融资融券宏源证券营业部(基础知识篇).ppt

LOGO基础知识篇基础知识篇基础知识篇基础知识篇主讲人：丁伟主讲人：丁伟融资融券培训系列二融资融券培训系列二培训内容培训内容何谓融资融券何谓融资融券1关键名词解释关键名词解释2怎么做融资融券怎么做融资融券3（一）何谓融资融券（一）何谓融资融券v融资融券交易融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券交易与普通证券交易有何不同融资融券交易与普通证券交易有何不同保证金要求保证金要求保证金要求保证金要求法律关系法律关系法律关系法律关系风险承担和交风险承担和交风险承担和交风险承担和交易权利易权利易权利易权利普通证券交易普通证券交易普通证券交易普通证券交易提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系风险完全由投资者自行承担，几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种融资融券交易融资融券交易融资融券交易融资融券交易只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖（买空卖空），具有一定的财务杠杆效应。不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券（二）关键名词解释（二）关键名词解释信用证券账户信用证券账户 是投资者为参与是投资者为参与融资融券交易，向融资融券交易，向证券公司申请开立证券公司申请开立的证券账户。的证券账户。该账户是证券公该账户是证券公司在证券登记结算司在证券登记结算机构开立的机构开立的“客户信客户信用交易担保证券账用交易担保证券账户户”的二级账户，用的二级账户，用于记录投资者委托于记录投资者委托证券公司持有的担证券公司持有的担保证券的明细数据。保证券的明细数据。信用账户信用账户信用资金账户信用资金账户 指投资者在证券指投资者在证券公司指定存管银行公司指定存管银行开设的资金账户。开设的资金账户。该账户是证券该账户是证券公司在银行开立的公司在银行开立的“客户信用交易担客户信用交易担保资金账户保资金账户”的二的二级账户，用于记载级账户，用于记载投资者交存的担保投资者交存的担保资金的明细数据。资金的明细数据。信用证券账户信用证券账户和信用资金账和信用资金账户都只能开设户都只能开设一个。一个。1）在交易所上市交易满三个月；）在交易所上市交易满三个月；2）融资买入标的股票的流通股本不少于）融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不亿股或流通市值不低于低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于 2亿股或亿股或流通市值不低于流通市值不低于8亿元；亿元；3）股东人数不少于）股东人数不少于4000人人;4）近）近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的的20，日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值，日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值不超过的偏离值不超过4，波动幅度不超过基准指数波动，波动幅度不超过基准指数波动幅度的幅度的5倍以上；倍以上；标的证券标的证券 标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。股票作为标的证券，应当符合下列条件：股票作为标的证券，应当符合下列条件：5）股票发行公司已完成股权分置改革；）股票发行公司已完成股权分置改革；6）股票交易未被交易所实行特别处理；）股票交易未被交易所实行特别处理；7）交易所规定的其他条件。）交易所规定的其他条件。保证金保证金v投资者向证券公司融入资金或证券投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金。保证金可以证券公司比例的资金。保证金可以证券公司认可的证券冲抵，证券公司认可的认可的证券冲抵，证券公司认可的证券应符合交易所的规定。证券应符合交易所的规定。可充抵保证金证券的折算率可充抵保证金证券的折算率可充抵保可充抵保证证金金证证券的折算率券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。案例：案例：某投资者信用账户内有100元现金和100元市值的A证券，假设A证券的折算率为70%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为170元（100元现金 100%+100元市值 70%）。保证金比例保证金比例投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。保证金比例保证金比例保证金比例保证金比例案例案例某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，该投资者融资保证金比例为50%，则该投资者可融资买入200元市值（100元保证金50%）的证券。融券保证金比例融券保证金比例保证金融券卖出证券数量卖出价格100%融资保证金比例融资保证金比例保证金融资买入证券数量买入价格100%案例案例某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，该投资者融券保证金比例为50%，则该投资者可融券卖出200元市值（100元保证金50%）的证券。保证金可用余额保证金可用余额融资融券交易产生的浮盈未了结交易已占用保证金作为保证金的现金充抵保证金的证券保保证证金可用余金可用余额额=现金+（充抵保证金的证券市值X折算率）+（融资买入证券市值-融资买入金额）X折算率+（融券卖出金额-融券卖出证券市值）X折算率-融券卖出金额-融资买入证券金额X融资保证金比例-融券卖出证券市值X融券保证金比例-利息及费用保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金、证券市值及融资融券交易产生浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。担保物担保物担保物担保物担保物担保物：证券公司向投资者收取的保证金：证券公司向投资者收取的保证金：证券公司向投资者收取的保证金：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融券买入的全部证券和融券卖以及投资者融券买入的全部证券和融券卖以及投资者融券买入的全部证券和融券卖以及投资者融券买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证出所得的全部价款，整体作为投资者对证出所得的全部价款，整体作为投资者对证出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所产生债务的担保物，即券公司融资融券所产生债务的担保物，即券公司融资融券所产生债务的担保物，即券公司融资融券所产生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的投资者信用资金账户和信用证券账户内的投资者信用资金账户和信用证券账户内的投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所产所有资产构成其对证券公司融资融券所产所有资产构成其对证券公司融资融券所产所有资产构成其对证券公司融资融券所产生债务的担保物。生债务的担保物。生债务的担保物。生债务的担保物。维持担保比例维持担保比例维持担保比例维持担保比例：投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例：投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例 客户维持担保比例不得低于客户维持担保比例不得低于130%。当客户维持担保比例低于。当客户维持担保比例低于130%时，证券公司应当通知客户在时，证券公司应当通知客户在2个交易日的期限内追加担保物，个交易日的期限内追加担保物，并且，客户追加担保物后的维持担保比例不得低于并且，客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。维持担保比例超过维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。现金现金+信用证券账户内证券市值信用证券账户内证券市值维持担保比例维持担保比例=融资买入金额融资买入金额+融券卖出证券数量融券卖出证券数量市价市价+利息及费用利息及费用授信额度授信额度投资者提出融资、融券额投资者提出融资、融券额度申请后，证券公司评估度申请后，证券公司评估投资者信用账户中的担保投资者信用账户中的担保物价值，计算保证金可用物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例余额，在满足保证金比例的前提下，授予投资者的的前提下，授予投资者的可融资或融券的最大额度。可融资或融券的最大额度。（三）怎么做融资融券（三）怎么做融资融券融资融券融资融券业务融资融券业务融资融券业务融资融券业务存在的主要风险及处理存在的主要风险及处理存在的主要风险及处理存在的主要风险及处理 买买买买 与与与与 卖卖卖卖 是是是是怎么进行的怎么进行的怎么进行的怎么进行的融资、融券融资、融券融资、融券融资、融券合约的期限合约的期限合约的期限合约的期限投资者参与融资融券投资者参与融资融券投资者参与融资融券投资者参与融资融券业务的条件业务的条件业务的条件业务的条件投资者参与融资融券业务的条件投资者参与融资融券业务的条件个人投资者个人投资者开户标准开户标准1.年满十八周岁有行为能力的中国公民；2.申请人具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章和沪、深证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形；3.可用于担保的金融资产价值在50万元以上万元以上；4.普通账户必须是规范账户，普通资金账户和普通证券账户都为实名账户；5.普通证券账户在公司开户满半年，且开户手续规范齐备；6.交易结算资金已纳入三方存管；7.对客户身份、财产收入与信誉状况、投资风格、证券投资经验、风险偏好与风险承受能力等信息进行了解，初步判断客户具有进行融资融券的能力。机构投资者机构投资者开户标准开户标准1.有合法登记且年审正常，具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章和沪、深证券交易所规则禁止或限制其投资证券市场的情形的法人；2.可用于担保的金融资产价值在200万元以万元以上上；3.普通证券账户在公司开户满半年，且开户手续齐备；4.交易结算资金已纳入三方存管；5.普通账户必须是规范账户，普通资金账户和普通证券账户都为实名账户；6.法定代表人证明书合法、有效(如与营业执照上的法定代表人不一致，需附书面情况说明及工商登记机关的书面确认)；7.法定代表人有效身份证明文件合法、有效；8.法定代表人专项授权委托书合法、有效(须加盖申请单位公章和法定代表人签章)；9.授权代理人有效身份证明文件合法、有效；10.初步分析判断该客户具备融资融券业务的能力。投资者参与融资融券业务的条件投资者参与融资融券业务的条件不得受理客不得受理客户户融融资资融券申融券申请请的情形：的情形：1、法律法规禁止参与融资融券业务的个人和法人；2、曾受监管机构处罚或者证券市场禁入的个人和法人；3、拒绝提供开展交易所需相关资料的个人和法人；4、公司股东及相关关联人；5、公司认定其证券投资经验、风险承受能力不足以开展融资融券交易的客户、或具有重大违约记录的客户；6、信用交易黑名单客户；7、已开立过信用账户的客户。融资、融券合约的期限融资、融券合约的期限 为了控制融资融券业务风险，证券为了控制融资融券业务风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过六个月。长不得超过六个月。买买与与卖卖是怎么进行的是怎么进行的v通过图解的方式，来说明融资、融券业务流程。通过图解的方式，来说明融资、融券业务流程。买买与与卖卖是怎么进行的是怎么进行的买买与与卖卖是怎么进行的是怎么进行的融资融券业务存在的主要风险及处理融资融券业务存在的主要风险及处理 由于融资、融券的杠杆作用，客户在操作正确的由于融资、融券的杠杆作用，客户在操作正确的情况下能放大收益，但如果客户判断失误，也会造成情况下能放大收益，但如果客户判断失误，也会造成损失的放大，面临被强制平仓的风险。损失的放大，面临被强制平仓的风险。当投资者账户的维持担保比例低于当投资者账户的维持担保比例低于130%，且投，且投资者在合同约定的期限内未能及时、足额追加担保物，资者在合同约定的期限内未能及时、足额追加担保物，证券公司可以根据合同约定对投资者信用账户内的资证券公司可以根据合同约定对投资者信用账户内的资产予以强制平仓，以偿还投资者所欠证券公司的债务。产予以强制平仓，以偿还投资者所欠证券公司的债务。LOGO