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中国职业教育行业发展分析    职业教育，以就业为导向，多元化市场化。具体来看，其中非学历职业教育可以进一步划分为以下两类：一是职业技能培训，侧重实践操作经验、获得技能证书，以东方教为代表；二是职业教育培训，以获得资格证书及招录资格为目的。按培训内容细分，职业考试培训又可进一步划分为公务员考试培训、事业单位招录培训、教师招录培训、会计及财经类培训，IT专业培训、职业资格考试培训等。整体来看，职业教育的赛道较为多元化，且以就业为核心，呈现更加市场化的特点。    具体从近期政策来看，2019年1月出台国家职业教育改革实施方案，再次强调建设多元办学格局，着力激发企业参与和举办职业教育的内生动力。同时，2019年2月23日，中共中央、国务院印发加快推进教育现代化实施方案（20182022年）和中国教育现代化2035中也重点强调“完善职业教育体系；健全行业制度标准”等。结合此前国家职业教育改革实施方案等所提出的，经过5-10年左右时间，职业教育基本完成由政府举办为主向政府统筹管理、社会多元办学的格局转变。2019年3月李克强总理政府工作报告也再次明确：支持企业和社会力量兴办职业教育。近期政策频发提高了职业教育的地位和重视程度，并鼓励社会力量参与，提高职教办学质量，进一步为民办职业教育的合法地位保驾护航，利好民企职教龙头成长。    2017年全国职业教育培训市场收入规模为987亿元，2013-2017年CAGR为16.0%，行业整体保持较快增长。目前全国约有300多家职业教育培训服务提供商，其中大多数为地方性参与者，行业集中度较低，按营业收入计2017年CR5约为10%，中公教育以4.1%的市场份额位居首位。未来预计随着市场向专业化、精细化发展，缺乏竞争力的机构将逐步被市场淘汰，拥有较强研发实力、师资力量、品牌影响力的龙头更能在市场竞争中占据优势。2017年职业教育培训市场收入规模拆分职业教育培训市场集中度较为分散    一、行业格局情况    1、公考招录培训    招录规模受编制影响，录取率低，国考难度高于省考。随着公考培训参培率及客单价的提升，公务员招培市场收入从2013年的52亿元增至2017年的99亿元，年复合增长率为17.4%，17年参培率26.5%。具体看，公务员考试分为国家和地方公务员考试，二者特点如表6所示。值得关注的是，国考和省考并不矛盾，考生可根据自身条件和考试时间选择报考；参加多省联考的考生只能报考一个职位；参加非联考省份考试只要时间不冲突，可以报考多个职位。2017年公务员招录培训市场竞争格局    根据国家公务员局数据，2003-2018年，国家公务员计划招录人数基本呈上升趋势，但并不是均匀增长，主要受编制影响，2018年计划招录人数为2.85万人；参考人数随招录人数相应变动，但变动幅度低于招录人数，2018年录取率仅为2.52%。但2019年受机构改革影响，招录人数大幅下降约50%至1.45万人。    地方性公务员计划招录人数在2013-2017年间则呈现下降趋势，由18.50万降至12.04万人；但是由参考人数却不断增加，由230万增至370万；因此由录取率呈下降趋势，由8.0%降至3.3%。无论竞争激烈程度，还是考试题目难度，目前省考均低于国考。2003-2019年国家公务员参考人数及录取率    2、事业单位招录培训    参培率略低，行业较为分散。事业单位招录考试通常由地方省市组织，根据不同岗位设置不同的招录要求。考试通常一年举行两次，上半年联考常在5月末，面试在7-8月；下半年笔试常在10月末，面试在12月至次年1月。根据调查数据显示，2016、2017年公开招聘的事业单位人员分别为80、93万人。不过，人社部公布的广义事业单位招录中，教师和医疗卫生招录占比较大。若剔除教师和医疗卫生招录，参考公司口径的事业单位招录人数，2016、2017年分别为14.61、17.94万人，略低于公务员招录规模。    2017年事业单位招录培训总收入为108亿元，2013-2017年CAGR为17.8%；招录培训学员总数为270.68万人，2013-2017年CAGR为8.5%；参培率由24.3%上升至25.6%，略低于公务员的26.5%。由于公务员和事业单位考试本身不冲突可同时报考，从而扩大了报考人数。从行业集中度来看，事业单位招录培训的市场集中度低于公考，2017年CR2仅仅8.1%，其中中公占5.3%，华图占2.8%。    3、教师类考试培训    政策规范利好行业持续扩容，有望成为职教后起之秀。教师类考试培训主要包括教师资格考试培训及招聘考试培训，主要情况如下表整理。简单而言，教师资格类考试以统考为主，属于全国性准入类考试；教师招聘类考试则系选拔类考试，一般由各县或者区教育局组织教师竞争上岗考试；较多地区将教师招聘与事业单位招聘统一进行，区域性较强。    2017年行业规模达157亿/+17%，CR2为6.1%。首先从供需关系来看，未来有望持续获得较快成长。从需求端来看，毛入学率要求持续提升，生师比等约束下，教师需求持续扩大。考虑未来学前教育和高中阶段的毛入学率还有进一步提升空间，以及教育部对高中、初中、小学的生师比的要求约束，后续教师的需求仍然较大，有助于教师招聘考试招录人数的持续增长。从供给端来看，教师职业稳定社会地位良好，较有吸引力。据调查数据显示，2017届本科毕业生半年后就业最多的行业类是“教育业”。2009-2017年中国中小学及学前教育教师数量2012-2018年学前教育和高中教育的毛入学率变化    4、考研培训    根据教育部数据显示，2018年硕士研究生招生人数为76万人，同增6%；报考人数为238万人，同增18%；报录比约3.1:1，近几年处于上升趋势。2016-2019年考研报名人数增长迅速，复合增速高达18%，其中2019年报考人数达290万人，较2018年激增52万人，增幅达22%。根据中国教育在线数据，从备考成本来看，1000-3000元之间的考生最多，占比约31%。复习方式上，约31%的考生选择报班复习。测算2019年的考研培训市场规模如下：2019年报考人数290万，假设参培率为30%，客单价为4000-5000元，则估算2019年考研培训市场规模约为34.8-43.5亿元。考生备考平均成本考生复习方式，报班占比近31%    根据国家学位与研究生教育发展“十三五”规划，中国要保持研究生规模的适度增长，且相比发达国家，中国的研究生占比仍很低，具备较大提升空间。从供给角度，结合前文分析，就业压力大、岗位对学历要求提升等预计会推动考研人数增长。    2017年在线大学考试备考市场，新东方在线以8.2%的市场份额位居首位，CR3为15.1%，市场集中度较低，考研辅导市场整体也相对分散。目前中公的考研培训产品还处于前期开拓阶段，培训人次基数小，增长速度较快。未来中公有望凭借渠道、研发、品牌等优势，迅速抢占市场，提高自身市场份额，增加盈利空间。在线大学考试备考市场份额    5、中公教育    中公教育拥有完善的研发体系，课程均为自主研发，主要包括与日常授课相关的课程设计、授课内容、教学方法及讲义等课程体系基础研发，以及培训辅助软件的研发。中公教育目前设有行测、面试、申论等11个专业研究院、1个信息技术中心及31个地方研究院等研发部门。其中11个专业研究院和31个地方研究院主要负责与日常授课相关的课程设计、授课能容、教学方法及讲义等课程体系基础研发，信息技术中心主要负责培训辅助软件的研发。    6、恒企教育    恒企教育业务涵盖财经类职业教育、设计类职业教育、IT类职业教育、学历辅导、职业资格培训、产教融合、公共培训、高端课程研发、图书文化出版等多个领域。根据官网数据，恒企教育以“自营为主、加盟为辅”的连锁经营形式，目前已累计在全国24个省市、156座城市开办了近400网点。    恒企教育2016-2017年实现营业收入3.82亿元、6.03亿元，同比增长33.5%、58.0%；净利润0.92亿元、1.10亿元，同比增长313.3%、19.7%；2018年上半年实现营业收入及净利润分别为4.80亿元、0.63亿元，分别同比增长107.7%、60.2%，业绩保持高增长态势。    根据调查数据显示，目前恒企教育已累计在全国24个省市、156座城市开办了近400家网点，计划未来2年内在全国完成500家学习中心的网点覆盖布局。    7、中大英才    是专业从事在线职业教育的资讯门户网站与在线学习平台，主要业务为在线课程培训、图书销售、学习卡销售、媒体广告及数据服务等，其中在线课程培训课程包括自制及第三方提供两种类型。旗下“中大网校”提供包括工程类、财经金融、职业资格、医药类以及综合类等在线课程内容。    2017年中大英才全年新增注册会员数149万人，同比增长210.4%；共计实现在线订单销售31.70万人次，同比增长120.8%，实现在线订单销售回款额6210.73万元，同比增长62.7%；实现营业收入6352万元，同比增长48.0%，实现净利润2328万元，同比增长49.1%，完成业绩承诺。2018年上半年，中大英才实现营业收入3540万元，同比增长38.9%，实现净利润1016万元，同比增长14.8%。    二、行业发展趋势    2019年2月13日，国务院印发国家职业教育改革实施方案（以下称“方案”），从完善国家职业教育制度体系、构建职业教育国家标准、促进产教融合、建设多元办学格局等多个方面提出了改革措施，利好职业教育板块。    人才结构性缺口大，近万亿培训市场有待释放。职业教育以输出技能型人才为目标，与普通教育相比只有定位不同，而无高低之分，无论是学历教育院校还是职业培训机构，都呈现出持续的景气度。    数量上，本专科毕业生饱和、职业院校毕业生明显短缺，凸显人才培养结构失衡。质量上，专业不对口、实习实训经验缺乏等问题导致既有人才供给不能满足企业用人需要，很多情况下企业不得不在岗前培训上大量投入，才能确保新员工具备实操能力。因此，一方面，职业院校存在巨大人才培养缺口，需提质增效；另一方面，职业非学历教育的作用突显，蕴含巨大市场机会。    2015-2020年，职业学历教育规模将从1430亿元增加至1761亿元，CAGR为4.2%，而职业非学历教育规模将从3106亿元增加至9859亿元，CAGR高达26.0%。到2020年整体职业教育市场规模有望达到1.16万亿元，其中职业非学历教育规模占比约85%。    相比职业学历教育，职业非学历教育即职业培训由于受众广、周期短，在当前毕业生就业压力不断加大的情况下，市场刚需旺盛，成长空间更为广阔。2011-2020E职业学历教育市场规模及预测2011-2020E职业非学历教育市场规模及预测    政策端，职业教育改革方案出台，从完善国家职业教育制度体系、构建职业教育国家标准、促进产教融合、建设多元办学格局等多个方面提出了改革措施，利好职业教育板块，带动产业进入新的发展阶段。需求端，产业升级大背景下，信息技术产业人才缺口较大，职业教育大有可为，无论是学历教育院校还是职业培训机构，都呈现出持续的景气度。根据调查数据测算，到2020年整体职业教育市场规模有望达到1.16万亿元。