中国钢铁行业供需发展现状.docx

中国钢铁行业供需发展现状    一、上半年回顾    2019年1-5月份, 受政府财政支出节奏快速前移影响, 地产和基建投资回升, 钢材市场需求保持较好水平. 2019年1-5月政府财政支出占全部财政支出比重今年前5月地产投资增速为5年来新高2019年前5月基建投资增速自2018年中触底回升    与需求相匹配, 前5个月钢材供给也十分旺盛. 全国高炉、电炉开工率位于历史同期较高水平, 产能利用率同比上升, 粗钢日产水平不断创历史新高. 粗钢日产水平不断创历史新高    受需求旺盛和供给端事故影响, 上半年铁矿石价格持续震荡走高, 进口铁矿石价格突破100美元, 创2015年来的新高. 与此同时, 焦炭、废钢等其他主要燃料价格保持相对稳定. 废钢价格走势相当稳定    二、环保高压, 地区新动向    1、邯郸    2019年4月, 邯郸武安市发布关于钢铁、焦化、水泥行业2019年二、三季度差别化管控暂行通知, 本着“秋冬季错峰生产和二、三季度差别化管控的有效衔接”的原则, 科学制定了钢铁等行业二、三季度差别化管控暂行措施；4月13日, 武安市大气污染防治工作小组发布武安市2019年钢铁焦化水泥行业二季度大气污染防治差别化管控实施方案, 具体措施参见2019年4月21日发布的环保高压下的钢铁专题二十三：非采暖季错峰生产和超净排放的边际变化深度报告.     根据2019年6月25日发布的Mysteel:邯郸市大气污染执行强化应急管控措施紧急通知, 为保障本市空气质量, 尽快扭转被动局面, 经市政府研究同意, 自2019年6月25日8时-6月30日24时, 对主城区及周边重点区域执行强化应急管控措施, 要求钢铁企业烧结在6月25日22：00-6月30日0：00实施停产；武安市主城区4家钢铁企业按照武安市既定应急管控措施执行；邯钢等钢铁企业其他生产装备严格按照第二季度差别化管控措施执行落实、市生态环境局牵头、复兴区、永年区、武安市政府负责严格监管, 张贴封条, 执行到位. 邯郸市钢铁行业非采暖季错峰生产动态发布时间政策文件内容要点2019年4月关于钢铁、焦化、水泥行业2019年二、三季度差别化管控暂行通知（1）原则上二季度按照“先停后开”，三季度按照“先开后停”的方式科学执行管控措施。（2）二、三季度限产负荷要分别达到邯郸市核定的限产比例要求。（3）高炉停产方式采取扒炉措施、闷炉不算停产；配套烧结机采取连续停产措施，必须清空合车，烧结机超低排放治理工程调试视为正常生产。烧结机负荷以烧结矿产能计、高炉负荷以高炉产能计。（4）因2018-2019年采暖季期间供暖而未执行错峰生产的企业，需将拖欠的限产产能在执行二、三季度管控的基础上补齐。（5）除现有单座高炉的钢铁企业外，其余钢铁企业要确保至少1座高炉和配套烧结机停产到位。武安市2019年钢铁焦化水泥行业二季度大气污染防治差别化管控实施方案2019年6月邯郸市大气污染执行强化应急管控措施紧急通知（1）2019年6月25日8时-6月30日24时，对主城区及周边重点区域执行强化应急管控措施，钢铁企业烧结在6月25日22：00-6月30日0：00实施停产；（2）武安市主城区4家钢铁企业按照武安市既定应急管控措施执行；邯钢等钢铁企业其他生产装备严格按照第二季度差别化管控措施执行落实    2、临汾    2019年4月, 临汾市大气污染防治指挥部办公司发布关于对“关于实施非采暖季重点区域工业企业区别化生产管控”征求意见的紧急通知和关于实施非采暖季重点区域工业企业区别化生产管控的通知（征求意见稿）, 为进一步消减工业排污总量, 推动市区非采暖季空气质量持续改善, 确保2019年大气质量考核目标全面完成, 按照陕西省大气污染防治条例和国家、省、市打赢蓝天保卫战三年行动计划要求, 经研究决定对重点区域工业企业实施区别化生产管控. （1）管控时间：从2019年4月15日至2019年9月30日. （2）管控范围：一城三区（尧都区、襄汾县、洪洞县, 临汾开发区）相关企业. （3）错峰生产要求：A类企业不予错峰生产, B类和C类限产30%、50%, D类实施停产治理. 以高炉产能为基数, 以高炉停产数量或停产时间核定错峰比例, 高炉停产的同时, 其配套的烧结（球团）等设备也应停产.     根据临汾市人民政府官网2019年5月27日发布的关于印发2019年推进市区空气质量改善的重要举措的通知, 为顺利完成2019年市区空气质量改善目标任务, 本市在全面深入落实关于深入推进2019年生态环境治理“八大工程”的实施方案的基础上, 进一步采取以下重要措施：6月底前, 一城三区（尧都区、襄汾县、洪洞县）未按期完成深度治理任务的限制类焦化和钢铁企业提前关停退出；10月底前, 完成焦化钢铁超低排放改造和煤焦发运站环境综合整治, 不能按期完成治理任务的按照方案要求采取提高错峰停限产比例或实施停产整治. 压实工作责任. 责任到人, 挂图作战, 按月推进, 按期完成治理任务. 市政府将建立完善对各县（市、区）、对部门、对工业企业、对执法人员的考核机制, 考核到乡镇、街道办事处一级, 考核到工业企业和执法人员. 开展联合惩戒. 在违法企业的惩处上, 探索制定环保与发改、税务、人行、财政联合惩戒机制, 从政策享受、贷款融资和失信惩戒等方面严格处罚, 加大对企业违法的惩处力度. 临汾市钢铁行业非采暖季错峰生产动态发布时间政策文件内容要点2019.4关于对“关于实施非采暖季重点区域工业企业差异化生产管控”征求意见的紧急通知（1）管控时间：从2019年4月15日至2019年9月30日。（2）管控范围：一城三区（尧都区、襄汾县、洪洞县，临汾开发区）相关企业。（3）错峰生产要求：A类企业不予错峰生产，B类和C类限产30%、50%，D类实施停产治理。以高炉产能为基数，以高炉停产数量或停产时间核定错峰比例，高炉停产的同时，其配套的烧结（球团）等设备也应停产关于实施非采暖季重点区域工业企业差异化生产管控的通知（征求意见稿）2019.5关于印发2019年推进市区空气质量改善的重要举措的通知（1）6月底前，一城三区（尧都区、襄汾县、洪洞县）未按期完成深度治理任务的限制类焦化和钢铁企业提前关停退出；（2）10月底前，完成焦化钢铁超低排放改造和煤焦发运站环境综合整治，不能按期完成治理任务的按照方案要求采取提高错峰停限产比例或实施停产整治；（3）压实工作责任。责任到人，挂图作战，按月推进，按期完成治理任务。市政府将建立完善对各县（市、区）、对部门、对工业企业、对执法人员的考核机制，考核到乡镇、街道办事处一级，考核到工业企业和执法人员；（4）开展联合惩戒。在违法企业的惩处上，探索制定环保与发改、税务、人行、财政联合惩戒机制，从政策享受、贷款融资和失信惩戒等方面严格处罚，加大对企业违法的惩处力度。    3、安阳    2019年6月20日, 河南省安阳市环境污染防治攻坚战指挥部发布关于实行大气污染轻中度污染管控措施的通知文件, 要求从6月16日20时至6月30日24时对部分工业企业、机动车、餐饮油烟、工地等实行大气污染轻中度管控措施. 其中涉及到钢铁企业的管控措施有：河南亚新钢铁有限责任公司：2台烧结机每日停产24小时；沙钢集团安阳永兴钢铁有限公司：132m2烧结机每日停产24小时；180m2烧结机每日0时至8时停产8小时；安阳新晋钢铁有限公司：1台烧结机每日停产24小时；安阳集团永通球墨铸钢管有限责任公司：1台烧结机每日停产24小时；1台烧结机每日22时至次日10时停产12小时；安阳豫河永通球团有限责任公司：限产限排50%；安阳鑫源钢铁有限责任公司、安阳华诚博盛钢铁有限公司：烧结机每日停产24小时；林州市钢铁企业根据当地空气质量情况, 结合实际情况, 自行采取管控措施并上报市指挥部.     2019年6月19日, 安阳市环境污染防治攻坚战指挥部办公室发布了关于对生态环境部办公厅关于对强化督查发现问题进行督办的函整改追责情况的报告. 报告指出, 收到生态环境部办公厅关于对强化督查发现问题进行督办的通知后, 安阳市高度重视, 提出明确整改要求. 截止2019年6月18日, 移交安阳市问题的42个问题已整改到位, 共责任追究51人（其中：通报批评31人、拘留3人、约谈8人、诫勉谈话4人、党内警告1人、深刻检查2人、辞退2人）. 问题整改查处情况涉及河南亚新钢铁集团有限公司等5家涉钢企业. 生态环境部移交安阳市涉及钢企的整改问题列表污染源名称问题类型整改要求林州市鹏华铸业有限公司未落实大宗物料错峰运输要求严格落实大宗物料错峰运输各项要求林州市合鑫铸业有限公司未按要求严格落实应急预案责令整改、依法查处林州市金龙铸业有限公司未按要求严格落实应急预案责令整改、依法查处河南亚新钢铁集团有限公司工业粉尘无组织排放易产生扬尘物料采取密闭储存或运输方式；块状物料入棚入仓或建设挡风抑尘网，并采取洒水、喷淋、毡盖等综合措施洪河屯乡多伦钢铁商贸经销部物料堆场未落实扬尘治理措施易产生扬尘物料采取密闭储存或运输方式；块状物料入棚入仓或建设挡风抑尘网，并采取洒水、喷淋、毡盖等综合措施    三、下半年预测    地产用钢需求逐步走弱. 制约地产投资增长三大因素难以改善：“房住不炒”政策深入人心, 下半年地产调控难放松；5月中旬银保监会印发23号文, 切断了信托向房地产企业进行前段拿地融资渠道, 对房企信托融资进一步收紧, 房企融资环境没有改善, 下半年地产投资压力加大；2019年棚改大幅收缩对地产投资的拖累影响下半年将逐渐体现. 地产投资下滑, 将导致地产用钢需求逐步下降. 2014-2019.1-5年棚改计划建设套数    自2018年7月中央提出“基建补短板”以来, 基建投资增速维持个位数增长, 复苏缓慢. 2019年6月10日, 中办、国办联合印发的关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知, 允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金, 有望改善基建资金来源, 提振基建投资；但基建投资资金来源于预算内资金占比并不高, 而主要靠地方政府举债加杆杠及城投等自筹资金又受到债务监管制约, 因此基建投资资金改善空间有限, 基建投资力度增长不宜过度乐观, 基建用钢需求依然维持缓慢复苏态势. 2015-2019.4基建投资增速    在经济下行和出口环境恶化的双重压力下, 制造业需求难以增长, 制造业投资持续走低. 2019年前5个月, 制造业固定资产投资增速同比增长2.7%, 为近年来低点；民间投资增速从2018年底以来也持续回落, 反映民间制造业固定资产投资意愿也不足；主要工业品产量增速年内均出现负增长, 显示终端需求疲弱. 受制于国内终端需求不强, 出口环境年内难以好转, 下半年制造业投资反弹动力仍然不足, 制造业用钢需求难有大的起色. 制造业和民间制造业投资增速持续回落, 经济动能依然疲弱    三年去产能上限目标完成, 政策去产能力度减弱；受制于经济增长压力和钢企环保水平提升, 环保对产能压制作用边际走弱；新建产能项目逐渐投产释放, 下半年供给仍将维持较高水平, 全年粗钢产量有望再创历史新高. 去产能目标基本完成, 政策去产能力度逐年减弱新建产能项目2019年逐渐投产释放, 提升产量供给能力项目名称产能（万吨）投产日期首钢京唐3期5002019年山钢日照公司一期第二批工程4002019年初柳钢防城港钢铁项目10002019年底纵横钢铁丰南钢厂项目1000一期2019年投产六安钢铁项目1000一期2019年5月投产唐山港陆钢铁2002019年投产    下半年, 铁矿石受国外矿山供应增长和国内铁精粉产量供应增加, 价格或有所回落, 但高炉生产维持高位, 回落程度或将有限；煤焦价格基本保持高位波动；增值税下调等减税降费措施持续推进, 企业费用有望继续下降. 整体来看, 钢企生产成本受原料成本上升影响, 成本中枢将继续抬升. 2014-2019Q1SW钢铁上市公司期间费用率呈下降趋势    2019年以来自6月中旬, 钢铁冶炼利润显著下滑. 下半年, 行业供需形势不容乐观, 钢材价格走势趋弱, 成本中枢抬升, 钢材冶炼利润或将继续下移. 但经历三年供给侧改革后, 行业市场竞争环境和自律水平与三年前已不可同日而语. 行业整体利润虽然下降, 但仍维持常态盈利水平, 难以再次出现全行业亏损局面. 下半年钢价震荡走弱, 全年钢价指数预计140点, 同比下降    宏观经济大幅下滑风险. 如果宏观经济大幅下降将导致行业需求持续承压, 导致行业供需格局恶化, 进而影响行业业绩增长和投资预期恶化.     原材料价格上涨过快风险. 如果铁矿石、煤焦等原材价格过快上涨, 将造成钢厂生产成本上升, 导致钢厂企业利润被侵蚀.     全球贸易摩擦持续加剧的风险. 若国外针对中国钢铁等出口产品持续加大反倾销等贸易摩擦措施, 将可能导致中国外贸形势恶化, 进而影响宏观经济发展和市场预期, 钢铁板块将受到严重波及.     环保及安全事故风险. 随着国家对环保和节能减排要求更加严格, 行业整体环境治理成本及运行成本不断提高, 对整体业绩有一定影响；同时, 由于钢铁生产工序链条长, 容易发生安全事故, 一旦某公司发生重大生产安全事故, 将有可能导致全行业开展整顿, 对行业正常生产运营产生影响.