证券投资技术分析概述(2).ppt

第八章 证券投资技术分析概述第一节 技术分析概述（一）概述o技术分析的含义n是通过对市场过去和现在的行为，运用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律，据此预测市场的未来变化趋势。o技术分析的假设n市场行为涵盖一切信息n价格沿趋势运动n历史会重演技术分析年表年代主要里程碑事件1730第一项期货合约，K线发明日本的大米期货交易1869日本政府暂停大米期货，而现货波动更大19世纪80年代“账面法”开始使用交易者使用“账面法”跟踪股价1884道氏开始使用股票价格指数1886道氏发明工业指数和铁路指数技术分析年表（续）年代主要里程碑事件19001902第一次出版对股票市场的系统性研究道氏在华尔街日报发表利用平均指数研究股票价格波动的结果1903第一次提出“道氏理论”纳尔逊的股票市场投机入门出版1922第一次提出“股票市场是经济的晴雨表”哈密尔顿的证券市场晴雨表出版1932雷亚的道氏理论出版1948技术形态第一次完整描述爱德华和马吉的股票趋势的技术分析出版技术分析年表（续）年代主要里程碑事件1954第一次提出“逆向思维”内尔的逆向思维的艺术出版1959揭示小投资者平均而言是亏损的事实德鲁的德鲁零股指数日变化月变化出版1963发明“好友指数”科恩收集投资快讯，研究股票家的推荐1978发明了“相对强弱指标”怀尔德的技术交易系统的新概念出版1983哈达迪的逆向思维出版（二）市场行为的4个要素：价、量、时、空o价和量是市场行为的最基本的表现o时间和空间是市场潜在能量的表现o成交量与价格趋势的一般关系o时间、空间与价格趋势的一般关系（三）技术分析的主要方法oK线理论o形态理论o道氏理论o切线理论o移动平均线理论o艾略特波浪理论o江恩理论o技术指标分析第二节 盘面分析一、对开盘的分析开盘分析o与上一交易日的收盘价相比开盘情况三种：n高开：今开盘价昨收盘价n低开：今开盘价昨收盘价n平开：今开盘价=昨收盘价o一般而言：n高开说明市势向好；n低开表明市势转坏；n但也要注意物极必反；n高开过多，常产生获利回吐压力；n低开过多，易引发抄底盘的介入。二、对分时图的分析（一）指数分时图o白色曲线表示通常意义下的大盘指数(上证综合指数和深证成份指数)，也就是加权指数；o黄色曲线反映的是不含权重的大盘指数，也就是不考虑盘子（股本）的大小，采用简单平均法计算的指数（该指数是虚拟的，不对外发布）。研判o参考黄、白色曲线的位置关系可知：o当指数上涨时，若黄线在白线之上，表示小盘股的涨幅比大盘股的涨幅更大；反之说明大盘股的涨幅更大。o当指数下跌时，若黄线在白线之上，表示小盘股的跌幅比大盘股的跌幅要小；反之说明小盘股的跌幅更大。指数分时图相关信息o涨家数：当日价格上涨的股票数量o跌家数：当日价格下跌的股票数量o分时股价图中，在以昨日收盘指数为中轴的附近还有红色和绿色的柱线，这是反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况：n红柱线表示买盘量大于卖盘量，一般表明指数将上涨；n绿柱线表示卖盘量大于买盘量，一般表明指数将下跌。o下方黄色的柱线：它表示是的每一分钟的成交金额，单位一般为万元。（二）个股分时图o白色曲线表示的是这只股票每分钟的即时成交价。o黄色曲线表示这只股票每分钟的平均价格。o下方的柱线表示这只股票每分钟的成交量，单位一般为手（1手100股）。委差与委比o它们都是衡量一段时间内场内买卖盘强弱的技术指标。o计算公式分别为：n委差委买手数委卖手数n委比(委买手数委卖手数)/(委买手数委卖手数)100n其中：委买手数是前五档委托买入的手数总和；委卖手数是前五档委托卖出的手数总和。委差与委比的研判o委比数值的变化范围：100至100o当委比为正值并且数字较大，说明市场买盘强劲（涨停板时，委比值为100）；o当委比为负值并且数字较大，说明市场抛盘较强（跌停板时，委比值为100）。o委比若从负值转为正值，表明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减弱；若从正值转为负值，表明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强。外盘与内盘o如果成交价是以“委卖价”成交的，说明买方也即多方愿意以卖方的报价成交，市场中的买气也即多头气氛浓厚。o我们把以“委卖价”成交实现的量计入“外盘”。o反之，把以“委买价”成交实现的量计入“内盘”。o“外盘”与“内盘”之和等于“总量”（总成交量）。外盘与内盘的研判o当“外盘”大于“内盘”时，反映市场中买盘强劲；o当“内盘”大于“外盘”时，反映市场中卖盘汹涌。o注意：在刚开盘就强势封住涨/跌停板时例外。量比o“量比”是衡量相对成交量的指标。o计算公式是：n量比当日即时为止平均每分钟的成交量 过去5个交易日平均每分钟的成交量o一般将量比数值与1进行比较：n大于，表示这个时刻的成交总手数已经放大；小于，则表示成交总手数萎缩。三、对尾盘的分析对尾盘的分析o尾盘一般是指收盘前最后30分钟的走势。o尾盘作为一天交易的总结，历来是多空双方必争之处，因为它不但可以鼓舞自己阵营的士气，而且对次日开盘有指导意义，看盘时应格外重视。o发现尾盘走淡时，短线应考虑出货，以回避次日可能的低开；o发现尾盘走好时，短线可适量进货，以迎接次日可能的高开。