（本科）财务报表分析教学案例分析第6章. 企业偿债能力分析.docx

第六章企业偿债能力分析案例:A公司2014年12月31日的资产负债表(简表)如表6T所示。表6TA公司2014年12月31日资产负债表简表单位：元要求：2013 年2014 年资产现金50000280000应收账款净额920000700000存货1300000850000预付账款4000060000固定资产2000000400000累计折旧200000100000资产总计41100002190000负债和股东权益应付账款490000440000应交税费15000040000应付职工薪酬6000050000应付债券1650000200000股本1060000960000未分配利润700000500000负债和股东权益合计411000021900001 .计算相关的短期偿债能力指标，对A公司的短期偿债能力进行评价。2 .计算相关的长期偿债能力指标，对A公司的长期偿债能力进行评价。 参考答案：1 .公司2014年短期偿债能力指标计算(金额单位：万元)2014年初:(1)流动比率=(28+70+85+6) + (44+4+5) =1894-53=3. 57(2)速动比率=(189-85-6) -=-53=1.85(3)现金比率=28+ 53=0.53(4)营运资本=(28+70+85+6) - (44+4+5) =189-53=136 (万元)2014年末：(1)流动比率=(5+92+130+4) + (49+15+6) =3. 30(2)速动比率二(231-130-4) + 70 =1.39(3)现金比率=5 70=0.07(4)营运资本=(5+92+130+4) - (49+15+6) =161 (万元)A公司2014年短期偿债能力指标变动如表6-2所示。表6-2 A公司2014年短期偿债能力指标变动表A公司短期偿债能力评价:指标年初年末变动流动比率3. 573.3-0. 27速冻比率1.851.39-0. 46现金比率0. 530. 07-0. 46营运资本（万元）136. 0016125上述计算分析和会计报表说明：A公司流动比率和速动比率年末 比年初分别降低了 0. 27和0. 46,但是均高于标准值，因此从这两个 指标看，公司的短期偿债能力与年初相比虽有所降低，但比拟来看仍 较强。公司的现金比率年末仅为0.07,比年初下降了 0.46,其降低 速度为86. 79%,并且公司的现金由年初的28万元下降到5万元，反 映出公司现金支付能力的严重缺乏，因为一般现金比率不得低于 28限30%。此外公司的营运资金虽然比年初增加了 25万元，但是由于 年末的流动负债已由年初的53万元增至70万元，长期负债也由20 万元增至165万元，导致企业的短期偿债能力有所降低。我们结合公 司现金流量的分析，认为公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困 难。综合上述分析，A公司的短期偿债能力不是很强。2 . A公司2014年长期偿债能力指标计算。2014年初：(1)资产负债率:(44+4+5+20) +219=33.33%(2)产权比率=(44+4+5+20) 4- (96+50) =0.5(3)权益乘数=411 4- (96+50) =1.52014年末：(1)资产负债率=(70+165) 4-411=57. 18%(2)产权比率二(70+165) 4- (106+70) =1.34(3)权益乘数= 411+ (106+70) =2. 34A公司长期偿债能力评价：(1)关于A公司的短期偿债能力分析说明公司短期偿债能力并 非很强，且存在较大困难。(2) A公司资产负债率为57. 18乐 需要结合同行业比拟分析判 断公司的财务状况。(3)从公司的产权比率和权益乘数看，均大于1,说明公司的 负债是所有者权益的L 34倍，反映出公司的负债比拟多，对债权人 利益的保障程度较低，因此公司的长期偿债能力不强。它揭示了公司 如果经营不是很景气的话，那么基本财务结构不是很稳定。从两年比拟来看，资产负债率从33. 33%提高到57. 18%,说明企业适 当地运用了财务杠杆，财务风险也因此有所提高，长期负债与营运资 金比率大幅度提高，说明企业长期负债增加幅度较大，虽然企业的负 债比率不高，但由于长期负债比重较高，因此企业未来偿债压力较大。感谢您的支持与使用如果内容侵权请联系删除仅供教学交流使用