择。也就是是说，要要研究我我国企业业如何更更好地“走出去去”，如何何在国际际竞争中中获得生生存与发发展，关关键的就就是要选选择好企企业走向向国际化化的发展展战略。这里所所说的发发展战略略，主要要包括对对外投资资的区域域战略、对外投投资的行行业战略略、对外外投资的的方式战战略等。1、 对外投资资的区域域战略（1）巩巩固对发发展中国国家的投投资。目目前，中中国对外外投资的的主要区区域是发发展中国国家。这这是因为为：第一一，发达达国家近近期投资资相互渗渗透增加加，减少少了对发发展中国国家的资资本输出出。这为为中国企企业扩大大对这些些国家的的投资提提供了机机会，减减少了竞竞争对手手，占领领发展中中国家市市场相对对容易些些。第二二，许多多发展中中国家在在经济发发展水平平、技术术水平、产业结结构和消消费者偏偏好等方方面与中中国相似似，有助助于中国国发挥相相对优势势，从而而获得比比较利益益。实践践表明，中国的的某些传传统产品品在发展展中国家家中有相相当的优优势，其其中包括括纺织品品、服装装、日用用杂品、文教用用品等，在初级级产品加加工、一一般机械械加工等等方面也也有一定定的优势势。第三三，中国国对外投投资，通通过就地地生产和和销售既既可以开开拓发展展中国家家市场，又可以以利用这这些国家家的出口口配额或或享有的的外贸优优惠条件件进入第第三国，特别是是发达国国家市场场。例如如，中国国的一些些产品直直接销往往欧美市市场难度度较大，而投资资于对欧欧美国家家享有自自由贸易易权或有有特殊销销售关系系的发展展中国家家，其企企业生产产的产品品则可长长驱直入入欧美市市场。综综上所述述，中国国企业对对外投资资对象主主要是发发展中国国家和地地区，尤尤其是港港澳地区区、泰国国、新加加坡、马马来西亚亚、印度度尼西亚亚、巴基基斯坦等等亚洲国国家和地地区。由由于受东东南亚金金融危机机的影响响，这些些国家经经济动荡荡，发展展速度减减慢，影影响了这这些国家家的投资资环境，但我们们同时看看到这些些国家货货币大幅幅贬值，相对而而言其生生产力和和要素价价格下跌跌，东道道国政府府为刺激激经济而而采取了了一系列列的补救救性措施施，这其其中也不不乏存在在良好的的投资机机会。（2）扩扩大对发发达国家家的投资资。发达达国家具具有良好好的投资资环境，是对外外投资的的理想场场所。投投资于发发达国家家，首先先可以吸吸收先进进技术，获得较较好的投投资收益益。因为为通过对对发达国国家的技技术领域域进行有有选择的的投资，可以从从发达国国家获得得先进的的技术，且这种种方式获获得的技技术往往往要比一一般的技技术转让让更先进进，更适适合中国国现有的的生产和和科技发发展水平平。不仅仅如此，这种方方式吸收收技术，可在一一定程度度上打破破工业化化国家在在高科技技领域对对中国的的封锁和和限制，减少中中国为获获取高科科技而付付出的代代价。其其次，通通过在欧欧美发达达国家直直接投资资设厂，可以有有效地绕绕开各种种贸易壁壁垒，长长期稳定定地占有有区域联联盟内国国家的市市场。119999年中国国批准的的2955家海外外投资企企业中，美国有有38家，加拿大大有100家，澳澳大利亚亚有188家，日日本有44家，说说明中国国在对外外投资区区域扩大大的同时时，逐步步扩大了了对工业业化国家家的投资资。另外外，这些些国家政政局相对对稳定，经济发发展水平平较高，市场潜潜力较大大，金融融市场发发达，外外资法规规健全，虽然投投资于这这些国家家会遇到到激烈的的市场竞竞争且对对投资企企业的资资金和技技术等方方面的要要求较高高，但制制度成本本低，企企业取得得成功后后即可获获得较高高的效益益。2、对外外投资的的行业战战略（1）在在互利原原则下开开展对发发展中国国家和地地区的投投资，在在行业上上应偏重重于制造造业。这这是由于于国际分分工日益益深化，制造业业层次渐渐多，活活动余地地变大，增加的的产值也也高，而而且同各各国经济济发展和和现代化化的关系系比较密密切。从从产业选选择来看看，我国国许多企企业可以以选择以以制造业业带动服服务业的的实业化化道路。这主要要是因为为：其一一，海外外公共工工程和采采掘业的的资金要要求量大大，投资资周期长长，因而而难以成成为我国国企业对对外投资资的重点点。其二二，从比比较优势势的角度度看，对对一些发发展中国国家而言言，我国国企业制制造业技技术、生生产规模模等具有有相对优优势。在在全世界界1400多个发发展中国国家和地地区中，除了新新兴工业业化国家家以外，我国制制造业技技术处于于相当领领先的地地位。因因此，在在发达国国家减少少对发展展中国家家投资的的情况下下，我国国企业向向发展中中国家直直接投资资，重点点发展制制造业的的潜力相相当大。（2）积积极发展展对发达达国家的的投资，在行业业上应着着眼于高高技术行行业。我我国目前前在发达达国家的的投资主主要是资资源开发发性项目目和工业业生产性性企业。发达国国家投资资环境优优良，在在发达国国家中投投资于目目前国内内紧缺的的资源和和产品项项目，搞搞进口替替代型对对外投资资，可起起到节约约外汇和和稳定货货源的作作用。但但从发展展战略的的角度来来看，我我国在发发达国家家的投资资应偏重重于高技技术行业业，因为为一方面面可获得得高额利利润，另另一方面面又可取取得发达达国家最最为先进进的技术术、管理理销售技技能等。此外，我国企企业还可可以在发发达国家家选择投投资于机机械业、输出民民族工业业、探索索服务业业等其它它行业。3、对外外投资的的方式战战略投资方式式的选择择就是根根据企业业自身的的条件、东道国国的对外外投资政政策以及及国际金金融市场场行情等等情况而而选定最最能实现现投资目目标，取取得较好好经济效效益的投投资方式式。（1）企企业以对对外直接接投资进进入海外外市场，可以有有投资新新建企业业或收购购目标市市场上原原有的企企业两种种基本方方式。收收购指国国际企业业购买东东道国的的现有企企业的股股份，从从而接管管该企业业。新建建指建立立新的工工厂，或或对其他他实际资资产进行行投资。创建海海外企业业的主要要优点在在于：第第一，创创建新的的海外企企业不易易受东道道国法律律和政策策上的限限制，也也不易受受到当地地舆论的的抵制。第二，在东道道国创建建新的企企业，尤尤其是合合资企业业，常会会享受东东道国的的优惠政政策。但但创建新新的企业业需要大大量的筹筹建工作作，速度度慢、周周期长，与收购购相比有有较大的的不确定定性，且且不利于于迅速进进入东道道国以及及其它国国家市场场，也不不利于迅迅速进行行跨行业业的经营营和迅速速实现产产品与服服务的多多样化。购并海海外企业业的主要要优点在在于：第第一，可可以利用用目标企企业现有有的生产产设备、技术人人员和熟熟练工人人，可以以获得对对购并企企业发展展非常有有用的技技术、专专利和商商标等无无形资产产，同时时还可以以大大缩缩短项目目的建设设周期。第二，可以利利用目标标企业原原有的销销售渠道道较快地地进入当当地以及及国外市市场。第第三，通通过跨行行业的购购并活动动，可以以迅速扩扩大经营营范围和和地点，增加经经营方式式，促进进产品多多样化和和生产规规模扩大大。但却却较多地地容易受受到东道道国有关关法律、舆论的的限制。进入800年代以以后，收收购东道道国企业业已经成成为对外外直接投投资的主主要方式式，特别别是900年代中中期以后后，形成成了一股股全球性性的购并并浪潮，跨国购购并在对对外直接接投资总总额中所所占的比比重不断断提高。而我国国企业对对外直接接投资起起步不久久，经验验不足，通过收收购东道道国企业业，可以以迅速进进入市场场，进行行多样化化试验，同时能能减少投投资成本本，借助助现成的的经营网网络和社社会关系系，降低低管理难难度和经经营风险险，学习习到较为为先进的的技术和和管理经经验。而而且从我我国企业业的现状状来看，目前已已有不少少企业已已经具备备了一定定的国际际收购实实力。例例如，中中国化工工进出口口总公司司于19998年年3月在美美国收购购了磷矿矿和磷肥肥厂，成成立了佛佛罗里达达美国农农化公司司；首都都钢铁总总公司119922年前后后收购了了美国麦麦斯塔钢钢铁公司司70%的股权权、加里里福尼亚亚钢铁公公司第二二转炉炼炼钢厂的的全部股股权和秘秘鲁铁矿矿公司全全部股权权等。因因此，现现阶段我我国企业业对外投投资应主主要采取取购并东东道国企企业的方方式。（2）从从母公司司对子公公司控制制程度的的角度来来看，对对外直接接投资还还有独资资、合资资等方式式的选择择。独资资子公司司是由母母公司全全资投入入与经营营，并根根据东道道国的法法律在当当地注册册登记的的独立法法人。独独资子公公司相对对于合资资公司来来说，其其主要优优点在于于：第一一，前者者可以避避免后者者所难免免的冲突突和控制制权的分分享，有有利于制制定有效效的管理理决策；第二，经营效效率比较较高，能能保护母母公司的的技术秘秘密，保保证产品品的质量量，维护护企业的的商誉。而合资资企业则则是来自自不同国国家的两两个或两两个以上上的母公公司，为为生产、营销、财务和和管理上上的共同同利益，将各自自的资源源组合在在一起形形成某种种合伙关关系，并并以此为为基础而而形成的的企业。合资方方式的优优点在于于：有利利于跨国国企业利利用当地地企业的的无形资资产，有有利于跨跨国企业业减少投投资资本本，有利利于跨国国企业化化解政治治风险。合资方方式的主主要缺点点是合营营伙伴之之间的目目标很难难一致，内部经经营决策策的协调调比较困困难，并并由此可可能会导导致公开开或不公公开的冲冲突。现阶段，我国企企业尚处处于发展展对外投投资的初初期，企企业应采采用以合合资方式式为主的的投资组组合方式式。这样样可以用用较少的的资金，比较迅迅速地进进入海外外市场。这主要要是因为为：首先先，我国国企业的的经济实实力还不不是很强强，虽然然已经拥拥有了一一定的资资金实力力和融资资渠道，但资金金毕竟十十分有限限，还不不能像发发达国家家的企业业那样花花费大量量资本收收购东道道国企业业或建立立独资企企业。其其次，我我国企业业投资的的国家以以发展中中国家为为主，这这些国家家一般比比较欢迎迎合资方方式，因因此采用用合资方方式可以以避免在在东道国国招致麻麻烦和矛矛盾，有有利于双双边合作作。合资资形式对对于我国国中小企企业发展展海外投投资具有有积极的的意义，但并不不排斥有有的企业业在条件件成熟的的情况下下，以独独资方式式进入海海外市场场。参考书目目：1滕维维藻：走向国国际市场场，贵贵州人民民出版社社19997版2谢康康：跨跨越国界界：全球球化中的的跨国企企业220000版3严仁仁明：论企业业国际化化过程中中核心竞竞争力的的形成，上上海投资资20000年年第四期期4王东东：培培育参与与21世纪纪国际竞竞争的中中国跨国国公司，中中国投资资20001年年第二期期86