《企业国际化》PPT课件.ppt

n第一章第一章 企业国际化企业国际化综观全球综观全球当代国际化经营至少有三个发展动向：当代国际化经营至少有三个发展动向：n首先，是科技进步推动生产的国际化。首先，是科技进步推动生产的国际化。其次，是国际资本流动的规模继续扩大。其次，是国际资本流动的规模继续扩大。第三，是跨国公司日益成为国际经济舞台第三，是跨国公司日益成为国际经济舞台上举足轻重的角色。上举足轻重的角色。第一节国际企业的产生与发展第一节国际企业的产生与发展一、国际企业的定义一、国际企业的定义凡在两个以上的国家或地区有生产经营活凡在两个以上的国家或地区有生产经营活动的企业皆可称为国际企业。动的企业皆可称为国际企业。西方一些学者根据公司的管理结构的演变西方一些学者根据公司的管理结构的演变及其在国外销售额增长情况（相对于国内）将及其在国外销售额增长情况（相对于国内）将处于不同发展阶段的企业主要分为五种类型，处于不同发展阶段的企业主要分为五种类型，即内向型（即内向型（domesticdomestic）公司、出口型）公司、出口型（exportexport）公司、国际（）公司、国际（internationalinternational）公）公司、多国（司、多国（multinationalmultinational）公司和跨国）公司和跨国（transnationaltransnational）公司，如表）公司，如表1 11 1所示。所示。国外销售额国外销售额（）（）国外生产国外生产产品价值产品价值（）（）生产中的生产中的外国资产外国资产（）（）国外利润国外利润（）（）A内向型公司内向型公司（没有为出口做特别努力）（没有为出口做特别努力）010 00015 B出口型公司出口型公司（为出口做出特别努力）（为出口做出特别努力）1020 05 05 1520 C国际公司国际公司（消除了对出口的偏见，强调（消除了对出口的偏见，强调用各种战略打入国际市场）用各种战略打入国际市场）2040 530 520 2040 D多国公司多国公司（国内国外决策的不连续性减（国内国外决策的不连续性减少到最低程度）少到最低程度）4060 3060 3050 4070 E跨国公司跨国公司（决策中除法律要求外，排除（决策中除法律要求外，排除了所有国别偏见）了所有国别偏见）6080 60100 5090 7095 表表11公司在不同发展阶段的典型业务模式公司在不同发展阶段的典型业务模式（国外业务占公司总额的比例）（国外业务占公司总额的比例）二、国际企业的产生与发展二、国际企业的产生与发展（一）国际企业的产生（一）国际企业的产生（二）两次世界大战之间国际企业的发展（二）两次世界大战之间国际企业的发展（三）二次战后国际企业的发展（三）二次战后国际企业的发展（四）国际企业发展的四个阶段（四）国际企业发展的四个阶段二二、国际企业的产生与发展、国际企业的产生与发展n（一）产生（一）产生n国国际际企企业业是是随随着着国国际际资资本本流流动动规规模模的的扩扩大而逐步产生和发展起来的大而逐步产生和发展起来的n17-1817-18世世纪纪国国际际经经济济活活动动是是以以商商品品贸贸易易为为主主要要内内容容的的，基基本本不不涉涉及及跨跨国国生生产产制制造造和和资资本本流流动动。进进入入1919世世纪纪，国国际际经经济济活活动中的生产性经营明显增多。动中的生产性经营明显增多。虽然不同的企业有着不同的国际化发展过程，虽然不同的企业有着不同的国际化发展过程，但美国的科斯教授（但美国的科斯教授（C.M.C.M.KorthKorth）认为，典型）认为，典型的西方企业国际化过程可分为四个阶段（如表的西方企业国际化过程可分为四个阶段（如表1 12 2所示），这四个发展阶段可作为所示），这四个发展阶段可作为我国企业国际化的参考。我国企业国际化的参考。1.1.国际化的第一阶段国际化的第一阶段2.2.国际化的第二阶段国际化的第二阶段3.3.国际化的第三阶段国际化的第三阶段4.4.国际化的第四阶段国际化的第四阶段阶段阶段第一阶段第一阶段第二阶段第二阶段第三阶段第三阶段第四阶段第四阶段与国外市场与国外市场接触的性质接触的性质 间接的、间接的、被动的被动的 直接的、直接的、主动的主动的 直接的、直接的、主动的主动的 直接的、直接的、主动的主动的 业务所在地业务所在地 国内国内 国内国内 国内及国际国内及国际 国内及国际国内及国际 公司的业务公司的业务导向导向 国内国内 国内国内 以国内为主以国内为主 国际国际 参加国际活动的参加国际活动的方式方式 对外贸易对外贸易 对外贸易对外贸易 对外贸易、对外贸易、对外援助合同、对外援助合同、对外直接投资对外直接投资 对外贸易、对外贸易、对外援助合同、对外援助合同、对外直接投资对外直接投资 组织结构组织结构 传统国内型传统国内型 国际科国际科 国际部国际部全球结构全球结构 表表12企业国际化的四个阶段企业国际化的四个阶段（二）西方跨国公司发展新趋势（二）西方跨国公司发展新趋势自自2020世纪世纪8080年代起，跨国公司面临着区域年代起，跨国公司面临着区域集团化、新技术革命纵深化、竞争多元化和白热集团化、新技术革命纵深化、竞争多元化和白热化的世界经济大环境，其发展呈现以下趋势：化的世界经济大环境，其发展呈现以下趋势：1.1.调整对外投资战略调整对外投资战略2.2.缔结国际战略联盟缔结国际战略联盟3.3.并购风盛行并购风盛行4.4.走向走向“无国界无国界”化化1.1.调整对外投资战略调整对外投资战略 2020世纪世纪8080年代以来，跨国公司实行年代以来，跨国公司实行全球战略，不断调整其对外投资战略，全球战略，不断调整其对外投资战略，主要表现在：主要表现在：(1)(1)投资产业的转移投资产业的转移(2)(2)投资区位的变化投资区位的变化(3)(3)投资形式的多样化投资形式的多样化 第三产业之所以成为跨国公司第三产业之所以成为跨国公司 对外直接投资的重点，是因为：对外直接投资的重点，是因为：第一，全球对现代化服务需求增长很快，而目前现代第一，全球对现代化服务需求增长很快，而目前现代化服务大部分由跨国公司提供。化服务大部分由跨国公司提供。第二，俄罗斯和其他东欧国家在市场经济转轨过程第二，俄罗斯和其他东欧国家在市场经济转轨过程中，需要充分利用银行、保险、电讯、会计和中，需要充分利用银行、保险、电讯、会计和法律等方面的服务，同时，亚洲一些发展中国法律等方面的服务，同时，亚洲一些发展中国家和地区包括中国，先后实施市场经济，对服家和地区包括中国，先后实施市场经济，对服务业的需求与日俱增。务业的需求与日俱增。第三，当今世界对外直接投资的流量与存量有一半以上第三，当今世界对外直接投资的流量与存量有一半以上发生在服务业中，只有不到发生在服务业中，只有不到1010的服务性产品得以的服务性产品得以进入国际贸易，但电脑和电讯技术的发展使服务业进入国际贸易，但电脑和电讯技术的发展使服务业的贸易性迅速提高，这成为服务业国际直接投资快的贸易性迅速提高，这成为服务业国际直接投资快速增长的重要原因。速增长的重要原因。第四，服务业能在生产、就业、贸易和消费等方面发生第四，服务业能在生产、就业、贸易和消费等方面发生良性效应，在整个国民经济中发挥着积极作用，这良性效应，在整个国民经济中发挥着积极作用，这也是西方国家热衷于服务业投资的一个原因。也是西方国家热衷于服务业投资的一个原因。2.缔结国际战略联盟 所谓所谓“国际战略联盟国际战略联盟”（transnational transnational strategic alliancesstrategic alliances），是指在两个或两个），是指在两个或两个以上国家中的两个或更多企业，为实现某一目以上国家中的两个或更多企业，为实现某一目标而建立的互为补充、相互衔接的合作关系。标而建立的互为补充、相互衔接的合作关系。国际战略联盟兴起的原因可以从以下国际战略联盟兴起的原因可以从以下4 4个个方面来分析：方面来分析：(1)(1)分担研究费用，减少风险。分担研究费用，减少风险。(2)(2)实现优势互补。实现优势互补。(3)(3)占领更多的市场。占领更多的市场。(4)(4)应付不确定性（应付不确定性（uncertaintyuncertainty）。）。n3 3并购风盛行并购风盛行n 并购并购(acquisition&merger)(acquisition&merger)n 经济全球化和逐渐开放统一的世界市场经济全球化和逐渐开放统一的世界市场带来两方面的影响：带来两方面的影响：n 一方面使跨国公司面临着更为广阔的市场一方面使跨国公司面临着更为广阔的市场容量，使它们更有必要和可能展开更大规模的容量，使它们更有必要和可能展开更大规模的生产和销售，以充分实现规模效益；生产和销售，以充分实现规模效益；n 另一方面，也使跨国公司面临着全球范另一方面，也使跨国公司面临着全球范围内的激烈竞争，原有的市场份额及垄断格局围内的激烈竞争，原有的市场份额及垄断格局将不可避免地受到挑战和重组。将不可避免地受到挑战和重组。n3 3并购风盛行并购风盛行n 跨国公司一向追求全球战略，要求实跨国公司一向追求全球战略，要求实现全球范围内的最低成本生产和最高价现全球范围内的最低成本生产和最高价格销售，尽可能提高全球市场占有率和格销售，尽可能提高全球市场占有率和取得全球利润，国际经济环境的外部压取得全球利润，国际经济环境的外部压力和跨国公司的内在战略要求使他们不力和跨国公司的内在战略要求使他们不得不加快扩大规模、抢占市场的步伐，得不加快扩大规模、抢占市场的步伐，强强联合与战略性并购强强联合与战略性并购(acquisition&mergeracquisition&merger)就是实现这一目就是实现这一目标的具体途径。标的具体途径。3 3并购风盛行并购风盛行 综观历史，全球自综观历史，全球自1919世纪至今已发生了五次并购浪潮：世纪至今已发生了五次并购浪潮：第一次并购浪潮发生于第一次并购浪潮发生于1919世纪末世纪末2020世纪初，此次并购的主要特点是世纪初，此次并购的主要特点是以有竞争关系、经济领域相同或生产产品相同的同行业企业之间以有竞争关系、经济领域相同或生产产品相同的同行业企业之间的横向并购为主；的横向并购为主；第二次并购浪潮发生在第二次并购浪潮发生在19151915年至年至19301930年之间，此次并购的特点是以年之间，此次并购的特点是以生产和经营方面互为上下关系的企业间的纵向并购为主；生产和经营方面互为上下关系的企业间的纵向并购为主；第三次并购浪潮是在第三次并购浪潮是在2020世纪世纪5050至至6060年代之间，年代之间，6060年代后期为高潮阶年代后期为高潮阶段，以跨行业的混合并购为主要特征，并由此形成了众多的多样段，以跨行业的混合并购为主要特征，并由此形成了众多的多样化公司；化公司；第四次并购浪潮发生于第四次并购浪潮发生于19751975年至年至8080年代初，企业并购总体而言是以年代初，企业并购总体而言是以行业内的横向并购为特征，一些行业（如石油行业）发生了大规行业内的横向并购为特征，一些行业（如石油行业）发生了大规模的横向并购，并购后产业规模之大达到了空前的程度，一些多模的横向并购，并购后产业规模之大达到了空前的程度，一些多样化大公司出卖了经营不善的非主营业务，重归专业化经营；样化大公司出卖了经营不善的非主营业务，重归专业化经营；第五次并购浪潮始于第五次并购浪潮始于19941994年并延续至今，这一阶段跨行业混合并购年并延续至今，这一阶段跨行业混合并购与行业内横向并购同时进行，一起发展，且以大鱼吃大鱼、强强与行业内横向并购同时进行，一起发展，且以大鱼吃大鱼、强强联合为特征。联合为特征。n4 4走向无国界化走向无国界化n 自自2020世世纪纪8080年年代代以以来来，一一些些大大型型跨跨国国公公司司开开始始走走向向“无无国国界界”化化。这这些些公公司司的的主主要要经经营营特点是：特点是：n（1 1）制制定定战战略略从从全全球球考考虑虑，很很少少重重视视国国界界问问题；题；n（2 2）提拔主要经理人员不分国籍；）提拔主要经理人员不分国籍；n（3 3）重要决策可在外国子公司作出；）重要决策可在外国子公司作出；n（4 4）研研究究与与开开发发可可在在需需要要的的地地方方进进行行，新新产产品可在几个国家内分别开发。品可在几个国家内分别开发。n 在在世世界界市市场场进进一一步步一一体体化化的的情情况况下下，上上述特点将愈加突出。述特点将愈加突出。第二节国际市场进入方式第二节国际市场进入方式 我们将众多的经营方式大体分为三类，即我们将众多的经营方式大体分为三类，即商品出口、契约方式和对外直接投资。商品出口、契约方式和对外直接投资。一、商品出口一、商品出口 商品出口是企业进入国际市场最简单但也商品出口是企业进入国际市场最简单但也是最普遍的方式。企业在其国际化经营的初级是最普遍的方式。企业在其国际化经营的初级阶段往往采取商品出口的形式，以求以较低的阶段往往采取商品出口的形式，以求以较低的成本和较小的风险涉足国际市场，并取得初步成本和较小的风险涉足国际市场，并取得初步的国际化经营的经验。商品出口又可分为间接的国际化经营的经验。商品出口又可分为间接出口和直接出口两种。出口和直接出口两种。n（一）间接出口（一）间接出口n 间接出口是指国内生产企业将产品销售或间接出口是指国内生产企业将产品销售或委托给国内中间商，让他们代为出口销售的一委托给国内中间商，让他们代为出口销售的一种出口方式。种出口方式。n 这种方法充分利用专业性中间商这种方法充分利用专业性中间商(外贸公司外贸公司)长期建立起来的销售网络和信誉，使生产企长期建立起来的销售网络和信誉，使生产企业的产品迅速地进入国际市场，而生产企业所业的产品迅速地进入国际市场，而生产企业所需资金投入少，且不必组织自己的国外营销队需资金投入少，且不必组织自己的国外营销队伍，不必自己处理复杂的出口程序，企业承担伍，不必自己处理复杂的出口程序，企业承担的风险很小。的风险很小。n1.1.贸易公司贸易公司n贸易公司是从事进出口业务的重要中介组织。贸易公司是从事进出口业务的重要中介组织。n2.2.出口管理公司出口管理公司n 当生产企业没有设立专门的出口部门时，可以当生产企业没有设立专门的出口部门时，可以利用出口管理公司代为开展产品出口业务。利用出口管理公司代为开展产品出口业务。n3.3.合作出口合作出口n 合作出口是指一家企业利用自己的海外渠道合作出口是指一家企业利用自己的海外渠道出口自己的和另一家企业的产品。出口自己的和另一家企业的产品。国内外主要有三种间接出口的渠道或方式：国内外主要有三种间接出口的渠道或方式：（二）（二）直接出口直接出口n 企业不通过中间机构，而是直接将产企业不通过中间机构，而是直接将产品卖到国外客户手中，就是直接出口。品卖到国外客户手中，就是直接出口。直接出口是企业走向国际化更高阶段的直接出口是企业走向国际化更高阶段的必由之路。必由之路。企业直接出口的渠道主要有以下几种途径：企业直接出口的渠道主要有以下几种途径：n1.1.国外经销商。企业对于在国外特定地区国外经销商。企业对于在国外特定地区或市场上销售或转售其某种产品的客户，或市场上销售或转售其某种产品的客户，授予独家经营权或优先权让其负责该地授予独家经营权或优先权让其负责该地区或市场的销售，这种客户称为经销商。区或市场的销售，这种客户称为经销商。n2.2.国外代理商。代理商的任务是使出口企国外代理商。代理商的任务是使出口企业与购买企业直接联系，促成双方达成销业与购买企业直接联系，促成双方达成销售协议。代理商是独立的企业，依实现的售协议。代理商是独立的企业，依实现的交易额按比例提取佣金。交易额按比例提取佣金。n3.3.海外营销子公司。与办事处不同，营销海外营销子公司。与办事处不同，营销子公司是具有法人资格的实体，在法律和子公司是具有法人资格的实体，在法律和税赋上都具有独立性。税赋上都具有独立性。n4.4.最终用户。最终用户。（三）对销贸易（三）对销贸易在现实中，有时买方所拥有的支在现实中，有时买方所拥有的支付能力是不可兑换的货币，或者买付能力是不可兑换的货币，或者买方缺少足够的支付能力，而巨大的方缺少足够的支付能力，而巨大的可能交易额对卖方又有相当大的吸可能交易额对卖方又有相当大的吸引力，这时买卖双方就有可能采用引力，这时买卖双方就有可能采用所谓的对销贸易（所谓的对销贸易（countertradecountertrade）方式来促成交易。方式来促成交易。n对销贸易主要有以下几种途径：对销贸易主要有以下几种途径：n1.1.易货贸易。易货是指买卖双方直接以货换货，每易货贸易。易货是指买卖双方直接以货换货，每笔交易均为等值货物直接交换，不使用货币结算。笔交易均为等值货物直接交换，不使用货币结算。n2.2.补偿贸易。补偿贸易是信贷和贸易相结合的产物，补偿贸易。补偿贸易是信贷和贸易相结合的产物，它是买方在信贷的基础上，从卖方进口机器设备、它是买方在信贷的基础上，从卖方进口机器设备、生产技术、原材料或服务，在约定期限内用生产的生产技术、原材料或服务，在约定期限内用生产的产品或其他商品、劳务偿还这些贷款及利息的一种产品或其他商品、劳务偿还这些贷款及利息的一种贸易方式。贸易方式。n补偿方式主要有三种：直接补偿、间接补偿和劳务补偿方式主要有三种：直接补偿、间接补偿和劳务补偿。补偿。n3.3.转手贸易。转手贸易是利用双边清算外汇来进行转手贸易。转手贸易是利用双边清算外汇来进行多边关系的贸易。多边关系的贸易。二、契约方式二、契约方式 契约方式（契约方式（contractual arrangementscontractual arrangements）是指国际企业通过签定契约的方式向东道国企是指国际企业通过签定契约的方式向东道国企业提供技术、工艺、管理、销售渠道等，而不业提供技术、工艺、管理、销售渠道等，而不是进行股权投资。是进行股权投资。二、契约方式二、契约方式（一）许可证贸易（一）许可证贸易许可证贸易（许可证贸易（licensinglicensing）又称技术授权，是企业将）又称技术授权，是企业将制造技术和工业产权作为商品作价转让。制造技术和工业产权作为商品作价转让。（二）特许经营（二）特许经营特许经营（特许经营（franchisingfranchising）是指特许者将自己所拥）是指特许者将自己所拥有的整套知识产权如商标、产品、专利和经营模式等以有的整套知识产权如商标、产品、专利和经营模式等以特许经营合同的形式授予被特许者使用。特许经营合同的形式授予被特许者使用。（三）（三）“交钥匙交钥匙”工程工程“交钥匙交钥匙”工程（工程（turn-key projectturn-key project）是指国际企）是指国际企业业与东道国企业签定协议，为其设计和建造一个整体工与东道国企业签定协议，为其设计和建造一个整体工程，工程完工并可投入使用时将其移交给东道国企业管程，工程完工并可投入使用时将其移交给东道国企业管理的一种技术贸易方式。理的一种技术贸易方式。（四）管理合同（四）管理合同管理合同（管理合同（management contractmanagement contract）是指具有管理优势的国际企业经由是指具有管理优势的国际企业经由合同安排委派其管理人员到另一国合同安排委派其管理人员到另一国的某个企业承担经营管理任务，并的某个企业承担经营管理任务，并获取一定的管理费。获取一定的管理费。（五）国际（五）国际BOTBOT方式方式BOTBOT是英文是英文“Build-Operate-Transfer”Build-Operate-Transfer”的缩写，中的缩写，中文的直接意思为文的直接意思为“建造运营转让建造运营转让”，其含义是指：，其含义是指：项项目所在地政府通常由国家公营机构承担的大型基础设施目所在地政府通常由国家公营机构承担的大型基础设施或工业项目的设计、建设、运营、融资和维护的权利特或工业项目的设计、建设、运营、融资和维护的权利特许给国内外私营机构的合同商或主办人，允许该私营机许给国内外私营机构的合同商或主办人，允许该私营机构在一个固定期限内运营该设施，并且允许它在该期限构在一个固定期限内运营该设施，并且允许它在该期限内收回其对该项目的投资、运营和维修费用以及一些合内收回其对该项目的投资、运营和维修费用以及一些合理的服务费、租金等其它费用，以使该私营机构有能力理的服务费、租金等其它费用，以使该私营机构有能力偿还该工程所有的债务并取得预定的资金回报收益；然偿还该工程所有的债务并取得预定的资金回报收益；然后，在规定的特许期限届满后，将该设施转让给项目方后，在规定的特许期限届满后，将该设施转让给项目方的政府。按照不同的工程项目，其产品或服务可以出售的政府。按照不同的工程项目，其产品或服务可以出售给公营机构或直接出售给最终用户。给公营机构或直接出售给最终用户。三、对外直接投资三、对外直接投资n 对外直接投资是指企业将资本用对外直接投资是指企业将资本用于在他国的生产经营活动，并掌握于在他国的生产经营活动，并掌握经营管理控制权的投资行为，是企经营管理控制权的投资行为，是企业跨国经营的高级形式。对外直接业跨国经营的高级形式。对外直接投资的主要形式包括独资经营和合投资的主要形式包括独资经营和合资经营两种。资经营两种。（一）独资经营（一）独资经营1 1独资经营的概念及其优缺点独资经营的概念及其优缺点n概念：独资经营方式是指国际企业在某东道国直接投资概念：独资经营方式是指国际企业在某东道国直接投资独自开办企业并进行经营管理活动的方式。独自开办企业并进行经营管理活动的方式。n独资经营的主要优点是，国际企业对其海外子公司的经独资经营的主要优点是，国际企业对其海外子公司的经营管理活动有着完全的决定权和控制权，可不象合资经营管理活动有着完全的决定权和控制权，可不象合资经营那样受合作伙伴的干扰，有利于国际企业的集中管理营那样受合作伙伴的干扰，有利于国际企业的集中管理与决策，有利于技术和经营战略的保密，有利于贯彻执与决策，有利于技术和经营战略的保密，有利于贯彻执行企业的全球战略和经营管理模式，有利于保证产品的行企业的全球战略和经营管理模式，有利于保证产品的质量和信誉，并可获得全部的经营利润。质量和信誉，并可获得全部的经营利润。n独资经营的主要缺点是所需投资相对较大，政治风险和独资经营的主要缺点是所需投资相对较大，政治风险和经济风险相对较高，并且不少发展中国家和地区的政府经济风险相对较高，并且不少发展中国家和地区的政府不太欢迎国际企业的独资经营。不太欢迎国际企业的独资经营。2 2建立独资经营企业的方式建立独资经营企业的方式n国际企业在东道国建立独资经营企业的方式有国际企业在东道国建立独资经营企业的方式有创建和收购两种。创建和收购两种。n创建是指国际企业在东道国投资建立一个全新创建是指国际企业在东道国投资建立一个全新的工厂或其它实业投资。的工厂或其它实业投资。n收购是指国际企业在东道国购买现存企业，使收购是指国际企业在东道国购买现存企业，使其成为国际企业在东道国的独资经营子公司的其成为国际企业在东道国的独资经营子公司的一种直接投资方式。一种直接投资方式。收购方式的主要优点收购方式的主要优点n与创建新企业相比收购方式的主要优点：与创建新企业相比收购方式的主要优点：第一，能够迅速进入某东道国，并且在较短时间内取得效益。第一，能够迅速进入某东道国，并且在较短时间内取得效益。第二，被收购的企业常常是处于困境或急需资金投入的企业，第二，被收购的企业常常是处于困境或急需资金投入的企业，因而国际企业可以借此压低收购价格，实现低成本扩张。因而国际企业可以借此压低收购价格，实现低成本扩张。第三，可以充分利用东道国原企业的资源优势，如继续使用现第三，可以充分利用东道国原企业的资源优势，如继续使用现 存的技术人员、管理人员和熟练工人等，甚至可以获取存的技术人员、管理人员和熟练工人等，甚至可以获取 较为先进的设备、工艺技术和专利等。较为先进的设备、工艺技术和专利等。第四，可以迅速扩充企业的产品种类和经营范围。第四，可以迅速扩充企业的产品种类和经营范围。第五，可以利用东道国现有企业的销售渠道和市场，减少竞争。第五，可以利用东道国现有企业的销售渠道和市场，减少竞争。以收购方式建立独资企业也存在着以收购方式建立独资企业也存在着一些不足之处，主要有：一些不足之处，主要有：n双方在收购价格上难以形成一致意见。双方在收购价格上难以形成一致意见。n文化差异导致管理接轨上的困难。文化差异导致管理接轨上的困难。n受当地企业原有的契约和传统关系的束受当地企业原有的契约和传统关系的束缚。缚。1 1合资经营的概念和特征合资经营的概念和特征 合资经营（合资经营（equity joint ventureequity joint venture）一般是指两国或两国以上的投资者在一一般是指两国或两国以上的投资者在一国境内根据所在国（东道国）的法律，国境内根据所在国（东道国）的法律，按一定比例共同投资设立企业、共同管按一定比例共同投资设立企业、共同管理、共享利润、共担风险及亏损的投资理、共享利润、共担风险及亏损的投资行为，亦称股权式合营。行为，亦称股权式合营。（二）合资经营（二）合资经营 合资经营企业的六项特征合资经营企业的六项特征 19791979年联合国在南斯拉夫卢布尔雅那举行的发展中年联合国在南斯拉夫卢布尔雅那举行的发展中国家合资经营企业讨论会上通过了一个会议报告，提出国家合资经营企业讨论会上通过了一个会议报告，提出了合资经营企业的六项特征：了合资经营企业的六项特征：必须是一个独立的公司实体；必须是一个独立的公司实体；至少有两个国家的投资者；至少有两个国家的投资者；共同提供股本资本；共同提供股本资本；合资者分担一定程度的管理责任；合资者分担一定程度的管理责任；共同分担公司的全部风险；共同分担公司的全部风险；除分享纯收益外，任何一方都不得再从合资企业除分享纯收益外，任何一方都不得再从合资企业中取得其它收益。中取得其它收益。2 2合资经营的股权形态合资经营的股权形态 有三种基本股权形态：有三种基本股权形态：多数股权合资（多数股权合资（5151以上）、以上）、少数股权合资（少数股权合资（4949以下）、以下）、对等股权合资（对等股权合资（5050对对5050）。）。3 3合资企业的管理形式合资企业的管理形式 合资企业的管理形式主要有以下三种：合资企业的管理形式主要有以下三种：（1 1）由一方母公司直接管理型。）由一方母公司直接管理型。（2 2）由双方母公司共同管理型。）由双方母公司共同管理型。（3 3）委托第三方独立管理型。）委托第三方独立管理型。4 4合资经营对合资双方的好处合资经营对合资双方的好处（1 1）对国际企业的好处）对国际企业的好处n可以避免关税壁垒和区域性集团的贸易限制，可以避免关税壁垒和区域性集团的贸易限制，扩大销路。扩大销路。n可以避免或减少政治风险。可以避免或减少政治风险。n可以利用当地廉价劳动力资源（若在发展中国可以利用当地廉价劳动力资源（若在发展中国家投资），获取高额利润。家投资），获取高额利润。n可以利用当地的自然资源。可以利用当地的自然资源。n可以得到优惠待遇。可以得到优惠待遇。n能分摊投资风险，实现规模经济。能分摊投资风险，实现规模经济。（2 2）对东道国企业的好处）对东道国企业的好处n合资经营可以节省资金和外汇。合资经营可以节省资金和外汇。n可以引进先进的技术设备，而且是适用的技术，可以引进先进的技术设备，而且是适用的技术，容易消化吸收，并迅速发挥经济效益。容易消化吸收，并迅速发挥经济效益。n可以学习外国先进的科学管理经验，培养自己可以学习外国先进的科学管理经验，培养自己的技术管理人才。的技术管理人才。n合资经营可以利用外商销售网扩大对外销售市合资经营可以利用外商销售网扩大对外销售市场。场。n举办合资企业可以增加东道国的就业，缓解就举办合资企业可以增加东道国的就业，缓解就业难的问题；同时，合资企业严格的管理和先业难的问题；同时，合资企业严格的管理和先进的设备等，促使工人们学习掌握生产技能，进的设备等，促使工人们学习掌握生产技能，从而提高素质。从而提高素质。n举办合资企业有利于增加国家的积累。举办合资企业有利于增加国家的积累。第三节第三节 国际购并国际购并一、国际购并的含义（国际购并的含义（M MA A）收购与兼并（简称购并）是国际企业在国外通过收购与兼并（简称购并）是国际企业在国外通过资产经营与运作，迅速进入东道国市场，有效进行资资产经营与运作，迅速进入东道国市场，有效进行资本扩张的方式。本扩张的方式。1.1.收购是指对另外一个企业一定控制权的购买，而该收购是指对另外一个企业一定控制权的购买，而该企业的企业法人实体并不消失；企业的企业法人实体并不消失；2.2.兼并（兼并（mergermerger）有吞并和吸收之意，是指一个企业）有吞并和吸收之意，是指一个企业吸收另一个企业或多个企业，前者保留自己的法人资吸收另一个企业或多个企业，前者保留自己的法人资格和企业象征，被吸收的企业则失去法人资格，仅作格和企业象征，被吸收的企业则失去法人资格，仅作为前者的一个组成部分存在。为前者的一个组成部分存在。3.3.合并或混合是指结合在一起的新企业各自不再作为合并或混合是指结合在一起的新企业各自不再作为独立的经济实体，而是共同组建一个新的企业实体。独立的经济实体，而是共同组建一个新的企业实体。（TCLTCL与法国汤姆逊组建与法国汤姆逊组建TTETTE）收购与兼并的形式收购与兼并的形式n（1 1）横向购并（同行业）横向购并（同行业）n（2 2）纵向购并（产销不同流程的并购）纵向购并（产销不同流程的并购）n 前向与后向前向与后向n（3 3）混合购并（不同行业）混合购并（不同行业）二、国际购并的程序二、国际购并的程序n（一）计划（一）计划n（二）实施方案（二）实施方案n（三）检查（三）检查三、国际购并的方法三、国际购并的方法n（一）购买股票（一）购买股票n（二）购买资产（二）购买资产n（三）购买控制权（三）购买控制权 第四节第四节 对外直接投资理论对外直接投资理论n一、全球区位理论一、全球区位理论n全球区位理论全球区位理论(the global horizons(the global horizons approach)approach)是由美国学者阿哈罗尼是由美国学者阿哈罗尼(YairYair AharoniAharoni)于于19661966年提出的。阿哈罗尼在年提出的。阿哈罗尼在其著作中论述了那些可以促使企业的经其著作中论述了那些可以促使企业的经营地理区位或范围发生变化并使企业走营地理区位或范围发生变化并使企业走向国际化的因素。向国际化的因素。n阿哈罗尼认为，在企业的发展过程中，企业从事经营阿哈罗尼认为，在企业的发展过程中，企业从事经营活动的地理区位或范围是不断变化、逐渐扩大的。这活动的地理区位或范围是不断变化、逐渐扩大的。这种企业经营地理区位的不断扩大，是由企业的外部环种企业经营地理区位的不断扩大，是由企业的外部环境的刺激因素或企业内部的某些推动力量造成的。境的刺激因素或企业内部的某些推动力量造成的。n1.1.来自外部的刺激因素包括：外地或国外客户对公司来自外部的刺激因素包括：外地或国外客户对公司产品的需求、竞争者在外国市场的扩张、外国政府制产品的需求、竞争者在外国市场的扩张、外国政府制定吸引外资政策、某些重大事情的发生定吸引外资政策、某些重大事情的发生(如欧洲共同体如欧洲共同体的成立的成立)等。等。n2.2.来自内部的推动力量包括：新技术和新产品的开发、来自内部的推动力量包括：新技术和新产品的开发、对外国原材料的需求、需要更大的产品市场、企业高对外国原材料的需求、需要更大的产品市场、企业高级经理人员寻求扩张的欲望等。级经理人员寻求扩张的欲望等。n二、垄断优势理论二、垄断优势理论n垄断优势理论垄断优势理论(theory of monopolistic(theory of monopolistic advantage)advantage)亦称特定优势论或市场不完亦称特定优势论或市场不完全理论，由美国学者海默全理论，由美国学者海默(Stephen H(Stephen HHymerHymer)于于19601960年提出。这一理论的核心年提出。这一理论的核心是基于这样一种假设，即企业具有全球是基于这样一种假设，即企业具有全球区位经营观念，企业对外直接投资是为区位经营观念，企业对外直接投资是为了充分利用自身具备而当地竞争者不具了充分利用自身具备而当地竞争者不具备的某些优势。备的某些优势。垄断优势理论垄断优势理论n该该理理论论认认为为，对对外外直直接接投投资资是是市市场场不不完完全全和和寡寡头头垄垄断断的的产产物物，是是拥拥有有某某些些垄垄断断优优势势的的大大企企业业为为追追求求控控制制不不完完全全市市场场而而采采取取的的一一种种行行为为方方式式。在在完完全全竞竞争争中中，所所有有企企业业都都能能生生产产同同一一产产品品并并能能同同样样容容易易地地获获得得生生产产要要素素，但但现现实中绝大多数市场是不完全的。实中绝大多数市场是不完全的。垄断优势理论垄断优势理论n跨国公司至少拥有四种垄断优势：跨国公司至少拥有四种垄断优势：n一一是是来来自自产产品品市市场场不不完完全全的的优优势势，包包括括产产品品差差异异、专门销售技能、操纵市场价格的能力等；专门销售技能、操纵市场价格的能力等；n二二是是来来自自生生产产要要素素市市场场不不完完全全的的优优势势，如如经经营营管管理理的的经经验验、资资金金融融通通的的便便利利、掌掌握握技技术术专专利利与与诀诀窍等；窍等；n三三是是来来自自规规模模经经济济的的优优势势，即即通通过过内内部部横横向向一一体体化和纵向一体化能赢得大规模生产的经济效益；化和纵向一体化能赢得大规模生产的经济效益；n四是政府干预、关税壁垒可以刺激外来直接投资。四是政府干预、关税壁垒可以刺激外来直接投资。n 正正是是这这种种市市场场不不完完全全造造成成的的垄垄断断优优势势构构成成国国际际企企业业对对外外直直接接投投资资的的决决定定因因素素，如如果果产产品品和和生生产产要要素素市市场场运运行行完完全全有有效效，对对外外直直接接投投资资就就不不会会发发生生；对对外外直直接接投投资资的的实实质质是是培培植植、拓拓展展和和充充分分利利用用跨跨国国公公司司总总部部所所享享有有的的特特定定垄垄断断优优势势，以以谋谋取高额利润。取高额利润。n三、国际产品生命周期理论三、国际产品生命周期理论n2020世纪世纪6060年代后期，哈佛商学院雷年代后期，哈佛商学院雷蒙德蒙德弗农弗农(Raymond Vernon)(Raymond Vernon)教授教授提出了国际产品生命周期理论提出了国际产品生命周期理论(international product cycle(international product cycle model)model)。这是弗（。这是弗（fufu）农以传统的）农以传统的产品生命周期理论为基础，对国际产品生命周期理论为基础，对国际贸易和对外直接投资提出的一个新贸易和对外直接投资提出的一个新的理论。的理论。n国际产品生命周期理论国际产品生命周期理论n该理论将国际产品生命周期分为三个阶段：该理论将国际产品生命周期分为三个阶段：n第一阶段为新产品阶段第一阶段为新产品阶段(new product stage)(new product stage)。在这。在这一阶段，企业推出新产品，把国内市场作为该产品的一阶段，企业推出新产品，把国内市场作为该产品的销售市场，同耐通过出口将新产品介绍到国际市场上销售市场，同耐通过出口将新产品介绍到国际市场上去。此时企业关心的是产品的设计与功能，而不是成去。此时企业关心的是产品的设计与功能，而不是成本差异。他们以技术密集来保护自己，以免竞争者进本差异。他们以技术密集来保护自己，以免竞争者进入。入。n第二阶段为成熟产品阶段第二阶段为成熟产品阶段(matu