中国涂料行业市场规模及竞争格局分析.docx

中国涂料行业市场规模及竞争格局分析    一、市场规模    涂料是涂于物体表面能形成具有保护、装饰或特殊性能(如绝缘、防腐、标志等)的固态涂膜的一类液体或固体材料的总称。从化工产品产业链来看，涂料工业是位于产业链末端的精细化工领域之一。涂料主要由成膜物质、溶剂、颜填料和助剂组成。    涂料行业的上游产业包括树脂、溶剂、颜填料和助剂等化工原材料制造业，而树脂、溶剂等化工原材料的上游是石油化工行业。涂料行业的下游主要是建筑、家具、汽车、家电等生产企业及家庭装修市场。涂料主要成分及作用    2018年全球涂料产量5543万吨，产值约1650亿美元。2008-2018十年间产量复合增长率42%，增速较为可观，但2018年受宏观经济影响，有下滑趋势。2018年亚太地区涂料产量全球占比约57%，中国涂料在亚太地区占比达到56%，其次是印度和日本。欧洲和北美地区分别是全球涂料行业第二大和第三大市场，相对全球总产量，占比分别为21%和16%。全球涂料产量及增速    涂料市场空间巨大，预计我国涂料总市场（包括建筑涂料、工业涂料等，包含规模以下）约4000亿元。根据数据，我国2018年规模以上企业的涂料产量为1759.79万吨，1998家规模以上企业收入为3268.1亿元。我国规模以上企业涂料产量及增速我国规模以上涂料企业收入及增速    建筑涂料总量需求有望保持平稳。建筑涂料按使用场景分为建筑外墙和内墙涂料，用途分为新涂和重涂。中期看，虽然新涂的面积会逐步下滑，但大量的存量市场重涂将支撑未来的外墙和内墙涂料需求，总体来看建筑涂料总量需求有望保持平稳。测算2018年我国建筑涂料市场（按出厂价口径，包含B端+C端）空间为600亿元，考虑到C端的加价率为23倍，整体市场空间超过1000亿。    建筑外墙漆产品本身具备成长性，一方面相对贴面砖、幕墙系统存在替代需求，另一方面由于产品不断升级单价也能提升。与市场一般认知不同的是，优质工程墙面涂料行业具有较为可观的成长性。工程墙面涂料行业本身也在不断地发生技术进步，如今的外墙涂料技术，已经能够同时实现美观的艺术功能以及保温防腐蚀等实用功能。    政策鼓励环境友好、资源节约型涂料发展，逐步淘汰高污染产品，引导涂料行业向绿色环保方向发展。水性涂料是国家大力支持倡导发展的新型涂料，与传统的溶剂涂料相比，水性涂料以水作为载体而非有机溶剂，可以大大降低涂料中有机溶剂的挥发，有效减少空气污染，绿色环保。工业性能优良的水性涂料需要较高的生产技术和加工工艺，对于很多中小企业，水性涂料的技术门槛较高，未来发展的竞争压力巨大。近年来行业相关政策    二、竞争格局：涂料行业集中度较低，龙头依然具备较大成长空间    我国全部涂料企业集中度CR10仅约16%，龙头立邦仅为4%。2018年我国涂料行业主营业务收入总额约4085亿元（含规模以下企业），其中规模以上企业为1998家，实现营收3268亿元。从集中度看，包括规模以下企业的CR511.3%，CR1016.0%，CR3024.8%，CR100也仅33.6%。龙头立邦2018年的营收为164亿元，市占率仅为4%。巨大的涂料市场，较低的集中度，给涂料行业中的企业充足发展空间。我国涂料企业市占率TOP10    国产工程涂料市占率快速提升。2018年工程漆市场规模约为160亿前三名（立邦、三棵树和亚士）市占率分别为18.8%/11.0%/7.2%，较16年份额分别-4.3pct/+3.9pct/+1.3pct。国产工程漆持续挤占小厂和外资份额。原因主要是国产工程涂料性价比提升。1)下游地产客户集中度提升；2）B端综合考虑价格、质量、服务，内资更优势；3）部分外资因为B端回报率差，回款差而主动收缩。2018年工程用建筑涂料前三企业市占率    地产企业CR10提升至28%，叠加精装修占比快速提升，2B端涂料市场快速增长。根据数据，TOP100房地产企业销售面积市占率已从2015年的25%提升至2018年的44%，CR10已提升至28%。另外全国的精装修率近年来加速提升，预计2019年可以达到32.8%。基于国家政策以及地产企业强者恒强的态势，预计地产企业集中度以及精装修渗透率将进一步提升。下游地产商CR10提升至28%预计2019精装修渗透率达到32.8%    国产工程涂料质量稳步提升，性价比优势显著，有望持续快速扩张。我国涂料行业起步晚，而外资品牌往往拥有着标准的品质、全球化的服务和不断的技术创新，更受到消费者的青睐。据中国涂界网，2018年涂料行业CR10中包含7家外资企业（包含港澳台）与3家本土企业，且达到百亿元以上的企业均为外资品牌，外资涂料品牌在中国市场仍然强势。但与17年相比，18年外资企业占榜单总营收比例下降了5.1个百分点，降幅大于17年的2.3个百分点。伴随着下游房地产企业推广集采模式，只有具备品牌、服务、资金优势的龙头建材供应商才能进入集采名单，马太效应出现，较为成熟的企业会得到更多发展空间，缺乏核心竞争力的企业将逐步退出市场。