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投资基金让生活更美好！主讲人凌云 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望 理财理念理财理念 一个国家的财富不能依靠自然资源，一个国家的财富不能依靠自然资源，它应该依靠人们心中的想法和观念。它应该依靠人们心中的想法和观念。投资理财的目的是什么？投资理财的目的是什么？投资有风险，过去业绩不代表未来投资有风险，过去业绩不代表未来赢得财富游戏的最大障碍通货膨胀：美国：从1950年的1美元降到1994年的16美分；中国：1998年的100元人民币的购买力只相当于1978年的26.96元的购买力。退休、长寿：专家认为，现代医疗技术、药物使人的预期寿命延长了1520年。因此，我们需要攒更多的钱以负担比以前更长的生存期间所带来的生活费用。医疗支出，养老支出，意外事件支出将会给个人和家庭带来了沉重的负担。怎样赢得这场金钱游戏？l超过通货膨胀的速度复利的力量与72法则：年龄4年龄6年龄8年龄122910，0002910，00029 10，0002910，0004720，0004120，0003820，0003520，0006540，0005340，0004740，0004140，0006580，0005680，00053160，00065160，00059320，00065640，000美国证券投资市场的历史表现美国证券投资市场的历史表现(按复利计算按复利计算)平均年收益率风险指数（年收益变动率）小盘股12.4%33.9%普通股平均11%20.3%长期债券5.3%8.7%短期国库券3.8%3.2%通货膨胀率3.1%一，分散投资的力量一，分散投资的力量投资者投资者 1 1将将100,000100,000元投资到一种年收益元投资到一种年收益率率6%6%的金融产品上的金融产品上投资者投资者 2 2将将100,000 100,000 投资到投资到5 5种不同收益种不同收益率的金融产品上率的金融产品上429,187100,000-20,000962,800658,379216,69467,72720,000100,000(20,000 in5种不同投资)以以25年投资复利计算年投资复利计算15%10%5%0%Lose数据截取自Ibbotson相关信息披露2525年后增值到：年后增值到：429,187429,1872525年后增值到：年后增值到：962,800962,800二，长期投资能降低风险几率二，长期投资能降低风险几率数据截取自Ibbotson相关信息披露长期投资能降低风险几率长期投资能降低风险几率数据来源于Ibbotson相关信息披露三，尽早投资年龄支付(元)年末余额(元)222,0002,240232,0004,749242,0007,559252,00010,706262,00014,230272,00018,17832032,03642099,499520309,028620?612,000?年龄支付(元)年末余额(元)282,0002,240292,0004,749302,0007,559312,00010,706322,00014,230422,00083,507522,000298,668622,000？3570,000？(张三张三 vs vs 李四李四)时间的检验朋友？敌人？张三李四共投资/年6年35年共投资/元12,00070,000总共回报959,793966,926开放式基金开放式基金 法律结构下的安全性法律结构下的安全性销售机构销售机构相互监督相互监督基金管理人基金管理人基金托管基金托管人人资产保管资产保管基金资产基金资产律师律师注册会计、审计师注册会计、审计师注册登记机构注册登记机构投资人投资人证监会证监会交易所交易所资产配置四原则及如何运用资产配置四原则及如何运用l1,1,风险收益成正比风险收益成正比!(!(了解介绍产品风险特征了解介绍产品风险特征)l2,2,投投资资股股票票和和债债券券的的风风险险取取决决于于投投资资持持有有期期限限。持持有有期期越越长，风险越低！长，风险越低！(了解资金可投资时间了解资金可投资时间)l3 3，定期等额投资是种降低股票和债券风险的有用方法。，定期等额投资是种降低股票和债券风险的有用方法。(定投股票基金定投股票基金,尤其是在弱市尤其是在弱市)l4 4，个人对待风险的态度和承受风险的能力是不同的！，个人对待风险的态度和承受风险的能力是不同的！承承受受风风险险的的能能力力取取决决于于你你的的整整体体财财务务状状况况，包包括括除除投投资资外外你你的的收收入入类类型型和和来来源源。(做做风风险险测测试试,了了解解客客户户情情况况或或记录实际承受能力记录实际承受能力,默认为风险厌恶默认为风险厌恶)从风险区分投资工具特性年報酬小型股 大型股长期政府债 中长期政府债国库券142.9%54.0%40.4%14.7%29.1%0.0%-5.1%-9.2%-43.3%-58.0%-100%-50%0%50%100%150%最高年报酬最低年报酬3.8%5.3%5.3%10.7%12.5%平均年报酬高点与低点：1926-2001上涨与下跌幅度美国各项投资商品单年度最佳与最差报酬率比较美国各项投资商品单年度最佳与最差报酬率比较风险承受能力评分表分数10分8分6分4分2分客户得分年龄岁总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分就业状况公教人员上班族佣金收入者自营事业者失业家庭负担未婚双薪无子女双薪有子女单薪有子女单薪养三代置产状况投资不动产自宅无房贷房贷50无自宅投资经验10年以上610年25年1年以内无投资知识有专业证照财金科系毕自修有心得懂一些一片空白总分风险承受态度评分表分数10分8分6分4分2分客户得分忍受亏损不能容忍任何损失为0分，每增加1%加2分，可容忍25得50分首要考虑赚短现差价长期利得年现金收益抗通膨保值保本保息 认赔动作预设停损点事后停损部分认赔持有待回升加码摊平 赔钱心理学习经验照常过日子影响情绪小影响情绪大难以成眠 关心行情几乎不看每月看月报每周看一次每天收盘价实时看盘 投资成败可完全掌控可部分掌控依赖专家随机靠运气无横财运 总分 风险矩阵下的资产配置风险承受低能力(80)低态度(80)货币0债券50股票50货币0债券40股票60货币0债券30股票70货币0债券20股票80货币0债券10股票90什么是基金定期定额理财计划什么是基金定期定额理财计划?【MIPMIP】=MMonthly onthly I Investment nvestment P Planlan投资人选定一支或数支基金，于每月固定日以固定金额自动进行投资，其主要利用平均成本的特性，发挥强迫投资的功能。MIP优点优点C 强制投资,积累财富C 平均成本,降低风险C 手续简便,方便快捷关键关键D 必须要长期投资D 必须要保持投资的连贯性定期定额的特点定期定额的特点点滴积累点滴积累,长期获益长期获益 每月每月200200元，元，2222岁开始，为未来作准备！岁开始，为未来作准备！假如我们从工作第一年22岁开始，每月节约200元用于投资，如果以美国标准普尔500价格指数过去39年的实际年均收益率计算，坚持到60岁，这笔钱将会达到相当的规模！年龄累计支付金额年末余额2224002552.712348004508.293021，60024513.654045，600100299.955069，600353597.756093，600707565.95标普500指数模拟基金份额净值（元）1967年12月96.471002006年12月1418.314702期间收益率复合年均收益率1370.20%8.36%表1：定投收益测算表表2：标普指数收益率情况年龄支付(元)年末余额222,0002,240232,0004,749242,0007,559252,00010,706262,00014,230272,00018,178年龄支付(元)年末余额222,0002,240232,0004,749242,0007,559252,00010,706262,00014,230362,00083,507462,000298,668注：假定年均收益率为12%小张22岁开始定投，每年2000，只坚持了6年，27岁时的余额为1万8千元；小李也是22岁开始定投，每年2000，一直坚持到46岁，他的余额是30万元！能否长期坚持，是决定定投结果的关键！能否长期坚持，是决定定投结果的关键！坚持到底坚持到底,才能胜利才能胜利小张的投资（小张的投资（6 6年）年）小李的投资（小李的投资（2525年）年）长期投资股票（股票基金）收益最高长期投资股票（股票基金）收益最高长期投资，熨平风险：美国市场长期投资，熨平风险：美国市场美国市场不同投资期限的盈亏概率分析美国市场不同投资期限的盈亏概率分析投资越久，赚钱几率越高！长期投资，熨平风险：中国市场长期投资，熨平风险：中国市场中国市场不同投资期限的盈亏概率分析（中国市场不同投资期限的盈亏概率分析（1990-20071990-2007）投资越久，赚钱几率越高！定投：聪明投资，克服人性弱点定投：聪明投资，克服人性弱点在股票市场调整时,对长期投资而言,往往是介入良机,但由于人性的弱点,此时往往非常恐惧,透透过过纪纪律律化化的的定定期期定定额额投投资资方方式式，才能强迫自己在低位积累成本低廉的筹码，在市场回升后才有机会创造较佳的获利表现。强制投资，积累财富！强制投资，积累财富！聪明投资：运用定投，无需择时！聪明投资：运用定投，无需择时！强制投资，积累财富！强制投资，积累财富！事实证明，对基金进行择时投资非常困难，往往买在顶部或卖在底部，下面是某业绩持续优异基金的投资案例；2007年6月4日，市场大跌，该基金净值下落5.25%，处于阶段性底部，但当日有2500多笔赎回；在其后的两周时间内，该基金上涨了17%；2007年10月16日，该基金经过连续上涨后，单位净值达到5.8元，处于高点，但当日仍有4100多笔申购；其后一个月，由于市场大幅调整其净值回落了14%。择时困难的案例择时困难的案例 不少投资不少投资者买在阶者买在阶段性顶部段性顶部 不少投资者不少投资者在阶段性底在阶段性底部卖出部卖出该基金自2007年6月4日-12月31日净值增长率走势图07年6月4日07年10月16日平均成本，降低风险平均成本，降低风险 (多头市场多头市场)扣款金额扣款金额扣款金额扣款金额 基金净值基金净值基金净值基金净值 购得单位数目购得单位数目购得单位数目购得单位数目第一个月第一个月第一个月第一个月:￥10,00010,00010,00010,000$1.0$1.0$1.0$1.0 10,000 10,000 10,000 10,000第二个月第二个月第二个月第二个月:￥10,00010,00010,00010,000$1.2$1.2$1.2$1.28330.338330.338330.338330.33第三个月第三个月第三个月第三个月:￥10,00010,00010,00010,000$1.4$1.4$1.4$1.47140.297140.297140.297140.29第四个月第四个月:￥10,00010,00010,00010,000$1.6$1.6$1.6$1.66250625062506250第五个月第五个月第五个月第五个月:￥10,00010,00010,00010,000$2.0$2.0$2.0$2.05000500050005000Total:Total:Total:Total:￥50,00050,00050,00050,000 36720.62 36720.62 36720.62 36720.62 定期定额每单位成本定期定额每单位成本:50,000/36720.62=1.36:50,000/36720.62=1.36平均成本，降低风险平均成本，降低风险 (空头市场空头市场)扣款金额扣款金额扣款金额扣款金额 基金净值基金净值基金净值基金净值 购得单位数目购得单位数目购得单位数目购得单位数目第一个月第一个月第一个月第一个月:￥10,00010,00010,00010,000$2.0$2.0$2.0$2.0 5,000 5,000 5,000 5,000第二个月第二个月第二个月第二个月:￥10,00010,00010,00010,000$1.6$1.6$1.6$1.66,2506,2506,2506,250第三个月第三个月第三个月第三个月:￥10,00010,00010,00010,000$1.0$1.0$1.0$1.010,00010,00010,00010,000第四个月第四个月第四个月第四个月:￥10,00010,00010,00010,000$0.8$0.8$0.8$0.812,50012,50012,50012,500第五个月第五个月第五个月第五个月:￥10,00010,00010,00010,000$0.5$0.5$0.5$0.520,00020,00020,00020,000Total:Total:Total:Total:￥50,00050,00050,00050,000 53,750 53,750 53,750 53,750 定期定额每单位成本定期定额每单位成本:50,000/53750=0.93:50,000/53750=0.93平均成本，降低风险平均成本，降低风险 (波动市场波动市场)先跌后涨的市场先涨后跌的市场定期投资金额(元）单位价格购得单位数单位价格购得单位数1,0001.00 1000.00 1.00 1000.00 1,0000.90 1111.11 1.10 909.09 1,0000.80 1250.00 1.20 833.33 1,0000.70 1428.57 1.30 769.23 1,0000.75 1333.33 1.40 714.29 1,0000.80 1250.00 1.35 740.74 1,0000.85 1176.47 1.30 769.23 1,0000.90 1111.11 1.20 833.33 1,0000.95 1052.63 1.10 909.09 1,0001.00 1000.00 1.00 1000.00 合计10,000共11713.23份共8478.34份定投平均单位成本0.8537（=10000/11713.23）1.1795（=10000/8478.34)平均成本，降低风险（善用平均成本法）平均成本，降低风险（善用平均成本法）通过定期定额投资通过定期定额投资,不论涨跌、坚持不懈不论涨跌、坚持不懈,自然获得一个市场平均成本自然获得一个市场平均成本!无须为入市时机苦恼。无须为入市时机苦恼。谁需要参加谁需要参加“定时定额定时定额”计划？计划？l领固定薪水的上班族u大部份的上班族薪资所得在扣除日常生活开销后，所剩余的金额往往不足以去购买基金（1000单位），只能选择以小额投资方式，且上班族大多无法亲自在营业时间内到金融机构办理申购手续，因此设定于指定帐户中自动扣款的定期定额投资，对上班族来说是最省时省事的方式。l在未来某一时点有大额资金需求者u例如三年后须付购屋首期款、二十年后子女出国留学基金、乃至于三十年后自己的退休养老基金等等。因为在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期定额小额投资方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大钱，不必为未来大额的资金需求烦恼。l不喜欢承担过大投资风险者u由于定期定额投资有投资成本加权平均的优点，能有效降低整体投资的成本，使得价格波动的风险下降，从而提升获利的机会。定投误区：我已经买基金了，还要参加定投吗？定投误区：我已经买基金了，还要参加定投吗？l已已买买基基金金是是对对过过去去闲闲置置资资金金的的安安排排，定定投投则则面面向向未未来来，可可以以对对未未来来持持续性资金结余进行有效管理；续性资金结余进行有效管理；l已已买买基基金金往往往往会会由由于于市市场场变变化化赎赎回回，不不一一定定能能坚坚持持长长期期持持有有，定定投投则则有利于培养长期投资习惯，获取更大回报；有利于培养长期投资习惯，获取更大回报；l已已买买基基金金可可能能是是平平衡衡型型或或相相对对保保守守的的投投资资品品种种（如如债债券券基基金金），定定投投一般选择偏股类基金较好，长期收益更可观。一般选择偏股类基金较好，长期收益更可观。“定时定额计划定时定额计划”特别适合中国市场特别适合中国市场l中国股票市场波动大：平均成本效果更显著中国股票市场波动大：平均成本效果更显著 比比较较两两个个相相同同的的定定期期定定额额，一一个个在在波波动动大大的的市市场场，一一个个在在波波动动小小的的市市场场，可可以以发发 现，波动大的市场对平均成本的效果更显著。现，波动大的市场对平均成本的效果更显著。波动大的市场波动小的市场定期投资金额(元）单位价格购得单位数单位价格购得单位数1,0001.00 1000.00 1.00 1000.00 1,0000.90 1111.11 0.95 1052.63 1,0000.80 1250.00 0.90 1111.11 1,0000.70 1428.57 0.95 1052.63 1,0000.80 1250.00 1.00 1000.00 1,0000.90 1111.11 1.05 952.38 1,0001.00 1000.00 1.10 909.09 1,0001.10 909.09 1.15 869.57 1,0001.20 833.33 1.20 833.33 1,0001.30 769.23 1.30 769.23 合计10,000共10662.45份共9549.98份平均单位成本0.9379（=10000/10662.45）1.0471（=10000/9549.98)手续简便,方便快捷懒人理财，省时又省力懒人理财，省时又省力一次办理一次办理,长期受益；长期受益；自主选择投资对象；自主选择投资对象；自主确定扣款金额和扣款日期；、自主确定扣款金额和扣款日期；、系统自动扣款；系统自动扣款；随时可以中止扣款；随时可以中止扣款；未来有望自动赎回未来有望自动赎回,自动停损自动停损,自动转换自动转换,智慧型申购等。智慧型申购等。专家理财，心随您动专家理财，心随您动选个好公司、好产品陪你到老；选个好公司、好产品陪你到老；适当进行组合。适当进行组合。每年投资每年投资每年投资每年投资1 1 1 1万元万元万元万元复利收益计算表复利收益计算表复利收益计算表复利收益计算表（单位：万元）（单位：万元）如何确定投资额度和组合如何确定投资额度和组合l稳定收入基本生活开支适当的享受费用适当的社会交往费用可用于储蓄和投资的剩余资金l短期财务目标储蓄或期限吻合的固定收益类产品 意外情况防范合理的保险计划 剩余部分可以根据个人的喜好选择选择3080进行基金定期定额投资。定期定额组合：1、额度在500元一下，选择一个产品即可。2、5002000元可以考虑选择不同类型的两个品种。3、超过2000元应该考虑选择不同类型及不同公司的产品组合。易方达易方达定期定额理财计划客户服务定期定额理财计划客户服务客户服务中心（客户服务中心（CALL-CENTERCALL-CENTER）电话服务）电话服务自动语音系统724小时查询服务工作时间人工作息电话服务短信定制、语音定制等专项服务资料寄送服务电子商务服务电子商务服务 客户网上咨询信息披露查阅在线账户查询个性化信息订制电子邮件寄送理财俱乐部理财俱乐部投资理财信息服务-周报、月报、季刊（电子形式）理财讲座、客户见面会等交流活动教育案例教育案例基金投资者教育手册八条投资者基金投资者教育手册八条投资者“须知须知”l一一、基基金金是是长长期期理理财财的的有有效效工工具具。不不要要把把基基金金当当成成储储蓄蓄，把理财当发财。把理财当发财。l二二、基基金金的的种种类类很很多多，不不同同的的基基金金有有不不同同的的风风险险收收益益特特征征。收益越大，风险越大。收益越大，风险越大。l三、基金宜长期持有，不宜短期频繁炒作。三、基金宜长期持有，不宜短期频繁炒作。l四、注重分散风险，不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。四、注重分散风险，不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。l五五、投投资资者者要要对对自自己己的的风风险险承承受受能能力力和和理理财财目目标标进进行行分分析析，投资与风险承受能力相匹配的产品。投资与风险承受能力相匹配的产品。l六、要到合法场所购买合法基金管理公司的产品。六、要到合法场所购买合法基金管理公司的产品。l七七、并并非非基基金金越越便便宜宜越越好好，价价格格高高是是其其具具有有较较好好历历史史业业绩绩的证明。的证明。l八八、并并非非购购买买新新基基金金比比老老基基金金好好。在在牛牛市市购购买买业业绩绩一一直直比比较优良的老基金可能会取得更好的投资收益。较优良的老基金可能会取得更好的投资收益。欢欢 迎迎 交交 流流