证券投资学--第15章主要技术指标.ppt

第十五章：第十五章：第十五章：第十五章：主要技术指标主要技术指标主要技术指标主要技术指标2022/12/6证券投资学第一节第一节 技术指标概述技术指标概述技术指标的定义技术指标的定义按照事先规定好的固定方法对证券按照事先规定好的固定方法对证券市场的原始数据进行处理，处理后市场的原始数据进行处理，处理后的结果是某个具体的数字，这个数的结果是某个具体的数字，这个数字就是技术指标值。将连续不断得字就是技术指标值。将连续不断得到的技术指标值制成图表，并根据到的技术指标值制成图表，并根据所制成的图表对市场进行行情研制，所制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。这样的方法就是技术指标法。2022/12/6证券投资学技术指标法的三个步骤技术指标法的三个步骤1.原始数据原始数据4价价2量量开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额。量和成交金额。2.处理数据处理数据将原始数据的部分或全部进行变形，整理将原始数据的部分或全部进行变形，整理加工，使之成为我们希望得到的东西。加工，使之成为我们希望得到的东西。不不同的处理方法产生不同的技术指标。同的处理方法产生不同的技术指标。3.制成图表制成图表2022/12/6证券投资学产生技术指标的方法产生技术指标的方法1.按严格明确的数学公式，产生新按严格明确的数学公式，产生新的数字。的数字。2.没有明确的数学公式，处理数据没有明确的数学公式，处理数据的文字叙述。的文字叙述。2022/12/6证券投资学技术指标的应用法则技术指标的应用法则1.指标的背离指标的背离2.指标的交叉指标的交叉3.指标的高位和低位指标的高位和低位4.指标的转折指标的转折5.指标的徘徊指标的徘徊6.指标的盲点指标的盲点2022/12/6证券投资学技术指标的本质技术指标的本质1.技术指标可以反映股市某一方面技术指标可以反映股市某一方面深层的内涵；深层的内涵；2.技术指标可以进行定量的分析，技术指标可以进行定量的分析，这样使具体操作的精确度得以大这样使具体操作的精确度得以大大提高。大提高。2022/12/6证券投资学技术指标法与其他技术技术指标法与其他技术分析方法的关系分析方法的关系区别：区别：其他技术分析方法的一个共同点，就是只重其他技术分析方法的一个共同点，就是只重视价格，不重视成交量；视价格，不重视成交量；技术指标种类多，考虑的方面多，能够想到技术指标种类多，考虑的方面多，能够想到的，几乎都在技术指标中得到体现；的，几乎都在技术指标中得到体现；联系：联系：技术指标的分析和判断，经常用到别的技术技术指标的分析和判断，经常用到别的技术分析方法的结论。分析方法的结论。2022/12/6证券投资学应用技术指标应注意的应用技术指标应注意的问题问题1.每种工具都有自己的适用范围和运用每种工具都有自己的适用范围和运用环境，因此在使用指标时，不能机械环境，因此在使用指标时，不能机械地照搬结论地照搬结论2.每种指标都有自己的盲点，在实际应每种指标都有自己的盲点，在实际应用中应不断地总结并找到盲点所在用中应不断地总结并找到盲点所在3.运用指标要有主有次运用指标要有主有次2022/12/6证券投资学第二节：第二节：平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线Moving Average Convergence Moving Average Convergence and Divergenceand Divergence2022/12/6证券投资学平滑异同移动平均线（平滑异同移动平均线（MACD），是美国所创），是美国所创的技术分析工具。的技术分析工具。MACD指标吸收了移动平均指标吸收了移动平均线的优点，运用移动平均线判断买卖时机。在线的优点，运用移动平均线判断买卖时机。在趋势明显时，收效很大。但如果碰上牛皮盘整趋势明显时，收效很大。但如果碰上牛皮盘整的行情，移动平均线所发出的信号频繁而不准的行情，移动平均线所发出的信号频繁而不准确。根据移动平均线原理发展出来的确。根据移动平均线原理发展出来的MACD指指标，一来克服了移动平均线假信号频繁的缺点，标，一来克服了移动平均线假信号频繁的缺点，二来确保了移动平均线最大的战果。二来确保了移动平均线最大的战果。MACD计算两条不同速度的平滑移动平均计算两条不同速度的平滑移动平均线（线（EMA）之间的差离值，来作为研研判股）之间的差离值，来作为研研判股市行情的一种技术分析方法。它除了由市行情的一种技术分析方法。它除了由DIF线（核心）、线（核心）、DEA(辅助辅助)构成外，还包括围绕构成外，还包括围绕0轴波动的轴波动的MACD柱状图。柱状图。2022/12/6证券投资学MACD的构成的构成MACD正负差正负差（DIF）异同平均数异同平均数（MACD）柱状图柱状图（BAR）2022/12/6证券投资学DIF（Difference）的）的计算公式和参数计算公式和参数原来是这样.2022/12/6证券投资学DIF（Difference）的）的计算公式和参数计算公式和参数参数短期快速线 长期慢速线2022/12/6证券投资学MACD计算公式和参数计算公式和参数MACD是连续若干个交易日的是连续若干个交易日的DIF的移的移动平均。动平均。MACD共需要共需要3个参数。个参数。2022/12/6证券投资学BAR的计算公式的计算公式BAR是是DIF与与MACD的距离，称为的距离，称为摆动摆动（Oscillate）2022/12/6证券投资学MACD的应用法则的应用法则2022/12/6证券投资学葛兰维尔移动平均线八大法则：葛兰维尔移动平均线八大法则：2022/12/6证券投资学一、一、DIF和和MACD的极端值和交叉的极端值和交叉1.DIF和和MACD均为正值，属于多头市场。均为正值，属于多头市场。DIF在较低的位置向上突破在较低的位置向上突破MACD，属于金叉范，属于金叉范畴；畴；DIF在横轴附近向下突破在横轴附近向下突破MACD，只能认为是回，只能认为是回档，作获利了结；档，作获利了结；2.DIF和和MACD均为负值，属于空头市场。均为负值，属于空头市场。DIF在较高的位置向下突破在较高的位置向下突破MACD，属于死叉范，属于死叉范畴；畴；DIF在横轴附近向上突破在横轴附近向上突破MACD，只能认为是反，只能认为是反弹，作获利了结；弹，作获利了结；2022/12/6证券投资学2022/12/6证券投资学2022/12/6证券投资学二、二、DIF和和MACD与价格的与价格的背离背离1.顶背离顶背离卖出信号卖出信号2.底背离底背离买入信号买入信号2022/12/6证券投资学底背离底背离底背离2022/12/6证券投资学顶背离顶背离顶背离2022/12/6证券投资学三、三、BAR的使用的使用民间的使用方法是：民间的使用方法是：当横轴下面的绿线缩短时买入；当横轴下面的绿线缩短时买入；当横轴上面的红线缩短时卖入；当横轴上面的红线缩短时卖入；2022/12/6证券投资学MACD的优缺点的优缺点优点优点除掉了除掉了MA频繁出现的买入卖出频繁出现的买入卖出信号，使发出的信号的要求和限制增加，信号，使发出的信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比避免假信号的出现，用起来比MA更有把更有把握；握；缺点缺点同同MA一样，在股价没有明显趋一样，在股价没有明显趋势而进入盘整时，失误较多，另外，对势而进入盘整时，失误较多，另外，对未来的股价的上升和下降的深度不能进未来的股价的上升和下降的深度不能进行有帮助的建议；行有帮助的建议；2022/12/6证券投资学乖离率（BIAS）1乖离率乖离率 BIAS(n)=（收盘价（收盘价-n日移动平均线）日移动平均线）/n日移动平均线日移动平均线*100%衡量价格与移动平均线之间的距离衡量价格与移动平均线之间的距离 2乖离率乖离率 的研判的研判 价格沿趋势线运行；离均线太远，其向均线靠近的可价格沿趋势线运行；离均线太远，其向均线靠近的可 能性就大能性就大 BIAS值的大小：通常短期值的大小：通常短期BIAS稍小、长期稍小、长期BIAS稍大稍大 买入信号：买入信号：BIAS(5)-3%,BIAS(10)-4.5%,BIAS(20)-7%,BIAS(60)3.5%,BIAS(10)5%,BIAS(20)8%,BIAS(60)10%,也可用于形态分析也可用于形态分析 也可用于短期也可用于短期BIAS与长期与长期BIAS的交叉，与均线系统的交叉，与均线系统 一一 样样 2022/12/6证券投资学 相对强弱指标：（相对强弱指标：（RSIRSI）1 1、RSIRSI的意义：的意义：RSIRSI以某一时间内整个股市或某一股票以某一时间内整个股市或某一股票 的涨跌平均值作为衡量供需双方力量对的涨跌平均值作为衡量供需双方力量对 比的尺度，并以此作为预测未来股价变比的尺度，并以此作为预测未来股价变 动的依据。动的依据。2 2、计算公式：、计算公式：2022/12/6证券投资学或者：或者：2022/12/6证券投资学2022/12/6证券投资学RSIRSI研判要点研判要点（1 1）RSIRSI值始终介于值始终介于1-1001-100之间。当之间。当RSIRSI值为值为5050时，时，表示买卖双方势均力敌；表示买卖双方势均力敌；RSIRSI值在值在40-6040-60之间是之间是 盘整行情；盘整行情；RSI60RSI60，是上涨行情；，是上涨行情；RSI 70RSI 70或或 RSI 80RSI 80，是超买区域；，是超买区域；RSI40RSI40，是弱势行情；，是弱势行情；RSI 30RSI 30，或，或RSI 20RSI 50%R50，是空头市场，是空头市场，%R50%R50D50，为多，为多头市场；头市场；K K、D50D50为空头市场。为空头市场。（2 2）超买超卖）超买超卖K K值线是短线敏感线，值线是短线敏感线，K K值在值在9090以上为超买，以上为超买，1010以下为超卖；以下为超卖；D D值是中期主干线，当值是中期主干线，当D D值在值在7070以上为超买，以上为超买，3030以下为超卖。以下为超卖。2022/12/6证券投资学（3 3）KDKD线交叉。线交叉。K K值大于值大于D D值，是上升趋势，当值，是上升趋势，当K K线向上突破线向上突破D D线，是线，是 买入信号；买入信号；D D值大于值大于K K值，是下跌值，是下跌趋势，当趋势，当K K线向下跌破线向下跌破D D线，是卖出信号。线，是卖出信号。（4 4）背离信号。）背离信号。当股价创新高或新低，当股价创新高或新低，K K、D D值却没有出现值却没有出现新高或新低，是买卖信号。新高或新低，是买卖信号。（5 5）K K、D D线不仅可用于日线，也可短线、中线不仅可用于日线，也可短线、中线、长线兼用。线、长线兼用。2022/12/6证券投资学威廉指标（%R）1威廉超买超卖指标威廉超买超卖指标 WMS%，W%R：Larry Williams，1973年年用以衡量市场处于超买还是超卖用以衡量市场处于超买还是超卖 2威廉超买超卖指标的计算威廉超买超卖指标的计算 3威廉超买超卖指标的判断准则威廉超买超卖指标的判断准则 2022/12/6证券投资学威廉指标的计算计算公式计算公式指标意义指标意义指标较小时，表明当前价格处于相对高位；指标较小时，表明当前价格处于相对高位；指标较大时，表明当前价格处于相对低位；指标较大时，表明当前价格处于相对低位；指标在指标在50左右时，表明当前价格处于相对左右时，表明当前价格处于相对成本区；成本区；参数选择参数选择一个周期的一半，如一个周期为一个周期的一半，如一个周期为2周，则周，则n=5天；这中间至少有一个顶价或底价天；这中间至少有一个顶价或底价 2022/12/6证券投资学W&R威廉指标与威廉指标与KD指标指标KD是相对价位指标，其数学表达式是是相对价位指标，其数学表达式是“当前当前价位与分析区域中的最低价之差除以分析区域价位与分析区域中的最低价之差除以分析区域中的波动幅度中的波动幅度”。而威廉指标的数学表达式是。而威廉指标的数学表达式是“分析区域中的最高价与当前价位之差除以分分析区域中的最高价与当前价位之差除以分析区域中的波动幅度析区域中的波动幅度”。两个指标的不同点在。两个指标的不同点在数学公式的分子上。威廉指标与数学公式的分子上。威廉指标与KD指标的数指标的数学关系如下：学关系如下：威廉指标威廉指标=1-KD指标指标 由于由于KD与威廉指标都是用百分比表示的，与威廉指标都是用百分比表示的，因此在波形上，威廉指标与因此在波形上，威廉指标与KD指标的波形完指标的波形完全对称、上下颠倒。全对称、上下颠倒。2022/12/6证券投资学威廉指标的判断准则当当W%R由超卖区向下滑落时，表示市由超卖区向下滑落时，表示市场行情趋势转向上升，若是突破场行情趋势转向上升，若是突破50涨涨势转强，可以考虑追买势转强，可以考虑追买当当W%R由超买区向上爬升时，表示市由超买区向上爬升时，表示市场行情趋势转向下降，若是突破场行情趋势转向下降，若是突破50跌跌市转强，可以考虑追卖市转强，可以考虑追卖指标形态理论指标形态理论指标与价格的背离指标与价格的背离 2022/12/6证券投资学能量潮（能量潮（OBVOBV）1 1、能量潮理论：先见量，后见价。、能量潮理论：先见量，后见价。（1 1）成交量可判断市场人气兴衰。）成交量可判断市场人气兴衰。（2 2）股价上升需要的能量大，股价下跌不）股价上升需要的能量大，股价下跌不一定耗费很大能量。一定耗费很大能量。（3 3）股价波动有惯性可循，但到某一点总）股价波动有惯性可循，但到某一点总会改变方向。会改变方向。2022/12/6证券投资学 2 2、OBVOBV的计算和的计算和OBVOBV线绘制线绘制 (1)OBV(1)OBV的计算的计算2022/12/6证券投资学(2)OBV2)OBV线的绘制线的绘制 OBVOBV线：以时间为横座标，以成线：以时间为横座标，以成交量或成交额为纵座标，将交量或成交额为纵座标，将OBVOBV值标在座标上并连成线。值标在座标上并连成线。2022/12/6证券投资学3 3、OBVOBV应用法则：应用法则：（1 1）OBVOBV线超过前一波高点，短线买进信号；线超过前一波高点，短线买进信号；OBVOBV 线低于前一波低点，短线卖出信号。线低于前一波低点，短线卖出信号。（2 2）股价与）股价与OBVOBV同时创新高，股市将继续上升；股同时创新高，股市将继续上升；股 价与价与OBVOBV同时下跌，下降趋势还将继续。同时下跌，下降趋势还将继续。（3 3）当）当OBVOBV线与股价发生背离是判断股市发生转折线与股价发生背离是判断股市发生转折 的重要参数指标。的重要参数指标。（4 4）OBVOBV值由负值转为正值时，可能形成上升趋势；值由负值转为正值时，可能形成上升趋势；OBVOBV值由正值转为负值时，可能形成下降趋势。值由正值转为负值时，可能形成下降趋势。（5 5）股价处于高价圈，（低价圈），股价急剧上）股价处于高价圈，（低价圈），股价急剧上 涨（下跌），涨（下跌），OBVOBV线也急速上升，表示出现异线也急速上升，表示出现异 常的成交量，提示大势可能发生转折变化。常的成交量，提示大势可能发生转折变化。2022/12/6证券投资学4 4、OBVOBV分析的优缺点：分析的优缺点：OBVOBV将成交量静态指标转变为动态指将成交量静态指标转变为动态指 标，可分析场内资金流量变化，并标，可分析场内资金流量变化，并 可作为股价的先行指标使用。可作为股价的先行指标使用。OBVOBV以收盘价计算，不能反映盘中成交以收盘价计算，不能反映盘中成交量在什么价位区发生变化。量在什么价位区发生变化。2022/12/6证券投资学