基于供应链角度的营运资金管理绩效研究 以格力电器为例_.doc

本科毕业设计（论文）基于供应链角度的营运资金管理绩效研究-以格力电器为例学 院 国际商学院 专业班级 会计双语1班 学生姓名 学生学号 指导教师 提交日期 2021年4月16日 华南理工大学广州学院学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名： 日期： 年 月 日学位论文版权使用授权书本人完全了解华南理工大学广州学院关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照有关要求提交学位论文的印刷本和电子版本；华南理工大学广州学院图书馆有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；可以采用复印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，可以公布论文的部分或全部内容。学位论文作者签名： 日期： 年 月 日指导教师签名： 日期： 年 月 日作者联系电话： 电子邮箱：摘 要营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务管理经理有60%的时间都用于营运资金管理。可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。本文通过对我国家电行业龙头企业的格力电器进行案例分析，同时与青岛海尔公司进行对比，分析格力电器的营运资金管理绩效，发现其在营运资金管理方面仍存在不足之处，对其不足的原因进行分析，并针对其不足提出优化建议。本文首先概述了国内外营运资金管理的相关研究，阐述了关于营运资金管理和供应链角度的营运资金管理的相关理论基础，其次，介绍了本文的案例企业-格力电器，并对格力电器的营运资金内部结构和营运资金绩效管理进行分析，发现格力电器存在原材料周转速度低、生产模式具有一定局限性、应收账款管理能力不足等问题，通过分析其产生问题的原因，对格力电器在供应链角度的营运资金管理提出针对性优化建议：加快采购环节的资金周转，分类管理其供应商与客户，与其关联企业保持良好合作关系，提高其生产效率，提高应收账款管理能力，并且开拓更多的营销渠道。通过本文的分析，希望能够对格力提高其在供应链上的营运资金管理做出一点参考性作用。关键词：营运资金管理；渠道理论；格力电器AbstractWorking capital management is the management of current assets and current liabilities of an enterprise.An enterprise must have the right amount of working capital to maintain the normal operation. Therefore, working capital management is an important part of enterprise financial management.According to a survey, corporate finance managers spend 60% of their time on working capital management.It can be seen that the core content of working capital management is the management of the use of funds and fund raising.This article through to our country home appliance industry leading enterprise case analysis of gree electric appliances, compared with Qingdao haier, at the same time, the analysis of working capital management performance of gree electric appliances, found in the working capital management still exist deficiencies, to analyze the causes of deficiency of its and optimization Suggestions are put forward based on its disadvantages.At first, this paper Outlines the working capital management of the relevant research both at home and abroad, this paper expounds the working capital about the angles of the management of working capital and supply chain management of the relevant theoretical basis, secondly, introduced in this paper, the case of enterprise - gree electric appliances, and the internal structure of working capital of gree electric appliances and performance management of working capital to carry on the analysis,It is found that Gree Electric Appliances has problems such as low raw material turnover speed, certain limitations in production mode, and insufficient receivables management ability. Through analyzing the causes of these problems, targeted optimization suggestions are put forward for Gree Electric Appliances' working capital management from the perspective of supply chain:Accelerate the capital turnover of the procurement link, classify the management of its suppliers and customers, maintain a good cooperative relationship with its affiliated enterprises, improve its production efficiency, improve the management ability of accounts receivable, and open up more marketing channels.Through the analysis of this paper, we hope to make some reference for Gree to improve its working capital management in the supply chain.Key words: Working capital management; Channel theory; Gree electric appliances 目 录摘 要 Abstract 第一章 绪论 11.1 研究背景 11.2 研究意义 11.2.1 理论意义 11.2.2 实践意义 21.3 文献综述 21.3.1 国外相关研究现状分析 21.3.2 国内相关研究现状分析 31.4 研究内容和研究方法 51.4.1 研究内容 51.4.2 研究方法 5第二章 营运资金管理的理论概述 62.1 营运资金的概念及特点 62.1.1 营运资金的概念 62.1.2 营运资金的特点 62.2 营运资金管理的意义 62.3 供应链角度的营运资金管理理论 72.3.1 供应链角度下营运资金管理绩效评价体系 72.3.2 供应链下营运资金管理特征 82.3.3 基于供应链角度的营运资金管理绩效评价体系的优点 8第三章 格力电器营运资金管理研究 103.1 格力电器基本情况介绍 103.1.1 格力电器简介 103.1.2 格力电器总体财务状况 113.2 基于供应链角度的格力电器营运资金内部结构分析 113.2.1 采购渠道营运资金内部结构分析 113.2.2 生产渠道营运资金内部结构分析 123.2.3 营销渠道营运资金内部结构分析 123.3 基于供应链角度的格力电器营运资金管理绩效分析 133.3.1 采购渠道营运资金管理绩效分析 133.3.2 生产渠道营运资金管理绩效分析 143.3.3 营销渠道营运资金管理绩效分析 163.4 本章小结 17第四章 格力电器营运资金管理存在的问题及优化建议 194.1 格力电器营运资金管理存在的问题 194.1.1 采购渠道营运资金管理存在的问题及成因 194.1.2 生产渠道营运资金管理存在的问题及成因 194.1.3 营销渠道营运资金管理存在的问题及成因 204.2 格力电器营运资金管理的优化建议 204.2.1 采购渠道营运资金管理存在的优化建议 204.2.2 生产渠道营运资金管理存在的优化建议 214.2.3 营销渠道营运资金管理存在的优化建议 22结论及建议 24参考文献 25致谢 277第一章 绪论第一章 绪 论1.1 研究背景随着经济全球化，市场中的不确定性因素使企业面临越来越多的考验，因此，加强企业营运资金的管理显得更加重要。企业要想长期稳定运行，就需要合理的营运资金为其做保证。企业经营的好坏与营运资金的合理管理密切相关。企业对营运资金的有效管理，可以使企业在保证资金安全的情况下，提高营运资金的周转速度和使用效率，最大限度地为企业带来经济效益。营运资金管理是现代财务管理的核心内容之一，涉及企业经营活动的方方面面。近年来，它受到了越来越多的关注，并且这一领域的理论研究也应引起重视。家电制造业是中国经济体系中不可缺少的一部分，经过这么多年的发展，家电行业在创新能力和管理水平上都取得了显著的进步。然而，随着国外品牌的不断进入，中国家电制造业也面临着巨大的竞争压力。政府的一些政策刺激家电厂商盲目扩大生产，导致整个家电行业处于库存过剩的状态。为了降低其库存，家电行业中许多企业开始开展价格战，这将导致企业越来越少的关注产品的品质，而将注意力放在了价格上，长期以往可能会对行业的发展产生负面影响。其次，我国家电行业资金的流动性不足，这也阻碍了企业的融资和发展。所以，在我国家电行业企业的发展中，提高企业的营运资金管理水平也是非常重要的。格力电器在我国家电行业中占有较重要的地位，并可作为龙头企业之一。但其在营运资金管理水平和创新能力方面与飞利浦、松下等国际一流的企业相比仍有待提高。因此，本文以格力电器集团为例，并与青岛海尔进行比对，研究其供应链中的营运资金管理，发现其仍有可以优化的环节，格力电器可以进一步优化对营运资金的管理，以保持其在家电行业中的竞争优势。所以，本文根据所搜集的格力电器的相关数据，对其在供应链管理的各个环节的营运资金绩效进行了分析，发现其不足之处，并究其原因，提出相应的优化建议。1.2 研究意义1.2.1 理论意义营运资金在企业中所在地位非常重要，当企业的营运资金不足以提供生产活动所需是，企业将会无法运作，严重时可能会使企业无法继续经营。营运资金管理问题在企业的经营管理活动中一直居于核心地位，因此，本文的研究无论在理论还是实践中，都有着重要的意义。从理论意义上来看，营运资金管理在财务管理的内容中占有重要位置，是其重要部分，在企业中，也是支持其生存和发展的重要条件。企业想在未来获得更高的投资回报，离不开营运资金的管理，企业对营运资金管理做的好，才会提高其竞争力。本文能够基于一个特定的行业对其营运资金管理进行研究，以格力电器为例，对其在采购、生产和销售各个环节的营运资金管理效率进行研究，探寻适合格力电器的营运资金管理模式，也能为家电行业的研究提供对策及建议。 1.2.2 实践意义从实践意义上来看，格力电器作为一个传统的供应链上下游制造企业，其营运资金管理能力的重要性不言而喻。“中国制造2025”提出后，如何优化供应链管理，提升传统制造业的竞争力，更好地适应新的市场环境，成为了家电企业所共同面临的重要问题。通过对格力电器的营运资金管理，发现其存在的不足，并提出有针对性的优化建议，不仅有利于提高格力电器的市场竞争力，为实施多元化战略提供良好的基础，同时也为其他企业提高营运资金管理水平，为家电行业带来真正的财富融合产业效应提供一定的借鉴。1.3 文献综述1.3.1 国外相关研究现状分析自1973年以来绝大多数企业曾运用Keith V. Smith总结的营运资金管理方法做资金规划。但是，1990年以后，营运资金管理的方法已转向供应链管理的优化。Azhagaiah R和Muralidharan J（2009）指出，仅研究每项流动资金项目是很片面的，应将各项流动资产项目联合起来研究1。2010年，Erasmus, P.D.指出公司应从风险和盈利能力的角度审视营运资金的运用，进行全面研究并制订完善的营运资本战略2。 Anna B和Zbigniew G（2011）研究了波兰食品行业营运资金管理的效率，提出营运资金周转周期短的食品行业可获得相对较高的利润率3。 Sonia B和Pedro J（2012）分析了中小企业营运资金管理与盈利能力之间的关系，指出在营运资金水平和企业盈利能力之间存在着一种非单调的关系，表明中小企业拥有优的营运资金水平，从而使其盈利能力大化。并且，企业的盈利能力随着其营运资金从优水平的转移而减少4。Sai D和Alessandra G（2013）对固定资本和营运资金投资与融资限制之间的联系进行了分析，得出一个结论：对营运资金的积极管理可以帮助企业缓解融资限制对固定投资的影响5。 Morteza C和Reza A（2014）提出愈有利可图的公司愈没有动力去管理他们的营运资金，而金融市场未能对新兴市场中低效的营运资本管理者实施惩罚，新兴市场的政策制定者需要鼓励管理者去关注营运资金6。 Leonidas N和Nelson J(2015)指出企业的营运资金周转率与盈利能力存在很强的正向关系，企业的债务比率和盈利能力之间存在很强的负相关性7。 Bagher A和Farzad B（2016）分析了活跃企业与破产企业的营运资本结构，指出两类企业的资本结构存在明显差异，它证实了两类企业的流动比率和速动比率等财务指标之间的差异8。 Christian H（2017）指出营运资金政策依赖于贷款期限和利率，这意味着较长的贷款期会导致更高的利息。由于债权人必须要考虑到未来可能发生的不确定性风险，所以长期贷款要求债务人支付比短期贷款更高的利息。建议现金周转期期较短的公司及时收回应收款项，完善库存管理并且在不影响公司信誉的前提下延缓对供应商货款的支付9。 Dina K和Silvije O（2018）提出净营运资金与资产收益率之间存在非线性关系。在理想的企业运营环境中，存在一个佳的净营运资本水平，也就是成本和收益的平衡点，可使企业的盈利能力大化10。 1.3.2 国内相关研究现状分析传统的营运资金管理理论研究成果主要集中于对营运资金管理绩效评价指标的改进和营运资金管理能力评价体系的完善。2001年，随着中国加入世界贸易组织，与国际大企业和研究机构的交流越来越多，学术界对于应用营运资本的关注度越来越高。营运资金管理理论出现越来越多的创新研究。王竹泉（2001）选择营销环节和中间商两者之间的关系的视角探索跨地区企业营运资金管理的创新，强调对于供应链的管理具有十分重要的作用，强调在企业范围之外，在货源的上游和下游企业应该形成一种相互合作关系的重要性，强调营运资本管理在跨地区业务的核心作用11。王竹泉与马广林（2005）提出营运资金管理应从以自我为中心过渡到以客户为中心的转型，提倡引入客户关系管理、供应链管理和渠道管理理论来构建新的营运资金管理绩效评价体系。加强分销环节的控制能力，建立起“拉式”分销环节。作为对传统营运资金管理理论的创新与扩展，该理论对营运资金以动态的角度进行了研究并结合了分销环节管理的思想12。王竹泉（2007）提出了一个新的视角，强调要对营运资本中的各种要素进行重新分类，并在此基础上构建了基于供应链视角下的营运资金管理绩效评价体系。从而为中国的学者和企业家打开了一条研究营运资金管理的新路子13。宫丽静（2008）以2006年沪深两市制造业企业为样本，分别在采购、生产与营销渠道选取相应指标，对制造业企业营运资金管理绩效的影响因素进行了研究。其研究表明，供应商集聚程度会对采购渠道营运资金管理绩效产生正向影响，生产业务流程管理水平与生产渠道营运资金管理绩效正相关，客户关系管理水平的提升能够显著提高营销渠道营运资金管理绩效14。江其玟、胡幽研（2009）将基于供应链视角下的营运资金管理与企业经营活动相结合，分析了采购、生产与销售活动过程中影响营运资金管理效率的因素，用定性分析的方法构建了新型营运资金管理概念框架15。张红侠（2009）分析了供应链优化对营运资金管理水平的影响机理，并按照供应链视角下营运资金的分类方法，分渠道讨论了提升营运资金管理能力的具体策略16。张先敏（2010）通过梳理青岛海尔在不同发展阶段公司战略与组织架构方面的变动，分析了二者与营运资金管理之间的关系，认为公司组织架构的调整是与其战略变化相适应的，合理的组织结构有助于提高企业营运资金管理绩效，而营运资金管理能力的提高能够推进战略实施17。石意如（2011）则另辟蹊径，以中石油为案例进行分析研究，结合环节管理理论，建议将营运资金按供应链与环节重新分类，以构建一种企业环节营运资金无缝管理的新模式18。秦书亚、李小娜（2011）认为我国营运资金的管理方法相对落后，分析了企业营运资金管理重心向供应链整合转变的必要性。通过对比案例分析的方法，对戴尔和联想的营运资金管理绩效进行了比较，从业务流程的角度分析了二者存在差距的原因，并详细阐述了三大策略在戴尔业务流程中的体现，为企业提升供应链整合能力和营运资金管理能力提供了借鉴19。李峰、于森林（2011）分析了加快企业供应链上的信息传递速率对提高营运资金管理能力的重要性，认为信息流转速率的提升能够提高各部门之间的响应速度，有助于提高营运资金周转效率。据此，提倡企业在采购与销售渠道建立信息共享平台，并通过企业内部供应链信息管理系统与上下游信息平台进行对接20。王竹泉、王秀华（2012）以企业业务流程运营模式的分类为出发点，分析了不同类型的业务流程运营模式对经营活动营运资金管理绩效的影响原理，并结合青岛海尔业务流程再造案例，论证了业务流程再造对营运资金管理的作用21。逢咏梅（2013）认为供应链企业选择的交易种类和建立的制衡机制影响着企业的营运资金管理，进行理论分析的同时运用实证模型进行检验，确定了两者确实存在关系。最后提出通过与上下游企业建立良好的关系，能改善企业的营运资金管理22。张先敏（2014）提出建立供应链联盟。在生产环节，企业在进行订单生产的基础上，要减少产成品的产量，提高半成品的存量。当接到订单时，根据客户对产品的不同需求进行生产，进而提高企业营运资金管理效率23。王苑琢（2014）指出企业上游的供应商通过业务流程、信息共享等方面来影响下游企业的营运资金管理。核也企业可通过与供应商建立战略合作伙伴关系，实施供应商管理库存等方法来降低企业营运资金占用，提高企业营运资金使用效率24。金灿灿等（2017）以海尔集团财务共享中心的建立与运行为事件点，对其2007-2014年营运资金管理绩效和财务共享模式的实施程度进行了考察，分析了财务共享模式对于提升企业营运资金管理能力的影响原理，认为财务共享模式可以通过提高财务流程效率和加快信息流与资金流的流转来提高企业营运资金管理水平25。1.4 研究内容和研究方法1.4.1 研究内容本文研究内容主要分成五个部分：第一章：绪论。介绍本文研究的选题背景及研究意义，对现有的国内外研究现状进行分析及评述，并介绍本文的研究内容与研究方法；第二章：营运资金管理的理论概述。本章介绍营运资金及营运资金管理的基础概念，以及供应链角度下的营运资金管理绩效评价体系；第三章：格力电器营运资金管理绩效分析。对格力电器集团及其组织架构和总体财务状况进行介绍，并基于第二章的供应链角度的营运资金管理绩效评价方法，分析格力电器基于传统要素下的营运资金管理绩效，及基于供应链角度（采购环节、生产环节、销售环节）的营运资金管理绩效；第四章：格力电器营运资金管理存在的问题及优化建议。针对第四章中对格力电器营运资金管理绩效的分析，找出其在此方面存在的问题及原因，并提出相应优化建议。1.4.2 研究方法（1） 文献资料分析法通过互联网和图书馆查阅，搜集营运资金管理基本理论，传统要素下的营运资金管理绩效评价体系，供应链角度下营运资金管理绩效评价体系等国内外相关问题的研究报告，并搜集格力电器营运资金管理的相关资料。（2） 案例分析法通过对格力电器进行研究分析，增加对家电行业的了解，并以此推导出事物普遍性规律。致 谢第二章 营运资金管理的理论概述2.1 营运资金的概念及特点2.1.1 营运资金的概念营运资金由流动资产和流动负债组成。营运资金的管理即流动资产与流动负债的管理。流动资产-流动负债=周转金净额。营运资金管理同时也能够用来评价一家企业管理资产和负债的能力。从抽象的角度来说这一过程中，它的物质形态也在同时消逝，以此来增加其价值。从传统定义来看，营运资金是指流动资产与流动负债之间的差额，这符合狭义的营运资本定义。由于会计工作的目标是向报表使用者提供可靠的财务数据，所以会计视角下营运资本的定义缺乏企业财务活动的相关性和完整性。所以，为了解决这个问题，我们可以从另一方面即财务管理来界定营运资本。从财务管理的角度来看，营运资本是反映短期资产和短期负债关系的一个指标，二者的简单相加并不是总量，而是反映了相互之间的变化程度，是企业所有短期财务活动的总称，大量财务指标都是必不可少的，是企业在整个财务工作中的重要组成部分。本文从财务角度研究了企业营运资金管理，营运资本是短期资产与短期负债的总和， 即营运资本管理是企业流动资产和负债的管理。2.1.2 营运资金的特点（1）营运资金流动性很强。应收账款、存货等项目的变现速度很快，在处理企业临时的资金链上有较大的作用。因而，在面对这些项目时应采取动态性管理，增加利用率。（2）营运资金周转期短。营运资金的不同的要素项目之间会依据企业运营的改变而不断变化形式。例如，销售业务的发生会降低产成品存货资金，使其转变为应收账款等资金形态。因此，对于营运资金的管理应该建立整体、系统的观点。（3）营运资金的来源渠道广泛。营运资金的获取渠道有很多种，如：短期筹资、长期筹资等多种渠道，筹资方式与筹资组合的不同会影响营运资金的来源成本和风险水平。2.2 营运资金管理的意义要想不断提高销售业绩水平，就必须提高产品质量和服务质量。企业为了保障业务的正常发展，就必须加强对营运资金的管理。由于激烈的市场竞争环境的存在，为了在资本市场获得主动的优势，加强营运资本管理是一项重要的手段。营运资本管理是否有效，将会直接影响企业的资产流动性和盈利能力。营运资本管理的意义可以从两个方面来说明。一方面，企业由于每天存在的大量的生产和销售活动，必将导致企业现金流入和流出的金额不同步和不同时，企业现金流入和流出难以匹配，这会让企业的生产和管理活动在未来存在较大的不确定性，从而降低企业对现金流量预测的准确性。因此，加强营运资金储备的管理，合理规划营运资本，可以使企业支付资金形成良性循环，不仅为企业提供必要的财务保障，而且可以提高企业的抗风险能力，便于企业在今后扩大生产和经营规模。另一方面，加强对营运资金的管理，可以确保和提高企业的短期偿债能力，便于企业辨析当前存在的财务风险，能够为企业制定下一个生产和管理的目标提供可靠的信息支持。在正常情况下，公司持有的流动性资产越多，短期偿债能力越强，违约风险越小，在资本市场上的债务融资能力越强。因此，企业若想在未来进一步拓展市场，提高竞争力，那么增强自身营运资金管理能力则是关键所在。