2023年外汇套期保值_如何运用套期保值规避外汇汇率风险.docx

2023年外汇套期保值_如何运用套期保值规避外汇汇率风险 如何运用套期保值规避外汇汇率风险 徐昕华 摘要:就目前的市场经济而言，汇率无时无刻不在上下方向上猛烈的起浮变动，所以，汇率波动导致的外汇风险渐渐成为经济主体逃脱不掉的问题。因而通过套期保值尽量避开外汇风险，从而降低汇率波动造成的风险损失已成走出去企业面临的严峻探讨课题。本文首先具体介绍了通过套期保值规避外汇汇率风险的主要原理，然后着重阐述了套期保值规避外汇汇率风险的操作流程，促使外汇汇率在套期保值的作用下，有效降低了汇率风险。 关键词:外汇汇率; 套期保值; 汇率风险; 运用 现阶段，浮动汇率制已普遍应用于世界各国，且主要货币如英镑、美元、欧元、俄罗斯卢布、印度卢比及日元等的比价无时无刻不在上下方向上猛烈的起浮变动，因而汇率变动导致国际间的债务债权决算难以事先驾驭，致使汇率风险渐渐形成。而中国人民银行于2023 年7 月宣布废除了美元的单一货币政策，进而起先实施建立在市场供求基础上，根据一篮子货币完成调整的有浮动、有管理的汇率制度，致使人民币不断加快、加大波动幅度和频率，而我国的企业经济收益和国际收支平衡也受到汇率风险的严峻影响，尤其是许多以运用外币结算为主的企业，其汇率风险持续上升。因而规避汇率风险显得特别重要和紧迫，下文结合多种汇率风险的规避方法，着重论述了套期保值规避汇率风险的详细应用。 一、汇率风险的涵义及其形态 1. 汇率风险的涵义 一般来讲，汇率是指两个国家不同货币的兑换比率，且其统一、汇总了各国货币的等值和等质关系，即反映了各国不同单位货币的购买力和等值; 而汇率风险是指折算或兑换不同币别的货币时，由于肯定时期内的汇率变动，导致外币计价产生肯定的负债和资产，即债务和债权，而使国际经济价值涨跌存在不确定性。 2. 汇率风险的形态 汇率风险的形态可分为实际汇率风险和名义汇率风险两种。详细实施中，只规避名义汇率风险，若想有效规避实际汇率风险，则需从其精确测量和刚好识别入手，但汇率风险的测量和识别，通常从经济暴露、交易暴露和换算暴露三方面动身。也就是说，汇率风险包括经济风险、交易风险和换算风险三种形态，其中经济风险指的是难以预见的汇率变动，对企业经营活动和国家经济环境的严峻影响，促使相关经济主体受到间接或潜在损失的不确定性; 交易风险指的是企业在实际的交易过程中，汇率波动影响现金流量而造成损失的不确定性。 二、通过套期保值规避外汇汇率风险的主要原理 1. 套期保值的涵义 对冲交易又称外汇套期保值，其基本做法为: 卖出或买进种类相同、月份相像或相同、交易方向相反且和现货市场的交易数量基本一样的外汇期货合约。其目的是经过一段时间后，通过买进或卖出同种期货合约来对冲平仓，并结清期货交易造成的亏损或盈利，进而抵销或补偿现货市场变动的价格引起的实际价格利益和风险，以保证交易者的经济成本或收益保持在特定的水平范围内。 2. 套期保值的应用原理 一般状况下，套期保值是在期货市场和现货市场中，通过方向相反、数量相等的相关操作完成价格波动的现货市场风险规避的。若想利用套期保值有效规避价格风险，必需要确保套期保值的可行性和可能性，因而实现和发挥套期保值的功能需具备以下条件: 第一，现货商品与相关的标准化合约具有肯定的可替代性; 其次，现货与期货的价格变动趋势相对一样; 第三，在期货合约接近到期时，期货与现货的价格变动趋向完全一样。 由上可知，套期能够有效进行保值的缘由在于，同一种特定的现货和期货商品存在交货日期不同的差异，但其价格受同一非经济因素和经济因素的严峻制约和影响。且期货合约到 期之后，肯定要完成实物交割，促使期货和现货的价格趋向完全一样，所以现货价格和期货价格之间具备高度正相关的线性关系。若在具备这种关系的期货和现货市场中完成反向操作，势必会达到对冲的目的。在这种经济原理作用下，企业才能在期货市场中通过外汇套期保值实现规避风险的最终目标。实质上，外汇市场属于期货市场，其不同在于外汇市场是交易货币的。所以，外汇套期保值能够有效规避汇率风险。 三、套期保值规避外汇汇率风险的操作流程 1. 套期保值规避外汇汇率风险的操作原则 一般状况下，企业运用外汇套期保值的过程中，肯定要严格遵循交易方向相反、种类相同、数量相当、月份相像或相同四种基本原则，一旦违反或忽视了这四大操作原则，外汇汇率风险都得不到有效规避，且会在肯定程度上扩大汇率风险。此外，在遵守上述四种操作原则的基础上，还应依据实际状况和时势敏捷运用。 2. 套期保值规避外汇汇率风险的操作方法 外汇套期保值的运用操作中，可以选择以下两种方法: 第一，期货交易合同法。这种合同法指的是期货交易者依据规定的交割时间、交易币种及合约金额等标准化原则，在特定的场所内卖出或买进远期外汇，进而在约定的时间内，依据规定的数量、币种及价格等完成对冲或交割外汇交易。 其次，期权合同法。选择权又称期权，是指交易的卖方或买方签订的远期买卖外汇合约，若其买方支付了规定的一些保险费，则可获得依据规定价格，在特定时间内买卖规定数量货币的权利，也可放弃这种买卖权利交易。而进出口商对期权合同的运用方法为: 进口商对看涨期权进行买进，而出口商对看跌期权进行买进。 就保证金、买卖双方权利以及交易内容等方面来讲，远期外汇合同法和期权合同法之间存在较大的区分，值得留意的是，远期合同法到期后，肯定要严格履行约定汇率，但期权合同法能够依据市场变动的汇率进行选择，也就是说，可以选择履行，也可以选择不履行，只不过是损失期权费的问题。 上述两种方法都有各自的相宜状况，若运用套期保值方法时，有机结合远期外汇合同法和期权合同法，势必会增加盈利。 四、套期保值规避外汇汇率风险的详细操作流程 利用套期保值的方法规避外汇汇率风险的操作中，主要包括以下步骤: 首先，量化风险。实行外汇套期保值的方法之前，首先要量化外汇汇率改变造成的预期风险，进而确定风险的详细管理目标，从而选择最佳、最有效的保值策略。 其次，制定保值策略。针对各种程度的风险，制定合理、适当的保值策略。 再次，优化保值方案。由于基差、保值成本等因素的影响，致使完备保值的难度不断增加，所以要尽量优化保值方案，促使完备保值得以实现。 然后，限制风险和跟踪保值。外汇套期保值方法的操作中，需实时跟踪相关的保值效果，一旦发觉保值问题和风险，应立即调整套期保值策略。 最终，评估保值效果。建立健全保值效果的相关评估体系，进而保证保值达到预期效果，以便有效完善保值策略和思路。 五、结语 综上所述，虽然采纳套期保值的方法能够实现外汇汇率风险的有效规避，但通过外汇期权或期货实施套期保值，并非综合现货市场和期货市场之后，何时都有净盈利，也会出现亏损的状况。此外，由于套期保值业务存在肯定的风险，因而实施套期保值操作时，肯定要建立健全风险限制体系和相关监督管理体制，以便严格限制外汇风险。尤其是要强化套保负责人必备的认知实力，严防借套期保值的方式实施的投机性交易。因此，若能正确操作外汇套期保值，相关的汇率变动风险，即价格变动风险，能利用套期保值完成有效规避，促使企业 正常的进行生产经营和利润，进而推动企业的长远发展。 参考文献: 1刘丽 . 浅论套期保值在规避外汇汇率风险中的运用 J现代经济信息，2023，(16) :239. 2马广奇，张璐. 新会计准则下外汇套期保值的会计处理 J商业会计，2023，(7) :20 22. 3应迪庆. 中国企业汇率风险与规避机制探讨D. 浙江高校，2023.